三峽集團可交換債券說明書

1. 可交換債 與 可轉換債券 有什麼關系

可交換公司債券（Exchangeable Bonds，簡稱為 EB）是成熟市場存在已久的固定收益類證券品種，它賦予債券投資人在一定期限內有權按照事先約定的條件將債券轉換成發行人所持有的其它公司的股票。

可交換債券相比於可轉換公司債券，有其相同之處，其要素與可轉換債券(convertible bonds)類似，也包括票面利率、期限、換股價格和換股比率、換股期等；對投資者來說，與持有標的上市公司的可轉換債券相同，投資價值與上市公司業績相關，且在約定期限內可以以約定的價格交換為標的股票。

不同之處一是發債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，後者是上市公司本身；二是所換股份的來源不同，前者是發行人持有的其他公司的股份，後者是發行人本身未來發行的新股。再者可轉換債券轉股會使發行人的總股本擴大，攤薄每股收益；可交換公司債券換股不會導致標的公司的總股本發生變化，也無攤薄收益的影響。

2. 債券的募集說明書和發行公告各是干什麼的

債券的募集說明書就是告訴投資者，該公司符合債券發行的條件，並嚴格按發行條款去進行市場的操作，投資者可以放心地去選擇它們的債券。 發行公告就是告訴投資者，債券的發行時間，規模，方式，利率，市場風險等，有投資者自行決定是否認購。

3. 可交換債券與可轉換債券有什麼區別

你好，可轉債和可交換債的相同點
1、 面值相同。都是每張人民幣一百元。
2、 期限相同。都是最低一年，最長不超過六年。
3、 發行利率較低。發行利率一般都會大幅低於普通公司債券的利率或者同期銀行信譽利率。
4、 都規定了轉換期和轉換比率。
5、 都可約定贖回和回售條款。即當轉換(股)價高於會低於標的股票一定幅度後，公司可以贖回，投資者可以回售債券。而可交換債券在實際操作是否約定，還要看以後的具體募集發行條款，以往發行的可轉換債券都約定了這兩個條款。
可轉債和可交換債的不同點
1、 發債主體和償債主體不同。可交換債券是上市公司的股東;可轉換債券是上市公司本身。
2、 發債目的不同。發行可交換債券的目的具有特殊性，通常並不為具體的投資項目，其發債目的包括股權結構調整、投資退出、市值管理、資產流動性管理等;發行可轉債用於特定的投資項目。
3、 所換股份的來源不同。可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人本身未來發行的新股。
4、 對公司股本的影響不同。可轉換債券轉股會使發行人的總股本擴大，攤薄每股收益;可交換債券換股不會導致標的公司的總股本發生變化，也無攤薄收益的影響。
5、 抵押擔保方式不同。上市公司大股東發行可交換債券要以所持有的用於交換的上市的股票做質押品，除此之外，發行人還可另行為可交換債券提供擔保;發行可轉換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣十五億元的公司除外。
6、 轉股價的確定方式不同。可交換債券交換為每股股份的價格應當不低於募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十;可轉換債券轉股價格應不低於募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。
7、 轉換為股票的期限不同。可交換公司債券自發行結束之日起十二個月後方可交換為預備交換的股票，現在還沒有明確是歐式還是百慕大式換股;可轉換公司債券自發行結束之日起六個月後即可轉換為公司股票，現實中，可轉換債券是百慕大式轉股，即發行六個月後的任何一個交易日即可轉股。
8、 轉股價的向下修正方式不同。可交換債券沒有可以向下修正轉換價格的規定;可轉換債券可以在滿足一定條件時，向下修正轉股價。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

4. 可交換公司債券和可轉換公司債券區別是什麼

一、可交換公司債券和可轉換公司債券區別是什麼?
1、發債主體和償債主體不同。
可交換債券是上市公司的股東;可轉換債券是上市公司本身。
2、發債目的不同。
發行可交換債券的目的具有特殊性，通常並不為具體的投資項目，其發債目的包括股權結構調整、投資退出、市值管理、資產流動性管理等;發行可轉債用於特定的投資項目。
3、所換股份的來源不同。
可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人本身未來發行的新股。
4、對公司股本的影響不同。
可轉換債券轉股會使發行人的總股本擴大，攤薄每股收益;可交換債券換股不會導致標的公司的總股本發生變化，也無攤薄收益的影響。
5、抵押擔保方式不同。
上市公司大股東發行可交換債券要以所持有的用於交換的上市的股票做質押品，除此之外，發行人還可另行為可交換債券提供擔保;發行可轉換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣十五億元的公司除外。
6、轉股價的確定方式不同。
可交換債券交換為每股股份的價格應當不低於募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十;可轉換債券轉股價格應不低於募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。
二、什麼是可轉換公司債券?
是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。
該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
綜上所述，公司發行債券也是主要的融資手段，公司債券有很多種，比較特殊的有可交換公司債券和可轉換公司債券。雖然兩者字面意思接近，但是區別還是比較明顯的。發行債券和償還債券的主體不同，轉換價格確定方式也不一樣。對公司股價影響上面，可轉換債更多一些。
延伸閱讀：
債券投資如何防範風險
哪些公司可以發行債券？
私募債券是什麼意思

