長江股份要約收購報告書

❶ 股票的要約收購如何操作

要約收購的程序操作：

一、持股百分之五以上者須公布信息。

即通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發行的股份的百分之五時，應當在該事實發生之日起三日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，並予以公告。

二、持股百分之三十繼續收購時的要約。

發出收購要約，收購人必須事先向國務院證券監督管理機構報送上市公司收購報告書，並載明規定事項。

三、終止上市。

收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購上市公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市。

四、股東可要求收購人收購未收購的股票。

收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份達到該公司已發行的股份總數的百分之九十以上時，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。

五、要約收購要約期間排除其他方式收購。

六、收購完成後股票限制轉讓。

收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成後的六七月內不得轉讓。

七、股票更換。

通過要約收購方式獲取被收購公司股份並將該公司撤銷的，為公司合並，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。

八、收購結束的報告。收購上市公司的行為結束後，收購人應當在十五日內將收購情況報告國務院證券監督管理機構和證券交易所，並予公告。

(1)長江股份要約收購報告書擴展閱讀

要約收購報告書

以收購要約方式應當按照規定編制要約收購報告書。收購人應當自公告收購要約文件之日起三十日內就本次要約收購在中國證監會指定報刊上至少做出三次提示性公告。

一、編制要約收購報告書的一般要求

1.引用的數據應提供資料來源，事實應有充分、客觀、公正的依據;

2.引用的數字應採用阿拉伯數字，貨幣金額除特別說明外，應指人民幣金額，並以元、千元或萬元為單位;

3.收購人可根據有關規定或其他需求，編制要約收購報告書外文譯本，但應保證中、外文本的一致性，並在外文文本上註明：「本要約收購報告書分別以中、英(或日、法等)文編制，在對中外文本的理解上發生歧義時，以中文文本為准」;

4.要約收購報告書全文文本應採用質地良好的紙張印刷，幅面為209×295毫米(相當於標準的A4紙規格);

5.不得刊載任何有祝賀性、廣告性和恭維性的詞句。

二、編制要約收購報告書的其他要求

1.收購人屬於一致行動人或者實際控制人的，參與一致行動或存在實際控制關系的各成員可以推選其中一名成員以全體成員的名義統一編制並提交要約收購報告書，各成員的法定代表人(或者主要負責人)均應在報告上簽字、蓋章。

2.由於商業秘密(如核心技術的保密資料、商業合同的具體內容等)等特殊原因，某些信息確實不便披露的，收購人可向中國證監會申請豁免，並在要約收購報告書中予以說明。

3.在不影響信息披露的完整性和不致引起閱讀不便的前提下，收購人可採用相互引證的方法，以避免重復和保持文字簡潔。

4.要約收購報告書的文字應簡潔、通俗、平實和明確，格式應符合相關要求。在指定報刊刊登的要約收購報告書最小字型大小為標准6號字，最小行距為0.02.

5.收購人應當按照《收購辦法》的規定將要約收購報告書摘要及要約收購報告書刊登於至少一種中國證監會指定的報刊，並根據證券交易所的要求刊登於指定網站，或者提示刊登該報告的收購人或上市公司的網址。收購人應當將要約收購報告書和備查文件備置於上市公司住所和證券交易所，以備查閱。

6.收購人可將要約收購報告書或摘要刊登於其他網站和報刊，考|試/大 但不得早於在中國證監會指定報刊和網站的披露。

7.收購人董事會及全體董事(或者主要負責人)應保證要約收購報告書內容的真實性、准確性、完整性，並承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並就其保證承擔個別和連帶的法律責任。

8.收購人的律師受收購人委託編制要約收購報告書，應對要約收購報告書及相關文件進行核查和驗證，並出具法律意見書，並就其負有法律責任的部分承擔相應的責任。

9.收購人聘請的律師、注冊會計師、財務顧問及其所服務的專業機構應書面同意收購人在要約收購報告書中引用由其出具的專業報告或意見的內容。

❷ 什麼是股票要約收購要約收購是利好還是利空

要約收購是指收購人向被收購的公司發出收購的公告，待被收購上市公司確認後，方可實行收購行為。
它是各國證券市場最主要的收購形式，通過公開向全體股東發出要約，達到控制目標公司的目的。要約收購是一種特殊的證券交易行為，其標的為上市公司的全部依法發行的股份。
要約收購是指收購人通過向目標公司的股東發出購買其所持該公司股份的書面意見表示，並按照依法公告的收購要約中所規定的收購條件、價格、期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。

特點
其最大的特點是在所有股東平等獲取信息的基礎上由股東自主作出選擇，因此被視為完全市場化的規范的收購模式，有利於防止各種內幕交易，保障全體股東尤其是中小股東的利益。要約收購包含部分自願要約與全面強制要約兩種要約類型。部分自願要約，是指收購者依據目標公司總股本確定預計收購的股份比例，在該比例范圍內向目標公司所有股東發出收購要約，預受要約的數量超過收購人要約收購的數量時，收購人應當按照同等比例收購預受要約的股份。

