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股指期貨有沒有庫存費

發布時間:2022-09-23 12:23:04

Ⅰ 股指期貨和商品期貨有什麼不同

金融期貨與商品期貨的6點區別

1.金融期貨沒有實際的標的資產(如股指期貨等),而商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品,例如,農產品、金屬等。

2.金融期貨的交割具有極大的便利性。商品期貨的交割比較復雜,除了對交割時間、地點、交割方式都有嚴格的規定以外,對交割等級也要進行嚴格劃分。而金融期貨的交割一般採取現金結算,因此要簡便得多。此外,即使有些金融期貨(如外匯期貨和債券期貨)發生實物交割,但由於這些產品具有同質性以及基本上不存在運輸成本。

3.有些金融期貨適用的到期日比商品期貨要長,美國政府長期國庫券的期貨合約有效期限可長達數年。商品期貨價格,尤其是農產品期貨價格受季節性因素的影響非常明顯。

4.持有成本不同。將期貨合約持有到期滿日所需的成本費用即持有成本,包括三項:貯存成本、運輸成本、融資成本。各種商品需要倉儲存放,需要倉儲費用,金融期貨合約不需要貯存費用。如果金融期貨的標的物存放在金融機構,則還有利息,例如,股票的股利、債券與外匯的利息等,有時這些利息會超出存放成本,產生持有收益(即負持有成本)。

5.金融期貨的交割價格盲區大大縮小。在商品期貨中,由於存在較大的交割成本,這些交割成本給多空雙方均帶來一定的損耗。在金融期貨中,由於不存在運輸成本和入庫出庫費,這種價格盲區就大大縮小了。

6.金融期貨中逼倉行情難以發生。在商品期貨中,有時會出現逼倉行情,它通常表現為期現價格存在較大的差異,並且超過了合理的范圍。更嚴重的逼倉是操縱者同時控制現貨和期貨。金融期貨中逼倉行情之所以難以發生,首先是因為金融現貨市場是一個龐大的市場,莊家不易操縱;其次是因為強大的期現套利力量的存在,他們將會埋葬那些企圖發動逼倉行情的莊家;最後,一些實行現金交割的金融期貨,期貨合約最後的交割價就是當時的現貨價,這等於是建立了一個強制收斂的保證制度。

Ⅱ 期貨交易手續費是怎麼收取的

期貨交易手續費收取分為固定收取和比例收取兩種方式,簡單列兩個例子:
1,玉米期貨的手續費就是固定值1.2元,純鹼3.5元手,不管市場怎麼波動,交易手玉米的手續費都是1.2元,純鹼3.5元手手續費也不用進行計算。
2,熱卷期貨的手續費就是比例值,一般是按照成交額的1%%,收取手續費用。假設瀝青期貨的現價是4800元,合約量為10噸/手。 那手續費計算公式=商品現價x合約量x手續費比例=4800x 10x0.0001=4.8元,如果熱卷期貨現價發生變化,手續費也會隨之變少或增多。
拓展資料:
期貨,英文名是Futures,與現貨完全不同,現貨是實實在在可以交易的貨(商品),期貨主要不是貨,而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此,這個標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農產品),也可以是金融工具。
交收期貨的日子可以是一星期之後,一個月之後,三個月之後,甚至一年之後。
買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。
歷史上最早的期貨市場是江戶幕府時代的日本。由於當時的米價對經濟及軍事活動造成很重大的影響,米商會根據食米的生產以及市場對食米的期待而決定庫存食米的買賣。
在1970年代,芝加哥的CME與CBOT兩家交易所曾進行多項期貨產品的創新,大力發展多個金融期貨品種,令金融期貨成為期貨市場的主流。1980年代,芝加哥的交易所開始發展電子交易平台。踏入1990年代末,各國交易所出現收購合並的趨勢。
中國古代已有由糧棧、糧市構成的商品信貸及遠期合約制度。在民國年代,中國上海曾出現多個期貨交易所,市場一度出現瘋狂熱炒。偽滿洲國政府亦曾在東北大連、營口、奉天等15個城市設立期貨交易所,主要經營大豆、豆餅、豆油期貨貿易。1949年中華人民共和國成立後,期貨交易所在中國大陸絕跡幾十年,到1992年鄭州設立期貨交易所,展開另一波期貨熱炒風潮,各省市百花齊放,最多曾經一度同時開設超過50家期貨交易所,超過全球其他國家期貨交易所數目的總和。中國國務院在1994年及1998年,兩次大力收緊監管,暫停多個期貨品種,勒令多間交易所停止營業。自1998年後,中國大陸合法的商品期貨交易所只剩下上海期貨交易所、大連期貨交易所、鄭州期貨交易所三所,前者經營能源與金屬商品期貨,後兩者經營農產品期貨。到2006年9月8日,中國金融期貨交易所在上海掛牌成立,首項推出的產品為滬深300股指期貨。
2021年6月15日,上海證券報消息,我國期貨市場套期保值效率在90%以上的品種超五成,期現相關性在0.9以上的期貨品種超六成。銅、棉花、大豆等成熟品種的期貨價格已逐步成為產業鏈上下游企業的定價基準。

Ⅲ 做股指期貨要持有現貨嗎

不需要持有現貨,但首次做股指期貨需要有10筆現貨的交易經歷。

Ⅳ 為什麼有時候交易外匯要收庫存費

只要持有倉單,就有庫存費,所謂庫存費就是兩個貨幣的利息差。
庫存費又稱之為隔夜利息,外匯交易是有隔夜利息的。剛入市的投資者可以將隔夜利息簡單理解為國際銀行之間隔夜拆款利率。
例,周一做多一手歐元,預付款250美元,持倉到周二平倉交割。資金杠桿100倍,相當於做多歐元250美元*100倍=25000美元。但實際支付的預付款是250美元。所以相當於是借用了銀行(25000-250=24750美元),這個25470美元是要支付隔隔夜利息的。當然,這只是個比喻。
隔夜利率每天也在發生浮動變化,所以持倉的隔夜利息有時候每天也在發生浮動變化。(這里需要說明的是,按照國際慣例,周一、周二、周四或周五,持倉過夜僅需支付一天的隔夜利息。而周三持倉過夜到周四早上則需支付3天的隔夜利息。原因是加上了周六和周末休息日的隔夜利息。所以,這也是建議短線交易員周三晚上空倉過夜的原因)
另外一點需要說明的是,雖然周五晚上只收一天的隔夜利息,但由於隨後接下來的兩天(周六、周末)雙休日,外匯市場休市停止交易,在這休市的兩天內也許會發生一些影響匯市大幅波動的消息 ,從而造成周一早盤匯市的高開或低開,所以,作為一名穩健的外匯交易員,周五晚上盡量不要持倉過夜。

