上市公司誤導投資

① 對於上市公司，該如何應對負面報道

對於上市公司來說，在之前報道的時候，必須要對所有的事情的真相進行報道，才能夠讓更多的投資者對公司有一個大概的了解，才能夠有利於未來的決策。

其實很多的上市公司在對公司的負面進行報道的時候，基本上都會採取迴避的態度，而且對於投資者會產生一定的誤導作用的。公司的這種做法其實是和我們國家的道德和法律都是不相符的，必須要對公司的這種行為進行嚴厲的打擊。

上市公司必須要對事情的真相進行報道，才會對整個社會進行負責，因為在信息上報道的時候，每一個投資者以及每一個消費者對於公司都會擁有一個綜合方面的了解。這么做對於上市公司也是有好處的，因為上市公司可以根據現有的消息以及各方面的信息，進行綜合方面的決策。

無論是對於上市公司來說，還是對於普通的公司來說，在進行任何消息報道的時候，必須要根據實際情況來進行報道，這對於公司來說是一種負責任的態度，對於投資者來說也是一種負責任的態度。

② 上市公司作假賬，股民能通過什麼手段進行維權

當上市公司財務造假最終破產倒閉以及股票退市而且無力賠償的時候，大部分情況下投資者都是自認倒霉。可是凡事都有例外，這個例外就是財務造假的時間點。

如果造假發生在上市之前，公司是通過造假上市的，這就屬於欺詐上市的情形。

當上市公司財務造假時，證監會已經出具相關行政處罰認定書後，所有的受損投資者都可以向上市公司索賠，主要手段是訴訟。

而當上市公司因財務造假，倒閉，股票退市無力賠償時，應由中介機構包括保薦人、承銷商、會計師事務所、律師事務所等進行賠償。如果保薦人已經設立賠償基金的，可以優先向他們索償；如果尚未設立賠償基金的，在確認責任的基礎之上可以直接提起訴訟來解決。

其實碰上這種事，大量投資者自己的態度就是自認倒霉，而上市公司的股東就是抓住大家這樣的心理——認為麻煩，認為自己打不贏官司，認為自己就是活該倒霉，從而放棄了自己的權利，請拿起法律武器保護自己的合法權益。如果有投資者遇到類似的情況可以私信給我，我會利用自己有限的影響力無償提供幫助，指引相關途徑並聯絡相關部門，希望大家投資順利。

③ 上市公司財務造假刑事責任

法律分析：上市公司財務造假的法律責任有要承擔賠償責任、會被取消從業資格；並由證券監管機構責令改正，給予警告，並處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

法律依據：《中華人民共和國證券法》 第六十九條 發行人、上市公司公告的招股說明書、公司債券募集辦法、財務會計報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時報告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發行人、上市公司應當承擔賠償責任；發行人、上市公司的董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員以及保薦人、承銷的證券公司，應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外；發行人、上市公司的控股股東、實際控制人有過錯的，應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任。

