11月3日美金匯率

1. 橋水首席投資官：金價有望上漲30%，達到2000美元/盎司，對此你怎麼看

對於金價上漲30%上漲到2000美元每盎司的觀點，我沒有看方；這件事情本身同我關系並不大，其實同你我關系也都不大。

在2012年的時候，那時候國際金價在1800美元到1900美元的位置；黃金的日內波幅非常巨大；一天50美金的波幅屬於很正常的，另外市場是非常瘋狂的，市場上有很多觀點黃金要漲到3000美元每盎司甚至5000美元每盎司；之後的行情大家都知道，黃金在2013年大跌到1190美元。

2012年3月份有一天晚上，美聯儲主席伯南克發表講話，碰巧黃金一晚上，振幅高達100美金，跌幅達到80多美金；做交易這些年對於市場的預測觀點，其實已經沒有什麼感覺了，甚至覺得這全都是廢話。

黃金真的有可能漲到2000美元每盎司，但是我們該怎麼從市場中賺到錢呢？另外黃金漲到2000美元每盎司的過程是什麼呢？現在的金價是1550，如果我們現在開始建倉，黃金向下回調；我們該不該止損了，或者說我們該在哪裡止損呢？

作為分析師，他只需要告訴大家，黃金會漲，會漲到什麼位置，但從交易的角度我們必須要考慮回調的問題，倉位的問題，止損的問題；不解決這些問題，對於黃金上漲到2000美元每盎司或者3000美元每盎司其實同你我都沒有特別大的意義。

因為我們無法從這一次的上漲中獲利。

而且參與交易，交易有屬於自己的框架，不可能像分析師說的那麼輕松；到了明年，黃金真的漲到了2000美元每盎司，這位分析師可以站出來說，你看我說的對吧，但是從交易的角度出發，行情雖然上漲，甚至漲幅很大，但未必能夠從市場中賺到錢，這就是交易同分析的區別。

因此：明年的事情沒有人知道，你說呢？

黃金上漲到2000美元的 歷史 新高，其實只是時間問題，關鍵只在於兩個懸念，第1個懸念是，需要多久？第2個懸念是，是不是這一輪上漲周期？

我在專欄中對於黃金的價格走勢有詳細的分析，這里簡述觀點。

首先必須要明確，從金本位體系崩潰以來，黃金就一直進入上漲通道，這個上漲速度與人們的貨幣總量增加和貨幣總價值下跌是保持一致的，隨著全世界經濟增量的增加以及通貨膨脹的速度，黃金最終平均價格會達到一次又一次的 歷史 新高，所以突破2000美元只是時間問題，關鍵的問題就在於是不是這一輪上漲周期就能夠達到這樣的數字。

從黃金的周期性波動中，我們可以看到，從2015年以來黃金已經經歷谷底，開始進行上漲周期，並且這個上漲周期在2019年更加明顯。美國的經濟出現了下滑跡象，同時美聯儲和歐央行又重新開啟了寬松政策，這些都支撐黃金價格開始向上進一步浮動。可以認為黃金在本輪周期當中，會在未來的1~2年內達到一個相對的近年高點。

目前可以預測，黃金這一輪的高點可能會出現在2021年，也就是說至少2020年內，黃金達到2000美元的可能性太低了。那麼黃金會不會在2021年達到2000美元嗎？目前來看情況可能還需要再次觀察。黃金突破 歷史 新高需要兩個條件，第1個條件是貨幣供應量超過2008年以後三輪量化寬松的笑族鍵總量，第2個條件是經濟危機超過次貸危機的沖擊。目前看來第1個條件已穗廳經滿足，貨幣供應量確實大幅度增加了，但是這一次經濟衰退是否會重演次貸危機的沖擊，我覺得還未必，所以黃金是否能在2021年突破2000美元仍然需要繼續的觀察。

不過如果這個預言放置在無限長的時間里，那麼黃金突破2000美元甚至3000美元都只是時間問題。

不要相信。

金價上漲，一定是世界動盪，要麼是軍事安全方面，要麼是經濟安全方面，那麼現在有這個安全性變壞的趨勢嗎？

無論軍事還是經濟，都有不利的新聞出來，但能讓人覺得意外，覺得未來更糟嗎？沒有，大不了就是：「還沒轉好啊。」

所以，黃金可以漲，但沒有大漲的基本面依據。

黃金的基準價已經太高了，因為這些年世界各國都釋放流動性了，利率甚至是負的。負利率可能是今年上漲的原因，但負利率還會擴大化嗎？

從震盪角度，現在它在上漲，但近幾年的震盪空間在1000~1800之間，所以，輕易不看到2000點。一年前的震盪空間在1400以下，現在來的1400之上震盪了。

短期看，我覺得近期高點1566附近需要突破或回調，要給個明確方向，等等看吧。

我認為是有可能的！

因為對於現在的情況來看，黃金的長期上漲局面並沒有改變，而且更重要的是，黃金自帶避險情緒，一旦美國這個世界第一大國出現了經濟衰退，出現了金融危機，甚至爆發了全面戰爭，黃金的漲幅是驚人的，抱團避險的情緒是非常高的。

那麼，美國經濟在2020年出現風險的概率有多大呢？其實概率是相當的高！

1、非農就業數據在10－11月表現強勁，但僅僅只是因為之前罷工潮回工後的短期現象決定的，而長期來看，非農就業數據依然處於低於預期的空間之內，對於經濟的預判相當不理想；

2、美國的失業率一直處於紅線下方，在 歷史 上每一次失業率觸及紅線下方都會出現反彈，一旦失業率提升了，美國的居民就會陷入不安，造成恐慌情緒的升級；

3、美國的金融市場是非常強大的，但是就算走了10年牛市也必定有走熊的一天，在 歷史 上從來沒有改變過。此次美國三大指數紛紛走出了22倍以上的高市盈率狀態，處於高風險、高估值的區域。所以，未來一旦經濟市場不好，美國的金融市場也一定支撐不了現在的高估值，必然出現下跌；

