㈠ 上市公司EVA百強榜
上市公司EVA百強榜
2007年，誰在創造價值，誰在毀損價值
上市公司是不是在創造價值不僅關系著投資者的長期收益，同時也關系著整個社會的財富創造。創造價值的公司理應獲得更多的資金支持以獲得更快的發展，毀損價值的公司如果不能改善價值創造狀況終將會被拋棄。
對一個企業進行價值判斷也是投資分析和企業管理的關鍵，沒有這種最基本的判斷，所謂價值投資和實施基於價值的管理自然也就是一句空談。
對於價值來說，我們首先關注的是這個企業當年創造的凈利潤。但是有些公司創造了正的利潤，甚至還是不斷增長的利潤，這些公司就一定在為投資人創造財富嗎?要對這個問題做出回答就還必須考慮另一個要素——資本成本。誰都知道用一個億去創造100萬的收益是一件得不償失的事情，因為即便是銀行的存款也不止這樣的水平。而EVA這個指標將會告訴你一個與會計利潤截然不同的故事。
上市公司價值創造與毀損
本次排名的樣本為ValueTool企業績效資料庫中的1347家A股上市公司，金融類上市公司和ST公司被剔除在外。ValueTool績效資料庫中基礎數據來自於市場上的財務公開信息並經過嚴格的校驗，其中2007年前的數據根據新會計准則進行過調整。我們採用資本資產定價模型CAPM模型計算權益資本成本，默認的無風險利率3%、市場風險溢價5%，貝塔值採用上市公司過去兩年的周收益率進行測算。要獲得各公司目標資本結構是困難的，我們採用過去一年平均股價計算資本結構，從而獲得加權平均資本成本，然後用上述EVA公式進行計算。
以中國石油(601857)為例。2007年該公司投資資本回報率為17.98%，加權平均資本成本7.96%，投資者投入的資本總額8099.5億元，創造的價值為811.4億元。
嚴格說來，在計算EVA的時候還需要對現有財務數據進行一些必要的調整。比如說在計算投資資本回報率時需要對稅收進行調整，用企業實際繳納的稅收代替損益表上的所得稅費用。又如在計算投資資本時我們需要將已經計提的資產減值准備加回以反映投資者實際投入的資金額。但擔心這些復雜且影響不大的調整會讓讀者感覺EVA高深莫測進而對這一概念敬而遠之，我們沒有作這些調整。讓更多的人理解、親近並且可以使用EVA這一樸素概念才是本次排名研究的本意。
從前文EVA=投資資本×資本效率公式可以看出，EVA取決於投資者投入的資本總額以及單位資本的收益，即資本的效率。為便於讀者更好地理解EVA，我們也列示了這兩個指標在上市公司整體中的排名情況。中國遠洋(601919)投資者投入的資本總額757.0億元，資本效率21.0%，在1347家公司中分別第11和17位。由於這兩個指標都比較靠前，中國遠洋在上市公司價值創造榜上排名第3位。大唐發電(601991.SH)的資本效率(-1.4%)在1347家公司中處於中游水平(排名820位)，但該公司巨大的資本額(1067億元，排名6位)，最終該公司在毀損價值榜上排名第5。
用EVA指導投資分析
經常有人提出如下兩方面的問題:EVA如何指導我的股票投資?我在企業中如何應用EVA?提出第一類問題的通常是資本市場投資者，提出第二類問題的通常是企業管理者。我們結合上市公司的情況探討一下第一類問題。
EVA的核心理念是企業只有創造出高於全部成本的凈利潤，才開始創造價值，否則企業正在毀損價值。這個指標綜合考慮了資本總量、資本收益和資本成本等價值創造的核心因素，它正在成為考察經營績效水平的最重要指標。理論上說，市場增加值等於企業未來EVA的貼現值。一家公司即使未來有很大的正的EVA，但如果該公司已經被市場明顯高估，這樣的公司也不會成為好的投資目標。也就是說EVA可以找到經營業績優良或者差的、正在改善的或者正在惡化的公司，而不能告訴你這些公司是否值得投資。
相比於2007年度的排名，中國上市公司多年的平均EVA、變化值對投資分析也許更有意義，多年平均EVA說明了企業持續創造財富的能力，EVA的變化值告訴我們企業創造財富的能力是在持續惡化還是在逐步改善。我們使用EVA時可以關注如下三類公司。首先是持續創造價值的公司。2004-2007年中國石油平均每年為股東創造805.2億的價值，雖然這一業績更多是由高漲的油價所驅動。而處於競爭性行業內的美的電器(000527)(排名29位)取得的非凡成就反映這家公司經營與管理的內功。
