期權股指期貨套利

⑴ 期貨套利合約上的IPS SPC,都是跨品種,有什麼區別

區別：IPS指的是買入一種期貨合約，同時賣出相同數量的另一種期貨合約。spc組合定單，就是在定單指令中同時買或賣兩種不同的期貨合約或期權合約，涉及二種產品。
資料擴展：
股指期貨套利可以簡單分為：
1.股指期貨與股指現貨之間的套利：利用期貨指數與現貨指數之間的不合理關系進行套利的交易行為叫無風險套利.
2.股指期貨不同合約之間的套利：利用期貨合約價格之間不合理關系進行套利交易的稱為價差交易套利原理：期貨指數與現貨指數(滬深300)維持一定的動態聯系。
但是，有時期貨指數與現貨指數會產生偏離，當這種偏離超出一定的范圍時(無套利定價區間的上限和下限)，就會產生套利機會（以謀求從期貨、現貨市場同一組股票存在的價格差異中獲取利潤）。
①正套：當期貨實際價格大於理論價格時，賣出股指期貨合約，買入指數中的成分股組合，以此獲得無風險套利收益。
②反套：當期貨實際價格低於理論價格時，買入股指期貨合約，賣出指數中的成分股組合，以此獲得無風險套利收益關於期貨的定價是比較復雜的，可以學習《期貨投資分析》的無套利定價理論和持有成本定價理論等。
舉例看一個簡單的套利過程（不付紅利股票的期貨套利）：F=Se^r(T-t)設某股票報價為30元，該股票在2年內不發放任何股利。若2年期貨報價為35元(出於舉例方便考慮，現實中基本上不存在2年期的期貨合約)，則可進行如下套利:買股票，賣期貨按5%年利率借入3000元資金，並購買100股股票，同時賣出100股1年期期貨。2年後，期貨交易合約交割獲得現金3500元，償還貸款本息3000*(1+0.05)^2=3307.5元，盈利3500-3307.5=192.5元。

⑵ 目前，股指期貨套利的方法主要有哪些

套利是指利用同一資產在價格上的差異，低買高賣並獲取利潤的投資行為。一般來說，套利是無風險的，或者是低風險的投資行為。與股指期貨有關的套利方式主要有四種，分別是期現套利、跨期套利、結算日套利和阿爾法套利。

股指期貨上市以後必將帶來很多套利機會，投資者在把握這些套利機會的同時也要區別它們的風險收益特徵。結算日套利是風險最小的一種套利方式，但它出現的幾率非常低，每次套利的收益率很少，可供套利的資金容量也較少。

股指期貨上市初期，預計期現套利每筆收益率為1%至2%，隨著股指期貨市場逐漸達到均衡，期現套利可能只會伴隨重大事件的發生才會出現。考慮到沖擊成本，採用股票組合構建現貨頭寸的期現套利單筆資金規模宜控制在3億元以內，而運用指數基金復制指數的期現套利單筆資金規模最好控制在500萬元以內。

股指期貨套利的方法：

1、結算日套利

2、期現套利

3、跨期套利

跨期套利因為存在一個轉換成期現套利，存在一個彌補損失的機制，風險略高於期現套利。考慮到合約間跨期的時間較長，預計上市初期存在3%至5%單筆盈利的跨期套利機會。

4、阿爾法套利：

它在套利中屬於典型的高收益、高風險套利方式。此種套利僅適合有能力挑選出具有穩定阿爾法證券產品的投資者，投資者在做阿爾法套利的時候應該與市場驅動因子監測體系結合起來分析。

阿爾法套利因其高風險、高收益特性，有可能在股指期貨市場回歸均衡，低風險套利機會減少的時候成為主流套利方式。總而言之，投資者要結合自身情況，選擇最適合的套利方式，提升單位收益。

