❶ 我國人民幣匯率機制形成改革論文
當前,人民幣匯率機制的改革是我國深化金融體制改革的核心內容之一,這是一項復雜的系統工程。本文就此問題進行探討,並提出改革的指導方針和有關步驟和措施。
一、現狀與存在的問題
1994年人民幣匯率並軌,1996年12月1日人民幣實現了經常項目下可兌換,從此人民幣匯率機制的運行建立在人民幣經常項目下可兌換的基礎上,但匯率形成機制主要受兩個因素的影響:一是強制結售匯制度,即對企業除了規定的可保留的現匯收人外,其他外匯收入全部賣給外匯指定銀行。二是中央銀行對各外匯指定銀行的結匯周轉頭寸實行限額管理,也就是說,外匯指定銀行在辦理結售匯過程中,對於超過其規定的結售匯周轉頭寸時,必須在銀行間外匯市場拋出;對於不足其規定的結售匯周轉頭寸時,該外匯指定銀行必須在銀行間外匯市場補足。這樣頻繁進行的「拋」或「補」,便形成了外匯市場的供求關系,並以此為基礎形成次日交易貨幣(美元、港幣、日元、歐元)對人民幣交易的基礎匯率。
上述匯率機制的形成,雖然由市場供求來決定,但是從嚴格意義來說,它並未形成全面的外匯供求關系。這是因為:
1.強制結售匯制的缺陷。雖然中央銀行幾次調整了外匯指定銀行的結售匯周轉外匯頭寸,也不能從根本上改變外匯供求關系,只能是中央銀行被動人市進行干預,充當外匯交易最後差額的承擔者,失去了外匯調控的主動權。
2. 匯率變化缺乏彈性。1994年以來,除1997年外,我國國際收支經常項目和資本項目都出現雙順差的局面。外匯市場上人民幣長期處於供大於求的狀況,中央銀行對外匯市場的干預不可避免,為此,人民幣匯率水平不是純粹由市場供求決定,在很大程度上,受國家宏觀經濟政策的制約。從1995年到2001年,人民幣對美元升值5％,近幾年,人民幣對美元的匯率,只是在1美元兌8.27―8.30元人民幣之間波動,波動幅度和彈性區間極小,匯率基本上是釘住美元。
3.金融市場的不完善。由於利率尚未實現市場化,資金不能自由流動以及金融工具、外匯交易品種和方式的匱乏,都造成我國外匯市場仍是一個不成熟、不完善的市場。因此,中央銀行的干預和國家宏觀經濟政策的取向對外匯的供求起到很大的調節作用。
二、改革的指導方針
1.要處理把握好市場供求與國家宏觀調控的關系。正確認識和把握中央銀行和國家宏觀經濟政策對市場的調控的重要性,這關繫到我國經濟穩定安全地運行。因為,匯率機制的改革首先要確保經濟運行的穩定。
2.要考慮開放經濟的總體要求。在人民幣匯率機制改革中,要充分考慮我國經濟進一步融人世界經濟體系後可能出現的變化,根據開放經濟的總體特徵及我國經濟的自身特色,把人民幣匯率機制的改革與經濟結構的變動聯系起來,增大人民幣匯率政策的影響范圍和作用力度。
3.保持和實現匯率的穩定和均衡。如何確定一國貨幣的匯率水平,保持一種「最佳」或「適當」的匯率水平,這涉及所謂均衡匯率問題,也就是說,使匯率的變動,與一個經濟內部和外部關系獲得一種協調、合理的關系,能促進和達到內外平衡和總供給與總需求的平衡,充分發揮人民幣匯率作為調節整個國民經濟的杠桿作用。
4.要充分認識人民幣的國際地位。近年來,我國經濟地位和貿易總額有很大的提升和發展,特別是亞洲金融危機期間人民幣不貶值的堅定政策立場已經奠定了人民幣作為亞洲區域主導貨幣之一的地位。人民幣在我國周邊地區的影響力有所上升,但是,也要清醒地認識到,相對於美元、日元、歐元等國際貨幣,人民幣仍然屬於「邊緣」貨幣,匯率水平的確定及釘住目標的調整受到國際經濟環境變化的深刻影響。動盪不定的國際金融市場環境為人民幣匯率機制的調整及新的均衡水平的確定增加了很大的難度。因此,人民幣匯率機制的改革必須充分考慮國際環境的影響,尤其是三種主要貨幣匯率波動的趨勢,因此,未來人民幣匯率機制的調整應以國內政策的目標為主,要兼顧人民幣國際化的未來前景,適當考慮人民幣作為區域主導貨幣所需要承擔的責任和義務。
5.要充分考慮國際資本流動的影響。長期以來,我國匯率政策的制定和調整始終無法完全擺脫基於貿易平衡的傳統思路,貿易差額在人民幣匯率決定因素中居主導地位,匯率與外貿換匯成本的偏離程度一度成為衡量匯率水平是否合理的重要標志。
隨著我國外資流入的不斷增加,資本流動規模和結構對人民幣匯率的影響日漸顯著。從發展來看,在加人世界貿易組織後,我國資本流動的規模和結構已出現一定的調整。首先,加入世界貿易組織為我國利用外資提供了新的增長動力,導致我國資本流入規模出現新的突破。在全球跨國投資總額中,服務業中的投資超過一半。加人世界貿易組織後,我國開放了部分服務領域,尤其是對於金融、保險、證券、商業、中介服務等領域的開放,等於增加了一倍的潛在投資者。其次,加入世界貿易組織並實行更加開放的政策後,我國利用外資的方式將更為豐富,在外商直接投資和對外借款等形式以外,將更多地採用發行境外債券和股票等籌資形式。估計外商直接投資的相對比重將有所下降,其他投資相對比重上升,尤其是證券投資資金量將會增加。再次,加人世界貿易組織後,我國外商直接投資的具體方式及結構可能出現調整,導致整體流動性的提高。
2001年以來,我國外資流人數額出現持續大幅度的上升,表明市場對於我國加入世界貿易組織的樂觀預期開始發揮作用。此外,我國對外投資也將進入快速增長時期。
新的資本雙向跨境流動的形勢,要求我們在人民幣匯率機制改革中,適當增加國際資本流動的影響權重,匯率政策目標由貿易平衡擴大到國際收支總量及結構的平衡。
6.要適應國際化的原則。在我國加入世界貿易組織後,匯率機制改革將在金融市場全方位開放的框架下進行,因此要遵循世界貿易組織所倡導的自由競爭原則、自由貿易原則、非歧視原則和透明度原則。在這種原則下,我國經濟要全方位與國際接軌,適應和迎接經濟金融全球化的挑戰。為了實現經濟金融與國際接軌,就必須撤除資本國內外自由流動的障礙,這就要求做到國內外資金價格市場化,首先是利率的市場化,進而是匯率的市場化。也就是說,在逐步實現資本項目開放的條件下,實現人民幣的自由兌換,這是人民幣與外幣的價值比較和自由兌換形成的市場均衡匯率的基礎。只有這樣,才能把國內外市場價格信號更直接、更迅速、更准確地反映出來,才能使中國經濟與實行自由競爭和自由貿易原則的國際經濟融合,才能使國內價格體系逐步與國際市場價格體系真正接軌,才能使競爭機制在各個層面上反映出來。
三、改革的步驟與措施。
在本著人民幣匯率既要均衡、又要相對穩定,有利於穩定通貨和保持中長期國際收支平衡、有利於我國和世界經濟發展的原則基礎上,增大匯率形成的市場化和靈活性,使匯率保持在相對均衡和相對穩定的水平上,從而促進經濟健康、穩定地發展。
改革的核心是:(1)逐漸增加匯率彈性;(2)逐步使用匯率波動區間,放寬波動范圍;(3)在放寬匯率浮動區間的基礎上,改釘住美元為釘住一籃子貨幣。
總體而言,改革的進程應採取漸進的做法。可採取的步驟和措施是:
1.要認真總結以往匯率運行的正反經驗。1994年人民幣匯率並軌,1996年12月我國實現了人民幣經常項目下可兌換,1998年人民幣匯率經歷了金融危機的考驗,2001年11月我國成功地加入世界貿易組織。當前,在新形勢下,人民幣匯率機制應更好地為社會主義市場經濟的建立和完善服務,更好地迎接經濟金融全球化的挑戰。為此,應該對新中國建立以來各個時期、各個階段人民幣匯率制度的形成、特點、問題,結合當時的經濟政治背景以及對外經濟貿易等方面的交往情況,進行認真總結和反思。只有在深入總結過去的基礎上,才能在新形勢下更好地進行人民幣匯率機制的改革。
2.積極推動基礎理論和實證分析的研究。在確定人民幣匯率機制改革的指導原則下,應進一步鼓勵和推動人民幣匯率的基礎理論研究和實證分析研究。總的來說,有關各個時期人民幣匯率的研究,在黨中央國務院領導的重視下,各有關部門以及科研機構和高等院校的實務工作者、科研工作者與教學工作者的共同努力下,是有相當成績的。他們的研究成果對各個階段的人民幣忙率改革以及政策制定起到積極的參考作用。現應繼續進行深入地研究探討,比如,國際價值論、購買力平價論、出口換匯成本、理論比價模型、均衡匯率模型、匯率預警模型以及其他有關模型和相關方案,比如,釘住單一貨幣或者一籃子貨幣、爬行浮動、管理浮動、單獨浮動、中心匯率等都值得研究和探討。在研究探討和實證分析的基礎上,得出更適應我國人民幣匯率運行機制的有關方案,供決策參考。
3.改革的環境與時機選擇。亞洲金融危機以來,國內經濟學界加大了對人民幣匯率問題的討論,特別是2003年以來,日本有關方面挑起人民幣幣值低估的觀點,引起國際社會的關注,但是這些討論,往往囿於匯率升值或貶值的爭論,淪為簡單的政策解釋和說明。在我國已加人世界貿易組織、更深地融人世界經濟體系的情況下,匯率的影響將突破傳統的涉外經濟范圍,在更大的范圍內發揮更強的影響力。因此,人民幣匯率改革必須考慮國內外這樣一個大環境,必須慎之又慎,一定要選擇一個有利時機,也就是說,在改革時機的選擇方面,我們既要根據國內的需要,又要考慮國際環境的變化。它不能過急,也不能不變,匯率機制的改革一定有利於我國經濟和世界經濟的穩定與發展。