其次是EVA持續改善的公司。2007年中國遠洋(601919)居EVA增長的第一名，雖然這一改善是通過母公司資產注入這一非常規手段取得的。更值得關注的是像中國聯通(600050)這樣的公司，這家公司EVA多年為負值，2003年為-33.9億元，自那以後EVA逐步改善，2007年終於創造19.3億元的價值。如果該公司的這一狀況得以持續，它也將會有好的市場表現。
最後是「難持續長大的公司」。做大是每個企業家的夢想，但並非所有企業都有成長的潛力。從EVA分析的角度來來說，有些企業的績效並不會因為資本投入的同步增長，相反回報率會隨著規模擴大直線下降。2007年北緯通信(002148.SZ) 可能就屬於這類公司，其現金占總資產比重最高(86.6%，IPO前的2006年為64.3%)，從事的是非資本密集的電信增值業務。市場可能也不會給予這類「難持續長大的公司」高的估值。
資料：
EVA指公司扣除全部成本後的利潤。不同於傳統會計利潤的概念，EVA還必須考慮未記入會計報表的股權資本的成本，其簡單公式為EVA=投資資本×(投資資本回報率-加權平均資本成本)。EVA公式的另外一種表現形式為EVA=投資資本×資本效率。資本效率指每單位資本所能產生的超過單位資本成本的利潤，它是投資資本回報率和加權平均資本成本的差額，代表了單位資本創造財富的能力。
投資資本回報率(ROIC)用來衡量企業整體經營績效水平，計算上用NOPLAT/IC，其中NOPLAT代表企業剔除財務杠桿之後的實際稅後利潤，IC則代表企業管理層所運用的投資者資金的總和。加權平均資本成本(WACC)，用於衡量企業所運用的投資資本的機會成本，由股權投資的資本成本和債權投資的資本成本按照各自的權重進行加權平均。
㈡ 各種上市公司的EVA數據哪裡找
EVA = 稅後凈營業利潤（NOPAT）-（【加權平均資本成本】WACC*【投資資本總額】TC） 上述的各項數據，nopat和TC直接可從上市公司的財報上得到。
WACC就有點麻煩了。 WACC你應該知道的吧。就是加權的Capital Cost，債務的比較難算，因為你即使看到財報裡面說該公司有發行商業債券，也不能簡單的用這個百分比當做CC，還要考慮到其他借貸，甚至Operating Lease裡面有么有做手腳。 要算出一個公司的准確EVA，光依靠財報是有些麻煩的，不過如果只需要一個大體的數值，WACC直接用股票回報率和負債的利率當做CC算就可以了
拓展資料：
一，EVA分析法 以財報為核心的上市公司分析及商業研究 來自專欄年報那些事兒 自從開始看上市公司年報，筆者發現無論是機構還是散戶都會採用各種方法進行基本面的分析，但是除了碩博論文，極少能看到有人用EVA（經濟增加值）分析法。
二，假設小帥有十萬現金想要投資，他考慮買股票、債券或者基金，能夠獲得10%的盈利。但是，他一直有一個書店的夢想，於是投資了一家小書店，一年後，這家書店實現了500000元的銷售額和12000元的稅後利潤，和投資股票、債券和基金的10%的預期相比，多實現了2000元的盈利，小帥非常滿意。反之，如果小帥之前投資股票、債券和基金的預期收入是15000元，那麼就會少實現了3000元的盈利—這種分析方法就是EVA。
三，EVA是經濟增加值模型（Economic Value Added）的簡稱。EVA的本質是企業經營產生的「經濟」利潤。相對於人們重視的企業「會計」利潤而言，EVA理念認為，企業所佔用股東資本也是有成本的，所以在衡量企業業績時，必須考慮到股本的成本。2010年起，隨著《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》的正式施行，經濟增加值(EVA)成為中央企業業績考核的核心指標，因此一大批上市央企的財務報表人員開始熟練掌握EVA分析法。 在EVA的指標體系中，最核心的是「資本利潤」，而不是通常的「會計利潤」。EVA從出資人角度出發，度量資本在一段時期內的凈收益。只有凈收益高於資本的社會平均收益，資本才能「增值」，因而符合價值管理的財務目標。而傳統的會計利潤所衡量的是企業一段時間內產出和消耗的差異，而不關注資本的投入規模、投入時間、投入成本和投資風險等重要因素。EVA的本質是企業經營產生的「經濟」利潤。相對於人們重視的企業「會計」利潤而言，EVA理念認為，企業所佔用股東資本也是有成本的，所以在衡量企業業績時，必須考慮到股本的成本。