主要內容
1、要約收購的價格。價格條款是收購要約的重要內容，各國對此都十分重視，主要有自由定價主義和價格法定主義兩種方式。
2、收購要約的支付方式。《證券法》未對收購要約的支付方式進行規定，《收購辦法》第36條原則認可了收購人可以採用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款；但《收購辦法》第27條特別規定，收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款；以依法可以轉讓的證券支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司 股東選擇。
3、收購要約的期限。《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規定，收購要約約定的收購期限不得少於30日，並不得超過60日，但是出現競爭要約的除外。
4、收購要約的變更和撤銷。要約一經發出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由於收購過程的復雜性，出現特定情勢也應給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規定。如我國《證券法》第91條規定，在收購要約確定的承諾期限內，收購人不得撤銷其收購要約。收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務院證券監督管理機構及證券交易所提出報告，經批准後，予以公告。

程序
要約收購的程序
(一)、持股百分之五以上者須公布信息。即通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發行的股份的百分之五時，應當在該事實發生之日起三日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，並予以公告。
(二)、持股百分之三十繼續收購時的要約。
發出收購要約，收購人必須事先向國務院證券監督管理機構報送上市公司收購報告書，並載明規定事項。
在收購要約的有效期限內，收購人不得撤回其收購要約。
(三)、終止上市。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購上市公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市。
(四)、股東可要求收購人收購未收購的股票。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份達到該公司已發行的股份總數的百分之九十以上時，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。收購行為完成後，被收購公司不再具備《公司法》規定的條件的，應當依法變更其企業的形式。
(五)、要約收購要約期間排除其他方式收購。
(六)、收購完成後股票限制轉讓。收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成後的六七月內不得轉讓。
(七)、股票更換。通過要約收購方式獲取被收購公司股份並將該公司撤銷的，為公司合並，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。
(八)、收購結束的報告。收購上市公司的行為結束後，收購人應當在十五日內將收購情況報告國務院證券監督管理機構和證券交易所，並予公告。

