匯金股份負債率

『壹』 我想知道中國西部省份較新的外債余額數據,某個省份或者是總的都可以,請知道的高人指點一下.

一、狀況概述
2005年10月14日，中國人民銀行對外發布的統計數據表明，截止2005年9月，國家外匯儲備余額為7690億美元，同比增長49.5％。中國內地和香港地區的外匯儲備總和已超過日本，居世界第一。
另據7月份中國人民銀行公布的金融統計顯示，到今年6月底，我國外匯儲備為7110億美元，較上年末增加了1010億美元，比上年同期多增337億美元。考慮到外貿進出口順差劇增的因素，預計今年外匯儲備增加將不少於2000億美元，這將是我國連續第三年外匯儲備增加額超千億美元。
外匯儲備作為一個國家經濟實力和金融實力的標志，是調解短期國際收支不平衡，穩定本國匯率以及維持本國國際信譽的物質基礎。充足的外匯儲備對於增強國家清償能力、提高國內人民幣信心、應付可能的金融風險、維護國家經濟金融安全有著重要的作用。但是，外匯儲備並非多多益善，過大的外匯儲備規模將會產生許多不利影響。

二、症結分析
形成我國外匯儲備激增的主要因素是：貿易順差持續擴大，FDI投資增速不減以及短期投機資本（熱錢）的流入。
1、高額外匯儲備背後的國際收支雙順差
我國從1990到2004年15年間，有12年為經常項目和資本項目同時出現順差，即雙順差；累計經常賬戶順差為2569億美元，資本賬戶順差為3178億美元。2005年前8個月我國貨物貿易順差達602億美元，接近2004年全年的兩倍。應該說，我國國際收支持續雙順差是我國多年改革開放、經濟發展的必然結果。貿易順差持續擴大主要是我國在勞動力資源、物質資源、產品質量方面的價格競爭優勢和比較優勢的反映，同時也是我國以出口退稅為主的出口促進政策和西方發達

國家對我國在高技術產品領域出口管制所致。由此帶來的進口增幅小於出口增幅導致了貿易順差進一步擴大,這是我國外匯儲備增加較快的一個主因。

表1：1997年～2004年我國經常項目、資本項目順差及外匯儲備余額情況
(單位：億美元)
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
經常項目差額 297 293 211 205 174 354 459 700
資本項目差額 230 -63 52 20 348 323 527 1120
外匯儲備余額 1399 1450 1547 1656 2122 2864 4033 6099
資料來源：國家外匯管理局網站

2、外匯儲備持續增長反映了我國目前的投資政策應適時調整
改革開放以來，我國確立的FDI拉動經濟發展的思路以及採取的對境外投資給予超國民待遇的招商引資政策，使我們實現貿易順差、出口創匯取得了巨大的成功。商務部最新數據顯示，雖然FDI在今年上半年同比有所下降，但也達到了330.91億美元。FDI對中國經濟的推動作用應該肯定，但隨著中國投資環境、法制環境的改善和技術創新能力的增強，我國企業出口競爭力明顯增強，盈利能力明顯增速，外商投資企業獲利豐厚，並且對人民幣升值的預期普遍高漲，因此使國際游資在「資本趨利性」的誘導下不斷湧入中國，對我國經濟發展、外匯儲備形成了新的考驗。