4.回歸到真正的有管理浮動。在1994年進行的外匯管理體制改革中,人民幣匯率制度被重新定義為「以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度」。但在前幾年的實際操作中,人民幣對美元匯率的波動幅度控制在很小的區間,保持基本不變。實際上屬於釘住美元的固定匯率制。
人民幣匯率制度的最終選擇,取決於政策部門對於「獨立貨幣政策――資本自由流動――匯率穩定性」這一著名的「不可能三角」中不同解的偏好及目標權衡。筆者認為,對於日趨呈現內需導向特徵的大國經濟而言,獨立貨幣政策毫無疑問是我們的首要選擇,資本流動的自由程度在未來5年內將有顯著上升,那麼,其結果必然是人民幣匯率波動性的上升。上述變化最終落實到匯率制度調整上,但人民幣匯率走向自由浮動必須謹慎從事。可選擇的是一個具有充分彈性的有管理浮動匯率制度。可在當前匯率水平的基礎上,波動幅度擴大到上下1％。
建立內部匯率目標區,目標區上下可定為10―15％。改釘籃子貨幣應相機而行,從籃子的加權成分看,由於我國與美國以及香港地區的貿易額較大,而港幣又與美元掛鉤,美元在籃子中仍然佔主要比重,歐元與日元以及其他有關貨幣進入籃子後,將使人民幣匯率水平更趨合理。與此同時,應加強外匯市場交易品種和交易方式,進一步提高外匯市場資源配置的效率,完善市場做市商制度,為人民幣匯率機制的形成奠定基礎。
5.建立人民幣匯率的監測機制。在人民幣匯率機制市場化日益提高的同時,建立人民幣匯率的監測機制,目的是監測人民幣匯率水平是否合乎實際,符合國家中長期政策目標,以便為國家制定和調整匯率政策提供決策依據。
人民幣匯率的監測體系包括宏觀監測體系和微觀監測體系兩個層次。宏觀監測指標包括貨幣供應量、通貨膨脹率、財政收支狀況、進出口增長率、資本流動等數據。通過建立宏觀監測體系,了解一個時期匯率水平對宏觀經濟各項指標的影響,預測下一日期外匯供需情況和市場匯率的走向,用以研究調整匯率政策。微觀經濟指標包括出口換匯成本、進出口盈虧狀況、實際稅負、對外負債和還本付息情況、盈利匯出狀況等。觀察微觀狀況的變化,監測匯率水平的合理性,了解企業對匯率的預期並對外匯供需的可能變化進行預測。
通過匯率監測體系取得宏觀監測指標及微觀監測指標後,可用於編制季度及年度的人民幣的名義有效匯率指數(NEER)和實際有效匯率指數(REER)。觀察實際有效匯率指數的變化可以准確地了解人民幣匯率對我國涉外企業的影響,反映我國貿易部門實際競爭力的變化,對我國出口產業及進口替代產業的發展,具有十分重要的意義。
6.加強完善外匯監管體系的建設。在逐步有序放開資本項目管制的同時,特別要增強對短期流動資金的監管,必要時應採取相應的措施,防止國際流動資金對我國金融市場的沖擊。放鬆管制,加強監管,以監管取代管制,這是今後時期我國外匯管理當局工作的核心。即使在實現資本項目下可兌換的狀況下,也不能忽視國家宏觀經濟政策的取向和中央銀行的干預調控作用。同時應時刻關注我國周邊金融市場的動向,動態測算人民幣對周邊地區貨幣相對水平的變化,保持我國出口及利用外資的競爭力。
❷ 人民幣匯率改革的論文怎麼寫啊
人民幣匯率改革的十大問題
最終的改革目標？中國人民幣匯率形成機制最終的改革目標是實行更加富有彈性的匯率形成機制，我們認為這是一個很好的方向。長期來看，浮動匯率機制將給予中國政府部門完全獨立的貨幣政策自由，同時也會避免亞洲金融危機那樣的經濟衰退。絕大多數新興市場經濟體的經濟危機都是來自於試圖長期地施行固定匯率機制，這樣就會面臨國內政策的不協調和自相矛盾。正如我們原來所認為的那樣，這樣的改革將會引導中國經濟逐步（但是長期）走向完全浮動匯率形成機制。
為什麼現在改變？以下因素起到了決定
性作用：政府部門靜靜地加強了貨幣交易技術和平台的建設，這有助於提高中國經濟應對匯率變化所帶來的波動。第二，中國的外部失衡不斷加劇，貿易盈餘迅猛增加、外匯儲備增加過快和貨幣政策的失效；在過去的一年裡，政府部門擔憂貿易盈餘僅僅是臨時性的，現在已經不怎麼擔心了。第三，外部的政治壓力迅速增加，特別是美國，試圖在今年秋天引入一系列的貿易保護機制。最後，我們一貫地認為今年夏天是一個改變的好時機，因為在6-9月的市場投機和資本流動趨向於最低。
政府部門是用匯率來冷卻經濟增長過熱嗎？不，一些觀察家將最近公布的半年期數據和人民幣匯率改革聯系在一起，提出的觀點是因為出現了超過預期的經濟增長，所以中國要改革人民幣匯率形成機制，我們不認為這些數據能起到什麼作用，從一開始，政府部門就從來沒有將人民幣匯率和宏觀經濟周期性政策聯系在一起。而且，政府部門一直認為經濟增長速度很高，所有的行動都表明過去的12個月的經濟增長與以前相比較已經慢了很多，同時，通貨膨脹的壓力在減輕；如果政府部門用人民幣匯率政策的變化來冷卻過熱的經濟，2003年底是一個比較合乎邏輯的時間。最後，短期內，2%的變化對中國經濟來說是非常小的。
美國的壓力扮演了關鍵性角色？就是美國的國會也不相信這一點。我們認為，美國財政部的貿易保護措施、白宮和議會的法案可能會對中國改革匯率形成機制的時間構成影響。但是，我們認為美國對中國商品的需求將不會減少。對人民幣匯率政策的調整符合中國的長期利益。
盯住一籃子貨幣是如何運做的？概念很簡單：過去，人民幣一直是盯住美元的，這意味著人民幣將隨著美元變動，而不管歐元、日元和其他貨幣有什麼樣的變化。現在，如果歐元和日元兌換美元的匯率發生了變化，根據貿易權重的安排，人民幣匯率應該相應調整。比如，如果歐元占人民幣一籃子貨幣的20%權重，如果歐元兌美元升值了10%，那
么人民幣兌美元將會升值2%，兌歐元將會貶值8%（假設其他貨幣兌美元保持不變）。
❸ 哪位好心人能提供一篇關於人民幣兌美元方面的論文
自2003年以來，中國經濟已連續五年維持10%以上的高增長，如此強勁的經濟發展態勢，這在世界上是非常罕見的。尤其中國巨額貿易順差的持續擴大，外匯儲備的不斷增長，使中國遭到了以美國為首的國際社會強烈要求人民幣升值的巨大壓力。
可以說，人民幣匯率自1994年以來已近10年沒有進行調整，而這10年中國經濟和國力已經發生了深刻的變化。20世紀90年代以來，一些權威的國際機構和貿易夥伴一直就認為人民幣存在不同程度的價值低估。同時，按照國際經濟學的理論，外匯節余過多本身就表明外幣定價過高，本幣定價過低，本幣有升值壓力。
從2001年以來，世界各主要貨幣包括東南亞國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率一直沒有調整，即人民幣實際上也跟隨美元對其他貨幣大幅度貶值。對美國來說，通過美元貶值，既能減輕其外債負擔，每次美元大幅貶值都能使美國債務減少1/3，又能刺激其產品的出口，還能轉嫁其各種經濟危機，成為其對其他國家進行剝削的主要形式。然而，中國實行的「盯住美元匯率」政策，使美元貶值的積極效用沒能全面發揮，只是「極大地增強了中國企業的出口競爭力，刺激了中國產品的出口」。根據中國海關總署發布的統計數據，2006中美貿易順差達到1 442.6億美元，2007年中美貿易順差1 633.2億美元，中美巨額貿易順差屢創新高，使世界頭號強國美國深深感到了中國經濟的增長所帶來的巨大壓力。於是，美國便以中國工人搶去了美國工人的飯碗，巨額貿易順差造成其損失為理由，對中國進行經濟「敲詐」，妄圖使人民幣升值。實際上造成美國外貿逆差劇增的原因有很多，也很復雜，不在於中國的人民幣匯率政策本身，比如中國的勞動力價格優勢，中國經濟高速發展的推動以及跨國公司對中國市場的垂涎等等，還有美國產業結構調整、對外直接投資擴大、個人消費支出的增長等多種因素綜合作用的結果。例如，美國的公司把廠開到中國，再向美國輸出成品，表面上是美國吃了虧，但實際上真正賺走大部分利潤的還是美國的公司。不難看出，人民幣匯率之爭的根本目的，就是美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規模進入美國。
我們知道，人民幣匯率問題不僅是單純的經濟問題，更是復雜的國際政治問題。一些西方國家更是附和美國頻頻呼籲人民幣升值，當然他們的目的不盡相同，有的是出於嫉妒，有的是為了轉移國內對當局的指責，有的則是為了爭取國內製造業的選票。他們認為人民幣匯率過低，提出應將人民幣匯率確定在1美元兌4.2元人民幣左右的水平；中國外匯儲備過高，中國加入WTO以來，並沒有出現進口激增，相反貿易順差大幅增加；指責中國廉價商品大量出口造成世界通貨緊縮，中國應使人民幣升值，在世界經濟中擔負相應責任。
近年來，關於「亞元」問題的討論已越來越熱，誰能成為未來亞元的主導，已變成一個日益敏感的話題。日本由於其經濟十年來的萎靡不振，日元充當亞洲貨幣主導的可能性在變小。而中國由於經濟高速增長，已經逐漸成為亞洲經濟發展的「火車頭」和世界經濟發展的「引擎」，因此，人民幣的價值日趨明顯，在中國周邊國家已經開始形成一個「人民幣地帶」，導致日本對此憂心忡忡。在2002年日本對華出現50億美元順差的背景下，日本財長鹽川正十郎提出議案，提請七國集團通過「與1985年針對日元的『廣場協議』類似的文件」，逼迫人民幣升值，將全球壓制人民幣升值的聲浪推至頂峰，目的就在於想通過人民幣升值，打垮人民幣對日元的挑戰，確保日元的未來主導地位。
