㈠ 會計學中杠桿有幾種與其相連的風險有哪些
財務杠桿有以下三種形式：經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。
經營杠桿的概念
經營杠桿是指由於固定成本的存在而導致息稅前利潤變動大於產銷業務量變動的杠桿效應。
經營杠桿的計量
對經營杠桿的計量最常用的指標是經營杠桿系數或經營杠桿度。經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當於產銷業務量變動率的倍數。
計算公式為：
經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率
經營杠桿系數的簡化公式為：
報告期經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤
經營杠桿與經營風險的關系
經營杠桿系數、固定成本和經營風險三者呈同方向變化，即在其他因素一定的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，企業經營風險也就越大。其關系可表示為：
經營杠桿系數=基期邊際貢獻/(邊際貢獻-基期固定成本)
財務杠桿的概念
財務杠桿是指由於債務的存在而導致普通股每股利潤變動大於息稅前利潤變動的杠桿效應。
財務杠桿的計量
對財務杠桿計量的主要指標是財務杠桿系數。財務杠桿系數是指普通股每股利潤的變動率相當於息稅前利潤變動率的倍數。
計算公式為：
財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率
財務杠桿效應
財務杠桿效應
=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-基期利息)
對於同時存在銀行借款、融資租賃，且發行優先股的企業來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數：
財務杠桿系數=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息-融資租賃積金-(優先股股利/1-所得稅稅率)]
財務杠桿與財務風險的關系
財務風險是指企業為取得財務杠桿利益而利用負債資金時，增加了破產機會或普通股每股利潤大幅度變動的機會所帶來的風險。財務杠桿會加大財務風險，企業舉債比重越大，財務杠桿效應越強，財務風險越大。財務杠桿與財務風險的關系可通過計算分析不同資金結構下普通股每股利潤及其標准離差和標准離差率來進行測試。
復合杠桿的概念
復合杠桿是指由於固定生產經營成本和固定財務費用的存在而導致的普通股每股利潤變動大於產銷業務量變動的杠桿效應。
復合杠桿的計量
對復合杠桿計量的主要指標是復合杠桿系數或復合杠桿度。復合杠桿系數是指普通股每股利潤變動率相當於業務量變動率的倍數。
其計算公式為：
復合杠桿系數=普通股每股利潤變動率/產銷業務量變動率
或：復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數
復合杠桿與企業風險的關系
由於復合杠桿作用使普通股每股利潤大幅度波動而造成的風險，稱為復合風險。復合風險直接反映企業的整體風險。在其他因素不變的情況下，復合杠桿系數越大，復合風險越大；復合杠桿系數越小，復合風險越小。通過計算分析復合杠桿系數及普通股每股利潤的標准離差和標准離差率可以揭示復合杠桿同復合風險的內在聯系。
㈡ 簡答財務杠桿與財務風險的關系
財務杠桿與財務風險關系如下：
1、財務風險主要是由財務杠桿造成山姿的。風險是事件租廳發生的不確定性的客觀表現。財務風險是指在未來收益不確定的情況下，股東因債務融資而承擔的額外風險。如果借入的投資回報率高於債務的平均利率，企業就可以從杠桿中受益。相反，企業將遭受損失。這種不確定性就是杠桿造成的財務風險。
2、企業財務杠桿系數的高低可以反映財務風險的大小。財務杠桿系數越大財務風險越大，給企業帶來的風險也就越大。
3、財務杠桿和財務風險是不可避免的弊唯隱。企業自己的資金數額是有限的，融資承擔風險，增值帶來收益，虧損則會造成財務風險。
㈢ 財務杠桿系數與財務風險關系是什麼
財務杠桿系數與財務風險的關系在於財務杠桿系數越大，企業的籌資風險越大從而導致企業所面臨的的財務風險越大；財務杠桿系數越小，企業的籌資風險越小從而祥遲畢導致企業所旦敏面臨的的財務風險越小。其中財務風險指企業在各項財務活動中由於各種難以預料和無法控制的因素導致企業產生經濟損失的可能性，而財務杠謹芹桿系數指普通股每股稅後利潤變動率相當於息稅前利潤變動率的倍數，也稱為財務杠桿程度，主要用於反映企業財務杠桿的作用程度以及評價企業的財務風險水平。
