⑴ 股指期貨有哪些用途
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類,一類是非系統性風險,可以通過分散化投資組合來分散。另一類是系統性風險,無法通過分散化投資來消除,通常用貝塔系數來表示。另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。
例如貝塔值等於1,說明該股或該股票組合的波動與大盤相同,如貝塔值等於說明該股或該股票組合波動比大盤大20%,如貝塔值等於則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨,調節股票組合的貝塔系數,可以降低甚至消除組合的系統性風險。
另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。所謂套利,就是利用股指期貨定價偏差,通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨,或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨,來獲得無風險預期年化收益。套利機制可以保證股指期貨價格處於一個合理的范圍內,一旦偏離,套利者就會入市以獲取無風險預期年化收益,從而將兩者之間的價格拉回合理的范圍內。
此外,股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易,只要判斷方向正確,就可能獲得很高的預期年化收益。例如如果保證金為10%,買入1張滬深300指數期貨,那麼只要股指期貨漲了5%,就可獲利50%,當然如果判斷方向失誤,期指不漲反跌了5%,那麼投資者將虧損本金的50%。
⑵ 為什麼股票指數那麼重要為什麼要有股指期貨這種東西
美其名曰創建全方位的金融體系,實際是騙更多的人的錢唄
⑶ 股指期貨有什麼特點
股指期貨引入了套期保值、套利和投機等市場功能。由於股指期貨具有交易成本低,杠桿倍數高,指令執行速度快等優點。相對於融券交易的賣空機制,股指期貨的賣空並不實質上涉及現貨賣券,故不會直接加劇市場的下跌動能,加之股指期貨的流動性大,沖擊成本低,市場交易造成的價格變動小,因而受到傾向頻繁操作的投機者的喜好。
(1)跨期性。股指期貨是交易雙方通過對股票指數變動趨勢的預測,約定在未來某一時間按照一定條件進行交易的合約。因此,股指期貨的交易是建立在對未來預期的基礎上,預期的准確與否直接決定了投資者的盈虧。
(2)杠桿性。股指期貨交易不需要全額支付合約價值的資金,只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約。例如,假設股指期貨交易的保證金為12%,投資者只需支付合約價值10%的資金就可以進行交易。這樣,投資者就可以控制8倍於所投資金額的合約資產。當然,在預期年化收益可能成倍放大的同時,投資者可能承擔的損失也是成倍放大的。
(3)聯動性。股指期貨的價格與其標的資產--股票指數的變動聯系極為緊密。股票指數是股指期貨的標的資產,對股指期貨價格的變動具有很大影響。與此同時,股指期貨是對未來價格的預期,因而對股票指數也有一定的反映。
(4)高風險性和風險的多樣性。股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場更高的風險性。此外,股指期貨還存在著一定的信用風險和結算風險、因市場缺乏交易對手而不能平倉導致的流動性風險等。
⑷ 股指期貨有什麼用
1.價格發現。期貨價格通過集合競價方式,形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格,能夠比較准確地反映真實的供求狀態及其價格變動趨勢。
