去杠桿被批

Ⅰ 央行和財政部，到底都吵了些啥

央行和財政部吵架了。

爭論的雖然是化解金融風險和促進經濟增長這種重大問題，但只要一進入吵架模式，節奏就和普通吵架沒區別了。

雙方交鋒異常精彩，信息量很大，對於理解經濟走向和政策制定很有益處。我們一起圍觀一下。

1、財政政策積極嗎？

央媽：你財政政策不積極，經濟下行壓力下，你還將赤字率從3%降低到2.6%，太過分了。

原話：「為了防範和化解金融風險，金融部門正在去杠桿，貨幣政策實際上是穩健中性的。在這種背景下，財政政策應該是積極的，然而現在看到的情況是，財政收入以較高的速度增長，今年預算安排的赤字率是2.6%，與去年3%的水平相比是緊縮的。即使按照一些財政專家所測算的，實際的赤字率可能達到3%，那也不是積極的。因為對地方債務控制後，總的財政政策不可能積極。」

財爸：你太不嚴謹太不專業，只看到一般預算內的赤字率，如果你看專業點，就會發現我很積極。

原話：「簡單地用赤字率衡量積極財政政策，可適用於一般經濟評論場合，但對於專門研究財政體制和政策來說，是不夠嚴謹的……

雖然官方赤字口徑未發生變化，但財政部門在實際操作中已統籌考慮多種渠道加大積極財政政策力度，因此不能將赤字規模與積極財政政策的力度簡單等同起來。」

點評：財政部的回擊毫不客氣，直接說一個大國央行的研究局長不專業，人家可是專門吃專業這碗飯的。

2、誰是高杠桿的推手？

央媽：金融機構是被迫加杠桿。

原話：「金融亂象實際反映的是實體經濟和整個體制機制的問題，金融機構的杠桿是被動加起來的，是地方政府和國有企業規模擴張、杠桿率攀升的結果。」

財爸：你不知道央行應該保持獨立性的嗎？自己沒骨氣，現在卻來怪我，誰逼你去接客了？

原話：「中國實施貨幣政策有很多客觀困難和約束條件，央行有不少苦衷可以理解。可讓人遺憾的是，一些內部專業人士主觀上對中央銀行的獨立性和權威性缺乏足夠重視……」

點評：財政部批評對方沒骨氣，是一種很居高臨下的吵架方式。

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Ⅱ 去杠桿是什麼

國家最近提到的去杠桿化是什麼意思？
1概述

當資本市場向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。

綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。

單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。

在經濟繁榮時期，金融市場充滿了大量復雜的、杠桿倍數高的投資工具。如果大部分機構和投資者都加入「去杠桿化」的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。

2階段

當前，世界范圍內最常見的風險名詞就是「債務」，就本質而言，債務其實就是對信用的一種過度透支，濫用信用就會造成債務風險，並最終導致債務危機。從資產負債表角度看，經濟周期波動往往體現為經濟體系杠桿率的調整過程。往往會經歷三個階段的去杠桿化過程：早期衰退、私人部門去杠桿化、經濟回升和公共部門去杠桿化。

在早期衰退階段，私人部門債務比率攀升至高點，公共部門負債開始出現上升趨勢。這個階段大概要持續1-2年時間；在第二階段，即私人部門去杠桿化階段。私人部門現金流增加，經濟回暖，但由於推行財政 *** 政策，公共部門負債率達到階段高點。這個階段持續時間大概為3-4年時間；在第三階段，公共部門去杠桿化階段。盡管國內生產總值（GDP）出現反彈，全社會負債率再次上升，公共部門不得不開始漫長的去杠桿化進程。這個階段大約持續10年左右。

目前，全球發達國家正處於第二階段向第三階段過渡的時期。如果進入第三階段則意味著廉價資本時代即將遠去，投資者和借貸者將面臨借貸成本上升的窘境。在未來的幾年內，信用緊縮、財政緊縮和消費緊縮三個層面的疊加效應會進一步顯現。

各階段對中國經濟的影響

在每一個「去杠桿化」的階段上，中國經濟所受的沖擊不同。

首先，「金融產品的去杠桿化」對中國影響很小。由於實行資本賬戶的管制，中國絕大多數的對外金融投資都是以中央銀行外匯儲備投資的形式進行。這類投資一向穩健保守，基本不會涉足高度杠桿化的金融產品，即使有所損失，也不能與其他類型投資者的損失相提並論。

其次，「金融機構的去杠桿化」和「投資者的去杠桿化」對中國的影響也相對較小。一方面，中國銀行業對外開放程度有限，同時外國金融機構在中國市場上的份額和在金融中介中所起得作用都很小；另一方面，由於國際收支長期順差，中國經濟不依賴外部資金。這樣，當國際金融機構和投資者去杠桿化時，一般不會對中國產生顯著的負面效應。在這一問題上，中國經濟目前受到的最嚴重的影響表現在，國際商業銀行在縮減其資產負債表規模的過程中，貿易信貸也受到了波及。

從近期看，對中國經濟最大的負面影響來自於美歐「消費者的去杠桿化」。中國的出口將會受到嚴重威脅，進而引起國內產能過剩、製造業投資疲軟、製造業工人失業等連鎖問題。

從中長期看，中國經濟面臨......
經濟學里的「杠桿」和「去杠桿化」是什麼意思？求解釋
【經濟學術語】

在經濟學里，杠桿有廣義和狹義之分，狹義的指「財務杠桿」。一個企業在自有資金不足的情況下，通過借貸籌集資金，投入生產，獲得更多的收益。就是用別人的錢辦自己的事。但這樣風險也大，如果生意賠了，虧損大過自有資金的量，就成了資不抵債。一般企業都會找到一個合適的平衡點，既能多掙錢，又保證可控的風險，指標就叫做「資產負債率」。

廣義的杠桿涵蓋所有「以小搏大」的經濟行為，但核心還是借貸。比如在期貨市場，你有一塊錢，但市場允許你下十塊錢的單。期間如果虧損到了一塊錢，你就強制退出。

宏觀經濟中的杠桿利用的是資金流動倍數產生作用。比如加息減息。加減0.1%的利息率看起來是很少的，但資金流動不是一次性的，而是反復多次的，所以效用會放大很多倍。為什麼這么說呢。比如張三從銀行借十萬塊錢，可能馬上去商場購物，而商場到了晚上就把錢又存進了銀行。銀行又把錢借給李四，李四開公司，錢借出來了可還存在銀行戶頭里。銀行的錢還是那麼多，只是多了兩層債務關系而已。

當 *** 提高或者降低利息時，會同時對多層借貸關系起到作用，從而產生放大效應。

改變銀行准備金率也類似。

「去杠桿化」（Deleveraging），綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。

當資本市場向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。

單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。

在經濟繁榮時期，金融市場充滿了大量復雜的、杠桿倍數高的投資工具。如果大部分機構和投資者都加入「去杠桿化」的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。
「中國經濟去杠桿化」具體是什麼意思
去泡沫 去債務
什麼是去杠桿化？
什麼是去「去錠桿化」？--金融危機下的現象 簡單來說，「杠桿化」指的就是借債進行投資運營，以較少的本金獲取高收益。這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所採用，特別是投資銀行，杠桿化的程度一般都很高。 當資本市場向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資本價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。 綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。
股票去杠桿是什麼意思啊
你好，股票交易可以分為自有資金交易和借貸資金交易。借貸資金交易規模過大，容易助長投機和暴漲暴跌。去杠桿指的就是減低借貸資金交易數額，增大自有資金交易比例。
去杠桿化指什麼意思？
我看到電視里說是譬如一個人原來在經濟環境好的時候，他新購置了一處房產用於增值，等經濟大環境不好了，他支付不起貸款了，就把他其他的房產變賣，用來支付這套房產的貸款。

藉助於其他方法來幫助自己解決問題.

這個原理可用在很多方面,生活,投資.商業等等.

綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。

單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。

杠桿融資是指管理總部以某一成員企業的名義及其資產為抵押進行負債融資，然後藉助財務公司或通過其他的調劑通融手段將所籌措的債務資金提供給母公司或其他成員企業使用。

去杠桿化是指解除杠桿融資的操作 ..
我國股市裡的術語「去杠桿」是什麼意思？
股民為求爆利用手中股票抵押借錢炒股就是杠桿，借他錢的公司可以直接通過公司客戶端連接他的賬戶，當股價跌破分水嶺他們可以直接操作做賣出以保證能收回欠款，前期股市大跌大批人的杠桿已經突破底線公司強制爆倉望採納
去杠桿什麼意思？
這個就是融資融券， 還有一些做外圍資金的，就是借更多的錢來炒股。 因這種方式炒股的風險太大， *** 就要打擊這種行為， 用這種方式炒股可以虧得一無所有，當然風險大收益也高，要是賺那就是加大了杠桿，做外圍資金的最高可以借十倍的錢給你，如果你有一百萬，就可借一千萬，你用這么多的錢買入一個股票，一天就是賺一百萬，你的本錢一天一個倍。
經濟運行去杠桿，是什麼意思，這個杠桿指的是什麼
金融上的杠桿簡單地說來就是一個乘號。使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個固定的比例增加。所以，在使用這個工具之前必須仔細分析投資項目中的收益預期和可能遭遇的風險。另外，還必須注意，使用金融杠桿這個工具的時候，現金流的支出可能會增大，否則資金鏈一旦斷裂，即使最後的結果可能是巨大的收益，投資者也必須要提前出局。
金融去杠桿，去的到底是什麼
杠桿率就是負債除以自有資本，本質是一個負債率的水平。負債越高，杠桿率越高。去杠桿化，就是降低這個杠桿率，或者增加自有資本金，或者減少負債，或者兩者同時進行。金融機構的去杠桿化，本質上就是一個還債、降低債務的過程，通俗說，就是多拿自己的錢玩兒，少借別人的錢玩兒。

Ⅲ 經濟學里的「杠桿」和「去杠桿化」是什麼意思求解釋

經濟學里的「杠桿」和正閉「去杠桿化」是什麼意思？求解釋

【經濟學術語】
在經濟學里，杠桿有廣義和狹義之分，狹義的指「財務杠桿」。一個企業在自有資金不足的情況下，通過借貸籌集資金，投入生產，獲得更多的收益。就是用別人的錢辦自己的事。但這樣風險也大，如果生意賠了，虧損大過自有資金的量，就成了資不抵債。一般企業都會找到一個合適的平衡點，既能多掙錢，又保證可控的風險，指標就叫做「資產負債率」。
廣義的杠桿涵蓋所有「以小搏大」的經濟行為，但核心還是借貸。比如在期貨市場，你有一塊錢，但市場允許你下十塊錢的單。期間如果虧損到了一塊錢，你就強制退出。
宏觀經濟中的杠桿利用的是資金流動倍唯清液數產生作用。比如加息減息。加減0.1%的利息率看起來是很少的，但資金流動不是一次性的，而是反復多次的，所以效用會放大很多倍。為什麼這么說呢。比如張三從銀行借十萬塊錢，可能馬上去商場購物，而商場到了晚上就把錢又存進了銀行。銀行又把錢借給李四，李四開公司，錢借出來了可還存在銀行戶頭里。銀行的錢還是那麼多，只是多了兩層債務關系而已。
當 *** 提高或者降低利息時，會同時對多層借貸關系起到作用，從而產生放大效應。
改變銀行准備金率也類似。
「去杠桿化」（Deleveraging），綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。
當資本市場向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。
單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。
在經濟繁榮時期，金融市場充滿了大量復雜的、杠桿倍數高的投資工具。如果大部分機構和投資者都加入「去杠桿化」的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。

經濟學里「杠桿」和「去杠桿化」是什麼意思？

分別解釋如下：

一、杠桿，財務管理中的杠桿效應，主要表現為：由於特定費用（如固定成本或固定財務費用）的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關財務變數會以較大幅度變動。合理運用杠桿原理，有助於企業合理規避風險，提高資金營運效率。財務管理中的杠桿效應有三種形式，即經營杠桿、財務杠桿、復合杠桿。

金融杠桿簡單地說來就是一個乘號。使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個固定的比例增加。所以，在使用這個工具之前必須仔細分析投資項目中的收益預期和可能遭遇的風險。另外，還必須注意，使用金融杠桿這個工具的時候，現金流的支出則可能會增大，常見的比如有福匯環球金匯的外匯保證金交易，否則資金鏈一旦斷裂，即使最後的結果可能是巨大的收益，投資者也必須要提前出局。

杠桿率即一個公司資產負債表上的風險與資產之比。杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標，從側面反映出公司的還款能力。一般來說，投行的杠桿率比較高，美林銀行的杠桿率在2007年是28倍，摩根士丹利的杠桿率在2007年為33倍。

二、「去杠桿化」是指金融機構或金融市場減少杠桿的過程，而「杠桿」指「使用較少的本金獲取高收益」。這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所採用，但在金融危機爆發時會帶來巨大的風險。

當資本市場向好時，高杠桿模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資指物產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。

金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。

綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。

單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。

在經濟繁榮時期，金融市場充滿了大量復雜的、杠桿倍數高的投資工具。如果大部分機構和投資者都加入「去杠桿化」的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。

經濟學中去杠桿化是什麼意思？

「去杠桿化」（Deleveraging），綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。
當資本市場向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。
單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。
在經濟繁榮時期，金融市場充滿了大量復雜的、杠桿倍數高的投資工具。如果大部分機構和投資者都加入「去杠桿化」的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。

去杠桿化是什麼意思

去杠桿化釋義：
減少使用以較少的本金獲取高收益的過程
這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所採用，
特別是投資銀行，杠桿化的程度一般都很高。

去杠桿化，是指金融危機下的現象。簡單來說，杠桿化，以較少的本金獲取高收益。這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所採用，特別是投資銀行，杠桿化的程度一般都很高。

