① 貨幣金融學中怎樣利用期貨進行市場保值
這就要涉及期貨的兩種投資者:第一,投機著,他們承擔市場風險,同時也享受承擔市場風險帶來的收益。第二類:套期保值者,這類投資著一般為企業。你的問題應該屬於第二類投資者如何操作。舉個例子來說:我是玻璃生產廠家,我要賣出一筆貨物,20噸,10月份交貨。那麼為了防止交貨之前市場玻璃價格劇烈波動,我就會在期貨市場買入2手10月份的玻璃期貨合約。這樣在現貨場我是賣家,在期貨市場,我是買家。這樣,到交貨之前無論市場價格如何波動,我都鎖定了我的利潤。
② 貨幣金融學問題
3:金融期貨市場的套期保值者通過在「期貨市場上建立與現貨市場相反的頭寸以沖抵現貨市場價格波動的風險」是什麼意思?
例如,假設你要在現貨市場買銅,就在期貨市場賣銅。這樣一旦現貨市場的銅漲價,你購買需要支付的錢就多了,而你在期貨市場賣出同樣多的銅,所賣的錢也多了。兩者的變化方向是一致的,因此實際你最終需要支付的貨幣肯定比你不做期貨交易要少。這樣就沖抵了部分價格波動。當然這個沖抵不一定正好是100%,主要看現貨市場和期貨市場的波幅的差距有多少。
③ 舉例說明期貨交易中套期保值交易的方法大神們幫幫忙
你手上有現貨銅100噸,打算5個月後出售,害怕到時候價格下跌,成本增加,於是可以在期貨市場上做套保賣出5個月後的銅100噸。5個月後你可以選擇期貨市場上平倉買入100噸銅,現貨市場上賣出你的現貨。或者直接用你現貨的銅去交割。如果價格真的下跌,你期貨市場上的盈利就可以彌補現貨市場上的虧損以達到鎖定成本的目的。以此內推,你5個月後需要銅的時候,也可以去做買入5個月後的銅進行套保交易。
滿意請採納
④ 貨幣銀行學:聯系實際說明發展金融市場的意義
發展金融市場的意義
第一融資,如公司上市發行股票債券等,為有發展潛力的公司解決資金國難,令公司資本充足。
第二,對沖風險,實業公司通過期貨市場套期保值,對沖商品價格下跌或上漲帶來的損失。
第三平衡各行業的資金分配,一些行業在特定時間內資金過剩通過銀行放貸給予缺資金的行業
貨幣金融學研究的三大主題:貨幣、銀行和金融市場。
宏觀經濟學——貨幣經濟學——貨幣金融學
微觀經濟學——金融經濟學——資產定價/公司金融
在晚間新聞中,你剛剛得知美聯儲將聯邦基金利率提高了0.5個百分點。如果你正准備貸款購買一輛漂亮的新型跑車,你知道這會對汽車貸款利率產生怎樣的影響嗎?這意味著你未來承受購房支出的能力會變得更強還是更弱?你下一年找工作會變得更加容易還是更難?
一、為什麼研究金融市場?
1、什麼是金融市場?
證券市場,債券市場,銀行的借貸市場等。
2、為什麼要研究金融市場?
提高經濟運行效率;
影響個人/企業的財富和行為。
3、債券市場和利率
債券市場能夠幫助公司和政府籌集到運營資金,並且能夠決定利率,對經濟運行具有十分重要 的意義。
實踐應用
假如你是一家大公司的CFO,在下列情形中,你的公司將會利用下述哪一種金融市場:債券市場、股票市場還是外匯市場?解釋具體原因。
1.你的公司擁有1億美元,計劃使用這筆資金在德國建設工廠。
2.你的公司計劃借款1億美元,在美國本地建設工廠。
3.你的公司希望通過出售公司部分所有權來籌集1億美元資金建設工廠,就是說,你的公司希望吸納新的合夥人。
⑤ 貨幣金融學和貨幣經濟學的區別
貨幣金融學主要講貨幣資金與金融市場的供求關系,但不包括實體經濟。包括銀行等金融機構和證券、期貨、融資等,並引導我們理解貨幣政策與財政政策。貨幣經濟學是一門以貨幣有關的宏觀經濟現象為研究對象的科學,闡述了貨幣的運作對經濟發展的影響,闡述了貨幣、商品和價格之間的關系。二者的對象不同……
⑥ 貨幣經濟學與金融經濟學
貨幣經濟學側重於對貨幣一般等價物的特性,其中關於貨幣符號,信用貨幣的研究,對宏觀經濟的影響的研究比較深入。
金融經濟學主要側重於資本融通,資本流動,不僅局限於貨幣或貨幣符號。
兩個專業有交集,但不是包含關系
⑦ 金融學,貨幣金融學,金融衍生品,期權 期貨 遠期哪個可以在交割日之前交易
期貨可以交割日之前進行交易,但是一般情況下個人很難進入交割月,進入交割月後合約主力移倉合約會變的不活躍,要付出較大的成本才能成交。
⑧ 有關於貨幣金融學中的期貨期權衍生金融工具的知識
問題1:國債期貨的多頭相當於利率的空頭,利率上升的時候國債期貨會發生損失。因為只要求規避下一年的利率風險,可以買入一年期遠期利率協議,合約金額應該為2500萬美元,合約利率為6%。這樣如果利率上升,國債期貨的損失會被遠期利率協議的多頭收入彌補,當然如果利率下跌,國債期貨的收益也必需彌補遠期利率協議的損失。
問題2:賣出利率期貨,執行利率8%,即可將利率鎖定在8%。
問題3:3個月後需要向德國公司支付1000萬歐元,那麼如果歐元升值的話會讓你的公司產生虧損,可以選擇買入歐元期貨的方式對沖這一風險。需要買入的合約數量為1000萬/12.5萬=80手。
⑨ 《貨幣金融學》問題:套期保值是什麼意思