四，EVA（經濟增加值）的定義及計算公式 經濟增加值是指企業稅後凈營業利潤減去資本成本後的余額。 計算公式： 經濟增加值=稅後凈營業利潤-資本成本=稅後凈營業利潤-調整後資本×平均資本成本率 稅後凈營業利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發費用調整項-非經常性收益調整項×50%）×（1-25%） 調整後資本=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程利息支出是指企業財務報表中「財務費用」項下的「利息支出」。 研究開發費用調整項是指企業財務報表中「管理費用」項下的「研究與開發費」和當期確認為無形資產的研究開發支出。對於為獲取國家戰略資源，勘探投入費用較大的企業，經國資委認定後，將其成本費用情況表中的「勘探費用」視同研究開發費用調整項按照一定比例（原則上不超過50%）予以加回。
㈢ 哪裡可以找到A股上市公司經濟增加值EVA的數值
eva指標是可以根據損益表及資產負債表自己計算的，但關鍵在於資產利率的確定。
㈣ 哪個資料庫可以找到上市公司EVA的數據
EVA = 稅後凈營業利潤（NOPAT）-（【加權平均資本成本】WACC*【投資資本總額】TC）
上述的各項數據，nopat和TC直接可從上市公司的財報上得到，WACC就有點麻煩了。。。
WACC你應該知道的吧。。。就是加權的Capital Cost，債務的比較難算，因為你即使看到財報裡面說該公司有發行商業債券，也不能簡單的用這個百分比當做CC，還要考慮到其他借貸，甚至Operating Lease裡面有么有做手腳。。。
要算出一個公司的准確EVA，光依靠財報是有些麻煩的，不過如果只需要一個大體的數值，WACC直接用股票回報率和負債的利率當做CC算就可以了
㈤ 誰做過上市公司EVA研究，共享下數據，或者EVA的簡單計算公式，
EVA = 稅後凈營業利潤（NOPAT）-（【加權平均資本成本】WACC*【投資資本總額】TC）
上述的各項數據，nopat和TC直接可從上市公司的財報上得到，WACC就有點麻煩了。。。
WACC你應該知道的吧。。。就是加權的Capital Cost，債務的比較難算，因為你即使看到財報裡面說該公司有發行商業債券，也不能簡單的用這個百分比當做CC，還要考慮到其他借貸，甚至Operating Lease裡面有么有做手腳。。。
要算出一個公司的准確EVA，光依靠財報是有些麻煩的，不過如果只需要一個大體的數值，WACC直接用股票回報率和負債的利率當做CC算就可以了
㈥ EVA在上市公司業績評價中的作用
EVA的基本原理：
a)
經濟增加值（EVA）是從稅後凈營業利潤中扣除包括股權和債務的所有資金成本後的真實經濟利潤。
b)
EVA指標背後的邏輯是，企業所運用的每一分錢，無論是募股資金還是債務資金—也就是說無論來自股權投資還是債權投資者—都有其成本。只有企業創造的利潤超出這些成本後有餘額，才是真正為投資者創造了財富。
EVA的計算
EVA=經營凈利潤-資本（債務和股權投資）成本
EVA=NOPAT－kw×（TC）
或：
EVA=投入資本額×（投入資本收益率
-
加權平均資本成本）
評價EVA
EVA充分考慮了權益資本的成本
EVA減少了利潤操縱的可能性
EVA可以一定程度減輕短期行為
EVA對分部的考核更合理
㈦ 如何查找上市公司EVA數據
沖---天牛為您解答：自己出錢可以到，國泰安csmar數據中心查詢！
㈧ EVA視角下上市公司績效分析的理論意義和現實意義是什麼
EVA近幾年被神化了，但EVA也只不過是一個財務測試方法、一個指標。
EVA是基於為股東創造價值而衍生出來的一個財務指標，但對於我國來說，我個人認為理論意義巨大，但現實意義還是零！我全當您的提問是針對中國的，如果我理解錯了，您當我沒說過！
首先，EVA是一個高級財務指標，適合於成熟市場，適合於價值理念趨於財務理念的企業使用