在力的作用下如果能繞著一固定點轉動的硬棒就叫杠桿。在生活中根據需要，杠桿可以做成直的，也可以做成彎的。
阿基米德[1]在《論平面圖形的平衡》一書中最早提出了杠桿原理。他首先把杠桿實際應用中的一些經驗知識當作"不證自明的公理"，然後從這些公理出發，運用幾何學通過嚴密的邏輯論證，得出了杠桿原理。這些公理是：(1)在無重量的桿的兩端離支點相等的距離處掛上相等的重量，它們將平衡；(2)在無重量的桿的兩端離支點相等的距離處掛上不相等的重量，重的一端將下傾；(3)在無重量的桿的兩端離支點不相等距離處掛上相等重量，距離遠的一端將下傾；(4)一個重物的作用可以用幾個均勻分布的重物的作用來代替，只要重心的位置保持不變。相反，幾個均勻分布的重物可以用一個懸掛在它們的重心處的重物來代替；似圖形的重心以相似的方式分布……正是從這些公理出發，在"重心"理論的基礎上，阿基米德又發現了杠桿原理，即"二重物平衡時，它們離支點的距離與重量成反比。"
費力杠桿例如：剪刀、釘錘、拔釘器……杠桿可能省力可能費力，也可能既不省力也不費力。這要看力點和支點的距離：力點離支點愈遠則愈省力，愈近就愈費力；還要看重點（阻力點）和支點的距離：重點離支點越近則越省力，越遠就越費力；如果重點、力點距離支點一樣遠，如定滑輪和天平，就不省力也不費力，只是改變了用力的方向。
省力杠桿例如：開瓶器、榨汁器、胡桃鉗……這種杠力點一定比重點距離支點近，所以永遠是省力的。
「去杠桿化」是從「金融產品的去杠桿化」開始的。金融創新繁榮時期，在眾多證券化的資產基礎上，產生了大量衍生結構性金融產品，如CDO、CDS等，這就是「金融產品的杠桿化」。當美國房地產價格開始下行、房貸違約率上升時，其影響首先體現在各種建立在次級按揭房貸基礎上的衍生產品的價格上。這是由於杠桿化操作，衍生產品能夠放大內在資產價值的變化。「金融產品的去杠桿化」就是此類衍生性金融產品市場灰飛煙滅的過程。
「去杠桿化」的第二階段，是「金融機構的去杠桿化」。一段時間以來，不僅投資銀行，連商業銀行都購買了大量杠桿化的金融產品。這些金融機構的資金來源，包括商業銀行吸收的存款和投資銀行在短期資金市場（如票據）上的融資。低利率和充裕的流動性大大降低了融資成本。然而，由於投資衍生產品造成的巨大損失，迫使銀行減記不良資產，並大幅減少其資產負債表整體對風險類資產的暴露。這就是「金融機構的去杠桿化」。
「金融機構的去杠桿化」大大消弱了金融機構的中介功能。具體表現在信貸成本大幅上升，借貸條件變得異常苛刻。這使那些長期依賴金融機構，獲得部分短期資金來源的各類機構投資者（如對沖基金），成了無源之水，從而不得不出售其所持資產（尤其是風險較高的資產）來保持足夠的現金水平，以備不時之需（如投資者的贖回）。這就是「去杠桿化」的第三階段——「投資者的去杠桿化」。
「去杠桿化」的第四階段，是「消費者的去杠桿化」。投資者出售資產，加劇了各類資產（尤其是房地產）價格的縮水並產生負財富效應，這使以英美家庭部門為代表的消費者所能做的惟一選擇，就是增加凈儲蓄，以緩沖家庭凈財富的萎縮，而這只能通過減少舉債或提高儲蓄率來實現。以消費的放緩為代價的儲蓄增加，反過來進一步加劇了實體經濟基本面惡化的速度和程度。
面臨經濟基本面的惡化，各國 *** 紛紛出台 *** 經濟的政策方案。政策的效果不僅是 *** 主導的支出規模的函數，而且也取決於其「乘數效應」的大小。如果要放大「乘數效應」，則要求有關 *** 的支出，盡量用於購買在本國製造的產品。否則， *** 效應會通過進口而「漏出」到本國經濟系統之外，不能使本國經濟受益。這就為貿易保護提供了堂而皇之的理由。各國 *** 「各掃門前雪」的結果，就是導致「去杠桿化」的第五階段，也是其最高階段：「全球經濟的去杠桿化」，或稱之為「去全球化」。

去杠桿化什麼意思

杠桿化是借別人的錢，來幫自己賺錢的一種方式.是一種較高風險的投資策略，投資人若個性保守，或不能承擔虧損的後果，就盡量少利用為好。
去杠桿化表示該雖然目前還有利潤,但是利潤正越來越小而風險卻越來越大,再使用杠桿原理就不行了!

「中國經濟去杠桿化」具體是什麼意思

意思：
降低信貸規模，主要是指表外的信貸規模和影子銀行業務。

Ⅳ 我國股市裡的術語「去杠桿」是什麼意思

「去杠桿化」是指金融機構或金融市場減少杠桿的過程，而「杠桿」指「使用較少的本金獲取高收益」。

當資本市場向好時，高杠桿模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。

對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。

去杠桿並不是不要杠桿。杠桿是經濟、金融和信用發展的必然產物。只要發展市場經濟，只要存在信用制度，杠桿就不可能消除。去杠桿指的是將杠桿降到合理的程度，這既包括杠桿的水平合理，也包括杠桿的結構合理。

(4)去杠桿被批擴展閱讀

當政府要打造股市的牛市，但牛市又成為瘋牛時，政府自然會對股市融資的杠桿進行監管、規范及限制。這就意味著股市的的去杠桿化。當一個完全由高杠桿推升的牛市要降低融資杠桿時，或去杠桿化時，那麼這個市場投資者的預期可能立即改變，股市的暴跌也就不可避免。

而股市的暴跌不僅會讓投資者的賺錢效應立即消失，讓投資者股市無風險套利的幻想破滅，更是會讓股市的預期突然逆轉，從而使得採取更高杠桿進入投資者可能會不顧一切逃出市場。這時股市羊群效應會導致股市對價的人踩人，股市的對價跌了再跌也就不可能避免。

要讓股市的持續健康發展，就得降低股市融資的杠桿率或去杠桿化，就得讓股市的瘋狂平靜下來。

Ⅳ 我國金融監管方面相關法律法規

我國金融監管方面的金融法律主要有：

《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《票據法》、《擔保法》、《保險法》、《證券法》、《信託法》、《證券投資基金法》、《銀行業監督管理法》；

金融法規主要有：

《儲蓄管理條例》、《企業債券管理條例》、《外匯管理條例》、《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》、《金融違法行為處罰辦法》。

《人民幣管理條例》、《國有重點金融機構監事會暫行條例》、《個人存款賬戶實名制規定》。

《金融資產管理公司條例》、《金融機構撤銷條例》、《外資保險公司管理條例》、《外資銀行管理條例》、《期貨交易管理條例》。

《中央企業債券發行管理暫行辦法》、《證券公司風險處置條例》、《證券公司監督管理條例》等。

(5)去杠桿被批擴展閱讀：

金融監管體制是金融監管的職責劃分和權力分配的方式和組織制度。國際上主要的金融監管體制可分為雙線多頭監管體制、一線多頭監管體制和單一監管體制。

金融監管體制是各國歷史和國情的產物。確立監管體制模式的基本原則是，既要提高監管的效率，避免過分的職責交叉和相互掣肘，又要注意權力的相互制約，避免權力過度集中。

在監管權力相對集中於一個監管主體的情況下，必須實行科學合理的內部權力劃分和職責分工，以保證監管權力的正確行使。

2018年4月27日，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》正式發布，業內簡稱「資管新規」。

資管新規打破剛性兌付、禁止多層嵌套、抑制通道業務等主要政策標準的確立將推動資管行業發展重回本源，以穩健投資策略為主的持牌機構將迎來重大戰略利好。

國家想發展經濟，首先就是錢的問題，有了錢，政府機關就能給公務員發工資，國家各項政策能夠落實，跟錢有關系的國家機構分為兩類——金融機構和政府機構。

1、金融機構

在金融機構，國務院是大boss，他手下有三個金融機構——央行、銀保監會、證監會。

（1）中國人民銀行

中國人民銀行，簡稱央行。她的日常工作是印發鈔票、對貨幣流通進行調控、指導銀行業務。其中，指導銀行業務很重要，因為各大銀行都是直接碰到錢的，銀行本身也分成政策性銀行和商業銀行。

政策性銀行——非盈利機構，國家想搞建設就要找它貸款；

商業銀行——盈利機構，和老百姓息息相關，比如四大行：中國農業銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行。

以上機構的主要管理幣種是人民幣,外幣也是央行管，不過她把這份工作交給了外匯管理局，專門管外匯。

（2）銀保監會

中國人民銀行主要靠給銀行派活兒調控經濟，那監管銀行的機構就要提到銀保監會了，他主要管銀行日常運營，比如銀行想開分行、銀行內部高管人員變動等等。銀保監會還管理非銀行金融機構和保險機構。

2018年，兩會將銀監會和保監會合並成銀保監會，因為我國的金融模式已經改變，步入混業經營的發展時代，各個業務間的交叉經營極為頻繁，監管重疊、監管真空等問題嚴重，部分新式金融機構，如財富公司，需要兩個監管主體的協調，不然就會產生監管盲區。

央行和銀保監會有很多業務交集，平常經常配合，但是具體的活兒還是不同，央行是業務指導，銀保監會是監管運營。

（3）證監會

股票、基金、期貨這些詞彙對於投資人恐怕再熟悉不過，能夠主營這些業務的機構都是精英中的精英，簡稱「精中英」。管不好這些機構，金融市場穩定將受到空前影響。管理他們的，就是證監會。