三、病情危害
隨著外匯儲備的激增，我國外匯儲備的經營風險也越來越大。貿易順差引起的外匯儲備高增長引發貿易摩擦；高外匯儲備帶來較高的匯率風險，國際金融市場和主要貨幣匯率的微小波動都可能會給中國帶來巨大損失；短期資本流入形成的外匯儲備具有不穩定性，更不排除投機性的風險；對外匯儲備的運用效率不高，導致國民財富的流失；外匯儲備快速增長使貨幣政策有效性也面臨嚴峻挑戰。
1、快速增長的貿易順差引起貿易摩擦頻發
造成目前高外匯儲備的根本原因在於我國多年來以所謂低成本「比較優勢」為特徵的外向型經濟發展戰略。這種外向型的經濟發展戰略不但讓我國資源大量外流，而且因過高的外匯儲備、貿易順差等問題，導致外貿摩擦頻繁發生。例如最近備受關注的中歐、中美紡織品貿易問題。
2、高位運行的外匯儲備帶來較高的匯率風險
由於我國主要以美元為儲備貨幣，美元匯率的變動，往往帶來外匯儲備價值的變動。據保守估算，我國80％的外匯儲備為美元資產，中國持有的美元外匯儲備越多，就越受制於美國。因為，一旦美元貶值，最大的受損者是持有美元資產的中國政府和投資者，美元貶值無疑讓這些資產嚴重縮水。例如，人民幣對美元2％的升值意味著我國外匯儲備中儲備美元的價值已相應縮水2％，這是一個十分嚴峻的問題。
3、目前對於外匯儲備資源的運用尚未達到最優配置，效益欠佳
目前對外債券投資和在國外銀行的存款是我國短期資本主要的運用形式，這種外匯儲備管理方式效率很低，並沒有使我國外匯儲備資源得到應有的收益。我國以很優惠的政策、很高的
成本吸引來外資，而我國的外匯儲備只有比較低的收益。例如，中國大量的外匯儲備被用於購買美國國債，投資美國政府支持的房地產基金公司或是存在美國銀行，而這些錢又轉給美國的企業重新到中國來投資。外資在中國的投資回報率一直在15％左右，還不考慮它對環境污染而造成的損失，而外匯儲備購買美國國債也就只有5％的收益率。可以計算這么多年來我們的凈損失是多麼巨大。
4、投機資本大量湧入，經濟泡沫化，易引發經濟危機
短期資本流入形成的外匯儲備，雖然有利於實體經濟的發展和活躍，增加了資金的可融通性和易得性，但過多尤其是純粹的投機資本流入將容易導致經濟的「泡沫化」，隱含著經濟危機，具有很高的風險性。目前，我國外匯儲備中有將近三分之一是預期人民幣升值和其他領域資產升值而進入的投機資本，這是比較危險的。
高外匯儲備顯示出，在外匯市場上，外匯供給大於需求，這將迫使本幣升值，本幣升值往往降低本國出口產品的競爭力，不利於就業和經濟增長。資產價值高揚，易形成資產泡沫化。其形成機理是本幣升值預期引致資本流入，推動外匯儲備增加和資產價格上漲，強化或實現本幣升值，推動更多游資進入，繼續推動儲備增加、資產價格上漲和本幣升值，當實體經濟不能支撐流入資本的獲利要求或預期逆轉時，這些流入資本會撤出，導致外匯儲備迅速減少，資產縮水，本幣貶值，引發金融危機，經濟崩潰。例如上世紀末日本的泡沫經濟引發的十餘年的經濟衰退，我國應引以為戒早日應對。
5、過高的外匯儲備會對我國宏觀經濟產生沖擊
為了沖銷外匯占款導致的基礎貨幣快速增長，央行從2003年起開始發行「票據」自創負債，為此所支付的利息，便以供給更多基礎貨幣的形式予以抵消。然而，此舉如果循環往復，央行必將陷入一種「滾雪球」的困境，而貨幣政策也因此愈加失去主動調節的能力。
今年上半年外匯儲備增加了1010億美元，我國相應的基礎貨幣也被動的投放了8000多億。如果通過發行央行票據對沖，不僅存在成本不斷增加的問題，到一定程度還必然影響貨幣政策和利率政策的效果。
同時，增大貨幣供給又可能導致通貨膨脹，降低宏觀調控能力。外匯儲備增加是貨幣投放的一條重要渠道，央行購進外匯儲備，投放基礎貨幣，通過貨幣乘數效應，往往成為導致通貨膨脹的原因。並且，高外匯儲備的兩種主要影響是沖突的，使得央行的貨幣政策的空間和有效性減低。例如，央行為了降低高外匯儲備對國內的影響，須通過回籠現金，或提高利率等方式，來減少貨幣供給，這樣就增大了本幣升值壓力。相反，央行為了降低高外匯儲備帶來的本幣升值壓力，須通過降低利率等方式增加貨幣供給，這樣就強化了第二種影響，央行貨幣政策的內外目標沖突。