為了確保中國經濟長期、穩定、快速的發展，緩解中國對外經濟摩擦日益加劇的局面，營造和諧的國際政治環境，中國進行了人民幣匯率制度的改革，人民幣升值的步伐逐步加快。
（二）人民幣升值的過程
2005年7月21日，迫於美國的強大壓力，也為了給中國經濟發展營造一個良好的外部環境，中國政府終於做出了人民幣升值的決定。1美元兌人民幣從8.27~8.28先後突破了8.2、8.1、8.0關口，2005年升值幅度達3%。
進入2006年，人民幣更是一路「高歌猛進」。2006年1月4日人民幣匯率中間價以8.0702起步，人民幣匯率經歷了從緩步上行到快跑，再到「加速跑」的過程。按照12月29日的匯率中間價7.8087計算，人民幣在這一年中升值了2 615個基點。2006年1月4日的報價與上年最後一個交易日完全相同。從這一天開始，詢價交易這一國際主流交易機制被引進中國，揭示了外匯交易方式和人民幣匯率形成機制的重大改革，人民幣匯率中間價也被賦予了更為市場化的形成方式。人民幣匯率註定在這一年裡以更富彈性的方式運行。2006年5月15日，人民幣匯率中間價首度突破1美元對8元人民幣。在此後的2個月內，人民幣匯率始終圍繞著這個重要關口上下波動。7月20日，人民幣匯率中間價再次「破8」後一路向下，從此告別了這個關鍵的位置。8月30日破7.96，9月28日破7.90，10月30日人民幣匯率突破7.88。此後的一個月間，人民幣匯率相繼突破7.87、7.86、7.85，11月29日突破7.84關口，12月4日人民幣匯率中間價再破7.83關口，以7.8240再創匯改以來新高。12月14日，首次中美戰略經濟對話舉行的當天，人民幣匯率中間價首度突破了7.82關口。第二天，人民幣匯率中間價又以7.8185再創匯改後的新高。按照當日的數據計算，匯改之後人民幣已累計升值超過3.72%。12月29日，人民幣匯率再創匯改以來的新高，並首次突破7.81關口達到7.8074。而來自中國外匯交易中心的數據顯示，2006年人民幣的月平均匯率已從1月份的8.0688升值至11月份的7.8652。2006年第二季度開始，美國經濟引擎明顯減速，市場對於美聯儲降息的預期增強，令國際匯市美元全面走軟，從而引發了人民幣匯率的持續走高。另一方面，中國外匯儲備10月份突破了1萬億美元大關，而前10個月的貿易順差累計已達到1 336億美元，這些都成為人民幣升值的重要推動因素。
2007年伊始，市場比較一致的預期是年內人民幣對美元匯率升值5%左右。實際上，截至12月20日，人民幣升值幅度已達到6.01%。從1月4日年初首個交易日人民幣對美元匯率中間的7.8073，到上半年最後一個交易日6月29日的7.6155，半年內人民幣對美元匯率中間價累計升值2.46%。7月2日，人民幣對美元匯率中間價突破7.61關口，次日7.6整數關口告破。11月22日至27日，人民幣匯率中間價連續4個交易日創出匯改以來新高。12月11日至13日，受美聯儲降息和第三次中美戰略經濟對話的影響，人民幣對美元匯率中間價連續突破7.38、7.37和7.36關口，升值速度明顯加快。經濟專家們認為，2007年人民幣持續升值的主要推動力來自於貿易順差持續加大和外商投資保持強勁增長勢頭。
今年以來，人民幣對美元升值步伐進一步加快，根據中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布的最新數據，2008年4月10日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價首度「破7」，為6.9920元人民幣兌換1美元。人民幣對美元匯率中間價創出新高。以2005年匯改前的人民幣對美元比價8.27651計算，目前人民幣對美元累計升值超過18%。也就是說，同樣兌換1美元，如今可以少花1.2845元人民幣。
未來的趨勢怎麼樣，誰都不敢說，但有一點是確定的，那就是人民幣在一段時間內還是有一定的升值空間的。
二、人民幣升值對我國對外貿易的影響
（一）人民幣升值對我國對外貿易的積極影響
1.有利於進口成本的降低
人民幣升值，國外的能源、原料與生產資料價格都相對便宜了，這就降低了我國引進國外先進技術、設備以及很多重要戰略物資的購買成本，增強了購買力。在我國，進口依存度較高的行業主要有石油、天然氣、航空、電力設備等，人民幣升值將使大宗交易的進口成本降低，進而增強相關行業部門的盈利能力，提高產品的競爭力。
長期以來，我國推行「大進大出，兩頭在外」的外向型經濟發展戰略。加工貿易總額超過一般貿易額，加工貿易順差已成為我國外貿順差的最重要來源。加工貿易中產品復出口成本中其進口成本比例一般都在50% ~100%之間，在短期內對進口商品的價格比較敏感。如果人民幣升值，進口商品的本幣價格降低，這樣導致加工貿易的生產成本降低，自然以加工貿易方式的出口商品外幣價格下降，因此，這部分依賴進口原料的復出口商品仍具有一定的國際競爭力。可見,人民幣升值會促進進口的增加，並以進口帶動出口，其關聯性得到加強。
2.有利於促進貿易結構優化升級
長期以來，中國對外貿易實行的是以「重出口，輕進口」為主要特徵的出口導向戰略，這一戰略的實施在推動中國經濟增長的過程中發揮了巨大的作用，但同時也產生了對出口的依存度過高，不僅使中國的經濟增長和就業面臨著潛在的風險，而且也產生了企業過度依靠廉價勞動力的價格優勢出口，單方面的貿易順差引起其他國家反傾銷訴訟頻繁；勞動密集型出口行業的低成本、低市場准入引起的投資過度供給所導致的企業低價惡性競爭；以及只重視價格，不重視國際市場需求而引起的出口貿易和就業易受到國際經濟形勢波動影響等一系列問題和矛盾。可見，這種長期依賴於出口單一增長的對外貿易結構很不合理。而人民幣的升值，必然會引起一定程度的出口減少和進口增加，這樣就能夠改變我國進出口貿易結構不均衡的局面。
在我國，外貿增長方式主要靠出口勞動密集型產品，而真正體現技術水平和要素含量的高新技術設備和中間投入品等生產要素要從國外進口，導致經濟效益低下。人民幣升值將激勵出口企業更多地依靠技術進步和提高附加價值，而不是低價競銷佔領市場。人民幣升值將使一部分只靠低成本競爭，技術含量低，高污染、高耗能的企業被擠出市場。從長遠看，人民幣升值有助於我國外貿增長方式從原來的粗放型轉向高質量和高效益的集約型，這會帶來出口結構的改善，這符合中國產業結構轉變的發展方向。同時，人民幣升值會引起行業內更加激烈的競爭，激勵企業通過自主研發和技術創新來提高其國際競爭力。可見，人民幣升值對於推動我國對外貿易結構的優化升級，激發國內企業自主創新，實現可持續發展具有重要意義。
3.有利於緩解貿易摩擦
根據中國海關總署發布的最新數據，2007年中國的對外貿易順差達到2 622億美元的歷史高位，較2006年的1 774.7億美元增長了47.7%，位居世界第一。中國對外貿易總量則首次突破2萬億美元大關，達到21 738億美元，較2006年增長23.5%。其中出口為12 180億美元，較上年增長25.7%；進口9 558億美元，較上年增長了20.8%。根據中國海關總署的統計，自2001年底加入WTO以來，中國的對外貿易已連續六年以20%以上的速度增長，2007年的對外貿易總值比2001年總值增長了4.26倍。然而，中國對外貿易順差的增速遠遠超過了貿易總值的增速，2007年的貿易順差額比2001年增長了11.6倍。外貿順差增長過快，加劇了中國與主要貿易夥伴如歐盟及美國的貿易摩擦。歐盟在2007年已多次表態希望中國加快人民幣的升值步伐，以減少中歐之間的貿易順差；美國國會則在2007年提出了50多項對華貿易保護議案，盡管這些議案大都由於美國政府的反對而未能變為法律，但仍增加了兩國貿易關系的緊張氣氛。
人民幣升值可增加我國的進口總額，從而有利於減少貿易順差的數值。通過人民幣升值，適當提升出口產品的外幣價格，有助於減少其他國家對我國產品的低價傾銷訴訟。低價競銷和出口受到抑制，放慢出口，增加進口，有利於減弱我國貿易順差不斷擴大勢頭，減少一些貿易夥伴對我國進行保護主義貿易攻擊的借口。人民幣的適當升值，有助於緩和我國與主要貿易夥伴的關系，減少經貿糾紛，促進我國經濟和貿易的和諧發展，創造和保持更加平穩的貿易環境。
4.有利於改善貿易條件
國際經濟學中，貿易條件=出口價格指數/進口價格指數，貿易條件的改善意味著同等數量的商品出口可以換回更多的進口商品。我國雖然每年的貿易順差很大，但由於出口商品價格不斷下降而導致貿易條件持續惡化，需要出口大量的勞動密集型產品才能換回少量的國外高科技產品或稀缺資源。人民幣升值以後，出口產品的價格相對提高，就可以用較少的出口產品換回本國所需要的各種產品。出口利潤不斷增加，就可以改善我國目前的貿易條件。同時，人民幣升值也將會降低進口產品價格，特別是原材料和高科技設備的價格。企業將會加速技術引進，提高生產效率，實現產品動態比較升級。同時，由於進口產品絕大部分用於復出口，故隨著企業生產率提高，出口產品質量得到提高，有助於我國企業從產品產業鏈低端向中高端延伸，使貿易條件得到改善。
5.有利於中國企業「走出去」