結論：

目前的美國可以說是衰退前夕，因為美國的長短美債收益已經出現了倒掛，說明了12個月內的衰退概率非常高，在加上美國現在那麼多經濟數據和金融估值不理想，自然造成了一定避險情緒的升級。

所以，從2019年開始，黃金其實已經進入了一個長期上升趨勢，而在未來，一旦衰退落地，美國的經濟自然會節節敗退，黃金上漲空間也就打開了！

關注張大仙，投資不迷路，【專欄】有干貨，歡迎「品嘗」。

您好！

黃金自今年初就獲得了不錯的成績，創下了1600美元/盎司的高位，黃金上漲一般受避險情緒、通貨膨脹、全球利率等因素影響，鑒於目前對黃金的看漲形勢，突破2000美元是絕對有可能的，事實上黃金也正在朝這一目標努力。

在美伊沖突期間，黃金可謂是開年紅，漲勢如潮，勇攀高峰，一度飆升到1611美元附近，創下了至2011年以來的 歷史 高位，在全球爭端不斷的情況下黃金的避險是不用考慮就應該擁有的投資。後市雖然避險情緒得以改善，恐慌指數得以消化，黃金回吐超買維持1550美元/盎司區間，但黃金持續的看漲信號從來沒有斷，事實上很多投資者已經在為黃金新一輪牛市做好了准備。

Heritage Capital的Paul Schatz稱：「到2025年，金價將至少達到每盎司2500美元至3000美元。我不認為黃金的漲勢已經結束。」這表明目前金價每一次的回調都可能是一次入場的機會，都會帶動不少投資者大舉買進黃金，就目前黃金價格1550美元/盎司只是一個底部水平，黃金價格現在才正在走向了上漲的道路。

總得來說，投資君認為盡管金價已經數次回調再反轉，黃金依然對投資者充滿吸引力，再加上當前不確定因素頗多，不管是從黃金的保值功能，還是避險功能，黃金都是投資者不錯的選擇，黃金真的是不用考慮就應該買入的資產，突破一個2000美元只是一個新的底部。

並且，從2018年底至今，隨著美國降息，歐央行寬松貨幣政策、美國貿易戰的深化、英國脫歐問題、美伊沖突事件等綜合因素的推動，國際黃金價格至1160位置附近低位強勢上漲至1610位置附近高位，一年多的時間漲幅近40%。

未來，影響黃金價格的諸多因素多是不確定性偏多的。

首先，如果我們假定全球經濟下行趨勢還將持續，短期內國際經貿關系的緩和難以改變長期國家利益之間的沖突。

在此背景下，個國家、地區范圍內經濟恢復仍將緩慢。經濟問題依舊突出。

美國債務問題、美股風險、寬松美元政策，歐洲債務問題、我國的經濟泡沫問題、世界各國的匯率貶值問題、經濟矛盾引發的地緣政治沖突問題等都將可能是驅動黃金上漲的重要因素。

根據 歷史 經驗來看，如果近些年再度爆發2008年那樣的金融危機的話，按照當下世界經濟體量和貨幣總量，資產的避險、保值情緒推動下，黃金漲幅超越2000點或許不是問題。

本身當下貨幣趨於貶值趨勢，黃金的貨幣表現也更加通脹。

反之，如果在中美貿易緩和的推動下，國際經貿關系逐漸好轉，各國債務問題逐漸解決，經濟泡沫不斷被消除，地緣政治緊張關系不斷緩解，黃金的避險、保值功能下降，自然也就不會有過高的漲幅。

就當下世界宏觀趨勢來說，我個人還是偏悲觀的。國家之間經濟利益的沖突已經不單單是貿易逆差的問題，而是世界經濟結構洗牌重組的問題。這是一種 歷史 潮流，是前進路上必然要出現的爭端。而解決起來也不是短時間內就能實現的。

就此，宏觀風險還將持續，未來黃金上漲還將是主要趨勢。

橋水的預測算是保守的，本人觀點是未來黃金能達到3000美元/盎司。可能就在最近幾年發生。

2020年毫無疑問要將寬松貨幣政策將持續下去。這是全球性的。美聯儲相當於世界央行，不僅連續降息更是從12月份開始了擴錶行為（購入債券向金融機構釋放資金）。這將帶動全球央行進入寬松浪潮。

貨幣寬松一定會引發通脹避險，這利好於黃金。但這種利好絕對不不至於把黃金帶到2000美元。真正的風險在於經濟下行情況下的系統性風險積累和全球寬松引發的貨幣信用問題。比如下面這點。

美聯儲「擴表」的操作是在2008年金融危機時發明。當時是為了保護大型金融機構。後來，「擴表」操作在2013年引入中國 （MLF、SLF） 。一直使用到現在。2019年12月美國也撿回了這個工具。

不得不說，這種工具確實好用，能夠通過釋放流動性解決債務集中違約風險和金融泡沫風險。 但是請記住：貨幣政策永遠解改變不了經濟的周期。 經濟周期變化的本質是人群集體性心理發生變化，由此導致的生產和消費慾望改變。人群活性強，生產和消費同步擴張，經濟上行，比如之前二年的中國。人群活期弱，生產和消費慾望同步萎縮，比如現在的歐洲。

2020年，中國將（其實已經）進入第二階段下行期，美國、歐洲將進入第八階段下行期。之所以寬松貨幣，是為了防止下行周期中引發債務杠桿的爆破和系統性風險。

但寬松貨幣的作用也只能是緩和下行的速度。當寬松貨幣邊際效果減弱而下行壓力強化，該來的系統性風險還會再來。那時會連同寬松貨幣的副作用一起發作：通脹的惡化。

通脹一旦開啟，黃金直線躍升。

放眼全球，地緣摩擦正在加劇，各種不利因素也在積累。即使一時有緩和，但是根本矛盾沒有解決。其最終還是會引發武力沖突。這就不多說了。

記住，亂世黃金。

黃金2011年9月1921美元/盎司調整到2015年12月1045美元盎司,之後再走反彈-主升行情,當下處於Ⅲ- 5浪主升行情結構之中,突破Ⅲ—3浪高點之後才會迎來Ⅳ浪調整,然後是Ⅴ浪主升行情,未來想像空間無限,如果有人說黃金未來再次突破1921美元/盎司,我覺得也是完全有可能!

