雅戈爾持有多少美的置業股份

⑴ 雅戈爾公司簡介

雅戈爾集團創建於1979年，經過36年的發展，逐步確立了以品牌服裝為主業，涉足地產開發、金融投資領域，多元並進、專業化發展的經營格局，成為擁有員工5萬餘人的大型跨國集團公司，旗下的雅戈爾集團股份有限公司為上市公司。雅戈爾在全國擁有772家自營專賣店，各品牌商業網點2632家。主打產品襯衫為全國襯衫行業第一個國家出口免驗產品，連續17年獲得市場綜合佔有率第一位，西服連續12年保持市場綜合佔有率第一位。

⑵ 雅戈爾如何選擇市場，並進入目標市場的（具體數據分析）

從2萬元小作坊起家 到40餘億凈資產

25歲，對人生來說是風華正茂，意氣風發的年紀，對立志建百年老廠的企業來說更是朝氣蓬勃、蒸蒸日上的好光景。誕生於改革開放之初的寧波雅戈爾集團，在25年的風雨歷程中，合著時代的節拍，邁著穩健的步伐，在中國乃至世界服裝史上寫下了濃墨重彩的篇章。

從2萬元起家，到40餘億元凈資產，20年創造一個奇跡

1979年，寧波市鄞州區（那時稱鄞縣）石鎮成立了一家青春服裝廠。說是工廠，其實只是一個蝸居於戲台地下室的原始小作坊，幾台家用縫紉機是用2萬元知青安置費買的，尺子、剪刀、凳子是職工自帶的，主要為別的廠加工背心、短褲、袖套之類的小玩意。

次年初，頂著父親右派帽子長大、從上海下放到鄞縣務農15年的李如成，被安置到青春廠，先是拉板車運磚頭當小工，後被任命為裁剪組長。就在小廠面臨斷炊、岌岌可危時，李如成遠赴東北攬下12噸面料的加工業務，使小廠起死回生。從那以後，李如成逐漸顯露出經營才能，最終被工人推向廠長的位置。

1983年，李如成得知上海開開襯衫公司尋找加工點，怦然心動：開開是上海名廠家，何不借梯上樓？一番艱辛努力後，雙方達成協議：由「開開」有償提供商標和相關技術，「青春」作為分廠自行生產和銷售。第二年，青春廠利潤從40萬元猛增到上百萬；第三年銷售額達1000萬元，利潤也翻了番。

掘到第一桶金後，青春廠不滿足於替人打工。1986年，青春廠推出第一個品牌——「北侖港」。1989年，北侖港襯衫的年銷量達到300萬件。就在「北侖港」如日中天時，青春廠作出一項令人吃驚的決策：放棄已經成熟的北侖港品牌，與澳門南光公司組建合資廠。李如成眼光深邃：這個帶有強烈地方色彩的品牌在未來發展中的潛力有限，企業要上台階，必須浴火重生。

1990年8月，中外合資雅戈爾制衣公司誕生，「雅戈爾」注冊商標問世。「雅戈爾」既是「青春」的英文諧音，又巧妙地嵌入了李如成當過15年農民的雅渡村村名。後來，人們稱這次改革是「雅戈爾涅磐」。

自那以後，雅戈爾公司連上台階：1993年，改制為股份制公司，明晰產權；1998年，公司上市，涉足資本市場……如今，雅戈爾集團已擁有40多億元凈資產、40多家經濟實體、2萬多名員工，年產襯衫1000萬件、西服200萬套、其它服飾2000萬件，成為中國服裝行業的龍頭企業和亞洲最大、最先進的襯衫和西服生產基地，綜合實力列全國大企業集團500強第144位。20多年的創業歷程，雅戈爾創造了一個神話。

從一業為主，到多輪驅動，每一步都很穩健

雅戈爾高速發展的秘訣是什麼？李如成的回答朴實無華：穩健走好每一步，盡量避免走彎路。

為了少走彎路，雅戈爾奉行拿來主義：創雅戈爾品牌，借鑒了皮爾·卡丹等外國企業的思路；搞股份制改造，既有杭州、紹興一帶企業的經驗，又有溫州企業的特點；品牌延伸、營銷戰略等一系列重大決策，幾乎都有別人創新成果的影子。

靠服裝打下天下後，雅戈爾又廣泛涉獵商貿、金融、印刷、廣告、房地產、建築裝潢領域，逐漸形成以服裝業為主、以國際貿易和房地產業為輔的「一體兩翼」產業格局。

發展國際貿易，建立國際化的營銷體系，帶動相關產業的發展，是雅戈爾的著力點之一。雅戈爾先後在寧波、上海、香港和日本設立國際貿易機構，在擴大自身進出口業務的同時，通過控股和工貿聯營等途徑，與其他外貿企業強強聯合。1999年，雅戈爾集團向外經貿部直屬的中國出口商品基地寧波公司注入巨資。改制後的中基寧波對外貿易股份有限公司，成為全國首家跨行業、跨地區、跨所有制的新型股份制外貿企業。憑借雅戈爾的資金實力和名廠效應，加上自身的國際商路，中基寧波公司與112個國家和地區有貿易往來，去年進出口額7.78億美元，位居寧波第一，為改制前的1999年的8.3倍。公司注冊資本增加到1.2億元，為改制前的20倍。

房地產是雅戈爾升級換代的產業。1992年，雅戈爾與澳門南光公司合資創辦房地產公司，現在房地產公司已增加到4家。10年來，雅戈爾以其良好的信譽，開發的萊茵堡別墅區、海怡花園、東海花園、東湖花園等無一不是寧波的明星樓盤。

雅戈爾在證券投資領域業績不菲，是中信證券的第二大股東

雅戈爾還投入巨資，涉足基礎設施產業、社會公益事業乃至傳媒業。如參與投資杭州灣大橋建設。去年一期總投資2.5億元，在東錢湖畔建成佔地1900畝的雅戈爾動物園，相當於原寧波動物園的23倍。今年5月，雅戈爾參與投資寧波日報報業集團下屬的東南商報的經營業務，這是自中央作出深化文化體制改革決策以來，全國率先引入社會資本參股的媒體試點之一。

從「建跨國集團」、到「建百年企業」，經營理念走向成熟

細心人發現，上世紀90年代初，雅戈爾提出的目標是「創世界品牌，建跨國集團」。後來，悄悄地變為「創國際品牌，建百年企業」。

這不是玩文字游戲，這是一個企業戰略目標的重大調整，也是一個企業經營理念走向成熟的標志。

為什麼要作這樣的調整？「當初是初生牛犢不怕虎。」李如成說，「盡管從上世紀90年代以來，我們朝著這個目標作了很大努力，但與國外跨國企業集團相比，無論是文化內涵、技術創新，還是品牌、管理，都不具備跨國集團所需的核心競爭力，仍是屬於一種追隨型的企業。」