2.套期保值、管理風險。股票的風險可以分為兩類,一類是與個股經營相關的非系統性風險,可以通過分散化投資組合來分散。另一類是與宏觀因素相關的系統性風險,無法通過分散化投資來消除,而通過買賣股指期貨,調節股票組合的貝塔系數,可以降低甚至消除組合的系統性風險。
3.提供賣空機制。股指期貨是雙向交易,可以先賣後買。因此當投資者對整個股票大盤看跌的時候,可以賣空滬深300指數期貨,從而實現投機盈利或對持有的股票組合進行風險管理。
4.替代股票買賣、實現資產配置。由於股票指數是反映股票組合價值的指標,因此交易者買賣一手股票指數期貨合約,相當於買賣由計算指數的股票所組成的投資組合。由於股指期貨可以替代股票買賣,因此其將成為資產配置的主要工具之一。
5.提供投資、套利交易機會。所謂套利,就是利用股指期貨定價偏差,通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨,或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨,來獲得無風險收益。
⑸ 為什麼要交易股票的指數一手股指期貨是多少
剛畢業,學姐就進了一家期貨公司的營業部,幾年過去,乘工作之便,確實接觸過不少品種,基金、股票、期貨等等,賺過錢也虧過,算是小有心得,今天就跟大家聊聊這期貨和股票的區別。照例先分享前段時間剛分析出的牛股排行榜,歡迎來和學姐交流討論思路。【牛股清單】最新技術分析出爐
股票和期貨的區別
股票就是你購買這家單位股份的憑證;而期貨,則是交易雙方根據各自對標的物的未來價格預期,以現在的價格簽訂的合約。
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概念理解清楚以後,我們就再看看區別在哪:
1、標的物
標的物也就是交易對象。在菜市場里的交易對象或者說標的物就是菜,在股票市場肯定就是就是個股,在期貨市場裡面的話,標的物就俞加豐富,大宗產品(農副產品、金屬、原油)、金融資產(股票、債券)
2、投資方向
投資方向,說白了就是你怎麼去賺到錢。股票市場就是要越做多越掙錢,但一旦股票市場跌了之後那我們也毫無辦法;但期貨市場就不會這樣,期貨市場是雙向交易的,可以在低位做多來獲利,也可以在高位做空來獲利。但不管投資方向是怎樣的,信息絕對是你賺不賺錢的關鍵因素,可以說只要你擁有比別人更快更靠譜的信息渠道,就能更大概率在市場中盈利。這里我也給大家准備了股市播報,可以及時獲取可能影響到金融市場的資訊:【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
3、交易機制
股票是T+1交易,今天買入,明天才能賣出。這時候你要有問題了,那今天買的買貴了怎麼辦?暴跌的話也只能看著它跌嗎?哈哈,然而是可以通過後續手段攤平當天購買成本的,繼續追隨學姐,後面會出專欄教大家怎麼操作。回到期貨,期貨是T+0交易,也就是買了之後就能賣出。
4、資金效率
股票是全額交易,想買多少股股票需要你有相應的錢數,而期貨是保證金交易,就算只有1萬塊,你也會有概率買到價值10萬塊的期貨合約。
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⑹ 股指期貨對股市有很大影響嗎
股指期貨對股市有很大影響,影響如下:
1.對股市資金規模的影響:由於股指期貨交易成本低等特點,短期內股指期貨的推出將減少部分偏好高風險的投資者從股市轉向期貨市場,這將產生一定的資金擠出效應。股市的資金將流向期貨市場,造成股市暫時缺少資金血液。股指期貨的另一個作用是吸引場外的資金。
2.對股市流動性的影響:股指期貨與股市交易相輔相成,相互促進。股指期貨會因為套利和套期保值已經一些投資策略的大量需求,股指期貨將增加股票交易需求,從而股票市場的流動性也加強。期貨股票指數的推出,沒有減少反而擴大了股票市場的交易量,激活了股票市場,增加了股票市場的流動性。