⑶ 股指期貨期現套利是什麼意思

股指期現套利是利用股指期貨合約到期時向現貨指數價位收斂的特點，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，買入低估一方，賣出高估一方，等到不合理的價差恢復到正常合理的狀態後平倉，從中賺取價差收益的對沖行為。
期現套利界定與套利機會的確定是期現套利通常在股指期貨與現貨指數之間出現價格失衡時產生。正常情況下，期現套利將確保股指期貨的價格處於合理狀態。期現套利主要包括正向期現套利和反向期現套利兩種，但國內現貨市場機制不能做空，所以套利我們一般做正向套利。即（賣股指買現貨）
確定期現套利機會可以分兩步進行：首先是確定套利機會是否存在，通過股指期貨定價理論來確定股指期貨合理價格區間，當偏離於股指期貨合理價格區間外即出現套利機會；其次是利用價差比指標來衡量股指期貨價格與現貨指數的偏離程度，進而確定套利空間大小。
正常情況下，期現套利將確保股指期貨的價格處於合理狀態。

⑷ 股指期貨無風險套利是什麼意思

期權市場能夠給我們提供很多無風險獲利的交易機會.無風險套利機會這是股票市場和期貨市場所不能比擬的。股指期貨無風險套利股票.我們買人股票的價格就是股票倉位的盈虧平衡點，股指期貨無風險套利從買人那一刻起，市場的波動就影響著我們所持有的倉位，盈利或虧損。僅在股票交易層面，我們幾乎沒有無風險獲利的機會。
期貨.相比股票有了更多獲取低風險獲利的交易機會。以股指期貨為例.我們可以通過同時持有股票倉位和股指期貨倉位來實現期現套利。其他套利方法還有：同一品種不同合約間的套利機會，不同品種同一月份合約.或者不同品種不同月份合約間的套利機會。這些套利方法雖然可以實現低風險的盈利.但不是完全無風險的。
期權.相比其他品種天生就具備了無風險利潤的土壤。不同的投資者對市場的看法不同。對期權定價的方式不同。期權交易本身就存在報價的偏差。通過這種報價的偏差.我們可以通過期權組合策略、期權期貨組合策略、期權現貨組合策略等各種方式，鎖定利潤獲取無風險收益。這種「零』風險的交易策略，只有在期權市場上才得以實現。而市場的不斷波動又為這種方式提供了更多的交易機會。

⑸ 股指期貨的期現套利及其作用

股指期貨的期現套利，是指在股票市場和股指期貨市場中，股票指數價格的內不一致達到一定的程度時容，就可能在兩個市場同時交易獲得利潤
期現套利對於股指期貨市場非常重要：
1.期現套利使股指價格更合理，更能反映股票市場的走勢
2.套利行為有助於股指期貨市場流動性的提高