人民幣升值意味著中國企業到海外投資的成本相對來說比以前下降，這使得他們能以較低的成本在國外投資設廠，從事跨國經營。根據投資地的區位優勢充分利用全球資源，降低生產和交易成本，實現規模經濟，建立全球性的生產、營銷網路。所以說，人民幣升值有利於那些實力雄厚的中國企業「走出去」，實現其全球發展的戰略，造就出中國真正具有國際競爭力的跨國公司。
（二）人民幣升值對我國對外貿易的消極影響
1.削弱我國出口商品的國際競爭力，不利於我國外貿出口增長
人民幣升值將提高我國出口商品的外幣價格，直接削弱我國出口的價格競爭優勢。人民幣升值後,出口企業為維持一定的利潤，必須提高商品在國外市場的銷售價格，而這樣做的後果勢必會削弱我國出口商品的國際競爭力，不利於出口持續擴大和在國際市場上佔有率的提高；尤其是我國出口主要以勞動密集型商品為主，科技含量和附加值都比較低，一旦提高出口商品在國外市場的價格，將造成這些低端產品低價格優勢的喪失，極易被一些東南亞國家所取代，從而影響到出口規模的擴大。然而，假如保持出口商品的國際市場價格不變，則勢必要擠壓出口企業的利潤空間，出口利潤的減少又將嚴重打擊國內出口企業的積極性，從而造成出口數量的減少，在一定程度上會對我國外貿出口造成沖擊。但是，人民幣升值對我國出口的影響是有限的，因為它還受到一些其他外在因素的制約，如國內外經濟形勢、出口商品結構以及貿易方式等。
2.嚴重沖擊科技含量較低、以低價格取勝的出口行業
顯然，對出口貿易依存過大、出口價格彈性較低和科技含量較低的出口行業，在人民幣升值過程中，將受到較大的沖擊，如果沒有提前做好應對的准備，甚至可能會在激烈的市場競爭中被淘汰。我國的紡織、服裝、家電、化工、電子機械製造業等主要出口型行業都屬於這一類型，其中紡織服裝業對出口貿易的依存度高達50%，附加值和出口價格彈性都很小，因此受人民幣升值的影響最大。根據公開資料顯示，人民幣每升值1%，棉紡織、毛紡織、服裝行業的利潤率將分別下降3.19%、2.27%和6.18%。以服裝行業為例，目前絕大多數外貿服裝訂單的毛利在0.5元人民幣，即出口1美元的產品，毛利在0.5元人民幣。如人民幣對美元小幅升值2%，則意味著外貿企業每出口1美元的產品，毛利將損失0.15元人民幣。可見，加速我國外貿出口結構的優化升級意義重大。
3.國外商品的進口增加，競爭加劇，不利於國內企業的發展
人民幣升值後，進口商品在國內的銷售價格將降低，國內消費者用同樣的貨幣可以購買更多的進口商品。這將嚴重影響到國內相關生產企業的生存與發展，尤其是那些在質量、品牌、技術含量等方面與世界先進水平還有距離的企業，甚至有可能會在激烈的市場競爭中被淘汰，短期內不利於國內企業的經濟增長和市場佔有率的提升，但從長期看競爭對國內企業的長足發展不無裨益。
4.加大我國國內就業壓力
目前，由於我國出口的商品大部分是技術含量較低、附加值較低的勞動密集型產品，隨著人民幣的升值，削弱了勞動密集型產品的出口，導致可以吸納眾多勞動力的加工型出口企業利潤下降，這些企業投資轉向技術或資本密集型產業後，必然會使許多素質較低的就業者面臨失業危機。並且當前我國很大部分的新增就業機會主要是由出口和外貿企業提供的，人民幣升值影響了出口和外商直接投資，進而對當前就業環境的改善帶來一定的沖擊。在目前的中國,勞動力資源尚未轉化為人力資源, 具有優勢的僅僅是熟練工人。所以，發展加工貿易,著重提高產業層次和加工深度,增強國內配套能力，依靠我國勞動力優勢發展加工貿易仍將是我國長期的經濟內容。
三、針對人民幣升值的應對策略及措施
鑒於人民幣升值對我國對外貿易的影響，我們應該採取相應的措施，以強化和擴大人民幣升值對我國外貿發展的積極影響，緩解和減少其消極影響。
（一）要有步驟地推進完善人民幣匯率形成機制改革
在人民幣匯率改革之前,由於人民幣匯率低估，導致國內外商品價格的扭曲,出口商品價格低廉,進口商品價格高昂,致使我國在過去很長一段時間內,出口額不斷攀升,貿易贏余不斷增加,連年持續出現巨額貿易順差，引起了與貿易夥伴之間的頻頻貿易摩擦。
自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。這一新的匯率形成機制在短期內會對經濟增長和就業產生一定影響。但總體上利大於弊。我們應積極穩妥地推進人民幣匯率形成機制改革，要逐步提高匯率生成機制的市場化程度，使人民幣匯率浮動更具彈性，匯率波動能夠更加顯著地反映出市場供求的變動，並要加強本外幣政策的協調，充分發揮匯率在平衡國際收支、抵禦國際資本流動沖擊方面的作用，以適應對外開放和市場經濟發展的要求。總之，人民幣匯率改革應該從我國的經濟需求面出發,考慮與貿易夥伴之間的貿易往來與相互之間的經濟利益,實現雙贏。
（二）積極擴大國內市場需求，減少外貿出口依賴
在過去很長時期內，由於人民幣匯率的相對低估，導致出口強勁增長，我國外貿持續出現巨額順差。很多企業對出口貿易趨之若鶩，致使資本、勞動等生產要素大量湧入出口部門，社會資源不能根據市場實現優化配置，從而造成我國經濟內需不足卻過分依賴外貿出口的局面，這對我國經濟長期、穩定、可持續的發展是非常不利的。我國有13億人口，龐大的人口背後隱藏的是龐大的國內消費市場，要真正實現我國經濟的可持續發展，我們必須調整經濟結構，減少對外貿出口的依賴，盡快實現由「出口導向型」經濟發展戰略向「以內需為主」的可持續發展戰略轉變，樹立正確的、科學的發展觀。同時，政府要採取有效措施，進行各種配套改革，積極培育、擴大國內消費市場，鼓勵投資，尤其是民間投資，重點扶持有核心競爭力的企業。
（三）優化升級我國對外貿易結構，提高出口產品的技術含量和附加值
長期以來，在我國出口產品中，附加值較低、技術含量低的勞動、資源密集型產品占據著主導地位。由於我國的出口企業大多從事技術含量和附加值較低的加工貿易，工人亦多從事重復、熟練勞動，盈利空間受到極大限制。隨著人民幣的升值，我國勞動力價格低廉的比較優勢難以發揮，出口企業很難再以單純依靠低廉勞動力和國家制定的低匯率政策開拓海外市場。為了中國對外貿易的長足發展和中國經濟的持續增長，我們必須調整對外貿易結構，通過提高出口產品的技術含量和附加值，促進我國外貿結構優化升級。有資料顯示，許多歐美跨國公司都已經把技術創新和研發融入其企業發展戰略，並且有自己完備的研發中心，且投入大量研發資金。而在中國很多企業甚至連自主研發和技術創新的意識還沒有。他們所謂的核心技術和裝備基本依賴國外進口。
可以說，匯率機制的改革和人民幣升值對出口企業有一些壓力, 作為出口企業，應該積極調整經營理念和出口戰略，加大自主研發和技術創新的力度，應以滿足個性化消費需求為目的，進行產品概念創新、產品功能創新、產品形態創新、產品包裝創新、產品運用創新等，以人民幣升值為契機，提高出口產品的技術含量和附加值，加速產品的升級換代，提高出口產品檔次, 提升產品的品牌內涵和設計能力, 創建出口產品品牌優勢，從而確立企業核心競爭力，提高出口產品的價格，以積極的姿態應對人民幣的升值，在對外貿易中贏得主動。同時，出口企業應重視開發新產品、引進新技術、進口新設備，加快對引進技術的吸收、消化和再創新的步伐，減少高科技新產品，如光學、醫療、精密儀器和設備等對國外的依賴，通過在進出口兩方面的努力來調整我國貿易結構，減輕人民幣升值對我國貿易的不利影響。
（四）政府應加強對我國進出口企業在政策上的引導和扶持
在人民幣升值的大背景下，中國政府應該在進一步優化出口商品結構，遏制對外貿易順差過快增長，促進我國產業結構升級方面有所作為。主要體現在政策上對進出口企業進行適當地引導和扶持。例如，政府在2007年採取的一系列調整措施，包括對「兩高一資」（高耗能、高污染、資源性）產品加征出口關稅及降低出口退稅，降低暫定進口關稅稅率、取消自動進口許可管理等方式鼓勵進口等；在WTO規則允許的范圍內採取一定的出口補貼，主要包括鼓勵研發的補貼、支持落後地區的補貼和環保項目的補貼；完善出口信用保險制度，比如出口信貸、出口信貸擔保和出口信用保險等出口的公共支持；還可設立專門機構為國內出口企業提供各種信息和咨詢服務，包括國際市場行情、市場調查、潛在貿易對象及投資環境等，幫助國內出口企業開拓國際市場。同時，加強對綠色貿易壁壘和技術性貿易壁壘的學習和運用, 防止外國高污染、低質量產品進入國內沖擊我國同類產品。
❹ 關於人民幣匯率論文
這是2010年6月發表的一篇論文，夠新了吧，緊跟時代：
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《金融危機與人民幣匯率制度》
一、 金融危機不會加劇外部對人民幣匯率制度的責難