Ⅳ 期貨交易的費用分析

目錄
1. 期貨結算概念
2. 期貨交易的結算制度
3. 期貨交易結算的公式
4. 期貨交易的手續費如何收取
5. 期貨交易的成本計算
6. 影響期貨價格的因素分析
期貨結算概念
期貨結算是指交易所結算機構或結算公司對會員和對客戶的交易盈虧進行計算,計算的結果作為收取交易保證金或追加保證金的依據。因此結算是指對期貨交易市場的各個環節進行的清算,既包括了交易所對會員的結算,同是也包含會員經紀公司對其代理客戶進行的交易盈虧的計算,其計算結果將被記入客戶的保證金帳戶中。
期貨交易所的結算實行保證金制度、每日無負債制度和風險准備金制度等。與期貨市場的層次結構相適應,期貨交易的結算也是分級、分層的。交易所只對會員結算,非會員單位和個人通過期貨經紀公司會員結算。
對會員的結算
(1)每一交易日結束後交易所對每一會員的盈虧、交易手續費、交易保證金等款項進行結算。其核算結果是會員核對當日有關交易並對客戶結算的依據,會員可通過會員服務系統於每交易日規定時間內獲得《會員當日平倉盈虧表》、《會員當日成交合約表》、《會員當日持倉表》和《會員資金結算表》。
(2)會員每天應及時獲取交易所提供的結算結果,做好核對工作,並將之妥善保存。
(3)會員如對結算結果有異議,應在第二天開市前三十分鍾以書面形式通知交易所。如在規定時間內會員沒有對結算數據提出異議,則視作會員已認可結算數據的准確性。
(4)交易所在交易結算完成後,將會員資金的劃轉數據傳遞給有關結算銀行。
對客戶的結算
(1)期貨經紀公司對客戶的結算與交易所的方法一樣,即每一交易日交易結束後對每一客戶的盈虧、交易手續費、交易保證金等款項進行結算。交易手續費一般不低於期貨合約規定的交易手續費標準的3倍,交易保證金一般高於交易所收取的交易保證金比例至少3個百分點。
(2)期貨經紀公司在閉市後向客戶發出交易結算單。
(3)當每日結算後客戶保證金低於期貨交易所規定的交易保證金水平時,期貨經紀公司按照期貨經紀合同約定的方式通知客戶追加保證金,客戶不能按時追加保證金的,期貨經紀公司應當將該客戶部分或全部持倉強行平倉,直至保證金余額能夠維持其剩餘頭寸。
目錄
1. 期貨結算概念
2. 期貨交易的結算制度
3. 期貨交易結算的公式
4. 期貨交易的手續費如何收取
5. 期貨交易的成本計算
6. 影響期貨價格的因素分析
期貨交易的結算制度
期貨交易所的結算實行保證金制度、每日無負債結算制度和風險准備金制度等。與期貨市場的層次結構相適應,期貨交易的結算也是分級、分層的。交易所只對會員結算,非會員單位和個人通過期貨經紀公司會員結算。
交易所對會員的結算:首先,每一交易日結束後交易所對每一會員的盈虧、交易手續費、交易保證金等款項進行結算。其核算結果是會員核對當日有關交易並對客戶結算的依據,會員可通過會員服務系統於每交易日規定時間內獲得《會員當日平倉盈虧表》、《會員當日成交合約表》、《會員當日持倉表》和《會員資金結算表》。其次,會員每天應及時獲取交易所提供的結算結果,做好核對工作,並將之妥善保存。如果,會員如對結算結果有異議,應在第二天開市前三十分鍾以書面形式通知交易所。如在規定時間內會員沒有對結算數據提出異議,則視作會員已認可結算數據的准確性。最後,交易所在交易結算完成後,將會員資金的劃轉數據傳遞給有關結算銀行。
期貨經紀公司對客戶的結算與交易所的方法一樣,即每一交易日交易結束後對每一客戶的盈虧、交易手續費、交易保證金等款項進行結算。交易手續費一般不低於期貨合約規定的交易手續費標準的3倍,交易保證金一般高於交易所收取的交易保證金比例至少3個百分點。期貨經紀公司在閉市後向客戶發出交易結算單,當每日結算後客戶保證金低於期貨交易所規定的交易保證金水平時,期貨經紀公司按照期貨經紀合同約定的方式通知客戶追加保證金,客戶不能按時追加保證金的,期貨經紀公司應當將該客戶部分或全部持倉強行平倉,直至保證金余額能夠維持其剩餘頭寸。
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1. 期貨結算概念
2. 期貨交易的結算制度
3. 期貨交易結算的公式
4. 期貨交易的手續費如何收取
5. 期貨交易的成本計算
6. 影響期貨價格的因素分析
期貨交易結算的公式
未平倉期貨合約均以當日結算價作為計算當日盈虧的依據。當日盈虧可以分項計算如下:
當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧
平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧
平歷史倉盈虧=∑[(賣出平倉價-上一交易日結算價)×賣出量]+∑[(上一交易日結算價-買入平倉價)×買入平倉量]
平當日倉盈虧=∑[(當日賣出平倉價-當日買入開倉價)×賣出平倉量]+ ∑[(當日賣出開倉價-當日買入平倉價)×買入平倉量]
持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧
歷史持倉盈虧-(當日結算價-上一日結算價)×持倉量當日開倉持倉盈虧=∑[(賣出開倉價-當日結算價)×賣出開倉量]+∑[(當日結算價-買入開倉價)×買入開倉量]
根據以上公式,當日盈虧可以綜合成為總的計算公式如下:
當日盈虧=∑[(賣出成交價一當日結算價)×賣出量]+∑[(當日結算價-買入成交價)×買入量]+(上一交易日結算價-當日結算價)×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)
目錄
1. 期貨結算概念
2. 期貨交易的結算制度
3. 期貨交易結算的公式
4. 期貨交易的手續費如何收取
5. 期貨交易的成本計算
6. 影響期貨價格的因素分析
期貨交易的手續費如何收取
期貨手續費是指期貨交易者買賣期貨成交後按成交合約總價值的一定比例所支付的費用。國內有上海、大連、鄭州三大商品期貨交易所和中國金融交易所(股指期貨)共30個上市品種(小麥合約已由硬麥更改為普麥,且原硬麥合約已退市;早秈稻和菜籽油合約的交易單位進行了修改。新增的品種為玻璃、油菜籽、菜籽粕;新增的品種是大商所的焦煤,焦煤合約的交易單位是60噸/手,而大商所的雞蛋品種正在證監會的審核過程中,鄭商所的動力煤品種和大商所的牲豬品種正在調研中,所以正確的說法應該有34個品種合約處在交易中,1個品種合約已經過審等待上市交易,1個品種正在過會。)
不同品種手續費不一樣。各期貨公司都是交易所的會員(金融交易所不是), 客戶參與期貨交易的手續費有固定的一部分上交給交易所,另一部分由期貨公司收取,期貨公司收取的標準是在期貨交易所的基礎上加一部分,用於自身的運營。不同地區,不同期貨公司收取的手續費是不一樣的,相對大的實力強的期貨公司手續費高一些,而一些小的期貨公司略低。手續費也會因客戶資金量的大小、交易量多少而不同,資金量大的甚至成百上千萬的客戶,期貨公司也會適度降低手續費。
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1. 期貨結算概念
2. 期貨交易的結算制度
3. 期貨交易結算的公式
4. 期貨交易的手續費如何收取
5. 期貨交易的成本計算
6. 影響期貨價格的因素分析
期貨交易的成本計算
(1)傭金和交易手續費
傭金是商品期貨交易者支付給商品期貨經紀公司或經紀人的報酬。我國經紀公司也有按交易手數計收傭金的。
交易手續費是商品期貨交易者通過期貨經紀公司或經紀人向商品交易所支付的期貨交易手續費。我國現有商品交易所收取手續費的方式一般是按成交手數計算,每手繳手續費因品種不同而不同。
(2)保證金利息--資金成本
保證金利息是從期貨交易開始到結束的全部時間內繳付保證金(包括追加保證金)所佔用資金而應付的利息,是一種資金使用成本,它以銀行利息率來計算。保證金利息與商品期貨交易金額和期貨合約持有時間成正比關系。但是,作為保證金本身,其性質是交易押金或定金,並不是期貨價格的構成因素,它的大小不會影響已經確定的期貨合約的價格。
(3)交割費用
賣方客戶的主要交割費用包括:
入庫費、檢驗費、現貨倉儲費、期貨倉儲費、交割手續費。
買方客戶的主要交割費用包括:
交割手續費、期貨倉儲費、現貨倉儲費、出庫費。
目錄
1. 期貨結算概念
2. 期貨交易的結算制度
3. 期貨交易結算的公式
4. 期貨交易的手續費如何收取
5. 期貨交易的成本計算
6. 影響期貨價格的因素分析
影響期貨價格的因素分析
(1)供求關系。期貨交易是市場經濟的產物,因此,它的價格變化受市場供求關系的影響。當供大於求時,期貨價格下跌;反之,期貨價格就上升。所以應關注交易商品的結轉庫存量、產量、產情報告、氣候、經濟狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。
(2)經濟周期。在期貨市場上,價格變動還受經濟周期的影響,在經濟周期的各個階段,都會出現隨之波動的價格上漲和下降現象。
(3)政府政策。各國政府制定的某些政策和措施會對期貨市場價格帶來不同程度的影響。 如財政政策、產業政策等。
(4)政治因素。期貨市場對國家、地區、和世界政治局勢的變化非常敏感,罷工、大選、政變、內戰、國際沖突等,都會導致期貨價格的變化。
(5)自然因素。自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災害等。當自然條件不利時會刺激期貨價格上漲,反之會促使期貨價格下降。
(6)季節性因素。許多期貨商品,尤其是農產品有明顯的季節性,價格亦隨季節變化而波動。
(7)心理因素。所謂心理因素,就是交易者對市場的信心程度。如對某商品看好時,即使無任何利好因素,該商品價格也會上漲;而當看淡時,無任何利淡消息,價格也會下跌。又如一些大投機商們還經常利用人們的心理因素,散布某些消息,並人為地進行投機性的大量拋售或補進,謀取投機利潤。
(8)金融貨幣因素。金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現在預期年化利率和匯率兩個方面。
1.預期年化利率
預期年化利率調整是政府緊縮或擴張經濟的宏觀調控手段。 預期年化利率的變化對金融衍生品交易影響較大,而對商品期貨的影響較小。
2.匯率
期貨市場是一種開放性市場,期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯。 國際市場商品價格必然涉及到各國貨幣的交換比值--匯率,匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當本幣貶值時,即使外國商品價格不變,但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升,反之則下降,因此,匯率的高低變化必然影響相應的期貨價格變化。
進口國和出口國的貨幣政策與期貨價格緊密相關。

