股票指數現貨市場與期貨市場關系研究

⑴ 股指期貨市場對於現貨市場具有怎樣的關系

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第一個問題：期貨指數和300指數的差異主要是因為期貨指數是處於高度活躍的投機市場，波動很大，由於多空雙方對未來行情的分歧，必不可能完全和300指數相同。只有在交割的時候二者才會一致。（在不考慮交割成本的前提下）
第二個問題：下載一個期貨行情軟體，利用軟體的分析功能可以對300指數和期貨指數進行分析，特別是套利功能。（如：一般常用的博弈大師、文華財經）
第三個問題：300隻權重股都對期貨指數有影響，但是權重不同影響程度不同。比如，銀行板塊的幾大銀行對期貨指數的影響比較大。
股指期貨只存在理論上的操縱，實際在運行中以及參考國外的成熟經驗，期指正常情況下幾乎無法操縱，這主要得益於金融期貨現金交割的特點決定的（東南亞金融危機除外）。
國內的滬深300指數期貨起點高，監管嚴，在設置之初就充分考慮到被操縱的可能性。交易所採取了大戶報告制度和持倉限額等制度對操縱行為無處遁形。所以只要不是期貨交易所故意違法，合法監管，一般是無法操縱市場的。
第四個問題：理論上期指可以引導300指數的未來走勢，300指數是期指變動的基礎。但是在實際中，由於國內期指起步晚，成交、持倉額還比較小，實際是300指數引導期貨指數的走勢。現在二者已經相互引導，最終期貨指數將指引300指數以及整個股票市場的走勢。
第五個問題：期貨指數和300指數的走勢幾乎相同，因為是建立在300指數的指數期貨，交割的標的物就是300指數。在一般情況，二者會有一定的差異，有時會升水有時貼水，但是在每月第三個周五下午交割的時候二者肯定相同。（考慮到成本等會有極小的差異）

⑵ 現貨市場和期貨市場有什麼關系

1．現貨市場是期貨市場運行與發展的前提條件和物質基礎

(1)期貨市場的產生是現貨市場不斷進行外延擴張和內涵深化的結果。就交易方式而言，期貨交易是從現貨商品的現金交易發展而來的。由於商品交易規模的擴大而顯示出的交易方式的有限性，以及由於這種有限性所帶來的商業危機可能性，共同引發了商品交換中的時間性矛盾和空間性矛盾。隨著這種矛盾的不斷尖銳與激化，導致了遠期合約交易方式的產生。由於市場范圍的不斷拓展，商品交易在不同地區和不同時間經常出現價格變動很大的現象，遠期合約交易的雙方經常因為價格的變動而違約，從而又反過來進一步加劇了商品經濟社會的基本矛盾——私人勞動與社會勞動之間的矛盾。這一矛盾的最終緩解，是通過商品交易合約的標准化，通過專門交易商品合約的有組織的市場的建立得以完成的。這種有組織的市場就是以交易所為核心的期貨市場。

(2)期貨市場的運行與發展是建立在市場運行實際需要的物質基礎之上的。在現代市場體系的運行過程中，期貨市場價格與現貨市場價格之間的關系是，現貨價格是期貨價格變動的基礎。而期貨價格則在基本反映現貨市場價格變動趨勢的前提下，通過對現貨市場供求的調整作用而不斷地使現貨價格逐步趨於均衡。商品期貨交易業務的開展顯然必須以現貨市場為基礎。在期貨市場的運行過程中，現貨或實物的交割是聯結期貨市場與現貨市場的紐帶。因為交割本身既是期貨市場的組成部分，也是現貨市場的組成部分，或者說是期貨市場落在現貨市場上的那一部分。可見，現貨交割的必要性在於使期貨價格最終能夠復歸於現貨市場價格，從而使現貨市場真正成為期貨市場運行與發展的物質基礎。