受金融危機影響,貿易保護主義開始顯現。美國財政部長蓋納在候任期間曾指責我國操縱人民幣匯率,這與布希政府拒絕認定我國為匯率操縱國的態度顯著不同。但美國當前的主要目的,是要迅速走出金融危機、擺脫經濟衰退,而人民幣匯率制度安排總體上有助於美國達到這一目的,起碼不悖於這一目的。因此,新一屆美國政府在危機中應不會對人民幣匯率制度採取實質性的對抗行動,從擺脫實體經濟衰退的角度看,人民幣大幅升值對美國縮小貿易逆差不會產生實質影響。當前以中美貿易差額為代表的全球經濟失衡問題,根源於美國有較大的儲蓄缺口(儲蓄不足),而包括我國在內的東亞新興市場經濟體則有較大的投資缺口(儲蓄過剩)。從全球經濟平衡的角度來看,擁有較高儲蓄率的東亞新興市場經濟體是集體性地被迫與儲蓄率較低的美國保持貿易差額關系。顯然,這種失衡根源於全球經濟的結構性失衡,即使人民幣大幅升值至我國對美貿易順差大幅下降的程度。鑒於美國的儲蓄率在短期內難以提高, 其貿易逆差將依然存在,只不過轉變為對其他國家的逆差而已。上世紀70年代末期以來,美國的貿易逆差一直存在且愈演愈烈,只是其貿易順差對手國順次由日本轉變為「亞洲四小龍」、「亞洲四小虎」,然後轉變為我國而已。
從擺脫金融危機的角度看,人民幣大幅升值並非美國解決金融危機的出路。近期,西方學術界流傳著一種「禍水東引」的謬論,即將人民幣匯率制度與美國次貸危機直接聯系起來。認為人民幣匯率低估是我國對美貿易順差的主要成因,我國將積累的大量外匯儲備投資於美國國債,這壓低了美國長期利率,進而低利率刺激了美國金融創新並使其金融機構過度承擔風險,最終引發了次貸危機。大量事實表明,金融發展和風險認知之間的不匹配才是當前金融危機的根本原因。上世紀90年代以來,美國的金融創新和金融發展不斷深入,盡管金融風險認知在同一時期也有進步,但明顯滯後於實踐的需要。金融發展和風險認知的不匹配大大降低了原有金融穩定安排的效力,金融機構內控、市場紀律和金融監管的效率下降與此均有密切關聯。從這一視角看,次貸危機爆發具有必然性,它與人民幣匯率制度沒有必然聯系。
事實上,維持現有包括人民幣匯率制度在內的中美經濟模式,對美國化解金融危機是有利的。當前,美國政府在實體經濟和金融領域同時展開行動來化解危機。在實體經濟領域,美國主要通過擴張性財政政策來穩定經濟增長;在金融領域,美國主要通過金融機構救助、收購金融機構有毒資產、為市場提供流動性三種方式來穩定金融系統。美國的危機化解方案需要耗費大量資金,這迫使美國政府不得不大量發行國債。在美國國債投資需求中,外國投資者的地位舉足輕重。2008年,美國政府凈發行國債1.47萬億美元,其中外國投資者就購買了7720億美元。中美之間的經濟交往模式以人民幣「軟」釘住美元、我國對美保持大量貿易順差和我國持有大量美國國債為主要特徵,這一模式有助於美國籌集資金、穩定國債市場。應當說,危機加強了中美經濟模式的「捆綁性」,即我國需要美國市場實現勞動力就業,美國則需要我國的資金來穩定其金融系統。破壞這一模式的穩定性,對中美雙方都沒有好處。
二、 金融危機不會根本威脅我國外匯儲備的安全
次貸危機爆發後,我國外匯儲備的安全問題引起國人廣泛關注。部分國內學者認為,美聯儲向金融體系不斷注入流動性,使得美國未來經濟發展面臨巨大的通貨膨脹威脅,我國外匯儲備也極有可能因此遭受重大損失,人民幣匯率制度應該加速彈性化改革。為應對危機,美國貨幣當局不斷放鬆其貨幣政策。美聯儲的最初反應是,通過更積極的儲備管理使短期貨幣市場利率與目標水平一致。隨後,為緩解定期貨幣市場和回購市場的壓力,美聯儲延長了銀行再融資期限,擴展了合格抵押品和交易對手的范圍,擴大了證券融資范圍。鑒於金融市場混亂還在繼續且實體經濟出現衰退,美聯儲迅速調整了其貨幣政策立場,將聯邦基金利率在短期內由5.25%下調至0-0.25%。在缺乏利率下調空間的情況下,美聯儲開始實施所謂「數量寬松」的貨幣政策,即貨幣政策直接關注貨幣投放數量而非利率。從貨幣供應量的角度看,以上貨幣政策操作並無特別之處,所有操作都是中央銀行通過公開市場操作向市場注入流動性。當面臨通貨膨脹時,中央銀行可以通過出售其當前購買的國債和其他類型金融資產以收縮流動性。需要進一步說明的是,在美國這樣一個貧富較為懸殊而又實行議會民主的國家,美聯儲不可能為了損傷我國外匯儲備價值而故意推動通貨膨脹。
主要是發達國家金融自由化和發展中國家金融改革,刺激了投機性貨幣需求的增長,這在很大程度上緩解了流動性膨脹對通貨膨脹的壓力。全球在次貸危機中投放的大量流動性在危機後大部分不會直接進入實體經濟,它們中的絕大部分極有可能是從謹慎狀態轉為投機狀態,這為全球收縮流動性提供充裕的反應時間。我國沒必要進行大的儲備幣種結構調整。反而,由於我國在美外匯儲備數量較大,任何急切的幣種結構調整很可能會因交易成本過高和外匯市場的博弈性反應而損害我國外匯儲備的價值。例如,如果我國迅速將美元國債儲備轉換成歐元儲備,則大量拋售很有可能會使美元國債收益率迅速上升,這將導致我國繼續持有的美元儲備的貼現值下降。更何況,在當前全球主要儲備貨幣中,美元的安全性仍然居於首位。
三、 不宜採用人民幣大幅貶值來擺脫當前經濟緊縮
關於人民幣匯率的合理均衡水平,理論界存在很大爭議。一種常見的觀點認為,人民幣匯率的合理均衡水平應該有利於實現國際收支平衡。從我國的國際收支狀況看,人民幣應該大幅升值。保持經濟持續、穩定、快速增長是我國宏觀經濟管理的根本目標,包括人民幣匯率政策在內的一切宏觀調控政策都須以此為最基本的出發點。換言之,人民幣匯率的合理均衡水平應該首先有利於實現國民經濟增長的總目標,其次才能考慮平衡國際收支。
次貸危機爆發以來,我國經濟出現了劇烈下滑,對外出口和投資的增長率同比皆有大幅下滑。由於投資下滑主要是由出口下滑導致的,此輪我國經濟緊縮可以歸為外部需求沖擊型的經濟緊縮。為保持經濟增長,我國政府及時有力地出台了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。在匯率政策領域,我國迄今為止尚未採取大的舉措。我國是否應當採用人民幣大幅貶值來擺脫當前經濟緊縮,這也是我國匯率政策需要思考的重要問題。
世界貿易組織的統計表明:全球真實GDP增長率從2007年的3.5%下滑為2008年的1.7%,其中,除了中東的真實GDP增長率上升了0.2%,北美洲、中南美洲、歐洲、獨聯體、非洲和亞 洲的真實GDP增長率分別下滑了1.0%、0.9%、1.8%、2.9%、0.8%、1.0%和2.9%;全球真實商品貿易增長率從2007年的6%下滑為2008年的2%,其中,北美洲、中南美洲、歐洲、獨聯體、非洲、中東和亞洲的真實商品出口增長率分別下滑了3.5%、1.5%、3.5%、1.0%、1.5%、1.0%和7.0%。全球真實GDP和真實商品出口的全面萎縮表明,在所有導致我國出口緊縮的原因中,貿易對象收入的全面下降肯定居於首位。
在人民幣「軟」釘住美元的匯率安排下,美元2008年對日元和歐元大幅升值,間接推升了中國的實際有效匯率。可以講,人民幣對美元匯率的相對穩定在危機期間惡化了我國的貿易條件,中國當前具有人民幣貶值的潛在動力。
盡管人民幣匯率相對穩定對於我國出口的穩定可能有不利影響,我國當前仍然不宜採用人民幣大幅貶值的辦法來擺脫經濟緊縮。根本原因在於,在全球經濟下滑、貿易對象收入萎縮的情況下,人民幣貶值是否一定產生足夠的刺激效應,我們並無把握。相反,歷史經驗告訴我們,危機中世界各國「以鄰為壑」式的貶值,從來就沒有給任何國家帶來過好處。亞洲金融危機中,我國政府在全面權衡之後,作出了人民幣不貶值的決策。這一決策在事後被證明是完全正確的:它不僅制止了亞洲各國競爭性貶值的浪潮,而且使得我國國內生產獲得了穩定的外部環境,並據以率先走出了危機的陰影。也正是在此決策的推動下,我國贏得了廣泛的國際聲譽,從此確立了負責任大國的形象。毋庸諱言,亞洲危機中我國作出的不貶值的決策,使得我國成為那次危機中最大的贏家。
在堅持人民幣匯率穩定的同時,我國要格外關注出口行業是否在危機中出現轉移。我們的一項研究表明,在我國,以使用中間產品生產最終出口產品為核心特徵的垂直化專業分工貿易模式正在加速形成,外資企業在這一貿易模式中占據主導地位,而我國在這一貿易模式中主要是獲得低端的勞動要素收入。垂直化專業分工主導我國的貿易模式,意味著我國對外貿易可能存在臨界狀態,一旦外部競爭環境達到抵消我國勞動力成本優勢的程度,大量外資主導的垂直化分工貿易企業很可能突然集體性地從我國退出。相比於出口下降,危機導致我國外貿轉移的威脅更需警惕,因為直接投資決策因沉澱成本巨大而不會輕易改變,出口行業的國際轉移會對我國經濟增長造成長久性的根本損傷。
❺ 高人幫忙找篇關於日元或人民幣對美元匯率變化的文章
人民幣匯率變動及其對中國國際收支平衡的影響
我的題目是「人民幣匯率變動及其對中國國際收支平衡的影響」。
（一）、近年來人民幣匯率的變動。
（二）、中國國際收支平衡的變化。
（三）、人民幣匯率與中國國際收支平衡的關系。
（四）、結論。
近年來人民幣匯率的變動。
說到人民幣匯率變動首先聯想到人民幣和美元的匯率，在座的都是在企業或者說經濟主管部門從事實際工作，從2005年1月到2007年11月的人民幣與美元匯率的比較圖上可以看到，每一美元兌換的人民幣的數量是不斷下降的，反過來說每一單位人民幣兌換美元的數量是增加的，也就是說人民幣兌美元是升值的。人民幣兌美元匯率的升值是從2005年7月開始的很大變動，一美元兌換人民幣變動為8.27，宣布人民幣匯率體制的變動，同時宣布人民幣兌美元比價進行調整。宣布人民幣匯率體制變動的主要內容是說，以前人民幣採取的主要以盯住美元為主的體制，其後開始參考一攬子的匯率比價。從這以後人民幣兌換的水平一直在變動，到11月末已經下降到了7.4，這和當初的8.27，人民幣兌美元升值了10%左右。也就是說2005年1月到07年11月，人民幣兌美元升值已經達到10%左右。
