㈠ 巴斯夫上市代碼
巴斯夫股票的上市代碼為9751227，處於極高水平，滬深300PE為15.54，處於極高水平，IC均值0.0387，IR為0.3456，銀行、建築材料、房地產、汽車、通信、國防軍工行業的SP因子IC相對較高。
拓展資料
巴斯夫股份公司（BASF SE），縮寫BASF是由以前的全名「Badische Anilin-und-Soda-Fabrik」（巴登苯胺蘇打廠）而來，是一家德國的化工企業，也是世界最大的化工廠之一。
巴斯夫集團在歐洲、亞洲、南北美洲的41個國家擁有超過160家全資子公司或者合資公司。公司總部位於萊茵河畔的路德維希港，它是世界上工廠面積最大的化學產品基地。
2018年7月19日，《財富》世界500強排行榜發布，巴斯夫位列第112位。同年12月，世界品牌實驗室編制的《2018世界品牌500強》揭曉，巴斯夫公司排名第231位。
巴斯夫集團由核心公司巴斯夫歐洲公司（BASF SE）直接或間接控股50%以上的遍布世界各地的約350家子公司組成。
巴斯夫集團實行監事會監督指導下的管理委員會負責領導體制。集團管理委員會設執行董事會負責日常經營業務管理，並領導各部門經理的工作。集團管理委員會下設20個經營部門，12個地區管理部門，11個公司部和6個職能部門分管各種業務，實行矩陣式的組織管理體制。
發展歷程
德國人是開發染料的先驅者。1834年，德國一名化學家發現，若在提煉煤油時加上漂白劑，苯胺會放出鮮藍色彩，這奠定了日後發展苯胺染料的基礎。
與此同時，中國的紡織業正處於蓬勃發展期，巴斯夫把握此大好良機，於1885年派遣一名代表梅耶爾前往上海推銷染料。就在這個以帶領服裝潮流見稱的中國城市裡，巴斯夫染料成為了暢銷產品。由那時候開始，巴斯夫正式踏足中國市場。
巴斯夫是一間大型國際化工公司，在39個國家中生產各種產品，並與170多個國家的客戶商務往來。巴斯夫2012年全球銷售額約721億歐元，截至2012年底員工約111，000名。
巴斯夫的業務主要以化學品及塑料為核心，范圍十分廣泛，從原料，例如天然氣，到植保劑和醫葯等，數不勝數。1997年各業務部門的銷售額所佔比例如下：保健及營養20%；染料及整理劑23%；化學品16%；塑料及纖維26%；石油及天然氣11%；其他4%。
分布世界各地的巴斯夫雇員本著創新精神共同建立起公司。這種精神從最初開始便已形成一種傳統，這對公司十分重要，因為巴斯夫所製造的消費品並不多，但在物料供應方面可說是包羅萬象。這些物料被用作製成各式各樣使生活更美好的產品，例如藍色牛仔褲所用的靛藍染料和汽車所有的塗料等。盡心盡力為我們的生產帶來優質產品，是構成巴斯夫成功的部份元素。
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簡介： 本公司的前身東新電碳廠是1965年根據原第一機械工業部[(65)機密七字931號]文件規定開始建設,於1970年建成投產的。1982年,自貢市人民政府[自府函(1982)22號]批准將自貢市機床附件廠、自貢粉末冶金廠並入東新電碳廠成立東新電碳公司。1988年7月,自貢市人民政府[自府函(1988)72號]批准東新電碳公司進行股份制改革試點,同年9月1日向自貢市工商局申請注冊為股份制企業。1990年1月8日,東新電碳公司更名為東新電碳股份有限公司。1993年11月19日,本公司社會公眾股經中國證監會批准在上海證券交易所上市流通。2003年7月,東新電碳股份有限公司更名為四川林鳳控股股份有限公司,2005年6月8日,四川林鳳控股股份有限公司重新更名為東新電碳股份有限公司。 公司於2013年4月11日在四川省自貢市工商行政管理局辦理完成有關變更登記手續,並取得了四川省自貢市工商行政管理局換發的《企業法人營業執照》,公司名稱由「東新電碳股份有限公司」變更為「陽煤化工股份有限公司」,英文名稱由"Dongxin Electrical Carbon Co.,Ltd."變更為"Yangmei Chemical Co.,ltd."。
法定代表人：馮志武
成立時間：1988-01-01
注冊資本：175678.6906萬人民幣
工商注冊號：140000000052430
企業類型：其他股份有限公司(上市)
公司地址：陽泉市北大西街5號
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T155 硼化聚異丁烯基丁二醯亞胺
T161A 高分子量聚異丁烯基丁二醯亞胺
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T164A 高分子量聚異丁烯基丁二醯亞胺
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巴斯夫集團是世界第三位、德國第二位的以化工為主體的大型跨國化學公司，在1996年美國《幸福》雜志評選"出的世界最大的500家公司中排名第82位。巴斯夫集團的業務遍及世界170多個國家和地區，在39個國家設有140多個生產廠，生產8000餘種產品。其主要業務分布包括：
·保健和營養品
·染料和塗料
·石油和天然氣
·化學品
·塑料和纖維
·其它業務
巴斯夫集團是上市公司，其股票在歐洲78個大城市掛牌上市。集團總部設在德國路德維希港。
一、發展簡史
巴斯夫集團130多年的發展史可分為六個階段。
1．染料時期（1865～1901年）
這一時期，巴斯夫集團的前身----巴登苯胺鹼廠經過30多年的發展，在其研究部門的不懈努力下，不斷推出新的染料，使之成為世界上最大的染料生產企業。1865年4月27日，由恩格霍恩（F． Engelhom ）建立了"巴登苯胺鹼廠"，當時只有職工30人。恩格霍恩為一家煤氣廠廠主，他從1961年就開始從煤焦油生產苯胺和品紅。1870年，巴登苯胺鹼廠從煤焦油生產蔥酮染料，接著生產了亞甲基藍，堅牢紅、金胺、靛藍，陰丹士林藍等染料，並在德、法、美、俄等國建立了染料生產和銷售機構。1888年，開發出了接觸法硫酸生產工藝，開始生產高濃度硫酸。1900年，巴登苯胺鹼廠已成為世界上最大的化工廠之一、擁有職工6207人，其中有148名化學家、75名工程師、305名銷售人員。