(3)在現貨市場與期貨市場之間存在著某種內在數量比例關系。在現代市場體系的運行過程中，期貨市場與現貨市場之間所存在的數量比例關系狀況，往往決定著整個市場關系的良好狀態。無論是商品期貨還是金融期貨，其價格總量上實際都含著現貨價格，二者之間的差額構成了期貨交易中的基差。這種基差一般要隨著交割期的臨近而不斷趨於縮小。在商品期貨交易過程中，基差的變動具有明顯的規律性：如果基差超出了一定量的限制，那麼，期貨市場就會由於過分脫離現貨市場基礎而發生性質上的變異，淪為純粹的投機市場。在期貨市場內部，現貨的套期保值業務量也要與投機業務量保持一定的比例，如果突破這種比例，便會發生兩種相反的現象：如果套期保值者相對過多，就會降低期貨市場的流動性，從而使現貨保值業務因為難以找到承擔風險的投機者而不能將風險轉移出去；如果投機者相對過多，就會增大期貨交易中的非理性行為，使套期保值者難以追尋到真實的保值部位，從而降低期貨市場對於現貨市場運行風險的迴避程度。

2．期貨市場能夠引導和調節現貨市場的發展

期貨市場的發展要以現貨市場為基礎，但是，一旦期貨市場在現貨市場內在要求的推動下得以形成和發展起來，它就會反作用於現貨市場，並通過其獨特的經濟功能來能動地調節和引導現貨市場的運行和發展。這種調節和引導作用體現在以下幾個方面：

(1)通過交易者套期保值從而鎖定成本，來實現對現貨市場的調節和引導。在現貨市場上所形成的價格，無論是依靠政府的直接行政干預所形成的計劃生產價格，還是在完全自由競爭市場形成的市場自由價格，都是一種信號短促的現貨市場價格。在前一種情況下，政府的行政性干預約束一旦背離市場價值規律，生產者受物質利益關系的引導，必將或明或暗地、迅速地改變其生產經營的方向和生產結構，從而使全社會的生產過程深深地陷入「提價——多產——降價——少產——再提價——濫產」的經濟震盪之中。在後一種情況下，現貨市場自由價格作為一種即期市場上產生的完全受市場供求支配的自由生產價格，是一種波動性更大，有時甚至使有生產經營經驗的廠商也目瞪口呆的短期市場價格。這些生產經營者充其量只是這些價格的接受者，它們只能跟著短促的現貨價格信號走，因而往往使生產經營活動滯後於市場供求關系的變化，導致社會經濟運行過程的波動性和震盪性。這種波動性和震盪性的直接原因是廠商的生產經營成本事前無法確定。正是這種生產成本的不確定性，增加了生產過程的不確定性和國家政策的不確定性。

解決這一問題的出路在於，發展期貨市場，通過期貨市場當事人之間公開競價、公平交易，在買進同一種現貨商品的同時，賣出相同數量的期貨，進行充分的市場選擇和合理的套期保值，便可達到迴避價格波動的風險、鎖住預期經營成本的目的。也正是由於期貨市場具有這樣一種經濟功能，才形成了期貨市場調節和引導現貨市場的功能和機制。

(2)通過對未來價格的預期作用來調節和引導現貨市場。在不存在期貨市場的情況下，現貨市場上的商品價格不僅具有短促性和易變性，而且市場價格的形成過程以及價格本身的傳播信號還具有分散性、不確切性和滯後性。這些問題對於企業來說，都是其生產經營過程中的一種內在風險，直接影響著企業的經營成效。而在期貨市場出現以後，情況就大不相同了。

在期貨市場上，直接進場代表交易人士進行交易的是具有期貨交易所會員資格的期貨經紀公司的出市代表。這反映出期貨市場的有組織性和入市的嚴格性。在期貨交易場所內，出市代表直接接受其公司在場外的經紀人與客戶所發出的期貨買賣指令，在場內按照時間優先、自由競價、自動撮合的原理和公開、公正、公平的原則進行交易。這里，交易場所實際上就成了眾多買者和賣者的集合地。這些買者和賣者通過下達交易指令，把自己關於現貨市場商品供求關系及其變動趨勢的判斷送至場內，由此期貨市場也就成了眾多影響現貨市場商品供給和需求的因素的集合，從而形成了一種能夠比較准確地反映商品供求關系及其變動趨勢的期貨價格。越是接近實物交割期，這種價格的預測性、公開性、連續性和真實性就越明顯。這也就是所謂期貨市場的價格發現機制的基本內容。期貨市場正是通過這種價格發現機制來綜合、加工、處理、認定和傳播兩種性質的市場信息，發揮其對現貨市場的引導作用。