同時也這也包含了一些迷糊性的地方，往往容易把這張圖所給出的信息看成是人民幣匯率的全面反映。當我們關注人民幣匯率的時候，不僅僅關注人民幣兌美元的匯率，從圖片中得出結論，人民幣兌美元的匯率在最近兩年半的時間內是顯著的，持續性的升值了。這個結論不應該推廣為或者說延伸為人民幣的匯率在最近的兩年半時間里已經顯著的持續性的升值了。換句話說，人民幣兌美元的匯率只是人民幣匯率的一個方面，可以說是很重要的一方面，但不是唯一的方面。因為人民幣的匯率在我們使用這一概念的時候還需要考慮到人民幣與其他國際貨幣的比價關系。後邊需要給大家做一些演示，人民幣對其他主要的價格，而那些關系在這張圖上看到的就完全不一樣了，我想同樣是從05年1月到07年11月，這張圖顯示的是人民幣兌歐元的比價關系，這與上一張圖的關系是，前面一張是比較平滑的單方向的變動和曲線，這張圖一看是有上下比較顯著的波動，而且更重要的是在2005年的1月到2006年的3月中，一歐元兌換人民幣的數量大概從10.5一直下降到9.5。換句話說，這表明的是人民幣在05年的1月到06年的3月這一段期間，人民幣兌歐元升值了8%-10%左右的水平。
從06年的3月到最近07年的11月份，一歐元兌換人民幣的水平是從9.5一直上升到11，這一上升幅度超過了10%。歐元在這一段期間兌人民幣是升值的，換句話說，人民幣兌歐元是貶值的。
相信在座都有不少的期間去歐盟旅遊，旅遊的時候肯定會感覺到同樣的人民幣數量，包括歐洲的產品服務是減少的。人民幣兌歐元匯率的水平和人民幣兌美元匯率的走勢是有很大不同的。換句話說，如果觀測最近兩年的主要情況，人民幣兌美元升值了，可是在同樣的期間中，人民幣兌歐元是有所貶值的。
下邊一張圖是關於人民幣和日元的匯率，從05年的1月到07年的7月份，這一期間人民幣兌日元是顯著升值，日元能夠兌換到人民幣的數量是減少的，但這里邊也有波動。從07年的7月份到07年的11月份，一單位日元兌換人民幣的數量是上升的，人民幣兌日元在最近四個月中人民幣是貶值的。換句話說，人民幣兌美元的比價和日元的比價兩種走勢不是完全相同的。
下邊一張圖是人民幣與英鎊的匯率，06年7月份到07年11月份，人民幣兌換英鎊的水平在這一年多的時間內基本處於下降趨勢，也就是說英鎊兌換人民幣的匯率是上升的。在06年7月份一英鎊能兌換14.9人民幣；到07年11月份能兌換到15.20多的人民幣，最多的時候能兌換到15.45的人民幣。也就是說，在這一段期間，人民幣對英鎊是貶值的，人民幣和英鎊的匯率關系走勢基本上與人民幣兌歐元的走勢是相同的，也就是說人民幣處在貶值的過程中。
分別看到最近兩年內人民幣和美元、日元、歐元、英鎊這四種貨幣的匯率，為什麼分別看而綜合來看是什麼樣的情況？有沒有辦法綜合看待與匯率的情況？實際上有這樣的指標，人民幣與SDR的匯率，SDR是國際貨幣基金組織所發明的計價帳數，他是一個虛擬的計價單位，他的構成有四種貨幣：美元、歐元、日元、英鎊，把這四種貨幣按照各自貨幣的權重加起來，SDR反映的就是這四種貨幣與所有其他貨幣的比價關系，以及這四種貨幣相互之間的比價關系。SDR是國際貨幣基金組織在70年代研發出來的，一直沿用到現在，在1999年SDR有五種貨幣構成：美元、德國馬克、法國法蘭、英鎊和日元；1999年後由於歐元的出現，因此歐元把德國馬克和法國法蘭進行合並，因此就形成了這四種幣種。
人民幣與SDR匯率的對比情況，05年1月到05年11月時，一單位SDR能換到人民幣的計量是12.6下降到11.5，這意味著人民幣對特別提款權的匯率是上升的，大概上升了8%左右。從05年的11月到06年的6月，一直到07年的11月，在這一段期間，觀看圖形的後半部分，單位特別提款權能兌換到的人民幣是增長的，從05年11月到06年5月增加的幅度很大，大約在5%左右。如果從05年的11月到07年的11月，這一段時間也是增加的，只不過增加的幅度要小一些，比如說增加3%，換句話說，在這一圖形的後半段期間，人民幣特別提款權的匯率沒有增加。人民幣是否升值，或者說人民幣對外匯率如何變動，不能單單看人民幣和美元的匯率，人民幣和美元的匯率只是人民幣對世界各國或者說對世界主要貨幣匯率的一個部分。通過人民幣與SDR匯率的比價可以看出，人民幣對世界主要貨幣的匯率關系在05年底到07年底幾乎沒有變動，或者說有所貶值。綜合來看，從05年初人民幣有所升值，升值的幅度是在5%左右，但這不是這對人民幣匯率究竟升值多少的全面反映。因為還要考慮世界上除了這四種貨幣之外還有其他的貨幣，以及要判斷人民幣升值與否，還要看這一時期的選擇也很重要，究竟要考察哪一段時間。
考察人民幣的整體匯率情況，需要使用的是另外一個概念——有效匯率。國際清算銀行設在歐洲巴塞爾的國際貨幣組織，他所編織的人民幣的名義有效規律和實際有效規律的指數。名義有效規律把人民幣對世界上50個主要貨幣的比價綜合的按照中國與這些國家的貿易，在中國對外貿易總額當中所佔的比重作為權重進行計算，出來的綜合匯率指數。實際有效匯率指數是前面名義所得到的指數按照中國50個名義夥伴國的民眾價格消費指數的變動加近來，也就是說經過價格調整後的匯率變動。從2005年的1月到2005年的11月，這一期間人民幣的名義有效匯率和實際有效匯率指數是上升的，這一上升意味著人民幣的升值。在2005年那一年中，人民幣是升值的，而且是顯著的升值，升值的幅度是8%。從2005年後可以看到名義有效匯率指數是有所波動的，但基本水平是沒有變動的。從2005年底，人民幣的名義有效匯率是沒有怎麼變動的，實際有效匯率有著一些劇烈的波動，劇烈波動一直到2007年的5月以及2007年的9月，在這一段期間人民幣的實際有效規律指數是上升的，但是從2007年的9月到11月又出現了顯著的下降，目前我們所看到的人民幣的實際有效匯率指數是處在一個比較嚴重的波動當中。從趨勢角度來說這是升值還是貶值，目前還不能做出判斷。
換句話說，從人民幣名義有效匯率與實際有效匯率中的比較可以得到，從最近兩年多的時間內人民幣的有效匯率是基本穩定的，並沒有出現顯著的趨勢性的上升。人民幣的實際有效匯率是略有上升，但是有嚴重的波動，我們也不能得出在這個期間人民幣的實際有效匯率是處在持續性的顯著的升值過程中。
從而，這一結論與第一張圖說看到人民幣與美元匯率的關系可以發現，依據圖一就得出關於人民幣對外匯率的一般性的結論是不準確的。判斷人民幣一般性的趨勢應該依據這一結論，而這一結論也有缺陷。因為當我們判斷一種匯率的變動趨勢，我們所觀察的時期和成果是有關系的。因為這一張圖所顯示的時間是2005年1月到2007年11月，比如說對中國國際收支的影響，我們所關注一般匯率的變動情況不只是這一兩年的時間，而且需要關注更加長期的時間。
從2000年初到2007年10月份的八年時間來看，人民幣綜合匯率水平的指數是2000年的匯率指數是100，再看到2005年一直到2007年的9月、10月份，這一指數都是低於100的，這意味著我們所看見的人民幣對外的匯率不管是實際的還是名義的，他的指數水平都低於2000年的水平，換句話說，相對於2000年而言，我們人民幣的匯率指數並沒有高於那個時候，或者說基本上不變。圖片中顯示前一半部分高於一百，後半部分低於一百，把這些進行分化說明這一段時期人民幣綜合匯率水平基本上是沒有變化的，也就是說，2007年9月份、10月份的人民幣綜合匯率水平與2000年相比是沒有什麼變化的。
按國際貨幣基金組織編制的人民幣實際有效規律指數和名義有效規律指數，由於網站的原因2007年的數據還沒有顯示出來，但大體上2006年比2007年略有上升，但仍然是低一百的。2000年名義有效指數和實際有效指數是100，2001年到2002年期間指數是上升的，但是從2002年開始是下降的，一直到07年人民幣的名義或者說實際有效指數跟2000年的時候基本上是相通的，相對於2000年的水平，人民幣沒有升值，保持在一個基本相同的水平上。這就給我們了一個特殊，如何看待人民幣在過去的時間當中，究竟發生了什麼變化。
關於有效匯率的幾點推論：
第一，當我們談論貨幣匯率的時候，人民幣對一種貨幣的升值並不意味著他對所有的貨幣都升值。
第二，人民幣兌美元升值的同時，如果出現美元對其他貨幣的貶值，那麼，人民幣總體匯率水平很可能保持不變甚至下降。比如說人民幣對美元升值了10%，但是由於美元兌歐元貶值，貶值的幅度超過了10%，綜合來看人民幣兌美元和歐元的匯率，可以說人民幣沒有升值，甚至還有所貶值。
第三，如果人民幣兌美元匯率基本不變，在美元兌其他貨幣出現顯著貶值時，人民幣總體匯率水平將是下降。基本不變但還是有所變動，只是一個小幅度的變動，而美元在國際貨幣市場上他的匯率是高度浮動的，他對其他貨幣匯率的變動很有可能是很大幅度的，在這樣的情況下，比如說在我們考察現在以及最近未來的一段時間，我們會得出推論：人民幣總體的匯率水平可能還不能維持基本不變的狀態，很可能出現貶值。因為美元在最近的國家金融市場上是一種軟貨幣，對歐元、日元在貶值，而人民幣對美元的升值是有，但是幅度是比較小的。所以總體而言，人民幣對總體貨幣，或者說對世界上其他的貨幣水平有可能是貶值的。
