集團資產證券化率80以上

1. 資產證券化率的公式

資產證券化率 = 被資產證券化的資產 / 資產總額

2. 中國南北船合並幾率有多高 南北船合並最新消息

繼南北車合並，中鐵、中鐵建合並傳聞在股市的「亮眼表現」之後，「南北船」也借著合並的猜想在股市火了一把。

隨著軍工科研院所改制提速、軍工資產證券化率提升，這些能研製高端裝備的的軍工優秀資產有望加速注入「南北船」旗下的上市公司。1.位於天津濱海新區的中船重工下屬天津新港船廠

2014年7月，由中船工業製造的新型的3000噸級多功能海洋執法船「中國海警3306」船入列，將由中國海監第七支隊管理。

2012年6月，由中船重工第702研究所所參與研製的蛟龍號載人潛水器下潛到了7062米，刷新了深海載人潛水器的新深度。

2012年9月25日，我國第一艘航空母艦「遼寧艦」就是在中船重工的大連造船廠正式交付海軍。

由中船工業建造的遠望號遠洋航天測量船，為我國海上測控任務做出了卓越的貢獻。
業內稱「南北船」合並概率幾乎為零
【金融·資本】「南北船」高管對調背後：軍工資產上市加速？
《中國經濟周刊》記者 張璐晶︱北京報道
繼南北車合並，中鐵、中鐵建合並傳聞在股市的「亮眼表現」之後，「南北船」也借著合並的猜想在股市火了一把。
3月25日，中國船舶重工集團公司（下稱「中船重工」）和中國船舶工業集團公司（下稱「中船工業」），雙雙發布消息稱，中船工業原董事長、黨委書記胡問鳴任中船重工董事長、黨組書記;中船重工原黨組成員、副總經理董強任中船工業董事長、黨組書記；即所謂「北船」和「南船」領導層對調。這推升了市場對兩大造船集團可能進行合並的猜想。
受合並傳言影響，3月26日中船重工旗下的中國重工(601989.SH)、中船工業旗下的廣船國際(600685.SH)和中國船舶(600150.SH)漲停。當日晚間，中國重工發布聲明否認了合並傳聞，並表示「未得到來自於任何政府部門有關合並傳聞的書面或口頭的信息」。
聯想南北車合並前夕也曾有多次合並傳言，而且未得到上市公司確認的前例，此次南北船合並傳聞背後，有怎樣的國家戰略和考量？南北船到底會不會合並？此次高管對調的原因是什麼？
業內專家：合並概率幾乎為零
——中國民船業務已佔全球70％，沒有競爭對手，沒有合並必要
根據公開資料梳理，中國三大造船基地分別位於環渤海灣、長江三角洲、珠江三角洲。其中後兩者屬於中船工業，環渤海灣屬於中船重工。
從上市公司來看，目前兩船各擁有3家上市公司：中船重工旗下包括中國重工、風帆股份 (600482.SH)、樂普醫療 (300003.SZ)；中船工業旗下擁有中國船舶、廣船國際、*ST鋼構(600072.SH)。
從經營業績來看，中船重工的三家關聯上市公司近四年都保持盈利，而且業績相對穩定。但中船工業旗下三家公司受2008年金融危機以來造船行業不景氣影響，業績下滑明顯。其中以中國船舶為例，其從2008年最高時一年42.6億元的利潤大幅下滑至2014年4036萬元的虧損。
在3月26日中國重工否認合並傳言後，3月27日中國重工公告稱，收到控股股東中船重工通知，中船重工及其實際控制的大連造船廠集團有限公司（下稱「大船集團」）和渤海造船廠集團有限公司（下稱「渤船集團」）進行了減持。
公告稱，自去年12月26日至今年3月27日，中船重工及其一致行動人通過競價交易系統已累計減持中國重工約9.18億股，達到公司總股本的5%，參考減持市值高達83.5億元。並且中國重工表示，減持是公司控股股東中船重工及大船集團、渤船集團為了籌集發展資金而開展的，不排除上述股東在未來12個月內繼續減持股份的計劃。
此前由中船工業、中船重工和中國船舶工業行業協會共同主辦的《中國船舶報》曾報道稱，2015年1月19日在船舶工業的老領導與中船工業負責人座談時，就建議「將船舶工業兩大集團進行合並。他們認為，船舶工業是一個不可割裂的整體，將兩大集團分割開來，導致兩大集團多年來均存在發展的短板，中國船舶工業的產品建造能力難以得到有效提升」。