按波浪理論計算Ⅲ浪空間為(1374-1045)/1045=(X-1122)/1122,

X=1475,

X1=1.19*X=1756,

未來四浪回調大概率不會低於Ⅲ—4低點1444,套用公式再計算一次,五浪空間分別是1792和2132！

1、2019年橋水做空美債，唱多做空美股。經歷了一年的崩潰論反復，橋水基金在2019年業績慘淡，這種慘淡完全是押注方向性錯誤。2019年前11個月，橋水阿爾法旗下兩個子策略，分別虧損0.69%和2.05%。而全球基金經理平均收益率也有8%。

2、從2000年至2018年，橋水似乎沒有虧損。但是年化收益率2%。你會發現這只基金基本長期跑通脹而已。所以，……

3、橋水瑞達利歐最近一年熱衷於來中國宣傳。同時橋水獲得國內的私募批文，成為私募基金。看中中國資本市場，既看中了投資標的，也看中了中國投資人的錢。這一點毋庸置疑是橋水的正確選擇。只是，不要被他的經濟科普所誤導。

看好黃金不就是看空全球經濟嗎？還有其他解釋嗎？

黃金有可能到2000美元，但是黃金到2000美元前提是美國經濟崩潰。根據經濟危機10年的規律，我國其實早已有很多經濟學家判斷說，美國要崩潰，美元要崩潰。可是，就是沒崩潰。現階段中美和解的前提下，不但不會馬上崩潰，還會更加快速的增長。再加上2020年是美國大選年，暫時沒有崩潰的危險。

但是2000美元的黃金會到，因為 歷史 上黃金就兩次接近或者超過2000美元。

本身黃金就是避險資產，除非有風險，或者量化寬松到了極限。否則金價就蹲著不動，蹲50年黃金都沒有突破2000美元，也不在意再蹲50年。很多人認為美元毛了，美國發行了很多美元。

但是從黃金 歷史 你可以看出，黃金也在毛。一方面黃金不是工業品，他是投資品為主，佔8成以上的投資需求，如果大家不用黃金當貨幣，那麼黃金沒有太大價值。另一方面黃金每年都在開采。 歷史 上各時期以來共開采黃金約19萬噸，其中約三分之二是自1950年以來開採的。如今每年黃金產量3500噸左右。所以黃金也有通貨膨脹，甚至於美元的通脹水平有時候還黃金高。畢竟黃金的流通不如美元。美元是占據全球結算67%的份額。

所以。瑞達利歐說對了，但是是正確的廢話。因為他不可能承諾黃金在何時達到2000美元的區域。個人認為，美國大選年經濟出問題概率不高，而美國公司債到期高峰在2021年以後，尤其是2025年。所以，如果中美不鬧變扭。兩個國家都有五年的發展時間。

1985-1989類似日本的發展形態。當然，最後要看中國如何處理經濟膨脹帶來的副作用，要不要走日本的政策路徑是一個問題。（我不認為日本在過往 歷史 上做錯了，《廣場協議》不是錯誤，1987年降息也不是錯誤。因為那些貌似作對的國家，如今都沒有變為發達國家，比如阿根廷，比如委內瑞拉，比如俄羅斯）

黃金做為貨幣錨定物，它具有價值「恆定」的作用，貨幣因為鑄造成本、印刷成本很低，加之鑄幣權的擁有，以及稅收的困難;貨幣具有超發傾向。黃金在1971年35美元一盎司，現在1570美元一盎司，美元「貶值」45倍。如果不設期限，2000美元/盎司根本不算什麼！一定會達到而且將一路增加，好像黃金升值一樣，實際上根本原因是美元貶值。

但美元畢竟是世界公認的世界貨幣，公認的原因是美元是有原則發行:1，美聯儲獨立於美國政府，獨立執行貨幣政策，獨立賬目;2，美國是法治國家，公權力法無授權不可為。

美元理性印刷，意味著黃金相對升值是緩慢的。黃金單邊上漲和單邊下跌，無不與風險的發生與緩和相關。我認為黃金的價格支撐是1300附近，那是投資的買點。每個人都有關於黃金的基本面和技術面評估，真誠的表達就有參考價值。

2. 解放初期美金匯率低的原因

1948年12月1日，中國人民銀行成立，並發行了統一的貨幣──人民幣。1949年1月18日，中國人民銀行在天津首次正式公布人民幣匯率。四十多年來，在不同的時期，人民幣匯率安排(exchangeratearrangement)有著不同的特點。