Ⅵ 什麼是期貨

來個給力的小答案,希望對觀眾有幫助。
一、什麼是期貨交易?
期貨交易是在現貨交易的基礎上發展起來的,通過在期貨交易所買賣標准化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。
期貨交易的對象並不是商品(標的物)的實體,而是商品(標的物)的標准化合約。
期貨交易的目的是為了轉移價格風險或獲取風險利潤。

二、什麼是期貨合約?
期貨合約是期貨交易的買賣對象或標的物,是由期貨交易所統一制定的,規定了某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標准化合約,至於期貨價格則是通過公開競價而達成的。
一般的期貨交易為期貨合約規定的標准化條款有以下內容:
(1) 標准化的數量和數量單位。如中國鄭州商品交易所規定每張小麥合約單位為10噸,每個合約單位稱之為1手。
(2) 標准化的商品質量等級。在期貨交易過程中,交易雙方就毋需再就商品的質量進行協商,這就大大方便了交易者。
(3) 標准化的交割地點。期貨交易所在期貨合約中為期貨交易的實物交割確定標准化的統一的交割倉庫,以保證雙方的交割順利進行。
(4) 標准化的交割期和交割程序。期貨合約具有不同的交割月份,交易者可自行選擇,一旦選定之後,在交割月份到來之時如仍未對沖掉手中合約,就要按交易所規定的交割程序進行實貨交割。
(5) 交易者統一遵守的交易報價單位、每天最大價格波動限制、交易時間、交易所名稱等等。

三、期貨的基本功能
1 套期保值
套期保值的概念就是買進(或賣出)與現貨市場數量相等,但交易方向相反的期貨合約,以此來抵消因現貨市場價格波動所帶來的風險。套期保值的目的不是為了獲取額外利潤,而在於迴避和轉移價格波動的風險,從而達到控製成本和確保利潤的目的,給企業經營建立了避風港。
套期保值按交易方向的不同分為買期套期保值和賣期套期保值。
(1) 買期保值
將來在市場上以買主身分出現的人或企業,如以銅、鋁、橡膠、綠豆、大豆等作為加工原材料的單位。其在適合的價格事先買入,就可以鎖定即期的生產成本,避免屆時價格上漲帶來的成本風險。
(2) 賣期保值
將來在市場上以產品供應者(賣主)身分出現的人或企業,如銅、鋁的礦場、冶煉廠,如綠豆、大豆的產地的糧貿部門,如橡膠產地的農墾系統。其在適合的價位事先賣出,就可以鎖定即期的利潤,避免屆時價格下跌帶來的風險。
2 投機
投機的本意是認准機會,高拋低吸賺取差價,期貨市場上參與交易的80%以上是投機者,正是由於大量的投機者的介入,才使得大宗的交易得以順利進行,提高了市場的流動性。同時,正是由於套期保值者和投機者的有機組合,才組成了一個完整的期貨市場。
3 價格發現及形成公正價
期貨價格是對未來供求關系及其價格變化趨勢進行的一種預測,同時能連續不斷地反映供求關系的變化趨勢,並且通過交易所每日達成的交易及價格都如實地公諸於眾。期貨價格能真實地反映供求及價格變化趨勢,被視為一種權威價格,成為現貨交易的重要參與依據,也是國際貿易者研究世界行情的依據。
4、促進商品流通
期貨交易的連續性能促進商品流通,能夠彌補現貨交易的不足,促使商品進一步流通。

四、期貨投資的兩大優點
1、保證金制度
期貨交易是採取定金交易的形式進行,買賣雙方只要付一定比例的保證金數額(一般約為10%左右),就可以進行全額交易與結算。

保證金制度遵循經濟杠桿原理,以小搏大。

2、 雙向投資性
(1) 當你認為某商品現在價格偏低,將來會漲,你就趁現在低價位買入,等將來高價時拋出。
(2) 當你認為某商品現在價格偏高,將來會跌,你就趁現在高價位賣出,等將來低價時買回。

五、期貨與股票的區別

證券投資 期貨投資
交易方式 先買後賣 先買後賣或者先賣後買
佔用資金 100% 10%左右
品種 金融票據 商品
持倉時間 長期持有 有限期限內持有
價值 可以升值也可以作為0價值 商品具有其基本價值
稅收 0.3%的印花稅 暫免稅
參與群體 普遍性投資 中產階段或企業、機構
交易規則 T+1 T+0
資金往來 與銀行一樣 與銀行一樣

六、我國目前的上市品種有哪些?
目前,經中國證監會的批准,可以上市交易的期貨商品有以下種類。
(1) 中國鄭州商品交易所:小麥、棉花、白糖、PTA、菜籽油。
(2) 大連商品交易所:大豆、豆粕、豆油、玉米、豆油、塑料、棕櫚油、PVC。
(3) 上海期貨交易所:銅、鋁、天然橡膠、燃料油、鋅、螺紋鋼、線材、黃金。

七、為什麼期貨市場吸引眾多投機者?
所謂投機就是通過承擔市場交易的風險,以求從價格變化中獲得的交易行為。期貨交易作為一種投資工具,期貨市場對投機者來講有非常獨特的吸引力。期貨與有價證券(股票、基金、債券)的投資原理有相同的地方,即通過買賣過程獲取價差利潤。期貨市場吸引了眾多的投機者是因為下列因素:
(1) 期貨交易為保證金交易,通過杠桿原理,從事期貨投資的可能收益率更高,而期貨交易的投資金額和交易成本(傭金等)相對較小
(2) 交易者不必持有實際商品或實際商品的生產、買賣、流通、消費有什麼直接聯系,即可以進行投機。
(3) T+0 如果交易者對價格變化的預期有改變,可以馬上進行對沖,以消除自己的風險。
(4) 期貨交易與其它生意一樣,都是賺差價,但無需交付任何稅費,無需運輸及庫存費用。

八、個人如何完成期貨交易的開戶手續?
個人(指具有從事期貨交易資格者)完成在期貨經紀公司的開戶手續,需和期貨公司簽署下列文件提供有關證明材料.
個人客戶開立帳戶,必須提供真實身份證明,並以真實身份開立帳戶.
(1) 簽定期貨經紀合同書,提交申請表,申請一戶一碼的交易編碼。
(2) 向期貨經紀公司提供資金調撥人員和指令下達人員的身份證與影像資料。
(3) 簽字留樣。
(4) 期貨帳戶有效申請後,憑銀行卡辦理銀期轉賬.