一位要求匿名的中船重工人士告訴《中國經濟周刊》記者，近兩年軍工任務飽和，很多船舶企業都不做傳統造船業務了。和南北車合並後形成壟斷不一樣，兩船沒有合並的必要，因為即使「南船」和「北船」合並後，造船業務量也只佔全國的三分之一。
民生證券軍工分析師石山虎告訴《中國經濟周刊》記者，中國重工主要以軍工訂單為主，這兩年船舶業務佔比有所下降，主要是主動放棄了一部分盈利能力較弱的民船業務。另外，這兩年國家為了發展海軍建設，也是為了開發南海、東海、北海，特別是南海，中國重工承擔了很大一部分軍方上的業務。
「和南北車合並為了更好地參與國際競爭不同，中國的民船業務已經佔到全球的70%左右，在該領域沒有競爭對手，因此沒有合並的必要。」石山虎說，「現在要實施的是消化國內的過剩產能，實施走出去戰略，比如把船舶賣到東南亞去。」綜上，石山虎認為「合並是小概率事件，概率幾乎為零」。
高管對調 或為軍工科研院所改革鋪路
——中國軍工資產證券化率較低，全球軍工企業前100強中80％為上市公司
如果合並為小概率事件，那麼此次兩船高管對調背後的含義是什麼？
石山虎猜測，此次高管對調背後可能有推進軍工科研院所改革的考慮，畢竟改革措施下沉時往往會遇到具體的人的改革難題，比如人的觀念等。
目前我國軍工資產證券化率（即軍工企業所屬上市公司資產佔比）還比較低。截至2013年底，按照凈資產佔比計算，中船重工、兵器裝備集團、中航工業集團、中船工業的資產證券化率超過或接近40%，航天科技集團、兵器工業集團、電子科技集團和航天科工集團資產證券化率仍較低，還有較大提升空間。
美國等國的軍工企業藉助發達的資本市場實現了軍工資產證券化，也催生了波音、洛克希德·馬丁、雷神、通用動力等軍火巨頭。公開資料顯示，全球排名前100的軍工企業中80%以上是上市公司。
上述要求匿名的中船重工人士透露，近期國防科工局下發軍工科研院所改革重要文件，確定了軍工科研院所改革分類的原則和標准，要求十大軍工集團提交科研院所分類的最終正式方案。這標志著軍工事業單位改制邁出關鍵一步。
軍工科研院所資產是軍工領域最優質的資產，但由於科研院所事業單位的屬性，長期未注入上市公司，這也嚴重製約了各大軍工集團資產證券化水平的提升。根據國務院2011年出台的《關於分類推進事業單位改革的指導意見》，原則上2015 年前全國事業單位應完成分類，這其中就包括軍工科研院所。
公開資料顯示，目前，中船重工擁有完備的艦船研發體系和僅次於中國科學院的工程技術科研團隊，下屬28個科研院所在艦船裝備研發領域市場佔有率超過80%。
石山虎告訴《中國經濟周刊》記者，如果國務院今年上半年出台關於軍工科研院所改制的指導性意見，將對整個軍工行業形成很大的利好。各集團公司可以根據實際需求，分批註入研究院所資源，未來還有1～2倍的上漲空間。
石山虎也指出，此意見至今沒有出台，一方面說明了深化軍工科研院所改革確實比較難，另一方面也說明了事業單位改革需要通盤考慮。
上述要求匿名的中船重工人士表示，對於軍工科研院所改制，有很多人是支持的，包括科研院所內部也有很多人認為這是大勢所趨，而且改制後對於科研也沒有以前事業單位太多條條框框的限制；但是對於軍工和基礎研究來講，也有保持穩定的需要，比如一些離市場和軍民融合較遠的項目，在改制的同時還是需要獲得體制內的經費支持。
「畢竟目前普通民眾對科研的認識還停留在手機、電商、環境、醫療等領域，對於軍工基礎研究概念還比較缺乏。」上述人士稱。
石山虎告訴《中國經濟周刊》記者，今年是軍工行業發展重要的一年，也是各軍工集團資產整合、證券化的深化的一年，國防軍工行業仍處於成長階段，存在巨大的空間，當前市場資金對三個概念板塊比較關註：第一塊，傳統產業，包括飛機和船舶。第二塊，高端智能裝備的升級，北斗衛星通信導航等。第三塊，涉及軍民融合的領域。
南北船來歷
相對於南北車而言，中船工業和中船重工堪稱造船行業的南北船。歷史上，兩者本屬一家，均成立於1999年7月1日，由原中國船舶工業總公司分拆成立。以長江為界，長江以北包括武漢在內的造船工業都屬中船重工；長江以南屬於中船工業。經過十多年的發展，兩船都已成為資產過千億，擁有大批子公司、科研院所的大型集團。

