資本完全流動固定匯率

❶ 求高人指點！資本完全流動和不完全流動時財政貨幣政策的區別!（固定匯率制）

根據蒙代爾-弗萊明模型，在固定匯率、資本完全流動情況下，擴張性的財政政策首先會引起IS曲線右移，這樣IS與LM曲線的焦點會出現在BP曲線上方，會又貿易順差出現，會引起本幣升值，由於固定匯率，中央銀行一定會用本幣購入外幣以阻止本幣升值，這樣會引起LM曲線右移，又由於資本完全流動，故最終IS LM BP 曲線會交於一點，達到外部均衡，不會產生貿易差額。
而在固定匯率、資本完全流動情況下，貨幣政策完全無效，故也不會產生貿易差額。
在固定匯率、資本不完全流動情況下，由於資本的不完全流動，內部均衡與外部均衡之間存在著不可調和的矛盾，同時有不具備匯率的伸縮性，因而此時的財政貨幣政策會導致國際收支盈餘或赤字

❷ 、簡述在資本完全流動和固定匯率制度下一國為什麼無法實現獨立的貨幣政策。

舉例說，固定匯率前提下，一國的中央銀行提高貨幣供給，如果是浮動匯率，那麼其他條件不變，該國的貨幣應該貶值，從而促進出口刺激經濟。但是因為匯率被固定了，所以沒辦法通過貨幣政策來實現帶動經濟，因此是不獨立的。

❸ 在資本完全自由流動的條件下對比分析固定匯率和浮動匯率制度下財政政策的有效性

在資本完全流動下，固定匯率時，擴張的貨幣政策會使LM曲線向右下移動，經濟中就會出現大量的國際收支赤字，因而有貨幣貶值的壓力。

中央銀行必須進行干預，售出外幣，並收進本國貨幣。本國貨幣供給因而減少了。結果是，LM曲線移回左上方。這個過程會一直持續到經濟恢復初始均衡為止。當貨幣政策基本上不可行時，與此相反的是財政擴張卻極為有效。在不改變貨幣供給的情況下，財政擴張使IS曲線移向右上方，導致利率和產出水平的增加。利率提高會引起資本流入，將使匯率升值。

為了維持匯率不變，中央銀行不得不擴大貨幣供給，於是收入會進一步增加。當貨幣供應量增加到足以使利率恢復到其原先的水平，均衡也重新恢復了。

在可變匯率情況下，財政擴張並不能改變均衡產出。相反，它倒是會產生抵消性的匯率升值與本國需求結構的變動，那將會使國內的一些需求從本國商品轉向外國商品。而貨幣存量的增加將導致收入增加與匯率的貶值。

(3)資本完全流動固定匯率擴展閱讀

對市場的影響主要受到兩個方面因素決定，一是匯改帶來的匯率調整空間，二則是匯改帶來的資產增值收益。

就匯改的空間而言，人行的發言人強調此次在2005年匯改基礎上進一步推進人民幣匯率形成機制改革，人民幣匯率不進行一次性重估調整，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節。繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定，促進國際收支基本平衡，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。

這實際上就是給漸進式推進的匯改定調，也間接提示匯率的浮動空間不會太大。實際上，這也非常符合如今國際國內經濟復甦進度緩慢，需要一個相對穩定環境的客觀現實。

在匯率調整空間不大的背景下，又恰逢國內經濟結構調整帶來的資產價格調整，人民幣資產價格的波動風險甚至大於匯改帶來的收益，因此總體資產增值收益也不大。

從這個角度來看，本次匯改對市場的直接影響有限，更多體現在短期心理層面，不會對市場產生明顯的中期影響。

❹ 求大神解答，固定匯率下，資本流動，資本不完全流動，資本完全不流動的貨幣政策是怎樣的還有，資本完...

首先要知道外資最常見的形式，外資通常以國外銀行對國內企業的貸款形式出現，它貸出的是外幣，這些外幣要進入外匯市場，換成本幣到達企業手中。下面統一選用IS-LM模型來分析。

一固定匯率

1資本流動。
（1）假設現在實施擴張財政政策，is右移，利率要上升，會大於以前利率，國外資本就想要進入來獲利。由於資本流動不設卡，於是外國資本順利進入外匯市場。進入後，本幣有升值壓力，外幣有貶值壓力，但是由於是固定匯率，持有外幣的國人為保值或者套利，紛紛趁外幣貶值前換成本幣。於是貨幣供給增加，即LM右移。這個情況要持續到，利率回歸到以前水平。
總結，IS右移後，LM跟著右移，利率不變，國民收入增加。即財政政策非常有效
（2）假設現在實施擴張的貨幣政策，LM右移，利率要下降，會低於以前利率，國外資本就想要離開本國。由於資本流動不設卡，於是外資持有的本幣順利進入外匯市場。進入後，本幣有貶值壓力，由於是固定匯率，持有本幣的國人為保值或者套利，紛紛趁本幣貶值前換成外幣。於是貨幣供給減少，LM左移。這個情況要持續到，利率回歸到以前水平

總結，LM右移後，跟著又左移，貨幣政策完全無效

2資本不完全流動和資本完全不流動，參考以上分析。不同點在於，國外資本想要進入外匯市場，會遇到政府設置的卡。所以財政政策本來非常有效，現在打折扣了。貨幣政策本來完全無效，現在會有點效。