2．化肥時期（1901～1923年）
這一時期，巴斯夫集團（巴登苯胺鹼廠）開發出了HaberBosch合成氨工藝，並成功地合成了尿素，揭開了其歷史發展新的一幕。
1907年，巴登苯胺鹼廠與拜耳、阿克發公司合資收購了奧古斯特C維多利亞煤礦（Auguste Victoria CoaI Mine），以確保原料的供應。
1908年，巴登苯胺鹼廠開發了用氫和氮高壓合成氨工藝（Haber--Bosch工藝）。1910年，發明了合成氨的高效鐵催化劑。1913年在Oppau建成了第一套合成氨裝置，開始工業化生產合成氨。並於1914年成立了Limburgethof農業研究站，為農業化學的發展奠定了基礎。
1914年第一次世界大戰爆發，該廠開始生產炸葯、毒氣等軍用品。
1921年，位於Oppau的合成氨廠發生爆炸，合成氨裝置受到嚴重破壞。
1922年巴登苯胺鹼廠開發出合成尿素。1923年開發出合成甲醇。並於1924年開發出褐煤沸騰床氣化技術----溫格勒法。
3．新的高壓合成技術發展階段（1923～1943年）
這一時期，在Haber--Bosch工藝的基礎上發展高壓合成技術成為巴斯夫集團業務活動的重點。另外，隨著汽車工業的興起，巴斯夫集團亦開始著重發展與之相關的燃料、合成橡膠、表面塗料、染料原材料及車用試劑等工業。
1925年，巴登苯胺鹼廠與拜耳。赫斯特等五個公司合並為法本工業聯合公司（I．G．Farben）。
1927年，巴斯夫集團生產出第一批汽油。
1929年，法本公司開始工業化生產苯乙烯， 1930年開始工業化生產聚苯乙烯、聚丙烯睛、聚丙烯酸酯， 1931年開發了聚異丁烯、聚氯乙烯）
1935年，法本公司生產了世界上第一盤錄音磁帶。
1937年，法本公司開發出聚乙烯。
1939年第二次世界大戰爆發後，法本公司建設了由乙炔和甲醛生產丁鈉橡膠的大型裝置，生產軍需品。 4．主產裝置的破壞和重建時期（1943～1953年）
第二次世界大戰結束時，巴斯夫集團工廠的33％被完全毀壞， 61％被嚴重破壞。戰後，巴斯夫集團著手進行工廠的重建工作／
1948年該廠發生了一起重大爆炸事故，剛恢復的工廠又被炸毀。
1950年，開發出流化床生產硫酸工藝。
1951年，開發出可發性聚苯乙烯。
1952年，法本公司解體，已登苯胺公司作為法本公司的三個繼承者之一，重新注冊。
5．石油化工時期的開始（1953～1965年）
巴登苯胺公司繼承了戰前所沿襲下來的注重研究開發的優良傳統，繼續在新興起的塑料工業的工藝開發中保持領先地位。石油代替煤成為石油化工的原料，標志著石油化工時期的開始。
973年，巴登苯胺公司正式啟用巴斯夫（BASF）名稱。
1975年，巴斯夫在安特衛普生產MDI。
1977年，巴斯夫由丙烯生產丙烯酸的9萬噸／年裝置投產。
80年代，巴斯夫副集將業務拓展的重點集中在南亞和遠東，最初投資重點為韓國，進入90年代以來，巴斯夫集團將中國作為其業務發展的中心。
1980年，與韓國曉星公司合資建廠生產聚苯乙烯和可發性聚苯乙烯。
1981年，巴斯夫集團在路德維希港建成一座45萬噸/年的蒸汽裂解裝置，以確保其乙烯和石化原料供應。
1982年，巴斯夫集團收購了丹麥的一家維生素廠。1984年，與匈牙利合資建廠生產聚氨酯。
1985年，巴斯夫集團收購了美國的一家塗料廠和復合材料廠，並收購了孟山都公司在英國希爾桑德斯的合成纖維中間體生產廠。
1986年，巴斯夫集團對其在美國的機構進行改組，合並為已斯夭公司（BASF Corporation ）。
1988年，巴斯夫集團收購加拿大寶蘭山公司的聚合物分散體業務。在韓國與曉星公司合資建MDI生產廠。
1989年，巴斯夫集團用自己的技術生產甲基丙烯酸甲酯，並收購了美國和西班牙的兩個有機玻璃廠，關閉了曼海姆煉廠。
1991年，巴斯夫出售了奧古斯特·維多利亞煤礦。
90年代以來了以來，巴斯夫集團在中國上海. 南京.沈陽和金陵等地建立了眾多的生產合資或獨資的生產裝置。1996年，開始在南京的綜合石化裝置的建設，這是其在中國投資最大的項目。
二、組織機構
巴斯夫集團由核心公司BASF公司和ABSF公司直接或間接控股50%％以上的遍布世界各地的約350家子公司組成。
巴斯夫集團實行監事會監督指導下的管理委員會負責領導體制。集團管理委員會設執行委員會負責日常經營業務管理，並領導各部門經理的工作。目前，集團管理委員會下設20個經營部門，12個地區管理部門，11個公司部和6個職能部門分管各種業務，實行矩陣式的組織管理體制。
三、經營狀況
1．規模
1996年巴斯夫集團銷售額達314.68億美元，比上年增長5.5%；凈利潤達18.00億美元，比上年增長12.9%；股東權益匯報率14.8%；比上年增長0.5個百分點；資本支出24.277%億美元，比上年增長20.3%，資產總值從1995年的271.226億美元增加到282.052億美元；資產負債率為53.13%，比上年減少4.22百分點。
表1和表2分別給出了巴斯夫集團1995和1996兩年銷售額分部門和分地區的分布情況。
由於巴斯夫集團的多元化經營，盡管1996年因市場疲軟，化學品、塑料與纖維及其慚業務領域的收益均有不同程度的下降，但保健和營養品、染料和塗料、石油和天然氣三個領域的收益增幅較大，故其總的經營狀況仍屬良好。 巴斯夫集團的業務遍及世界各地，歐洲為其最主要的市場，約占銷售額的63％和凈利潤的75％。南美繼亞太地區之後成為巴斯夫集團第二個銷售額增長最快的地區， 1996年該地區的銷售額比1995年增加了15％，作為業務拓展重點的亞大地區的增長率亦達到11.7％。
2．業務分布
巴斯夫集團經營的業務范圍很廣，可分為六個門類，主要業務有：
·保健和營養品：制葯，精細化工，化肥，植物保護產品
·塗料和染料：各種染料，顏料，塗料，加工助劑，分散體，油漆及印刷系統
·化學品：基礎化學品（乙烯，丙烯，乙炔，合成氣，氨，甲醇，硫酸，氯，燒鹼等），工業化學品，中間體
·塑料和纖維：聚烯烴，工程塑料，苯乙烯泡沫塑料，聚氨酯，纖維中間體，合成纖維