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（二）利用並購機會操縱「准備」科目
泰科公司始創於1960年，1973年，泰科在紐約證交所上市。泰科的經營機構遍布100多個國家，僱傭了26萬員工，2003年營業額超過300億美元。
從1999起的三年時間里，泰科兼並了數百家公司，並購價格將近300億美元。對於這些收購兼並，泰科採用購買法予以反映。按照美國公認會計原則（GAAP）的規定，採用購買法時，被兼並企業在購買日後實現的利潤才可與購買方的利潤合並。同樣，被兼並企業在購買日前發生的損失，也不需要納入購買方的合並范圍。基於這一規定，泰科開始玩起了一個個「財務游戲」。被泰科兼並的公司都有一個共同特點：被兼並公司合並前的盈利狀況往往出現異常的大幅下降，而在合並後盈利狀況迅速好轉。其實，這些被兼並公司合並完成前後盈利異常波動主要是各種「准備」科目的貢獻：合並前對各類費用和減值准備過度計提，合並後逐步釋放出各類准備。這樣的弄虛作假行為被泰科的高管人員美其名日「財務工程」。
以泰科並購AMP公司為例，泰科於1998年底開始對AMP公司進行收購，收購於1999年初完成。AMP公司1998年的第四季度息稅前利潤為8500萬美元，可是到了1999年第一季度（合並完成的前一季度），卻突然下降為－1200萬美元，而到了1999年第二季度（合並完成後的第一個季度），又迅速增至24500萬美元。利潤大幅增長的原因就在於1999年第一季度計提了巨額的存貨減值准備，提前「釋放」了本應屬於1999年第二季度的銷售成本。
舞弊事件曝光後，泰科的首席執行官被逮捕，將面臨多年的牢獄之災。另外，泰科撤換了60多名高管人員，包括首席財務官、法律總顧問、財務總監以及人力資源總監等等，此外泰科還撤換了整個董事會。
（三）模糊資本性資產和費用性支出的界限
美國廢品管理公司是世界上最大的垃圾處理公司，由狄恩L班特若克和韋恩？休真格於1968年創立，1971年在紐約證券交易所上市。該公司營業收入從1971年的1600萬美元增長到1991年的75000萬美元，平均年收入增長率為36%。其快速成長的法寶之一是在資產攤銷上的「保守」，模糊資本性資產和費用性支出的界限，以製造虛擬資產。
自1989年起，廢品管理公司通過所謂的「凈賬面價值法」，將部分已經建成並交付使用垃圾掩埋場的利息費用繼續資本化。審計機構發現這一問題後，要求廢品管理公司予以更正。廢品管理公司承諾從1994年1月1日起予以更正，但到了1994年管理當局發現，如果採用審計機構提出的資本化方法，廢品管理公司每年都得報告約2500萬美元的利息費用，這意味著1989至1994年期間，不恰當的資本化利息費用累計已經高達1.5億美元。廢品管理公司決定從1995年開始採用符合審計機構要求的資本化方法，但事實上，廢品管理公司不僅在對外報送的財務報表中沒有披露這些內幕，而且直至1997年仍在運用「凈賬面價值法」，繼續將本應計人期間費用的利息費用資本化為在建工程或固定資產。
其他不適當的資本化處理方法還包括將系統開發費用、管理費用、財產保險費用資本化。而且，資本化後的系統開發費用和財產保險費用又被武斷地按照特別「經久耐用」的假設攤銷，如對公司的兩大系統按照10至20年攤銷，財產保險費則一律按15年期限攤銷。審計機構在1991年及隨後年份再三地將上述攤銷分錄列為審計調整分錄，並要求廢品管理公司考慮技術發展造成系統貶值等因素，盡早沖銷這些「虛擬資產」，但廢品管理公司每年都拒絕調整。
事後調查表明，1992～1996年期間，廢品管理公司累計將1.92億美元的利息費用資本化，在誇大了利潤總額的同時，也高估了在建工程和固定資產的價值。
（四）虛構收入
斯克魯西是美國理療業的靈魂人物。他創造性地提出將理療從醫院中獨立出來運作的診所運營模式。從上世紀90年代至2002年，南方保健在全球擁有了1229家診所，成為全美最大的保健服務商。
從1997年開始，發展走入瓶頸的南方保健開始對會計賬目進行造假，操縱經營利潤和資產負債表。在斯克魯西的領導下，南方保健的高管人員每個季度末都要開會，商討會計造假事宜，他們親切地稱這種獨特的會議為「家庭會議」，與會者被尊稱為「家庭成員」。經過調查，南方保健的造假手法開始浮出水面。南方保健使用的最主要的造假手段是一種稱為「契約調整」的手法。
「契約調整」是一個收入備抵賬戶，用於估算南方保健向病人投保的醫療保險機構開出的賬單與醫療保險機構預計將支付的賬款之間的差額，營業收入總額減去「契約調整」的借方余額，作為營業收入凈額反映在南方保健的收益表上。由於「契約調整」是一個需要大量估計和判斷的賬戶，南方保健便利用這一特點，通過毫無根據地貸記「契約調整」賬戶，虛增收入。為了不使虛增的收入露出破綻，南方保健又專門設立了對應的「AP匯總」賬戶，用以記錄與「契約調整」相對應的資產增加額。在5年中，南方保健通過憑空貸記「契約調整」的手法，虛構了近25億美元的利潤總額，虛構金額為實際利潤的247倍；虛增資產總額15億美元。
為掩飾會計造假，南方保健動員了幾乎整個高管層，共同對付外部審計機構。南方保健的會計人員對審計機構審查各個報表科目所用的「重要性水平」了如指掌，並千方百計將造假金額化整為零，確保造假金額不超過外部審計機構確定的「警戒線」。
（五）利用會計截期
美國女王真空吸塵器公司是一家上市公司，以生產耐用的吸塵器著稱，唐希蘭先生是該吸塵器公司的首席執行官。當初為了獲取該公司的控股權，希蘭先生不惜抵押了其所有的私人資產，以獲得巨額借款用於購買女王公司的股票。不懂吸塵器行業的希蘭及其管理小組武斷地認定開發新一代真空吸塵器才是大幅提高利潤的最佳途徑。
為了籌措新生產線的資金，希蘭先生授意財務經理去人為地誇大幾個季度的利潤從而使股票價格上漲，再用股價上漲拋售部分股票的方法產生資金。財務經理選擇了在銷售和費用的截期上玩花樣。他指示銷售經理將期後的銷售發票提前到會計年度結束前開，囑咐倉庫將貨物的發運提前，並同時編造大量的非法分錄以掩蓋造假舉動。此外，他還將積存的商品發運他處，視之為銷售記入銷售收入；將未付的帳單鎖在櫥櫃里不確認負債。希蘭通過他的方案得到了急需的現金流。由於公司從未在期後沖銷虛假的銷售，審計人員並未發現該公司的造假行為。
新一代的真空吸塵器銷售業績飈升，利潤飛漲。然而好景不長，不久消費者們發現吸塵器的質量存在嚴重問題並要求退貨，其幕後原因是希蘭貪婪地追求利潤以至於強吸塵器原先堅實的金屬部分替換成了塑料裝配，從而導致產品不耐熱。於是，最初的利潤轉變為狂怒的抱怨聲，倉庫開始沒有空間存放退回的產品。後來，公司不得不租用了較遠的倉庫存放退回的產品並銷毀所有反應退貨的記錄，以此來蒙蔽審計人員。由於產品的口碑極差，公司的名聲一落千丈，銷售嚴重滑坡。巨額的銷售退回和銷售額的銳減給希蘭和財務經理帶了極大的壓力，面對索要額外信息的審計人員，他們最終在律師的建議下主動認罪。
女王公司的舞弊行為使投資者和債權人遭受了4000萬美元的損失，公司也宣布倒閉。
此外，希蘭先生也被判一年有期徒刑並附帶數百萬的賠償。
（六）濫用重大性概念
美國在線從2000年第四季度起，廣告收入逆轉，比1999年同期下降了7%，美國在線內部文件表明美國在線2000年度面臨著失去1.08億美元在線廣告收入的風險，而整個2001年將失去1.4億美元的在線廣告收入，對這些情況，美國在線並未披露。美國在線利用「重大性」概念打起了擦邊球，本質上也屬於惡意舞弊。美國在線聲明沒有披露的理由是「這些收入只佔全部營業收入約3%的比例，因此沒有必要批露」。
重大性概念很容易被一些公司濫用。所謂「重大性」，有時標準是很難掌握的，但有一個標准就是「不能欺騙和誤導投資者，不能讓投資者基於此作出錯誤判斷」。如美國在線沒有披露廣告收入的下降，盡管只佔全部收入的一小部分，但已經影響了投資者對於美國在線的預期。