九、什麼是交易編碼制度?
交易編碼是指期貨經紀公司為其客戶在期貨交易所申請的交易代碼。期貨經紀公司和客戶必須遵守一戶一碼制度,不得混碼交易。如有違反,期貨公司會遭到監管部門的處罰.
十、具體的下單方式有哪幾種?
1、 電話委託交易
2、 網上交易(推薦)

Ⅶ 商品期貨與股指期貨有何區別

1、從交易標的上看,二者是不同的:商品期貨的交易標的是商品,比如小麥等,而股指期貨交易的標的對象是股票價格指數。

2、交割方式不同:商品期貨和股指期貨都需要進行交割,所謂交割就是在某個特定日期對單子進行平倉交易的行為,到期必須進行交割,這是不可避免的。所以期貨市場里沒有長久拿著單子的操作。由於交易標的不同,商品期貨採用的是實物交割方式,股指期貨採用的是現金交割方式。現金交割比實物交割更方便,節約了時間和成本。

3、投機性能不同:二者雖然都屬於投資產品,但是股指期貨的投機性能比商品期貨性能更強一些,對市場和價格的波動更加敏感,波動起來的幅度也會更加劇烈一些,對於風險投資者來說,股指期貨是一個很好的投機品種。

(7)股指期貨有沒有庫存費擴展閱讀:

注意事項:

期貨交易採用的是T+0交易制度,日內交易不受限制。

保證金制度:以合約10%的資金控制100%的合約。

做多做空機制:期貨可以買漲也可以買跌,對比股票只能做多來說,其有著更多的盈利機會。

期貨手續費相當於股票中的傭金。在炒股的時候相關的費用有印花稅、傭金、過戶費以及其他費用,而在期貨交易中的費用只有手續費。期貨手續費指的是期貨投資者在買賣期貨成交之後按照成交合約總價值的一定比例所支付的費用。

Ⅷ 股指期貨與股票相比有哪些不同點

股指期貨和股票有這些不同:

1.股指期貨都有杠桿,而且風險比較大,控制風險差的人,很容易爆倉;

2.股票投資沒有杠桿,風險也要比股指期貨小很多,只要不買垃圾股,基本上都不會出現嚴重的虧損;

3.股指期貨是杠桿交易,需要保證金;股票交易沒有保證金,都是直接買賣。

很多人對股票和期貨不夠了解,股票和期貨是完全不同的投資品種,兩個投資品種的風險也完全不一樣。股指期貨是高風險,高收益的投資品種,股指期貨都帶有杠桿,風險控制比較差的人很容易就出現爆倉;股票投資沒有杠桿,風險也要比股指期貨小很多,只要你不去買垃圾股,基本上問題都不會太大,也不會出現嚴重的虧損。股指期貨是杠桿交易,需要保證金,股票交易沒有保證金,都是直接買賣。

三、股指期貨和股票的門檻不一樣

開通股指期貨的門檻比較高,需要50萬以上的本金,同時還需要兩年以上的交易經驗;股票開戶完全不一樣,只要18歲以上,都可以開通股票賬戶,門檻越高說明風險越大,股指期貨不適合一般的投資者,大家盡量不要參與,風險太大,很容易血本無歸。