⑹ 如何把握股指期貨結算日套利機會

其他市場「到期日效應」：海外市場上股指期貨到期日交割價產生方式主要有兩種情況：一是按照股票現貨市場某一時點的價格即收盤價或開盤價進行交割；另一是按照某個時段內的平均價格交割。兩種市場上在股指期貨到期日基本上都會出現股票現貨交易量的顯著變化，而按時點價格交割的市場上股票現貨的波動更為明顯，相對平均價格的最大偏離程度接近交易成本。 到期日套利策略：將 ETF 交易的申購贖回機制應用到股指期貨到期日，可以規避因為股票現貨的T+0 交割制度對把握到期日的套利機會的限制，通過買進ETF 轉換成一籃子股票同時賣出股指期貨能夠獲取股指期貨相對股票現貨較大幅度的升水收益，而將已經持有的股票現貨賣出並買進股指期貨能夠獲取股指期貨相對股票現貨較大幅度的貼水收益。 到期日套利影響因素：由於到期日內套利策略的特殊性，實際套利過程中需要考慮的各種可能影響因素更多，主要包括：顯性交易成本、ETF 交易沖擊成本、ETF 升貼水、ETF最小申購贖回單位、股票現貨交易沖擊成本、股票訂單執行速度等。 正文套利機會成因滬深300 指數期貨結算制度根據海外市場經驗，股指期貨結算日會出現到期日效應，即股指期貨合約到期日或臨近到期時由於交易中買賣失衡而導致現貨價格交易量及波動性出現異常變化的現象。一般認為到期日效應主要由於套利者的交易行為引起。套利者在股指期貨合約與股票現貨相對定價出現一定程度偏差且足以彌補各種成本時將會同市介入股票現貨市場和股指期貨市場，分別建倉構成套利組合，然後維持套利組合至期貨到期日再平倉結束套利。而根據股指期貨結算規則，期貨合約到期交割使用現金而非股票現貨進行交割，因此在到期日將會出現大量套利者在集中的時段內需要賣出或買進大量股票現貨，顯然這樣會影響市場的流動性產生較大的沖擊成本，股票現貨價格出現異常變化也就容易理解了。 一些對股票價格的操縱行為也可能導致到期日效應，研究顯示股指期貨到期日的股票價格操縱行為的目的包括兩個方面：直接的是要在到期日當天就到期結束的套利組合上獲取更多收益，間接的是希望在尚未了結且將維持下去的套利倉位上獲取收益。直接獲取收益的方式表現為一些套利者在到期日之前已將股票現貨倉位平倉，到期日通過操縱股票現貨價格能夠獲得更有利的期貨結算價格從而獲取收益。間接獲益的方式表現在一些市場參與者利用到期日效應通過有意為之的交易影響價格朝自身希望的方向加劇變化，從而在後續合約上建立套利組合所定更大價差。 從海外市場經驗來看，一些到期日效應比較明顯的市場上，股票現貨價格偏離均衡水平能夠達到相當的幅度，基本能夠覆蓋一般投資者的交易成本。 根據中國金融期貨交易所對滬深300 指數期貨的交易細則的規定：股指期貨交割結算價為最後交易日標的指數最後2 小時的算術平均價。顯然在這樣一種在某個時段內產生結算價，並且實行現金結算的結算方式下，出現到期日效應是可以預期的。而國內股指期貨的結算價既不同於美國、日本等市場的某個時點價格，也不同於香港、澳大利亞等市場某個較長時段內的平均價，加之國內證券市場投機交易較為普遍的特點，我們認為未來國內市場股指期貨推出之後在到期日當天現貨價格存在較大幅度的波動在所難免，這就為套利機會的出現墊定基礎。 傳統套利力量的缺失國內股票交易的T+1 日交割機制使得傳統股指期貨套利力量無法在到期日實施套利行為。當股指期貨價格在到期日價格相對現貨價格升水幅度超過交易成本時，按照標準的套利交易可以賣出股指期貨買進股票現貨所訂價差，由於是到期日需要在當天按期貨結算價賣出所買股票，而T+1 的交割機制下當天買進的股票不可以再賣出，因此這樣的套利活動就無法實施。另外基於目前的態勢，未來國內股指期貨推出時市場上即使已經推出融資融券業務，但較為普遍的個股賣空交易難以有所作為，從而股指期貨相對股票現貨貼水時無法通過買入股指期貨賣空股票現貨的方式建立套利倉位。套利力量的缺失加之前述我們認為到期日當天現貨價格將會有較大幅度偏離均衡水平的表現，從而結算日股指期貨結算之前股指期貨與股票現貨之間出現較大幅度的偏差也就難以避免，而兩者間大幅的偏差意味著套利機會的出現。 其他市場到期日效應 股指期貨在海外市場經歷了較長時期的發展，股指期貨到期日效應一直是很多研究者及業內人士關注的一個焦點。根據結算價格產生方式的不同可以區分兩類市場考察。 美國、日本等最早的股指期貨是美國市場在1982 年2 月16 日由堪薩斯期貨交易所推出的價值型指數期貨(VLF)，目前交易最為活躍的是1982 年4 月芝加哥商品交易所上市的S&P500 指數期貨合約，該合約在1987 年6 月之前的交割價為到期日當天成份股收盤價格加權平均數，之後調整為按到期日當天成份股開盤價格加權平均數。