四、治療方案
在中國外匯儲備已經大量形成之時，如何提高使用效率，成為一個重要課題。
1、改革外匯管理方式，完善匯率形成機制，加強市場作用
外匯儲備的管理，應從四個方面入手：一是外匯儲備形成方面要加強資本流動的管理，避免大規模的短期資本（熱錢）的流入和流出；二是外匯儲備的幣種結構調整，使儲備的幣種結構多元化；三是外匯儲備要高效使用；四是加快外匯賬戶管理制度的改革。
在人民幣匯率改革方面央行已開始行動：
7月21日，人民幣對美元小幅升值2％，並且放棄以前「只盯美元」而改為參考「一籃子貨幣」的做法，是為應對外匯儲備增長過猛的一種微調。8月上旬，央行先是提高了境內機構經常項目外匯留成比例，放寬了居民個人經常項目購匯政策；隨後，又允許符合條件的非銀行金融機構和非金融企業參與銀行間外匯市場交易，並在外匯市場引入詢價交易方式，進一步豐富銀行間外匯市場交易品種，擴大遠期結售匯業務和開辦掉期業務，為銀行給客戶提供套期保值，管理匯率風險提供工具等，以進一步發展外匯交易市場。9月22日，國家外匯管理局宣布取消對外匯指定銀行結售匯周轉頭寸外匯限額， 實行結售匯綜合頭寸管理，給銀行提供了更多的持匯空間，使其可以靈活自主地管理外匯資金。
這些舉措實際上都屬於增強銀行自主定價能力和外匯管理的風險意識的舉措，有利於提高市場在匯率形成中發現價格、規避風險的基礎性作用，有利於中央銀行更有效地以市場供求為基礎，參考籃子貨幣匯率變動對人民幣匯率進行管理和調節。從而規避匯率風險，緩解外匯儲備過高的局面。
保持人民幣匯率穩定還能防止其他領域的泡沫形成，打破投機者的預期，使投機性強的資本轉移他處，這樣就能剔除外匯儲備中投機性強的部分，消除隱患，防止經濟的泡沫化。
2、通過調整經濟結構，擴大內需等綜合措施，來控制外匯儲備增長
在整個外匯儲備的形成機制中，外匯儲備只是整個國際收支和對外經貿往來及宏觀經濟運行的結果。中央政府在推進匯率改革的同時，還必須從治本入手深入改革，解決宏觀經濟中的不平衡，實現增長方式的轉變，擴大國內需求。
要控制外匯儲備過快增長，形成國際收支平衡的良性局面，應逐步提高產品的技術含量及附加值，改善產業結構，尋找新的發展道路，以「促進消費、拉動內需」的經濟戰略依靠國內總需求的增加促進經濟持續發展，從而減少貿易順差，從外需拉動走向內外需拉動並重的經濟增長方式。
3、優化投資方式，可由專門機構進行對外長期投資
在保留滿足外匯儲備的數月進口貿易需求、償還外債能力等基本的要求額度情況下，剩餘部分可以考慮通過單獨成立專門的投資機構來運作這些外匯儲備，用於長期性的投資，以獲取較高的外匯投資收益。
例如，中國有關部門採取措施鼓勵拓寬國內外匯資本的流出渠道：我國政府鼓勵保險基金、各種社會基金及更多的中國企業向境外投資,中國企業在海外股市籌得的美元資金也可以留存在自己的賬戶上,而無需兌換成人民幣。
為了加快國有商業銀行的股份制改造及海外上市，2004年初國務院通過匯金公司以450億美元的外匯儲備向中國銀行及建設銀行注資，2005年上半年又向工商銀行注資150億美元。這被認為是政府有效利用外匯儲備的方式之一。目前匯金進入各行獲得了良好的效益。
今年8月，外管局做出了大幅度提高境內機構經常項目外匯賬戶限額的規定，將賬戶限額比例由原來的30％或50％調高到50％或80％。這種做法，主要是為了鼓勵國內企業利用外匯資金進行海外直接投資。這也被譽為政府充分利用外匯儲備、減輕巨額儲備壓力的對策之一。
4、將外匯儲備資源轉換成物力、技術及人力資源，增加可持續發展後勁
中國政府可以考慮用國家外匯儲備建立一個「戰略發展基金」，以促進中國經濟的長遠發展。一是選擇對中國經濟的持續增長有重要影響的行業進行戰略性海外投資；二是對中國國內的基礎設施、自然資源、教育、科學研究等領域進行戰略性投資。
作為一個發展中國家，尤其是目前已經逐漸形成明顯兩極分化的情況下，國內各方面都急需資金。如果政府能將約佔GDP40％的外匯儲備，投資於普及醫療、教育、社保、環保等領域，以及用於國內經濟、金融等領域的制度化建設，或者用於解決中國的社會問題，加快中國西部省份的開發，將對提高我國國民福利，推動經濟發展大有好處。
海外投資業務方面，可以以控股的形式來投資於高科技及自然資源之類的戰略性行業。比如進行能源、有色金屬、黑色金屬等一定比例的實物形態儲備，像中石油收購哈薩克石油公司這樣收購外國產業。此外，在R&D方面也可大有作為，像大家熟知的聯想收購IBM的PC業務；還有最近的一例是2005年10月24日AMD公司向科技部指定的技術受讓機構——北京大學微處理86微處理器核心技術，這些都為我國運用外匯儲備吸收當前世界主流的、成熟的核心技術提供器研究開發中心轉讓其所擁有的低功耗X了很好的借鑒意義。我國應在這些方面繼續加大投資力度，尋求更優的投資方式，更好地運用現有外匯資源，對社會經濟可持續發展作出更大的貢獻。

結束語：
在未來相當長的時期，中國外匯儲備的變化情況將是影響全球經濟包括中國經濟的最重要因素之一。外匯儲備過高給我國經濟發展帶來的風險或危害值得探究，但引起外匯儲備猛增背後的深層原因更值得關注。化解高額外匯儲備所帶來的各種風險與壓力，降低我國所持有的外匯儲備，使其達到一個比較合適、平衡的水平是最直接的訴求。中國的外匯儲備應當理性增加，有效使用，從而進一步促進我國經濟的快速健康發展。