舉個例子：如果某企業想上市，他需要到證監會審批，只有得到證監會審批，證券交易所才會做好准備，企業才能發行股票。

央行、銀保監會、證監會各司其職、各管一攤，都是平級關系。他們，就是國家金融機構體系。

2、政府機構

政府也得有自己管錢的部門，不然收上來的稅怎麼處理？公務員工資怎麼發放？管它的叫財政部，主要職責是：定稅收政策、發國債、管政府收支。

財政部因為是國家機構，結構具有典型的政府特徵——省會設立財政廳，地方市級設立財政局。

他們的工作模式也很簡單：財政部定政策，財政廳執行，財政局貫徹落實。

3、央行和財政部的關系

央行和財政部都受國務院領導，央行管貨幣政策，財政部管財政政策。

當國家想管理經濟的時候，需要兩個機構配合，比如近年來的「去杠桿」,央行讓銀行」收緊」,就是少借錢給企業,財政部也要跟進」收緊」,就是讓政府也要少花錢。

與互聯網金融有關的法律法規匯總：

根據中國人民銀行、工業和信息化部、公安部、財政部、國家工商總局、國務院法制辦、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會。

國家互聯網信息辦公室於2015年7月28日聯合印發的《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》(銀發〔2015〕221號，以下簡稱《指導意見》)規定。

目前我國合法的互聯網金融業態包括：互聯網支付、網路借貸、股權眾籌融資、互聯網基金銷售、互聯網保險及互聯網信託和互聯網消費金融。

除傳統各項法律法規及監管制度和政策外，專門針對新型業態的監管規定主要是從2010年的人民銀行2號文(《非金融機構支付服務管理辦法》)對第三方支付機構的監管開始的(一般認為，支付業務的發展及監管也是我國互聯網金融行業發展標志性事件)。

2015年十部委發布的221號文(《指導意見》)既是對近幾年互聯網金融業態的全面總結、梳理和確認，同時也是未來監管政策落地的綱領性、「指導性」文件。

1、P2P網路小額信貸法規

2011年8月23日，銀監會發布《關於人人貸有關風險提示的通知》銀監辦發[2011]254號，該通知指出在當前銀行信貸偏緊情況下，人人貸（PeertoPeer，簡稱P2P）信貸服務中介公司呈現快速發展態勢。

這類中介公司收集借款人、出借人信息，評估借款人的抵押物，如房產、汽車、設備等，然後進行配對，並收取中介服務費。

有關媒體對這類中介公司的運作及影響作了大量報道，引起多方關注。對此，銀監會組織開展了專門調研，發現大量潛在風險並予以提示。

由此可見，該通知只是對人人貸的一個風險提示文件。在2013年11月25日舉行的九部委處置非法集資部際聯席會議上，央行對P2P網路借貸行業非法集資行為進行了清晰的界定。

主要包括三類情況：資金池模式；不合格借款人導致的非法集資風險以及龐氏騙局。

2、第三方支付法規

2010年6月4日，中國人民銀行發布《非金融機構支付服務管理辦法》（〔2010〕第2號），該辦法第一條規定該辦法的制定目的是為促進支付服務市場健康發展，規范非金融機構支付服務行為，防範支付風險，保護當事人的合法權益。

該辦法第二條明確了本辦法所稱非金融機構支付服務，是指非金融機構在收付款人之間作為中介機構提供下列部分或全部貨幣資金轉移服務：

（一）網路支付；

（二）預付卡的發行與受理；

（三）銀行卡收單；

（四）中國人民銀行確定的其他支付服務。

該辦法所稱網路支付，是指依託公共網路或專用網路在收付款人之間轉移貨幣資金的行為，包括貨幣匯兌、互聯網支付、行動電話支付、固定電話支付、數字電視支付等。

本辦法所稱預付卡，是指以營利為目的發行的、在發行機構之外購買商品或服務的預付價值，包括採取磁條、晶元等技術以卡片、密碼等形式發行的預付卡。

該辦法所稱銀行卡收單，是指通過銷售點（POS）終端等為銀行卡特約商戶代收貨幣資金的行為。《非金融機構支付服務管理辦法》是第三方支付的重要監管法規。

3、虛擬貨幣法規

2009年6月4日，文化部和商務部聯合發布了《關於加強網路游戲虛擬貨幣管理工作的通知》（文市發〔2009〕20號），該通知規定要嚴格市場准入，加強對網路游戲虛擬貨幣發行主體和網路游戲虛擬貨幣交易服務提供主體的管理。

從事「網路游戲虛擬貨幣交易服務」業務須符合商務主管部門關於電子商務（平台）服務的有關規定。除利用法定貨幣購買之外，網路游戲運營企業不得採用其它任何方式向用戶提供網路游戲虛擬貨幣。

2009年7月20日，文化部發布《「網路游戲虛擬貨幣發行企業」、「網路游戲虛擬貨幣交易企業」申報指南》為開展經營性互聯網文化單位申請從事「網路游戲虛擬貨幣發行服務」業務的申報和審批工作提供可操作性指導規則。

2008年9月28日，國家稅務總局《關於個人通過網路買賣虛擬貨幣取得收入徵收個人所得稅問題的批復》（國稅函〔2008〕818號），明確了虛擬貨幣的稅務處理。

即個人通過網路收購玩家的虛擬貨幣，加價後向他人出售取得的收入，屬於個人所得稅應稅所得，應按照「財產轉讓所得」項目計算繳納個人所得稅。

總之，一系列監管措施的出台使得虛擬貨幣的監管得到進一步明確，但是監管措施還僅僅局限於游戲里的虛擬貨幣。

4、眾籌融資法規

美國證券交易委員會（SEC）近期批准了對眾籌融資進行監管的草案，面向公眾的眾籌融資在2012年年初得到《促進創業企業融資法案》（，簡稱JOBS法案）的認可。

即在互聯網上為各種項目、事業甚至公司籌集資金得到法律確認。這是美國政府對眾籌融資進行監管的重要措施。

2013年9月16日，中國證監會通報了淘寶網上部分公司涉嫌擅自發行股票的行為並予以叫停。

叫停依據是《國務院辦公廳關於嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》（國辦發[2006]99號）規定，「嚴禁任何公司股東自行或委託他人以公開方式向社會公眾轉讓股票」。

至此，被稱為中國式「眾籌」，即利用網路平台向社會公眾發行股票的行為被首次界定為「非法證券活動」。

雖然眾籌模式有利於解決中小微企業融資難的頑疾，但考慮到現行法律框架，國內的眾籌網站不能簡單復制美國模式，必須走出一條適合中國國情的眾籌之路才更具現實意義。

依據《最高人民法院關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》的規定，眾籌模式在形式上幾乎很容易壓著違法的紅線。

即未經許可、通過網站公開推薦、承諾一定的回報、向不特定對象吸收資金，構成非法集資的行為。

美國為眾籌立法，我們可借鑒美國的JOBS法案對眾籌模式進行規范，但還須一個循序漸進的過程。

5、互聯網保險法規

2011年9月20日，中國保監會發布《中國保險監督管理委員會關於印發《保險代理、經紀公司互聯網保險業務監管辦法（試行）》的通知保監發〔2011〕53號）》。

該辦法的制定目的是為了促進保險代理、經紀公司互聯網保險業務的規范健康有序發展，切實保護投保人、被保險人和受益人的合法權益。

2012年5月，中國保險監督管理委員會發布《關於提示互聯網保險業務風險的公告》（保監公告[2012]7號），對互聯網保險業進行了向廣大投保人進行了風險提示。

此外，2011年4月15日，保監會發布《互聯網保險業務監管規定（徵求意見稿）》，互聯網保險監管規定也將在不久的將來得到進一步完善。

總之，互聯網金融創新層出不窮，互聯網金融的創新意味著新的金融模式的出現，也意味著需要新的監管法規。

況且，當前互聯網金融的監管法規尚不完善，有些互聯網金融模式已經出現，但是相關監管規定還處於滯後狀態，即監管空白。期待監管機關盡快完善互聯網金融相關領域的監管。

6、互聯網銀行法規

2001年6月29日，中國人民銀行發布《網上銀行業務管理暫行辦法》，但是2007年被廢止2006年1月26日，中國銀監會頒布《電子銀行業務管理辦法》（銀監會令2006年第5號）。