·石油和天然氣：原油和天然氣勘探、生產及銷售，石油煉制，成品油銷售
·其它業務
表3給出了近兩年巴斯夫集團分部門的銷售額、資產總值、凈利潤及資產回報率簡況。
從表3可以看出，1996年巴斯夫集團各部門中除塑料和纖維部門外，其它各部門銷售額均有不同程度的增加，從凈利潤來看，保健和營養品、染料和塗料、石油與天然氣三個部門比1995年有所增，其它業務繼續虧損，而化學品、塑料和纖維兩個部門的盈利卻有不同程度的下降。1996年，巴斯夫集團核心業務的五個部門的資產回報率均較高（不包括其它業務），但包括其它業務在內的平均資產回報率卻基本與1995年持平。從資產分布來看，除化學品有所下降外，另外四個核心業務領域資產總值均有不同程度的增長，其它業務部門亦有所增加。
巴斯夫集團在世界范圍內有140多個生產廠，在39個國家設有生產基地，主要的生產基地有德國的路德維希港（Ludwigshafen ）、韋瑟靈（wesseling ），比利時的安特衛普（Antwern），西班牙的塔拉貢那（Taragona），英國的希爾桑德斯（seal sands），美國的弗里波特（Freeport ）和蓋斯瑪（Geismar），巴西的Guaratingneta。
巴斯夫集團染料生產已有上百年的歷史，目前染料和顏料產量和出口量均居世界第1位，石油化工作為其重點發展方向和主要經營領域，在世界上居十分重要的地位。巴斯夫集團是歐洲第5大乙烯生產廠家，居世界第14位。1993年4月在比利時安特衛普建成60萬噸／年裂解裝置， 25萬噸／年環氧乙烷和16萬噸／年丙烯酸酯裝置。1994年3月巴斯夫集團購買了ICI公司兩套各15萬噸／年聚丙烯裝置，成為歐洲第2、世界第5大聚丙烯生產廠家。
巴斯夫集團還是世界最大的丙烯酸生產企業，在歐洲和北美有生產能力60萬噸／年，比居第2位的羅姆哈斯公司多1倍。巴斯夫集團在世界聚苯乙烯生產中也占重要地位，能力居世界第2位。巴斯夫集團其它主要石化產品1996年的生產能力見表4。
3．經營簡況
巴斯夫集團近幾年繼續繼承注重研究與開發的良好傳統，逐步出售其非核心和不盈利的業務，並通過新、擴建生產裝置和收購相關生產廠，大力加強和拓展核心業務。巴斯夫集團在穩定國內和歐洲市場的基礎上，重點拓展北美、亞洲（尤其是中國）市場，同時加強南美市場的經營。巴斯夫集團經營狀況良好，銷售額、資產總值、凈利潤等指標均呈穩定增長的勢頭，而資產負債率卻逐年下降。表5、6分別給出了巴斯夫集團近兩年的資產負債狀況和財務損益簡況，表7給出了其近6年的主要經營指標。
四、經營戰略
巴斯夫集團之所以取得良好的經營業績，是其面對世界市場的變化，及時調整經營戰略，使自己始終保持技術和市場上的優勢所致。近幾年，巴斯夫集團大規模調整。優化產業結構，強化管理，所採取的戰略措施有：
1．在穩固國內和歐洲市場的基礎上，大力拓展北美和東亞市場，同時兼顧南美和非洲市場
加強德國路德維希港、施瓦策蓬柏及比利時安特衛普三大生產基地的生產裝置的新建、擴建，以鞏固歐洲市場。
在北美地區，對美國得克薩斯州、路易斯安那洲刃、伊利諾斯州、阿拉巴馬州等地的生產企業進行擴能；新建墨西哥阿爾塔米拉的苯乙烯與丁二烯的分離廠及M苯乙烯共聚物和聚苯乙在東亞地區，巴斯夫集團在中國的上海、南京、吉林、沈陽等地已經或計劃成立九家合資企業；在韓國蔚山，巴斯夭韓國公司的聚四氫吠喃生產企業和BASE公司的ADS生產企業正在施工。
巴斯夫集團其主要市場或重點拓展市場的地區或國家設立分公司，直接指導當地業務的發展。1996年，巴斯夫集團成立了總部設在丹麥的保健和營養品公司以及總部設在北京的巴斯夫（中國）有限公司。
2．鞏固核心業務，放棄非核心業務，優化產業結構，逐步實現從經營多元化到注重核心業務的戰略轉移巴斯夫集團通過收購進一步加強核心業務。如收購日本北陸制葯公司並成為該公司的主要股東、收購法國的GNR醫葯公司和荷蘭的Sudco公司，以拓展其醫葯領域的業務；收購了山道士公司的除草劑業務，增加了所保護的農作物的種類，拓展了植物保護領域的業務范圍；通過獲得M. Dohinen公司49％的股權，並收購英國倫敦Zeneca公司的織物染料業務，拓展其染料和顏料業務。出售非核心業務。 1996年，巴斯夫公司將其在世界范圍內的磁記錄產品業務出售給韓國高麗公司，並關閉其在印度尼西亞的相關業務；撤出其在Comparex信息系統公司的40％的股權並出售給南非一家公司；將油田化工業務出售給貝克特殊化學品公司。1997年初，將氣體生產用催化劑業務買給了ICI。巴斯夫集團還與薩斯喀徹溫公司達成了出售鉀和鉀鹽公司51％的股權給後者的協議。
3．與競爭對手合資或建立聯盟，以產主技術優勢和主產裝置的互補，增強競爭優勢巴斯夫集團與美國Lynx公司合資成立了總部位於海德堡的公司進行生物技術和基因工程研究。巴斯夫集團還計劃將其聚乙烯業務與殼牌公司聯合，成立一個合資公司，負責巴斯夫和殼牌各佔50％股權的萊茵烯烴公司和購進的蒙特爾聚烯烴公司的歐洲聚乙烯業務。與殼牌公司的聯合將產生合資企業一BAsELL，該公司將在荷蘭蒙爾代克新建廠生產環氧丙烷和聚丙烯。將歐洲的不飽和烯烴業務與荷蘭的DSM公司合資。巴斯夫集團還計劃與赫斯特公司成立合資公司，共同經營二者的聚丙烯業務。
4．注重科研開發，保持技術上的領先地位
巴斯夫集團的研究與開發工作己有100多年的歷史。科研是已斯大集團的優良傳統，亦是其不斷發展的基礎。巴斯夫集團每年都要投入20億馬克左右進行研究與開發， 1996年更是達到創記錄的22.86億馬克，比上年增加9.5％。巴斯夫集團從事科研與開發的人員達10091人，其中具有本科學歷的達2393人。1996年申請專利1107件，使其專利累計達到了約75000件。
5．加快同一區域內企業一體化進程，實現全業間在能源和原材料供應、基礎設施建設。後勤管理、廢物處理及分配等方面的協作，以降低成本和提高效益
由於巴斯夫集團在比利時安特衛普生產基地的50家生產企業在能源供應上實行了一體化，該地區已不再用昂貴的油氣燃料產生工業用蒸汽。在美國蓋斯馬和弗里波特的企業亦強調實行聯合。
五、資金實力、投資動向及建設項目
1．資金實力及投資動向