全面
投資者自願選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約（簡稱全面要約收購），也可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約（簡稱部分要約）。通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的30%時，繼續增持股份的，應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。根據《證券法》和《收購管理辦法》的有關規定，要約收購應當遵守下述規定。
1．以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。以要約方式進行上市公司收購的，收購人應當公平對待被收購公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應當得到同等對待。收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款；以依法可以轉讓的證券支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司股東選擇。
以要約方式收購上市公司股份的，收購人應當編制要約收購報告書，並應當聘請財務顧問向中國證監會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構，通知被收購公司，同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。並於15日後，公告其要約收購報告書、財務顧問專業意見和律師出具的法律意見書。在15日內，中國證監會對要約收購報告書披露的內容表示無異議的，收購人可以進行公告；中國證監會發現要約收購報告書不符合法律、行政法規及相關規定的，及時告知收購人，收購人不得公告其收購要約。收購人發出全面要約的，應當在要約收購報告書中充分披露終止上市的風險、終止上市後收購行為完成的時間及仍持有上市公司股份的剩餘股東出售其股票的其他後續安排。
收購人擬收購上市公司股份超過30%，須改以要約方式進行收購的，收購人應當在達成收購協議或者作出類似安排後的3日內對要約收購報告書摘要作出提示性公告，並按照《收購管理辦法》有關規定履行報告和公告義務，同時免於編制、報告和公告上市公司收購報告書；依法應當取得批準的，應當在公告中特別提示本次要約須取得相關批准方可進行。
未取得批準的，收購人應當在收到通知之日起兩個工作日內，向中國證監會提交取消收購計劃的報告，抄送證券交易所，通知被收購公司，並予公告。
收購人向中國證監會報送要約收購報告書後，在公告要約收購報告書之前，擬自行取消收購計劃的，應當向中國證監會提出取消收購計劃的申請及原因說明，並予公告；自公告之日起12個月內，該收購人不得再次對同一上市公司進行收購。
2．被收購公司董事會應當對收購人的主體資格、資信情況及收購意圖進行調查，對要約條件進行分析，對股東是否接受要約提出建議，並聘請獨立財務顧問提出專業意見。在收購人公告要約收購報告書後20日內，被收購公司董事會應當將被收購公司董事會報告書與獨立財務顧問的專業意見報送中國證監會，抄送證券交易所，並予公告。
收購人對收購要約條件作出重大變更的，被收購公司董事會應當在3個工作日內提交董事會及獨立財務顧問就要約條件的變更情況所出具的補充意見，並予以報告、公告。
收購人作出提示性公告後至要約收購完成前，被收購公司除繼續從事正常的經營活動或者執行股東大會已經作出的決議外，未經股東大會批准，被收購公司董事會不得通過處置公司資產、對外投資、調整公司主要業務、擔保、貸款等方式，對公司的資產、負債、權益或者經營成果造成重大影響。
在要約收購期間，被收購公司董事不得辭職。
3．收購人按照本辦法規定進行要約收購的，對同一種類股票的要約價格，不得低於要約收購提示性公告日前6個月內收購人取得該種股票所支付的最高價格。
要約價格低於提示性公告日前30個交易日該種股票的每日加權平均價格的算術平均值的，收購人聘請的財務顧問應當就該種股票前6個月的交易情況進行分析，說明是否存在股價被操縱、收購人是否有未披露的一致行動人、收購人前6個月取得公司股份是否存在其他支付安排、要約價格的合理性等。收購人可以採用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款。收購人聘請的財務顧問應當說明收購人具備要約收購的能力。以現金支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將不少於收購價款總額的20%作為履約保證金存入證券登記結算機構指定的銀行。收購人以證券支付收購價款的，應當提供該證券的發行人最近3年經審計的財務會計報告、證券估值報告，並配合被收購公司聘請的獨立財務顧問的盡職調查工作。收購人以在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將用於支付的全部證券交由證券登記結算機構保管，但上市公司發行新股的除外；收購人以在證券交易所上市的債券支付收購價款的，該債券的可上市交易時間應當不少於1個月；收購人以未在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，必須同時提供現金方式供被收購公司的股東選擇，並詳細披露相關證券的保管、送達被收購公司股東的方式和程序安排。
4．收購要約約定的收購期限不得少於30日，並不得超過60日；但是出現競爭要約的除外。在收購要約約定的承諾期限內，收購人不得撤銷其收購要約。採取要約收購方式的，收購人作出公告後至收購期限屆滿前，不得賣出被收購公司的股票，也不得採取要約規定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。
收購要約期限屆滿前15日內，收購人不得變更收購要約，但是出現競爭要約的除外。
出現競爭要約時，發出初始要約的收購人變更收購要約距初始要約收購期限屆滿不足15日的，應當延長收購期限，延長後的要約期應當不少於15日，不得超過最後一個競爭要約的期滿日，並按規定比例追加履約保證金；以證券支付收購價款的，應當追加相應數量的證券，交由證券登記結算機構保管。發出競爭要約的收購人最遲不得晚於初始要約收購期限屆滿前15日發出要約收購的提示性公告，並應當根據《收購管理辦法》有關規定履行報告、公告義務。要約收購報告書所披露的基本事實發生重大變化的，收購人應當在該重大變化發生之日起兩個工作日內，向中國證監會作出書面報告，抄送證券交易所，通知被收購公司，並予公告。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向中國證監會提出書面報告，同時抄報派出機構，抄送證券交易所和證券登記結算機構，通知被收購公司；經中國證監會批准後，予以公告。
5．同意接受收購要約的股東（以下簡稱預受股東），應當委託證券公司辦理預受要約的相關手續。收購人應當委託證券公司向證券登記結算機構申請辦理預受要約股票的臨時保管。證券登記結算機構臨時保管的預受要約的股票，在要約收購期間不得轉讓。這里所說的預受，是指被收購公司股東同意接受要約的初步意思表示，在要約收購期限內不可撤回之前不構成承諾。
在要約收購期限屆滿3個交易日前，預受股東可以委託證券公司辦理撤回預受要約的手續，證券登記結算機構根據預受要約股東的撤回申請解除對預受要約股票的臨時保管。在要約收購期限屆滿前3個交易日內，預受股東不得撤回其對要約的接受。
在要約收購期限內，收購人應當每日在證券交易所網站上公告已預受收購要約的股份數量。出現競爭要約時，接受初始要約的預受股東撤回全部或者部分預受的股份，並將撤回的股份售予競爭要約人的，應當委託證券公司辦理撤回預受初始要約的手續和預受競爭要約的相關手續。
6．收購期限屆滿，發出部分要約的收購人應當按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預受的股份，預受要約股份的數量超過預定收購數量時，收購人應當按照同等比例收購預受要約的股份；以終止被收購公司上市地位為目的的，收購人應當按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預受的全部股份；未取得中國證監會豁免而發出全面要約的收購人應當購買被收購公司股東預受的全部股份。收購期限屆滿後3個交易日內，接受委託的證券公司應當向證券登記結算機構申請辦理股份轉讓結算、過戶登記手續，解除對超過預定收購比例的股票的臨時保管；收購人應當公告本次要約收購的結果。
收購期限屆滿，被收購公司股權分布不符合上市條件，該上市公司的股票由證券交易所依法終止上市交易。在收購行為完成前，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權在收購報告書規定的合理期限內向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。
收購期限屆滿後15日內，收購人應當向中國證監會報送關於收購情況的書面報告，抄送證券交易所，通知被收購公司。