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學習經濟學，似乎不需要什麼高度的持有的天資。從智力上來看，跟哲學或純科學的一些學科比起來，不是很容易嗎？這門學科看起來容易，但是能學得出人頭地的卻很少！這一難以理解的現象似乎是在於，作為一個傑出的經濟學家，必須具有種種才能的結合，這一點是很難能可貴的。他必須在某種程度上是個數學家，又是歷史學家、政治家和哲學家。他必須精通的是把他要說的話寫下來。他必須善於運用思考力，從一般原則推斷出個別現象，在思想奔放中，既要觸及抽象的方面，又要觸及具體的方面。他必須根據過去，研究現在，推測未來。對人類性格及其風俗習慣的任何方面，他都不應當完全置之度外。他同時必須保持著既不是無所為而為之，又不是不偏不倚的態度，像個藝術家那樣地頭腦冷靜和孤芳自賞，然而有時也必須像個政治家那樣地接近塵世環境。

——約翰•梅納德•凱恩斯
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經濟學笑話一則 • 總統的困惑
柯林頓和葉利欽在首腦會談的間歇閑聊。葉利欽對柯林頓說：「你知道嗎，我遇到了一個麻煩。我有一百個衛兵，但其中一個是叛徒而我卻無法確認是誰。」聽罷柯林頓說：「這算不了什麼。令我苦惱的是我有一百個經濟學家，而他們當中只有一人講的是事實，可每一次都不是同一個人。」
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『貳』 上市公司原股東如何解禁手裡的股票

這個不區分是自然人股東還是法人股東，只是區分是控股股東、實際控制人還是董監高還是一般股東。
如果是控股股東、實際控制人，鎖定期是上市後三年。如果是董監高，上市後一年內不能轉讓，任職期間每年只能轉讓不超過25%，離職後半年內不能轉讓。如果是一般的原始股股東，上市後一年內不能轉讓。
還有一些特別規定，是針對在上市前突擊入股情況的。
股東解禁劃分為「大小非」。俗稱的「大小非」指的是因股權分置改革而產生的限售股。「小非」是指持股量在5%以下的非流通股東所持股份，「大非」則是指持股量在5%以上的非流通股東所持股份。
除了因股改產生的限售股外，A股市場還因IPO和增發而源源不斷地湧出限售股。其中，IPO限售股分為首發原股東限售股、首發戰略配售股份兩種。
首發原股東限售股指開始發行前原有股東限制流通的股份，一般限售期長達三年。根據證監會去年9月份發布的新規，若發行人在刊登首次公開發行股票招股說明書之前12個月內進行增資擴股的，新增股份持有人承諾不予轉讓的期限為12個月，而此前鎖定期為36個月。
首發戰略配售股份指第一次發行股票上市時，向某些特別選定的對象發行的占發行數量相當大比例的股份。一般情況下，戰略投資者獲得配售的股票鎖定期限為3至6個月。而在上市公司增發股份時，針對戰略投資者的定向增發也要求有一定的鎖定限售期，通常需要鎖定半年。