該辦法所稱電子銀行業務，是指商業銀行等銀行業金融機構利用面向社會公眾開放的通訊通道或開放型公眾網路，以及銀行為特定自助服務設施或客戶建立的專用網路，向客戶提供的銀行服務。

電子銀行業務包括利用計算機和互聯網開展的銀行業務（以下簡稱網上銀行業務），利用電話等聲訊設備和電信網路開展的銀行業務（以下簡稱電話銀行業務）。

利用行動電話和無線網路開展的銀行業務（以下簡稱手機銀行業務），以及其他利用電子服務設備和網路，由客戶通過自助服務方式完成金融交易的銀行業務。

《電子銀行業務管理辦法》是互聯網銀行的重要監管法規。

Ⅵ 我國股市裡的術語「去杠桿」是什麼意思

我國股市裡的術語「去杠桿」是什麼意思？

股市中的高杠桿工具指配資、融資、融券。
1、配資是指配資公司在原有資金的基礎上按照一定比例提供資金供使用。雙方簽訂的是《賬戶委託協議》等類似文字，如果配資則必須用公司的賬戶操作，當然，也可以選擇使用自己的賬戶，但是需要給公司抵押物，如房子、車子之類的抵押物。
2、融資買入是對股票進行買賣操作的一種方法，用很直白的話講:就是用借錢的辦法買入股票。當投資方需要買入某個股票時，由於資金不足，不能完成股票交易時，可以通過融資的辦法實現。
3、融券 securities lending。亦作：出借證券。名詞，不可數。證券公司將自有股票或客戶投資賬戶中的股票借給做空投資者。投資者借證券來出售，到期返還相同種類和數量的證券並支付利息。
「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。
單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個程序，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。

「可融資融券」是什麼意思？股市裡的術語。

跟證券公司合作的上市公司，你跟證券公司借錢也可以借股票。

股市裡術語一馬平川是什麼意思

股市裡術語一馬平川意思是上漲期間突破阻力位，沒有任何的上漲阻力。希望您採納

股市裡的低開是什麼意思？

股市裡的低開是指當日大盤開盤指數低於前一天收盤指數，或該市場的一個交易品種當日開盤價低於前一交易日收盤價的情況。
一般包括：證券市場大盤、證券市場指數、證券市場個股，期貨市場指數、期貨品種，貴金屬市場、黃金、白銀，郵票（收藏）市場、郵票，匯市、匯率，有價證券、國債等，都有「低開」情況。
低開有三種情況：
1、延續其前一交易日的走勢；
2、當日開市前出現全域性性或具體個股利空訊息；
3、炒作。

股市裡的「重組」是什麼意思？

資產重組是指企業改組為上市公司時將原企業的資產和負債進行合理劃分和結構調整，經過合並、分立等方式，將企業資產和組織重新組合和設定。狹義的資產重組僅僅指對企業的資產和負債的劃分和重組，廣義的資產重組還包括企業機構和人員的設定與重組、業務機構和管理體制的調整。目前所指的資產重組一般都是指廣義的資產重組。
在一個擁有健全市場機制、完備法律體系、良好社會保障環境的社會經濟中，企業進行資產重組可以壯大自身實力，實現社會資源優化配置，提高經濟執行效率。（1）與企業自身積累相比，企業購並能夠在短期內迅速實現生產集中和經營規模化；（2）有利於減少同一產品的行業內過度競爭，提高產業組織效率；（3）與新建一個企業相比，企業購並可以減少資本支出；（4）有利於調整產品結構，加強優勢淘汰劣勢產品，加強支柱產業形成，促進產品結構的調整（5）可以實現企業資本結構的優化，在國家產業政策指導下，可以實現國有資產的戰略性重組，使國有資本的行業分布更為合理。

是指企業制定和控制的，將顯著改變企業組織形式、經營范圍或經營方式的計劃實施行為。屬於重組的事項主要包括：①出售或終止企業的部分經營業務；②對企業的組織結構進行較大調整；③關閉企業的部分營業場所，或將營業活動由一個國家或地區遷移到其他國家或地區。 重組包括股份分拆、合並、資本縮減（部分償還）以及名稱改變。

股市裡的板塊是什麼意思？

股市板塊就如同地球板塊一樣
按行業性質劃分
行業的分類法有：標准行業分類法、證監會行業分類法、道·瓊斯分類法、上市公司行業分類法。其中標准產業分類法是指聯合國頒布的標准，其目的是為使不同國家的統計資料具有可比性，並且使其規范化，它將全部經濟活動分為十大類，在大類之下又分若干中類和小類。這十大類是：
1、農業、狩獵業、林業和漁業；
2、礦業和採石業；
3、製造業；
4、電力、煤氣、供水業；
5、建築業；
6、批發與零售業、餐館與旅店業；
7、運輸業、倉儲業和郵電業；
8、金融業、不動產業、保險業及商業 *** 業；
9、社會團體、社會及個人的服務；
10、不能分類的其他活動。
行業分類方法雖有不同，但大體上都是相似的，就是將具有共同行業特徵的企業歸在一起，例如，鋼鐵板塊就是鋼鐵行業這類股票，房地產板塊就是房地產這個類別。研究經濟周期不同階段的受益行業，配置相應受益行業股票，可以取得長期超額收益。
按市值規模劃分
按照上市公司股本規模劃分，主要依據是流通股本規模大小，兩市所有股票可以歸類為大盤權重股、中小板股票、創業板股票。
大盤權重股通常指發行流通股份數額較大的上市公司股票，其市值一般都在100億元以上，由於其市值占兩市重頭，也稱主機板。大盤股上市公司不但規模大，而且歷史悠久，它們一般屬於傳統行業或者壟斷行業，主要集中在金融、地產、基建、鋼鐵、電力、煤炭和石化等行業，經營穩定，風險比較小。
相對主機板市場而言，中小板塊即中小企業板，在A股中市場程式碼基本上以002開頭，市值一般都在50億元以下。從行業來看，中小板一般集中在商業貿易、有色金屬、資訊裝置、電子器件、交通裝置等多個行業，處於產業鏈中低端，競爭較為激烈。
創業板公司一般規模很小，流通盤多在1億左右，主要集中在新技術、新政策催生的新興企業，如新能源、新材料和物聯網等領域，成長性突出，但經營風險也比較大。
在股市中，數量佔比20%的大盤藍籌公司常常擁有股市80%的市值，而數量佔比80%的中小板和創業板股票卻只有股市20%的市值。我們常常發現，「二類」股票在漲時，而「八類」股票卻在跌，這就是股市中的「二八現象」，它反映了股市中熱點轉換過程。了解「二八現象」，有助於規避前期熱點，取得更好的操作收益。
按地理區域劃分
不可避免的，上市公司的業績和其所在地和經營地有著密不可分的聯絡，地方發展，區域振興，國家地方經濟促進政策將會惠及當地公司的股票。按地域劃分股市的板塊，可以對熱點地區股票的表現作出更好的判斷。
一般地，每個省就是一個地域，但是政策熱點地區更值得關注。自2009年起，國家先後批准了珠三角、海西經濟區、中部地區、橫琴、江蘇沿海、遼寧、關中天水、鄱陽湖、圖們江、黃河三角洲、海南旅遊島、井岡山等13個區域經濟發展規劃，再加上原來的埔東、重慶、津濱等熱門地區，所涉及的地區范圍已經囊括了中國的幾乎所有分地區。
「哥炒的不是股，是地圖。」，這句股民的戲稱成了股票市場的時髦用語。與一批一批規劃出來的區域振興計劃相伴隨的，則是在A股市場掀起的一波又一波的熱炒行情，而及時跟進區域振興計劃，其股票也將收益更豐。
按題材概念劃分
具有某種特別內涵的股票，通常會被當作一種選股概念和炒作題材。例如資產重組、稀有金屬、奧運會、期貨概念、物聯網、節能環保等等，所有這些概念和題材，在莊家和游資手裡，都可以用來借題發揮，引發市場大眾的跟風，從而達到快速賺錢的效應。
股市中的題材和概念，名目繁多，層出不窮。例如，能源緊張了，一些替代效能源工廠就成為炒作題材，稱為新能源概念股。稀土管控了，於是和稀土沾點邊的公司就成了香餑餑。經常被利用的炒作題材和概念大致有以下一些型別：
1）資產重組：出現控股、收購、合資合作、股權轉讓等重大資產重組；
2）業績反轉：經營業績出現好轉、改善，或是扭虧為盈，或是業績大增；
3）國家產業政策扶持： *** 政策傾斜的相關產業，如新材料、新能源、物聯網等等；
4）人民幣概念：預計人民幣升值影響的股票，如銀行、地產、保險等等；
5）高送轉：送紅股或者轉增股票的比例很大股票；
6）地域概念：如西部概念、海南板塊、世博概念等具有地域經濟特色的股票；
7）其他概念：網路概念、3G概念，WTO概念、生物醫葯概念等等；
總而言之，一切可以引起市場興趣的話題，都是概念和題材。在A股市場里，題材概念股上演了一出又一出野雞變鳳凰的神話，讓眾多的普通投資者或趨之若騖，或羨慕不已。如果你跟對了，那就有可能一夜致富。
板塊的共同屬性，使它們可能受到相同因素的影響，產生相似的走勢，並成為股市炒作的題材。同時，板塊和板塊之間又是相互影響的，例如金融股的波動常常影響地產股的走勢，而地產行業的興旺則可以帶動建材水泥行業的繁榮。搞清楚股市中板塊的特點，就有助於了解板塊的活動規律。