要理解EVA，得先知道EVA重視的是什麼，EVA重視的是企業價值，簡單點理解，就是企業正常創造績效外，還創造了什麼，結果為正數，那就是多創造了價值，結果為負數，就是沒達標，結果是0，就是沒有成績，僅靠正常增長實現了債權人、員工、股東一般性收益。那麼上述收益對於中國企業來說，真的被看做是收益嗎？當然不是！中國的價值理念可以是每年合同額、可以是收入額、可以是避稅額、可以是退稅額、可以是政府補貼額，國有體制下還有利稅總額，反正所謂的價值是胡扯淡。從企業的角度看，對供應商來說，合同才是王道，企業有合同，供應商就來了，所以績效就是合同額；對500強評選，收入才是王道，500強看的最終的是市場，所以收入表明市場佔有水平，績效就是收入；對低技術企業，市場比較透明，銷售價無法擺脫透明的成本價，稅收就是最可怕的敵人，制定稅法的時候不管企業情況，「一碗水端平」，那麼這種企業，避稅就是績效，能避多少稅就有多少極潤，還TM都是扣除工資、費用後的凈利潤；對出口企業來說，我國的優勢說白了除了低成本，還是低成本，除了勞動力廉價，還有政府的強大退稅，但想退稅沒那麼容易，光有退稅額，沒有進項往往也不能退，這種企業，拿到多少退稅就有多充裕的現金流，退稅就是績效；農業企業，沒補貼誰養奶牛？很多農業企業就是靠補貼活著，在物流受限、權貴壟斷的時代，農業企業有門路才有多的補貼，有補貼才有活路，補貼就是績效；國有壟斷行業，比如煙草，全都是國有，收稅與不收稅沒有區別，收不收都是國有，利稅就是利潤+稅收，這種企業，利稅才是績效，但獲得績效靠的，是壟斷。
其次，我國的財務發達程度遠遠達不到會計專業人員所想像的那個地步，我國沒有職業經理人，屬於大股東治理模式，這個模式從屬於東南亞家族企業治理模式，大股東不是財務專業人員，不一定從財務方面去理解公司的發展和業績水平，所以EVA從現實意義上是一紙空談。我國公司在治理方面，不客氣地說，都不看重財務，都把成本管理、銷售、研發放在較為靠前的位置，如何運用財務手段管理公司，中國的老闆們九成都是財務白痴，EVA是一個財務專業人員都不一定能看懂的指標，期待白痴看懂專業得不得了的東西，中國還有很長的路要走。我到過的企業，都是財務總監做成另一套財務報表給老闆看，對外公布的，還是審計報告，實際控制人如果不懂、不重視財務，一個高等級財務指標怎麼能對企業產生指導作用呢？其他股東都在搭便車，根據中國證監會、地方證監局、國有資產管理部門等等可能對公司產生治理約束的部門的規定，只對實際控制人是否變著法的侵吞中小股東利益、財產有著較為明確的規定，對於用什麼來約束實際控制人的價值觀念，沒有任何規定，上市公司要求的每年多少多少利潤，只對擬上市公司有效，上市公司只要不虧，沒人管。而EVA在企業虧損的狀況下，仍然可以為正數，經濟環境不好，少虧就是盈利！我認為規范源於監管，企業都是逐利的，法律不管，什麼賺錢，企業就會干什麼，包括販毒甚至走私軍火。只有監管才能使企業改變價值觀念。
再次，我國的A股市場並不追逐企業內在價值，股東們追逐的是資本利得，這是老生常談，不是什麼新鮮事。證監會今年搞的強制分紅也只是無奈之舉，用未分配利潤和現金流量凈額去考察一個公司是否符合上市標准，對我們國家的企業和企業家來說，已經足夠先進和人性了。給丫們一個EVA指標，他們看得懂嗎？十八大精神還得學幾個星期，EVA要學多久？然而這不是關鍵，關鍵問題是投資者們看不看得懂，投資者看不懂EVA，證監會制定一個EVA指標，投資者買賬嗎？股價會漲嗎？不漲，哪來的政績？企業內在價值再高，領導們看不到吧？股民們也看不懂吧……
最後，公司治理的公司績效問題是縈繞科研工作者們的一個非常頭疼的問題，數據不多研究不了，沒有普遍性，而數據多了，各公司的價值觀念又不同，你說用托賓Q？EVA？ROA？ROE？我看都對，又都不對。EVA是提供了一種新的理念，一種純粹財務的理念，即可以通過財務報表獲得，又是一個公認度越來越高的指標，對於科研工作，很有幫助，理論意義應該是重大的。我畢業的時候，很多同學在公司績效環節多數使用的都是EVA和托賓Q，回歸效果其實差距不大。有些教授提出了EVA只是演算法復雜，但實質信息仍來源於報表，不能擺脫財務虛假，不能打斷和其他績效指標的內在聯系，所以回歸結果在樣本容量越大的情況下，越一致。我認為這位教授是胡說八道，因為他沒有證據，但不能否認他站的高度很高，他可能說得比我更對。
㈨ 急：哪裡可以找到A股上市公司經濟增加值EVA的數值
EVA指標是可以根據損益表及資產負債表自己計算的，但關鍵在於資產利率的確定。
㈩ 上市公司中EVA什麼意思
巨潮 中財 看看就ok了！
上市公司,eva,意思
巨潮 中財 看看就ok了！