『叄』 股票現在2000點了是不是跌到底了

最新消息央行宣布下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點，而銀行存款准備金率下調1%，釋放出的貨幣政策調整信號，雖然信號積極但是帶來利好程度有限畢竟下調的百分點太低，而存款存在金率雖然公布了1%的下降，但是後面的備注，也就是暫時不參與這次降低存款存在金率的銀行包括中國銀行、工商銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行等，而這些真正影響力巨大的權重銀行卻紋絲不動，使得這次下降存款存款准備金率的動作更有點「假打」的影子，也就是說對大多數存款人的存款利益不會產生影響，而現在熊市不斷創新低投資市場信心崩潰的情況下，不會引起太多資金迴流股市，該政策帶來的潛在的對股市的增量資金可以忽略不計了，這基本上可以說是個帶著利好性質的「假利好」(而市場已經用行動回應了該利好,大跌)。 而引發這次調整的原因可能和美國歷史悠久的雷曼兄弟公司宣布破產有關，該公司的破產直接負債高達6100多億美圓，遠遠高於之前的兩家房地產公司破產帶來的近200億美圓的直接負債（兩家公司擁有或提供擔保的抵押貸款總值約5萬億美元，相當於全美12萬億美元房屋抵押貸款債務的近一半。這才是後面最危險的數據）而美國政府一共才2000億美圓的救助資金在這樣巨額的負債壓力下是杯水車薪，次貸危機已經很明顯不會就此結束，後面不排除會有更多的類似公司宣布負債破產，而美國經濟可能面臨3年以上的衰退，這對全球的未來負面影響不得不提防（包括中國），這可能導致中國不少企業的盈利狀況受到波及，間接波及中國股市。所以這同時出來的兩條消息想我們表達了未來宏觀面面臨的壓力不僅沒有減緩反而有惡化的風險，而中國央行在潛在巨大風險的面前反應顯得有點過於樂觀，這可能對中國未來經濟發展埋下隱患。 而昨天政府終於突然襲擊出了等待已久的利好 第一、印花稅改為單邊徵收千分之一，（而個人對該政策的理解，更在於關注這個政策帶來的利好程度，確實是利好不過作用會小於上次降稅帶來的利好作用！上次股市多頭還比較強為股市帶來近1200億增量資金大盤真正的反彈其實只有四天,而這次降稅估算能夠帶來的增量資金不超過300億這是最樂觀估計因為現在股市中資金被深套的高達90%,他們的能夠補倉的資金並不是很充裕,因為他們的大多數補倉資金都在上次印花稅行情,和前期的連續下跌抄底中消耗待盡, 真正的還活下來的資金是少數,現實情況降低印花稅成了假利好了這個利好只對反復操作的資金是利好<前題是這些資金還沒被套>而90%的資金已經深套不準備買賣了也沒資金再進行所謂的大規模抄底,所以降稅對他們沒有實質意義，而機構不會放過這次借利好出貨的機會，看看上次印花稅下降時機構怎麼乾的吧） 第二、匯金公司宣布回購二級市場工、中、建行股票，國資委表示支持央企回購股票（而該公司回購股票的動作市場部分輿論故意把它稱為平準基金入場，而平準基金發起人已經表示該基金現在連資金來源都沒確定，真的入場還沒時間表，而該公司隸屬於財政部直接由央行管理已經動用外匯儲備持有以上3個銀行巨大的股份比例，而從這波殺跌下來該公司利潤的損失可以用非常慘重來形容，所以該公司這次在二級市場買入股票有托股價的嫌疑，因為該公司的限售股以工商銀行為例，如果現在不託股價，等到2009年10.27日限售股《中國銀行09年7月15日解禁》上市的時候可能還會被腰斬的可能，那該公司的利潤可能繼續大幅度縮水到成本價附近，那該公司的戰略投資就可以算是失敗了，以3塊為例該公司如果不託股價，任由股價跌到2元，那現在的3540億市值可能縮水為2360億，而這和該公司在股價最高時的10000億比已經損失到無法接受的程度，所以托股價是為了在解禁期到期後能夠以更高的價格拋售，可能而不是大多數人考慮的看好後市長期投資，這也是被市場逼的，而且股價也不會回到大多數人被套的位置，因為該公司就是為了套利而存在的《超級大非》，散戶跑了它賺什麼錢，匯金購進股票，市值回升，再投放市場，將又賺一筆，如此循環往復！老百姓的錢繼續被吸進去，填補央行對國有企業運行過程中產生的天文數字注資損失，而動用國家外匯儲備用於國有企業因制度和機制的原因產生的虧損，也遭到部分學者專家的質疑。） 現在風險仍然很大,建議朋友暫時逢反彈減倉迴避風險吧. 大小非問題不解決到1500隻是時間問題同樣也不會是最低點. 而近期市面上公布的8月機構凈減倉近200多億。而根據最近政監會相關會議精神透露出市場期盼的融資融券和股指期貨這兩個救市政策還在探討階段,要進入籌劃正軌樂觀估計2009年初的事. 而今天開盤大多數股接近漲停，特別是開盤瞬間巨大的量能打得瘋狂的資金有所回落，雖然後面再次大盤再次強攻封停但是量能快速萎縮，能夠干出這種事的只能是大小非和大機構，在早盤減倉後雖然繼續封停但是意圖就是為了造成一種多頭絕對壓倒強的假象，給場外資金遐想的空間和信心，後市機構拉高拋售籌碼時才會有更多的主動接籌碼的資金介入，再次拉高出貨。而2270是這次反彈的第一壓力位，2500是第二壓力位。見好就收吧。 如果導致這次熊市的大小非問題真的如國家通過新華社評論所暗示的讓時間來解決,那解禁高峰期後的2011年才有希望,走出底部調整到位.主力出貨的行情沒底.底是機構大規模建倉抄出來的不是散戶建議穩健對安全要求較高的投資者不介入,持幣為主輕倉觀望. 導致大跌的大小非問題直接導致了資金面的失衡,空方長期壓制多方,而在這個長期趨勢中資金面被空方占據,行情自然是長期震盪走低.這就是股票為什麼老跌的真正原因. 因為資金面緊張導致的現在下降趨勢已經形成的情況下,投資者應該保持理智不要盲目的樂觀,股市很復雜也很簡單,復雜的是什麼因素都可能導致股市變化,但是簡單的是資金面的長期多空趨勢就決定了,大盤的長期漲跌趨勢,但是股市不可能只跌不漲,肯定會在下跌途中出現反彈,但是反彈的規模應該視政策面的利好消息的情況來判斷,如果還是這些非實質性的利好消息來託大盤,那每次反彈都是減倉的機會,只有針對大小非實質性的限制措施出來後,大盤才有可能緩解資金面的壓力,帶來一波中級反彈甚至反轉,只要這個導致大跌的核心問題不解決,投資者就要以反彈看待,逢高減倉,而連續超跌投資者信心的積弱使得抄底資金非常謹慎,雖然抄底資金試圖該變這種運行頹勢,但是情況卻並不是太樂觀,現在的股市並不是政府說的缺乏信心不缺乏資金,個人覺得在大小非的陰影下現在這兩樣都缺.今年是大小非最輕的一年,只有3萬億的解禁資金,但是已經讓市場中的主力資金吃不消了(在主力開始出貨前市場中的主力資金一共只有3萬億,但是大小非足夠消滅它們了),雖然政府來了個基金也要講政治的說法,不過看來實質作用不大,機構繼續反彈出貨的動作沒有停止,不得不選擇邊打邊撤退的策略,來降低損失,就算在奧運前政府再出所謂的利好來阻止股市的繼續下跌,但是只要不是針對大小非的實質性的解決措施,只是一些不痛不癢的政策的話,那在資金的多空平衡已經打破的現在的這種行情下,就算在利好刺激下奧運期間採用橫盤運行或者小幅度反彈的走勢下,投資者仍然不要太過於樂觀,因該謹慎對待,因為實質問題沒解決,資金面就會繼續緊張.如果出現政策帶來的反彈時逢高降低才是明智之舉.不要去相信股評不考慮實際的大行情.由於2009年的大小非解禁資金是近7萬億,2010年的解禁資金是近10萬億,而這已經遠遠超過了今年的3萬億,所以,在這個導致這次大跌的核心問題解決前,資金面的壓力是不可能解決的,任何邊緣性的利好政策帶來的都只是反彈而不會是反轉,股市雖然很復雜但是其實也很簡單,股市的規律就是賣的多餘買的就跌,買的多於賣的就漲,大多數人都知道這個道理,但是當資金面已經體現出來的時候為什麼有些人卻不願意去面對.別去相信大小非也有要長線投資的,在大小非低成本甚至零成本的情況下一解禁上市就利潤高達400%以上,甚至高達1000%以上時,這種成本帶來的暴利,在一個弱勢行情下,你認為大小非持有者是會落袋為安還是會繼續看著自己的利潤縮水(大小非也是投資者,利潤第一同樣是他們的理念,當長期股東這種想法只有被機構教育出來的散戶會去干)而一個長期趨勢中因為某種原因賣的力量都處於壓倒性的優勢時去談牛市什麼時候回來就是在自欺欺人.非實質性政策帶來的就是反彈不是反轉.由於大盤最強的支撐區域3300~3400和股評、機構口中最強的所謂永遠不會被擊穿的政策鐵底2990都已經在資金面失衡的現實面前,迅速瓦解。所以短線在沒有新的利好政策的支撐情況下，反彈就是降低倉位的機會，當然如果有邊緣性的利好政策出台帶來抄底資金抄底，帶來的反彈相對規模較大當然最好，對散戶來說機會難得。嚴格控制倉位是我現在唯一要說的，逢反彈減倉是嚴謹的。有資金在手裡才有主動權，才能夠迎來真正的底。底是主力抄出來的不是散戶，在主力都迫於大小非壓力減倉時，做為中小投資者能夠做的就是順勢而為，不要逆勢而動，機構減倉我們也要控制倉位。 以上純屬個人觀點請謹慎採納朋友