正視差距後，雅戈爾走了三步棋：一是苦練內功，建立強大的營銷網路體系。二是拓展國際市場，成功開發日本市場，僅在日本大阪的公司年營銷收入就達4000萬美元，並在香港設立分公司，眼下正著手在美國設立分公司。三是參加倫敦、巴黎、紐約、米蘭等國際著名博覽會，擴大雅戈爾品牌知名度，躋身國際名牌之窗。

李如成還有一個理由：企業的發展戰略目標一定要與員工和股民的利益息息相關。雅戈爾最大的希望是企業能夠健康、穩定、長久發展，給員工和股東一個持久而又良好的利益回報。

上市之後，雅戈爾公司非常重視對股東的回報，已實施了2次轉增股本，5次現金分紅，今年又推出10股轉增7股並派現金5元的分紅預案。去年股東大會修改公司章程時，更把高派現寫入其中，提出「每年分配的現金股利不低於公司當年凈利潤的30％」，從制度上保證對投資者的高回報。

20年前，美國未來學家托夫勒在他的《第三次浪潮》中，把紡織、服裝產業劃入「夕陽產業」之列。他的理由是，這些傳統產業勞動力成本高，科技含量低。

在上世紀90年代，低成本的擴張加上行業內部的激烈競爭，中國紡織、服裝產品嚴重積壓，大多數企業步履維艱，悲觀的「夕陽」論一時彌漫。

然而，在25年的發展歷程中，雅戈爾一直呈蒸蒸日上的態勢，雪球越滾越大，年銷售額逾百億元，綜合實力居全國大企業集團第144位，印證了李如成「服裝產業是日不落的都市產業」的論斷。

「夕陽」是如何成為「朝陽」的？且看雅戈爾的經營之道。
新技術推動產業升級換代

1990年，中外合資雅戈爾制衣有限公司成立伊始，便一次投入數百萬美元，從德、日、美等國引進300餘套國際先進水平技術設備，品質優良的雅戈爾品牌襯衫迅速獲得市場青睞，在中高檔服裝領域創出了新天地。

1994年，雅戈爾從日本引進HP襯衫免熨工藝。該產品面市後，在國內襯衫消費市場掀起一股免熨熱潮。當年10月，雅戈爾棉免熨襯衫被國家科委等五部委聯合評定為我國襯衫行業歷史上第一個國家級新產品。此後，國內幾十家襯衫廠相繼引進HP工藝，並使中國HP棉免熨襯衫的市場普及率超過日本。4年後，雅戈爾又獨家引進美國專利技術——目前國際上最先進的VP免熨襯衫工藝技術。該產品投放市場後以其環保、免熨、舒適等多種功能走俏市場，再次被國家五部委評定為國家級新產品。今年，雅戈爾又從美國引進世界前沿的納米技術，獨家開發出納米VP免熨，產品即將面市。

繼襯衫之後，西服是雅戈爾的第二個主攻目標。1994年，已摘取中國十大名牌襯衫桂冠的雅戈爾，從德、意、日等國家引進現代化西服生產線，並導入當時男裝設計和生產最好的義大利一家公司的西服樣板、工藝等。一年後，具有義大利寬松風格的雅戈爾西服風靡市場，成為國內西服領域的一匹黑馬。

此後，為確保西服的選料、裁剪的精度和速度，雅戈爾又相繼引進國際一流的全自動預縮定型和CAD系統，建立了當時世界上最先進的西服版樣中心。這些設備和技術既確保了西服的精度質量，更使新產品的開發周期從1個月縮短至1周，大大提高了西服在市場的競爭力。經過幾年努力，雅戈爾西服已走紅大江南北，登上國內西服市場佔有率的頭把交椅。

多年來，雅戈爾每年用於科技投入的資金幾乎都在5000萬元以上，到目前已達6億元，幾乎薈萃了世界上最先進的服裝製造設備。

新變革催生營銷新網路過去，雅戈爾產品的銷售主渠道基本上是國有和集體商業企業。由於這些企業經營機制的滯後，銷售方式和服務越來越不適應市場需求，也無法滿足雅戈爾的發展需求。

1995年，雅戈爾集團公司抽調300多名精兵強將，組建雅戈爾服飾有限公司，構建自己的銷售網路體系，當年就在一些經濟發達的大中城市設立了30多家市場部，並以中心城市為依託，向地區、縣（市）乃至鄉鎮輻射。

1999年，雅戈爾投入3億元，在杭州、南京、武漢、成都等各大城市興建了100餘家大型旗艦式專賣店，搶占市場制高點。這些旗艦店的環境、形象在當地城市都堪稱一流。此後逐漸增至400餘家。2000年9月，營業面積達1600平方米的上海南京路「雅戈爾」專賣店開業，成為當時中國最大的服裝專賣店。

2002年，雅戈爾的自營渠道銷售比例已佔據總銷售額的一半，主打產品襯衫和西服的市場佔有率雙雙位居第一，同被中國名牌戰略推進委員會授予「中國名牌產品」稱號。

2003年7月，在雅戈爾每年一度的營銷會議上，出現了經濟學家魏傑、營銷專家李光斗、屈雲波等人的身影。以幾位專家集中授課的形式召開營銷會議，在雅戈爾歷史上還是第一次，顯示出雅戈爾對營銷戰略的重視。

變革後，雅戈爾呈現出新營銷體制的輪廓：在中心城市建起1—2家大型中心旗艦店，再向周邊的銷售終端提供服務。在這一體系中，旗艦店處於物流配送信息採集、整理的中心位置，同時也擔負了產品銷售的主體和店面示範作用。雅戈爾自營旗艦店作為營銷網路的龍頭，成為品牌形象中心、顧客凝聚中心、銷售中心和信息中心，在經濟一體化的浪潮中塑造與國際接軌的營銷渠道。

到去年，雅戈爾服飾公司在全國各地建起100多家分公司，擁有2000家營銷網點。今年，雅戈爾再次改革營銷體制，成立北方公司和西部公司，探索新的管理模式。隨著市場網路的迅速膨脹擴大，雅戈爾服裝產品在國內的銷量每年以20％以上速度遞增。目前雅戈爾服裝產品60%以上的銷售由雅戈爾的各個專賣店完成。

新目標 拓展國際大市場

讓國內消費者家喻戶曉，不是雅戈爾的終極目標。為了得到國際市場的認可，雅戈爾提出了二次創業的新目標：創國際品牌，建百年企業。為了這個目標，早在1997年，當雅戈爾襯衫、西服在國內市場供不應求時，雅戈爾公司就果斷決定擴大外銷，拓展國際商路。他們在日本和香港與商界建立緊密聯系，聘請當地精幹人員負責商路的開拓和經營。當日本經濟在亞洲金融風暴沖擊下處於低迷狀態時，雅戈爾集團日本公司卻取得了奇跡般的發展，2001年銷售額超過5000萬美元，創利80萬美元。