(3)期貨市場又是通過自己的交易規則來實現對現貨市場的調節和引導的。如前所述，期貨市場是一種有組織的現代市場，在這種市場上，市場交易主體的充分自主行為與市場整體的高度組織性是有機地和內在地結合在一起的。這就是說，市場當事人在從事期貨交易的過程中，可以完全憑自己的主觀判斷行事。然而，這並不表示市場當事人(出市代表、經紀人和場外交易人士)可以完全不顧及市場的交易規則而隨心所欲地行事。恰恰相反，交易規則是一切交易人士所必須認真遵守的。例如，期貨市場交易規則中規定，當一種期貨商品的價格在一個很短的時間內上漲或跌落至某一種價位時，為了避免因期貨價格的大幅度波動而導致現貨市場供求關系過度震盪，交易人士就得暫時停止交易。這樣一來，交易當事人便可面對現實，進行一番冷靜的思考，然後繼續開始新一輪理智的交易。這實際上是把本來要在現貨市場上進行的交易前移到了期貨市場上。期貨市場不僅減緩了現貨市場運行的沖突和矛盾，而且降低了現貨市場的交易成本，從而起到了調節和引導現貨市場的作用。

影響期貨市場發展的現貨市場因素

1．區域市場發展不平衡，影響到了全國統一市場的形成

區域市場是市場發育的空間表現形式，它一般要按照不同的自然資源狀況、生產力發展水平、商品交易頻率以及消費習俗等方面的情況，使交易活動在特定的空間匯集起來，從而產生並運行。在空間分布上，只有各種不同類型的區域市場相互影響、相互補充、相互聯系、相互作用，才能構成一個完整的市場體系。在轉軌時期，造成中國區域市場發育程度不一的原因很多，主要是：

(1)區域市場的形成大多是通過行政區域來確定的，其中所依據的並不是既定區域內的經濟聯系，區際關系也並不通過市場來進行組織與協調，而是通過各級政府機構的層層管理和控制來理順。這實際上是一種「行政造市場」的典型方式。在行政性的區域市場內，真正意義上的市場行為極少，維系各經濟主體之間聯系的是一種行政性極強的計劃機制，交易行為經常要屈從於行政協調。正是由於這種行政權力的存在與作用，才使中國在轉軌經濟中形成了各種變相的關稅壁壘，從而阻礙著商品和生產要素的自然流動。

(2)宏觀政策上的差異性或區別對待，造成了區域市場之間的非均衡發展。計劃經濟時代所遺留下來的地區傾斜政策仍然具有很強的運行慣性，加之改革以來政策向沿海地區傾斜，更是拉大了東、中、西部三大區域之間的經濟差距。盡管商品經濟在各區域都得到了迅速發展，但同時也為地方保護主義提供了政策基礎。

(3)不同區域市場之間在某些偏頗的產業政策的誤導下，造成了區域經濟發展過程中的結構趨同現象，使得區際之間可用於交易的產品和生產要素不斷減少。這是轉軌時期生產要素難流動、區際之間難以形成協調關系的主要原因。

(4)在區域市場運行機制方面，市場主體的規模較小，很難形成較大的交易半徑，從而當區際形成生產要素流動的機會時，相關市場主體卻由於難以勝任而不能轉為現實。同時，價格體系在扭曲狀態下不可能形成區域市場之間的比較利益關系，這是造成轉軌時期區域市場分割的主要體制基礎。

2．城鄉市場缺乏有機聯系，呈二元獨立發展狀態

中國是一個具有典型二元經濟特徵的發展中大國。種種資料表明，改革以來的中國城鄉市場之間，背離程度不斷拉大，城市市場與農村市場的發育完全是在兩種不同的體系中進行的。在這兩類市場體系之間，屬於商品交易性的溝通方式很少，或者說城鄉市場之間的聯系只停留在消費品和農用生產資料供銷方面，並不存在生產要素尤其是資本要素的市場交換關系。

盡管農村改革正在逐漸強化著廣大農民的市場、價格、競爭等市場經濟觀念，他們在社區性的集市貿易市場環境中已經開始形成了一定的供需關系的生產流程，並對市場變動能夠作出近期反應，但生產經營的遠期觀念和避險意識依然十分淡薄。這決定了在短期內農民不會有進入期貨市場的可能性。另外，農民的自我服務組織一直發展較慢，因而如何組織廣大農民共同進入市場就一直成為農村市場發育的難點。顯然，生產分散、規模有限的農戶不會成為中國農產品期貨市場的套期保值者。