『肆』 保險公司為什麼不能倒閉

保險公司不能倒閉是國家法律規定的。

一、《保險法》有關保險公司倒閉處理的法律原文：

1、第八十九條

保險公司因分立、合並需要解散，或者股東會、股東大會決議解散，或者公司

章程規定的解散事由出現，經國務院保險監督管理機構批准後解散。

經營有人壽保險業務的保險公司，除因分立、合並或者被依法撤銷外，不得解散。

保險公司解散，應當依法成立清算組進行清算。

2、第九十條

保險公司有《中華人民共和國企業破產法》第二條規定情形的，經國務院保險監
督管理機構同意，保險公司或者其債權人可以依法向人民法院申請重整、
和解或者破產清算；國務院保險監督管理機構也可以依法向人民法院申請對該保險公司進行重整或者破產清算。

二、保險公司一旦破產或者倒閉，人們手裡的保單有兩個去處：

1、、轉給其他願意接手進行兼並重組的保險公司，保險合同隨之轉移，保單繼續有效；

2、如果業績實在太爛了，沒有其他保險公司願意接手，沒關系，政府會安排好後路，國務院會具體指定某家有實力的保險公司接手。

(4)匯金股份負債率擴展閱讀：

保險法是指調整保險關系的一切法律規范的總稱其內容主要包括保險合同法、保險業組織法、保險監管法等。凡有關保險的組織、保險對象以及當事人的權利義務等法律規范等均屬保險法。

《中華人民共和國保險法》1995年6月30日第八屆全國人民代表大會常務委員會第十四次會議通過 根據2002年10月28日第九屆全國人民代表大會常務委員會第三十次會議《關於修改〈中華人民共和國保險法〉的決定》第一次修正 2009年2月28日第十一屆全國人民代表大會常務委員會第七次會議修訂 根據2014年8月31日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十次會議《關於修改〈中華人民共和國保險法〉等五部法律的決定》第二次修正 根據2015年4月24日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十四次會議《關於修改〈中華人民共和國計量法〉等五部法律的決定》第三次修正。