股市裡的平倉是什麼意思？

股市裡的平倉就是指賣掉的股票，而建倉就是買入的股票。

期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或實物交割。建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨合約。在期貨市場上、買入或賣出一份期貨合約相當於簽署了一份遠期交割合同。如果交易者將這份期貨合約保留到最後交易日結束他就必須通過實物交割或現金清算來了結這筆期貨交易。

然而，進行實物交割的是少數，大部分投機者和套期保值者一般都在最後交易日結束之前擇機將買入的期貨合約賣出，或將賣出的期貨合約買回。即通過一筆數量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約，以此廠結期貨交易，解除到期進行實物交割的義務。

這種買回已賣出合約，或賣出己買入合約的行為就叫平倉。建倉之後尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。交易者建倉之後可以選擇兩種方式了結期貨合約：要麼擇機平倉，要麼保留至最後交易日並進行實物交割。

根據具體問題型別，進行步驟拆解／原因原理分析／內容拓展等。
具體步驟如下：／導致這種情況的原因主要是……

股市裡的長紅是什麼意思

長紅說的是沒有上下影線的大紅K線,開盤就強勢上漲,不見長紅不回頭,意思是股票大漲,注意莊家高位出貨,散戶見好就收,不要被莊家高位套牢。
K線圖（Candlestick Charts）又稱蠟燭圖、日本線、陰陽線、棒線、紅黑線等，常用說法是「K線」。它是以每個分析周期的開盤價、最高價、最低價和收盤價繪制而成。
大陽線（長紅）：開盤價接近於全日的最低價，隨後價格一路上揚至最高價處收盤，表示市場買方踴躍，漲勢未盡；

股市裡的坐莊是什麼意思

當你的資金達到一定的程度。大到買入賣出股份時，可以影響該股的股價漲跌時。那麼你就是這支股票的庄。

Ⅶ 金融去杠桿進程及對銀行業的影響分析論文

隨著金融去杠桿監管措施的不斷推進，商業銀行的資產負債發生了一些變化：

一是銀行業擴張增速放緩。截至2017年4月末，銀行業資產同比增速由2016年末的16%降至13%。2017年上半年，約4家全國性大中型商業銀行總資產出現下降，多數銀行二季度總資產增幅低於一季度。從不同類型的銀行來看，今年以來中小銀行擴張速度快於大銀行的局面已經扭轉，中小銀行去杠桿逐步落實。今年一季度季報顯示，五大行總資產較去年末增長3.67%，而8家股份制商業銀行資產僅增長0.81%，4家上市城商行資產增長3.64%。

二是去杠桿推高同業負債價格，增加商業銀行負債成本。受去杠桿政策影響，市場流動性相對緊張。雖然央行通過公開市場操作和MLF維持適度流動性，但同業負債成本持續高位運行，增加了商業銀行的負債成本。

三是去杠桿，壓縮同業資產。去杠桿導致商業銀行利差空間收窄，同時監管要求進一步規范同業資產操作。因此，商業銀行的同業資產都有不同程度的下降。如果用銀行對金融機構債權規模來近似同業規模，同比增速將從去年四季度的20%以上下降到2017年6月末的11%。

第四，去杠桿擠壓「影子銀行」，商業銀行表外理財逐漸萎縮。商業銀行去杠桿集中壓縮了部分表外業務，導致表外融資進一步壓縮，部分表外業務轉回商業銀行資產負債表。

去杠桿化的影響如下：

三是流動性管理壓力加大。目前流動性覆蓋率仍處於達標過渡期，達標要求將逐年提高。但同業負債主要受外部因素影響，波動性較大，不利於商業銀行的資產負債管理。因此，去杠桿會進一步加大流動性管理的壓力。

(二)同業業務去杠桿化及其影響分析。

金融去杠桿以來，同業業務受到抑制，增速下滑。3、4月份，同業存單凈融資額也明顯下降。股份制銀行凈融資額收縮最為顯著，連續兩個月下降超過80%。近期銀行昌純沖發行同業存單主要以滾動發行維持資產為主，新增發行增速得到控制。

從去杠桿對同業業務的影響來看

：

第一，直接造成部分業務暫停。出於審慎考慮，銀行經與監管機構和同業溝通，考慮到目前監管政策中存在尚未明確或自身把握不透的相關政策耐殲要求，已經暫停了部分同業業務的開展，具體包括：停止開展投資理財業務；暫停同業資金對接銀行授信審批資產業務；暫不投資新的直貼票據的資管業務等。

第二，導致同業業務規模壓縮。在資產方面，由於投資理財、同業資金對接等業務的暫停，存量業務到期難以續接，資產規模不得不壓縮。在負債方面，隨著各機構同業業務規模的壓縮，同業資金融出量將有所下降，從而影響銀行的流動性管理，令銀行被動下降規模。

第三，業務創新基本停滯。目前同業機構對於監管尚未明確的業務都比較謹慎，市場缺乏創新環境，交易對手之間創新合作阻礙較大，創新業務模式難以形成。

（褲稿三）銀行資產管理業務去杠桿情況及影響分析

自2014年開始，由於實體部門融資需求持續下滑，此前蓬勃發展的「非標」業務大幅萎縮。為維持必要的收益和規模擴張，影子銀行體系轉而通過委外加杠桿方式，將資金大量配置到債券、股票、私募股權等資產市場，本質上是利用了從央行獲得資金成本較低、市場上存在相對高收益投資標的之間的套利機會。

委外業務基本來自銀行資金，委外管理人大多為券商、基金公司和保險公司。銀監會等監管部門此輪連發多道指令要求降低杠桿，引發了銀行委外資金的贖回拋售風，對債市形成了壓力。特別是一些小城商行被強制去杠桿，相應的資管公司或基金公司就必須以虧損為代價賣債，資產加速貶值。今年前三個月委外基金的規模縮量顯著。統計顯示，截至一季度末，有916隻基金的資產凈值在2億元以下，其中有222隻小基金的資產凈值低於5000萬元，占基金總數的27.2％。

對資管行業而言，本輪去杠桿除了帶來各類資管產品自身杠桿水平的下降之外，一個重要影響就是對委外管理人的洗牌。簡單通道業務失去存在的基礎，機構間的合作由此升級為優勢互補；委外投資出現分化，在委外管理人的選擇上，更加註重投資能力；市場將完善委外投資的管理機制，建立白名單機制，加強定期匯報和溝通，實行末位淘汰制度，規定委外管理人跟投比例等。這些都將對資管行業產生深遠影響，引導行業回歸資產管理的本質。