㈣ 財務杠桿與財務風險有什麼關系
財務杠桿如何產生財務杠桿利益和財務風險： 財務杠桿是指企業利用負債來調節權益資本收益的手段。合理運用財務杠桿給企業權益資本帶來的額外收益,即財務杠桿利益。由於財務杠桿受多種因素的影響,在獲得財務杠桿利益的同時,也伴隨著不可估量的財務風險。因此,認真探究財務杠桿並分析影響財務杠桿的各種因素,搞清其功能、性質以及對企業權益資金收益的影響,是合理運用財務杠桿為企業服務的基本前提。 一般而言,當企業全部資金為權益資金,或當企業投資利潤率和負債利率一致的情況下,企業不會形成財務杠桿利益;當投資利潤率高於舉債利率時,借入資金的存在可提高普通股的每股利潤,表現為正財務杠桿利益;當投資利潤率低於舉債利率時,則普通股的利潤率將低於稅後投資利潤率,股東收益下降,表現為負財務杠桿利益。而風險是一個和損失相關聯的概念,是一種不確定性或可能發生的損失。財務風險是指企業因使用債務資本而產生的在未來收益不確定情況下由主權資本承擔的附加風險。假如企業經營狀況良好,使得企業投資收益率大於負債利息率,則獲得財務杠桿利益;假如企業經營狀況不佳,使得企業投資收益率小於負債利息率,則獲得財務杠桿損失,甚至導致企業破產,這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。 一、財務杠桿利益(損失) 所謂財務杠桿利益(損失),簡單說就是指負債籌資經營對所有者收益的影響。只要企業投資收益率大於負債利率,財務杠桿功能使得資本收益由於負債經營而絕對值增加,從而使得權益資本收益率大於企業投資收益率,且產權比率(債務資本/權益資本)越高,財務杠桿利益越大,所以財務杠桿利益的實質便是由於企業投資收益率大於負債利率,由負債所取得的一部分利潤轉化給了權益資本,從而使得權益資本收益率上升。而若是企業投資收益率等於或小於負債利率,那麼負債所產生的利潤只能或者不足以彌補負債所需的利息,甚至利用權益資本所取得的利潤都不足以彌補利息,而不得不以減少權益資本來償債,這便是財務杠桿損失的本質所在。 負債的財務杠桿功能通常用財務杠桿系數來衡量,財務杠桿系數指企業權益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數。企業利用債務資金不僅能提高主權資金的收益率,而且也能使主權資金收益率低於息稅前利潤率,這就是財務杠桿功能產生的財務杠桿利益。 二、財務風險 企業財務風險的大小主要取決於財務杠桿系數的高低。一般情況下,財務杠桿系數越大,主權資本收益率對於息稅前利潤率的彈性就越大,假如息稅前利潤率上升,則主權資本收益率會以更快的速度上升,假如息稅前利潤率下降,那麼主權資本利潤率會以更快的速度下降,從而風險也越大;反之,財務風險就越小。財務風險存在的實質是由於負債經營而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。財務杠桿和財務風險之間的關系可以概述為摘要:假如息稅前利潤下降到某一個特定水平時(以全部資本息稅前利潤等於負債成本為轉折點),財務杠桿功能就會從積極轉化為消極,此時使用財務杠桿,反而降低了在不使用財務杠桿的情況下本應獲得的收益水平,而且越是較多使用財務杠桿,損失越大,財務風險也就越高。假如不使用財務杠桿,就不會產生損失,也無財務風險而言,但在經營狀況好時,也無法取得杠桿利益。 三、影響財務杠桿利益(損失)和財務風險的因素 由於財務風險隨著財務杠桿系數的增大而增大,而且財務杠桿系數則是財務杠桿功能大小的體現,那麼影響財務杠桿功能大小的因素也必然影響財務杠桿利益(損失)和財務風險。 (一)息稅前利潤率。在其他因素不變的情況下,息稅前利潤率越高,財務杠桿系數越小;反之,財務杠桿系數越大。因而,稅前利潤率對財務杠桿系數的影響是呈相反方向變化。在其他因素不變的情況下息稅前利潤率對主權資本收益率的影響卻是呈相同方向的。 (二)負債的利息率。在息稅前利潤率和負債比率一定的情況下,負債的利息率越高,財務杠桿系數越大;反之,財務杠桿系數越小。負債的利息率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的,而對主權資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負債的利息率越低,主權資本收益率會相應提高,而當負債的利息率提高時,主權資本收益率會相應降低。