3.對股市結構的影響:股指期貨會導致股票市場中的兩極分化更加嚴重,資金的配置將向指數股傾斜,藍籌股的資金集中度將進一步提升。中國股市的一個重要特徵是股指由少數大盤股帶動。因此,大多數股票下跌,但是股指上漲的情況是很常見的。
4.對股價波動的影響:股指期貨可以在短期內對股票價格有助長助跌的作用,並在長期內可以穩定股價,使得股票市場上的估值區域合理。在短期的時間里,估值期貨會在牛市的時候助漲,熊市的時候助跌。
⑺ 股指期貨對股票市場有何作用為什麼會有這種作用
股指期貨對股市的影響
所謂股指期貨,即股票價格指數期貨的簡稱,就是以某種股票指數為基礎資產的標准化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數價格水平。股指期貨採用保證金交易制度和當日無負債結算制度。保證金交易具有杠桿效應,同時放大風險與收益;當日無負債結算要求投資者必須時刻關注自己的保證金余額,避免出現因保證金不足而被強行平倉。股指期貨實行T+0交易,當天買入(賣出)可以當天賣出(買入)。股指期貨合約有到期日。在合約到期前,投資者可以提前平倉了結交易;在合約到期後,未平倉合約將通過現金交割的方式進行了結。股指期貨最根本的功能是規避風險,因而在本質上是一種避險工具,而不是大眾理財產品。從境外成熟市場的經驗看,股指期貨是機構投資者常用、有效的避險工具,推出股指期貨具有非常重要的積極意義,長期來看有助於股票市場健康發展。
由於股指期貨具有交易成本低、保證金比例低、杠桿倍數高等特點,股指期貨的推出在短期內將會降低部分偏愛高風險的投資者由股票市場轉向期指市場,產生一定的資金擠出效應,股市的資金會流向期市,造成股市暫時失血。日本初期就遭遇過這種情況。還有另一個效應,即可吸引場外資金。由於股指期貨為投資者提供了一個規避風險的工具,擴大了投資者的選擇空間,因此它會吸引大量場外觀望資金實質性的介入股票市場,還可以減少一級市場的資金囤積。對股市考慮資金流出的同時也要考慮場外資金的流入。由於吸引了大批套利者和套期保值者的加入,股市的資金和流動性都有較大的提高,且股市和期市交易量呈雙向推動的態勢。
股指期貨會因套利、套期保值及其他投資策略的大量需求而增加對股票交易的需求,從而增加股票市場的流動性。股指期貨的推出將改變以前單邊市的格局,投資主體和投資模式多元化。股指期貨會在牛市助漲,熊市助跌,具有高杠桿低成本的特點,牛市中,投資者買入股指期貨,套利者將賣出期貨,買入股票,因而,推動股指加速上漲;而在熊市中,投資者看空後市,將大量賣出股指期貨,套利者將買入股指期貨,賣出現貨,因而,推動現貨指數加速下跌。但是,股指期貨的推出只能說放大了股市的漲跌,並不決定漲跌。 對股價的影響
影響我國A股市場走勢的關鍵因素是中國的宏觀經濟形勢,例如經濟增長率、利率、匯率以及政策因素、行業前景、企業贏利水平等經濟基本面因素。股指期貨是投資者對於股市價格的預期,它本身並不能改變經濟的基本面。因此,長期來看,股指期貨的推出不會從根本上改變股市的價格走勢。股指期貨推出後,成份股將不僅僅是作為組合基本配置品種而被買入,還將作為避險工具被長期戰略性的持有,增加對該類股票需求。同時,股指期貨的推出擴大了股市的資金總量,股市的交易量和流動性也得到了提高,資金的支持將使得股價的上升有了強有力的支撐。
⑻ 事實證明,放開股指期貨,A股就大跌。股指期貨到底有哪些積極意義呢
積極的意義不是很明顯嗎?不放開的下跌中,只有一小部分資金能賺錢,賺的也沒有想像的多,放開後,更多的資金能在下跌中賺錢了,更有利於大資金些,人家都快被憋瘋了,還不趕緊趁放開做一波解解饞?
至於有些人拿歐美的股指期貨來對比我大A說事,這一點都不稀奇,只是,有很好的可比性嗎?在大A發生的那些稀奇古怪的奇葩事,在人家那裡也能低成本的處罰就了事了嗎?
這時,又會拿我們是新興市場,各種法規制度還不完善來為之開脫,既如此,又為什麼非學人家的什麼股指期貨呢?它既是那麼的無辜,又為何要在那場所謂的股災中打殘呢?