協議收購
要約收購與協議收購的區別
收購上市公司,有兩種方式：協議收購和要約收購,而後者是更市場化的收購方式。從協議收購向要約收購發展,是資產重組市場化改革的必然選擇。
協議收購是收購者在證券交易所之外以協商的方式與被收購公司的股東簽訂收購其股份的協議,從而達到控制該上市公司的目的。收購人可依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東以協議方式進行股權轉讓。
要約收購（即狹義的上市公司收購）,是指通過證券交易所的買賣交易使收購者持有目標公司股份達到法定比例（《證券法》規定該比例為30%）,若繼續增持股份，必須依法向目標公司所有股東發出全面收購要約。
與協議收購相比,要約收購要經過較多的環節,操作程序比較繁雜,收購方的收購成本較高。但是一般情況下要約收購都是實質性資產重組,非市場化因素被盡可能淡化,重組的水分極少,有利於改善資產重組的整體質量,促進重組行為的規范化和市場化運作。要約收購是各國證券市場最主要的收購形式，在所有股東平等獲取信息的基礎上由股東自主選擇，被視為完全市場化的規范收購模式。
要約收購和協議收購的區別主要體現在以下幾個方面：
一是交易場地不同。要約收購只能通過證券交易所的證券交易進行，而協議收購則可以在證券交易所場外通過協議轉讓股份的方式進行；
二是股份限制不同。要約收購在收購人持有上市公司發行在外的股份達到30%時，若繼續收購，須向被收購公司的全體股東發出收購要約，持有上市公司股份達到90%以上時，收購人負有強制性要約收購的義務。而協議收購的實施對持有股份的比例無限制；
三是收購態度不同。協議收購是收購者與目標公司的控股股東或大股東本著友好協商的態度訂立合同收購股份以實現公司控制權的轉移，所以協議收購通常表現為善意的；要約收購的對象則是目標公司全體股東持有的股份，不需要徵得目標公司的同意，因此要約收購又稱敵意收購。
四是收購對象的股權結構不同。協議收購方大(相關,行情)多選擇股權集中、存在控股股東的目標公司，以較少的協議次數、較低的成本獲得控制權；而要約收購中收購傾向於選擇股權較為分散的公司，以降低收購難度。
五是收購性質不同。根據收購人收購的股份占該上市公司已發行股份的比例，上市公司收購可分為部分收購和全面收購兩種。部分收購是指試圖收購一家公司少於100%的股份而獲得對對該公司控制權的行為，它是公司收購的一種，與全面收購相對應。

法律規定
要約收購法律規定
第二十三條 投資者自願選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約(以下簡稱全面要約)，也可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約(以下簡稱部分要約)。
第二十四條 通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的30%時，繼續增持股份的，應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。
第二十五條 收購人依照本辦法第二十三條、第二十四條、第四十七條、第五十六條的規定，以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。
第二十六條 以要約方式進行上市公司收購的，收購人應當公平對待被收購公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應當得到同等對待。
第二十七條 收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款;以依法可以轉讓的證券(以下簡稱證券)支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司股東選擇。
第二十八條 以要約方式收購上市公司股份的，收購人應當編制要約收購報告書，並應當聘請財務顧問向中國證監會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構，通知被收購公司，同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。
收購人依照前款規定報送符合中國證監會規定的要約收購報告書及本辦法第五十條規定的相關文件之日起15日後，公告其要約收購報告書、財務顧問專業意見和律師出具的法律意見書。在15日內，中國證監會對要約收購報告書披露的內容表示無異議的，收購人可以進行公告;中國證監會發現要約收購報告書不符合法律、行政法規及相關規定的，及時告知收購人，收購人不得公告其收購要約。
第二十九條 前條規定的要約收購報告書，應當載明下列事項：
(一) 收購人的姓名、住所;收購人為法人的，其名稱、注冊地及法定代表人，與其控股股東、實際控制人之間的股權控制關系結構圖;
(二)收購人關於收購的決定及收購目的，是否擬在未來12個月內繼續增持;
(三)上市公司的名稱、收購股份的種類;
(四)預定收購股份的數量和比例;
(五)收購價格;
(六)收購所需資金額、資金來源及資金保證，或者其他支付安排;
(七)收購要約約定的條件;
(八)收購期限;