3．市場發育中存在著過多的障礙因素

在商品市場方面，無論是消費品市場還是生產資料市場，均存在著嚴重的市場秩序混亂現象。在消費品市場的運行過程中，存在著明顯的結構失衡和市場價格波動過大的現實。1992一1996年，連續出現零售物價指數增幅在兩位數的現象。1996年以後，隨著經濟「軟著陸」的成功，國內出現了有效需求不足的現象，零售物價指數持續下降，給消費品市場的流通造成了極大的困難。在生產資料市場的運行中存在著結構性短缺問題，價格雙軌制的長期運行所形成的流通秩序混亂現象一直沒有得以從根本上消除。

在要素市場方面，市場主體缺位現象十分明顯，這在金融市場和期貨市場表現得尤為突出。在期貨市場上，受企業體制改革步伐的限制，生產經營企業並不能真正進人市場進行套期保值業務，而投機主體也並非真正的社會閑散資金所有者，投機交易大多屬於對社會再生產資本的投機性使用。另外，要素市場上的組織狀況也不盡如人意，各種行政手段干預市場，破壞了市場的正常發育和運行；同時，缺乏必須的管理法規和依據。

4．國內外市場對接存在著較大的難度

改革開放以來，中國的對外貿易已經有了很大發展，國內外交流日益擴大。但國內市場與國際市場仍然處於兩個板塊，各自通行著不同的運行規則，對接的難度存在於許多方面： (1)國內市場的發育程度較低，出口企業不注意提高商品質量，產品附加價值極低，在國際市場營銷中缺乏競爭力。(2)外貿部門的市場競爭觀念落後，仍然強調以價格競爭為主，出口貿易在總體上處於粗放經營狀態。(3)國內企業在生產經營過程中，"軟預算"約束嚴重，沒有靈敏的市場反應機制，企業沒有樹立全球化營銷觀念。(4)參與和利用國際分工不夠，出口貿易中的國際綜合性產品比重很小，與國際市場的融合度很低。

以上種種因素的存在剛性，影響了轉軌時期國內市場與國際市場之間的對接進程。

中國現貨市場的現狀對期貨市場發展的制約

中國的現貨市場極不發達，流通渠道很不暢通，中間環節繁雜，合約履約率低，廣大生產、經營企業在現貨市場中除要承擔價格風險外，還在很大程度上面臨合同單方違約、資金拖欠、質量糾紛及貨物運輸不到位等非價格因素的風險。

期貨市場的出現使整個市場體系結構中增加了迴避價格風險的保險市場，但其功能發揮的效果，還要受到現貨市場及整個市場體系狀況的影響和制約。

1．現貨市場的不完善限制了期貨市場的流動性

在過渡經濟體制下，特別是在期貨市場根據市場改革需要形成之後，現貨市場與期貨市場之間就產生了相當錯綜復雜的矛盾關系：一方面，原有的價格制度和風險配置方式在相當大的程度上讓位給市場制度，具有獨立利益、承擔市場風險的廠商主體，構成了期貨市場制度的需求力量，為這一新型市場組織形態的確立和發展創造了合理性；另一方面，雙軌並存的特點和制度轉換的不均衡性，又決定了對應期貨品種的現貨商品、金融工具和現貨金融商品在價格形成過程中總要受到程度不同的行政干預，由此造成的現貨市場的價格扭曲必然要影響期貨市場的價格發現功能和分散風險功能，使得期貨市場參與者受到限制，期貨市場的流動性不高。

2．現貨市場的發展程度制約著期貨市場功能的發揮水平

現貨市場的規模大小、成熟程度、資訊條件、基礎設施和統一性都會對其功能造成一定影響。

(1)從期貨市場的產生過程來看，它是為了以一種交易成本更低的市場形式和機制解決現貨市場流動性差、價格風險過於集中等矛盾而產生和發展起來的。現貨市場發展過程中這些矛盾的尖銳程度以及解決這些矛盾的迫切性，從根本上決定著確立期貨市場制度的必要性。現貨市場所存在的價格風險問題，事實上限定了期貨市場的功能發揮。