（四）銀行金融市場業務去杠桿情況及影響分析

銀行金融市場業務自營投資以債券投資為主，其中又以銀行間債券市場為重。債券市場加杠桿的通常方式是通過債券回購來進行融資，通過進行多次質押回購循環操作，讓投資者購入數倍於自有本金的債券量，提高杠桿率。

2014年至2016年10月我國債市出現持續近三年的牛市行情，中債銀行間債券總指數累計上漲23.5％。銀行債券投資的比重整體上升，2014年至2016年債券投資占金融機構資金運用的比重由13.1％提高到22.8％。2014年至2016年金融機構債券投資余額增速分別為15.6％、36.3％和25.3％。銀行通過發行同業存單和理財產品主動負債所籌措的資金大量投資債市。截至2016年底，銀行理財產品資金配置於債券資產的比例為43.76％。

在2016年底的中央經濟工作會議上，中央提出要實施穩健中性的貨幣政策，金融市場去杠桿的一系列措施主要依賴貨幣政策調控以及產品層面監管政策的落地。主要措施如下：一是央行頻繁使用創新貨幣政策工具調控貨幣市場，逐步抬升資金成本，迫使金融機構去杠桿並鼓勵資本脫虛向實。二是調整場內質押式回購規則。2016年12月《債券質押式回購交易結算風險控制指引》出台，2017年4月《質押式回購資格准入標准及標准券折扣系數取值業務指引》出台，從杠桿率限制、入庫債券標准從嚴等方面修訂了回購交易的業務規則。三是監管協同升級，陸續出台相關政策指引限制產品層面的杠桿率。自2016年起，「一行三會」陸續出台《關於進一步加強信託公司風險監管工作的意見》、《關於加強組合類保險資產管理產品業務監管的通知》、《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》及《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，對於產品杠桿明確提出監管要求。

一系列去杠桿政策對金融市場產生的影響有：

第一，銀行間債市出現較為劇烈的調整。2016年11月份以來，隨著貨幣政策由前期的穩健偏寬松逐漸轉向穩健中性，監管推動金融去杠桿，銀行間債市出現較為劇烈的調整，中債綜合指數從2016年11月至2017年5月初累計下跌3.44％，10年期國債收益率從2.73％上行至3.70％。

第二，債券市場成交量明顯縮減。今年一季度銀行間債市現券日均成交量同比下降19％；4月份同比下降25％，環比下降22％，5月份同比下降21％，整個二季度同比下降19％。

第四，市場利率走升並逐步向實體經濟融資成本傳導。在貨幣政策中性疊加金融去杠桿政策影響下，去年四季度以來貨幣市場利率中樞有所抬升。今年5月份，同業拆借加權平均利率為2.88％，分別比去年12月份和去年同期高0.44和0.78個百分點；質押式回購加權平均利率為2.8％，分別比去年12月份和去年同期高0.36和0.85個百分點。

一般來看，貨幣市場利率向債券市場走勢的傳導總體較為順暢，兩者走勢較為一致。去年四季度以來，債券收益率跟隨貨幣市場利率上升而上升。1年和10年期國債到期收益率由2016年10月末的2.17％和2.74％升至今年5月末的3.45％和3.61％。

同理，貨幣市場利率走高也對銀行貸款利率形成一定傳導。今年3 月份，非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為5.53％，比去年12 月和去年同期分別上升0.26 和0.23 個百分點。在一般貸款中，執行上浮利率的貸款佔比為58.57％，比去年12 月上升5.84 個百分點。

第五，銀行流動性管理難度相應加大。近年來，隨著貨幣供應方式變化，央行公開市場操作主要採用逆回購和 MLF，目的是「削峰填谷」，保持銀行體系流動性基本穩定。調控方式的轉變意味著央行的貨幣投放要緊盯市場需求，在緩慢抬升資金成本的同時，還要確保不出現流動性危機。如此一來，央行貨幣政策工具操作頻率加大，流動性投放的波動性增加導致銀行流動性管理難度相應加大。

金融去杠桿過程中面臨的主要問題

（一）商業銀行流動性管理難度加大

近年來，監管明確商業銀行同業負債不超過全部負債的三分之一，而去杠桿加大了同業負債價格的波動率；同時，市場資金價格長期高位運行降低了部分企業的融資需求，宏觀經濟中M2增速出現明顯下降，從而導致全社會存款增長難度加大，導致商業銀行流動性管理難度進一步加大。

（二）商業銀行資本補充渠道有待拓寬

結合國際監管經驗，2015年銀監會正式印發《商業銀行杠桿率管理辦法（修訂）》。從2016年開始，央行宏觀審慎評估體系也將宏觀資本充足率和杠桿率納入管理范疇，重點對商業銀行的資本數量和質量提出更高的要求。加上近期出台的一系列監管措施，表外業務可能存在迴流表內的趨勢，商業銀行的資本充足率及杠桿率也存在管理壓力。若商業銀行未來要保持合理的資產負債杠桿水平，就需要拓寬外部資本補充渠道，緊跟監管形勢變化，積極通過各類資本工具的創新研究，增強資本外部補充能力。

（三）監管政策細節亟待明確

目前對於部分問題，監管部門與市場機構之間還存在分歧，溝通協調需要時間，同時考慮部分政策還需進一步明確標准，預計監管層從完成全部檢查到監管政策執行細則出台仍需相當一段時間，這將對下半年受監管影響較大的同業業務開展產生影響。

（四）業務判定標准有待明確

從目前檢查反饋來看，各地監管機構在具體業務問題上的認定標准不盡相同，需要銀監會進行標准統一。在現場檢查過程中，各地銀監分支機構的監管力度也有所差別。多數分支機構僅對可以明確判斷存在違反現行監管規定的業務提出整改要求，主要還是監管指標套利或者違規放貸等方面問題。對於一些涉及「同業空轉」的判定由於沒有明確的標准，也有少數分支機構並未直接提出整改要求。

政策建議

（一）加強監管政策協調配合、穩妥有序推進去杠桿

一方面要加強「一行三會」之間的信息共享和政策協調，統籌貨幣政策措施和金融監管措施的出台，避免政策疊加共振觸發無序去杠桿風險。另一方面，要合理把握去杠桿的政策節奏和力度，避免引發銀行過快壓縮信貸和表外融資損害短期經濟增長。

金融監管方面，特別注意絕不為處置風險而引發新的風險。一是監管政策實行新老劃斷，新增部分按照新的監管標准進行，對存量業務允許存續到期後進行自然消化。二是合理安排過渡。自查督查和規范整改工作之間安排4至6個月的緩沖期，為銀行實現合規達標預留時間。

（二）加強風險提示和輿論引導

銀監會表示，立法工作要把防控金融風險放到更加重要的位置，確保不發生系統性、區域性金融風險。要針對突出風險，及時彌補監管短板，排查監管制度漏洞，完善監管規制。銀監會公布了2017年立法工作計劃，稱今年將加快對銀行股東代持、資管業務、理財業務等重點領域的立法工作。

金融去杠桿更多著眼於通過化解金融風險以實現經濟長久、平穩、持續增長。在此過程中，需把握好節奏，防止急於求成引發市場激烈動盪，因此應加強輿論引導，幫助市場形成穩定、有效的金融監管預期，實現制度協調、金融穩步去杠桿。同時，監管層應將監管重心前移，由注重事後控制轉換為注重事前、事中控制。

（三）加強監管合作、完善穿透式監管

在現有分業情況下，需統籌金融信息統計工作，對風險摸底防控，重點排查，加強監管合作，實現穿透式監管，進一步提高風險信息披露標准和金融產品信息披露水平，切實防止監管套利。長期來看，需要改革並完善適應現代金融市場發展的金融監管框架，針對資產管理業務構建和設計統一的整體監管框架，實現金融風險監管的全覆蓋。