⑤ [公告解讀]為何上市公司要進行詳盡的信息披露

你好，信息披露即「信息公開」，是指證券發行人或其他信息披露義務人版，在證券發行與流通等環節權中，依法將財務、經營狀況以及其他影響投資者投資決策的重大信息向社會公眾公告。
上市公司信息披露是連接上市公司與投資者最重要的環節，是投資者進行基本面分析最牢靠的信息來源，是投資者投資決策最重要的依據。上市公司作為公眾公司，它的財務狀況、經營情況都要向社會公開，相關信息披露的文件需要上傳指定的披露平台，供投資者查閱。

⑥ 給上市公司財務造假，政府主要領導會追究什麼責任

上市公司財務造假現象被視為影響全球經濟發展的「毒瘤」，財務造假在我國這個尚不成熟的資本市場也時常出現。4月13日，有媒體刊發長篇報道，披露了一家「AAA級信用企業」涉嫌財務造假的丑聞。這家公司造假非常大膽，就連該公司員工都覺得「謊言太低級，幾千萬的項目從設計到全部施工完畢僅用了一個月時間。」
上市公司造假的危害非常大。
首先，它嚴重誤導投資者。財務數據傳遞的是上市公司的基本信息，投資者一般都根據財務指標來判斷投資對象的成長性，以指導自己的投資決策。如果上市公司在財務數據方面造假就向投資者傳遞了錯誤的信息，投資者據此作出的投資決策往往容易出現虧損，甚至是巨額虧損。
其次，沖擊社會價值觀。上市公司是公眾公司，牽涉到千千萬萬股東的利益，其價值取向與其對誠信的堅守，直接影響著公眾的價值觀。當上市公司在眾目睽睽之下公然造假，將對人們固有的價值觀造成嚴重沖擊。比如，當2002年安然公司爆出財務丑聞後，一度使得美國的投資者對整個上市公司的誠信問題產生質疑。
股權分置改革初步完成以後，我國上市公司在財務數據方面造假的動力有了很大不同。過去的財務造假行為大都是以公司利益為目標展開的。比如，某上市公司通過空殼公司設立賬外賬、虛構往來賬戶轉移虛增利潤等10種手法進行會計造假，以防止變成ST公司。
在股權分置改革初步完成後的今年，上市在財務數據方面造假的動力進一步增強，因為他們個人的利益更直接更深地與股市聯系起來。比如，限售股解禁問題，一些上市公司的高管為了讓自己所持股票以更好的價位拋售，不惜通過財務造假引導投資者拉高股價，然後乘機高位拋售，牟取更大利益。
因此，現在對於上市公司財務造假問題，應該比以往更加重視，應該採取更嚴厲的監管措施。在這方面，我們可以借鑒美國的做法，上市公司如果在財務上造假，就追究上市公司高管的責任。
在安然丑聞曝光後，2002年7月，美國國會通過了《薩班斯——奧克斯利法案》。該法案要求上市公司高管在提交公司定期報告時，對報告真實性和准確性以個人名義作出保證，這一規定令CEO和CFO們心驚膽顫。因為個人保證書斷絕了高管們對公司財務欺詐推卸責任的抗辯之路。根據美國法律規定，如果上市公司財務造假，而高管仍作出書面保證，將被處以最高達100萬美元的罰金，和最高達10年的監禁。如果蓄意故犯，則將被處以最高達500萬美元的罰金，和最高達20年的監禁。
在財務造假與個人掛鉤以後，美國資本市場再也沒有出現過重大財務丑聞，可見，上市公司造假嚴懲高管的效果是非常明顯的。所有的財務造假都與公司高管有關，只要斷絕了高管的推卸責任之路，上市公司造假的動力就可以消除大半。因此，在我國上市公司財務造假現象屢禁不絕的情況下，不妨借鑒美國的做法，通過立法，讓高管對財務造假承擔法律責任。這樣，既可以確保上市公司財務信息的真實性，保護投資者利益，也能促使整個社會誠信度的提高。