(2)雖然現貨市場達到一定規模之後不一定必然要求有期貨市場與之配套，但期貨市場的發展規模和其功能實際發揮的程度，卻要受到現貨市場發展規模的制約。在現貨市場處於較低的發展水平、國內市場的統一性程度不高的情況下，雖然迴避市場風險的要求可能十分強烈，但期貨價格會由於市場分隔、輻射范圍有限、綜合的信息不夠充分而缺乏相應的權威性，發現價格的功能就不會很強。

(3)現貨市場的資訊條件和基礎設施狀況同樣制約著期貨市場的發展。期貨市場的價格發現和分散風險功能完全是建立在市場經濟基礎之上的。充分發揮這些功能，要求市場上的現貨和資金具備很高的流動性，要求具備較為完善的通信設備、自動報價系統、市場交易場所和設備以及貨物儲運設施。但由於技術上和體制上的原因，在現貨和資金的流動受到阻滯的情況下，發育不良的現貨市場就必然會給實盤的倉儲、運輸和交割帶來諸多不便和限制。這些情況無疑會加大期貨市場的運行風險，從而不利於期貨市場功能的功能。

3．現貨市場結構的狀況限定了期貨市場的功能邊界

現貨市場結構的不完善性為期貨市場的實際功能和現實運行效果限定了一個難以逾越的邊界。在現貨市場結構相對完善及數量風險和收入風險能夠得到較好吸收的情況下，期貨市場的積極功能就會顯著地呈現和發揮出來；在相反的情況下，期貨市場分散風險的功能就會因市場結構的嚴重缺陷及數量風險和收人風險的加大而難以正常地得以發揮。

在現貨市場不發達的條件下能否開展期貨交易？是否應當等到現貨市場發育完善後，再開展相應的期貨交易？筆者認為：一個市場的發展主要取決於市場的客觀需求，它是不以人的意志為轉移的。在短期內市場需求可能被壓抑，甚至被異化，但這是要付出沉重代價的，其先例不勝枚舉。國外許多期貨市場，就是在市場需求的推動下自發地產生的，中國的期貨市場則是在市場的客觀需求和政府推動共同作用下產生的。可見，現貨市場的發達程度和條件是否完全具備，並不是決定能否進行期貨市場試點和推出某個品種的惟一依據，關鍵要看市場需求。從中國改革開放20年的情況看，市場經濟對期貨市場的需求是毋庸置疑的。特別是隨著中國加入WTO和國有企業改革的深入，改制後的國有企業對許多品種期貨交易的需求更加迫切。為此，我們應當在加強監管的前提下，採取有效措施，切實滿足這種合理需求，促進期貨市場的健康發展。

⑶ 高分求達人指點世界各國股指期貨和現貨日內走勢關系！

商品期貨與現貨的關系都是相互影響，但長期來看期貨的價格帶領現貨的價格。但這點在金融期貨上不同，在國際市場上看，起決定作用的還是現貨股票市場，期貨市場不起決定作用。因為股票現貨市場的忖量資金及規模要 比期貨市場大的多。日內段線也一樣，現貨的比重大一些。你從國內的模擬交易中也可以察覺到 。

⑷ 股指期貨與股票的關系，希望能夠回答得通俗一些

股票指數
一個證券交易所通常有成百上千隻股票，每隻股票的漲跌情況各不相同，這就需要有一種指標能夠指示股票市場整體的漲跌情況，股票指數就是起到這個作用。常見的股指有上證指數、深成指數、納斯達克指數、道瓊斯指數等等
實際上一個國家的股票市場不一定只有一種指數，根據不同指數的選擇方法得出的指數對整個股市的解釋力度是不一樣的。但是都能不同程度的表示出同一段時間內整個股市的漲跌情況。

股票與股票指數的關系
股票與股票指數的關系就是個股與大盤的關系，例如浦發漲幅1.84%,上證指數漲幅1.60%則說明浦發銀行這只股票的上漲勢態好於整個上海證券市場整體的情況。但是要注意的是上證指數上漲是指整個股市的趨勢是上漲的，不代表所有上海證券交易所的股票都漲，可能個別股票不漲反跌。
理解了這些就可以明白股票漲跌與股指期貨漲跌的關系了：
股指期貨的波動就是股指的波動，股票與股指期貨的漲跌關系就是股票與股指的漲跌關系。不同的是：在證券市場里股指不是交易的標的物，股民只能參考股指，對股票進行交易；股指期貨里，股指可以用來交易，而且既可以做多也可以做空。

