shibor期貨

A. 5.遠期利率協議與利率期貨規避利率風險的原理是什麼兩者在應用時

遠期利率協議時一種遠期合約，交易雙方在訂立協議時商定在將來的某一個特定日期，按照規定的貨幣，金額和期限，利率進行交割的一種協議，特點就是並不涉及協議本金的收付，而只是在某一特定的日期即清算日，按規定的期限和本金金額，由一方向另一方支付根據協議利率和協議規定的參考利率計算出來的利息差額的貼現金額。具有靈活性強，交易便利的特點。利率期貨是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的利率期貨合約的交易。利率期貨合約具有標准化，低成本，集中交易等特點，具有較好的規避利率風險的功能。
拓展資料
遠期利率協議是什麼
遠期利率協議是防止國際金融市場上利率變動風險的一種保值方法。遠期利率協議保值產生於倫敦金融市場，並迅速被世界各大金融中心接受。隨著遠期利率協議的廣泛應用，1984年6月在倫敦形成了「遠期利率協議」 市場。遠期利率協議保值，是在借貸關系確立以後，由借貸雙方簽訂一項 「遠期利率協議」，約定起算利息的日期，並在起算利息之日，將簽約時約定的利率與倫敦銀行同業拆放利率 (LI-BOR) 比較。倘若協議約定利率低於LI-BOR利率，所發生的差額由貸方付給借方。如果協議約定利率高於LIBOR利率，則由借方將超過部分付給貸方。運用遠期利率協議進行保值，既可以避免借貸雙方遠期外匯申請的繁瑣，又可以達到避免利率變動風險的目的。而這種業務本身並不是一種借貸行為，不出現在銀行的資產負債表上，因此不必受到政府管制條例的約束。
利息計算
在起息日如何支付利息，可按以下步驟進行：
首先，計算FRA協議期限內利息差。該利息差就是根據當天參照利率(通常是在結算日前兩個營業日使用Shibor(工商銀行、中信銀行、匯豐銀行等在彭博系統上提供人民幣FRA報價用的參考利率是3個月期的Shibor)來決定結算日的參照利率)與協議利率結算利息差，其計算方法與貨幣市場計算利息的慣例相同，等於本金額X利率差X期限(年)。
其次，要注意的是，按慣例，FRA差額的支付是在協議期限的期初(即利息起算日)，而不是協議利率到期日的最後一日，因此利息起算日所交付的差額要按參照利率貼現方式計算。
最後，計算的A有正有負，當A>0時，由FRA的賣方將利息差貼現值付給FRA的買方；當A<0時，則由FRA的買方將利息差貼現值付給FRA的賣方。

B. 國債期貨的意義

國債期貨本身是一個利率衍生品，它肯定會影響利率，它對利率市場的影響，還不是簡單影響某一個利率，而是整個利率市場化，是整個利率體系很重要的環節。
作為一個成熟的市場經濟，利率的市場化是很關鍵的一塊。在中國目前我們各個市場上，可以看到比如像信貸市場，像存款利率、貸款利率一般由央行強制制定，這塊是一個管制利率，是一個非市場化的利率。
在貨幣市場，可以說短期資金市場有shibor，上海的銀行間市場的利率，也是一個基準利率。
在國債市場有國債和央票，形成一些基準利率。按道理說，這是有幾個不同的利率體系，不同的整合，但是目前整個利率市場化過程中，基準利率還沒有形成，或者一個市場化的基準利率體系還沒有形成，這是和整個國債市場交易不活躍，國債的現貨交易太少，機構過於單一相關。而恰恰國債期貨的推出會改變這個狀況。
因為國債期貨，第一，它有不同的機構參與，不僅是商業銀行和大的保險公司，它有很多個人投資者和券商資金，它會反映不同市場投資者對利率的不同判斷，這是一個市場化的利率形成的基石。但是國債在交易所之間，交易所利率有競價，不同的機構同時報價，最後形成一個市場認可的利率，這樣一個利率體系對於形成整個中國的收益率曲線是很好的基石。
如果說國債期貨的推出對整個中國利率市場有什麼影響的話，應當說，國債期貨是整個利率市場化的基石。