報告書
要約收購報告書
以收購要約方式增持被收購上市公司股份的收購人(以下簡稱收購人)應當按照規定編制要約收購報告書。收購人應當自公告收購要約文件之日起三十日內就本次要約收購在中國證監會指定報刊上至少做出三次提示性公告。
一、編制要約收購報告書的一般要求
1.引用的數據應提供資料來源，事實應有充分、客觀、公正的依據;
2.引用的數字應採用阿拉伯數字，貨幣金額除特別說明外，應指人民幣金額，並以元、千元或萬元為單位;
3.收購人可根據有關規定或其他需求，編制要約收購報告書外文譯本，但應保證中、外文本的一致性，並在外文文本上註明：「本要約收購報告書分別以中、英(或日、法等)文編制，在對中外文本的理解上發生歧義時，以中文文本為准」;
4.要約收購報告書全文文本應採用質地良好的紙張印刷，幅面為209×295毫米(相當於標準的A4紙規格);
5.不得刊載任何有祝賀性、廣告性和恭維性的詞句。
二、編制要約收購報告書的其他要求
1.收購人屬於一致行動人或者實際控制人的，參與一致行動或存在實際控制關系的各成員可以推選其中一名成員以全體成員的名義統一編制並提交要約收購報告書，各成員的法定代表人(或者主要負責人)均應在報告上簽字、蓋章。
2.由於商業秘密(如核心技術的保密資料、商業合同的具體內容等)等特殊原因，某些信息確實不便披露的，收購人可向中國證監會申請豁免，並在要約收購報告書中予以說明。
3.在不影響信息披露的完整性和不致引起閱讀不便的前提下，收購人可採用相互引證的方法，以避免重復和保持文字簡潔。
4.要約收購報告書的文字應簡潔、通俗、平實和明確，格式應符合相關要求。在指定報刊刊登的要約收購報告書最小字型大小為標准6號字，最小行距為0.02.
5.收購人應當按照《收購辦法》的規定將要約收購報告書摘要及要約收購報告書刊登於至少一種中國證監會指定的報刊，並根據證券交易所的要求刊登於指定網站，或者提示刊登該報告的收購人或上市公司的網址。收購人應當將要約收購報告書和備查文件備置於上市公司住所和證券交易所，以備查閱。
6.收購人可將要約收購報告書或摘要刊登於其他網站和報刊，考|試/大 但不得早於在中國證監會指定報刊和網站的披露。
7.收購人董事會及全體董事(或者主要負責人)應保證要約收購報告書內容的真實性、准確性、完整性，並承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並就其保證承擔個別和連帶的法律責任。
8.收購人的律師受收購人委託編制要約收購報告書，應對要約收購報告書及相關文件進行核查和驗證，並出具法律意見書，並就其負有法律責任的部分承擔相應的責任。
9.收購人聘請的律師、注冊會計師、財務顧問及其所服務的專業機構應書面同意收購人在要約收購報告書中引用由其出具的專業報告或意見的內容。
三、要約收購報告書的形式要求
1.要約收購報告書包括封面、書脊、扉頁、目錄和釋義五部分。
2.要約收購報告書全文文本封面至少應標有「XX上市公司要約收購報告書」字樣，並應載明收購人的名稱和住所及簽署要約收購報告書的日期。
3.要約收
購報告書全文文本書脊應標明「XX上市公司要約收購報告書」字樣。
4.要約收購報告書全文文本扉頁應當刊登如下內容：
(1)被收購公司的名稱、股票上市地點、股票簡稱、股票代碼、股本結構;
(2)收購人的姓名或者名稱、住所、通訊方式;考|試/大
(3)收購人關於收購的決定;
(4)要約收購的目的;
(5)要約收購的股份的詳細名稱、要約價格、要約收購數量、占被收購公司已發行股份的比例;
(6)要約收購所需資金總額及存放履約保證金的銀行，或者委託保管收購所需證券的機構名稱及證券數量;
(7)要約收購的有效期限;
(8)收購人聘請的財務顧問及律師事務所的名稱、通訊方式;
(9)要約收購報告書簽署日期。
5.要約收購報告書扉頁應當刊登收購人如下聲明：
(1)編寫本報告所依據的法律、法規;
(2)依據《證券法》、《收購辦法》的規定，本報告書已全面披露了收購人(包括股份持有人、股份控制人以及一致行動人)所持有、控制的XX上市公司股份;
截止本報告書簽署之日，除本報告書披露的持股信息外，上述收購人沒有通過任何其他方式持有、控制XX上市公司的股份;
(3)收購人簽署本報告已獲得必要的授權和批准，其履行亦不違反收購人章程或者內部規則中的任何條款，或與之相沖突;
(4)本次要約收購是否以終止被收購公司的上市公司地位為目的;
(5)本次要約收購是根據本報告所載明的資料進行的。除收購人和所聘請的財務顧問外，沒有委託或者授權任何其他人提供未在本報告中列載的信息和對本報告做出任何解釋或者說明。
6.收購人應對可能對投資者理解有障礙及有特定含義的術語做出釋義。要約收購報告書的釋義應在目錄次頁排印。

❸ 要約收購報告書,應當載明哪些事項

要約收購報告書應當載明的事項有：
1.收購人的姓名、住所，收購人為法人的，其名稱、注冊地及法定代表人，與其控股股東、實際控制人之間的股權控制關系結構圖
2.收購人關於收購的決定及收購目的，是否擬在未來12個月內繼續增持
3.上市公司的名稱、收購股份的種類
4.預定收購股份的數量和比例
5.收購價格
6.收購所需資金額、資金來源及資金保證，或者其他支付安排
7.收購要約約定的條件
8.收購期限

