❶ 大盤仍將維持蓄勢震盪，宜靈活控節奏波段參與，注重板塊風格輪動
【本期摘要】
重點推薦
李克強：抓住《區域全面經濟夥伴關系協定》達成的契機，積極拓展國際合作新空間
2021年5G將覆蓋至重點鄉鎮層面，中國移動將實施「千億」產業拉動計劃
市場點評
市場點評：大盤仍將維持蓄勢震盪，宜靈活控節奏波段參與，注重板塊風格輪動
宏觀視點：金融委會議研究規范債市發展、維護債市穩定工作
有色行業：電解鋁行業盈利改善的持續性較強，行業龍頭存在重估配置機遇
期貨情報
金屬能源：黃金395.10,跌0.17%；銅53530,漲1.34%；螺紋鋼3884，漲0.99%；橡膠14250，跌0.52%；PVC指數7250，跌1.56%；鄭醇2279, 跌0.04%；滬鋁15665,漲0.84%；滬鎳116940，漲0.56%；鐵礦861.5，漲1.35%；焦炭2437.5，漲2.44%；焦煤1319.0，漲0.57%；布倫特油45.46，漲1.70%；
農產品：豆油7720,跌0.54%；玉米2625，漲0.04%；棕櫚油6650，跌2.58%；鄭棉14260，漲0.11%；鄭麥2680，跌0.11%；白糖5055，漲0.04%；蘋果7068，跌0.69%；紅棗9960，漲1.48%；
匯率：歐元/美元1.19，跌0.17%；美元/人民幣6.56，跌0.28%；美元/港元7.75，跌0.01%。
二、重點推薦
1、李克強：抓住《區域全面經濟夥伴關系協定》達成的契機，積極拓展國際合作新空間
事件：11月20日，李克強主持召開部分地方政府負責人視頻座談會，分析經濟形勢，部署推動經濟社會發展工作。李克強指出，要推動高水平對外開放，繼續做好穩外貿穩外資工作，穩定產業鏈供應鏈。抓住《區域全面經濟夥伴關系協定》達成的契機，用好有關規則和便利化舉措，積極拓展國際合作新空間。
點評：歷經8年談判，《區域全面經濟夥伴關系協定》正式簽訂，作為全球最大的自貿區，協定的簽署將對我國的對外開放以及外貿起到積極意義。隨著國內經濟的復甦以及外部形勢的緩解，預計市場有望維持結構性演繹行情。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
2、2021年5G將覆蓋至重點鄉鎮層面，中國移動將實施「千億」產業拉動計劃
事件：11月20日，中國移動在廣州召開2020年全球合作夥伴大會。公司董事長楊傑發表主旨演講時透露，中國移動將進一步擴大5G網路規模，2021年實現全國市、縣城區及部分重點鄉鎮良好覆蓋；將發布「5G+綻放行動」，實施「千億」產業拉動計劃；依託「並購+參股+創投」投資平台，力爭未來5年並購參股規模達千億元。
點評：隨著運營商加大對於5G建設的投入，5G網路覆蓋范圍將會大幅提升，這將進一步提升5G的應用場景，對相關公司構成深度受益。
（投資顧問 鍾燕玲 注冊投資顧問證書編號：S0260613020024）
三、市場點評
市場點評：大盤仍將維持蓄勢震盪，宜靈活控節奏波段參與，注重板塊風格輪動
上周五各大指數早盤橫盤震盪，創業板指表現相對較強，截至收盤，滬指漲0.44%，報3377.73點，成交額為3127億元；深成指漲0.54%，報13852.42點，成交額為4383億元；創業板指漲0.83%，報2667.09點，成交額為2291億元。從盤面上看，RCS富媒體、汽車、軍工板塊漲幅居前，醫美、飲料、半導體板塊跌幅居前。市場呈現局部分化炒作，伴隨政策面和經濟基本面不斷修復向好，現階段A股運行階段，正好就是從流動性驅動向基本面驅動的轉折期，中期向好邏輯不改；不過短期市場上行的斜率可能放緩，局部震盪波動加大，操作上建議靈活控制節奏波段參與，注重板塊風格輪動。可逢低重點關註：新基建、有色、半導體、特斯拉、軍工等板塊。股市有風險，投資需謹慎。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
宏觀視點：金融委會議研究規范債市發展、維護債市穩定工作