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所,利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物,對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。 套期保值的基本特徵是,在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動,即在買進或賣出實貨的同時,在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨,經過一段時間,當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時,可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制,以使價格風險降低到最低限度。期貨市場畢竟是不同於現貨市場的獨立市場,它還會受一些其他因素的影響,因而期貨價格的波動時間與波動幅度不一定與現貨價格完全一致;加之期貨市場上有規定的交易單位,兩個市場操作的數量往往不盡相等,這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時,有可能獲得額外的利潤或虧損。 套期保值的業務流程 1、買入套期保值:(又稱多頭套期保值)是在期貨市場購入期貨,用期貨市場多頭保證現貨市場的空頭,以規避價格上漲的風險。 【例】:3月26日,豆粕的現貨價格為每噸1980元。某飼料企業為了避免將來現貨價格可能上升,從而提高原材料的成本,決定在大連商品交易所進行豆粕套期保值交易。而此時豆粕8月份期貨合約的價格為每噸1920元,基差為60元/噸,該企業於是在期貨市場上買入10手8月份豆粕合約。6月2日,他在現貨市場上以每噸2110元的價格買入豆粕100噸,同時在期貨市場上以每噸2040元賣出10手8月份豆粕合約對沖多頭頭寸。從基差的角度看,基差從3月26日的60元/噸擴大到6月2日的70元/噸。 交易情況:3月26日,現貨市場:豆粕現貨價格1980元/噸;期貨市場:買入10手8月份豆粕合約,價格1920元/噸。基差60元/噸。6月2日,現貨市場:買入100噸豆粕價格2110元/噸;期貨市場:賣出10手8月份豆粕合約:價格2040元/噸。基差70元/噸。 套利結果:現貨市場虧損130元/噸,期貨市場盈利120元/噸,共計虧損10元/噸。 凈損失:100×130-100×120=1000元。 註:1手=10噸 在該例中,現貨價格和期貨價格均上升,在期貨市場的盈利在很大程度上抵消了現貨價格上漲帶來的虧損。飼料企業獲得了較好的套期保值結果,有效地防止因原料價格上漲帶來的風險。但是,由於現貨價格的上升幅度大於期貨價格的上升幅度,基差擴大,從而使得飼料企業在現貨市場上因價格上升買入現貨蒙受的損失大於在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利,盈虧相抵後仍虧損1000元。這是基差的不利變動引起的,是正常的。 2、 賣出套期保值:(又稱空頭套期保值)是在期貨市場中出售期貨,用期貨市場空頭保證現貨市場的多頭,以規避價格下跌的風險。 【例】:春耕時,某糧食企業與農民簽訂了當年收割時收購玉米10000噸的合同,7月份,該企業擔心到收割時玉米價格會下跌,於是決定將售價鎖定在1080元/噸,因此在期貨市場上以1080元/噸的價格賣出1000手合約進行套期保值。 到收割時,玉米價格果然下跌到950元/噸,該企業以此價格將現貨玉米出售給飼料廠。同時期貨價格也發生下跌,跌至950元/噸,該企業就以此價格買回1000手期貨合約對沖平倉,該企業在期貨市場賺取的130元/噸正好用來抵補現貨市場上少收取的部分。這樣,他們通過套期保值迴避了不利價格變動的風險。 [編輯] 套期保值的方法 1、生產者的賣期保值 不論是向市場提供農副產品的農民,還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業,作為社會商品的供應者,為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤,以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失,可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險,即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。 2、經營者賣期保值 對於經營者來說,他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時,商品價格下跌,這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險,經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。 