為了打造國際品牌，雅戈爾聘請來自世界服裝之都「巴黎時尚工作室」的創建人，曾任美國「巴黎服裝設計學院」藝術總監的馬蒂先生為雅戈爾作品牌顧問，投資5000萬元建立中國最大的設計中心，邀請了一批中外服裝設計大師加盟。同時，投資5000萬元，與中科院合作實施數字化工程，用現代化管理手段統一管理中外市場，加快新品開發，增強市場競爭力。

為增強創建國際品牌的後勁，快速實現成衣質量和風格的國際化，雅戈爾與日本和香港地區的公司合資，興建世界一流的雅戈爾國際紡織城，以解決目前紡織面料嚴重滯後於成衣生產的問題，適應服飾生產高品位、高質量、小批量、短流程、多品種的新需求。

幾番努力，雅戈爾在日本和歐美地區知名度逐漸提高。日本一家權威雜志在預測日本未來10年最有發展前景的1250家企業時，雅戈爾日本公司名列第268位。今年10月，雅戈爾將在美國設立分公司，聘請美國人做營銷總監，建立自己的海外營銷渠道，為創建世界級企業奠定基礎。

25年的新廠，畢竟無法趕上西方200年歷史的老廠。但25年的努力，卻比了200年老廠的成長歷程大大縮短了。

進入雅戈爾，你會為它的龐大而吃驚：上游紡織城，中游服裝城，下游旗艦店，彷彿是一艘航空母艦。上游、中游、下游，構建起完整的服裝產業鏈。有意思的是，這個產業鏈每個環節創建之初，都曾遭到業內行家反對，即使今天，仍有不少人持有異議。但是，即使反對者也不得不承認，雅戈爾決策中的逆水行舟式思維，已成為企業的活力之源。
服裝城：世界級的製造工廠

1994年，雅戈爾開始涉足新領域：收購一家小廠生產西服。當時，與雅戈爾近在咫尺的杉杉西服已是國內第一品牌，許多人都勸李如成不要雞蛋碰石頭。李如成素有「三不做」：看不清的事不做，鞭長莫及的事不做，力所不及的事不做。但這次他說：「我看得很清楚，這個市場大得很！」

迅速擴張的市場果然給了雅戈爾高回報。從1994年到1997年，雅戈爾每年的銷售收入平均增長88％，利潤平均增長95％，雅戈爾西服很快成為中國第一。

1996年，已是國內最大服裝生產企業的雅戈爾制定新的5年規劃時，仍把服裝作為主導產業大力發展。這個產業定位立即遭到一些專家的質疑。他們認為，雅戈爾通過服裝完成了原始積累，要想繼續健康發展，最好調整主業方向，從服裝產業中跳出來。

李如成有不同的理由：世界上多數品牌都歷經工業、營銷再到品牌的發展過程，經過一兩百年的積累後，才隨著勞動力成本的不斷提高而逐漸淘汰製造業，成為單一的品牌。同時，世界服裝中心一直在轉移，目前，歐美服裝企業都在把製造業轉移到發展中國家，中國今後的出口機會還會增加。

他還認為，隨著經濟的發展，國內服裝市場的需求會大幅增長，不能脫離國情而過早地放棄服裝製造業。現在，雅戈爾的服裝製造業利潤在15％以上，沒有道理放棄它而去做不可預測的東西。

2001年，總投資1億美元、佔地近500畝的雅戈爾國際服裝城竣工，擁有年產襯衫1000萬件、西服200萬套、休閑服和西褲2000萬件的生產能力，成為迄今世界上規模最大、設備最優、功能最齊全的綜合性服裝生產基地。世界服裝大師皮爾·卡丹在參觀雅戈爾之後連聲贊嘆：「我走遍了各大知名服裝企業，你們的規模在世界上絕無僅有。」

雅戈爾巨無霸式的服裝城，不但在國內競爭者面前立起了高高的產業門檻，也引來了大批來自世界各地的合作夥伴。如今，別的企業紛紛走出去招商引資，但外國企業紛紛找上門來要與雅戈爾合作。

紡織城：產業低谷中的產物

就在國際服裝城的對面，是雅戈爾規模更大的紡織工業城。佔地500畝，總投資達1億美元，一期工程已經投產。而這個紡織城，當初也是不被行家看好的項目。

上世紀90年代，中國的紡織業陷入低谷，1993年至1998年，國有紡織企業連年虧損，最為嚴重的1996年虧損額高達106億元，成為國有工業中困難最大、虧損最嚴重的行業。1997年，中央提出：「壓錠、減員、扭虧」三大任務，要求3年壓縮1000萬錠落後棉紡錠。

就在一片「壓錠改造」聲中，雅戈爾卻決定投巨資建紡織城。面對行家的質疑，李如成回答：「紡織企業的老化只是本身機制的老化，並不代表紡織產業老化。」

李如成認為，服裝的模仿很快，但面料的模仿要有一個階段。中國服裝行業的加工沒什麼問題，卡就卡在面料上。解決了這個問題，就會促進產業的發展。雅戈爾自己解決這個問題，目的不是為了賺錢，而是為了確保成衣用料質量和風格上的國際化。

對雅戈爾來說，上紡織城項目也是形勢所逼。我國面料的自給率僅為40％，國內高檔面料還無法替代進口面料。雅戈爾每年面料采購五六億元，其中10％來自國外。隨著面料成本的提高，加上國內很多面料企業紛紛進入成衣製造，雅戈爾面料「瓶頸」日顯突出，服裝製造空間受到壓縮。

讓雅戈爾動心的還有市場。目前，國內服裝業需進口面料51億米，用匯30億美元。如果服裝面料自給率提高10％，可應用國產面料16億米，整個紡織行業可增加利潤54億元，為國家節省進口面料用匯10億美元。建紡織城既可以在內部形成產業鏈，還能向其他廠家提供產品，成為公司的另一個贏利點。

紡織工業城是與日本伊藤忠株式會社和日清紡等幾家綜合商社合建的，其中日清紡的紡織技術在國際上名列前茅。合資比例是雅戈爾佔70％，日方佔30％。紡織城的建成，使得雅戈爾成為中國三大面料基地之一。2002年，紡織城投產，當年盈利超過5000萬元，去年超過1億元。整個紡織城建成後，銷售額估計達10億元。

旗艦店：掌控自己的命運

上世紀90年代中期，國內服裝產業生產能力迅速擴張，掀開活力不足的國營百貨公司，自行開拓銷售渠道。由於精力有限，加之對銷售行業不熟悉，導致管理不善、效益不佳。一些企業又紛紛把銷售剝離出去，有的還代之以全新的特許加盟模式，把目標轉向產品設計和品牌推廣。