一、改革開放前的人民幣匯率安排
建國以來至改革開放前，我國人民幣匯率安排大致經歷了三個發展階段：
1.第一階段(1950～1952)。由於人民幣沒有規定含金量，因此，對西方國家貨幣的匯率，最初不是按兩國貨幣的黃金平價來確定，而是以「物價對比法」作為基礎來計算的。也就是說，建國初期人民幣匯率制定的依據是物價水平，這是一種比較市場化的匯率安排。
建國初期，由於國民黨統治時期遺留下來的惡性通貨膨脹和其他因素的影響，我國物價節節上漲。如上海批發物價指數以1949年6月為100，到1950年 3月則上漲至2242.93。由於國內物價上漲、國外物價趨跌的價格對比關系，根據前述政策要求，我國人民幣對美元匯價由1949年1月18日1美元=80元舊人民幣，調低至1950年3月13日的1美元=42000元舊人民幣，在一年零一個月的時間內，人民幣匯價下調49次。至於和其他外匯的匯價，則是根據它們對美元的匯價進行間接套算的結果。
從1950年3月至1952年底，隨著國內物價由上漲轉變為下降，同時，由於美國對朝鮮發動了侵略戰爭，大量搶購戰備物資，美國及其盟國接連宣布一系列對我「封鎖禁運」的措施，在這種情況下，我國必須降低外匯匯價，以利於推動本國進口。因此，根據當時形勢發展的需要，我國匯率政策的重點也由「推動出口」改變為「進出口兼顧」，並逐步調高人民幣匯價。1952年12月，人民幣匯價調高至1美元=26170元舊人民幣。
這一時期，我國對外貿易對象主要是美國，對外貿易主要由私營進出口商經營。人民幣匯率的及時調整，可以調節進出口貿易，保證出口的增長。
2.第二階段(1953～1972)。從1953年起，國內物價趨於全面穩定，對外貿易開始由國營公司統一經營，而且主要產品的價格也納入國家計劃。計劃經濟本身要求對人民幣的匯價採取基本穩定的政策，以利於企業內部的核算和各種計劃的編制和執行。同時，由於以美元為中心的固定匯率制度的確立，各國之間的匯價在一定程度上也保持了相對穩定。再加上我國同西方工業國家的直接貿易關系和借貸關系很少，因此，西方各貨幣匯率變動對我國人民幣匯率幾乎沒有什麼影響。
在國內物價水平趨於穩定的情況下，我國進行建國以來的首次幣制改革。1955年3月1日，開始發行新人民幣，新舊人民幣摺合比率為1:10000。自採用新人民幣後，1955年至1971年，人民幣對美元匯率一直是1美元摺合2.4618元新人民幣。
1971年12月18日，美元兌黃金官價宣布貶值7.89%，人民幣匯率相應上調為1美元合2.2673元人民幣。
這一時期人民幣匯率政策採取了穩定的方針，即在原定的匯率基礎上，參照各國政府公布的匯率制定，逐漸同物價脫離。但這時國內外物價差距擴大，進口與出口的成本懸殊，於是外貿系統採取了進出口統負盈虧、實行以進口盈利彌補出口虧損的辦法，人民幣匯率對進出口的調節作用減弱。
3.第三階段(1973～1978)。1973年3月以後，布雷頓森林體系徹底解體，西方國家普遍實行了浮動匯率制。為了避免西方國家通貨膨脹及匯率變動對我國經濟的沖擊，我國從1973年開始頻繁地調整人民幣對外幣的匯率(僅1978年人民幣對美元的匯率就調整了61次)，而且在計算人民幣匯價時，採用了釘住加權的 「一籃子」貨幣的辦法，所選用的「籃」中貨幣都是在我國對外貿易的計價貨幣中佔比重較大的外幣，並以這些貨幣加權平均匯價的變動情況，作為人民幣匯價相應調整的依據。
這一時期人民幣匯價政策的直接目標仍是維持人民幣的基本穩定，針對美元危機不斷發生且匯率持續下浮的狀況，人民幣匯率變動較為頻繁，並呈逐漸升值之勢。1972年為1美元=2.24元人民幣;1973年1美元=2.005元人民幣;1977年為1美元=1.755元人民幣。
自50年代中期以來，由於我國一直實行的是傳統社會主義計劃經濟，對外自我封閉，對內高度集權，直至80年代初，國家外匯基本上處於零儲備狀態，外貿進出口主要局限於社會主義國家，且大體收支平衡，國內物價水平也被指令性計劃所凍結，盡管人民幣匯率嚴重高估，但它並未帶來明顯的消極影響。
二、改革後的人民幣匯率安排
改革開放以後，我國人民幣匯率安排大致經歷了四個發展階段：
1.第一階段(1979～1984)。1979年我國的外貿管理體制開始進行改革，對外貿易由國營外貿部門一家經營改為多家經營。由於我國的物價一直由國家計劃規定，長期沒有變動，許多商品價格偏低且比價失調，形成了國內外市場價格相差懸殊且出口虧損的狀況，這就使人民幣匯價不能同時照顧到貿易和非貿易兩個方面。為了加強經濟核算並適應外貿體制改革的需要，國務院決定從1981年起實行兩種匯價制度，即另外製定貿易外匯內部結算價，並繼續保留官方牌價用作非貿易外匯結算價。這就是所謂的「雙重匯率制」或「匯率雙軌制」。
1980年人民幣官方牌價為1美元=1.5元人民幣。從1981年1月到 1984年12月期間，我國實行貿易外匯內部結算價，貿易外匯1美元=2.80元人民幣;官方牌價即非貿易外匯1美元=1.50元人民幣。前者主要適用於進出口貿易及貿易從屬費用的結算;後者主要適用於非貿易外匯的兌換和結算，且仍沿用原來的一籃子貨幣加權平均的計算方法。
隨著美元在80年代初期的逐步升值，我國相應調低了公布的人民幣外匯牌價，使之同貿易外匯內部結算價相接近。1984年底公布的人民幣外匯牌價已調至1美元=2.7963元人民幣，與貿易外匯內部結算價持平。
2.第二階段(1985～1990)。在人民幣雙重匯率制下，外貿企業政策性虧損，加重了財政補貼的負擔，而且國際貨幣基金組織和外國生產廠商對雙重匯率提出異議。1985年1月1日，我國又取消了貿易外匯內部結算價，重新恢復單一匯率制，1美元=2.80元人民幣。
事實上，1986年隨著全國性外匯調劑業務的全面展開，又形成了統一的官方牌價與千差萬別的市場調劑匯價並存的新雙軌制。而且當時全國各地的外匯調劑市場，在每一時點上，市場匯率水平不盡相同。這種官方匯率與市場匯率並存的多重匯率制一直延續到1993年底。其間，外匯調劑市場的匯率形成機制，經歷了從開始試辦時的人為定價到由市場供求關系決定的過程。
進入20世紀80年代中期以後，我國物價上漲速度加快，而西方國家控制通貨膨脹取得一定成效。在此情況下，我國政府有意識地運用匯率政策調節經濟與外貿，對人民幣匯率作了相應持續下調。1995年8月21日，人民幣匯率調低至1美元=2.90 元人民幣;同年10月3日再次調低至1美元=3.00元人民幣;同年10月30日又調至1美元=3.20元人民幣。
從1986年1月1日起，人民幣放棄釘住一籃子貨幣的做法，改為管理浮動。其目的是要使人民幣匯率適應國際價值的要求，且能在一段時間內保持相對穩定。