3. 光明集團資產證券化的模式是哪種

摘要 光明食品(集團)有限公司副總裁庄國蔚公開表示，集團改革方案近期上報上海國資委。資產證券化是光明改革重點，比例將在現有基礎上再提高30個百分點，總體上要達到50%以上，計劃將集團沒有上市的資產納入已經上市的企業中去。

4. 地方國企證券化是發展縣域經濟的快車道嗎

回答這個問題之前，首先我們要先了解地方國企證券化是怎樣一個東西。國企證券化的意思就是地方的國企，憑借自身擁有的特定的資產和現金流，發行交易證券，以滿足其融資需求，然後地方國企可以拿這些融資到的資金去投入到地方的基礎設施、民生等領域的建設當中。

而讓地方國企證券化，就可以很好地解決上面說的這兩個問題。讓國企真正的回歸市場，地方國企不斷地做大做強做優，從而促進地方縣域經濟的發展。

5. 畢業論文-保險資產證券化

論保險投資資產證券化
【原文出處】保險研究·論壇
【原刊地名】京
【原刊期號】200407
【分 類 號】F104
【分 類 名】統計與精算
【復印期號】200405
【作 者】安洪軍/畢姝晨
【作者簡介】安洪軍 吉林大學經濟學院，吉林 長春 130012；
畢姝晨 中國太平洋財產保險股份有限公司計財部，上海 200120
【內容提要】過低的保險投資資產證券化程度，既不利於提高保險資金的流動性和收益性，也不利於加強保險市場與資本市場之間的有效聯系。本文先對我國保險投資資產證券化程度進行了現實考察，然後從四個方面分析了保險投資資產證券化程度過低的風險，最後提出改變這種狀況的相應建議。
【摘 要 題】精算
【關 鍵 詞】保險投資/資產證券化/資產負債管理
【責任編輯】代金
【參考文獻】
1 胡文富.我國保險業做大做強的策略[J].保險研究，2003,(10).
2 吳定富.保險資金運用與債券市場發展——在「債券市場發展：機遇與挑戰」國際論壇上的講話[R].2003-12-12.
3 江生忠.中國保險產業組織優化研究[M].北京：中國社會科學出版社，2003.101.
4 馬克·J·洛.強管理者·弱所有者——美國公司財務的政治根源[M].上海：上海遠東出版社，1999.128.