營銷專家也提出警示：廠家只有淡出營銷環節，才能精幹主體，集中人、財、物力，加快培育核心競爭優勢。一時間，製造企業把產品交給市場，輕裝上陣主攻生產，成為製造企業的一條經營經驗而被廣泛傳播。

雅戈爾卻唱起反調：連鎖店是整條產業鏈的龍頭，大生產是以大銷售為前提的，如果工業企業不能有效控制銷售過程，生產線就得不到有效利用，它的產能威力就無法發揮。如果沒有暢通的商路，雅戈爾巨大的生產能力只能導致一堆堆積壓的產品。在國內商業發展不成熟的今天，掌握銷售終端，就是把自己的命運掌控在自己的手中。

當然，雅戈爾深知，工業與商業的分離是一個必然的結果，但不在今天，而在明天。在當前的情況下，國內工業企業關鍵是壯大自己的渠道，誰與市場最接近，誰就掌握主動權。

基於這樣的認識，當其他服裝企業紛紛從銷售前沿撤軍時，雅戈爾卻從1995年起，大刀闊斧地建設營銷網路，從寧波，浙江，到華東，全國。現在，雅戈爾在全國有100多家分公司，營銷網點達2000多個，包括專賣店、商場專櫃和特許加盟店三種形式。

近年來，雅戈爾集團的總利潤中，服裝板塊貢獻了一半以上。許多國際廠商也把雅戈爾店作為自己進入中國市場的一條渠道。

⑶ 雅戈爾這個股票是什麼個情況

在過去一年裡，雅戈爾(600177)以凈利潤預增210%的業績大大刺激著投資者的心，尤其是07年雅戈爾在股權投資上獲得的收益高達公司總利潤68%這一傲人成績，讓眾多提前離場的基金後悔不已。

但2008年裡，雅戈爾在如此行情下還能獲得如此收利嗎？《證券日報》記者就此與雅戈爾高層進行了對話。

房地產將成收入第一來源

3月31日，雅戈爾董秘劉新宇告訴記者，「雖然不能確定2008年的股權投資能帶來多少利潤，但雅戈爾的紡織服裝與房地產行業將在2008年會有增長，特別是房地產行業，未來的三年裡，房地產行業將會進入快速的發展階段。」

雅戈爾是以紡織服裝行業起家，但由於行業性質的限制，雅戈爾的紡織服裝利潤一直都很平緩，不由得有人抱怨其沒有起伏，而雅戈爾也將這一業務當作長遠而基礎的產業來看代。

截至2007年底，雅戈爾襯衫平均相對綜合市場佔有率12.32%，連續十二年居同行業第一。西服綜合市場佔有率13.31%，連續七年居同行業第一。

2007年11月6日，雅戈爾收購Smart與Xin Ma100%股權，交易總額1.2億美元。Smart是全球知名服裝生產、銷售以及品牌代理企業，核心公司為在香港注冊的新馬(Xin Ma)服裝有限公司。

但從雅戈爾歷年的年報來看，服裝對雅戈爾利潤的貢獻度卻是越來越小。在雅戈爾2001年的年報中，銷售收入是17.5億，其中服裝銷售額是16.7億，占收入的95%以上。2002年的銷售收入是24億，其中襯衫與西服的總收入是13億。2006年的銷售收入是60億，增長了150%，而其中襯衫與西服的總收入是17億，僅增長30%，而房地產收入則從2002年的5億，增加到2006年的19億，增加了280%。

業內人士表示，房地產已然超過紡織服裝成為雅戈爾業務增長的引擎。

在經歷了2007年股權投資為雅戈爾帶來的巨額利潤後，投資者已經無法滿足於紡織服裝帶來的那部分平穩的利潤了。眾多投資者關心的是，雅戈爾投資房地產行業的利潤能不能替換2007年股權投資的利潤。

雅戈爾方面同時也並不滿足於紡織服裝的長期投資收益，今年，雅戈爾將房地產業務的發展提上了日程。

早在1992年，雅戈爾上市之前在寧波就有房地產業務，但由於當時的房地產業務處於低潮時期，所以在雅戈爾1998年上市時，房地產業務曾一度被剝離在上市公司外。一直到2002年，房地產業務出現回升，才被雅戈爾以8千多萬的價格收購進上市公司。

劉新宇感慨的說：「雅戈爾集團董事長李如成有個經營理念，就是把上市公司做大做強，上市公司收購房地產業務後，其帶來的利潤已達10個億。」

從去年至今，通過公開招拍掛等方式，雅戈爾已經獲得寧波、蘇州及杭州等地12幅土地的使用權，新增的土地儲備面積超過140萬平方米。

雅戈爾集團董事長李如成在日前接受媒體采訪時曾說，「15年來，雅戈爾房產一直立足於寧波來發展，近兩年將逐步向長三角延伸。3年前雅戈爾進入蘇州，去年進入杭州、紹興、台州。下一步，雅戈爾在做好長三角的基礎上，將繼續往其他城市發展。通過把房地產公司整合，再用5年的努力，將雅戈爾做成一個全國性的企業品牌。」

到目前為止，雅戈爾的儲地量還不是很大，一共是390萬平方米左右，但是雅戈爾土地的位置很好，在蘇州、杭州、寧波、紹興等地，都是一些經濟非常發達的城市。

雅戈爾董秘劉新宇表示，「雅戈爾現有的土地儲備可維持公司未來3到4年的開發需要，由於公司大部分項目拿地時間較早，未來3年將是房產項目的集中交付期，預計2008年及2009年，公司的地產業務收入將分別為48億元和72億元，對公司的利潤貢獻將達6.8億元和11.2億元左右。」

照劉新宇的話，雅戈爾的早期積累已經完成，今後的三年將是房地產業務的收獲期，相信上市公司的房地產業務將會有非常快速的發展時期。

將分拆使地產公司上市

當今的中國房地產行業可謂異軍突起，不但造就了億萬富翁，也造就了不少的房地產公司。雅戈爾也同樣嘗到了經營房地產業務帶來的甜頭。數據顯示，2007年雅戈爾房地產業務收入約達逾40億元人民幣。

雅戈爾董秘劉新宇認為房地產業還有很大的發展空間，「房地產投資是周期性同時也是長期性的投資。」她表示，市場分析：中國的房地產業在未來20年內都將具有發展性。

據悉，在兩個月前，雅戈爾完成對雅戈爾置業有限公司的增資。公司以未分配利潤轉增5億元，以現金3.72億元增資，之後雅戈爾置業有限公司的注冊資本增加到10億元。

劉新宇還表示，「雅戈爾目前房地產業務的發展非常快，前景也很好。現今，雅戈爾的房地產業務已經發展到一定程度和規模，為了能更好地經營房地產業務，公司決定將這個業務單獨拿出來經營。」