巴斯夫集團資金實力雄厚，近幾年的資本支出穩定增長。巴斯夫集團對固定資產的資本支出狀況如表8所示。表9和10分別給出了巴斯夫集團1992--1996年間的支出部門分布狀況和1996年資本支出的地區分布簡況。
巴斯夫集團對固定資產的投資雖然沒有象1989～1993年間那樣維持在40億馬克左右，但從1994年以來一直呈穩定增長的勢頭， 1997年亦計劃投資38億馬克以上。
從巴斯夫集團資本支出的部門分布來看，保健和營養品領域一直呈增加的趨勢，且近幾年有加速發展的跡象。巴斯夫集團對化學品、塑料和纖維兩個領域的資本支出在經過4年的下降後， 1996年又重新增加投資。染料和塗料領域作為巴斯夫集團的傳統核心業務，發展一直較為平穩，這一點在巴斯夫集團對該領域的資本支出上亦可看出。巴斯夫集團對石油和天然氣領域的資本支出波動較大。巴斯夫集團對其它業務領域的資本支出近三年穩定增長，但明顯比1993年前減少。總的來看，巴斯夫集團的資本支出是圍繞其發展戰略進行投入的，染料和塗料，化學品、塑料和纖維三個領域作為其傳統的優勢領域得到了穩定發展，保健和營養品作為巴斯夫集團新興的核心領域發展形勢良好，石油和天然氣領域作為原料來源，近三年亦得到了穩定發展。
從巴斯夫集團資本支出的地域分布來看，歐洲市場是其穩固的重點，其中對德國國內的資本支出占將近一半。北美市場是巴斯夫集團拓展的重點。巴斯夫集團對亞太、非洲及南美的資本支出所佔比例最小，而其在亞大地區的投資重點是中國，其次是韓國。
2． 1996～1997年度在建項目
巴斯夫集團在1996年用於固定資產的投資為36.39億馬克，比上年增加了20.3％。其中2.97億馬克用於收購除草劑業務， 17.50億馬克用於德國國內生產裝置的建設。已經完成或正在施工的生產設施有：
路德維希港：異佛爾酮二胺、烷基氨基丙胺、旋光活性中間體和特種乙烯單體的能力擴建，在一家合成氨生產廠中生產甲醇，從氧化三苯瞬再生三苯磷。
Schwarzheide ：苯乙烯共聚物的合成裝置，丁二烯和對苯二甲酸的生產
安特衛普：乙醇胺，硝基苯的生產裝置建設，蒸汽裂解爐和苯乙烯能力的擴建美國北卡萊羅納州Enka：Basifil牌纖維的生產裝置建設
墨西哥阿爾塔米拉：丁二烯和苯乙烯分散體生產裝置的建設
中國上海：上海巴斯夫染料化工有限公司的織物染料、助劑和顏料生產裝置的建設 其它擴建項目有：
路德維希港：擴建蒸汽裂解爐以生產丁二醇、新戊醇和碳的氯氧化物衍生物
韋瑟靈：對萊茵烯烴公司的聚乙烯、聚丙烯及裂解爐進行擴建
安特衛普：甲醛生產裝置的建設
美國得克薩斯州弗里波特：新的合成氣生產裝置建設，碳基--C4產品、酚化物、超級酞胺、己內酞胺擴建
美國路易斯安那州蓋斯瑪：特種氨化物、丁內酯和N--甲基吡咯烷酮的擴建
美國伊利諾伊州喬利埃特：高抗沖聚丙烯能力的擴建
美國阿拉巴馬州莫比爾Ultraform公司：聚縮醛生產能力增加一倍
墨西哥阿爾塔米拉：苯乙烯共聚物和聚苯乙烯的生產裝置建設
韓國蔚山：巴斯夫韓國公司的聚四氫吠喃和曉星一BASF公司的ABS樹脂生產裝置
中國：與吉林化學工業公司的丁辛醇生產裝置和與上海的中國世佳集團公司的尼龍地毯纖維廠的建設
六、科研情況及石化領先技術
巴斯夫集團非常重視研究開發（R＆D），每年都投資約20億馬克，1996 年更是達到了創紀錄的22.86億馬克。另外，巴斯夫集團還拿出2. 7億馬克用於新實驗室、中試裝置和設備的建設。巴斯夫集團1995、1996兩年在研究與開發方面的投資及分布參見表11。1996年，在巴斯夫集團各實驗室的工作人員有10091人，其中2393擁有大學學歷。1996年巴斯夫集團新增1107件專利，到年末在全世界共擁有75000項專利。
巴斯夫集團研究工作的特點是，除路德維希港總部的中央研究部門擁有強大的實力外，還在全球各地設立多個地方發展部門，在當地進行研究工作。設於路德維希港的中央研究設施有4個歷史悠久的實驗室，研究范圍分別為：化學品、塑料、醫葯品及植物保護產品，以及染料及助劑和特種化學品等。此外，又設多個工程發展部門，為整體的研究工作提供支援。世界各地的研究部門則分屬各營業部門及附屬公司所管轄，主要從事與生產及市場推廣有關的研究工作。
巴斯夫集團在石油化工方面居世界領先地位的工藝技術有：
1． N--甲基毗咯烷酮抽提法制丁二烯技術
此技術最早於1968年實現工業化生產。到目前為止，世界上採用此項技術制丁二烯的裝置己達28套，遍及德、英、美、日、法、意、中、印、韓、巴西、羅馬尼亞、沙烏地阿拉伯、伊朗、奧地利等10多個國家，總生產能力達252.2萬噸／年，是世界上應用最廣泛的丁二烯抽提技術。
2． Novolen氣相潔聚丙烯生產技術
此技術1977年實現工業化，世界上採用此技術生產聚丙烯的裝置能力已達170萬噸／年，是僅次於海蒙特公司環管法的第二種應用最廣的聚丙烯生產技術。
3． MDEA法脫酸性氣體技術
此技術最早於1971年實現工業化生產。到目前為止，世界上採用此技術的脫酸性氣體裝置已有63套，已建的5套，在設計的14套，共82套，遍及德、美、加、荷、英、法、俄、日、韓、馬來西亞等27個國家。
4．改良雷帕法制1，4--丁二醇工藝技術
以甲醛、乙炔為原料制1，4--丁二醇的雷帕法由巴斯夫公司最早實現工業化生產， 1975年巴斯夫公司又將其改進為改良雷帕法（即雷帕常壓法）。此法採用懸浮床流程，催化劑與產物在反應器內實行分離，是目前世界上最主要的1，4．丁二醇生產工藝之一。
5．固定床氧化法制鄰苯二甲酸酚工藝技術
此法1976年開始工業化，以鄰二甲苯為原料，採用高效的釩一鈦系表面塗層環狀催化劑和列管式固定床反應器，是目前世界上最主要的鄰苯二甲酸酥生產工藝之一。目前世界上採用此法的裝置能力已佔世界總生產能力的32％。
6．甲酸甲酯法制甲酸工藝技術
此技術於80年代初實現工業化，巴斯夫公司用此法建立了10萬噸／年的甲酸生產裝置。此法先以CO和甲醇為原料反應生成甲酸甲酯，生成的甲酸甲酯再在萃取劑存在下水解製得甲酸。
7．發泡聚丙烯主產技術
這是巴斯夫公司開發的新工藝，產品可用於汽車及保溫材料等。
8．可發性聚苯乙烯主產技術