❹ 上市公司收購其他公司流程

上市公司收購其他公司流程，具體如下：
1、要約收購的程序
要約收購是收購方向目標公司股東發出收購要約而進行的收購，它是上市公司收購的一種最常見、最典型的方式。其程序如下：
（1）作出上市公司收購報告書
收購人在發出收購要約前，必須事先向國務院證券監督管理機構報送和向證券交易所提交上市公司收購報告書。上市公司收購報告書應當包括以下內容：收購人的名稱、住所；關於收購的決定；被收購的上市公司名稱；收購目的；收購股冊升基份的詳細名稱和預定收購的股份數額；收購的期限、收購的價格；收購所需資金額及資金保證；報送上市公司收購報告書時所持有被收購公司數占該公司股份總數的比例等事項。
（2）要約書的發布和效力
收購人在依照法律規定報送上市公司收購報告書之日起15日後，公告其收購要約。收購要約的期限不得少於30日，並不得超過60日。在收購要約的有效期限內，收購人不得撤回其收購要約；收購人需要變更收購要約中事項的，必須事先向國務院證券監督管理機構及證券交易所提出報告，經獲准後，予以公告。收購要約的不可撤回，指在保護廣大投資者的利益，但其中的靈活規定也充分兼顧了我國證券市場的特殊性。
收購要約中提出的各項收購條件，適用於被收購公司所有的股東。這是為了保護目標公司的中小股東，體現證券市場的公平原則。收購要約一經發出，在要約期限里要約收購便成為上市公司收購的唯一方式，我國《證券法》第八十八條規定，採取要約收購方式的，收購人在收購要約期限內，不得採取要約規定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購公司的股票。
（3）終止交易與強制收購
收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的75%以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市交易。
收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數達到該公司已發行的股份總州謹數的90%以上的，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。收購行為完成後，被收購公司不再具有《公司法》規定的條件的，應當貪污變更其企業形式。這里的強制收購，可以視為是對要約期間目標公司股東由於種種原因，未能賣出股票的一種補救措施。
2、協議收購的程序
協議收購是一種善意收購。在我國目前的上市公司購並中，協議收購是最常採用的方式，但我國《證券法》對協議收購的規定卻較為簡單。
採取協議收購方式的，收購人可以依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東以協議方式進行股權轉讓。以協議方式收購上市公司時，達成協議後，收購人必須在3日內將該收購協議向國務院證券監督管理機構及證券交易所作出書面報告，並予公告。在未作出公告前不得履行收購協議。採取協議收購方式的，協議可以臨時委託證券登記結算機構保管協議轉讓的股票，並將資金存放於指定的銀行。這是為了確保收購協議的履行。
3、收購結束公告
在上市公司收購中，收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成後的6個月內不得轉讓。通過要約收購或者協議收購方式取得被收購公司股票並將該公司撤銷的，屬於公司合並；被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。收購上市公司的行為結束後，收購人應當在15日內將收購情況報告國務院證券監督管理機構和證券交易所，並予公告。
綜上所述，經過要約收購的程序、協議收購的程序、收購結束公告即可收購其他公司。
【法律依據】：
《上市公司收購管理辦法》第二十四條
通過證券交易所的證券交易，收購人笑納持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的30%時，繼續增持股份的，應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。

❺ 什麼是要約收購

要約收購
一．收購者持股30%後的要約收購

當收購者持有某上市公司已發行的股份達到30%時，該投資者可能有三種選擇：一是不再增持股份；二是減持股份，每減少5%時需要報告和公告；三是繼續增持股份。如果是第三種情況，就產生了要約收購的強制性義務。
因持股變動導致其獲得或者可能獲得對一個上市公司的實際控制權的，收購人應當按照《上市公司收購管理辦法》的規定，向中國證監會報送上市公司收購報告書，同時抄報上市公司所在地的中國證監會派出機構，抄送證券交易所，通知該上市公司，並做出公告。
收購人持有、控制一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的百分之三十時，應當在該事實發生的次日向中國證監會報送上市公司收購報告書，同時抄報上市公司所在地的中國證監會派出機構，抄送證券交易所，通知被收購公司，並做出公告。未按照本辦法的規定履行報告、公告義務的，收購人不得繼續增持股份或者增加控制。

假設A公司入市並逐漸增大對B公司的股票持有量，這個過程將伴隨大量的信息披露義務。當A對B的股票持有量達到一定比例時，例如達到B公司所有發行股的30%時，法律將要求A公司必須發出一個收購要約，對象是B公司所有的股東。收購人應當在要約收購報告書中說明有無將被收購公司終止上市的意圖；有終止上市意圖的，應當在要約收購報告書的顯著位置做出特別提示。這個要約的實質是一個公開的招標，表明A公司作為收購人承諾按一個高於市價的價格買進目標公司B之股東所有願意賣出的股票。

30%這個股票持有點是收購要約的啟動點，當然各國對這個啟動點規定各異，有的是35%，有的是30%。但無論如何，在這個啟動點之前，收購人持有量的增加猶如小河流水一般逐漸匯集；而一旦達到這個啟動點，便將以收購要約的形式向B公司的股東一下拋出巨大的買盤。以要約收購方式進行上市公司收購的，收購人應當向中國證監會報送要約收購報告書，同時抄報上市公司所在地的中國證監會派出機構，抄送證券交易所，通知被收購公司，並對要約收購報告書摘要做出提示性公告。證券交易所可以根據證券市場管理的需要，做出被收購公司掛牌交易股票暫停交易的決定。

面對這樣的要約收購，B公司的股東將作出賣還是不賣的決定，當然這個決定的作出很可能受到B公司董事會的影響。A公司的收購行動有可能是善意的，也有可能是惡意的。如果是善意的，就說明A、B公司的董事會事先已經接觸並達成了一致的意見，所以B公司董事會將影響B公司股東接受A公司的收購要約。如果這是一起惡意收購事件，B公司董事會便會起來實施反收購措施，當然包括勸說B公司的股東不要接受A公司的收購要約。但是，被收購公司的董事、監事、高級管理人員針對收購行為所做出的決策及採取的措施，不得損害公司及其股東的合法權益。
顯然，B公司董事會的影響只能訴諸於感情和勸說，股東自己的判斷才是決定性的。影響股東決定的因素可能有很多，A公司的收購價格是重要的因素之一。A公司顯然要以一個高於市價的價格發出要約，其中的差價就是"收購溢價"。收購溢價越大，對B公司股東的吸引力越大， 收購成功率越高，但收購成本也變得越大。