一、我國保險資產證券化程度的現狀考察
首先，我國保險資產證券化總體程度低。這里我們所說的保險投資資產證券化僅指保險公司持有的證券化資產情況，由於保險資金運用渠道和比例的限制，我國保險公司所持有的證券化資產主要包括國債和證券投資基金、企業債券和金融債等主要投資形式。從國際發展的趨勢看，20世紀80年代後期，保險資金運用的資產證券化趨勢不斷加強，美國保險公司證券化資產已超過80%[1]。
而我國最近5年證券化資產占保險公司資產總額的比例平均僅為38.84%（見表1（表略））。顯然，過低的保險資產證券化程度大大降低了保險資金的收益性和流動性。
其次，保險公司證券化資產結構配比不合理。在保險公司證券化的資產中，投資於風險性資產（非國債投資）的比例過低，主要以收益率低的國債投資為主。根據表1數據顯示，我國保險公司持有包括證券投資基金在內的非政府債券資產占整個資產總額的比例過低，最近5年非國債投資額占保險資產總額的比例平均為17.70%。單就證券投資基金的投資比例而言，平均只有3.85%左右。與此同時，我國1999年～2003年投資於安全性很高的國債的資產占投資總額的比例平均高達55.4%，在投資管制最嚴格的1999年，這一比例達到76.1%。
第三，保險市場與資本市場之間存在著不協同因素。目前，資本市場體系本身無法滿足不同類型企業的多層次需求，尤其是滿足保險市場的資產證券化需求能力低，造成保險資產證券化途徑限制。如：保險公司可以購買企業債券比例雖然在不斷提高，但是公司債券和金融債券每年發行只有幾百億元，與保險公司每年資產增加額相比，許多保險公司處於「吃不飽」的狀態。也就是說，現行市場投資工具與保險資金運用的要求還有很大的差距。目前，我國保險資金運用的項目在法律上沒有障礙，基本上同發達國家一樣，各種項目均可投資，但由於我國市場發育還不成熟，難以兼顧和保障保險資金運用的穩健性、安全性和收益性三原則，難以找到保險公司資產與負債相匹配的投資工具。其後果是，雖然我國保險資金運用的限制一直是呈放鬆的趨勢，但是銀行存款占保險資產總額的比重卻沒有下降的趨勢。在保險公司可以運用的資金中，50%以上是以銀行存款的形式存在的。截止2003年10月末，銀行存款已經接近於保險公司資產總額的一半（見表2（表略））。這意味著保險業從居民儲蓄中分流出來的資金一半以上又重新迴流到銀行，需要通過銀行進行「二次交易」後再融資出去，增加了交易成本，降低了金融資源的配置效率，也增加了銀行風險[2]。
最後，保險公司資產負債管理水平不高，資產證券化收益率較低。近幾年保險資金以年增長率30%的幅度保持持續增長，而年收入率卻不甚理想。如2001年全國保險資金平均收益率為4.3%，而2002年僅為3.4%，2003年上半年中國人壽透露，其半年收益率為1.86%，特別是隨著占最大比例的銀行協議存款利率的走低，保險公司不能通過投資增加利潤，保險資金的收益率面臨較大挑戰。
二、我國保險投資資產證券化程度過低的風險分析