Ⅸ 股指期貨是什麼

編輯本段|回到頂部基本概念 股指期貨的全稱是股票價格指數期貨,也可稱為股價指數期貨、期指,是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約,雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數的大小,進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 編輯本段|回到頂部世界主要股指期貨市場簡介 標准·普爾500指數
標准·普爾500指數是由標准·普爾公司1957年開始編制的。最初的成份股由425種工業股票、15種鐵路股票和60種公用事業股票組成。從1976年7月1日開始,其成份股改由400種工業股票、20種運輸業股票、40種公用事業股票和40種金融業股票組成。它以1941年至1942年為基期,基期指數定為 10,採用加權平均法進行計算,以股票上市量為權數,按基期進行加權計算。與道·瓊斯工業平均股票指數相比,標准·普爾500指數具有采樣面廣、代表性強、精確度高、連續性好等特點,被普遍認為是一種理想的股票指數期貨合約的標的。
道·瓊斯平均價格指數
道·瓊斯平均價格指數簡稱道·瓊斯平均指數,是目前人們最熟悉、歷史最悠久、最具權威性的一種股票指數,其基期為1928年10月l日,基期指數為100。道·瓊斯股票指數的計算方法幾經調整,現在採用的是除數修正法,即不是直接用基期的股票指數作除數,而是先根據成份股的變動情況計算出一個新除數,然後用該除數除報告期股價總額,得出新的股票指數。目前,道·瓊斯工業平均股票指數共分四組:第一類是工業平均數,由30種具有代表性的大工業公司的股票組成;第二組是運輸業20家鐵路公司的股票價格指數;第三組是15家公用事業公司的股票指數;第四組為綜合指數,是用前三組的65種股票加總計算得出的指數。人們常說的道·瓊斯股票指數通常是指第一組,即道·瓊斯工業平均數。
英國金融時報股票指數
金融時報股票指數是由倫敦證券交易所編制,並在《金融時報》上發布的股票指數。根據樣本股票的種數,金融時報股票指數分為30種股票指數、100種股票指數和500種股票指數等三種指數。目前常用的是金融時報工業普通股票指數,其成份股由30種代表性的工業公司的股票構成,最初以1935年7月l日為基期,後來調整為以1962年4月10日為基期,基期指數為100,採用幾何平均法計算。而作為股票指數期貨合約標的的金融時報指數則是以市場上交易較頻繁的100種股票為樣本編制的指數,其基期為1984年1月3日,基期指數為1000。
日經股票平均指數
日經股票平均指數的編制始於1949年,它是由東京股票交易所第一組掛牌的225種股票的價格所組成.這個由日本經濟新聞有限公司(NKS)計算和管理的指數,通過主要國際價格報道媒體加以傳播,並且被各國廣泛用來作為代表日本股市的參照物。
1986年9月,新加坡國際金融交易所(SIMEX)推出日經225股票指數期貨,成為一個重大的歷史性發展里程碑。此後,日經225股票指數期貨及期權的交易,也成為了許多日本證券商投資策略的組成部分。
香港恆生指數
恆生指數是由香港恆生銀行於1969年11月24日開始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數。該指數的成份股由在香港上市的較有代表性的33家公司的股票構成,其中金融業4種、公用事業6種、地產業9種、其他行業14種。恆生指數最初以 1964年7月31日為基期,基期指數為100,以成份股的發行股數為權數,採用加權平均法計算。後由於技術原因改為以1984年1月13日為基期,基期指數定為975.47。恆生指數現已成為反映香港政治、經濟和社會狀況的主要風向標。 編輯本段|回到頂部基本特徵 1. 股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特徵
合約標准化。期貨合約的標准化是指除價格外,期貨合約的所有條款都是預先規定好的,具有標准化特點。期貨交易通過買賣標准化的期貨合約進行。
交易集中化。期貨市場是一個高度組織化的市場,並且實行嚴格的管理制度,期貨交易在期貨交易所內集中完成。
對沖機制。期貨交易可以通過反向對沖操作結束履約責任。
每日無負債結算制度。每日交易結束後,交易所根據當日結算價對每一會員的保證金帳戶進行調整,以反映該投資者的盈利或損失。如果價格向不利於投資者持有頭寸的方向變化,每日結算後,投資者就須追加保證金,如果保證金不足,投資者的頭寸就可能被強制平倉。
杠桿效應。股指期貨採用保證金交易。由於需交納的保證金數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的,交易所會根據市場的價格變化,決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
2. 股指期貨自身的獨特特徵
股指期貨的標的物為特定的股票指數,報價單位以指數點計。
合約的價值以一定的貨幣乘數與股票指數報價的乘積來表示。
股指期貨的交割採用現金交割,不通過交割股票而是通過結算差價用現金來結清頭寸。
股指期貨與商品期貨交易的區別
標的指數不同。股指期貨的標的物為特定的股價指數,不是真實的標的資產;而商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品。
交割方式不同。股指期貨採用現金交割,在交割日通過結算差價用現金來結清頭寸;而商品期貨則採用實物交割,在交割日通過實物所有權的轉讓進行清算。
合約到期日的標准化程度不同。股指期貨合約到期日都是標准化的,一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種;而商品期貨合約的到期日根據商品特性的不同而不同。
持有成本不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本,不存在實物貯存費用,有時所持有的股票還有股利,如果股利超過融資成本,還會產生持有收益;而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低於商品期貨。
投機性能不同。股指期貨對外部因素的反應比商品期貨更敏感,價格的波動更為頻繁和劇烈,因而股指期貨比商品期貨具有更強的投機性。 編輯本段|回到頂部功能作用 股票指數期貨一有價格發現功能。期貨市場由於所需的保證金低和交易手續費便宜,因此流動性極好。一旦有信息影響大家對市場的預期,會很快地在期貨市場上反映出來。並且可以快速地傳遞到現貨市場,從而使現貨市場價格達到均衡。
股票指數期貨二有風險轉移功能。股指期貨的引入,為市場提供了對沖風險的途徑,期貨的風險轉移是通過套期保值來實現的。如果投資者持有與股票指數有相關關系的股票,為防止未來下跌造成損失,他可以賣出股票指數期貨合約,即股票指數期貨空頭與股票多頭相配合時,投資者就避免了總頭寸的風險。
股指期貨有利於投資人合理配置資產。如果投資者只想獲得股票市場的平均收益,或者看好某一類股票,如科技股,如果在股票現貨市場將其全部購買,無疑需要大量的資金,而購買股指期貨,則只需少量的資金,就可跟蹤大盤指數或相應的科技股指數,達到分享市場利潤的目的。而且股指期貨的期限短(一般為三個月),流動性強,這有利於投資人迅速改變其資產結構,進行合理的資源配置。
另外,股指期貨為市場提供了新的投資和投機品種;股指期貨還有套利作用,當股票指數期貨的市場價格與其合理定價偏離很大時,就會出現股票指數期貨套利活動;股指期貨的推出還有助於國企在證券市場上直接融資;股指期貨可以減緩基金套現對股票市場造成的沖擊。
股票指數期貨為證券投資風險管理提供了新的手段。它從兩個方面改變了股票投資的基本模式。一方面,投資者擁有了直接的風險管理手段,通過指數期貨可以把投資組合風險控制在浮動范圍內。另一方面,指數期貨保證了投資者可以把握入市時機,以准確實施其投資策略。以基金為例,當市場出現短暫不景氣時,基金可以藉助指數期貨,把握離場時機,而不必放棄准備長期投資的股票。同樣,當市場出現新的投資方向時,基金既可以把握時機,又可以從容選擇個別股票。正因為股票指數期貨在主動管理風險策略方面所發揮的作用日益被市場所接受,所以近二十年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一交易品種,供投資者選擇。
股票指數期貨的功能可以概括為四點。1.規避系統風險。2.活躍股票市場。3.分散投資風險。4.可進行套期保值。
與進行股指所包括的股票的交易相比,股票指數期貨還有重要的優勢,主要表現在如下幾個方面:
1、提供較方便的賣空交易
賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數量的股票。國外對於賣空交易的進行沒有較嚴格的條件,這就使得在金融市場上,並非所有的投資者都能很方便地完成賣空交易。例如在英國只有證券做市商才有中能借到英國股票;而美國證券交易委員會規則10A-1規定,投資者借股票必須通過證券經紀人來進行,還得交納一定數量的相關費用。因此,賣空交易也並非人人可做。而進行指數期貨交易則不然。實際上有半數以上的指數期貨交易中都包括擁有賣空的交易頭寸。
2、交易成本較低
相對現貨交易,指數期貨交易的成本是相當低的。指數期貨交易的成本包括:交易傭金、買賣價差、用於支付保證金的機會成本和可能的稅項。如在英國,期貨合約是不用支付印花稅的,並且購買指數期貨只進行一筆交易,而想購買多種(如100種或者500種)股票則需要進行多筆、大量的交易,交易成本很高。而美國一筆期貨交易(包括建倉並平倉的完整交易)收取的費用只有30美元左右。有人認為指數期貨交易成本僅為股票交易成本的十分之一。
3、較高的杠桿比率
在英國,對於一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說,它可以進行的金融時報100種指數期貨的交易量可達70000英鎊,杠桿比率為28:1。由於保證金交納的數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的,交易所會根據市場的價格變化情況,決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
4、市場的流動性較高
有研究表明,指數期貨市場的流動性明顯高於現貨股票市場。如在1991年,FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。
從國外股指期貨市場發展的情況來看,使用指數期貨最多的投資人當屬各類基金(如各類共同基金、養老基金、保險基金)的投資經理。另外其他市場參與者主要有:承銷商、做市商、股票發行公司。 編輯本段|回到頂部定價原理 經濟學中有個基本定律稱為"一價定律"。意思是說兩份相同的資產在兩個市場中報價必然相同,否則一個市場參與者可以進行所謂無風險套利,即在一個市場中低價買進,同時在另一個市場中高價賣出。最終原來定價低的市場中因對該資產需求增加而使其價格上漲,而原來定價高的市場中該資產價格會下跌直至最後兩個報價相等。因此供求力量會產生一個公平而有競爭力的價格以使套利者無從獲得無風險利潤。
我們簡單介紹一下遠期和期貨價格的持倉成本定價模型。該模型有以下假設:
期貨和遠期合約是相同的;
對應的資產是可分的,也就是說股票可以是零股或分數;
現金股息是確定的;
借入和貸出的資金利率是相同的而且是已知的;
賣空現貨沒有限制,而且馬上可以得到對應貨款;
沒有稅收和交易成本;
現貨價格已知;
對應現貨資產有足夠的流動性。
這個定價模型是基於這樣一個假設:期貨合約是一個以後對應現貨資產交易的臨時替代物。期貨合約不是真實的資產而是買賣雙方之間的協議,雙方同意在以後的某個時間進行現貨交易,因此該協議開始的時候沒有資金的易手。期貨合約的賣方要以後才能交付對應現貨得到現金,因此必須得到補償來彌補因持有對應現貨而放棄的馬上到手資金所帶來的收益。相反,期貨合約的買方要以後才付出現金交收現貨,必須支付使用資金頭寸推遲現貨支付的費用,因此期貨價格必然要高於現貨價格以反映這些融資或持倉成本(這個融資成本一般用這段時間的無風險利率表示)。
期貨價格=現貨價格+融資成本
如果對應資產是一個支付現金股息的股票組合,那麼購買期貨合約的一方因沒有馬上持有這個股票組合而沒有收到股息。相反,mz賣方因持有對應股票組合收到了股息,因而減少了其持倉成本。因此期貨價格要向下調整相當於股息的幅度。結果期貨價格是凈持倉成本即融資成本減去對應資產收益的函數。即有:
期貨價格=現貨價格+融資成本-股息收益
一般地,當融資成本和股息收益用連續復利表示時,指數期貨定價公式為:
F=Se(r-q)(T-t)
其中:
F=期貨合約在時間t時的價值;
S=期貨合約標的資產在時間t時的價值;
r=對時刻T到期的一項投資,時刻t是以連續復利計算的無風險利率(%);
q=股息收益率,以連續復利計(%);
T=期貨合約到期時間(年)
t=現在的時間(年)
考慮一個標准普爾500指數的3個月期貨合約。假設用來計算指數的股票股息收益率換算為連續復利每年3%,標普500指數現值為400,連續復利的無風險利率為每年8%。這里r=0.08,S=400,T-t=0.25,q=0.03,期貨價格F為:
F=400e(0.05)(0.25)=405.03
我們將這個均衡期貨價格叫理論期貨價格,實際中由於模型假設的條件不能完全滿足,因此可能偏離理論價格。但如果將這些因素考慮進去,那麼實證分析已經證明實際的期貨價格和理論期貨價格沒有顯著差異。 編輯本段|回到頂部股票拋空機制與股指期貨 股票拋空機制在發達市場如美國歷史悠久,投資者如看空某股票,可通過股票經紀人從他人手中借入此股票在市場拋售,希望稍後股價下跌後再買回並歸還,以此賺取差價。顯然拋空機制實際上相當於引進了股票期貨買賣,風險管理上難度要大很多,因此很多國家和地區對此都持謹慎態度,相信我國在一段時間內還不會引進拋空機制。有些專家因而擔心一旦股指期貨在我國開始交易,因為拋空機制的缺乏而造成股指期貨與股指價格的持續偏離,出現操縱行為等。
理論上講,這種擔憂不無道理。股指期貨的合理價格與股指價格之間應維持在一個套利理論所界定的范圍內,兩者的價格一旦偏離此范圍,套利者即可入市進行無風險(或低風險)套利交易。例如在股指期貨高於合理價格時,套利者可以賣出期貨,同時按指數構成比例買進相應數量的成份股,在期貨到期日結算則可獲取套利利潤。而當此種套利已無利可圖的時候,股指期貨的價格已被拉回合理范圍之內,市場有效性因而得到體現。另一方面,在股指期貨低於合理價格時,套利交易要求買入期貨並按比例拋空指數成份股,顯然缺乏拋空機制將使這種套利交易無法進行,期貨價格因而有可能長時間地偏低。
在實際運作中,按照股指期貨套利定價理論,以合理價格買入股指期貨,同時再買入短期債券(或存入銀行)其結果相等於買入指數基金。因此如果股指期貨價格低於合理水平,指數基金完全可以按比例賣出指數成份股將資金轉入短期債券,同時買入相應量的期貨,其綜合回報將跑贏指數,而風險則相同,這種無風險套利對指數基金顯然是極具吸引力的。開放式基金盡管不是指數基金,但其持有的股票往往是大盤藍籌股,因此與指數的相關性極高,因而開放式基金也完全可以利用這一交易策略進行套利。
我國目前的封閉式基金中已有指數基金的方式,過去一年的回報非常可觀。而開放式基金也將在股指期貨之前出台。因此股指期貨推出時市場將不會缺乏套利交易投資者,因此也不可能出現長時間價格扭曲。