1986年7月5日，人民幣匯率再度大幅調低至1美元=3.7036元人民幣。1989年12月16日，人民幣匯率又一次的大幅下調，由此前的1美元=3.7221元人民幣調至當日的4.7221元人民幣。1990年11月17日，人民幣匯率再次大幅下調，並由此前的4.7221調至當日的 5.2221元人民幣。
從改革開放以後至1991年4月9日的十餘年間，人民幣匯率政策的特點表現為以下幾個方面：一是分別實施過貿易外匯內部結算價與公布牌價並存的雙重匯率體制，以及官方匯率與市場匯率並存的多重匯率體制;二是公布的人民幣官方匯率按市場情況調整，且呈大幅貶值趨勢，這與同期人民幣對內實際價值大幅貶值以及我國的國際收支狀況是基本上相適應的;三是在人民幣官方匯率的調整機制上，做過多種有益的嘗試，如釘住一籃子貨幣的小幅逐步調整方式以及一次性大幅調整的方式，這些為以後實施人民幣有管理的浮動匯率制度奠定了基礎;四是市場匯率的機制逐步完善;五是市場匯率的調節作用在我國顯得越來越大。
3.第三階段(1991～1993)。自1991年4月9日起，我國開始對人民幣官方匯率實施有管理的浮動運行機制。國家對人民幣官方匯率進行適時適度、機動靈活、有升有降的浮動調整，改變了以往階段性大幅度調整匯率的做法。實際上，人民幣匯率實行公布的官方匯率與市場匯率(即外匯調劑價格)並存的多重匯率制度。
我國人民幣有管理的浮動匯率制度主要指人民幣官方匯率的有管理的浮動，其基本特點是，我國的外匯管理機關即國家外匯管理局根據我國改革開放與發展的狀況，特別是對外經濟活動的要求，參照國際金融市場主要貨幣匯率的變動情況，對公布的人民幣官方匯率進行適時適度、機動靈活、有升有降的浮動調整。在兩年多的時間里，官方匯率數十次小幅調低，但仍趕不上水漲船高的出口換匯成本和外匯調劑價。
4.第四階段(1994～2005)。從1994年1月1日起，我國實行人民幣匯率並軌。1993年12月31日，官方匯率1美元兌換人民幣5.8元;調劑市場匯率為1美元兌換人民幣8.7元左右。從1994年1月1日起，將這兩種匯率合並，實行單一匯率，人民幣對美元的匯率定為1美元兌換8.70元人民幣。同時，取消外匯收支的指令性計劃，取消外匯留成和上繳，實行銀行結匯、售匯制度，禁止外幣在境內計價、結算和流通，建立銀行間外匯交易市場，改革匯率形成機制。這次匯率並軌後，我國建立的是以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度。到目前為止，人民幣兌美元匯率趨穩，並一直保持在1美元=8.3元左右。
隨著改革開放的不斷深入，我國外匯管理體制相繼進行了一系列重大的改革，尤其是1994年外匯體制改革後，我國政府承諾：在2000年之前，將實現經常項目下人民幣可兌換。
事實上，1994年我國已開始實行人民幣在經常項目下「有條件」的可兌換，並已削除了國際貨幣基金組織規定中的絕大多數限制，如歧視性貨幣措施或多重匯率安排已完全廢除，而絕大多數經常項目交易的用匯和資金轉移也不再受到限制。
1996年4月1日開始實施的《中華人民共和國外匯管理條例》，消除了若干在1994年後仍保留的經常帳戶下非貿易非經營性交易的匯兌限制;1996年 7月，又消除了因私用匯的匯兌限制，擴大了供匯范圍，提高了供匯標准，超過標準的購匯在經國家外匯管理局審核起初後即可購匯;1996年7月1日，我國將外商投資企業也全面納入全國統一的銀行結售匯體系，從而取消了1994年外匯體制改革後尚存的經常項目匯兌限制。
1996年11月27日，中國人民銀行正式致函國際貨幣基金組織：中國將不再適用國際貨幣基金組織協定第14條第2款所規定的過渡性安排，並正式宣布：自1996年12月1日起，我國將接受國際貨幣基金組織協定第8條第2款、第3款和第4款的義務，實現人民幣經常項目可兌換，從此不再限制不以資本轉移為目的的經常性國際交易支付和轉移，不再實行歧視性貨幣安排和多重匯率制度。
2001年11月17日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局副局長郭樹清指出，根據中美1998年簽訂的有關協議，中國承諾將擴大人民幣彈性。因此，如果現在中國選擇釘住其它幣種或採取一攬子貨幣聯系匯率制度，不但會違背承諾，還是一種後退。增加匯率彈性是現實的選擇。中國現階段仍將以穩定匯率為主，同時用足每日3‰的匯率浮動區間，使市場逐漸適應匯率波動。今後將採取措施，提高人民幣匯率生成機制的市場化程度，如有效利用銀行間市場匯率浮動區間;調整銀行結售匯周轉頭寸管理政策;進一步完善結匯制度。
三、人民幣匯率安排的新階段
2005年7月21日，中國人民銀行發布〔2005〕第16號文——關於完善人民幣匯率形成機制改革的相關事宜公告。其主要內容如下：
(1)自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。
(2)中國人民銀行於每個工作日閉市後公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。
(3)2005年7月21日19∶00時，美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。
(4)現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內浮動。
(5)中國人民銀行將根據市場發育狀況和經濟金融形勢，適時調整匯率浮動區間。同時，中國人民銀行負責根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考籃子貨幣匯率變動，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定，促進國際收支基本平衡，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。」
這一次的人民幣匯率安排改革的核心是放棄單盯美元，改盯一籃子貨幣，以建立調節自如、管理自主的、以市場供求為基礎的、更富有彈性的人民幣匯率機制。從此次人民幣短期升值來看，這將有利於緩解國際收支失衡的巨大壓力，同時，釋放人民幣潛在的升值壓力，並能淡化人民幣兌美元的國際矛盾。從長遠戰略來看，人民幣匯率新機制的建立，將有利於推進人民幣匯率安排的市場化改革進程，最終為人民幣在資本項目下實現可兌換創造漸近條件。