雅戈爾集團股份有限公司董事長李如成也曾在3月8日的采訪中稱，今年將整合旗下幾家地產公司，成立一家獨立的股份有限公司，該公司預計將於今年上半年成立。

對於雅戈爾准備成立一家獨立的房地產股份有限公司之事，市場上紛紛響應。更是有人分析這家公司的成立是為分拆地產業務上市做准備。

天相投資顧問有限公司分析師於化海分析認為，在目前宏觀調控形勢趨緊的市場環境下，雅戈爾也有可能將地產業務分拆後至香港等境外市場上市。

東海證券張先萍在其研究報告中同樣提出，雅戈爾即將成立房地產控股公司，這是在為其未來房地產分拆上市做准備。

劉新宇在回答本報記者問題的時候也表示，她也希望雅戈爾能實現分拆地產業務上市，但她同時也遺憾的告訴記者，這是不可能實現的想法。由於政策方面的限制，加之國內亦沒有這樣的先例，因此目前雅戈爾也無法明確是否能將地產業務分拆上市。

雖然雅戈爾目前還不能將房地產業務分拆上市，但劉新宇表示：「今年上半年將成立的獨立的房地產股份有限公司也是為了今後能上市而做准備。正所謂有備無患，房地產股份有限公司的成立只是一個開始，即使還不能上市，也能加強公司對房地產業務的管理與經營。」

⑷ 雅戈爾是哪家公司最大的股東

雅戈爾(600177)今日披露，原公司第三大股東寧波青春投資控股有限公司，將成為公司第一大股東。而青春控股是由5200名上市公司及上市公司控股子公司的管理層和員工控制的。 公告稱，公司第 一大股東寧波盛達發展公司、第二大股東寧波青春服裝廠和青春控股的兩家股東寧波市鄞州青春職工投資中心、鄞縣青春職工持股會簽署了《關於寧波青春投資控股有限公司增資擴股的協議》。 協議約定，寧波盛達以其持有的429，674，123股雅戈爾非流通股股份、青春服裝以其持有的220，335，619股雅戈爾非流通股股份對青春控股進行增資。增資完畢後，寧波盛達和青春服裝將不再持有雅戈爾非流通股股份，青春控股將成為雅戈爾唯一非流通股股東。 公告稱，上述增資協議須在中國證監會豁免要約收購後實施，協議履行完畢後，青春控股將持有雅戈爾股份874，671，660股，占雅戈爾股份總數的51.43%，成為雅戈爾的第一大股東。寧波盛達、青春服裝將分別持有青春控股49.12%和25.19%的股權。 雅戈爾表示，公司目前正在實施股權分置改革，上述增資完成後，股權分置改革的對價將由增資後的青春控股承擔，同時承擔股改承諾。 2004年11月，雅戈爾曾公告稱，青春控股將從當時的股東手中收購雅戈爾14976萬股，占雅戈爾總股本的13.93%。業內人士當時普遍認為，這是雅戈爾管理層通過青春控股，間接持股雅戈爾，實現管理層曲線收購上市公司。公司同時披露的2005年年報顯示，公司實現凈利潤5.88億元，同比增長1.24%，實現每股收益0.34元。公司提出利潤分配預案，向全體股東每10股派發現金紅利2.50元。

⑸ 雅戈爾旗下有哪些品牌,它是怎樣進行客戶定位與客戶細分的

有以下5個品牌。

1.雅戈爾：定位35-45歲成功人士，雅戈爾的目標是「創國際品牌，鑄百年企業」，雅戈爾的主導產品襯衫、西服已連續多年穩居全國市場綜合佔有率榜首，產品系列不斷豐富，各板塊的發展齊頭並進。

2.GY：定位25-35歲都市白領，「GY」源於GreenYoungor縮寫，「Green」是綠色，「Youngor」意為年輕、朝氣蓬勃。GY依託雅戈爾強大的垂直產業鏈，嚴選高檔衣料，堅持細致工藝。

3.漢麻：定位追求高品質環保健康的人士，漢，代表中國原創；麻，代表自然無污染的綠色產品；世家，代表雅戈爾奉獻給世界的一個和諧的、可持續進展的家。

4.HSM：定位美式著裝生活館，HSM的面料基本為進口，服裝加工分別來自義大利、土耳其等國家，其中部分產品也會在國內一流生產企業做加工。

5.MAYOR：定位高端行政長官，MAYOR品牌設立了「管理者新裝」的市場定位，准備逐步取代在國內銷售正在快速下滑的歐美奢侈品品牌，打造國內企業的頂級品牌。

(5)雅戈爾持有多少美的置業股份擴展閱讀：

雅戈爾集團（600177）創建於1979年，經過36年的發展，逐步確立了以品牌服裝為主業，涉足地產開發、金融投資領域，多元並進、專業化發展的經營格局，成為擁有員工5萬餘人的大型跨國集團公司，旗下的雅戈爾集團股份有限公司為上市公司。

雅戈爾在全國擁有772家自營專賣店，各品牌商業網點2632家。主打產品襯衫為全國襯衫行業第一個國家出口免驗產品，連續17年獲得市場綜合佔有率第一位，西服連續12年保持市場綜合佔有率第一位。

⑹ 雅戈爾現在持有哪些股票

目前雅戈爾持有10隻股票：
浦發銀行、寧波銀行、中信證券、金正大、雲天化、廣博股份、宜科科技、中金黃金、山煤國際、瀘州老窖。
雅戈爾集團創建於1979年，總部位於中國浙江寧波，1998年，在上海證券交易所上市，經過30多年的發展，逐步確立了以品牌服裝、地產開發、金融投資三大產業為主體，多元並進、專業化發展的經營格局。現為擁有員工5萬餘人的大型跨國集團公司，旗下的雅戈爾集團股份有限公司為上市公司。2007年11月7日Kellwood 以約1.20億美元的現金向雅戈爾集團出售（Smart-Shirts）新馬制衣有限公司。2011年7月14日，一份報告披露了上市公司雅戈爾長期污染水源的情況。