那種認為財務風險是指全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險是片面的觀點。 (三)資本結構。負債比率即負債和總資本的比率也是影響財務杠桿利益和財務風險的因素之一,負債比率對財務杠桿系數的影響和負債利息率的影響相同。即在息稅前利潤率和負債利息率不變的情況下,負債比率越高,財務杠桿系數就越大;反之,財務杠桿系數就越小。也就是說,負債比率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的。但負債比率對主權資金收益率的影響不僅不同於負債利息率的影響,也不同於息稅前利潤率的影響,負債比率對主權資本收益率的影響表現在正、負兩個方面,當息稅前利潤率大於負債利息率時,表現為正的影響;反之,表現為負的影響。
㈤ 杠桿與企業風險的關系（一）
1.下列說法不正確的是（）。
A、在其他因素不變的情況下，固定財務費用越小，財務杠桿系數也就越小，財務風險越小
B、在其他因素不變的情況下，固定成本越大，財務杠桿系數越大，財務爛襲風險越大
C、在其他因素不變的情況下，單位變動成本越大，財務杠桿系數越小，財務風險越小
D、當企業的財務杠桿系數等於1時，則企業的固定財務費用為0，企業沒有財務風險
答案：C
解析：由財務杠桿公式可以得出，在飢橋兄其他因素不變的情況下，單位變動成本越大，財務杠桿系數越大，財務風險越大。
2.經營杠桿系數可以衡量經營風險的大小，這是因為經營杠桿本身就是利潤不穩定的來源。（）
答案：×
解析：引起經營風險的主要原因，是市場需求和成本等因素的不確定性，經營杠桿本身並不是利潤不穩定的來源。消渣
㈥ 財務杠桿過高對公司的影響
財務杠桿過高會增加企業的經營風險，企業的負債過高，如果企業賺的利潤不足以支付利息，或者遇到行業低估期，銷售受到影響，都可能存在資金鏈斷裂的風險。
㈦ 試述杠桿效應與企業風險的關系。
企業財務管理中的杠桿有三種，即：經營杠桿、財務杠桿和綜合杠桿。內
1、經營杠桿與企業經營風容險的關系
企業經營風險的大小與經營杠桿有重要關系，一般來說，在其他因素不變的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，利潤變動越激烈，企業的經營風險也就越大，反之就越小。
2、財務杠桿與企業財務風險的關系
財務杠桿系數反映的是普通股每股收益對息稅前利潤變動的敏感程度，它衡量了由於企業使用財務杠桿而引起的風險增加相對額。財務杠桿系數是對財務風險的量化，但並非財務風險的同義詞。財務風險是企業使用財務杠桿所導致的。
3、綜合杠桿與企業總風險的關系
綜合杠桿系數是對總風險大小的量化。在其他因素不變的情況下，綜合杠桿系數越大，總風險越大，反之則越小。由綜合杠桿系數的計算公式可以知道，企業可以通過很多方式對經營杠桿和財務杠桿進行組合，以獲得一個理想的綜合杠桿系數和企業總風險。在選擇經營杠桿與財務杠桿的組合時，應以企業（股東）價值最大化為目標，在風險和收益之間進行權衡。
㈧ 為什麼財務杠桿系數越大 財務風險越大
因為企業財務風險的大小主要取決於財務杠桿系數的高低。一般情況下，財務杠桿系數越大，主權資本收益率對於息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率升，則主權資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那麼主權資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，財務風險就越小。財務風險存在的實質是由於負債經營從而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。下面的例子將有助於理解財務杠桿與財務風險之間的關系。
財務杠桿：財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由於固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大於息稅前利潤變動幅度的現象。
財務杠桿系數（DFL）=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率。無論企業營業利潤多少，債務利息和優先股的股利都是固定不變的。當息稅前利潤增大時，每一元盈餘所負擔的固定財務費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈餘。這種債務對投資者收益的影響，稱為財務杠桿，財務杠桿影響的是企業的息稅後利潤而不是息稅前利潤。