參考資料：保險法網路

『伍』 騰訊系，海航系，百度系 誰才是新三板最大贏家

統計數據發現，從單家上市公司參(控)股新三板企業數量來看，掌趣科技（300315）、藍色游標（300058）的布局最為凸顯。
此外，上海鋼聯（300226）、大族激光（002008）、大富科技（300134）、華誼兄弟（300027）、東方電子（000682）、創元科技（000551）、通鼎互聯（002491）和中國寶安（000009）等8家上市公司也各有3家子公司在新三板掛牌。
從各大資本派系在新三板的布局來看，截至目前，海航系已經控制擁有了9家已掛牌企業，1家待掛牌企業和4家正在申報審核中的企業，共計14家企業。
如果再加上海航集團參股的聯訊證券和億美匯金2家掛牌企業，海航系已經是一個涉足16家新三板公司和8家A股上市公司、2家港股上市公司的「航母戰斗群」。
相比之下，在BAT三大電商巨頭中，騰訊系也已經成為了一個由3家A股上市公司、2家港股上市公司、8家新三板已掛牌公司組成的高科技民營企業上市公司集群。
海航系成大贏家？
截至7月15日，海航系控股的14家新三板企業中，新生飛翔、首航直升、皖江金租、一卡通、至精船管、海航冷鏈、海航期貨、易建科技、天津華宇等9家企業已掛牌，思福租賃待掛牌。
聯訊證券分析師付立春表示，海航集團近年來總資產規模快速膨脹，從2008年的317億急劇擴張至2015年的4687億，年復合增長率達到驚人的46.9%。
值得一提的是，2008年，海航集團負債總額只有214.4億元，但到了2015年，集團負債總額已激增至3536.9億元，資產負債率達75.5%。
付立春分析認為，作為資本運作高手，海航系所能用到的各種融資手法均悉數上陣，如資產置入、定增、擔保、質押、關聯交易等。
統計數據顯示，截至7月15日，包括其實際控制的聯訊證券在內，10家海航系已掛牌公司中，有4家已經完成過定增融資，融資總金額達到66.2億元。
其中，僅聯訊證券家就通過定向增發融到37.9億元。此外，另有4家海航系掛牌企業發布了定增預案，其計劃融資總額同樣是66.2億元。如首航直升和易建科技2家公司計劃融資額分別達到了35億元和30億元。
此前，在A股市場，海航系的資本運作手法令人側目。在兩年不到時間，海航先是成為上市公司控制人，然後通過收購的方式，把旗下實體資產注入上市公司。收購的同時，恰逢牛市「窗口」定向增發募集大量資金，償還債務降低其負債率。過去數年，海航系在A股市場已經募集了超過360億元的巨額資金，並計劃募集資金超過720億元。
付立春表示，由於新三板掛牌門檻低，掛牌周期短，掛牌公司數量不受限制，因此海航系無需像在A股市場一樣通過收購重組、借殼上市公司等復雜的資本運作手段獲得上市公司的實際控制權及變更上市公司名稱。因此，在新三板市場上，其資本運作方式也相對簡單。
騰訊系異軍突起
統計發現，在BAT三大電商巨頭中，雖然參股企業數量眾多，但阿里居於前五大股東的公司也僅有恆大淘寶和新片場兩家新三板掛牌企業。
從其參股的十幾家掛牌企業來看，阿里涉獵范圍較為廣泛，其中包括物流、互聯網金融、移動互聯網、廣告平台、體育等眾多領域。
網路在新三板的投資亦相當慎重。截至目前，僅有三家企業獲得網路參股，而且都是通過旗下公司間接投資，分別包括百姓網、客如雲和知我科技。
相比之下，騰訊系在新三板是異軍突起。截至目前，騰訊系旗下新三板掛牌企業已有8家，分別包括好買財富、益盟股份、逸家潔、像素軟體、聚能鼎力、雲高信息、美家幫、上海寰創。
根據相關數據，騰訊布局主要投向互聯網服務、移動互聯網服務企業，如好買財富、益盟股份等新三板明星企業均被納入騰訊系。尤其以好買財富為騰訊布局新三板的重頭戲，在好買財富掛牌前，騰訊曾出資2.61億元先後兩次投資好買財富，並成為其第一大股東。
從騰訊系掛牌企業具體財務上來看，八家企業2015年營業收入和凈利潤差距較大，益盟股份營收最高達7.39億元，凈利潤3.32億元；而逸家潔營收最低只有205萬元，虧損0.79億元。
定增融資方面，騰訊系企業除了像素軟體外，均有過定增記錄。其中，益盟股份等五家公司通過實施定增募集資金總額14.66億元，好買財富等兩家公司計劃募集資金合計6.00億元。
付立春認為，騰訊系在新三板市場的崛起不是偶然，這是BAT(網路、阿里、騰訊)三大巨頭在各大熱門新興領域大舉投資並購、跑馬圈地的一個縮影。