⑺ 雅戈爾是跨國公司嗎

雅戈爾集團股份有限公司網路名片雅戈爾集團創建於1979年，經過近30年的發展，逐步確立了以品牌服裝、地產開發、股權投資三大產業為主體，多元並進、專業化發展的經營格局，成為擁有員工5萬餘人的大型跨國集團公司，旗下的雅戈爾集團股份有限公司為上市公司。企業簡介雅戈爾集團創建於1979年，經過20多年的發展，逐步確立了以紡織、服裝、房地產、國際貿易為主體的多元並進，專業化發展的經營格局。2005年集團實現銷售收入167.17億元，同比增長19.88%，實現利潤總額10.18億元，同比增長13.18%,出口創匯7.95億美元。集團現擁有凈資產50多億元，員工25000餘人，是中國服裝行業的龍頭企業，綜合實力列全國大企業集團500強第144位，連續四年穩居中國服裝行業銷售和利潤總額雙百強排行榜首位。主打產品雅戈爾襯衫連續十一年獲市場綜合佔有率第一位，西服也連續六年保持市場綜合佔有率第一位,西服、襯衫、西褲、茄克和領帶同為中國名牌產品。旗下的雅戈爾集團股份有限公司為上市公司。企業概況雅戈爾集團創建於1979年，經過30年的發展，逐步確立了以品牌服裝、地產開發、金融投資三大產業為主體，多元並進、專業化發展的經營格局，成為擁有員工5萬餘人的大型跨國集團公司，旗下的雅戈爾集團股份有限公司為上市公司。2009年集團實現銷售收入274億元，利潤總額41.54億元，出口創匯6.28億美元，上交國家稅收16.14億元。以良好的經營業績和持續的增長潛力列2009全國製造業500強第120位，中國企業效益200強第74位。同時還獲評中華慈善事業突出貢獻獎，連續三年上榜《福布斯慈善榜》和《胡潤企業社會責任50強》。品牌服裝品牌服裝是雅戈爾集團的基礎產業，經過30年的發展，已形成了以品牌服裝為龍頭的紡織服裝垂直產業鏈。隨著2008年集團並購美國KELLWOOD公司旗下核心男裝業務——新馬集團，雅戈爾更獲得強大的設計開發能力、國際化運營能力以及遍布美國的分銷網路，成為全球最大的男裝企業之一。目前雅戈爾在全國擁有100餘家分公司，400多家自營專賣店，共2000餘家商業網點。擁有襯衫、西服、西褲、茄克、領帶和T恤六個中國名牌產品，主打產品襯衫為全國襯衫行業第一個國家出口免驗產品，連續15年獲得市場綜合佔有率第一位，西服連續10年保持市場綜合佔有率第一位。

⑻ 雅戈爾上半年投資什麼股票導致其投資收益虧損20億的

作為A股市場「不務正業」的典型代表，雅戈爾（600177.SH）今日披露的半年報顯示凈利潤同比下滑高達59％，而曾經為公司帶來巨額收入的證券投資業務浮虧近20億元。

凈利5.8億元下滑59％

雅戈爾半年報稱，報告期內，公司實現營業收入53.52億元，較上年同期下降6.87％；實現利潤總額為8.81億元，相比去年同期的16.95億元下滑47.99％；而歸屬於上市公司股東的凈利潤5.8億元，相比去年同期的14.17億元下滑高達59.00％。基本每股收益為0.26元。

雅戈爾稱，公司凈利潤的同比下滑，是受資本市場波動及房地產行業周期的影響，報告期內減持可供出售金融資產所獲收益和房地產業務結算量較上年有所減少所致。實際上，記者對比其行業收入發現，雅戈爾的傳統主業服裝和紡織在上半年依舊實現了營業收入的正增長，其中服裝營業收入上半年同比增長5.55％，紡織營業收入同比增長1.51％。當然營業成本也有所上升。

但是，房地產行業對於雅戈爾而言就十分痛苦了。半年報顯示，受到國家對於房地產行業調控措施影響，上半年雅戈爾的房地產開發銷售營業收入同比下滑高達29.49％。

證券投資浮虧近20億

同樣是雅戈爾曾經的輝煌利器，證券投資業務上半年同樣折翼。半年報顯示，雅戈爾今年上半年證券投資業務浮虧高達19.78億元。

半年報顯示，截至2010年6月30日，雅戈爾共計持有16家上市公司的股權（可供出售金融資產）。其中，持有廣博股份（002103.SZ）的股份比例達到該公司所有股份的14.95％。但是由於今年上半年A股市場震盪下挫的洪流，這些股權並未給雅戈爾帶來「曾經的輝煌」，而是高達19.78億元的浮虧。

在雅戈爾所投資的16隻（可供出售的）個股中，上半年僅有三隻為雅戈爾帶來浮盈。其中宜科科技（002036.SZ）帶來浮盈42.85萬元；金馬股份（000980.SZ）與東方電氣（600875.SH）分別帶來503萬元和524萬元的浮盈。

但是有限的浮盈並不能改變整體浮虧的格局。僅以中信證券（600030.SH）為例，這只曾經為雅戈爾帶來巨額收益的個股在今年上半年股價遭遇滑鐵盧，讓雅戈爾浮虧多達11.18億元。首開股份（600376.SH）帶來的浮虧也多達1.17億元。

雅戈爾半年報顯示，截至6月30日，所持有的這些股份在上半年依舊共計浮虧多達19.78億元。

⑼ 雅戈爾股票送4份認購權證和2份認沽權證。如何處理

按雅戈爾的收盤價,它的認沽權證可能價值0.09元,如果你預計雅戈爾股票會漲,建議在高點拋出認沽權證.可以持有認購.
如果預計雅戈爾股票會跌,就保留認沽,賣認購.

送的權證在上市的最開始幾天之內,一般會漲.