其實,我們至少要清楚,股市,就是一個利益場所,方方面面都想在這裡面攫取自己的利益,ZF也得照顧方方面面的利益不是?那可是一個能量極大的群體。
舉個例子,在中央明確提出房住不炒的政策下,還有那麼多的磚家叫獸為高房價站台並鼓與呼,再想想,為股指期貨放開叫好者,也就可見怪不怪了。
我大A設立之初,就並不是為我等小散資產增值服務的,這點,對於被割了一茬又一茬的韭韭們,得明白。輸點錢,就當小賭怡情好了,也別說那些什麼為國接盤的漂亮話了,人家在心裡笑話我們呢。
上周末最大的消息就是股指期貨的松綁,從消息的實質上來說,股指期貨的松綁絕對有利於券商業務的開展,對於券商整體來說是一個利好,但今天上證股指並沒有給股指期貨面子,高開低走,全天呈現出單邊下跌的行情,一度試探3200點支撐,市場呈現出一個普跌的格局,尤其是權重股,上證50的跌幅達到了2.36%,可以說極大的影響了市場的信心。
那麼股指期貨的松綁到底有什麼意義呢?股指期貨其實就是一個交易通道,通過股指期貨交易,可以結束單純的裸多操作,交易者可以通過對沖工具,保證自己的收益。簡單說,通過股指期貨的操作,可以實現股指漲賺錢,股指跌也賺錢。從本質上來說,股指期貨只是一個對沖的工具,不要妖魔化股指期貨,也不可能把今天的大跌歸罪於股指期貨。
今天的下跌是因為大盤股指處於高位,而且市場的題材熱點非常匱乏,甚至已經到了無熱點的局面,僅僅依靠氫能源和工業大麻概念支撐,而這兩個概念炒作的時間較長,資金介入的比較深,短期的獲利比較大。所以一旦股指處於高位,短線獲利拋盤的壓力非常大,這種熱點股的高位調整非常影響市場人氣,對於市場情緒是一個巨大的壓制。而4月16號的權重藍籌股百餘點的大陽線已經極大的消耗了權重藍籌股的上攻動能,這幾天權重藍籌股一直在回調,只不過今天調整的速度在加快而已。
綜上,今天上證股指的大幅度回調是由於自身結構因素導致的,即便是股指期貨不放鬆,今天也很有可能產生寬幅的回調。一直在強調這里風險非常大,交易的難度很高,最好保持空倉觀望狀態,就是對於這里結構不穩定的擔憂,這里依然要保持謹慎的態度,不能簡單的認為,大盤股指在哪裡就會企穩止跌,永遠敬畏市場,保持交易定力和耐心。
股指期貨和a股是2個市場,但是股指期貨是以a股的指數漲跌作為盈虧衡量參數的。
對沖是通過2個市場的方向不一致,平衡盈虧。a股跌,期貨空,
單邊就可以是盈利加速,是虧損加倍。a股漲,期貨多
這個對沖,可以通過2個市場的區隔進行套利。
比如,我的資金體量很大,我持有證券銀行等50指數標的數量也很多,我在a股賣出一定會影響大盤走勢向下。這樣一來期貨就要跌。
加入我想出貨,在a股出貨會很慢,但是用期貨當工具,就很快,因為期貨是加杠桿的,我可以選擇期貨買空賺錢,a股虧錢出貨砸盤。
原來因為期貨的數量是限制的,所以上面的方法不能實現。一旦放開就能看見了。
這次4月份的大跌就有這樣的特徵。
以貴州茅台從20元一股暴漲至今1000元一股(復權價5000元),立馬就推出期貨交易大開放做空,今日基金卷商保險各大機構賺大錢了,50指數300指數下跌一個點300元,今日下跌170多點一手就能賺5萬1千多元,全天50指數300指數合計做空5億手就為做空機構賺到250000億元的利潤,而一億五千萬股民輸的一敗塗地有的超過千股跌停的損失,比肖剛學習美國搞熔段時間的暴恐下跌還可怕……,A股市場不能做空而期貨市場可以,這是全世界正常股市中的首創,不同步交易真的不公平……?美國股市為什麼能夠連續上漲十幾年,就是股市T十O交易、股市與期貨同等對待同時可以做多做空交易、熔段也可以……,所以才能真正做到市場交易各方面都平衡對待,不象中國股市只為少數利益集團少數機構服務他們占市場百分之五不到……?而占市場流通市值95%的一億五千萬股民無人關心保護……今天的1149家上市公司跌停誰去保護……?真真的公平完全可以給一億五千萬股民在A股市場可以做空權利,T十0全部都放開與美國股市世界股市同步……不要再聽券商們設計什麼專門針對一億五千萬股民辦法……。一萬五千萬股民與大小莊家機構放在同一起跑線上公開公平公正交易才是中國股市正常運行的長牛 健康 成長的市場……。