日本本土市場最早推出的股指期貨是1987 年6 月開始交易的50 種股票期貨合約，由於當時日本證券交易法禁止現金交割，因此50 種股票期貨合約採取現貨交割。至1988 年5 月，修改後的日本證券交易法才允許股票指數和期權進行現金交割，1988 年年9 月，大阪證券交易所開始日經225 指數期貨交易。日經225 指數期貨的交割價為到期日當天早上的開盤價。 股指期貨到期日效應在美國市場較為明顯，眾所周知的「三巫聚首」時段即是對每個季度的第三個星期五最後一小時交易時間的刻畫，當天股指期貨、股指期權、股票期權同時到期。 從S&P500 指數期貨的到期日效應來看，由於其交割價按某個時點成份股加權價格決定，因此會出現大量股票現貨集中在交割時點賣出的現象，針對S&P500 指數期貨的研究就發現按收盤價交割時有大量套利者發出以收盤價為目標價的市價委託單（MARKET-ON-CLOSEOders）。顯然在一個時點有大量市價單集中出現，很容易導致的結果是沒有對手盤，價格扭曲在所難免。從統計數據還可以看出，因為交割價產生時間從收盤時間改變為開盤時間導致到期日效應從收盤時轉移至開盤時。 從S&P500 指數期貨到期日效應研究中的統計數據來看，到期之後價格回復比例為0.366%，而做市商能夠提供足夠流動性的最小報價差為0.417%左右，即到期日對價格的影響基本接近成本，再考慮到做市商的成本優勢，顯然對於某些機構來說到期日當天存在套利機會。針對日本市場日經225 指數期貨的研究也顯示到期日當天股票現貨交易量顯著增加而價格反轉程度不明顯即變動不足以覆蓋交易成本。Karolyi 對在1988 年5 月之1991 年11 月期間日經225 指數期貨到期日當天股票現貨市場的交易量和價格數據進行統計檢驗發現交易量有異常變化而價格反轉僅為0.2%左右。 香港、澳大利亞等香港市場1986 年5 月推出恆生指數期貨，其到期日交割價為到期日當天恆生指數每五分鍾所報指數點的平均值；澳大利亞市場於1983 年即推出以AOI 指數為標的指數的SPI 指數期貨，其到期日交割價經過一次變革，在1997 年3 月之前交割價為到期日當天AOI 指數的收盤價，之後改為按股票現貨市場收盤15 分鍾之後在一個特別叫價市場決定的價格進行交割，這樣的結算價產生方式下，到期日當天現貨市場上的所有信息基本都能夠得到反映，因此類似於按全天指數平均價計算。 香港市場上股指期貨到期日效應不明顯。在Bollen 和Whaley 的研究中發現早期由於程序化交易的缺乏在到期日交易量的增長低於非到期日，而隨著程序化交易的引入，才出現到期日交易量的相對異常變化的現象；他們的研究還發現恆生指數期貨到期日現貨收益率較非到期日低但統計檢驗不明顯。 從以上兩類結算價產生方式不同的市場上股指期貨到期日現貨交易量及價格回復的統計數據來看，無論採取時點價格還是時段均價作為期貨結算價，在到期日交易量都有較為明顯的變化，現貨價格在期貨到期之後回復到均值水平的幅度也均不足以覆蓋交易成本，但按時點價格結算的市場上價格變化更接近一般交易成本，主要原因在於按時點價格結算時，套利者在現貨倉位上的平倉交易大多需要集中在結算價格產生的時點左右平倉，大量現貨在短時間內交易產生較高的沖擊成本也是必然的市場表現；按照某一時段內的平均價格或是在收盤後能夠反映之前一個時段內信息的價格進行結算，套利者不必集中在個別時刻平倉，另外相對操縱時段內價格走勢要遠比操縱時點價格更難，因此現貨市場上的表現不容易出現明顯的異常變化。 到期日不同類型交易者行為的影響從投資者參與市場的目標來劃分，我們把參與股指期貨和股票現貨的交易者劃分為三類：套利者、套保者及投機者。套利者力圖從股指期貨和股票現貨兩者之間或各自內部的定價偏差中尋找機會，相對偏差是其關注重點；套保者運用股指期貨為其持有的股票現貨對沖風險，兩者之間價格吻合更符合其交易需求；投機者根據趨勢決定交易行為，影響趨勢朝向自身有利方向變化能夠獲取更多利益。 如前所述，股指期貨到期日由於套利者的交易行為將會使得股票現貨市場出現異常變動，實際上到期日三種不同類型的交易者會在股票現貨和股指期貨兩個市場上分別進行各種交易活動，而不同類型的交易者各自基於不同的預期做出決策，因此股票現貨和股指期貨兩個市場受不同類型交易者的影響也不盡相同。需要說明的是我們認為未來國內股指期貨推出時即使已經推出融資融券業務，但包括高額成本、規模有限等在內的苛刻限制條件將使得日常股指期貨期現套利交易主要是賣出股指期貨買進股票現貨的正向套利交易。