Ⅹ 求期貨的一些概念。什麼是期貨合約、期貨交易、

1.期貨:在期貨交易所內進行的標准化合約的買賣形式。

2.平倉:買入後賣出, 或賣出後買入結算原先所做的新單。

3.分倉:交易所會員或客戶為了超量持倉,以影響價格,操縱市場,借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易,規避交易所持倉限量規定,其在各個席位上總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。

4.移倉(倒倉):交易所會員為了製造市場假象,或者為轉移盈利,把一個席位上的持倉轉移到另外一個席位上的行為。

5.履約:當看漲期權持有人希望買進相關期貨合約或當看跌期權持有人希望賣出相關期貨合約時所採取的行動。

6.差距:同種商品等級、品位和不同交貨地點間的價格差異。

7.傭金:經紀公司為客戶執行交易時收取的費用。

8.頭寸:在交易中所持有的買賣合約數。

9.多頭:看漲買入。

10.空頭:看跌賣出。

11.做空機制:認為價格將要下跌時,可預交10%的定金從第三人手中借來貨物賣出,待平倉時在買進還給第三人,將所交的定金收回的方式。

12.利好:利於大勢上漲。

13.利空:利於大勢下跌。

14.趨勢:市場發展的方向。

15.陰燭:單位時間內開盤價高於收盤價。

16.陽燭:單位時間內收盤價高於開盤價。

17.跳空:又叫缺口,價格在波動中沒有交易的區域。

18.基差:不同或相同品種在不同合約或市場的價格間的差異。

19.逼倉:期貨交易所會員或客戶利用資金優勢,通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品,故意抬高或壓低期貨市場價格,超量持倉、交割,迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同,又可分為「多逼空「和「空逼多」兩種方式。

20.對敲:交易所會員或客戶為了製造市場假象,企圖或實際嚴重影響期貨價格或者市場持倉量,蓄意串通,按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣的行為。

21.開倉:開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為」開倉」或」建立交易部位」。

22.平倉:買入後賣出, 或賣出後買入結算原先所做的新單。交易者為了結手中的合約進行反向交易的行為稱」平倉」或」對沖」。

23.結算:根據交易結果和交易所有關規定貴會員交易保證金、盈虧、手續費、交割貸款和其他有關款項進行的計算、劃撥。

24.持倉:交易者手中持有合約稱為」持倉」。

25.升水:1)交易所條例所允許的,對高於期貨合約交割標準的商品所支付的額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關系。當某月價格高於另一月份價格時,我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3)當某一證券交易價格高於該證券面值時,亦稱為升水或溢價。

26.交割:期貨合約賣方與期貨合約買方之間進行的現貨商品轉移。各交易所對現貨商品交割都規定有具體步驟。某些期貨合約,如股票指數合約的交割採取現金結算方式。

27.做多:相信價格會漲並買入期貨合約稱」買空」或稱」多頭」,亦即多頭交易。

28.做空:看跌價格並賣出期貨合約稱」賣空」或」空頭」,亦即空頭交易。

29.套利:投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術,即在某市場買進現貨或期貨商品,同時在另一個市場賣出相同或類似的商品,並希望兩個交易會產生價差而獲利。

30.牛市:處於價格上漲期間的市場。

31.熊市:處於價格下跌期間的市場。

32.結算:指根據交易結果和交易所有關規定對會員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其他有關款項進行計算、劃撥的業務活動。

33.單號:系統為委託單或成交單分配的唯一標識。

34.波動:用於衡量在一定期間內的價格變動的計算方法。通常以百分點表示,而以每日價格變動百分點的年標准差來計算。

35.停板:由交易所逐日為每種合約規定的最大價格波動幅度(范圍)。

36.價差:兩個相關聯市場或商品間的價格差異。

37.質押:指會員提出申請並經交易所批准,將持有的權利憑證移交交易所佔有,作為其履行交易保證金債務的擔保行為。權利憑證質押僅限於交易保證金,但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結清。

38.止損:當所持有的頭寸與市場發展方向相反時,為了保護其利益而採取的一種保護手段。

39.加倉:一般是指在原有頭寸活力狀態下,增加新頭寸擴大盈利的一種操作方法。

40.減磅:一般是指在原有頭寸活力狀態下為了保護盈利,根據市場狀態了結部分盈利的一種做法。

41.回調:在上升趨勢中出現的小幅下跌。

42.反彈:在下降趨勢中出現的效法上漲。

43.現量:以最新價成交的合約數量。

44.盤整:價格在一定的區間內窄幅震盪。

45.支撐:向上反彈的低點稱為支撐。

46.阻擋:向下回調的高點稱為阻擋。

47.形態:由多個支撐和阻擋相互重疊形成的價格區間。

48.突破:價格沖過支撐和阻擋或某一技術位,一般視為買進或賣出的信號。

49.背離:當價格與其他技術指標出現的不正常的配合關系。有量價背離和指標背離。

50.金叉:均線或指標出現短期線向上穿越長期線形成的交叉。

51.死叉:均線或指標出現短期線向下穿越長期線形成的交叉。

52.期權:又稱選擇權,期權交易實際上是一種權利的買賣。這種權利是指投資者可以在一定時期內的任何時候,以事先確定好的價格(稱協定價格),向期權的賣方買入或賣出一定數量的某種「商品」,不論在此期間該「商品」的價格如何變化。期權合約對期限、協定價格、交易數量、種類等作出約定。在有效期內,買主可以自由選擇行使轉賣權利;如認為不利,則可以放棄這一權利;超過規定期限,合同則失效,買主的期權也自動失效。期權有看漲期權和看跌期權之分。

53.投機商:採用預測未來價格動向的方法,並試圖通過買賣期貨和期權合約獲利的市場參與者。

54.圖表法:利用圖表分析市場行為,預計未來市場價格趨勢的方法。技術性分析派利用圖表法計算最高價、最低價、結算價、平均價格變動、交易量和空盤量。兩種基本價格圖表形式為條狀圖和點形圖。

55.換手率:當日成交量浴持倉量的對比關系,換手率越大說明當日交易約活躍。

56.開倉量:無論買單或賣單,只要是新單進場成交的量。

57.平倉量:無論買單或賣單,只要是平倉單進場成交的量。

58.委買價:買方想在此價位買進但未成交的價格。

59.委賣價:賣方想在此價位賣出但未成交的價格。

60.條形圖:標明在一定時期內某一交易盤的最高價、最低價和結算價的圖形。

61.K線圖:也叫蠟燭圖。即逐一紀錄單位時間內的開盤價、最高價、最低價、收盤價。

62.十字星:單位時間內開盤價和收盤價相等。

63.上影線:單位時間內最高價與燭身的連線。

64.下影線:單位時間內最低價與燭身的連線。

65.趨勢線:將依次的高點或低點的連線。

66.空逼多:操縱市場者利用資金或實物優勢,在期貨市場上大量賣出某種期貨合約,使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌,迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局,或出於資金實力接貨而受到違約罰款,從而牟取暴利。