首先，我國保險業已經進入了保險投資彌補承保利潤虧損的階段，保險公司的損益隨保險投資的波動而波動。從近幾年保險業發展趨勢來看，業務競爭日趨激烈，承保業務范圍越來越寬，承保責任不斷擴大，保險費率常常被壓至成本線以下，其直接後果必然帶來保險公司承保業務盈利甚少，甚至虧損，所以保險公司的利潤主要是由投資利潤決定的。從1999年起，我國主要保險公司的投資收益連續四年超出利潤總額（見表3（表略）），說明我國保險業事實上已經提前進入了保險投資彌補承保利潤虧損的階段，投資收益業已成為各保險公司的主要利潤來源，除個別保險公司和個別年份外，國內主要保險公司對投資依賴程度均超過了100%。在此背景下，如果不及時消除保險資金運用渠道和比例對保險資金流出保險業追逐利潤的限制，則生產者剩餘和消費者剩餘都難以擴大。
其次，由於資金運用能力和資金運用環境的限制，目前我國保險市場與資本市場的聯系度較低，保險業的資產利潤率（利潤總額比上資產總額）明顯較低。從表4（表略）可見，目前我國主要保險公司的資產利潤率平均在1.45%左右，並呈現出進一步下降的趨勢（已經從2000年的1.67%下降為2002年的1.45%），而法國安聯、日本生命、美國國際集團等保險公司的資產利潤率均在10%以上[3]。
再次，在放鬆保險管制過程中，由於缺乏對保險管制放鬆的范圍和次序上的把握，我國費率市場化的步伐明顯要快於投資管制放鬆過度，其後果是，在投資收益尚不能以更大比例彌補承保利潤下降缺口的條件下，保險公司面臨較大的利潤實現壓力。從財產保險市場看，2003年年初，監管層進一步以車險費率為代表放鬆控制後，保險公司仍然堅持以爭搶市場份額為導向，費率水平已經出現進一步向下調整的趨勢。可見，我國保險市場日趨激烈的價格競爭迫使保險價格水平進一步下降，導致某些險種的保費低於保險成本，導致整個保險業只有較低的回報。因此，保險業的資本比率（資本與資產比率）在下降，保險公司所面臨的經營風險在加大。
第四，在政府強化償付能力監管的背景下，保險公司將面臨著較大的資本金缺口，伴隨著保險費率水平和保險公司贏利能力進一步下降的趨勢，使得保險公司目前很難獲得充足的利潤來支持資本化，保險公司的融資成本事實在加大。可以說，資本金嚴重不足是困擾我國保險業發展的一個重要因素。根據中國人民財產保險股份有限公司在招股書中公開披露的信息，其上市集資的目的就是解決資本金不足所形成的償付能力缺口。按照監管要求，中國人民財產保險股份有限公司的償付能力應該為59.43億元，而上市前的實際償付能力僅為28.02億元，償付缺口達到31億元。實際上，我國計劃在海內外上市的保險公司大都是為了解決償付能力嚴重不足的問題。
綜上所述，我國保險投資資產證券化程度過低的風險日益顯現，直接影響到保險公司的償付能力和經營的穩定性，關繫到保險業的健康發展。同時，狹窄的資金運用渠道限制了保險功能特別是資金融通功能的發揮，削弱了保險為國家經濟建設提供資金支持的作用。保險公司資產與負債嚴重不匹配，包括資產與負債的期限不匹配，預期資金運用收益率與保單預定利率不匹配等，不僅不利於化解壽險利差損等已有風險，還可能產生新的經營風險。
三、提高我國保險資產證券化程度的對策建議