巴斯夫公司早在1952年就取得了可發性聚苯乙烯生產技術的專利權。目前該集團在四大洲11個基地上生產可發性聚苯乙烯，並形成了商品名為styropor的由30多種不同品種組成的可發·性聚苯乙烯系列產品，其產量居歐洲第一位。
9．備種加氫精製和加氫處理催化劑制備技術
巴斯夫在長期的石油化工生產實踐中逐步形成了以烯烴和芳烴加氫、加氫脫硫、加氫脫氮、加氫脫金屬、潤滑油和蠟加氫精製為特點的各種加氫精製和加氫處理催化劑系列產品並擁有其制備技術，這些催化劑可用於各種原料的精製和處理，廣泛應用於石油化工中。
10．水溶性油漆主產技術
巴斯夫已採用其開發的此項技術於1993年在德國施瓦策蓬琅建成萬噸級生產裝置，其產品污染小，可用作汽車拋光漆。
11．甲苯二異氰酸酯（TD1）和二苯甲烷二異氰酸酯（MDL）主產技術。
七、對華關系
巴斯夫集團與中國的業務往來歷史悠久，關系極為密切。遠在1886年，巴登苯胺鹼廠已向中國出口品紅。1982年巴斯夫中國有限公司於香港成立，分設4個市場推廣部門及一個功能部門。4個市場推廣部門分別是：
·染料、顏料及特種化學品部
·化工部
·農業及精細化學品部
·塑料部
1986年，巴斯夫集團在中國的聯絡工作合並入新成立的北京及上海代表處。1990年巴斯夫集團在廣州增設一間代表處，以促進珠江三角洲地區的業務發展。目前，巴斯夫集團已與中國達成5項合資及12項技術轉讓協議。
巴斯夫集團在中國的第一個合資項目是上海高橋一巴斯夫乳膠公司。該公司成立於1988年，為巴斯夫集團與上海高橋石化公司合資經營，雙方各佔一半股權。合資公司年產6000噸丁苯乳膠。由於市場對乳膠的需求旺盛，該公司又增設一座2萬噸/年的廠房，目前已經投產。
1989年4月，巴斯夫集團與中國石油化工總公司金陵石化公司簽訂一項合資協議，這是巴斯夫集團在中國的第二項合資計劃，合資公司名為金陵巴斯夫樹脂公司、雙方參股各半。1993年，高橋石化公司與巴斯夫集團又對半合資成立了上海高橋·巴斯夫分散體公司，廠房建於浦東。1994年，上海巴斯夫染料化工有限公司成立，巴斯夫集團佔75％的股份，主要生產顏料和紡織染料。1994年巴斯夫集團與揚於石化公司合資成立的揚子·巴斯夫聚苯乙烯系列產品有限公 司，生產乙苯、苯乙烯及聚苯乙烯。另外，該公司將計劃建廠生產可發性聚苯乙烯。1995年巴斯夫集團與東北制葯總廠成立了東葯一巴斯夫（沈陽）維生素有限公司，巴斯夫集團佔70％的股份。1995年，巴斯夫集團還與吉林化學工業公司合資建立了巴斯夫一吉化新戊醇有限公司，年產新戊醇1.5萬噸，巴斯夫集團佔60％股份。同年，巴斯夫集團的Lacke和法本（ Fartien ）公司與上海塗料有限公司合資成立了巴斯夫上海塗料有限公司，生產各種塗料，巴斯夫集團佔60％股份。巴斯夫集團的北美分公司--巴斯夫公司還擁有上海地毯背材有限公司5％的股份。1996年12月，巴斯夫集團與中國世佳集團公司簽定了以尼龍-6生產地毯纖維的協議。為此，雙方合資成立了巴斯夫華源尼龍有限公司，位於上海青浦縣，巴斯夫集團持有70％的股份。能力為7000噸／年的裝置將於1998年年底投產，並計劃擴能至1.9萬噸／年。巴斯夫集團在中國最大的投資是將與揚子石化公司合資建立一套以60萬噸／年石腦油裂解乙烯裝置為主的綜合石化廠，包括芳烴、丁二烯抽提裝置，合成氣設施，氣體分離裝置和一個發電廠。總投資超過60億馬克，預計2003年投產。另外，巴斯夫集團計劃與上海高橋石化公司以及上海華藝集團公司合資在上海槽涇工業園區建立一個MDI／TDI生產廠，計劃2001年投產。 到目前為止，巴斯夫集團是中國化學工業最大的國外投資者，投資總額超過了10億馬克。
㈦ 西達本胺和那家上市公股票有關
津濱發展000897。
天津津濱發展股份有限公司成立於1998年12月28日，是天津濱海新區首家以募集方式創立的股份公司。津濱公司(深交所股票代碼:000897)股票於1999年4月22日在深圳證券交易所掛牌交易。目前注冊資本161727.22萬元，2001年通過ISO9001:2000質量管理體系認證。 經過十多年的發展，津濱發展已從一個跨行業、跨所有制、主業分散的公司，發展成為一個盈利穩定、發展迅速，總資產達71億多元的大型上市公司，實現了集團化經營管理格局，具備了持續、穩定的擴張和發展能力。
西達本胺，抗癌新葯，中國自主知識產權，已經量產，廣泛用於臨床治療。西達本胺是全球首個獲准上市的亞型選擇性組蛋白去乙醯化酶口服抑制劑，也是中國首個授權美國等發達國家專利使用的原創新葯，首個適應症為復發及難治性外周T細胞淋巴瘤。
魯先平花費了12年和他的團隊成功研發出西達本胺。
魯先平，中國協和醫科大學分子生物學與腫瘤生物學博士，美國加州大學葯理系博士後。2001年，他和另外5位海歸創立了微芯生物，從事原創新葯的研發。
㈧ 當全國生產總量提升時，國內人民幣的需求量也就有所提升，那麼新增加的這部分人民幣是怎麼融入到市場的
2006年國內MDI消費量達到59萬噸，同比大幅增長了23%。展望2007年，我們保守預計MDI需求增速將在15%以上，主要是因為純MD下游的氨綸行業的復甦和TUP的高速發展將較大提升對其需求；而聚合MDI除了冰箱等傳統產業的消費保持穩定增長外，我們預計由於TDI價格高漲，將較快刺激MDI對TDI的替代性需求，特別是在汽車內的高回彈體系列的應用，在2007年將保持較快增長。
另外，在2007年4月份建設部有望推出《聚氨酯技術導則》，將進一步規范聚氨酯在建築節能領域的推廣和應用，為後續的廣泛需求奠定基礎。我們仍然認為在2008年該領域的需求量將會有明顯提升。
從供應面來看，由於上海聯恆24萬噸裝置在2006年底停車後，一直處於檢修狀態，預計正常開工最快也要到今年6月份。同時亞洲幾套裝置在2007年上半年也有檢修計劃，我們預計2007年前三季國內MDI的供應均較為緊張。
由於供應偏緊，加之春節後進入一些下遊行業的旺季，MDI價格近期上漲較快，其中純MDI由2006年底的2.1萬元/噸上漲至目前的2.6萬元，而聚合MDI則由2萬元/噸上升至2.6萬元左右，某些地區市場價格已達到2.8萬元/噸，我們預計後市MDI價格可能進一步走高。