如果你要問股指期貨反映的是整個股市的漲跌，可我不能所有股票都買了，那我買了一隻股票怎麼利用股指期貨防止股票下跌帶來的風險呢？

這又涉及到個股與股指的相關程度，即bata系數的應用。每個股票都能計算出一個與股指相關的bata系數，通過bata系數我們可以計算出所買股票與股指的對應關系，從而在期貨市場上為該股票建立適當的套保頭寸。具體內容可通過相關書籍了解。

⑸ 股市和期貨市場有什麼樣的關系

股票就是買賣上市公司的股票（股份）商品期貨就是買賣遠期商品的合約。
還有期貨是以保證金交易方式的，期貨可以做空，期貨可以當天交易。

但是股票和股指期貨關聯很大。股指期貨就是拿股票的大盤指數來當做期貨的一個品種，就相當於股票里的上市公司一樣。期貨風險比股票大得多，漲跌都可以買賣。
1、期貨是「雙程路上賺差價」既可以先買後賣又可以先賣後買。在漲勢中可以先買入期貨合約、等期貨價格上漲後再平倉了結賺取差價。相反、在跌勢中投資者可以先賣出期貨合約等價格下跌後再補倉了結賺取差價。而股票卻只是「單行道」，只能先買後賣，因此、在漲勢中還能有利可賺，跌勢中只能秀手旁觀、稍有不慎則慘痛被套。
2、期貨採取保證金制度、只付出合約總值的5%—10%即可做全額交易、去博取100%的利潤。因此杠桿作用大，資金回報率高。股票則要投入全額資金，沒有以小博大的特色。
3、期貨是T+0的交易制度、股票是T+1。期貨可以在幾分鍾、甚至幾秒中即可完成，而且當天就可以而且 隨時可以將所持有的合約通過相反的操作對沖掉，而股票成交後要等第二天才能平倉、當天不能。
4、期貨可以利用套利、對沖、跨期買賣等方式降低投資風險，而股票卻辦不到。
5、期貨要注意合約到期日，並在次之前平倉。股票則可長期持有。
6、期貨的功能是規避風險和發現價格，而股票的功能是資源配置和風險定價。
7、期貨合約的價值具有固定成本，不會變成零價值。而股票則可能因公司破產變成零價值。

⑹ 期貨市場和股票市場有什麼關系資源價格如何影響股價

期貨市場和股票市場的具體區別如下：
股票就是買賣上市公司的股票（股份）商品期貨就是買賣遠期商品的合約。
還有期貨是以保證金交易方式的，期貨可以做空，期貨可以當天交易。
但是股票和股指期貨關聯很大。股指期貨就是拿股票的大盤指數來當做期貨的一個品種，就相當於股票里的上市公司一樣。期貨風險比股票大得多，漲跌都可以買賣。
1、期貨是「雙程路上賺差價」既可以先買後賣又可以先賣後買。在漲勢中可以先買入期貨合約、等期貨價格上漲後再平倉了結賺取差價。相反、在跌勢中投資者可以先賣出期貨合約等價格下跌後再補倉了結賺取差價。而股票卻只是「單行道」，只能先買後賣，因此、在漲勢中還能有利可賺，跌勢中只能秀手旁觀、稍有不慎則慘痛被套。
2、期貨採取保證金制度、只付出合約總值的5%—10%即可做全額交易、去博取100%的利潤。因此杠桿作用大，資金回報率高。股票則要投入全額資金，沒有以小博大的特色。
3、期貨是T+0的交易制度、股票是T+1。期貨可以在幾分鍾、甚至幾秒中即可完成，而且當天就可以而且 隨時可以將所持有的合約通過相反的操作對沖掉，而股票成交後要等第二天才能平倉、當天不能。
4、期貨可以利用套利、對沖、跨期買賣等方式降低投資風險，而股票卻辦不到。
5、期貨要注意合約到期日，並在次之前平倉。股票則可長期持有。
6、期貨的功能是規避風險和發現價格，而股票的功能是資源配置和風險定價。
7、期貨合約的價值具有固定成本，不會變成零價值。而股票則可能因公司破產變成零價值。