在上周五(4月19日),中國金融期貨交易所發布關於《進一步優化股指期貨交易運行促進市場功能發揮》的監管新規後,許多投資者都高呼「重大利好」來了。但沒想到星期一就出現了大幅度的調整,三大股指全部收跌,市場上大部分個股也是跌多漲少。
其實,投資者認為放開股指期貨是重大利好也並非完全沒有道理:一方面,股指期貨的松綁有利於券商業務的開展,也有利於外圍資金進入A股市場,這對於拓寬A股的上漲空間有利。另一方面,2015年管理層叫停股指期貨,是害怕市場進一步的下跌風險。而這次股指期貨的再度放開是對市場「有信心」的一種表現。
但是,我們一直認為,以上看多的理由實在過於牽強,實際上股指期貨本來應是中性的消息,它是一個對沖工具,而在目前點位松綁,應該是屬於重大利空。誠然股指期貨放鬆有利於場外機構進場,但是機構可以做空,散戶卻不能。然而,散戶指望機構再度拉升股指,這是不太可能的事。管理層放開股指期貨,主要是前期股市出現非理性逼空式上漲,決策層希望股指期貨工具來迫使股指走穩。
那麼為什麼說松綁股指期貨對當前的A股肯定是重大利空呢?首先,很多人認為,松綁股指期貨是利好券商股,大家現在紛紛重倉券商股。但你有沒有想過,券商股前面的漲幅已經遠遠透支了現在的利好,反而有可能是利好出來該板塊就進入調整周期了。現在投資者買券商股肯定會深陷其中,接上最後一棒。
再者,股指期貨本來是中性的對沖工具。如果A股處於熊市底部,股指期貨松綁,會加快由熊轉牛的進程。但是,如果股指期貨在A股漲了800多點,漲幅在30%以上,多數股票已經沒有什麼投資價值的情況之下,為什麼不能做空呢?很明顯,繼續拉升股指上面有 歷史 密集套牢區域,而向下做空輕而易舉。所以,現在推出股指期貨實際上,給機構一個做空也能賺大錢的好機會。
最後,股指期貨推出的時間點耐人尋味,而4月底至5月初馬上就要推出科創板,而科創板是實行注冊制,估值應該不會太高,而目前A股市場估值處於被高估的狀態之中,向下重新進入熊市隨時發生。所以,推出股指期貨是給機構投資者來對沖股市下跌的系統性風險,這也體現出,決策層對高凈值投資者的一種呵護。
實際上,如果僅憑監管層對股指期貨的松綁,也不能說明這是大利空,同時,我們要結合前期的決策層嚴查場外配資、放開上市公司再融資、定向增發的門檻,以及2200多家上市公司大股東減持A股,你還能說這些都不是利空因素嗎?雖然說股市在短期內過於亢奮而不會顯現出來,但一旦降溫恐怕市場連逃跑的機會都不會給中小投資者。
我估計我回答這個問題最合適。本人期貨公司呆了十一年,對股指期貨相對熟悉,15年股災的暴跌,做空股指期貨的眾多客戶,獲利豐厚,後來中金所出台各種交易限制措施,把很多投資者擋在股指期貨之外,限制措施的實施,實際上也是讓當時的做空股指期貨的客戶順當的獲利了結。所以只要放開股指期貨,就有很多之前獲利的投資者,繼續不停的做空股指。當然這個也許是我主觀臆斷,其實個人認為,股指期貨只是起到助漲助跌的作用,但是不能改變股市運行的方向,15年的股災,更多的還是自身泡沫的原因而已,事實也證明,閹割後的股指期貨以後,實際大A走勢,也是仍然並不理想。股指期貨交易規則最近有所松動,這樣機構可以運用的工具更多,市場走勢也更難琢磨,但是萬變不離其宗,長期堅守價值投資理念,結合公司成長性,市盈率,凈資產收益率等等綜合指標,選擇優秀個股,才能獲取更多長期收益。最後,祝大家投資順利!
股指期貨是什麼?