⑦ 如何舉報上市公司

法律分析：可以到相關部門對上市公司相關財務或者主要管理層的舉報，對上市公司相關的審計公司的舉報。有關部門在接到舉報之後將會派出專門的工作人員進行調查，為了保護自己的人身安全建議舉報人採用匿名舉報的方式進行。

法律依據：《中華人民共和國證券法》

第五十五條 上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：

(一)公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件;

(二)公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者;

(三)公司有重大違法行為;

(四)公司最近三年連續虧損;

(五)證券交易所上市規則規定的其他情形。

第五十六條

上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：

(一)公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件，在證券交易所規定的期限內仍不能達到上市條件;

(二)公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正;

(三)公司最近三年連續虧損，在其後一個年度內未能恢復盈利;

(四)公司解散或者被宣告破產;

(五)證券交易所上市規則規定的其他情形。

⑧ 買股票遇上市公司虛假陳述怎麼辦

買股票遭遇上市公司虛假陳述，如果被套很多人、很大幅度虧損，股民保存證據可以通過法律途徑尋求救助、索賠！

⑨ 上市公司財務造假，能從中獲取什麼利益

上市公司的財務造假問題一直都鬧的挺嚴重，因為無論是相關的監管部門還是對於普通的散戶，一旦發生財務報造假這種事情影響都是非常大的。這個上市公司的股票一夜之間就會跌到谷底跌到停盤的那種。

財務造假這種事情被爆出來的基本只有兩種可能性，一種就是財務丑聞，這種通常都是油混水公司所搞出來的，就是國外有一些金融狙擊公司，他們就專門做空這個公司的股票的，他們有一系列運作的方式，通過商業間諜等方式知道了，你這個公司有問題，蒼蠅不叮無縫的蛋盯上你了，然後財務造假消息往上一放，基本這個公司股票就會達到他們理想的價位，另外一種就是會計師事務所審計的時候所出具的報告是無法表示意見，或者說其他的不太好的。

⑩ 如何謹防上市公司財務造假

上市公司財務造假行為對投資者造成了誤導，極大地損害了其合法權益。對投資者來說，了解上市公司財務造假發生的原因、造假企業的套路，學會利用財報分析規避造假標的，是必不可少的一環。

當前，A股上市公司進入年報密集披露期。作為投資者了解上市公司的指南針，財務報表集中反映了上市公司的盈利狀況、現金流、償債能力等指標，是投資者選擇購買A股標的的重要參考。然而，近年來A股市場不斷上演上市公司財務造假事件，給價值投資蒙上了陰影。這些財務造假行為對投資者造成了誤導，極大地損害了其合法權益，值得廣大投資者提高警惕。

上市公司並購重組是財務造假的多發地，既是投資者關注的焦點，也一直是市場監管的重點。上交所相關負責人提醒投資者，隨著近年來並購重組數量增加，有的上市公司承諾業績出現「水漲船高」的情況，但重組標的資產後期很可能達不到承諾的業績。對此，有人就開始「動腦筋」「想辦法」，粉飾業績、虛假披露，對於這些違規行為投資者需要格外警惕。

內容來源：經濟日報