5. 可轉換債券和可交換債券區別搞不懂

兩者區別：

1、 發債主體和償債主體不同。

可交換債券是上市公司的股東；可轉換債券是上市公司本身。

2、 發債目的不同。

發行可交換債券的目的具有特殊性，通常並不為具體的投資項目，其發債目的包括股權結構調整、投資退出、市值管理、資產流動性管理等；發行可轉債用於特定的投資項目。

3、 所換股份的來源不同。

可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人本身未來發行的新股。

4、 對公司股本的影響不同。

可轉換債券轉股會使發行人的總股本擴大，攤薄每股收益；可交換債券換股不會導致標的公司的總股本發生變化，也無攤薄收益的影響。

5、抵押擔保方式不同。

上市公司大股東發行可交換債券要以所持有的用於交換的上市的股票做質押品，除此之外，發行人還可另行為可交換債券提供擔保；發行可轉換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣十五億元的公司除外。

6、轉股價的確定方式不同。

可交換債券交換為每股股份的價格應當不低於募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十；可轉換債券轉股價格應不低於募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。

7、
轉換為股票的期限不同。

可交換公司債券自發行結束之日起十二個月後方可交換為預備交換的股票，現在還沒有明確是歐式還是百慕大式換股；可轉換公司債券自發行結束之日起六個月後即可轉換為公司股票，現實中，可轉換債券是百慕大式轉股，即發行六個月後的任何一個交易日即可轉股。

8、轉股價的向下修正方式不同。

可交換債券沒有可以向下修正轉換價格的規定；可轉換債券可以在滿足一定條件時，向下修正轉股價。

(5)三峽集團可交換債券說明書擴展閱讀：

一. 可轉換債券

是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。

該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。

二. 可交換債券（Exchangeable Bond，簡稱EB）

全稱為「可交換他公司股票的債券」，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給託管機構進而發行的公司債券。

該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。可交換債券是一種內嵌期權的金融衍生品，嚴格地可以說是可轉換債券的一種。

參考資料：可轉換債券-網路可交換債券-網路

6. 可交換債券信息在什麼網站上披露

中小企業可交換私募債券呢？ 深圳交易所將其定義為：中小微型企業依據《試點辦法》以非公開方式發行的，在一定期限內依據約定條件可以交換成上市公司股份的中小企業私募債券，也可以理解為附換股條件的中小企業私募債品種。 其概念與上市公司可轉債有一定的相似，但區別在於，上市公司可轉債是上市公司以自己公司的股份作為轉換標的，而可交換私募債是指以發行人所持有的A股市場符合相應條件的股份，而不限於發行人自家股份作為轉換標的。 具體到可作為交換標的的股票，深交所的通知指出，可交換私募債券預備用於交換的股票應當是在深交所上市的A股股票；預備用於交換的股票在本次債券發行前，除為本次發行設定質押擔保外，應當不存在被司法凍結等其他權利受限情形；在可交換時不存在限售條件，且轉讓該部分股票不違反發行人對上市公司的承諾。 可交換私募債券在發行前，預備用於交換的股票及其孳息應當質押給受託管理人，用於對債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔保。質押股票數量應當不少於債券持有人可交換股票數量，具體質押比例、維持擔保比例、追加擔保機制以及違約處置等事項由當事人協商並在募集說明書中進行約定。 換股期限為自發行結束之日起6個月後方可交換為預備用於交換的股票；換股價格應當不低於發行日前一個交易日可交換股票收盤價的90%以及前20個交易日收盤價的均價的90%，具體換股期限、換股價格以及換股價格調整機制等事項由當事人協商並在募集說明書中進行約定。