第一，從發展債券市場來尋求提高保險資產證券化程度的突破點。在許多保險業發達國家都出現了保險公司大量持有各種債券的趨勢，而股票在資產中所佔的份額並不高，這種現象背後的機理是債券的收益性、流動性和風險性的組合比較適合保險資金運用的要求。「即使法律不限制人壽保險公司的投資，它們也經常更偏向於債務投資而不是資本投資。當保險公司的付款義務經過保險統計的計算被確定後，保險公司會更傾向於用投資回報來履行它們的義務。債務與資本相比能更好地履行它們的義務。保險公司的利潤將會來源於它們類似債務的義務和它們的債務投資之間的利差。」[4]。從我國的實際情況來看，目前我國債券市場品種發育很不平衡，公司債券市場品種和規模都不夠發達，而市政債券及其他類債券到現在還是空白，無法滿足保險公司的投資需求。因此，提高保險投資資產證券化程度必須從債券發展中尋求突破，盡管這種突破似乎超出了放鬆保險投資限制自身的界限。
第二，穩步推動保險資金直接進入股票市場。從國際發展的趨勢看，發達國家的股票市場投資比例占市場的份額相當可觀，美國佔20%，日本佔34%，英國佔60%。從投資回報水平看，僅美國過去20年的平均收益就達到10.2%[5]，這表明股票市場為保險公司帶來了較高的回報。目前，我國保險公司還不能直接投資於股票市場，只能通過證券投資基金間接入市，受基金規模等限制，我國保險資金進入股市的比例較低。我國股票市場無論市場收益率，還是發展潛力都要比發達國家前景廣闊，而缺少了保險公司這一重要的理性投資者，股票市場的發展必然會受到嚴重影響。所以，支持保險資金以適當的比例直接投資股票市場，使之成為股票市場的一支主導力量，必將促進保險業的穩步發展。
第三，保險公司要適度進行長期戰略性投資。保險公司作為機構投資者，一是應當戰略性投資於那些有穩定經營歷史、財務穩健、經營前景廣闊、經營收益好的上市公司；二是應更注重未來5到10年和更長期限的投資收益，積極參與那些風險小、期限長、收益高的重大基礎設施、支柱產業等定向融資項目；三是應當充分利用香港活躍的銀團貸款市場等離岸金融市場，積極尋找其他海內外中長期投資項目。
第四，保險公司要加快推進產品創新。保險公司的新產品開發在保證保險產品滿足客戶保障需要的基礎上，在產品設計和定價等方面可以以自身的投資能力適度的與資本市場相互關聯。
第五，應加快提高資產負債管理水平。提高保險投資資產證券化程度，既是提高證券投資比例過程，也是保險公司優化資產負債管理的過程。保險公司的資產負債管理必須因產壽險不同而不同，產險業投資的資產要求的流動性優於壽險，而壽險的投資資產的盈利性和安全性要優於產險業。例如，根據目前國內壽險產品業務的來源不同，壽險資金的性質可以分為三類，分別對應著傳統產品、傳統分紅產品、投資連結產品等不同類型的產品。傳統產品由壽險公司自己承擔資金風險，享受盈餘。這類產品應投資於風險小的資產，比如國債、信用高的中小企業債、金融債等。而其他兩類的產品性質又決定其資金可以採取更靈活的方式運用。所以，保險公司要按資產負債合理匹配及風險控制原則，按照不同的資產和負債在數額、期限、性質、成本、收益等方面的對稱匹配關系，制定投資的工具和范圍，以及相應的投資比例，以最佳的合理投資組合獲得較高的收益。
第六，擴大可運用資產總量，盤活存量不良資產。由於經營的歷史原因，目前我國主要大的保險公司都存在大量的不良資產。這些資產的存在不僅影響保險公司整體資產質量和可運用資產總量，也制約了保險市場的發展。目前，可以適當借鑒我國國有銀行化解不良資產的做法，或成立單獨的管理機構撥離這部分資產，或者採取合理的價格以不良資產證券化形式出售，在資本市場融通資金的同時在資本市場進行投資。