⑺ 套利是什麼意思能否舉個例子謝謝

套利 ，在金融學中的定義為:在兩個不同的市場中，以有利的價格同時買進並賣出或者賣出並買進同種或本質相同的證券的行為。投資組合中的金融工具可以是同種類的也可以是不同種類的。 在市場實踐中，套利一詞有著與定義不同的含義。實際中，套利意味著有風險的頭寸，它是一個也許會帶來損失，但是有更大的可能性會帶來收益的頭寸。

舉例：香港市場美圓對人民幣是1：8，倫敦市場是1:8.1，那麼比就可以在香港市場買入美圓，在倫敦市場再賣出，賺這0.1的價差，這個是一分鍾完成的，而且是無風險的，這就是套利。

套利

[ tào lì ]

基本解釋

1.在同一市場或不同市場上同時買進和賣出同一種或等量的證券、商品合同、保險單或外匯,旨在從差價中取利。

2.在一個市場上購進,而在另一個市場上空頭售出。

拓展資料

造句

1.套利者、可以通過受讓低價非流通股控制上市公司，在這之前購入低價的普通股，在重組公布時拋售套取利潤，或者在重組成功後通過再融資套取利潤。

2.電信已引進一套利用浮標狀超音波傳輸器的服務，可將傳輸器的一端連到手機，另一端連到釣線。

3.套利交易者借入低息貨幣,買入收益率較高的幣種。

4.第五部分結合實例對股票指數期貨套利進行了實務研究。

5.同時也表明深圳股市基本上符合套利定價模型。

⑻ 什麼叫做套利，套利違法嗎

套利亦稱「利息套匯」，套利不違法。

套利主要有兩種形式：

(1) 不拋補套利。即利用兩國資金市場的利率差異，把短期資金從低利率的市場調到高利率的市場投放，以獲取利差收益。

(2) 拋補套利。即套利者在把短期資金從甲地調到乙地套利的同時，利用遠期外匯交易避免匯率變動的風險。

套利活動會改變不同資金市場的供求關系，使各地短期資金的利率趨於一致，使貨幣的近期匯率與遠期匯率的差價縮小，並使資金市場的利率差與外匯市場的匯率差價之間保持均衡，從而在客觀上加強了國際金融市場的一體化。

但是大量套利活動的進行，會導致短期資本大規模的國際移動，加劇國際金融市場的動盪。

(8)期權股指期貨套利擴展閱讀：

套利交易模式主要分為4大類型，分別為：股指期貨套利、商品期貨套利、統計和期權套利。

1、股指期貨套利

股指期貨套利是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同（但相近）類別股票指數合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現套利、跨期套利、跨市套利和跨品種套利。

2、商品期貨套利

與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在套利策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。

在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場買入（或賣出）實貨、同時在期貨市場上賣出（或買入）期貨合約；而套利卻只在期貨市場上買賣合約，並不涉及現貨交易。 商品期貨套利主要有期現套利、跨期對套利、跨市場套利和跨品種套利4種。

3、統計套利

有別於無風險套利，統計套利是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。

統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關系（協整關系），當某一對品種的價差（協整方程的殘差）偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種等到價差回歸均衡時獲利了結即可。

統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指套利、融券對沖和外匯套利交易。

期權套利

期權（Option）又稱選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。

在期權的交易時，購買期權的一方稱為買方，而出售期權的一方則稱為賣方；買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

期權的優點在於收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權來取代期貨進行做空、套利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率。

⑼ 上證50etf期權與股指期貨有什麼區別

先說一點期貨和期權都是有到期時間的。我們都舉例明年5月到期的。
舉個買房子的專例子，假如現在屬房價1萬一平，
如果是期貨的話，那麼明年5月的房子你現在就可以報價是多少，你覺得漲就買，你覺得會跌你就直接賣出。
期權不僅有明年5月的房子的價格，還有一個執行價，假如明年5月的房子的期貨也是1萬一平，那麼如果你看漲，你可以花1萬塊錢買一個明年5月1萬1千一平的買權，這個權利要求你1萬給他了，我到時候必須按這個價賣給你，不管房價漲到多少。但是如果到時候房價跌了，你可以放棄你的權利，不要了。賣家是沒有權利只有義務的。