新的收購管理辦法對要約收購價格規定了一些原則：
一是要約收購掛牌交易的同一種類股票的價格不低於下列價格中較高者：
A、在提示性公告日前六個月內，收購人買入被收購公司掛牌交易的該種股票所支付的最高價格；
B、在提示性公告日前三十個交易日內，被收購公司掛牌交易的該種股票的每日加權平均價格的算術平均值的百分之九十；
二是要約收購未掛牌交易股票的價格不低於下列價格中較高者：
A、在提示性公告日前六個月內，收購人取得被收購公司未掛牌交易股票所支付的最高價格；
B、被收購公司最近一期經審計的每股凈資產值。
特殊情況下需要對上述價格確定原則做調整執行的，收購人應當事先徵得中國證監會同意。收購人提出的收購價格顯失公平的，中國證監會可以要求其做出調整。

二．要約收購的強制性

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收購要約的啟動應是強制性的，即如果收購人持股量達到啟動點，就要自動進入了要約收購的階段。建立強制要約收購制度的目的仍然是保護廣大投資者的利益。通過預先收購階段，A雖然擁有了B公司30%的持股比例，但可能並未達到對B的控股地位，需要繼續收購。如果繼續收購再使用預先收購中的集中競價方式，將不利於廣大投資者，因為持股30%的A公司已經處於優勢地位，其他股東已經沒有能力與之抗衡。於是要求收購人應向所有剩餘的B公司股東發出收購要約，以一個顯著高於市價的價格受讓所有願意賣出的B公司的股票。
如果在達到要約收購啟動點之前，A公司已成功完成了對B公司的控股收購 ，目的已經達到，就沒必要再收購下去了。要約收購制度的強制性就在於，如果達到啟動點，不管是否完成控股收購，要約收購都將不以收購人的意志為轉移而啟動。這樣規定的目的在於給目標公司的所有其他股東一個出售其股份的選擇權。
我國《證券法》規定的是一種"半強制"的要約收購制度。這表現為對要約收購啟動規定的兩個例外條件：一是《證券法》給收購人一個是否"要繼續收購"選擇權，如果A認為達到30%的持股地位後已經控股，不必再繼續收購，則不會引起要約收購；二是證監會有豁免權，即在一定情況下可以免除收購人採用要約收購方式繼續進行收購的義務。
新的收購管理辦法規定以協議收購方式進行上市公司收購，收購人所持有、控制一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的百分之三十時，繼續增持股份或者增加控制的，應當以要約收購方式向該公司的所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約；符合本辦法第四章規定情形的，收購人可以向中國證監會申請豁免；獲得豁免的，可以以協議收購方式進行。

三． 收購要約期滿的法律後果

按照《證券法》的規定，收購要約的期限不得少於三十日，並不得超過六十日。A公司收購成功與否系於B公司股東接受要約的程度。如果在收購要約有效期結束時，A公司收購到足夠的份額，達到控股B公司的地步，或達到法定的控制比例時，A公司收購成功。如果沒有達到足夠的持股程度，A公司還可以發出新的收購要約，進行新一輪的收購。

當收購期限已滿，收購人所持的目標公司的股份的比例不同，其法律後果也是不一樣的：
1．收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的75%以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市交易。如果在75%以下，則收購者收購成功，成為目標公司的絕對控股股東，目標公司的的上市地位不變。

2．收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的百分之九十以上的，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。收購行為完成後，被收購公司不再具有公司法規定的條件的，應當依法變更其企業形式。這實際上就是"吸收合並"。�

四．保護目標公司的股東的權益問題

例如，劉總是鯊魚公司的董事長兼總經理，他是一個雄心勃勃的人。今天他要開始認真考慮收購上市公司南長久公司的一些細節問題了。出於一個精明企業決策者的算計，他想把這起已經箭在弦上的收購行動幹得漂亮一些，那就是花最少的本錢，得到最成功的效果。於是劉總在他的腦子里漸漸成型了這樣幾個想法：
想法1：據悉丙公司也早有收購南長久公司的意向。為此把收購要約的有效期定為4天，讓對方來不及提出競爭性收購要約，另外也能在時間上給南長久公司股東們施加賣出的壓力。
想法2：把要約收購分成兩段，前一段用高一些的價格收購南長久公司一定數量的股份，比如說51%；待大勢已定，再以較低的價格收購剩餘的股份。或者分成若干段，每段都是一個獨立的收購要約，價格試探性地逐漸提高，直到吸引到足夠的股份賣出承諾；每段適用各自的價格，顯然可以減少成本。
想法3：只向南長久公司的一部分股東發出收購要約，比如說向70%左右的股權出售動機相對強烈的股東發出。而對另外的有"頑固"傾向的股東"不予理睬"。一方面減少成本，另一方面對收購的成功率影響不大。
想法4：對承諾採用"先來後到"的方式，來一筆成交一筆，買到足以取得對南長久公司的控制權時止。這樣眾多的股東將面臨賣出的壓力，因為如果不及時接受收購要約的話，就可能錯過這個高價賣出的機會；那麼股東們就不得不爭先恐後地接受要約，收購就變得順利了。
依照這些想法行事必將違反法律有關保護目標公司股東權益的規定。法律規定目標公司股東應被平等對待；同時應賦予他們個人足夠的權利來對抗遠比他們強大的收購人。關於保護要約收購中目標公司股東的利益不被收購人所侵擾的法律規定主要為：