3. 2013年11月7日美元兌人民幣的匯率比是多少

人民幣 兌換貨幣 現匯買入價 現鈔買入價
100元 美元 607.93 603.06

4. 人民幣對美元匯率的歷史演變人民幣兌換美元歷史最高最

人民幣對美元匯率的歷史演變人民幣兌換美元歷史最高最

網路流行榜
食物
網路
學院
生活
潮流

a1();
人民幣對美元匯率的歷史演變人民幣兌換美元歷史最高最

來自：網路日期：2022-04-30

1、人民幣從1949年到1952年用浮動匯率制度。從1953年到1973年，以計劃經濟制度，人民幣與美金有正式的掛鉤，匯率保持在在1美元兌換2.46元人民幣的水平上。但是在這時代中國大陸的外國貿易很少，所以人民幣匯率意義不是很大。2、1973年，由於石油危機，世界物價水平上漲，西方國家普遍實行浮動匯率制，匯率波動頻繁。為了適應國際匯率制度的這種轉變與現實中國際主要貨幣匯率變動帶來的不利影響，根據有利於推行人民幣計價結算，便於貿易，為國外貿易所接受的原則，人民幣匯率參照西方國家貨幣匯率浮動狀況，採用「一籃子貨幣」加權平均計算方法進行調整。為此人民幣對美元匯率從1973年的1美元兌換2.46元逐步調至1980年的1.50元，美元對人民幣貶值了39.2%。3、從1980年到1994年，中國大陸有雙重匯率制度。1981年至1984年，初步實行雙重匯率制度，即除官方匯率外，另行規定一種適用進出口貿易結算和外貿單位經濟效益核算的貿易外匯內部結算價格，該價格根據當時的出口換匯成本確定，固定在2.80元的水平。人民幣官方匯率因內外兩個因素的影響，其對美元由1981年7月的1.50元向下調整至1984年7月的2.30元，人民幣對美元貶值了53.3%。4、1991年4月至1993年底。這一階段對人民幣匯率實行微調。在兩年多的時間里，官方匯率數十次小幅度調低，但仍趕不上出口換匯成本和外匯調劑價的變化。到1993年底，人民幣對美元官方匯率與調劑匯率分別為5.7和8.7。5、2005年7月21日，人民銀行突然宣布，經國務院批准，人民幣匯率改為參考一籃子貨幣，匯率改為1美元兌8.11元人民幣，變相升值2%，並且不再與美元掛鉤。6、2007年5月18日，中國人民銀行發布公告稱，自21日起，銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。受隔夜美元大漲影響，2010年8月12日人民幣對美元中間價及即期匯價雙雙創下一個半月的新低。中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，12日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為：1美元對人民幣6.8015元，即期市場開盤報6.7958元。7、2015年11月2日人民幣對美元匯率中間價報6.3154，較前一交易日(10月30日)中間價6.3495升值341點，創2005年7月以來最大百分比升幅。2015年12月10日，人民幣兌美元中間價設於6.4236元，較前一日下調96基點，並再度刷新2011年8月以來最低水平。8、2016年2月15日，中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價報6.5118，較前一交易日上漲196個基點，漲幅達0.30%。與此同時，在岸人民幣對美元即期匯率當日收盤價報報6.4944，較上個交易日收盤價大漲751基點，創下2005年7月匯改以來的最大單日漲幅。參考資料來源：網路-人民幣匯率

羅列如下：2000年8.27842001年8.27702002年8.27702003年8.27702004年8.27682005年8.19172006年7.97182007年7.60402008年6.94512009年6.8310(4)11月3日美金匯率擴展閱讀：匯率走勢交通銀行首席經濟學家連平表示，未來我國勞動生產率持續較快提升、國際收支保持順差格局、貨幣政策以穩健偏緊為主、外匯儲備總量高以及中外投資收益差和利差的存在，必將導致人民幣升值，但不會大幅升值，中長期基本穩定、雙向波動、小幅升值的可能性較大。國際清算銀行日前公布的數據顯示，11月人民幣實際有效匯率指數為109.64，較10月份微升1.58%。11月份，人民幣中間價震盪走高，當月6.3017開盤，收於6.2892.由於美元指數持續上升和去年年底國內經濟數據不盡如人意，人民幣匯率新年開局疲軟。2015年首個交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.1248，較前一交易日下跌58個基點，即期匯率創半個月來最大單日跌幅。展望新的一年，在美元強勢回歸的背景下，人民幣匯率將何去何從？影響人民幣走勢的主要因素有哪些？綜合各方觀點來看，人民幣短期貶值壓力存在，但從經濟基本面和國際收支等方面看，人民幣匯率總體將保持穩定。2016年11月15日人民幣對美元匯率中間價再度低開，八連跌之後越過6.83關口，創下近年來新低。新低不斷被刷新，一些普通民眾甚至考慮或者已經將手裡部分人民幣存款兌換成美元保值。參考資料：人民幣匯率-網路