2006-02-22刊登股權分置改革說明書公告,繼續停牌
最晚於2006年3月6日復牌
雅戈爾股權分置改革說明書
一、改革方案要點
本公司非流通股股東寧波青春投資控股有限公司接受其他非流通股股東委託向本次方案實施股權登記日登記在冊的流通股股東按每10股無償派發4份存續期為12個月的認購權證和2份存續期為12個月的認沽權證的比例支付對價。其中，每份認購權證能夠以3.85元/股的價格，在權證的行權期間內向青春投資購買1股雅戈爾股票；每份認沽權證能夠以4.10元/股的價格，在權證的行權期間內向青春投資賣出1股雅戈爾股票。
在股權分置改革方案獲得相關股東會議投票通過，且對價被劃入流通股股東帳戶之後，非流通股股東所持有的本公司股份即獲得上市流通的權利。
二、非流通股股東的承諾事項
1、承諾人將遵守法律、法規和規章的規定，履行法定承諾義務：
公司非流通股股東寧波盛達發展公司、寧波青春服裝廠和寧波青春投資控股有限公司均作出以下承諾：所持有的非流通股股份自獲得上市流通權之日起，除在12個月內不上市交易或轉讓外，在24個月內上市交易出售的股份數量不超過雅戈爾股本總額的5%，在36個月內上市交易出售的股份數量不超過雅戈爾股本總額的10%。
2、雅戈爾非流通股股東聲明：
（1）承諾人若不履行或者不完全履行承諾的，將按照有關法律法規賠償其他股東因此而遭受的損失。
（2）承諾人將忠實履行承諾，承擔相應的法律責任。除非受讓人同意並有能力承擔承諾責任，本承諾人將不轉讓所持有的股份。
三、本次改革公司股票、轉債停復牌安排、轉股事宜
公司股票、轉債已於2006年2月20日起停牌，最晚於2006年3月6日復牌，此段時期為股東溝通時期，在相關證券停牌時間，雅戈轉債亦停止轉股。
關於召開股權分置改革相關股東會議的通知
1、會議召開的時間和地點
現場會議召開時間為：2006年3月24日14:00
網路投票時間為：2006年3月20日至2006年3月24日期間的交易日，每日9:30－11:30、13:00－15:00。
2、現場會議召開地點：浙江省寧波市鄞縣大道西段2號公司8樓會議室。
3、會議召集人：公司董事會。
4、股權登記日：2006年3月10日。
5、會議方式：本次相關股東會議採取現場投票與網路投票相結合的方式。公司將通過上海證券交易所交易系統向流通股股東提供網路形式的投票平台，流通股股東可以在上述網路投票時間內通過上海證券交易所的交易系統行使表決權。
6、參加相關股東會的方式：公司股東只能選擇現場投票、委託董事會投票（以下稱「徵集投票」）和網路投票中的一種表決方式。
7、提示公告：本次相關股東會議召開前，公司將發布兩次相關股東會議的提示公告，時間分別為2006年3月6日及2006年3月17日。
8、會議審議事項：《雅戈爾集團股份有限公司股權分置改革方案》。
9、參與網路投票的股東的身份認證與投票程序
本次相關股東會議，公司將使用上海證券交易所交易系統向流通股股東提供網路形式的投票平台，流通股股東可以通過上海證券交易所交易系統參加網路投票。使用上海證券交易所交易系統投票的程序如下：
（1）本次相關股東會議通過交易系統進行網路投票的時間為2006年3月20日至2006年3月24日期間的交易日，每日9:30－11:30、13:00－15:00，投票程序比照上海證券交易所新股申購業務操作。
（2）相關股東會議的投票代碼：738177；投票簡稱：雅戈投票。
（3）股東投票的具體程序為：
A、買賣方向為買入投票
B、在「委託價格」項下填報相關股東會議議案序號：1.00元代表本議案，以1.00元的價格申報。如下表：
投票簡稱 議案序號 議案 對應申報價格
雅戈投票 1 公司股權分置改革方案 1.00元
C、在「委託股數」項下填報表決意見，1股代表同意，2股代表反對，3股代表棄權。如下表：
表決意見種類 對應申報股數
同意 1股
反對 2股
棄權 3股
例如，流通股股東操作程序如下：
買賣方向 投票代碼 投票簡稱 申報價格 委託股數 代表意向
買入 738177 雅戈投票 1.00 1股 同意
買入 738177 雅戈投票 1.00 2股 反對
買入 738177 雅戈投票 1.00 3股 棄權
本次董事會徵集投票權方案：本次投票權徵集的對象為公司截止2006年3月10日下午交易結束後，在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司登記在冊的全體流通股股東；徵集時間為2006年3月20日至3月23日(8:30-11:30、13:00-16:00)；徵集方式為採用公開方式在指定的報刊(《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》)和上海證券交易所網站上發布公告進行投票權徵集行動。
可轉換債券轉股的提示性公告
雅戈爾集團股份有限公司現就有關雅戈轉債轉股事項公告如下：
1、雅戈爾股票和雅戈轉債(下稱：相關證券)已於2006年2月20日起停牌，最晚於2006年3月6日復牌，在相關證券停牌時間，雅戈轉債亦停止轉股。
2、公司董事會最遲將在2006年3月3日(含本日)公告非流通股股東與流通股股東溝通協商的情況、協商確定的改革方案，並申請公司相關證券於公告後下一交易日復牌。
3、如果公司董事會未能在2006年3月3日(含本日)之前公告協商確定的改革方案，公司將刊登公告宣布取消本次相關股東會議，並申請相關證券於公告後下一交易日復牌，或者與上海證券交易所協商並取得其同意後，公司董事會將申請延期，具體延期時間視與上海證券交易所的協商結果而定。
4、在2006年3月6日至3月10日期間的公司相關證券的交易日，雅戈轉債持有人可按轉股程序申請轉股。
5、公司董事會將申請自相關股東會議股權登記日的次一交易日起至改革規定程序結束之日公司相關證券停牌。
6、自相關股東會議股權登記日次一交易日起，雅戈轉債停止轉股，直至在改革規定程序結束後雅戈轉債恢復轉股。
7、如公司股權分置改革方案獲得相關股東會議通過，則公司董事會提請雅戈轉債持有人注意：雅戈轉債持有人在本次相關股東會議股權登記日之前(2006年3月10日，含當日)轉股並在本次股權分置改革方案實施股權登記日登記在冊，有權獲得非流通股股東支付的對價，未轉股的雅戈轉債將不能獲得非流通股股東支付的對價。
根據有關規定，當未轉換的雅戈轉債數量少於3000萬元時，上海證券交易所將立即公告，並在3個交易日後停止雅戈轉債的交易。
進行股權分置改革投資者網上交流會的提示性公告
雅戈爾集團股份有限公司將於2006年3月2日14:00-16:00在中國證券網-中國股權分置改革在線(http://www.cnstock.com)舉行股權分置改革投資者網上交流會。

