國債期貨t交易

⑴ 什麼是國債期貨

國債期貨(Treasury future)是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格並於未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為滿足投資者規避預期年化利率風險的需求而產生的。美國國債期貨是全球成交最活躍的金融期貨品種之一。
國債期貨主要特點：
1.國債期貨交易不牽涉到債券所有權的轉移，只是轉移與這種所有權有關的價格變化的風險。
2.國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖。
3. 所有的國債期貨合同都是標准化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種杠桿交易。
4.國債期貨交易實行無負債的每日結算制度。
5.國債期貨交易一般較少發生實物交割現象。
國債期貨買賣特色：
1、國債期貨買賣不牽涉到國債券所有權的搬運，只是搬運與這種所有權有關的報價變化的危險。
2、買賣必須在指定的買賣場所進行。期貨買賣商場以公開化和自在化為宗旨，禁止場外買賣和暗裡對沖。
3、所有的國債期貨合同都是規范化合同。國債期貨買賣實施保證金准則，是一種杠桿買賣。
4、國債期貨買賣實施無負債的每日結算準則。
5、國債期貨買賣通常較少發生實物交割現象。
國債期貨合約的規范化條款：
1、買賣單位：也稱合約規模，是指買賣所對每份期貨合約規則的買賣數量。
2、報價方法：是指期貨報價的表明方法。短期國債期貨合約的報價方法採納指數報價法，即100減去年預期年化預期收益率。
3、最小變動價位：是指在期貨買賣中報價每次變動的最小起伏。
4、每日報價動搖約束：是指為了約束期貨報價的過度漲跌而設立的漲跌停板准則。
5、合約月份：是指期貨合約到期交收的月份。
6、買賣時刻：是指由買賣所規則的各種合約在每一買賣日能夠買賣的某一詳細時刻。
7、最終買賣日：在期貨買賣中，絕大部分成交的合約都是經過反向買賣而平倉的，但這種反向買賣必須在規則的時刻內進行。這一規則的時刻即是最終買賣日。
8、交割安排：包含交割的時刻、交割的地址、交割的方法，以及可用於交割的標的物的等級等。
9、部位約束：是指買賣所規則的某一買賣者在必定時刻內能夠持有期貨合約的最大數量。

⑵ 國債期貨的交易細則有哪些

合約月份：為三個季月，同時只有三個合約掛牌交易。
合約標的：5年期國債期貨是虛擬的「名義標准券」，即面值100萬元人民幣、票面預期年化利率為3%的中期國債。其可交割券種包括交割月首日剩餘期限4-7年、可用於交割的「一籃子」固定預期年化利率國債。由於各券種票面預期年化利率、到期時間等各不相同，故須通過「轉換因子」(即面值1元的可交割國債在最後交割日的凈價)折算為合約標的名義標准券。「轉換因子」在合約上市時由中金所公布，其數值在合約存續期間不變。
交易時間：只交易上午半天。這一是為了與國際慣例接軌，二是為了在覆蓋國債現貨交易活躍時段的基礎上，讓交割的賣方有更充分的時間融券，以保障順利交割，減少違約風險。
報價方式：國債期貨以百元凈價報價。
最小變動價位：國債期貨為0.002元，以100萬元合約價值計算，每手合約最小變動單位為20元。
漲跌停板和最低交易保證金：國債期貨暫定為2%和合約價值的3%。國債期貨交割月份前一個月中旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的4%，交割月份前一個月下旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4%。這是由於國債為固定預期年化利率產品，期現貨價格波動都很小，現貨日均波動通常僅1毛錢，期貨模擬交易日間絕對平均波幅僅在0.2元以內。國際市場上5年期國債期貨保證金水平低於1.5%，除日本和我國台灣外普遍不設漲跌停板。國債期貨模擬交易設置3%的最低交易保證金足以覆蓋1個漲跌停板。臨近交割期保證金逐級提高，最高可達20%。
交易指令和下單限量：國債期貨和股指期貨的交易指令類型相同，市價指令每次最大下單限量均為50手，限價指令股指期貨和國債期貨每次最大下單限量分別為100手和200手。
最後交易日和交割日：國債期貨最後交易日為合約到期月份的第二個周五，交割日為最後交易日之後連續四個工作日，其中第四個工作日為最後交割日。
交割方式：國債期貨採用實物交割，與模擬交易的集中交割不同，其實盤交易將在四個交割日中進行滾動交割，交割結算價為合約最後交易日全天成交價格按照成交量的加權平均價，計算結果保留至小數點後兩位。
最低交割標准：國債期貨規定客戶在同一會員處有效申報交割數量不得低於10手。最後交易日進入交割的同一客戶號收市後凈持倉不得低於10手。最後交易日收市後同一客戶號的雙向持倉對沖平倉，平倉價即為該合約交割結算價，符合交割要求的凈持倉才能進入交割。
持倉限額：國債期貨投機客戶合約上市首日起，持倉限額為1000手;交割月份前一個月中旬的第一個交易日起，持倉限額為500手;交割月份前一個月中旬的第一個交易日起，持倉限額為500手;交割月份前一個月下旬的第一個交易日起，持倉限額為100手。