苯胺：由於國內產能的快速擴張，產品價格已經由2006年底的1.36萬元下滑到3月底的1.1萬元/噸左右。預計2007年國內苯胺總產能將達到110萬噸左右，其產量由於新產能的釋放將持續增加，同時需求在75萬噸左右，供大於求的壓力將使得苯胺價格處於相對低位。
TDI：TDI主要應用於傢具、沙發、床墊、汽車座椅等行業。由於TDI揮發性較強，具有一定毒性，歐美等發達地區呈現需求呈現穩中略降的局面，從而除中國以外的地區產能都在縮減。2006年全球TDI產量與2001年基本持平。而中國的需求卻處於上升期，年需求增速約為5%-10%之間，2006年消費量已達到全球的1/5。相對於旺盛的需求，國內供給則剛剛完成產業化的步伐。2006年主要三家藍星清洗(行情 股吧 買賣點)、甘肅銀光和滄州大化(行情 股吧 買賣點)廠商的總產能僅為11萬噸，自給率不到30%。目前這三家都有產能擴充的計劃，預計到09年產能增加至23萬噸，同時BASF在上海漕涇的16萬噸TDI裝置也計劃擴充至30萬噸，屆時國內將呈現供大於求的局面。
但由於擴產項目基本在2008年以後完成，我們預計2007-2008年國內供應仍處於較緊狀態。國內TDI市場價有望保持在3萬元/噸以上的水平。國內A股的滄州大化和藍星清洗將受益於TDI的高價運行。但從長期看，由於TDI本身的不穩定性，限制了下游需求的廣泛發展，中國在經歷了出口大幅增長的階段後，我們預計TDI需求的增速也會下降，其長遠發展前景一般。
氨綸：2006年底以來價格暴漲，其中40D從60,000元/噸左右上漲至目前超過90,000元/噸，帶動華峰氨綸(行情 股吧 買賣點)、舒卡股份和新鄉化纖(行情 股吧 買賣點)的股價也大幅攀升。
我們認為這輪行情的暴漲，有基本面供需吃緊的原因，但也有中間商通過囤貨居奇的手段，放大市場價格的因素。由於氨綸行業的進入壁壘較低，並且生產線建設周期僅為1-1.5年，2003-2004年國內新建產能釋放後，導致產品價格一路下滑，行業效益下降，從而在2005年以後行業新增產能迅速減少。但隨著需求的逐漸上升，在2006年供需差距減少，從而出現價格的戲劇性上漲。
但我們認為，由於該行業的進入壁壘較低，在產品價格和利潤高漲的刺激下，很快就有新建產能投產，屆時產品價格將不可避免再次下滑。該行業長期投資價值較低。但是，由於該行業的復甦，帶動了原料MDI和BDO需求的上升，我們更看好具有技術和進入壁壘的這兩個行業，涉及的上市公司是煙台萬華(行情 股吧 買賣點)和山西三維(行情 股吧 買賣點)。
DMF：DMF在2006年經歷了較為火爆的行情，國內需求量達到42.5萬噸，同比增長了20.7%，而供給量大約為50萬噸，同比增長了43%。
由於亞洲以外地區對環保擔心加劇且生產成本居高不下，越來越多中國以外市場DMF產能關閉。另一方面，因大部分需求來自中國下游產業，近年來中國內地DMF產能快速擴張。目前國內最大的兩家DMF生產企業――華魯恆升(行情 股吧 買賣點)和江山化工(行情 股吧 買賣點)――產能合計達40萬公噸，佔到全球市場份額的50%以上。我們預計上述公司將通過06-08年間的產能擴張向其他國家和地區出口DMF。未來幾年中國將逐步成為全球DMF生產中心。我們一直看好華魯恆升在DMF領域的成本優勢和領先地位，維持對該公司優於大市的評級。
我們預計2007年國內DMF的需求量增速將在15%-20%左右，達到50萬噸，但考慮近兩年產能擴充較多，今年國內產能將達到85萬噸左右，仍會有供過於求的壓力。今年DMF市場價格已經由06年底的7,100元/噸下跌至目前的6,500元/噸，我們預計2007年DMF均價將低於2006年，維持在6,000元/噸以上。
重點公司推薦：
煙台萬華：由於MDI價格上漲較多，同時苯胺價格將較長時間內在底部徘徊，我們預計公司2007年MDI的盈利能力好於預期，將其2007和2008年凈利分別上調23%和18%。同時公司還將受益於政府為鼓勵高新技術企業創新而獎勵的財政補貼、國產設備抵免所得稅等。
由於公司產品線的拓寬，以及大股東股權的戰略轉讓為其後繼發展奠定了堅實基礎，並且其管理層已實現間接持股上市公司，解決了公司發展較為關鍵的問題，我們看好公司的長期發展。考慮其高達37%的凈資產收益率，我們給予30倍預期市盈率，結合2008年1.49元每股收益，得出目標價格44.7元，維持其優於大市的評級。
化工中間品苯酚：2007年第一季度由於供應偏緊，需求相對平穩，苯酚價格總體呈上漲趨勢。3月中旬國內市場的報價基本在14,000-14,500元/噸左右，較上月上漲了400元。供給方面，由於台灣供應商和北京燕山裝置的檢修，苯酚進口量和國內供應均有所減少。下游需求相對平穩，其中酚醛樹脂、水楊酸和竹膠板成本壓力較重，但由於亞洲幾套雙酚A裝置從2006年底至2007年將分別投產(包括上海漕涇的拜耳10萬噸雙酚A已於06年10月運營，台塑南亞13萬噸將於07年4月投產，中石化與三井合資12萬噸計劃於年底投運)，將大大提升苯酚需求量，後市看好。
丙酮：由於受下游需求不振，港口庫存較多的影響，一季度丙酮表現疲軟。3月中旬國內市場價格在7,800-8,500元/噸，與上月基本持平。供給面北京燕山的26萬噸酚酮裝置將停車檢修30天。另外，中國商務部已同意包括北京燕山、上海高橋和星新材料等生產商針對日本、韓國、台灣和新加坡等國家進行進口丙酮反傾銷調查的申請，於3月9日開始立案一年的調查。預計後市國內丙酮市場較為穩定，部分地區有上行可能。
雙酚A：國內雙酚A市場在外盤高漲的帶動下，價格逐漸上漲，3月份國內市場價格為17,200元/噸，較二月上漲了300元。商務部於3月21日發布了雙酚A反傾銷初裁結果，決定對原產於日本、韓國、新加坡和台灣地區的進口雙酚A按5.3%-37.1%傾銷幅度徵收保證金。我們預計後市價格因此將有所上漲。同時，雖然2006－2007年亞洲有幾套雙酚A裝置投產，我們仍然對其對下游需求的基本面看好，雖然環氧樹脂的行情較為平穩，但其另一主要原料——環氧氯丙烷價格的大幅下調，給予雙酚A的上漲較多空間。另外，雙酚A的另一主要下游產品聚碳酸酯的價格全球市場整體上行，國內市場也漲勢明顯，打開了雙酚A後市進一步上漲的空間。