資源價格影響股價的具體情況如下：
(1)從商品形態上分析公司產品是生產資源還是消費資源。前者是滿足人們的生產需要後者則是直接滿足人們的生產需要。但二者受經濟環境的影響不同。一般情況下，生產資源受景氣變動影響較消費資源大，即當經濟好轉時，生產資源的生產增加比消費資源快;反之，生產資源的生產萎縮也快。在消費資源中，還應分析公司的產品是必需品，還是奢侈品，因為不同的產品性質，對市場需求、公司經營和市場價格變化等都將產生不同的影響。
(2)從需求形態上分析公司產品的銷售對象及銷售范圍。如公司產品是以內銷為主，還是外銷為主，內銷易受國內政治、經濟因素的影響，外銷則易受國際經濟、貿易氣候的左右。同時還必須調查分析企業商品對不同需求對象的滿足程度，不同的需要對象對商品的性能、品質也有不同的要求，公司以需求定產，否則，必然影響公司的產品銷售，從而影響盈利水準，使投資收益降低，股價下跌。
(3)從生產形態上分析公司是勞動密集型，還是資本密集型或是知識技術密集型。在生產的勞動、資本和技術的諸因素中，以勞動投入為主的屬勞動密集型以資本投入為主為資本密集型，以知識技術投入為主則為知識技術密集型。在經濟不發達國家或地區往往勞動密集型企業比重大，在經濟發達國家或地區資本密集型企業往往占優勢。在當代隨著新技術革命的發展，技術密集型已逐步取代資本密集型。此外，不同類型的公司，勞動生產率和競爭力不同，也會影響到企業產品的銷售及盈利水準，使投資收益發生差異。

⑺ 現貨與股票、期貨之間的區別請用表格進行對比表達。。。謝謝。。

現貨原油可以買漲和買跌，現貨股票不可以買跌。現貨交易是22個小時的交易時間。現貨股票只有4個交易時間。期貨和現貨的不同點是，期貨是撮合交易，現貨隨時平倉，結束交易。

⑻ 股指期貨的推出對現貨市場有什麼影響

從大量研究結果來看，股指期貨與現貨指數的關系有三種：一種是 期指領先現指；一種是現指領先期指；還有一種是期指與現指互為因果關系。對各國指數期貨市場和股票現貨市場的波動性研究表明，指數期貨 市場的波動性一般大於其對應的股票現貨市場指數（1987年股災後的 曰經指數的指數期貨市場除外），而且期貨市場相對於現貨市場的波動 性隨著樣本間隔時間區間的延長而變小。從長期來看，股指期貨的推出不改變現貨市場指數的中長期走勢， 決定指數中長期走勢的是股市基本面。但股指期貨市場具有低交易成本 和低保證金特點，具有避險和價格發現功能，有利於吸引原本擔心風險 的投資者進人市場，所以從長期來看，股指期貨的推出增加了現貨市場 的深度和流動性。雖然各個市場股指期貨上市時間和初始條件差異很大，但總結股指 期貨價格與股票現貨市場指數價格之間的領先落後關系，我們可以得出 一些共同結論：股指期貨上市一般都會推動標的指數上漲。從各國（地 區）股指期貨上市時的情況看，雖然剛上市時大盤可能短暫下跌，但從 中級行情看，大多數是趨於上漲的，且漲幅較大。

⑼ 股指期貨和股票指數有什麼關系

股指期貨與股市的關系：
第一、股票交易是轉讓股票；而股指期貨交易，是買賣雙方對漲跌趨勢判斷後，進行直接的做多或做空交易。
第二、從保證金制度來看，期貨和股票都實行保證金制度，都是合約交易。而股指期貨只需要合約價值10%的保證金。
第三、從合約有效期來看，股票只要在上市公司的存續期內，都是長期有效的。而股指期貨交易有最後交割日，在這一天買賣雙方進行現金交割平倉後，該合約就摘牌終止了。
第四、股票市場單只股票的可流通股本是固定的，除了增發、送股、配股等情況以外，總的份額不隨交易而變化；期貨市場中的持倉總量是變動的，資金流入則持倉總量增加，資金流出則持倉總量減少。
第五、股票市場的操作是「單向」，只能是先買後賣；而期貨市場的操作是雙向，既可以先買後賣，也可以先賣後買，比較靈活。
第六、股票交易因是T+1交易，而股指期貨交易是T+0交易，開倉後最短持倉時間可在兩分鍾內即可轉手，流動性極強。