C. 貨幣基金與Shibor利率的關系

貨幣基金的預期年化預期收益率與Shibor預期年化利率存在很大的相關性。以余額寶的預期年化預期收益率來說，「余額寶」將超過90%的資產投向了銀行的協議存款，且六成以上期限在1個月以內。也就是說，「余額寶」上述超過40億元的預期年化預期收益中絕大部分是來自對銀行協議存款的投資。Shibor預期年化利率是貨幣市場的基準預期年化利率，換句話說，余額寶預期年化預期收益率間接由上海同行間拆借預期年化利率(Shibor預期年化利率)決定。
1、什麼是Shibor預期年化利率？
Shibor是什麼意思？Shibor全稱是「上海銀行間同業拆借預期年化利率」(Shanghai Interbank Offered Rate)，被稱為中國的Libor(London Interbank Offered Rate，倫敦同業拆借預期年化利率)，其形成方式是：每個交易日全國銀行間同業拆借中心根據各報價行的報價，剔除最高、最低各2家報價，對其餘報價進行算術平均計算後，得出每一期限品種的Shibor，並於11：30對外發布。中國人民銀行成立Shibor工作小組，依據《上海銀行間同業拆借預期年化利率(Shibor)實施准則》確定和調整報價銀行團成員、監督和管理Shibor運行、規范報價行與指定發布人行為。Shibor是單利、無擔保、批發性預期年化利率。對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。
Shibor報價銀行團現由18家商業銀行組成(工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行、興業銀行、浦發銀行、北京銀行、上海銀行、匯豐中國、渣打銀行、華夏銀行、廣發銀行、郵儲銀行、國開行)[1]。報價銀行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。
2、Shibor預期年化利率與貨幣基金預期年化預期收益率的關系
Shibor是一個參考預期年化利率，可以反映市場資金寬裕程度，如果資金充裕，預期年化利率就低，反之就上漲。無論是存貸款預期年化利率、貨幣市場預期年化利率，還是金融期貨或衍生產品，定價都以它為基準。
將貨幣基金歷史預期年化預期收益數據與Shibor進行對比，可以發現貨幣基金的預期年化預期收益率與Shibor預期年化利率指標的相關度非常高。2011年，Shibor預期年化利率一路高企，貨幣基金預期年化預期收益也水漲船高。例如，2011年一季度廣發貨幣就曾利用Shibor預期年化利率高企的機會，增加高預期年化預期收益定存和回購比例，並利用短融預期年化利率上行機會，適當增加配置力度，提高整個組合預期年化預期收益率。
廣發貨幣B最終以4.42%的預期年化預期收益率奪得2011年貨基冠軍，這一預期年化預期收益率與銀行兩年定期存款的預期年化預期收益率相當。

D. 中金所一份兩年期國債期貨交割貨款的計算公式是什麼

國債期貨合約就是指根據有機構的交易場所預先確定交易價錢並於將來特殊時間內開展錢券交收的國債券繼承交易規則。期貨合約歸屬於金融衍生品的一種，是一種高級的金融業金融衍生產品。它是在二十世紀70年代金融體系不穩定的情況下，為達到投資人避開利率的風險的要求而造成的。

國債券在交易中心中間，交易中心年利率有竟價，不一樣的組織與此同時價格，最終產生一個銷售市場認同的年利率，那樣一個年利率管理體系針對產生全部我國的債券收益率是非常好的根基。假如說期貨合約的發布對全部中國利率銷售市場有哪些危害的話，理應說，期貨合約是全部利率市場化的根基。

E. 國債期貨利率和現貨價格的關系

1、影響國債價格因素的角度來看，建議投資者重點關注央行的貨幣政策和公開市場操作，國債期貨直接反映市場利率變化，國內存貸款利率不是由市場交易產生，而是由央行規定，所以央行的貨幣政策對於國債期貨價格影響是最重要的。
2、其次，為市場資金狀況也值得國債期貨投資者關注，投資者可參照上海銀行間同業拆借利率SHIBOR的走勢，對國債期貨走勢進行判斷。
3、此外，經濟發展也可以作為投資者的參考。利率水平本質上是經濟發展對於貨幣的需求程度，經濟發展過快時利率一般將上升，反之經濟低迷時，利率則一般會下降。
4、CPI、貨幣供應量、國家信用、全球經濟環境還有政府財政收支等都是影響國債期貨價格波動的主要因素，而最核心的因素是利率因素，國債期貨的價格與利率成反比，利率漲得越高，國債價格下滑的幅度越大。

F. 10年期國債期貨下跌理財會跌嗎

會 一、國債下跌的原因

1、市場利率與國債的預期收益率呈反相關關系，即市場利率下降時，國債的預期收益率上升，市場利率上升時，國債的預期收益率下跌，因此，當國債下跌時，意味著市場利率上升，貨幣政策有收緊的預期，


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2、供需關系也影響國債的漲跌，當國內經濟好轉時，投資者認為購買股票、基金的收益，將比購買國債的收益要高很多，將會導致市場上的國債供給大於投資者的需求，從而國債下跌。