二浮動匯率

1資本流動
（1）假設現在實施擴張的財政政策，is右移，利率要上升，會大於以前利率，國外資本就想要進入來獲利。由於資本流動不設卡，於是外國資本順利進入外匯市場。進入後，本幣成功升值，外幣成功貶值。凈出口由此受到影響，出口減少，進口增加。導致IS左移，這個情況持續到利率恢復到以前水平
總結，IS右移後，跟著又左移。財政政策完全無效
（2）假設現在實施擴張的貨幣政策，lm右移，利率要下降，會小於以前利率，國外資本就想要逃離。由於資本流動不設卡，於是外資持有的本幣順利進入外匯市場。進入後，本幣成功貶值，外幣升值。凈出口由此受到影響，出口增加，進口減少。導致IS右移，這個情況持續到利率恢復以前水平
總結，LM右移，跟著IS又右移，貨幣政策非常有效

2資本資本不完全流動和資本完全不流動，參考以上分析。不同點在於，國外資本想要進入外匯市場，會遇到政府設置的卡。所以財政政策本來完全無效，現在有點效果了。貨幣政策本來非常有效，現在會打折扣。

有什麼回答的不清楚的地方，可以追問。

❺ 在固定匯率制和資本完全流動情況下，削減政府支出的效果為什麼會比封閉經

固定匯率制度下，資本完全流動的條件下，一國貨幣政策失效。
因為貨幣政策是通過影響利率，進而影響貨幣供應量達到調節經濟的目的。在這個前提下，當貨幣政策實行以後，利率發生改變，資本的成本（就是利率）發生改變，就會影響貨幣的供給和需求曲線，匯率本該發生變化，但由於實行固定匯率制，因此就只能通過資本的流入或流出達到新的貨幣供給需求平衡點。
在這個新的平衡點上實際利率和貨幣政策前是一樣的，所以說貨幣政策失效。
貨幣政策目標往往只能實現一個目標。還需要其他政策的配合（財政政策、資本管制、匯率政策）才能同時實現內外部的均衡。

❻ 資本完全流動的開放小國，在固定匯率下進行宏觀調控，是財政政策有效還是貨幣政策有效

我們以擴張的政策來舉例說明：

1、資本完全流動，浮動匯率下
（1）擴張的財政政策：
①影響資本賬戶的途徑：利率上升-外部資金流入-本幣升值
②影響經常賬戶的途徑：國民收入增長-進口增加-外匯需求增大-本幣貶值
因資本賬戶的影響比較經常賬戶要大，因此整體上本幣升值。
（2）擴張的貨幣政策：
利率下降-外部資金流出-本幣貶值
整體上看，財政政策、貨幣政策都有效。

2、資本完全流動，固定匯率
（1）擴張的財政政策：
①影響資本賬戶的途徑：利率上升-外部資金流入-本幣升值-基於固定匯率的目標，需要投放本幣來降低匯率，相當於又實行了擴張的貨幣政策
②影響經常賬戶的途徑：國民收入增長-進口增加-外匯需求增大-本幣貶值-基於固定匯率的目標，需要回收本幣，相當於又實行了緊縮的貨幣政策，整體上抵消了擴張的財政政策
因資本賬戶的影響比較經常賬戶要大，因此整體相當於擴張的貨幣政策+擴張的貨幣政策，雙倍效應。
（2）擴張的貨幣政策：
利率下降-外部資金流出-本幣貶值-基於固定匯率的需要，需要回收本幣，相當於又實行了緊縮的貨幣政策，整體上抵消了擴張的貨幣政策，什麼都沒做
整體上看，擴張的財政政策起到雙倍擴張的效應；擴張的貨幣政策不起作用。

❼ 假設存在一個小國經濟,請畫圖並說明固定匯率制下資本完全流動時，財

根據蒙代爾-弗萊明模型，在固定匯率、資本完全流動情況下，擴張性的財政政策首先會引起IS曲線右移，這樣IS與LM曲線的焦點會出現在BP曲線上方，會又貿易順差出現，會引起本幣升值，由於固定匯率，中央銀行一定會用本幣購入外幣以阻止本幣升值，這樣會引起LM曲線右移，又由於資本完全流動，故最終ISLMBP曲線會交於一點，達到外部均衡，不會產生貿易差額。而在固定匯率、資本完全流動情況下，貨幣政策完全無效，故也不會產生貿易差額。在固定匯率、資本不完全流動情況下，由於資本的不完全流動，內部均衡與外部均衡之間存在著不可調和的矛盾，同時有不具備匯率的伸縮性，因而此時的財政貨幣政策會導致國際收支盈餘或赤字

❽ 蒙代爾模型下 為什麼貨幣政策在資本完全流行和固定匯率下無效

當資本完全流動時候，本國貨幣與外國貨幣實質上是完全替代品，即人們對其需求僅取決於二者的相對收益。
然後又在固定匯率下，本國利率實際上等於世界利率。

舉個例子來說，假如一國採取資本完全流動，固定匯率，那麼當政府實施擴張性貨幣政策時，本國貨幣供給量增加，利率降低，此時本國貨幣收益率相對外國貨幣下降，大量資本外流，本國貨幣產生貶值壓力，此時政府為了維持固定匯率，必須重新減少貨幣供給，提高利率，吸引資本內流來穩定本幣幣值。
所以在資本完全流動情況下，為了維持固定匯率。只有犧牲貨幣政策。