6. 資產證券化率的相關新聞

地方政府國資改革吹響集結號。除上海已發布國資改革辦法外，其他地方政府盡管文件未出，但表態接踵而至。目前已有廣東、重慶等多地政府明確稱將在今年上半年出台相關方案。
重點提升資產證券化率
在各地的表態中，提高資產證券化率均為明確目標。在此目標下，各地紛紛列出了企業集團上市計劃：即能整體上市的都整體上市，不能上市的則考慮部分上市或引進外部投資者。
其中，，超出上海的36%。深圳國資委近期強調，推進國信證券成功上市是深圳2014年重要工作之一。
而重慶的國企上市計劃則是在三至五年左右，推進20家重點國企整體上市。黃奇帆表示，目前重慶逾40個企業集團中，至少有24個可以整體上市。
廣東省國資委「十二五」規劃的資產證券化目標為：在2015年將20%的資產證券化率提升至60%，這一目標若實現，涉及廣東省屬經營性國有資產將達數千億元。廣東計劃在2015年末，80%以上國資委下屬集團至少控股1家上市公司;新增20戶國有控股上市公司。

7. 國資委力推央企資產證券化是什麼意思

國資委力推央企資產證券化7萬億資產有望入場
國資委日前發布的《關於進一步做好中央企業增收節支工作有關事項的通知》要求，央企要加大內部資源整合力度，推動相關子企業整合發展，並加大資本運作力度，推動資產證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現資產價值最大化。
央企資產證券化一直是國資委在力推的舉措，這也被認為是國企改革最好的路徑之一。國資委研究中心企業改革與發展研究部部長王志剛稱，資本市場有足夠的體量吸納巨量央企資產證券化，而且整個過程更易於監督，有利於國有資產管理。
某位國資專家的觀點稱，此前國資委曾設定2015年央企資產證券化比率為80%的目標，若該目標實現的話，則尚有20%的央企資產待證券化，若這7萬億資產進入證券化進程的快車道，無疑將給資本市場帶來巨量沖擊。
「國資委敦促央企資產證券化，無疑對央企來說是個好消息，方便了央企外延式擴張，對上市公司的業績將有好處。另外考慮到央企再整體IPO的可能性不大，而更可能利用好現有的上市平台進行資產注入，因此對於現有央企上市公司來說，重組題材將持續引起資本市場的關注。」一位央企高管稱。
目前，國企改革已經成為資本市場最關注的熱點，而央企重組更是國企改革「皇冠上的明珠」。
5 月18 日(周一)，國務院辦公廳批轉發改委《關於2015年深化經濟體制改革重點工作意見》明確指出，要「出台深化國有企業改革指導意見，制定國有企業發展混合所有制經濟及中央企業結構調整與重組方案等」。
該意見提出要出台「1+15」個文件。所謂的「1」即為深化國有企業改革指導意見。而「15」就包括改革和完善國有資產管理體制、國有企業發展混合所有制經濟等系列配套文件。
齊魯證券首席策略分析師羅文波預計，今年下半年央企改革頂層設計方案將會加速出台，同時會有一系列的配套政策推出。
《意見》特別指出制定中央企業結構調整與重組方案，羅文波認為這意味著央企整合將於年內加速，以資本平台為核心進行央企整合是央企改革的重中之重。
民生證券管清友指出，總的來說，整合可能性最大的就是國家重點鼓勵走出去、高附加值、有一定國際競爭力、業內競爭比較需要國家品牌、非生活性領域的行業，將這些行業內的央企按照合並同類項進行整合。

8. 資產證券化率怎麼計算

資產證券化率計算公式
資產證券化率 = 被資產證券化的資產 / 資產總額。
資產證券化率是指被 資產證券化是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。
滿意請採納。

9. 資產證券化推動國企改革會存在哪些問題

隨著國企改革加快推進，資產證券化被認為是促進國企改革的重要手段。6月2日，國務院國資委財務監督與考核評價局對外發布《關於進一步做好中央企業增收節支工作有關事項的通知》中提出，國資委要求央企高效融通使用資金，盤活存量提高效能。方法之一是用好近期出台的兼並重組稅收支持政策，推動相關子企業整合發展，提高業務協同和資源使用效率。並敦促央企加大資本運作力度，推動資產證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實現資產價值最大化。國資委研究中心企業改革與發展研究部部長王志剛也表示「資產證券化是國企改革最好的路徑之一，國資委也一直在敦促央企整體上市。」甚至有國資專家表示，此前國資委曾設定2015年央企資產證券化比率為80%的目標，若該目標實現的話，則尚有20%的央企資產待證券化，將有7萬億資產進入證券化進程的快車道。雖然資產證券化對推動國企改革終有重要意義，但是我們認為在現階段集中推進，也會產生一系列的問題。首先是大規模資產證券化，將對資本市場形成沖擊，資本市場能否承受這一壓力，仍有疑問；第二是考慮到眾多國企法人治理結構仍不健全、決策機制人治色彩較濃、企業信息披露不徹底，如果在國有企業治理結構改革不到位的情況下，寄希望於通過資產證券化，單兵推進國企改革，則有可能降低我國資本市場的質量。
（來源：資雲網）