⑶ 國債期貨怎麼交易

國債期貨交易是指通過有組織的交易場所，按預先確定的買賣價格，在未來特定時間內進行券款交割的國債交易方式。
什麼是國債期貨交易即交易者只需支付一定數量的保證金，就可通過

⑷ 如何購買國債期貨國債期貨的交易方式

中國現有的固定預期年化預期收益類衍生產品包含預期年化利率互換和信用互換兩種，但信用互換已經變成各大銀行之間在政策指標下互相置換信貸資產額度的計劃經濟的新產品！只有預期年化利率互換是當前債券市場中最為主要的預期年化利率風險控制產品，這是一種在銀行間以詢價為交易機制的產品，其最低交易面值在5000萬元人民幣以上，對應的預期年化利率標的物以1天和7天回購和存款預期年化利率為主，主要參與者是各大銀行和一些其他機構，以工行為首的幾大行總是絕對的霸主。
國債期貨在交易方式上有別於預期年化利率互換。其通過交易所連續撮合交易的機制，以3萬元保證金和100萬元的投資門檻起步，能更加有效地增進職業投資者使用國債期貨把控風險的有效性。坦白而言，像預期年化利率互換這樣5000萬元起步的交易產品，其本身在設計時就不是針對廣大職業債券投資者的。大銀行曾經是我國債券產品發行的唯一對象，現在國債期貨的問世體現出了金融深度改革的趨向。不僅如此，高頻率的連續交易還可以及時起到發現市場預期年化利率價格的作用。
簡而言之，購買國債期貨相當於看空預期年化利率走勢，也就是預期年化利率下滑。賣空債券期貨則相當於看漲預期年化利率走勢，也就是預期年化利率上漲。
未來市場中，整個預期年化利率曲線都應被國債期貨所覆蓋。那樣，兩年前發行的五年期國債和剛剛發行的三年期國債以及他們所對應的期貨的價格應該是一樣的，否則就會產生新的套利空間，而即便產生了這種套利空間，也是市場效率問題，而不是國債期貨市場應該存在與否的問題。
可以看出，國債期貨低成本、易操作、好估值的優點可以更有效地使我們對預期年化利率風險進行規避和控制，對廣大職業債券投資者而言無疑是一個很好的選擇。