67.多逼空:在一些小品種的期貨交易中,當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不足時,即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格,同時大量收購和囤積可用於交割的實物,於是現貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時,追使空頭會員和客戶要麼以高價買回期貨合約認賠平倉出局;要麼以高價買入現貨進行實物交割,甚至因無法交出實物而受到違約罰款,這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

68.交割日:根據芝加哥期貨交易所規定,交割日為交割過程內的第三天。合約買方結算公司必須在交割日將交割通知書,連同一張足額保付支票送抵合約賣方結算公司的辦公室。

69.保證金:有時又稱按金。在保證金交易里,買賣雙方只須付一小筆保證金給經紀商即可。繳納保證金的目的有二:(1)保護經紀行的利益,當客戶因故無法付款時經紀行即以保證金補償。(2)為了控制交易所的投機活動。在正常情況下,保證金為已成交的合約總值的10%左右。從保證金實質來看,是交易人士經過經紀商付給商品結算所的一筆資金,並不計算任何利息,以保證交易人士有能力支付傭金以及可能出現的虧損。但交易保證金絕不是買賣期貨的訂金。

70.交易量:在某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量。交易量通常指每一交易日成交的合約數量。

71.空盤量:尚未經相反的期貨或期權合約相對沖,也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約總數量。

72.漲跌幅:某商品當日收盤價與昨日結算價之間的價差。

73.加權量:交易所計算結算價時所涉及的參數。

74.平倉量:每一筆成交量中平倉的數量。

75.開倉量:每一筆成交量中新開倉的數量。

76.結算價:當天某商品所有成交合約的加權平均價。

77.總持倉:未平倉合約的總量。尚未經相反的期貨或期權合約相對沖,也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約。

78.成交量:指某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量,通常為一個交易日的成交合約數。

79.支持位: 由於對合約之吸購,使得價格難以跌過某一特定價格水平。

80.阻力位:價格難於超越的某一價格水平。

81.成交價:指某一期貨合約的筆交易定價。

82.最新價:某商品當前最新成交價。

83.最低價:在一定時間內某商品最低成交價。

84.最高價:在一定時間內某商品最高成交價。

85.收盤價:當天某商品最後一筆成交價。

86.開盤價:當天某商品的第一筆成交價。

87.昨收市:指前一交易日的最後一筆成交價格。

88.成交單:經計算機配對後產生的買賣合約單。

89.持倉量:某商品在市場發生交易未平倉頭寸的數量。

90.委託單:出市代表經由計算機終端輸入的商品買賣定單。

91.搶帽子者:僅做當日交易,以利用微小、短期合約價差獲利為目的的交易者。此類交易者極少將手中空盤保留至下一交易日平倉。

92.恢復交易:指那些於芝加哥期貨交易所晚場交易盤進行的期貨和期權合約在下一交易日早上重新開盤交易。

93.買賣清單: 傭金行在客戶期貨或期權部位出現變動時送交客戶的清單,包括合約買賣數量、價格水平、總盈虧額、傭金費用及交易活動凈盈虧額。

94.連鎖關系: 在某一交易所買進(賣出)合約,其後在另一交易所賣出(買進)這些合約的能力。

95.市價指令:交易指令形式之一。即按照市場當時的最好價格立即(盡快)買(賣)某一特定交割月份期貨合約的指令。

96.倒掛市場:指同一商品的兩個交割月份間關系出現反常現象的期貨市場。

97.即市交易:先買後賣或先賣後買都是在當日開市後收市前完成的交易。也叫T+0交易,短線交易。

98.過市交易:開倉後當日沒有平倉而留倉,待以後平倉了結的交易。

99.雙向交易:是相對於單向市場而言的,如股票市場只能有一種方向可以獲利,在期貨市場上即可以低位買進高位賣出獲利也可以高位先賣出後再低位買進獲利。

100.順勢交易:順應市場方向的交易。

101.逆勢交易:與市場發展方向相反的交易。

102.獲利回吐:即獲利了結。指買方或賣方將獲利的頭寸了結。

103.上升趨勢:依次向上的峰和谷。

104.下降趨勢:依次向下的峰和谷。

105.強行平倉:當客戶交易虧損,以至保證金不足,而客戶沒有補足有效的保證金時,交易所或經紀公司有權對該客戶所持有的頭寸進行平倉處理。

106.風險系數:為了控制持倉風險,做好資金管理,用佔用保證金除以總資金來表示資金的使用比率。達到1或大於1將追加保證金。

107.交易編碼:為避免出現交易混亂,期貨交易所採用一戶一碼制度,每個客戶在交易所都有固定的客戶編碼。

108.正向市場:反映同一商品現貨價與期貨價的關系,在正常情況下,現貨價低於期貨價,或近期合約價格低於遠期合約價格。反向市場的這種比價關系正好相反。

109.遠期月份:交割期限較長的合約月份,相對於近期(交割)月份。

110.近期交割月份:離交割期最近的期貨合約月份,亦稱現貨月份。

111.敲定價格: 以按照看漲期權或看跌期權約定價格買進或賣出的價格。亦稱履約價格。

112.加工毛利:大豆成本與加工品豆油和豆粕銷售收入之間的價格差距。

113.最小價位:在某一合約交易中所允許的最小價格變動量。亦稱最小價格波動。

114.交貨等級:在必須依據期貨合約交割實貨時,根據交易所有關規則而提供的標准等級的商品或金融工具。

115.日交易者:於每日交易收盤前,將在當天所買賣的期貨、期權合約全部平倉的投機商。

116.當期收益:債券利息與當時債券的市場價格之比。

117.交叉保值:當為某一現貨商品套期保值,但又無同種商品的期貨合約時,可用另一具有相同價格發展趨勢的商品期貨合約為該現貨商品進行保值。

118.資金管理:在交易中為了控制風險,對資金的動用實行的財務管理方式。目的是不要將全部資金動用交易,也就是不要滿倉交易。

119.交易策略:根據對價格基本面和技術面的分析,做出的交易判斷和操作方法。

120.指定部位:使期權合約賣方進入某一特定期貨部位以履行其義務的指令。如看漲期權賣方在買方要求履約時,將承擔空頭期貨部位,看跌期權賣方在買方要求履約時,將承擔多頭期貨部位。

121.現金結算:通常用於指數期貨合約交易,結算方式為依據最後交易日指數的現貨價值以現金結算指數期貨合約。區別於按指定的商品或金融工具交割。

122.現貨價格:通常指可立即交貨的實際商品的現貨市場價格。

123.現貨合約:為立即或在將來交付實際商品而簽訂的銷售協議。

124.現貨市場:買賣實際商品的場所,即穀物倉庫、銀行等。

125.結轉庫存:主要用於穀物市場,意指將上一銷售年度結余庫存轉入下一銷售年度的庫存。

126.倉儲費用:在持有現貨商品(如穀物或金屬)期間支付的倉儲費和保險費,在利率期貨市場,意指佔用資金所支付的利息費。亦稱持倉費用或持倉。

127.兩平期權:期權合約敲定價(履約價)與相關期貨合約的當時市場價格相等或大致相等的期權。

128.現金交割:是指到期末平倉期貨合約進行交割時,用結算價格來計算未平倉合約的盈虧,以現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。

129.實物交割:是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時,根據交易所制訂的規則和程序,通過期貨合約標的物的所有權轉移,將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨交易一般採用實物交割的方式。

130.投機交易:指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷,做出買進或賣出的決定,如果這種判斷與市場價格走勢相同,則投機者平倉出局後可獲取投機利潤;如果判斷與價格走勢相反,則投機者平倉出局後承擔投機損失。

131.套期圖利:同時買進和賣出兩種相關商品,並希望在日後對沖交易部位時有所獲利。例如,買進和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約;買進和賣出相同交割月份,相同商品、但不同交易所的期貨合約;買進和賣出相同交割月份,但不同商品的期貨合約(但二商品間有相互關聯的關系)。漲停板額:某商品當日可輸入的最高限價(漲停板額=昨結算價+最大變動幅度)。