第四，在對多個貨幣的雙邊匯率充分浮動的情況下，一種貨幣的總體匯率水平也有可能保持基本穩定。這說明，讓人民幣兌美元的匯率充分的浮動，現在兌美元有顯著的升值，由於美元貨幣在國際金融市場上也是高度浮動的，在其他貨幣是有著顯著的貶值，人民幣兌美元顯著的升值有可能是美元兌其他貨幣的貶值所抵消，使得人民幣對世界綜合的匯率水平基本不變。並不是意味著人民幣對美元匯率大幅度上升，或者說人民幣兌美元匯率已經高度的浮動了，這就意味著人民幣對國際貨幣出現全面的升值，這樣的情況不一定會出現。而且按照前面的分析來看，事實上分析的不是這種情況，
關於實際有效匯率的幾點推論：實際有效匯率是名醫有效匯率按照價格指數進行調整所得到的指數，為什麼要使用這種指標，經濟道理當我們來判斷一國和世界其餘地區的貿易關系，這種貿易進口多少、出口多少再一個假定的條件下，貿易的平衡是取決於各國商品和服務的相對價格競爭力。什麼是假定條件？從世界各國所生產的產品基本上是可競爭的，你可以生產電器，我也可以生產電器，究竟是我從你那兒進口電器還是你從我這兒進口電器，取決於雙方產品的價格競爭力，當然是在質量比較接近的情況下。既然說價格競爭力決定有關國家的貿易平衡，貿易平衡是多於進口還是進口多於出口。能夠反映價格競爭力的指標就不是名義有效匯率，而是實際有效匯率。實際有效匯率是把名義有效匯率按照各國的通貨膨脹指標進行調整的。比如他能夠更加真實的、准確的反映各國價格競爭力的相對變化，他並不反映各國價格競爭力的絕對水平，但可以反映他相對的變化。這是在經濟學教科書中所編排的公式進行反映的，從長遠來看，這種思路也是有指導意義的。
用這種觀點來看聯繫到人民幣的實際有效匯率，人民幣實際有效匯率從2000年到2007年基本上沒有什麼變動，既然沒有變動人民幣的匯率對中國的貿易平衡會有甚麼影響？可以這樣說基本上沒有什麼影響。
中國經常帳戶收支平衡及其與GDP比率，2001年當年經常帳戶的順差是200億美元，02年是400億，04年是650億，05年超過了1500億，06年2000億，07年的數字還沒有出來，根據07年上半年的數字已經估算出今年經常帳戶的順差會超過3000億美元，占國內生產總值的比例會超過12%，這是世界上很少見的比例。中國現在是一個有大量經常帳戶順差的經濟體，而且順差規模巨大，他所佔GDP的比例很高，可以說是世界上所有國家全球上百個國家相比較最高之一，還可以看出來，這張圖經常帳戶的順差在01年來是持續增加的。
經常帳戶收支貨物貿易余額進行比較，經常帳戶手指是有四個方面投資，一個是貨物貿易、服務貿易、投資生產、單邊轉移。單邊轉移是指無償廉租，這可以暫時不計。中國大量增加了對外投資，或者說中國在海外的投資非常賺錢，把錢退回國內，不完全是這樣的情況。盡管國內投資數量很大，但是總體規模還是很小，06年對外直接投資才180億美元，外商對華直接投資在06年的時候超過了600億美元，還是外商對華投資遠遠對中國的外資投資。在這方面就議論我們應該繼續處於負數，可最近是正數，正數主要表明外商在華投資企業不管有沒有賺錢，只要賺了錢他的匯出利潤是大大減小的。一個可能的原因如果在中國投資是繼續有利的可圖的，如果人們認為明年人民幣對外匯率會升值，那麼今年賺的錢今年匯出，明年匯出就會有更多的外幣，人民幣有升值的可能性，就會把人民幣集中在中國內地。總之，經常帳戶和貨幣貿易的對比關系從03年開始有了轉變，在03年前可以說中國的經常帳戶是貨物貿易超過了經常帳戶順差，03年之後是經常帳戶超過了貨物貿易順差。這反映了經常帳戶收支項目中有一些考慮到了我們所說的資本流動的情況，比如說前面所說的外商在華企業，而不把錢利潤兌換成外幣匯出境外，這種行為可以被認為資本能動的行為，而不能簡單的認為是經常帳戶的交易行為。還有一些分析者認為，在中國的貨物貿易中也有一些資本流動，比如說現在一些人誇大出口，事實上誇大出口，誇大出口對套匯帶來一些好處，直觀來看不容易看出來，但是直接增加了貨物貿易的順差，這里邊可能在一定的程度上包含資本流動的因素，資本流動因素和前面所提的對人民幣匯率未來走勢的預期是有關系的。但是，可以看到關於人民幣升值的預期，如果僅僅限制與人民幣對美元的匯率，這是過去的，但是關於人民幣升值的預期是泛指人民幣對世界主要匯率，這一預期顯然是沒有得到全部實現的。
關鍵是如何看待這張圖實收性的匯率貿易額的增加，按照慣例理解，如果人民幣升值，貨物貿易的順差是減少的。中國人民幣匯率在過去一段時間中出現了升值，而貿易順差沒有減少，這是很難理解的。結合到前面的分析，事實上人民幣的綜合匯率水平並沒有出現人民所以為的那種升值，既然沒有發生這樣的機會，貨物貿易或者是經常帳戶的收支順差，就有可能會因為其他的因素而持續增加。比如說大家都知道2001年發生了重大事件，那就是中國加入世界貿易組織。中國加入世界貿易組織不僅意味著政策和制度的重大變化，世界市場對我們開放，我們的市場對國外開放。而且在很大程度上，加速了國際資本的流動，尤其是流到中國來，大量的國際企業到中國來從事貿易以及投資，這種貿易和投資活動的增加，剛好和中國所擁有的優勢，也就是說廣大的國內市場，我們的豐富勞動力的結合起來，豐富了中國對外貿易發展尤其是出口貿易發展，還有大量的外商企業到中國來，在一定程度上也帶動了傳統使用的進口替代，原來是進行投資，而現在不需要進口了，或者說對進口的依賴減少了。不僅僅是外商企業，從國內企業成長起來，他以前的產品要從國外進口，現在國內企業生產成競爭的食品，這些因素都推動了中國出口大幅度增長，而且在出口大幅度增長的同時，進口並沒有按照相同的速度增長，這就使得我們所看見的貿易順差在這些年來持續大幅度的增加。
解讀中國近年來的貿易順差數據：
1、大量貿易順差出現在2001年以來，這與中國加入世界貿易組織在時間上相吻合。
2、在時間上來看在01年沒有出現顯著的升值，所以不能簡單的用匯率來解釋中國貿易順差的關系。
大家比較關心的是持續性順差的經濟影響：
第一，積極方面：經濟與就業增長帶來了很多好處；在一定程度上增強了宏觀經濟的穩定，我們有順差，客觀上使得國際國內對中國經濟保持基本穩定具有很強的信心支撐。顯示了中國經濟地位的上升。
第二，消極方面：大量的貿易順差也意味著國內市場的發展是相對滯後的。如果保持同樣的速度我們的順差就不會產生；宏觀經濟穩定當中所受到的國際制約，由於順差的大量增加，也相應的增多了；大量的順差也意味著我們對外部資源的依賴程度是大大提高了，包括對外部市場的依賴，對國際資源體的依賴都由於這種貿易關系的發展而增加。
第三，客觀地看，國際收支平衡是許多事物作用的一個結果，這很多事物中包括匯率與非匯率的因素，匯率比如說中國加入世界貿易組織，國際資本的加快流動，技術革命以及中國生產要素的特點，比如說豐富的勞動力構建。而國際收支平衡並不是因為這些事物的原因，看待當前持續性的順差，更多的是要看到順差背後比較深層次的原因，而不僅僅是說，把順差作為一個好事，簡單的作為一個好事，或者簡單的作為一個壞事進行對待。
總的來說，如何看待匯率收支平衡與不平衡的關系，這是提示我們需要做更多的思考，而且對未來也是要考慮到人民幣對外匯率並沒有一個確定性的趨勢，盡管從長期看，人民幣是升值的，首先表示為最里邊的升值，其次表現為國際貨幣值。現在沒有確定看到人民幣對歐元、對英鎊的升值，這是我們在考慮經濟政策包括從宏觀的角度以及從微觀的角度從企業和部門的角度來看所應該考慮到的情況。
謝謝大家！
❻ 關於「匯率」的論文（字數3000）
基於人民幣升值的出口企業匯率風險分析
[摘 要] 中國加入WTO六年多以來，對外貿易發展迅速，越來越多的企業走向國際市場。自2005年7月的匯率改革開始，人民幣匯率仍然一路走高，已經進入「6」時代，出口企業將面臨更大匯率風險。本文就三個層次分析了出口企業面臨的匯率風險，並就如何利用金融衍生工具提出了出口企業面對匯率風險所應採取的措施。
[關鍵詞] 人民幣升值 出口企業 匯率風險 金融衍生工具
一、引言
中國加入WTO後，貿易大國的地位不斷提升。2008年7月4日，人民幣對美元匯率中間價為6.8529，一舉創出年內第五十一個新高。至此，人民幣對美元匯率中間價較2007年底累計升值近6.2%。目前，中國出口企業亦正以積極方式應對匯率風險。中國人民銀行貨幣政策司的調查顯示，中國企業匯率避險方法較匯率改革之前更加多樣，對匯率波動的適應性也有所增強。
二、出口企業的匯率風險
匯率風險，是指經濟實體、個人因外匯匯率波動而導致的以外幣計價的資產或負債的價值發生變化的可能性。匯率風險包括：交易風險、折算風險、經濟風險。
1.交易風險，運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率的變動而蒙受損失的可能性。交易風險主要發生在：(1)商品勞務進口和出口交易中的風險。(2)資本輸入和輸出的風險。(3)外匯銀行所持有的外匯頭寸的風險。