7. 哪位能通俗的解釋下什麼是可轉換債券和可交換債券！

1、 發債主體和償債主體不同。可交換債券是上市公司的股東;可轉換債券是上市公司本身。2、 發債目的不同。發行可交換債券的目的具有特殊性，通常並不為具體的投資項目，其發債目的包括股權結構調整、投資退出、市值管理、資產流動性管理等;發行可轉債用於特定的投資項目。3、 所換股份的來源不同。可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人本身未來發行的新股。4、 對公司股本的影響不同。可轉換債券轉股會使發行人的總股本擴大，攤薄每股收益;可交換債券換股不會導致標的公司的總股本發生變化，也無攤薄收益的影響。5、 抵押擔保方式不同。上市公司大股東發行可交換債券要以所持有的用於交換的上市的股票做質押品，除此之外，發行人還可另行為可交換債券提供擔保;發行可轉換公司債券，要由第三方提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣十五億元的公司除外。6、 轉股價的確定方式不同。可交換債券交換為每股股份的價格應當不低於募集說明書公告日前三十個交易日上市公司股票交易價格平均值的百分之九十;可轉換債券轉股價格應不低於募集說明書公告日前二十個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。7、 轉換為股票的期限不同。可交換公司債券自發行結束之日起十二個月後方可交換為預備交換的股票，現在還沒有明確是歐式還是百慕大式換股;可轉換公司債券自發行結束之日起六個月後即可轉換為公司股票，現實中，可轉換債券是百慕大式轉股，即發行六個月後的任何一個交易日即可轉股。8、 轉股價的向下修正方式不同。可交換債券沒有可以向下修正轉換價格的規定;可轉換債券可以在滿足一定條件時，向下修正轉股價。

8. 可交換私募債券是什麼東西

你這段話基本上是斷章取義，在「擬以」之前應該是有該上市公司某一個股東的名稱，注意是上市公司的股東並不是上市公司自身，必須注意有些公司的母公司的集團公司與現在上市的上市公司的名稱是相近的，但實際上是不同的，建議你看清楚公司公告里所使用的名稱吧，一般就是該上市公司的某一個股東(正常是該公司的大股東)。另外這個債券是可以轉換成股份，但並不像是可轉債那樣會增加公司股本的，所謂的可交換私募債券中的交易的意義是指由上市公司的某一個股東以所持有的股票作為交換這些債券投資者行使以債券換取股票的股利。對於公司和已經持有該公司股票的投資者來說是沒有什麼利弊的，可以簡單的理解為上市公司的某一個股東以上市公司的股票作為質押物進行債務融資的行為，也就是說並不是上市公司自身的行為，上市公司自身的行為當然會影響上市公司和持有該公司股票的投資者，但現在是上市公司的某一個股東行為，雖然大多數是大股東行為，但這並不影響公司正常經營，由於發行這類債券，在未來發生債券行使交換股票的股利時，會出現大股東「減持」股票的現象，這是屬於披露信息的范疇，故此在發行這類債券時上市公司是需要盡到披露相關持股比例較多的股東交易本公司股權的信息義務。

何為中小企業可交換私募債券呢？
深圳交易所將其定義為：中小微型企業依據《試點辦法》以非公開方式發行的，在一定期限內依據約定條件可以交換成上市公司股份的中小企業私募債券，也可以理解為附換股條件的中小企業私募債品種。
其概念與上市公司可轉債有一定的相似，但區別在於，上市公司可轉債是上市公司以自己公司的股份作為轉換標的，而可交換私募債是指以發行人所持有的A股市場符合相應條件的股份，而不限於發行人自家股份作為轉換標的。
具體到可作為交換標的的股票，深交所的通知指出，可交換私募債券預備用於交換的股票應當是在深交所上市的A股股票；預備用於交換的股票在本次債券發行前，除為本次發行設定質押擔保外，應當不存在被司法凍結等其他權利受限情形；在可交換時不存在限售條件，且轉讓該部分股票不違反發行人對上市公司的承諾。
可交換私募債券在發行前，預備用於交換的股票及其孳息應當質押給受託管理人，用於對債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔保。質押股票數量應當不少於債券持有人可交換股票數量，具體質押比例、維持擔保比例、追加擔保機制以及違約處置等事項由當事人協商並在募集說明書中進行約定。
換股期限為自發行結束之日起6個月後方可交換為預備用於交換的股票；換股價格應當不低於發行日前一個交易日可交換股票收盤價的90%以及前20個交易日收盤價的均價的90%，具體換股期限、換股價格以及換股價格調整機制等事項由當事人協商並在募集說明書中進行約定。
可交換私募債券持有人在換股期限內可以選擇交換股票或者不交換股票，而申請交換股票的，應當通過證券公司向本所申報換股指令。

9. 可交換債券和可轉換債券的區別

1、發債和償債的主體不同。

可交換債券通常是上市公司的股東，可轉換債券是上市公司本身；

2、依據法規不同。

可交換債券是《公司債券發行試點辦法》，可轉換債券是《上市公司證券發行管理辦法》，前者側重債券融資，後者側重股權融資；

3、發行目的不同。

可交換債券包括投資退出、市值管理、資產流動管理，不一定用於投資項目。可轉換債券一般是用於投資項目；

4、所轉換股份來源不同。

可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人未來發行的股份；

5、股權稀釋效應不同。

可交換債券換股不會導致總股本的變化，可轉換公司債券會使發行人的總股本擴大、攤薄每股收益。

10. 請教一下高人，上市公司發行債券募集說明書一般在哪個網站預披露

3樓說的是在交易所網站上會有4樓說的是企業債，企業債的募集說明書在中國債券網上會提前一天披露