首先,股指期貨的標的物是滬深300指數,其次,股指期貨是遠期的滬深300指數,比如,當前的股指期貨的主力和約是1905,也就是2019年5月份到期的期貨合約。
那股指期貨1905的現在的報價是:4020。也就是說,股指期貨的交易者們經過博弈之後認為,滬深300指數在5月份的點位應該是4020。
也就是說,股指期貨,只不過是人們對未來滬深300點位的一個預期而已,而且這個預期,是多空博弈出來的。其根本,還是滬深300,還是交易者對滬深300的看法,只不過是不同的時間而已。如果對未來看好的人多,那麼5月份的滬深300就會比現在高,如果對未來不看好的人多,那麼5月份的滬深300就會比現在低。
股指期貨有進一步消息是上周五的時間,可是各位知道上周五嗎?股指期貨的漲幅是要大於滬深300指數的。這說明什麼?這說明,當時交易股指期貨的人,總體對未來是看好的。然而現在呢?因為今天大盤本身上漲發力,引發了交易者對未來的悲觀預期,股指期貨才跟著掉下來。不要覺得股指期貨就是一個做空的工具,如果滬深300本身足夠堅挺,強勢看好,你放心,股指期貨漲的比誰都猛。
我們再來看看放開股指期貨的具體措施,僅一條,把平日內的手續費由萬分之4.5,調整為了萬分之3.4。原來需要500多平日內倉,現在需要400多。這個是一個什麼水準呢?這是一個基本上沒有日內交易者會交易的水準。
也就是說,股指期貨最近的放開措施,也就是一個態度而已,根本沒有什麼實質上的變化。這一點。從當前的股指的成交量上就可以看出。
有啥明顯的變化嗎?股指根本就沒有什麼全面放開,僅是一個微小的調整而已。
然而,股市大跌,人們總需要一些理由來安慰自己,於是,股指期貨上周五的放開恰好撞到了槍口上,再一次成為了替罪羊。
股指期貨的積極意義到底是什麼?各位知道期貨市場是怎麼形成的嗎?舉個簡單的不嚴謹的小例子。在很久以前,有一群做農產品的人們發現,他們賴以為生的農產品的價格波動太劇烈了。導致他們的生產經營遇到了極大的困難,你即使再努力,收成大增,可是如果價格一通狂跌,你悠然是虧損的結局。於是他們想,能不能有那麼一個市場,可以讓他們把風險規避掉呢?
於是,出現了期貨市場,期貨合約代表了遠期的價格,如果農民的手中擁有很多的糧食又怕價格下跌,那麼他們可以提前的就把自己的貨物,在當前的期貨市場上賣出去,提前鎖定自己的利潤。他們把自己的風險讓渡給了那些願意承擔價格波動風險,獲取價差收益的投機者。
那麼,會不會發生一種情況,就是期貨市場上的糧食價格,在沒有任何基本面變化的情況下,被某個資金打壓,然後一路狂跌,結果把現貨價格也給帶偏了?根本不可能。
基本面本身沒有任何變化,甚至繼續看好。結果遠期的價格一路逆基本面狂跌?你放心,這幫現貨商們絕對會瘋狂的搶購。都著急買,結果出現低價,這千載難逢的機會誰會放棄?