132.跌停板額:某商品當日可輸入的最低限價(跌停板額=昨結算價-最大變幅)。

133.套期保值:現貨商在期貨市場上,根據相應的期貨品種做出與現貨市場交易方向相反,數量相等的交易。以期規避風險和鎖定利潤或成本的一種交易形式。

134.限價指令:客戶限令要在某個價位才可以買入或賣出的指令。

135.取消指令:客戶將為成交的指令撤回。

136.實際盈虧:期貨合約平倉後賬面上的盈利和虧損。

137.浮動盈虧:合約為平倉時,以合約成交價對比當前市場價格或收盤後的結算價,而產生的盈利或虧損。

138.持續形態:價格在上升或下降趨勢中暫時修正的形態。

139.反轉形態:價格在上升或下降趨勢中預示趨勢結束的形態。

140.量價背離:價格創新高而成交量卻沒有大於前次上漲的量。

141.指標背離:通常分為頂背離和低背離。價格創新高而指標沒有創新高為頂背離,價格創新低而指標沒有創新低為底背離。

142.指標鈍化:在下降趨勢中,價格在不斷創新低造成指標在超賣區纏繞的現象。

143.指標飄移:在上升趨勢中,價格在不斷創新高造成指標在超買區纏繞的現象。

144.利空消息:導致市場行情跌落的新聞。

145.利多消息:導致市場行情上升的新聞。

146.交易體系:根據多個分析理論組合,形成的一套行之有效的操作系統。

147.限倉制度:是期貨交易所為了防止市場風險過度集中於少數交易者和防範操縱市場行為,對會

148.員和客戶的持倉數量進行限制的制度。

149.貨幣期貨:又稱外匯期貨,它是以匯率為標的物的期貨合約,用來迴避匯率風險。

150.利率期貨:是指以債券類證券為標的物的期貨合約,它可以迴避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。

151.金融期貨:指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種,具有期貨交易的一般特點,但與商品期貨相比較,其合約標的物不是實物商品,而是傳統的金融商品,如證券、貨幣、匯率、利率等。

152.商品期貨:商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久,種類繁多,主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。具體而言,農副產品約20種,包括玉米,大豆、小麥、稻穀、燕麥、大麥、黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等,其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農產品期貨:金屬產品9種、包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、耙、鉑;化工產品5種,有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠;林業產品2種,有木材、夾板。

153.上市品種:指期貨合約交易的標的物,如合約所代表的玉米、銅、石油等。並不是所有的商品都適合做期貨交易,在眾多的實物商品中,一般而言只有具備下列屬性的商品才能作為期貨合約的上市品種:一是價格波動大。二是供需量大。三是易於分級和標准化。四是易於儲存、運輸。根據交易品種,期貨交易可分為兩大類:商品期貨和金融期貨。以實物商品,如玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的屬商品期貨。以金融產品,如匯率、利率、股票指數等作為期貨品種的屬於金融期貨。金融期貨品種一般不存在質量問題,交割也大都採用差價結算的現金交割方式。我國上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠。

154.虛值期權: 不具有內涵價值的期權,即敲定價高於當時期貨價格的看漲期權或敲定價低於當時期貨價格的看跌期權。

155.實值期權: 具有內在價值的期權。當看漲期權的敲定價格低於相關期貨合約的當時市場價格時,該看漲期權具有內涵價值。當看跌期權的敲定價格高於相關期貨合約的當時市場價格時,該看跌期權具有內涵價值。

156.美式期權:是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權,多為場內交易所採用。

157.歐式期權:是指只有在合約到期日才被允許執行的期權,它在大部分場外交易中被採用。

158.期貨合約:是由交易所同意制定的,規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標准化合約。期貨交易所為期貨合同規定了標准化的數量、質量、交割地點、交割時間,至於期貨價格則是隨市場行情的變動而變動的。

159.期權賣方:通過賣出期權合約賺取權利金,並在期權持有者要求行使權利時負有履約義務的人。亦稱銷售者。

160.期權買方:看漲期權或看跌期權購買者。期權買方擁有承擔某一期貨部位的權利,但不是義務。亦稱期權持有者

161.看跌期權:是指在期權合約有效期內按執行價格賣出標的物的權利。

162.看漲期權:是指在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。

163.中長線交易:買進或賣出後很長時間才了結的交易形式。一般在期貨市場兩周以上。

164.所需保證金(NM):指交易所規定的美中交易商品在交易合約中的最基本的金額。

165.有效保證金(EM):指交易賬戶在交易過程中黑為使用的資金。

166.追補保證金 (CM):當客戶進行交易時出現虧損以至有效保證金不足時,需追加補足差額。

167.最後交易日:期貨合約到了交割月份規定最後一個交易日,不平倉就要按規定交足全額保證金提取現貨或依合約數量、質量、規格、地點的規定交出現貨。

168.期貨交易所:專門進行標准化期貨合約買賣的場所,其性質不以盈利為目的,按照其章程的規定實行自律管理,以期全部財產承擔民事責任。

169.期貨經紀公司:經國家有關部門批准,擁有期貨經紀業務資格,擁有交易所會員席位,執行客戶期貨交易的公司。

170.技術性分析法:利用歷史價格、交易量、空盤量和其他交易數據預測未來價格趨勢的價格分析方法。

171.基本性分析法:運用供應、需求和與之影響的各種信息予測未來市場價格變化的分析方法。

172.股票指數期貨:是一種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。

一、開戶
投資者選擇期貨經紀公司
委託申請,開立帳戶
實質上是投資者和期貨經紀公司之間建立的一種法律關系。
(一)、風險揭示 :《期貨交易風險揭示書》,內容包括頭寸風險、保證金損失和追加的風險、被強行平倉的風險、交易指令不能成交的風險、套期保值面臨的風險和不可抗力所導致的風險等。
商定事項:
交易方式和通知方式的選擇等 ;
出入金方式的選擇——「銀期轉賬」 (如果決定使用,還應簽署《銀期實時轉賬協議書》);
手續費 ;
其他特殊要求
(二)、簽署合同
《期貨經紀合同》
個人開戶應提供本人身份證、留存印鑒或簽名樣卡;
單位開戶應提供《企業法人營業執照》影印件,並提供法定代表人及本單位期貨交易業務執行人的姓名、聯系電話、單位及其法定代表人或單位負責人印鑒等書面內容材料及法定代表人授權期貨交易業務執行人的書面授權書。
交易所實行客戶交易編碼登記備案制度一戶一碼,專碼專用
(三)、繳納保證金
上述各項手續完成後,期貨經紀公司將為客戶編制一個期貨交易帳戶,並按規定存入其應繳納開戶保證金。期貨經紀公司向客戶收取的保證金,屬於客戶所有,期貨經紀公司除按照中國證監會的規定為客戶向期貨交易所交存保證金,進行期貨交易結算外,嚴禁挪作他用。

二、下單
交易指令內容:期貨交易的品種、交易方向、數量、月份、價格、日期及時間、期貨交易所名稱、客戶名稱、客戶編碼和賬戶、期貨經紀公司和客戶簽名等 。
交易指令類型:限價指令 取消指令 市價指令(僅限股指期貨)
下單方式:書面下單 電話下單 網路下單 自助終端下單

三、競價
主要方式:公開喊價方式 計算機撮合成交 方式
價格優先 時間優先
當BP≥SP≥CP,則:最新成交價=SP 當BP≥CP≥SP,則:最新成交價=CP 當CP≥BP≥SP,則:最新成交價=B
(前提是買入價必須大於或等於賣出價)
開盤價和收盤價由集合競價產生
最大成交量原則

四、結算
結算是指根據交易結果和交易所有關規定對會員交易保證金、盈虧、手續費和其他有關事項進行的計算、劃撥。結算包括交易所對會員的結算和期貨經紀公司會員對客戶的結算,其計算結果將被計入客戶的保證金賬戶。
五、交割
交割方式:實物交割 現金交割
實物交割:實物交割是指期貨合約到期時,交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移,了結到期未平倉合約的過程。

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