有機硅有機硅：
2006年我國有機硅單體的表觀消耗量超過了60萬噸，同比增長25%以上，其中國內甲基氯硅烷產量達到24.4萬噸，同比增長了28%，剩餘40多萬噸仍然依賴進口，自給率約為37%左右。由於下游硅橡膠、硅樹脂和硅油等行業的快速發展，我們預計未來幾年有機硅需求仍然會保持在20%以上。
供給面看，2007-2009年我國有機硅行業將進入產能釋放的集中期。其中星新材料和新安股份(行情 股吧 買賣點)分別增加的10萬噸單體將在2007和2008年建成投產，道康寧和瓦克合資的20萬噸預計也在2010年前後建成。另外，藍星和羅地亞的20萬噸單體、東岳20萬噸項目也在規劃中。雖然計劃中的有機硅產能增加較多，但由於其裝置建設期一般在一年半以上，其中噸位大的(超過10萬噸)項目建設期更長，並且因工藝復雜，建成周期往往拖後，我們預計2009年我國新增有機硅單體約為20萬噸左右，但按需求增速20%計算，國內單體總需求量為96萬噸左右，對外依存度仍然高達50%以上。有機硅行業總體仍可保持較高景氣度。
由於下游需求旺盛，2006年下半年以來，國內有機硅價格總體處於高位，雖然吉化報價自年底以來有所回調，但星新材料的江西星火報價基本在3萬元/噸的水平，預計2007年單體價格將在2.6-3萬元/噸的高位，毛利率在30%以上。
重點公司推薦：
星新材料：公司新建10萬噸有機硅單體預計在4月初可全線打通，順利的話在二季度負荷率可逐漸提高至80%左右，預計2007年有機硅單體可實現15－16萬噸的銷量，同比增長80%左右。按32%的毛利率計算，有機硅業務2007年毛利將同比增長85%至5.78億元。
公司目前生產的其他化工品，包括苯酚/丙酮、雙酚A、環氧樹脂和PBT的盈利狀況都要好於2006年，尤其是雙酚A和環氧樹脂，我們預計其2007年毛利率將達到10%以上，具體毛利分解見下圖，預計2006-2008年主營業務的平均復合增長率達到56%左右。
公司定向增發方案正等待證監會最後批准，我們預計2007年4月可以完成。由於自2006年底以來公司股價上漲較多，如果以發行前20個交易日打七折計算，增發股數僅在800萬左右，這樣公司總股本僅擴大22%至4.4億股左右。加上新增母公司注入資產的貢獻，我們預計公司2007和2008年的每股盈利將分別達到1.15元和1.6元左右，同比分別增長90%和37%。
我們認為2007-2009年公司內涵式的增長來自於新建10萬噸有機硅項目和環氧/雙酚A產業鏈的貢獻，而外延式的增長則來自於母公司在法國的蛋胺酸和羅地亞有機硅兩塊資產貢獻，預計這兩塊資產在2009年前均將注入到星新材料這個上市公司。屆時公司有機硅的產能將排名全球第三，成為國內外新材料的巨頭企業。
即使不考慮外延式的增長，以公司2007-08年每股收益計算，目前其預期市盈率分別為23.5和17倍，我們給予其2008年22倍市盈率，目標價35元，維持對該公司優於大市的評級。
化肥從全球來看，由於燃料乙醇等替代能源對玉米等農作物需求大幅攀升，資本市場期貨交易對農作物價格的推波助瀾，帶動農產品需求旺盛，從而帶動包括尿素、氯化鉀等化肥價格高漲，我們預計近兩年全球化肥行業將處於較高景氣度。
氮肥：我國氮肥行業正進入於市場化和行業整合的關鍵時期。從行業政策面分析，首先，根據我國加入世貿組織的承諾，自2006年11月起我國化肥分銷業務對外資開放，對國內化肥批發和零售行業帶來了挑戰。其次，國家將在生產領域逐步實行市場化運作，具體包括漸漸放開化肥價格，建立適應市場要求的化肥供需平衡機制，逐步提高計劃定價的原料價格和取消各種補貼優惠政策等。
而從行業供需面分析，目前我國氮肥行業供大於求的局面已基本形成，2005年我國尿素(折純)的表觀消費量約為1,926萬噸，而產量已達到1,995萬噸。根據目前一些在建項目統計，到2010年以前，我國將新增1,200萬噸的尿素生產能力。盡管考慮一些小規模企業受到高成本的擠壓而推出市場，還有在建項目實際實施時的推出和延工，真正氮肥行業產能增加沒有目前統計的那麼多，但總體供大於求的局面不會改變。在產品價格向下調整和成本高企的環境下，小規模企業的生存空間日益狹小。
當前，化肥市場正逐步進入旺銷期，農民施肥需求將更加旺盛，另外，由於生產成本支撐和國際化肥價格的不斷上漲，國內尿素價格逐漸上升。山東和河南等地主流廠商的出廠價已達到1,700元/噸。我們預計2007年尿素價格將季節性小幅上升，四五月份價格上漲會較為明顯，到六七月份價格將達最高點，進入淡季後將下行調整。
我們認為在市場化和行業景氣度有所下降的背景下，給予了行業內龍頭企業進行整合和並購的良好時機。目前上市公司四川美豐(行情 股吧 買賣點)、瀘天化和中海油化學已經分別在甘肅、寧夏和內蒙古並購了40-80萬噸不等的尿素裝置，我們不排除這些公司在未來仍有繼續擴張的可能。當然，我們認為只有在並購過程中通過注入龍頭企業的優異管理方式，或者利用被並購企業的成本和資源優勢，或者共享銷售渠道，提升企業內在價值(反映在凈資產回報率等指標)，才是實現了有效整合和並購。我們建議關注四川美豐、瀘天化和中海油化學。即使考慮天然氣價格上漲因素，鑒於四川美豐和瀘天化2007年預期市盈率分別為15倍，明顯低估。我們將其評級調至優於大市。
另外我們尤其看好在化肥分銷領域的龍頭企業－中化化肥。由於公司是該行業最早市場化的企業，其抓住先入優勢，在全國已建立近1,200家分銷網點，並且計劃在2008年增加至2,000家，市場佔有率達到20%。另外，公司還擁有上游資源優勢，包括是國內最大的鉀肥進口商，並通過參股國內大型氮肥生產企業，獲得穩定的鉀肥和氮肥來源，通過自建的營銷網路，實現銷量穩定增長。我們預計其2005-2008年凈利年均復合增長率為29%，維持優於大市評級。
氮肥行業除了受益於行業整合的公司以外，我們也看好利用先進工藝和技術，有效降低生產成本和擴充非尿素的化工產品線的企業，例如華魯恆升和柳化股份(行情 股吧 買賣點)，我們預計它們在未來三年均有穩定的業績增長。