最低匯率是1979年，1美元兌換1.4962元人民幣。最高匯率是1994年，1美元兌換8.6187元人民幣。各國在定匯率時必須選擇某一國貨幣作為主要對比對象，這種貨幣稱之為關鍵貨幣。根據本國貨幣與關鍵貨幣實際價值的對比，制訂出對它的匯率，這個匯率就是基本匯率。一般美元是國際支付中使用較多的貨幣，各國都把美元當作制定匯率的主要貨幣，常把對美元的匯率作為基本匯率。人民幣匯率經歷發展階段1949—1953：1949年1月18日天津第一次對外發布人民幣對美元外匯牌價，到1953年調整了幾十次，從1$=80￥舊人民幣到26170元舊幣（1952年12月）最低時為42000元舊幣（1950年4月），以人民幣對美元出口商品比價，進口商品比價和華僑日用品費比價三者加權平均數確定。1953—1970：人民幣匯率基本不變，與國際上採用固定匯率有關，對外貿易國家壟斷，統一核算，進口補貼出口。1$=2.4618￥人民幣，匯率不起調節進出口作用。1970—1985：一攬子貨幣方法的人民幣匯價。71、73二次美元貶值，固定匯率制崩潰，我們開始頻繁調整人民幣匯價，釘住「籃子貨幣」隨籃子貨幣變化而調整，美元、馬克、日元、英鎊、瑞士法郎始終占籃子主導地位。1972年，1$=2.2￥；80年，1$=1.5￥，幣值上升不利於外匯收支。81年起公開牌價，非貿易1$=1.5￥，內部結算價1$=2.8￥。1986年後，以美元為基準為有限彈性匯率，實行有管理的浮動匯率制度。1991年，1$=5.4423￥，有意識下調有利於出口換匯。【第一次：85年1--9月，1$=2.8調至3.20貶值12.5%;第二次：86年7月5日1$=3.7036貶值13.6%;第三次：1989年12月16日，1$=4.7221貶值21.2%;第四次：1990年11月17日，1$=5.2221.1985年後，調劑價放開，最低1$=5.5最高突破10元，93年底1$=8.7元人民幣】1994年1月1日，匯率並軌，人民幣為單一的有管理的浮動匯率制。短期資本流動常常受到匯率的較大影響。當存在本幣對外貶值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就不願意持有以本幣計值的各種金融資產，並會將其轉兌成外匯，發生資本外流現象。同時，由於紛紛轉兌外匯，加劇外匯供不應求，會促使本幣匯率進一步下跌。當存在本幣對外升值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就力求持有的以本幣計值的各種金融資產，並引發資本內流。同時，由於外匯紛紛轉兌本幣，外匯供過於求，會促使本幣匯率進一步上升。

a2();

人民幣對美元匯率的歷史演變-：[答案]第一階段:1949年1月至1950年3月.這一階段是指自天津解放到全國實行財經統一以前.這一階段人民幣匯價的特點是:匯價不斷上升,人民幣對外不斷貶值.華北解放後,為了開展對外貿易及國際匯兌業務,迫切需要解決人...

美元兌人民幣匯率歷史以來最高的是多少-：人民幣對美元匯率最高(指改革開放以來)為:1美元對人民幣7.4692元,突破了7.47關口,時間是2007年10月31日.自1949年至1978年,人民幣匯率兌美元匯率長期被維持在2.75至1.50之間(￥/1US$,下同).自1979年開始,人民幣逐步...

人民幣對美元匯率發展史-：沒有官方的公開數據.但人民幣兌美元的匯率從05匯改開始,人民幣逐漸升值,至今以升值百分之25-30.這給國內經濟發展造成了不小的障礙,大陸私營企業的成本上升,加之國際貿易保護主義的泛...

請說一下人民幣兌現美元的匯率歷史變化過程(1949年-2005年)-：看看人民幣的發展歷史就行了!1948年中國人民銀行成立,並且發行了統一的貨幣-人民幣,確定了人民幣對外幣的匯價,這是標志者人民幣的誕生的大事.對建國之後醫治戰爭創傷和國民經濟恢復起到了積極作用.在經過建國的初期,人民幣...

最初人民幣和美元的匯率是怎麼出來的?：匯率亦稱「外匯行市或匯價」.一國貨幣兌換另一國貨幣的比率,是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格.由於世界各國貨幣的名稱不同,幣值不一,所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規定一個兌換率,即匯率.匯率是國際貿易中最重要的調節...

1990年美元對人民幣匯率：1980年1美元兌換1.4900元人民幣1981年1美元兌換1.7768元人民幣1982年1美元兌換1.9249元人民幣1983年1美元兌換1.9573元人民幣1984年1美元兌換2.2043元人民幣1985年1美元兌換2.9366元人民幣1986年1美元兌換3.4528元人民幣...

有誰知道人民幣兌換美元匯率歷史變化過程是怎樣的呢?：但建國初期惡性通脹的蔓延,造成人民幣兌美元匯價一降再降,從1949年1月18日1美元80元舊人民幣,調低至1950年3月13日的1美元42,000元舊人民幣

近十年人民幣兌美元匯率變化表(2005-2014)-：去網路文庫,查看完整內容>內容來自用戶:袁懷華1近十年美元兌人民幣匯率變化表(外管局中間價)期間:2005-2014年月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7...

古代美元和人民幣的匯率-：人民幣是1948年12月1日中國人民銀行成立時,才開始發行第一套人民幣,至今有61年的歷史.美元是1792年美國鑄幣法案的通過後產生的,至今有217年的歷史.