3、加工者的綜合套期保值 對於加工者來說,市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲,又擔心成品價格下跌,更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易,那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值,即對購進的原材料進行買期保值,對其產品進行賣期保值,就可解除他的後顧之憂,鎖牢其加工利潤,從而專門進行加工生產。 [編輯] 套期保值策略 為了更好實現套期保值目的,企業在進行套期保值交易時,必須注意以下程序和策略。 (1)堅持"均等相對"的原則。"均等",就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。"相對",就是在兩個市場上採取相反的買賣行為,如在現貨市場上買,在期貨市場則要賣,或相反。 (2)應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定,那就不需進行套期保值,進行保值交易需支付一定費用。 (3)比較凈冒險額與保值費用,最終確定是否要進行套期保值。 (4)根據價格短期走勢預測,計算出基差(即現貨價格和期貨價格之間的差額)預期變動額,並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃,並予以執行。 [編輯] 基差在套期保值中的應用 基差是某一特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。基差=現貨價格-期貨價格。若不加說明,其中的期貨價格應是離現貨月份近的期貨合約的價格。基差並不完全等同於持倉費用,但基差的變化受制於持倉費用。歸根到底,持倉費用反映的是期貨價格與現貨價格之間基本關系的本質特徵,基差是期貨價格與現貨價格之間實際運行變化的動態指標。雖然期貨價格與現貨價格的變動方向基本一致,但變動的幅度往往不同。所以,基差並不是一成不變的。隨著現貨價格和期貨價格持續不斷的變動,基差時而擴大,時而縮小,最終因現貨價格和期貨價格的趨同性,基差在期貨合約的交割月趨向於零。 基差的變化對套期保值者來說至關重要,因為基差是現貨價格與期貨價格的變動幅度和變化方向不一致所引起的,所以,只要套期保值者隨時觀察基差的變化,並選擇有利的時機完成交易,就會取得較好的保值效果,甚至獲得額外收益。同時,由於基差的變動比期貨價格和現貨價格相對穩定一些,這就為套期保值交易創造了十分有利的條件。而且,基差的變化主要受制於持倉費用,一般比觀察現貨價格或期貨價格的變化情況要方便得多。所以,熟悉基差的變動對套期保值者來說是大有益處的。 套期保值的效果主要是由基差的變化決定的,從理論上說,如果交易者在進行套期保值之初和結束套期保值之時,基差沒有發生變化,結果必然是交易者在這兩個市場上盈虧相反且數量相等,由此實現規避價格風險的目的。但在實際的交易活動中,基差不可能保持不變,這就會給套期保值交易帶來不同的影響。 [編輯] 套期保值-股指期貨的保值策略 一、賣出股指期貨,如果投資者擁有股票,並預測股市會下跌,即可利用賣出股指期貨合約進行套期保值,減少損失。例:某投資機構擁有股票投資組合,價值為120萬元,此時深證成份指數期貨價格為10000點,為了避免股市下跌帶來損失,該機構賣出一張3個月期的深證成份指數期貨合約進行套期保值。一段時期後,股市下跌,該投資機構擁有的股票投資組合價值下降到108萬元,深證成份指數期貨價格為9000點,投資機構買入一張深證成份指數期貨合約進行平倉。這樣: 股票市場上損失:12萬元 期貨市場上盈利:10萬元=(10000-9000)點×100元/點(假設深證成份指數期貨合約乘數為100元,下同) 該投資機構的最終實際損失:2萬元 由該例可見,股指期貨合約減少了投資機構單純投資股票組合的損失。 二、買入股指期貨 如果投資者計劃在一段時期之後買入股票,但又預測股市會在近期上漲,即可以通過買入股指期貨合約鎖定股票未來的買入成本。 例:某基金管理公司預計在2個月之後其一機構客戶將對該基金進行一次申購。如果目前以該資金買入一股票投資組合,該組合的價值為95萬元,此時深證成份指數期貨價格為10000點。該基金此時買入一張2個月期的深證成份指數期貨合約來鎖定成本。一段時期後,股市上漲,基金計劃買入的股票投資組合價值上升到106萬元,深證成份指數期貨價格為11500點,投資者賣出深證成份指數期貨合約進行平倉。因此: 股票市場上損失:11萬元(買入成本比2個月之前高) 期貨市場上盈利為15萬元=(11500-10000)點×100元/點 投資者最終盈利:4萬元 由例可見,股指期貨鎖定了投資者一段時期後買入股票的成本。
⑩ 貨幣金融學中,這句話:只有在距離到期日的期限和債券的持有時間相等時(債券持有到期),債券的回報率將
如果你用的是Mishkin的書,請看79頁末回報率的概念,及80頁上班篇幅所述例子。簡單理解就是,回報率就是你購買該種債卷無論產生何種情況,你因該債卷最終所得到的收益率(包括中途賣出),而到期收益率單指你購買並持有債卷至到期所得收益率。