事件：11月21日，中共中央政治局委員、國務院副總理、國務院金融穩定發展委員會（簡稱金融委）主任劉鶴主持召開金融委第四十三次會議，研究規范債券市場發展、維護債券市場穩定工作。金融委成員單位有關負責同志參加會議。
點評：會議指出，黨中央、國務院高度重視資本市場健康可持續發展。我國債券市場改革開放不斷深化，服務實體經濟功能持續增強，市場整體穩健運行。近期違約個案有所增加，是周期性、體制性、行為性因素相互疊加的結果。要堅持穩中求進工作總基調，按照市場化、法制化、國際化原則，處理好促發展與防風險的關系，推動債券市場持續健康發展。從消息看出整體短線可能對債市場會帶來局部利空，但長遠看還是有利於債券市場健康規范發展。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
有色行業：電解鋁行業盈利改善的持續性較強，行業龍頭存在重估配置機遇
有色行業：美國大選塵埃初定，全球通脹交易有望進一步加速，本輪電解鋁行業盈利改善的持續性較強，A股電解鋁板塊存在重估配置機遇。建議重點關注成長性強、氧化鋁自給率低、業績彈性大的上市公司。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
❷ 我的基金是否現在要拋出呢高分問題！
基金看中長期投資，而且現在的點位確實已經比較低了，在這個時候退出有可能是在最低點退出，對於投資人來說是最為不利的選擇，並且對於基金面對這樣的投資人也會比較難操作，從而更加影響基金業績。
公募基金公司倒閉的可能性非常小，如果基金運營沒有問題，及時基金公司經營出現問題也不會隨隨便便的清算基金，大多數會出現合並或者更換管理人的情況。
別贖回 基金看好三季度
——基金專家與投資者面對面
本報記者 江沂 實習記者 馬慶圓
投資者：國內經濟基本面沒有明顯惡化，美國次貸也沒有想像中那麼嚴重，到底是什麼因素使得A股出現當前這樣巨幅的下跌？基金公司對後市怎麼看？
汪澄：如果有股指期貨一類的避險工具，我們就可以長期持有很多優良上市公司的股票。但是現在沒有（避險工具），當看空的時候就得拋售，這就會造成股市加速下滑。對經濟發展不確定性的預期使得投資者有一種恐懼感，這也是為什麼近期政策面利好頻出但股市沒有立刻漲上去的原因。
我們希望市場更加成熟化，避免在經濟減速時，基金必須通過拋售股票來規避風險的現象一直上演，通過各種金融衍生工具來改變目前這種單一的做多做空的局面。
關於後市，我們隆元基金三季度的策略是不做空的，是比較積極的。三季度的投資方向，就是減少製造業股票的投資，盡量配置一些主要以內需為主、能夠抗通脹、同市場相關度高、和經濟相關度少的公司。
投資者：在目前市場的情況之下，QDII是否還應該持有？如果說應該持有，理由何在？如果要贖回的話在哪個點位比較合理？
楊傑：QDII基金主要是投資海外這一塊，如果從一個資產配置的角度來講，我覺得這個QDII基金還是要拿著。正如我們今年在A股市場看到的，配置單一市場的股票型基金無法規避市場的系統性風險，所以投資者在配置國內市場的時候，也要兼配國外。QDII作為一種資產配置手段，我覺得在投資者的整個資產配置裡面要有，不用配置得很多，但是至少你要參與。
我跟我們的QDII經理交流過，我們認為今年全球市場後期還是比較值得期待的。
投資者：南方全球精選重倉的巴西和俄羅斯都有不錯的收益，但是為什麼今年還有15%的負收益？回報不好的地方是哪些？
謝偉鴻：第二季度目前第一重倉在巴西，第二重倉在俄羅斯，第三重倉在第二季做了比較大的調整，我們更看重行業內的ETF，這部分的獲利很不錯，特別是天然氣的投資和商品市場指數的投資，這是目前第二季度主要重倉的狀況。此外,這只基金在香港是有股票配置的，雖然比例是國內QDII最低的，但還是受到香港市場影響。
總的來說,同期香港國企指數下跌26%，我們在港股這一部分配置的情況是20-40%之間，市場下跌造成了利潤減損。相對於全球比較基準，我們已經大幅領先，第二季度已經在調整港股和其它相關部分，我們對未來表現具備信心。