只有一種情況,就是基本面本身就不好,遠期人們也不看好,才會真正的導致價格的不停下跌。
期貨市場的持倉量本身是可以無限大的,沒有人敢在市場一片好的時候跟全中國的資金來斗。而且期貨有限額制度,大戶報告制度,而且期貨市場本身絕對不會允許有操縱的情況發生的,所以,不要把股指期貨看成什麼什麼天然的利空。
它只是一個工具而已,有了工具,總比沒有工具強。否則就像以前的農產品現貨商,只能聽天由命,但工具至少給了交易者們一個選擇的機會。而且,工具本身沒有態度,有態度的是背後的交易者而已。
因此,A股下跌,跟股指期貨無關,只跟市場全部資金背後的交易者的綜合態度有關。沒有股指期貨,也改變不了這個事實。股指期貨的正向作用是很明顯的,身為一個交易者,要接納它,接納這個事實,提高自己的能力才是正道。
放開期指就大跌,和偏執地認為15年股災因為期指做空是一樣的,屬於嚴重的主觀偏見。
正如同中信建投被券商發布看空報告一樣,受到市場的廣泛非議,看空和因為可以做空或者有做空工具,就把下跌歸罪於期指或者做空,是不客觀和不理智的偏見。
15年期指被惡意做空,其前提是監管抽樓板式暴力去配資而引發市場恐慌疊加了流動性突然快速收縮,疊加了配資機構為了對沖風險而單邊做空,整個市場失去了對手盤,全線在做空。
而今天適逢期指放寬而出現指數大跌,其根源是市場自身三個月以上的快速持續上漲,尤其是上證50和藍籌出現快速暴漲導致的市場內在風險集中出現,又適逢周末高層會議出現寬松預期收縮和「去杠杠」重回政策視野,引發預期逆轉,因此導致了地產金融和上證50權重集體下跌從而導致的市場跌幅超出預期,應該說,期指做空是工具和方法或者途徑,不是根源,只是上述原因的結果。而拋開根源只說結果,顯然是不客觀的。
而市場長期抵制和厭惡做空,不論是做空工具期指還是券商做空報告或者看空的言論,都會被噴,這是嚴重的畸形心態。其根源是我國股市長期的機制出現問題,缺乏做空工具和做空手段,交易機制只能全市場集體單邊做多製造人為股價波動,從中盈利。長期的畸形機制導致了大家反感討厭做空,卻不知,做空和看空,是市場自身和內在的一種免疫機制,他可以使市場出現不同的交易方向和對手盤,而不是完全一致缺乏對手盤的股災模式,而如果個股和全市場投資者都可以公平做空,那麼垃圾股就不會被爆炒,藍籌股也不會因為垃圾股爆炒題材而估值長期低於垃圾股和題材股的劣幣驅逐良幣現象的長期存在。相應的那麼期指也不會因為交易過於一致性而缺乏對手盤,缺乏交易流動性出現流動性風險。這就是15年股災和我國長期市場要麼持續暴跌,要麼短期暴漲的根源。因為大家只能要麼一致做多持續逼空上漲,要麼一致做空持續長期大跌。
因此,市場內在需求是調整的根源,藍籌近期加速上漲和市場到了高位增量資金跟不上,估值缺乏合理業績增速支持,才是今天或者未來下跌的根源,而不是因為期指放寬導致大跌。
拿股指期貨為股市下跌解釋理由是不充分的,美國不僅僅有股指期貨,還有很多其他做空手段,比如個股做空,期權做空,允許做空公司存在,通過揭露上市公司造假或者其他問題來打壓股價,然而美股是屢創新高,
在中國股指期貨出現之前的中國股市同樣發生大跌,股指期貨運行期間,股市也出現大漲,這又如何解釋?
股指期貨的存在有利於股市的 健康 發展,
有利於股市真實價格的發現,股市價格的發展,是做多力量和做空力量博弈的結果,沒有隻漲不跌的股市,也沒有隻跌不漲的股市,如果違背這個規則,一味的讓股市價格上漲是非常危險的,漲的越高,跌的越慘,這個情況在15年股市走勢上得到證明,因此股市走勢必需是循序漸進,通過股市自身價值的成長,達到合理的價位,因為股指期貨可以做空,這樣可以打壓非理性上漲,讓股市不至於失控,
有利於套期保值,因為股指的走勢是大多數公司走勢的反應,因此在操作個股的時候可以在股指上進行相反的操作,以達到購買保險的目的,一旦股票走勢與判斷相反,這樣股指期貨上的操作就可以賺錢,彌補股票虧損,如果沒有股指期貨,投資者失去保險的手段,屬於資金在裸奔,風險巨大,
股市的上漲和下跌與股指期貨關系不大,如果說股指期貨可以做空,其實沒有股指期貨照樣可以做空,就是資金的撤離同樣屬於做空,況且,股指期貨也可以做多為啥不說?股市的上漲和下跌根本取決於上市公司的業績和股市運轉制度的完善,投資者的保護等等,
放開股指期貨,得大資金來說是好事,他們可以對沖,可是對小散來說就是個災難。