1．承諾的撤消權及要約期限問題
目標公司股東利益易被侵害的根源就在於他們是一個分散的群體，在信息交流存在障礙或成本巨大的情況下很難達成對他們來說是最優的決策；而與他們交手的收購人則是一個精幹、靈活、機動性強的小團隊。
為此，法律賦予受要約人即目標公司的股東以承諾撤銷權，而對要約人即收購人的權利加以限制，主要表現為對要約人所規定的要約期限的限定。從而使目標公司股東在整體上增加了同收購人談判和對抗的能力。
受要約人的承諾撤銷權的內涵是在要約期限結束之前（即在整個要約有效期內）受要約人可以隨時撤消其對收購要約的預受承諾，有權宣布其預受承諾為無效。顯然，這樣便給受要約人一段合理的時間搜集信息、進行分析和作出決斷。不必急於作出倉促且無法挽回的承諾。
根據傳統民法及合同法的規定，要約的有效期可以由當事人自己確定，如果沒有確定才由法律根據合理的原則加以推定。與這一傳統法理不同，證券法要對收購要約的期限加以限定。這包括對底限和上限的規定。根據《證券法》收購人確定的收購要約的有效期應不少於30天。少於這個數字的期限設定將被認定為無效。
在要約有效期內，要約人一般不能撤銷要約，而受要約人可以作出限期內隨時可撤銷的承諾。要約的條款可能會在要約有效期內發生變更，那麼自變更開始，應該留給或追加一段合理的時間給受要約人來對該變更作出考慮和反應。

2．所有股東平等原則
除收購人以外的目標公司的同一類別的所有股東在要約收購過程中應被平等地對待，不同類別的股東應獲得同等基礎的待遇。其意義首先在於應該讓所有的股東擁有同等的"出逃"和享受收購溢價的機會，禁止歧視；其次在於保護股東整體的利益，因為逼目標公司股東於"或賣出，或放棄"困境的收購人免不了通過把目標公司的股東們差別對待、分而制之的方法來完成。
股東平等原則大致包括如下的內容：
首先，一項收購行為如果被認定或歸類為是要約收購--不管是在強制要約收購程序中還是收購人自願發出的要約收購中--該收購要約應向所有的除收購人外的目標公司股東發出。我國法律規定要約應向目標公司所有股票持有人發出；收購人在有效期內，不得採取要約規定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購公司的股票。
其次，發出要約後，股東待遇平等。要約的條件應適用所有發出承諾的股東。當收購要約的條件發生修改變更時，那麼所有有效承諾的股東最終都應適用同一個收購條件，而不能讓修改前承諾的受要約人適用一種條件，修改後承諾的受要約人適用另一種條件。
再次，要約有效期的效力適用於目標公司的所有股東。在要約有效期屆滿的那一刻，股份轉讓合同成立並生效。不能發生有的股東在有效期屆滿前便與要約人達成合同，而有的股東要在其後達成。

3．部分要約收購問題
部分要約收購是相對於全面要約收購而言。二者都是屬於向目標公司的所有股東公開發出收購報價的行為。只不過部分要約收購的目標是取得目標公司低於100%股份份額，而全面要約收購的目標則是取得目標公司100%的股份份額。全面要約收購也可能導致部分持股的情況，因為有些股東將不願接受該收購要約，但這並不影響其全面要約收購的性質。
有時要約收購並非出於法律強制，而是由收購人自願採用的，這時為自願要約收購。自願要約收購可能是全面要約收購，也可能是部分要約收購。強制要約收購常常是法定的全面要約收購，那麼是否有可能屬於部分要約收購呢？從現有的法律規定來看，答案應該是肯定的。根據《證券法》第82條的規定，法律承認要約中載明"預定收購的股份數額"的情況。
一般認為部分要約收購是一種鼓勵和促進收購行為的制度。因為它有利於要約人以有限的資源和財力獲取目標公司的控制權，激發市場中資本的活性。但有人認為允許部分要約收購將違反股東平等原則，而且導致目標公司股東強迫性的增加。根據上文的對股東平等原則和"強迫性"問題的機制分析不難發現，允許部分要約收購的確有對目標公司股東不利之虞。另外部分要約收購操作在某種程度上可以構成對強制要約收購制度的規避。因為後者的制度目標在於給所有剩餘股東一個"分享收購溢價並逃跑"的機會，如果允許收購要約中的預定收購數額過小的話，或者僅僅是象徵性的一個數額；那麼目標公司股東所得到的"分享加逃跑"的機會將變得極不充分而名存實亡。