（四）建議明確政策細則、統一政策執行標准

對於風險資本計提、同業資金投資的嵌套穿透等相關問題，建議在充分調研和考慮業務實際情況的基礎上，盡快明確相關政策，以免由於政策不明確而導致業務暫停。另一方面，建議統一各地監管分支機構的執行尺度。

（五）協調推進經濟領域和金融領域的各項改革

金融去杠桿旨在為實體經濟的長效發展營造一個健康的金融環境，但是經濟持續、平穩增長的關鍵仍依賴於實體經濟領域的改革。「脫實向虛」問題的症結在於實體經濟的效率低下，其中快速攀升的企業債務杠桿、房地產泡沫、大量「僵屍」國企對金融資源的長期佔用都是影響經濟改革和提升效率的重要障礙，這些問題不解決，「脫實向虛」問題仍會卷土重來。

顯然，金融加杠桿是在實體經濟復甦乏力的背景下產生的。長期來看，唯有協調推進經濟領域和金融領域的各項改革，才能使金融回到服務實體經濟的本源，而實體經濟效率的提高也將有效防範金融風險的發生，進而實現經濟和金融的良性循環，讓商業銀行積極回歸本源，有效服務客戶，支持實體經濟發展。

（六）積極創新外部資本工具、拓寬資本補充渠道

在維護金融穩定，確保不發生系統性風險的底線下，商業銀行不論是從監管還是從自身經營的角度，都有必要進一步提高資本的質量和數量，目前商業銀行外部資本補充主要包括股權融資、優先股和二級資本工具債幾種方式，後續應進一步在監管機構的引領下，加強資本工具創新，為商業銀行穩健發展提供支持。

本文源自《債券》雜志

相關問答：金融高杠桿有什麼影響

Ⅷ 居民去杠桿對股市的影響力有多大

首先我們來了解一下杠桿是什麼意思：桿桿在金融業的意思：以小資金，變大資金，搏大收益，放大杠桿收益大，損失大（例如您自有資金有10萬元，通過杠桿可以放大1-5倍杠桿，放大五倍杠桿就是50萬，您自有資金10萬，加上放大杠桿的50萬，一共就是60萬，您可以拿這60萬來炒股，炒樓）。

2015年6月開啟了一波股災，其實最大利空就是管理層去股市資金桿桿，而當時的股市一片高潮，炒股就能賺錢的時刻，很多股民放大杠桿來炒股；千算萬算管理層來了去股市資金桿桿，場內資金一片恐慌出逃，引爆了一場股災；所以去杠桿的危害性有多強，任何一個政策能致富一批人，也能讓一批人破產，看誰的反應快，跟政策走。

Ⅸ 2020年一季度我國的貨幣政策類型

2020年第一季度貨幣政策執行報告

近日，央行發布了《2017年第一季度中國貨幣政策執行報告》。貨幣政策報告在強調「繼續實施穩健中性的貨幣政策」和「高度重視防控金融風險」的同時，也發出了幾個明確的預期引導信號：要正確理解所謂央行「縮表」、將加強金融監管協調以及進一步完善調控模式。
對於市場的這些擔憂情緒，有關方面已在預料之中，既要「保持戰略定力」，讓政策效果逐步顯現，又要穩定市場預期，把握好政策的節奏和力度，做好多目標的平衡。對此，人民銀行在本次貨幣政策報告中指出，加強金融監管協調，有機銜接監管政策出台的時機和節奏，穩定市場預期，把握好去杠桿和維護流動性基本穩定的平衡，有序化解處置突出風險點，切實維護國家金融安全。市場各方對於這一信號要有正確理解，央行當然會維護流動性總體基本穩定，拿捏好節奏和力度，但也將更加強調保持定力，更加強調道德風險的防範，更加強調市場化風險化解機制的作用。
信號三：進一步完善調控模式，強化價格型調節和傳導。當前，貨幣政策調控框架依然處於轉型與完善之中，穩健中性的貨幣政策將綜合運用量價工具和宏觀審慎政策加強預調微調，調節好貨幣閘門。同時，央行也強調，探索利率走廊機制，增強利率調控能力，進一步疏通央行政策利率向金融市場及實體經濟的傳導。
總之，央行在本次貨幣政策報告中給出的這三個明確信號，有助於各方正確理解央行資產負債表的變化，有助於全面看待貨幣政策與金融監管的協調配合，有助於准確判斷貨幣政策操作工具搭配的內涵。從中不難看出，央行進一步加強了與市場的溝通和預期引導，對於穩定當前市場預期，具有重要意義。
央行5月23日發布了2017年第一季度中國貨幣政策大事記。
1月，為保障春節前由現金投放形成的集中性需求，中國人民銀行陸續通過臨時流動性便利(TLF)操作為現金投放量較大的幾家大型商業銀行提供了臨時流動性支持。
1月23日，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會、扶貧辦五部門聯合印發《關於開展金融精準扶貧政策效果評估的通知》(銀發〔2017〕19號)，切實發揮評估工作對進一步改進精準扶貧金融服務的積極作用。
2月17日，發布《2016年第四季度中國貨幣政策執行報告》。
3月13日，印發《中國人民銀行辦公廳關於做好2017年信貸政策工作的意見》(銀辦發〔2017〕48號)，堅持穩中求進工作總基調，著力提高信貸政策定向結構性調整功能，著力推動供給側結構性改革取得實質性進展，著力振興實體經濟和促進經濟結構轉型升級，指導人民銀行分支機構和銀行業金融機構做好2017年信貸政策工作。
3月16日，經國務院批准，中國人民銀行貨幣政策委員會組成人員調整。丁學東、郭樹清擔任貨幣政策委員會委員，肖捷、尚福林不再擔任貨幣政策委員會委員職務。
3月29日，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2017年第一季度例會。
01內外環境穩定趨好
上季度例會則認為，全球主要經濟體經濟走勢分化，美國經濟復甦有所加快，歐元區復甦基礎尚待鞏固，日本經濟低迷，部分新興經濟體實體經濟面臨更多挑戰。國際金融市場風險隱患增多。
另外，會議維持對國內經濟總體平穩的判斷，「當前，我國經濟金融運行總體平穩，但形勢的錯綜復雜不可低估」。長江證券宏觀分析師趙偉表示，這一表述自2015年一季度以來一直保持一致。維持經濟總體平穩的判斷，意味著貨幣政策不會作出大的調整，當前貨幣政策的重心在於防控金融風險，貨幣環境將繼續維持中性局面。

Ⅹ 經濟學里「杠桿」和「去杠桿化」是什麼意思

【經濟學術語】
在經濟學里，杠桿有廣義和狹義之分，狹義的指「財務杠桿」。一個企業在自有資金不足的情況下，通過借貸籌集資金，投入生產，獲得更多的收益。就是用別人的錢辦自己的事。但這樣風險也大，如果生意賠了，虧損大過自有資金的量，就成了資不抵債。一般企業都會找到一個合適的平衡點，既能多掙錢，又保證可控的風險，指標就叫做「資產負債率」。
廣義的杠桿涵蓋所有「以小搏大」的經濟行為，但核心還是借貸。比如在期貨市場，你有一塊錢，但市場允許你下十塊錢的單。期間如果虧損到了一塊錢，你就強制退出。
宏觀經濟中的杠桿利用的是資金流動倍數產生作用。比如加息減息。加減0.1%的利息率看起來是很少的，但資金流動不是一次性的，而是反復多次的，所以效用會放大很多倍。為什麼這么說呢。比如張三從銀行借十萬塊錢，可能馬上去商場購物，而商場到了晚上就把錢又存進了銀行。銀行又把錢借給李四，李四開公司，錢借出來了可還存在銀行戶頭里。銀行的錢還是那麼多，只是多了兩層債務關系而已。
當政府提高或者降低利息時，會同時對多層借貸關系起到作用，從而產生放大效應。
改變銀行准備金率也類似。
「去杠桿化」（Deleveraging），綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。
當資本市場向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。
單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。
在經濟繁榮時期，金融市場充滿了大量復雜的、杠桿倍數高的投資工具。如果大部分機構和投資者都加入「去杠桿化」的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。