3、如果一國經濟前景不被看好，違約可能性上升，國家信用主權下滑，外資將會拋售該國國債進行撤離，從而導致其下跌。
二、背後隱藏著對流動性收緊的擔憂

1、從十年期國債期貨下跌的原因來看目前市場普遍認同的原因就是第一種市場利率將上行。從今天上海銀行間同業拆放利率Shibor走勢來看隔夜拆借利率上漲了50基點也佐證了這一點。

2、接下來市場通脹壓力持續下行，特別最近電價、飼料、油價都有漲價預期，PPI通脹傳遞到CPI只是時間問題。在這個時候央媽若貿然全面降准，可能會使得通脹壓力加劇。

3、再有考慮到新冠特效葯加速上市配合疫苗接種，全面降準是否還有必要值得商榷。

4、再加上10月央媽的降准預期臨近，市場對央媽會不會不兌現降准，轉向結構性政策支持實體經濟的擔憂越來越重。

5、若月中央媽MLF到期還未見降准，市場對流動性邊際收緊的預期會繼續增強，直接利空對流動性異常敏感的高位高估值成長板塊。

三、應對策略

1、控制倉位和降低持倉，耐心地去等待低位確定性的新方向出現。

2、混沌期短線資金會喜歡去做投機，主要包括超跌、次新、ST。

3、中線資金這時候會重點關注高股息低估值的防守板塊，銀行、保險後面值得重點關注。

4、消費里有議價能力的品種，如白酒、啤酒、調味品、乳業等。

5、必選消費農林牧漁。

以上內容僅個人觀點，供大家交流參考！

G. SHIBOR和LIBOR有什麼區別

一、定義不同

Shibor（Shanghai Interbank Offered Rate），上海銀行間同業拆借利率，反映的是人民幣的借貸成本聚集金融焦點。

Libor（London Interbank Offered Rate），倫敦銀行間同業拆借利率，是指倫敦的第一流銀行之間短期資金借貸的利率，是國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率，反映的是美元的借貸成本。

二、成立時間不同

LIBOR是同業拆借利率當中最特殊的一個了，它是由英國銀行家協會（BBA）於1996年創建的，目前已經成為全球貸款方及債權發行人的普遍參考利率，是國際間最重要和最常用的市場利率基準。

上海銀行間同業拆放利率，是從2007年開始運行的。它是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發性利率。

三、組成不同

Shibor報價銀行團是由多家商業銀行組成的，報價銀行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。

由中國人民銀行成立的Shibor工作小組，來確定和調整報價銀行團成員、監督和管理Shibor運行、規范報價行與指定發布人行為。目前，Shibor與貨幣市場發展已經形成了良性互動的格局，並在市場化產品定價中得到廣泛運用。

LIBOR依靠多家一流銀行（包括瑞士銀行、美國銀行、巴克萊銀行、花旗銀行等）的報價，由這些報價經過計算得出一個平均價格，就是當天的LIBOR利率。

LBOR利率作為全球最重要的基準利率之一，影響著大量互換和期貨合約、大宗商品、衍生品、個人消費貸款等等交易，甚至可以影響央行對貨幣及經濟政策的判斷。

四、作用不同

對於普通人來說，關注Shibor的最大意義，就是可以了解短期市場資金面的情況。比如，Shibor利率上漲，意味著市場資金面有些緊張，銀行需要支付更高的利息才能借到錢；

一方面，余額寶等貨幣基金（大部分錢是借給銀行的）收益率也跟著上漲，另一方面，資金緊張對股市來說不是好消息，Shibor總體與A股呈現負相關的關系。

參考資料來源：網路-SHIBOR

參考資料來源：網路-LIBOR利率

H. 國債期貨交割需要注意什麼

1、交割期貨商品的質量嚴格執行規定的標准。

2、在期貨市場降價交割的貨物必須符合國家有關標准。

3、期貨交割成本核算低於期現貨價格差。

4、期貨交割收益水平。

在期貨市場中，商品期貨通常都採用實物交割方式，金融期貨中有的品種採用實物交割方式，有的品種則採用現金交割方式。現金交割由於不進行實物交收，只是以交割時的現貨價格作為交易盈虧和資金劃撥的依據。

因此，實行現金交割的品種，其現貨標的價格應具有可確定性特點，而且是標準的，唯一的。農產品的地域差價十分明顯，不具有現金交割的條件，而股指期貨的交易標的是股票指數，具有虛擬性和唯一確定性，更適合採用現金交割方式。目前國內黃金期貨是不 能進行實物交割的。

(8)shibor期貨擴展閱讀

盡管實物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實物交割和這種潛在可能性，使得期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性，並隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為。

但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續，它處於期貨市場與現貨市場的交接點，是期貨市場和現貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。一些企業特別是生產企業通過期貨實物交割也可以有效規避原材料漲價的風險。