⑸ 國債期貨交易管理暫行辦法

第一章總則第一條為加強國債期貨市場的管理，規范國債期貨交易行為，保護國債期貨交易當事人的合法權益，制定本辦法。第二條本辦法所稱國債是指財政部代表中央政府依照法定程序發行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。第三條本辦法所稱國債期貨交易是指以國債為合約標的物的期貨合約買賣。
在中華人民共和國境內從事的國債期貨交易和相關活動以及對其的監督管理，適用本辦法。第四條國債期貨交易及其相關活動必須遵守有關期貨交易法律、行政法規，遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。第五條中國證券監督管理委員會（簡稱「中國證監會」，下同）是國債期貨交易的主管機構。中國證監會會同財政部依照法律、行政法規對全國國債期貨市場實施監督管理。第二章國債期貨交易場所和國債期貨經紀機構的資格條件第六條本辦法所稱國債期貨交易場所是指中國證監會會同財政部批准進行國債期貨交易的交易場所。
未經中國證監會會同財政部批准，任何交易場所不得開展國債期貨交易。第七條申請上市國債期貨的交易場所必須向中國證監會和財政部提交下列文件：
（一）申請報告；
（二）交易場所章程；
（三）國債期貨交易管理規則及其實施細則；
（四）擬參加國債期貨交易的會員名單；
（五）擬聘任國債期貨交易管理人員的名單及簡歷；
（六）中國證監會和財政部要求的其他文件。第八條前條第（三）項所述國債期貨交易管理規則應當載明下列事項：
（一）有關國債期貨合約的說明；
（二）交易地點和時間；
（三）交易的中止；
（四）交易程序和交易方式；
（五）結算和交割方法；
（六）保證金的交納和管理方法；
（七）交易手續費的收取比率；
（八）會員收支帳戶審計辦法；
（九）對可進行國債期貨交易的會員資格的規定；
（十）出市代表管理規定；
（十一）交易中的禁止行為；
（十二）違約處理及罰則；
（十三）其他需要說明的事項。第九條國債期貨交易場所制定和修改國債期貨交易管理規則必須報中國證監會會同財政部審核批准。第十條國債期貨交易場所設計國債期貨合約必須經中國證監會會同財政部批准後方可上市交易。第十一條國債期貨交易場所不得設立分支交易場所。
未經中國證監會會同財政部批准，國債期貨交易場所不得通過與未經批准進行國債期貨交易的交易所或者交易中心聯網直接接受其會員的交易指令和直接與其會員進行資金清算。第十二條國債期貨經紀機構是指經中國證監會批準的、主要接受客戶委託進行國債期貨交易並提供相關服務的期貨經紀公司和有證券經營權的金融機構。
未經中國證監會批准，任何機構不得從事國債期貨經紀業務。第十三條國債期貨經紀機構必須同時具備下列條件：
（一）有中國證監會核發的《國內期貨經紀業務許可證》或者有中國人民銀行核發的授予證券經營權的《經營金融業務許可證》；
（二）注冊資本金在人民幣1000萬元以上；
（三）有國債期貨交易場所的會員資格；
（四）有三名以上取得中國證監會授權機構頒發的《期貨經營機構從業人員資格證書》的從業人員；
（五）無違法和重大違章經營記錄，信譽良好；
（六）中國證監會要求的其他條件。第三章國債期貨交易、結算及交割業務管理第十四條國債期貨交易必須在國債期貨交易場所內通過集中競價的方式進行。第十五條國債期貨交易場所應當建立國債期貨交易的漲跌停板制度，確定國債期貨的每日價格最大波動幅度，設定客戶投機頭寸的最大持倉限量和交割月份持倉量限額，並報中國證監會核准。
客戶因保值需求持倉量超過國債期貨交易場所規定的持倉限額時，必須向該交易場所提出報告，得到該交易場所的許可。否則，該交易場所有權根據事先制定的規則對會員的超額持倉進行強制平倉，由此造成的損失由會員承擔。第十六條國債期貨交易場所有權了解其會員代理交易的客戶的帳戶情況。同一客戶在同一交易所的不同會員處分別設立帳戶者，其總持倉量以各帳戶持倉量總和為准。第十七條國債期貨交易場所應當向會員公布即時行情，並製作國債期貨日交易行情表，向社會公布國債期貨的成交量、持倉量、最高和最低價、開盤和收盤價、結算價等交易信息。

⑹ 新手怎麼買國債期貨3個方面進行了解

國債期貨是金融投資的一種投資方式，風險和收益在投資領域等級都比較高，很多投資者由於沒時間或者擔心投資風險的情況下，會選擇國債期貨來進行理財投資。但並不是所有的投資者都符合購買國債期貨的要求，許多投資者也對這行業不是很了解，也不知道需要准備哪些條件和需求，下面就來跟大家分享一下相關方面的知識點。

1、投資者購買國債期貨必須要開通期貨賬戶，需要帶本人身份證和卡去開戶，到期貨公司，公司從業人員會給投資者簽訂風險揭示書和一些相關文件的閱讀和了解。在傭金方面，國債期貨交易手續費的傭金通常在萬分之二點五，在行業裡面相對來說比較低。投資者的資金和交易次數多的情況下，還可以申請到萬分之一點五的傭金。資金量越大，傭金就越低，對投資者也就越有利。
2、國債期貨對資金是有要求的，要求投資者的資金必須達到50萬，由於存在的風險等級相對較高，因此國家在方面也設置了門檻要求，也是為了防止投資者投資風險做出的一種防護措施。
3、選擇期貨公司的時候，要注意期貨公司是否合規，是否受到協會監管，投資者的信息安全是否可以得到保障。交易系統的穩定性和安全性是否穩定。
在投資者選擇購買國債期貨的同時，投資者還是需要看自身是否滿足要求，不建議拿所有資產來進行投資，建議用閑散的資金來進行投資。

⑺ 國債期貨在哪裡交易

國債期貨在中國金融期貨交易所交易。國債期貨交易是一種規范化的交易，通常是在證券交易所或者期貨交易所進行的，2013年9月6日，國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易，所以國債期貨在中國金融期貨交易所交易。