『陸』 中金公司為什麼要收購中投證券會帶來哪些影響

根據中投公司的網站顯示，該公司2015年的收入為人民幣84.68億元。2015年12月31日，公司總資產922.1億元，負債786.01億元，所有者權益136.1億元。根據中金公司網站顯示，截至2015年底，中金公司總資產約為941.09億元，扣除客戶資金後，其自有資產約為688.91億元。根據匯金網站的數據，截至2015年底，匯金持有中投公司100%的證券，持有中金公司28.45%的股份。如果將兩者結合起來，就可能得到以下結果，無疑是總量的擴大。這兩個實體的合並必然會使新實體的總資產、凈資產和營業收入大幅躍升。根據2015年的排名，合並後的新實體總資產將進入排名行業前十，成為證券公司的第一梯隊。

根據公告，中金公司將通過向匯金公司發行國內股票來支付這筆167億元的交易費用。在交易完成後，中投證券將成為中金公司的全資子公司。目前，中金公司與中投證券已成立聯合工作組，穩步推進整合工作，以嫁接雙方優勢資源，釋放協同效應，提高財務回報，有效提升股東價值。最終，兩家公司的整合能否幫助中金公司重回一線地位，甚至實現其公告中所說的加快建設世界級投行的目標，是對交易各方下一步安排的考驗。我相信這個項目不亞於深灣宏源的合並。

『柒』 農行資產過10萬億了 負債佔了九成左右 那麼作為股份制公司的農行這個股份什麼含義呢

資產減負債是所有者權益,也就是公司的凈資產.
負債9成也不全代表將來要付的款項,比如預收賬款,,將來是要轉收入的,只不過預收的是將來的錢.
要想知道公司的經營情況,需要具體看各科目占總資產的比率等.

股東是公司的投資者,對公司經營有決定權,債權人只有在債權到期時才能有要求權,
即使債權全部到期無錢還,還有10萬億元資產可以用來變現支付,
公司要做大做強,利用負債經營也是策略之一.況且現在凈資產還是正數.

『捌』 股市今天這么好的行情能持續幾天,同志們說說

2、3天吧！ 做股票，做了十五年，今天這種全面漲停的情況還是第一次見到，即便是2002年的「6.24」也沒有今日瘋狂。我們也真算有幸了，股市的暴跌暴漲，近期我們都經歷了，如果沒有一點好的心理承受能力，可能還真受不了。 消息總在我們意想不到的時候出現，所以，去臆測政策是沒有用的，我們只能被動接受。對於昨日出局的朋友來講，今日的暴漲無疑是個惡夢，倒在勝利前的那一步的確滋味不好受;對於踏空者來講，雖然錯過了今日的行情，但好歹迴避了前期的風險，至少隨著反彈的開始，後面的機會有了;對於滿倉被套的投資人，這個漲停只是給了我們希望與安慰，要想解套時間還長。 當然最幸福的還是昨日買進的投資者，不過在那種情況下仍敢堅持買入，的確需要足夠的勇氣。但我相信有這樣勇氣的人不會太多，更多的可能是有人事先了解了內幕。試想一下，在8月還穩如泰山的銀行股為什麼到了9月就會如潮水般潰敗，而此後的幾天又剛好出台了降低貸款的消息?所以，市場永遠有「先知先覺者」的尋租權力，但這種內幕者卻嚴重阻礙了市場的「三公」原則。管理層大談要治市，但如果連「三公」原則都不能嚴守，那麼這個市場要想治好，還真不容易。 我們為今日股指的漲停感到欣慰，但也有一絲不安，踏空的投資人將情緒全部渲瀉在了權證與新股上，致使今日權證全面漲停，而兩只新股與開盤價相比出現了154%、184%的漲幅。這種情緒過度地渲瀉無疑又是將投機極致化，這而種過度投機之後又將是一地雞毛，我們經歷的這樣事件還少嗎?但有的投資人總是讓情感沖昏了頭腦，於是跳入主力挖好的一個又一個陷阱中。 今日的上漲是一次對過度悲觀市場的一種修正，是一個撥亂反正的過程，但我們不能因此而轉入到另一種過度樂觀之中。因為我們要看到目前中國乃至整個世界還面臨許多問題需要解決，目前各國央行面臨的均是如何挽救經濟，而不是經濟增長，而中國更有大小非問題亟待解決。因此，現在的上行僅是一種恢復性的反彈，而不是新一輪牛市的開始。面對股市的回升，也許最高興的是還未減持的大小非，所以，這些都將制約股市的反彈力度。 不過，綠色奧運已經結束，殘奧會也走了，管理層也不是那麼忙了，他們也該有點時間來關於股市與經濟了。所以，一切也許就會由此好起來了。