美元兌換人民幣的歷史是什麼?：對美元匯率從1973年的1美元兌換2.46元逐步調至1980年的1.50元,人民幣對美元升值了39.2%,同期英鎊匯率從1英鎊兌換5.91元調至3.44元,人民幣對英鎊升值41.6%

a3();

rgg_s();

rgg_ss();

你可能感興趣的--
2005年—2011年人民幣匯率變動表(100美元兌人民幣),上述材料說明[]A.美-
2006年美元對人民幣匯率的變化-
人民幣對美元匯率升高人民幣怎麼變化-
近兩年美元對人民幣匯率發生了什麼變化-
人民幣對美元匯率的變動趨勢與我國外匯儲備的內在關系-
下圖人民幣對美元匯率變化表明①A點到B點表示人民幣升值趨勢②B點...-
當人民幣對美元的匯率變成1:1時,會發生哪些事情-
人民幣對美元貶值說明了什麼
人民幣對美元匯率
人民幣對美元匯率下降意味著什麼
人民幣對美元匯率貶值
人民幣對美元匯率走勢圖
人民幣對美元匯率走勢分析
人民幣對美元匯率跌破6.7什麼意思
人民幣對美元升值什麼意思
人民幣對美元匯率換算今日價格
人民幣對美元匯率破6.8關口

42相關鏈接functiondelayUrl(url){varlanrenjia=document.getElementById('time').innerHTML;if(lanrenjia>0){lanrenjia--;document.getElementById('time').innerHTML=lanrenjia;}else{window.location.href=url;}setTimeout("delayUrl('"+url+"')",1000);}delayUrl('https://www.wangluoliuxing.com/va/.html');

rgg_sss();

返回頂端
來自於網友交流，只提供信息參考，不對其真實性及有效性作任何保證

反饋及建議聯系：
&;網路流行榜

5. 為什麼中行的美金匯率比別的銀行高那麼多 今天11月12日，中行是6.292 ，而招行是6.2292，也差太多啦吧！

這么和你講，中間價，是和客戶沒有任何關系的一個牌價。
無論你是做什麼，和客戶有關系的價格只有匯買，鈔買，賣出這3個價格，你會發現2個行沒有太大的差別。
至於為什麼中間價會差這么多呢？1是銀行的匯買，鈔買，賣出價格是由中間價加減點決定的，中間價只不過是一個噱頭。2是中行是原外幣指定行（在沒有開放之前）所以目前很多銀行的外幣調劑是需要和中行進行清算的。
不過，無論中間價怎麼變化，這個和客戶是一點關系都沒有的。你既不可能用中間價買到外幣，也不可能用中間價賣出。

6. 請問11月15號和16號人民幣兌換美元匯率是多少以及預期

新華網上海4月3日電（記者潘清）來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，3日人民幣對美元匯率中間價首度突破7．73關口，以7．7277再創匯改以來新高。這意味著匯改以來人民幣累計升值幅度已接近4．95％。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2007年4月3日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的中間價為：1美元對人民幣7．7277元，1歐元對人民幣10．3298元，100日元對人民幣6．5611元，1港元對人民幣0．98892元，1
英鎊對人民幣15．2903元。

按照2006年12月29日7．8087的人民幣匯率中間價計算，今年以來人民幣已累計升值810個基點。

交通銀行國際業務部資深外匯分析師葉耀庭分析認為，在預期人民幣升值的背景下，境外資金大量流入是推動人民幣匯率再創新高的主要原因。

來自中國外匯交易中心的數據顯示，3月份人民幣對美元月平均匯率為7．7390，較2月份的7．7546升值了0．2％。另外，當月對其他幣種的月平均匯率分別為港幣0．99051，日元6．5988，歐元10．2506，英鎊15．0696。
東方網5月11日消息：來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，5月11日人民幣對美元匯率中間價突破7．69關口，以7．6835再創匯改以來新高。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2007年5月11日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的中間價為：1美元對人民幣7．6835元，1歐元對人民幣10．3470元，100日元對人民幣6．4099元，1港元對人民幣0．98225
元，1英鎊對人民幣15．2087元。

「五一」長假過後的首個交易日，人民幣對美元匯率中間價剛剛突破了7．7整數關口。經過兩個交易日的小幅回調後，11日人民幣對美元匯率再次創出新高。按照11日的中間價計算，匯改以來人民幣累計升值幅度已超過5．55％。
16日人民幣匯率對美元匯率中間價報7．4336，較前一交易日小幅回落29個基點。

中國人民銀行匯率授權中國外匯匯率交易中心公布，2007年11月16日銀行間外匯匯率市場美元等貨幣對人民幣匯率的中間價為：1美元匯率對人民幣匯率7．4336元，1歐元對人民幣匯率10．8724元，100日元匯率對人民幣匯率6．7230元，1港元匯率對人民幣匯率0．95551元，1英鎊匯率對人民幣匯率15．1909元。前一交易日，人民幣匯率中間價報7．4307。
受美服務業增長等影響 紐約匯市美元匯率上升

7. 2021年11月3日的1澳元是幾元人民幣

按2021年11月03日 14:33 銀行匯率：

1澳元=4.7608人民幣

1人民幣 ≈ 0.21澳元

8. 借大洋彼岸的大選東風，「造車新勢力」在美股就是漲

美國大選即將落定。

據美國有線電視新聞網（CNN）報道，拜登在講話中表示，參加此次大選的美國民眾比以往任何時刻都多，有超過1.5億人參與投票。不過由於拜登和特朗普的政策差異十分相悖，所以全球資本市場駛向何方也被打上了大大的問號。

特朗普自2017年2月履任以來，道瓊斯工業指數累計上漲超30%，雖然比不上柯林頓和奧巴馬任期內的漲幅，但整體維持了美股長期牛市的基調。從目前的民調數據來看，拜登維持著較大領先優勢，若拜登順利當選，美國的財稅、外貿、行業等政策也將發生改變，進而影響股市表現。

媒體也收集並指出了拜登以及特朗普團隊在稅收方面、貿易以及能源方面的主政區別。

不過隨著美國大選進入最終階段，美股也將逐漸趨於平緩，三家造車新勢力更多的還是需在產品以及銷量端製造出利好表現，以進一步提升公司的知名度，帶動整體產業鏈發展。

文/菲林

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

9. 2015年11月3曰匯率1元人民幣對多少日元

貨幣兌換
1日元=0.0516人民幣元
1人民幣元=19.3820日元

數據僅供參考，交易時以銀行櫃台成交價為准 更新時間:2015-11-07 13:36