⑽ 雅戈爾集團股份有限公司的經營現狀

雅戈爾的房地產業務受宏觀調控影響流年不利，股權投資也因市場低迷而經營慘淡。號稱三駕馬車的服裝、金融、地產三大業務已有兩駕陷身泥潭。
早期以服裝、紡織類業務起家，後期則大肆擴張房地產業務和股權投資。雅戈爾的發展歷程，可謂實業優而轉投資的一個典型。不過，對於這種發展模式的質疑卻一直如影隨形。
辛苦賺來的服裝利潤是填補不了房地產現金流空白的，資金鏈斷裂、巨額虧損的隱憂時刻存在，到時候怕連起家的雅戈爾服裝也會被拖下水淹死。曾專注研究雅戈爾發展史的寧波籍市場觀察人士方建勇在接受《財經國家周刊》記者采訪時稱。對此，雅戈爾董事長李如成認為，要是不做房地產和股權投資，雅戈爾就不會擁有200億的凈資產。然而，流年不利，雅戈爾的房地產業務受到宏觀調控的影響之際，其股權投資也因市場低迷而經營慘淡。市場的慘淡逼迫雅戈爾勒緊褲腰帶過冬，這也直接影響了其與投資公司凱石投資的合作模式，雙方的恩怨情仇遂成為市場關注的焦點。至此，雅戈爾號稱三駕馬車的服裝、金融投資、地產三大業務已有兩駕陷身泥潭，其未來也充滿了種種不確定性。
穩賺不賠的凱石
目前市場不景氣，雅戈爾確實從2012年4月份開始陸續撤出了部分資金，這很正常。對於當前市場上盛傳的分手風波，凱石投資總經理陳繼武對記者坦言，雅戈爾和凱石投資目前都在進行業務和結構的調整。分手風波之所以受到市場的關注，蓋因為凱石投資曾在雅戈爾的發展中扮演了重要角色。公開資料顯示，凱石投資注冊資本10億元，主營業務為投資管理、投資咨詢等，是寧波盛達發展有限公司占股70%的控股子公司，雅戈爾董事長李如成佔有寧波盛達19.31%的股份。2008年12月，雅戈爾聘請凱石投資為其投資顧問。雙方的投資協議內容顯示，凱石投資對雅戈爾的股權投資項目資產、可供出售金融資產以及交易性金融資產提供專業化投資分析，雅戈爾支付相關咨詢費用。鑒於寧波盛達為雅戈爾的間接控股股東，亦控制凱石投資，根據上海證券交易所上市規則及相關文件的規定，上述事項構成關聯交易。雅戈爾與凱石投資的合作模式，可以說是客戶與提供服務的公司之間的關系，凱石投資為雅戈爾提供咨詢服務。凱石投資內部人士表示。
事實上，雙方合作關系遠不止此，雅戈爾還多次直接參與了凱石投資的產品；雅戈爾作為一個整體，既是凱石投資的控股方，也是其咨詢客戶，還是有限合夥人(LP)，方建勇分析稱。上述投資協議內容還顯示，雅戈爾每年按投資總額1%的比例向凱石投資支付咨詢費用。當每年的凈收益率小於等於10%時，雅戈爾只支付咨詢費用；當該凈收益率大於10%時，雅戈爾對超過10%的部分提取20%的業績報酬。凱石投資為雅戈爾或控股子公司持有的金融資產提供咨詢服務，雅戈爾按交易額的0.5%支付咨詢服務費用。可觀的咨詢費用和利潤提成，完全是基金的收費標准，對於這么好的事情，凱石投資何樂而不為？方建勇在接受本刊記者采訪時表示。奇怪的是，既然如此，雅戈爾為什麼會允許這樣不平等的投資顧問協議長期存在？可以這么說，凱石實際上是在截取雅戈爾集團的現金流。凱石投資穩賺不賠，最終獲益的是李如成占股19.31%的寧波盛達。方建勇稱。在這種合作模式下，至少在短期來看，雅戈爾自己也嘗到了甜頭。依託凱石投資，雅戈爾在資本市場屢屢出擊。2009年，雅戈爾參與了9家上市公司的定向增發投資，全部浮盈；股權投資業務實現凈利潤16.25億元，同比飆漲404.71%。2010年，雅戈爾定向增發投資合計盈利達3.74億元；持有PE投資及其他投資項目10個；該年度其金融投資業務實現凈利潤12.45億元。光環刺激之下，李如成顯示出野心，很多服裝產業背後都有一個財團作為後盾，沒有很大的金融支撐，這個企業很難有十幾年、上百年的生存，李如成說，金融投資是產業發展的方向……然而，金融投資對公司的穩健經營畢竟是一個挑戰，一位長期跟蹤雅戈爾的券商人士在接受《財經國家周刊》記者采訪時認為，無論是PE投資還是雅戈爾擅長的通過定向增發入股都屬於長期投資，而長期佔用公司資本很可能對主營業務產生影響。
三駕馬車兩失陷
股權投資上的大面積浮盈一度讓雅戈爾風光無限。然而好景不長，此後的經濟寒冬先讓李如成打了個冷戰。2011年，雅戈爾參與了13家上市公司的增發，金融投資業務的凈利潤降至4.87億元，同比下降60.90%；定向增發和PE累計投資29.50億元，同比減少44.78%。市場的慘淡促使雅戈爾勒緊褲腰帶過冬，據雅戈爾內部知情人士透露，2012年上半年，公司管理費用同比下降了近2億元，咨詢費減少了1億元。投資環境的理性回歸也直接影響了其與凱石投資的合作模式。
2010年3月，雅戈爾打破按投資總額的一定比例支付咨詢費用的做法，改為按已實現投資收益的15%向凱石投資支付咨詢服務費。5個月之後，又改為經凱石投資推薦的項目才支付費用。另外，曾經引以為傲的房地產業務並沒有送來寒冬中的溫暖，隨著房地產市場宏觀調控的持續，雅戈爾2011年地產業務直線大跌。雅戈爾的房地產是否盈利、是否存在真正風險，要看當初的拿地成本、負債水平、銷售速度，以及現在的樓價。上海長寧住宅發展局高級經濟師、獨立經濟學家顧海波表示。2012年上半年沒拿地，暫時不擴張地產業務，廣告費用並未大幅增加。雅戈爾的經營'如履薄冰'。上述券商人士稱。雅戈爾賬面現金為32.3億元，卻要應對174.6億元的短期有息負債，地產行業分析師預警，此舉流動性風險加大，而房產業務的進一步開展直接受制於短期流動性。房地產業務不給力，金融投資業務也不爭氣。2011年全年上證指數跌去三成。該業務面臨的系統性風險太大，'打新必賺'鐵律失效。熊市行情對雅戈爾造成重創。上述券商人士分析稱。自2009年下半年IPO再次開閘，我國A股一級市場共發行新股730隻，上市當日即告破發的達到103隻，佔比14.11%。市場普遍反映，躺著賺錢時代一去不復返。投資深陷泥潭，它在某種程度上左右了雅戈爾的整體戰略。加之，2006至2007年、2009至2010年的兩場房市與股市泡沫，讓實業徹底從主業轉向不熟悉的高風險行業，賭博的甜頭讓人忘乎所以，實業在雅戈爾業務的份額不斷下降至可憐的25%，方建勇稱。壓力之下，李如成在某些場合也曾多次表達過將更加註重服裝主業的發展，在中國，金融投資是一個新興產業，雅戈爾可以參與，但是不能作為主業來做，加之房地產連年調控，在這種情況下我們必須'歸核'，原來是三條腿同時走路，現在是服裝一業為主，另兩業為副。在李如成看來，只有將團隊集中在一個核心產業，才能比其他產業更有優勢。此舉被業界解讀為回歸主業。不過雅戈爾董秘劉新宇認為這種說法並不準確，雅戈爾本身的主業就是服裝。該公司在2011年年報中稱，未來逐步縮減金融投資規模，進一步加大對品牌服裝的投入力度。
從雅戈爾的利潤構成上看，這種改變已經顯現，前5年，金融投資、房地產與品牌服裝的利潤佔比是5:3:2，2011年三項各佔1/3，2012年總利潤構成預計為主業佔4成，其它兩項各佔3成，未來會調整到主業佔5成。盡管雅戈爾在服裝實體產業上保有75.26億收入，但該行業的競爭日益激烈、周期性震盪日益縮短以及外資品牌的圍剿的因素尚存，雅戈爾所提出的2012年末實現20%的增長目標能否實現，有待市場檢驗。