重點公司推薦：
華魯恆升：公司採用水煤漿氣化技術，實現了合成氨和甲醇的聯產體系，目前已達到100萬噸尿素和15萬噸DMF產能，計劃在2007和2008底新增8萬噸DMF和20萬噸醋酸產能，並根據政府關於替代能源的政策，相應建設二甲醚等甲醇下游產品。我們預計公司2006-2009年凈利年均復合增長率為29%，維持優於大市評級。
柳化股份：公司利用「殼牌」粉煤氣化技術的新建30萬噸合成氨項目已於2007年1月4日正式投產，其合成氨總產能將同比增長32%至33萬公噸，並且生產成本將降低40%至900人民幣/公噸。我們認為該項目將成為未來兩年公司主要的盈利增長拉動力。為實現原材料全面利用，公司還將興建8萬噸甲醇和6萬噸硝酸鹽項目。近日公司與日本三菱公司簽訂CDM項目協議，經其初步計算，2008-2012年通過該項目公司每年凈利潤將提升300萬美元。我們預計公司2006-2009年凈利年均復合增長率為42%，維持優於大市評級。
鉀肥：目前國內主要鉀肥進口商已經與國外供應商達成協議，2007年鉀肥進口價格將每公噸上漲5美元至165美元/公噸。考慮到全球鉀肥供應緊缺，我們預計鉀肥行業仍處於較高景氣度，2007年鉀肥價格將小幅上漲，並將在07-08年維持高位。
重點公司推薦：
鹽湖鉀肥(行情 股吧 買賣點)：根據進口鉀肥價格的上調，公司已將氯化鉀出廠價每公噸上調30-40人民幣至稅後1,504人民幣/公噸，我們預計07-08年稅後價格將每公噸上漲70元至1,550人民幣/公噸。而其正在進行固體液化氯化鉀項目將成為08-09年新的盈利增長動力，屆時公司鉀肥的總生產能力將可能從目前的180萬公噸增加至超過250萬公噸。我們預計07-09年公司鉀肥銷量將分別達到195萬、250萬和300萬公噸。
今年由於農業行情較好，農民提前購買化肥導致需求旺季提前，根據行業統計數據，公司一季度鉀肥銷量達到43萬噸，同比增長了100%以上，同時由於產品價格的上調，我們預計公司一季度業績同比增長50%以上。
雖然母公司青海鹽湖集團(行情 股吧 買賣點)正在就收購SST數碼一事等待證監會的批准。但是，我們在鹽湖鉀肥06-08年估值模型中並未考慮任何資產注入的相關影響，因此母公司收購將不會對上市公司盈利預測產生任何影響。我們仍然對公司長期發展前景持樂觀看法。考慮其2006-2009年凈利年均復合增長率為24%，高達45%的凈資產收益率，我們給予公司2008年23倍預期市盈率，目標價38元，維持優於大市評級。
關於化工行業公司估值的討論
由於近期各種化工行業上市公司的股價上漲，引發了市場關於對各個化工子行業的公司如何估值的討論。我們認為，目前代表市場相對價值的主要指標是市盈率，而代表公司內在價值的主要指標是凈資產收益率(ROE)，上市公司的市場價格應該是圍繞著公司的內在價值而波動，即未來具有高ROE (業績持續上升所致)的公司應該享有較高的市盈率。也就是說，市場願意花較高的價格購買對股東回報率較高的公司的股票。
從我們統計的9家化工公司來看，通過對其在2003-2007年的歷史ROE來分析，我們基本可以將其分成四類：1)ROE持續上升的鹽湖鉀肥(10%-40%)和ROE始終在高位的煙台萬華(25%-40%)；2）ROE持續上升的星新材料(5%-25%)；3）穩中略升的化肥類公司(5%-15%)，包括華魯恆升、柳化股份、魯西化工(行情 股吧 買賣點)和滄州大化；4）具體明顯周期波動性的化纖公司：華峰氨綸和滄州大化(0.2%-40%)。即使剔除公司財務杠桿的因素，我們從總資產回報率(ROA)這個角度，也可以看到一樣的趨勢。
我們認為，不同化工公司的歷史回報率表現主要是由行業的供需以及公司的管理水平決定的。在未來的幾年，如果這兩個因素沒有改變，那麼公司的回報率也不會改變。
1）由於煙台萬華所屬的行業未來三年仍然需求廣泛，進入壁壘較高，決定了產品的高利潤率。而鹽湖鉀肥具有資源性的進入壁壘，需求的旺盛也決定其產品的高毛利。從而這兩家公司有望保持30%以上的ROE，我們也應給予它們較高的預期市盈率，其目標價分別是2008年的30倍和23倍。
2）由於星新材料的主要產品所處行業也是高進入壁壘，未來利潤率仍然保持較高，隨著產品銷量的增長，我們預計其回報率持續上升。我們給予公司的目標價是基於2008年22倍市盈率。
3）化肥行業雖然是屬於周期性行業，但其波動性遠遠小於氨綸等化纖行業。特別是行業里具有技術和成本優勢的華魯恆升和柳化股份這樣的上市公司，通過技術革新，其資產回報率近幾年穩中略升。我們預計未來兩年，由於高能源成本支撐的尿素價格不會大幅下滑，從而其回報率也會保持穩定。我們給予華魯和柳化的目標價分別是2007和2008年平均每股收益的20倍。
4）由於華峰氨綸和新鄉化纖所處的氨綸等行業，進入壁壘較低，決定了其周期的劇烈波動性，從而帶來回報率的高波動。我們計算出華峰氨綸和新鄉化纖在2003-2007E的年平均ROE分別為22%和9.5%，從這個角度考慮，目前這兩個股票的價位已不具有吸引力。
㈨ 哪些上市公司做聚苯胺，具體一點的是聚苯胺切削液
有四川添彩"精細化工"專業提供金屬切削液.等.
㈩ 浙江永太科技股份有限公司怎麼樣
簡介：浙江永太科技股份有限公司是國內產品鏈最完善、產能最大的氟精細化學品生產商之一，從事的氟精細化學品行業位於氟化工產業鏈的頂端，產品附加值高，應用范圍廣泛，涉及液晶材料、醫葯、農葯、染料等，是國家重點支持和發展的行業。產品3,5-二氟溴苯、3,4,5-三氟溴苯、3,4,5-三氟苯酚、2,3,4-三氟苯胺的銷量位居全國第一，2,3,4-三氟硝基苯的銷量位居全國第一，3,5-二氟苯胺、2,4-二氟硝基苯的銷量位居全國第一。公司已和包括德國默克、巴斯夫、日本第一制葯、法國羅地亞、日本住友化學等世界著名企業在內的國內外知名的醫葯、化工企業建立了良好的合作關系。
法定代表人：王鶯妹
成立時間：1999-10-11
注冊資本：82009.3827萬人民幣
工商注冊號：331000000000876
企業類型：股份有限公司(上市、自然人投資或控股)
公司地址：浙江省化學原料葯基地臨海園區東海第五大道1號