⑽ 現貨和股指期貨有關聯嗎

首先，來看股指期貨對現貨股票市場的影響。

現貨指數成分股的價格波動和成交量都相應增加股指期貨的套保和期現套利策略，都需構建現貨股票組合。並且，該股票組合走勢須與現貨股票指數具有很強的相關性。由滬深300(3469.066,-261.94,-7.02%)指數的計算方法可知，指數成分股中大盤藍籌股所佔權重較高，其與滬深300指數之間的相關性明顯高於小盤股。因此，構建股票組合時，大盤藍籌股將成為機構重點持倉對象。由此推斷，在股指期貨推出前後，大盤藍籌股價格和成交量波動都會明顯增加。

價值投資將成為市場主要的投資理念股指期貨推出後，投資者可利用股指期貨套保來對沖其股票組合的系統性風險。這樣，投資者就可以放心持有其現貨股票，不會因為現貨股票市場的短期調整而拋售股票。股票持倉時間的延長，將使投資者更多的關注具有高成長性和業績優良的股票，從而使價值投資理念成為市場的投資主流。

股指期貨到期日效應將影響現貨市場股指期貨價格在到期日，須和現貨指數價格趨同一致。因此，其後結算價是由現貨指數按一定方法計算所得。這種結算方式，會使現貨指數成分股的價格和成交量在到期日產生劇烈波動。而波動程度的大小，將取決於股指期貨後結算價的計算方法和標的指數成分股構成的復雜程度。由於滬深300指數期貨成分股較多，並且後結算價結算時間較長，股指期貨到期日效應對股票市場的影響將會較小。即便A股市場出現了到期日暴漲或暴跌效應，投資者也不必恐慌，應以不變應萬變。到期日過後，股指又會趨於平穩。

股指期貨將助漲助跌現貨股指股指期貨價格通過套期保值策略和期現套利策略，向現貨指數傳遞漲跌。當股票市場整體下跌時，投資者就會賣出股指期貨套保，從而使股指期貨下跌速度快於股票指數。當兩者之間價差超過無套利區間時，期現套利盤就會買入股指期貨，並同時賣出股票，而股票的拋單又引發股票指數加速下跌。這種期現市場的價格傳遞，就是股指期貨價格助跌股票指數的根本原因。而程序化交易又將這種價格傳遞速度顯著提高，從而使股指期貨成為股市暴跌的替罪羊。反之，股指期貨也會通過價格傳遞來助漲現貨指數。

從上述四個方面可見，股指期貨推出前對股市的影響顯而易見。至於推出後股市走向，將取決於市場系統性風險高低。如果股市系統性風險過高，股指期貨將助跌現貨指數；如果股市系統性風險較小，在中國經濟和股市長期向好的背景下，股指期貨將助漲現貨指數。通俗地講，熊市助跌，牛市助漲。

其次，來看股指期貨對現貨股票市場的沖擊：

平抑股票市場泡沫推出指數期貨的意圖不外乎完善市場交易機制，尤其是給基金為主的機構們提供一個套期保值工具，從而緩解目前的單向做多心理，平抑越積越大的市場泡沫和由此導致的風險。

指數期貨是雙刃劍推出指數期貨是完善市場交易機制的必經之路。但指數期貨推出的作用其實並不是單方向，而是雙向的，可稱之為一把雙刃劍。從金融史的發展來看，股指期貨既可以作為套期保值的工具，同時也可成為投機者的工具。

股指期貨規避股市系統性風險股指期貨有做空機制，可規避股市下跌系統性風險，但也可能成為投機工具。如高盛首席財務官薩拉·史密斯曾表示：在2007年大部分時間里，高盛利用衍生工具在抵押貸款市場上保持凈空頭地位，因而從抵押貸款市場的熊市中獲利。國際炒家顯然是依仗指數期貨的杠桿效應，不計成本的拋空大獲其利。而另一方面，境外資金也曾大幅推高港股指數，在利用港股指數期貨獲取暴利的同時助推泡沫發展。

總體上，指數期貨一方面提供做空機制，改變單邊市的不合理狀況。但其本身的杠桿效應，也很容易成為投機者操控的目標。對中小投資者而言，指數期貨更是一個新生工具，必須弄懂了才出手。