2.折算風險，又稱會計風險，指經濟主體對資產負債表的會計處理中，將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而導致賬面損失的可能性。這里的功能貨幣指經濟主體與經營活動中流轉使用的各種貨幣，記賬貨幣指在編制綜合財務報表時使用的報告貨幣，通常是本國貨幣。
3.經濟風險，又稱經營風險，指意料之外的匯率變動通過影響企業的生產銷售數量、價格、成本，引起企業未來一定期間收益或現金流量減少的一種潛在損失。
三、人民幣升值條件下的匯率風險分析
本幣升值時，使以出口為主、外幣資產高的行業和依靠價格策略競爭的行業面臨很大的匯率風險。匯率風險正在成為企業的「新成本」。
人民幣升值對進口比重高、外債規模大的行業而言是長期利好，但對出口為主、外幣資產高的行業沖擊較大。絲、紡織服裝、農產品加工等行業，附加值低，利潤本來就薄，最容易受到人民幣升值的影響。資料顯示，人民幣每升值1%，紡織行業銷售利潤率下降2%～6%。
人民幣升值對那些主要依靠價格策略競爭的企業影響是巨大的，如家電行業，但對家電各子行業的影響程度不同，從輕到重依次是空調、照明、手機和彩電子行業；資料顯示，家電企業在簽訂出口訂單時普遍採取閉口合同的形式，短期內對各公司的出口盈利情況存在明顯的負面影響；長期來看，一方面,家電出口企業同國際家電巨頭和經銷商之間的討價還價能力有限，使得每次升值後出口價格的上升幅度達不到人民幣的升幅；另一方面，調價行動總是在人民幣升值以後；所以出口利潤水平將長期受到壓制；另外，人民幣升值將使得以出口為主要市場的中小家電企業的生存環境進一步惡化
四、出口企業應對匯率風險的措施
企業規避匯率風險的關鍵是要選擇合理的避險工具和產品。其中包括與交易對手通過協議方式直接鎖定匯率風險，或者選用銀行的衍生避險工具如遠期結售匯及人民幣掉期業務，使用貿易融資、衍生交易、定期存款等產品。
1.爭取非美元報價和縮短報價有效期鎖定交易風險。國外進口商一般多以美元結算，在人民幣對美元升值的預期環境下，他們也更樂意使用美元支付。但是我們要讓客戶體諒我們的難處，用歐元或日元報價，爭取實現更多客戶接受非美元報價。將以前正常情況下1～3個月報一次價縮短到10天至15天，期滿再根據實際匯率調整價格。此外，簽訂出口合同時，在外貿合同中加註有關條款，規定若遇匯率變動超過一定的幅度，事先約定匯率變動引起損失的分擔比例，使得損失風險雙方共擔。
2.遠期結售匯鎖定會計風險。針對人民幣快速升值的情況，可以運用匯率方面的金融工具管理風險。具體的方法有遠期外匯交易、貨幣期權、匯率期貨等金融工具固定成本或收益來規避匯率風險。企業採取遠期結售匯的方法，企業可以對未來將要發生的外匯收支提前敲定匯價。結售匯業務不需要支付任何手續費，只需要申請企業提供交易金額3％的保證金。只要結匯價格高於預期的升值幅度，那就可以成功規避人民幣升值的風險。
❼ 求一篇關於人民幣匯率的論文
人民幣匯率波動對我國外貿的影響？人民幣匯率改革對我國稅收影響的各層面分析 人民幣匯率改革給我國的稅收安全帶來更多的不確定性，分析這種不確定性並進而得出應對方法是很復雜的過程，首先要基本了解影響的各個方面，通過分析各個層面的影響途徑和後果，我們可以對症下葯，維護我國的稅收安全。 （一）人民幣匯率改革在國際收支經常項目層面對我國稅收的影響 1.匯率風險與進出口貿易 進出口貿易受匯率變動影響很大。在我國實行盯住匯率體制下，以美圓結算的大部分進出口貿易基本不受影響，進出口企業對於匯率風險基本不敏感。而在我國匯率基本實現市場化後，匯率更多的表現市場因素。 在匯率波動對貿易影響的一般分析中，意味著貨幣貶值將改善貿易收支，反之貨幣升值會使貿易陷入惡化的境地。但是，現實情況並非如此。「一些經濟體在匯率波動過程中，當貨幣貶值時卻沒有達到改善貿易收支的目的，反而使貿易收支轉向了相反的預期。在追尋這種沖突原因的過程中，產生了新的匯率傳遞理論（imperfect exchange rate pass-through）。」 對於匯率傳遞程度，許多經濟學家對匯率傳遞系數進行了實證估計，發現匯率傳遞是不完全的，即匯率變動後進出口價格不同比例的發生變動，匯率傳遞系數不等於1.因此人民幣匯率波動對我國進出口貿易的影響是不確定的。 具體在出口環節，我國出口產品主題還在於紡織品，初級加工品和部分電器設備，在大型機電項目，我國還沒有形成一個標志性台階。外國對於我國的產品需求彈性很小，在價格優勢下，人民幣目前2%的小幅度升值不會影響我國出口產品的競爭力。在升值預期存在的情況下，更有世界銀行經濟學家對中國經濟未來50年樂觀的預測，這種升值力度會繼續增加，幅度將會是緩慢的，在這種升值預期的長期存在下，出口環節資金周轉會加快，企業會創造更多的利潤。 另外在進口方面，我國長期表現為內需嚴重不足，利率變動對我國儲蓄的影響不大，消費品市場長期處於輕度通貨緊縮的態勢，生產資料市場在未來10年內仍將是供應大於需求的態勢，進口環節不會有很大的增長，外貿環節稅收會隨著進出口企業的貿易增長而增加。 匯率變動並不完全由於市場本身的變化，還有很多人為的因素，比如國際熱錢和游資的干擾。我國目前處於金融改革的關鍵階段，關繫到我國市場化改革的成敗。由於我國金融系統承受著巨大的歷史包袱，積聚了巨大的金融風險，人民幣市場化改革前進的道路上困難重重，這對我國的稅收安全增加了很多的不確定因素。 2.外匯匯兌損益風險對經濟體的影響 外匯匯兌損益也是影響進出口企業和有外匯交易的企業的風險。由於我國現在實行的是強制結售匯制度，企業保有的自主性外匯很少，進出口企業要完成進出口交易，需要經過結匯和售匯兩個階段，在這兩個階段中，都存在著本幣和外幣的相互兌換，在匯率市場化變動的情況下，兌換中會發生匯兌損益，這是企業必須面對的風險，同時對我國的稅收造成風險。在我國近期推出遠期交易後，企業可以通過掉期交易等遠期交易規避這部分風險。 （二）人民幣匯率改革在國際收支資本項目層面對我國稅收的影響 人民幣匯率改革在資本項下逐步實現完全可兌換，實現資本的自由流動。而根據蒙代爾-弗萊明模型，進而得出的不可能三角理論，一國不可能同時達到貨幣政策獨立性，資本自由流動，固定匯率的目標，只能同時達到其中的兩個。在我國的未來的匯率制度選擇中，偏向於彈性更大的有管理的浮動匯率制度，這必然要求我國的資本項目下資本不是完全自由流動的，而事實上，很多國家和地區為了防止國際資本的沖擊，對國際資本流動都做了一定程度的限制。 1.資本自由流動與我國金融風險 資本自由流動帶來的金融風險是金融系統的不穩定和金融脆弱性的增大。資本自由流動在提高交易效率的同時，也帶來很多負面的效果，比如國際投機資本的惡意炒作和游資的蓄意沖擊。 自改革開放以後，湧入中國的國際資本一直呈現增長勢頭。「中國在利用國際資本方面保持了合理的結構和期限，資本流入絕大部分採用國外自接投資的形式，外債增長適度，而證券投資相對少。」 國外直接投資中有相當部分投入我國房地產行業，導致金融風險積聚。再加上我國長久以來積聚的金融風險，如果被蓄意利用，將危害到我國金融系統的穩定和改革的成敗，也將危害到我國稅收的安全。 2.國際資本流動變化對我國稅收的影響 資本自由流動將大大提高我國的金融效率，在我國將來相當長的時間內，有限制的資本自由流動是適合我國的國情和發展需要的。隨著我國市場化進程的不斷加快，我國經濟環境的不斷改善，適合國際資本進入投資的環境將越來越好，可以肯定的是，我國的投資價值在未來會好於西方發達國家，我國經濟健康快速的增長形象將會吸引國際資本的進入，帶動我國國內市場的繁榮，拉動我國的經濟增長，從而帶動我國稅收的增長。 一般說來，國際資本流動帶來的金融風險主要表現在貨幣危機、泡沫經濟和銀行業危機等幾個方面。但資本流動帶來的金融風險不一定必然演變為貨幣危機或銀行業危機，這主要取決於各國貨幣當局的政策以及所面臨的國際經濟環境。對於國際游資和熱錢的進入，我們要加強監管，採取部分限制性措施，增強風險預警，維護我國經濟的穩定和稅收的安全。 （三）人民幣匯率改革在國內金融市場層面對我國稅收的影響 人民幣匯率改革會直接影響到我國的金融市場，通過貨幣市場，資本市場，外匯市場，債券市場等影響我國的金融風險。 1.人民幣匯率改革與我國金融市場風險 對於包括中國在內的發展中國家來說，美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘有一句話在目前值得思考：弱的銀行體系與開放的資本項目相結合是「等著發生事故」。可見人民幣匯率改革後，資本項目可兌換對一國的經濟發展和安全具有舉足輕重的戰略意義。 在我國實行單一制有管理的浮動匯率制度下，我國金融市場基本處於封閉的狀態，金融市場主要受國內經濟狀況的變化而變化，國際金融市場的變化對我國金融市場的影響渠道不是特別通暢。這也是我國能夠抵禦97年亞洲金融危機的原因。當我國人民幣匯率形成機制完全市場化後，資本市場放開後，我國金融市場和國際金融市場將融為一體，我國金融市場會隨著國際金融市場的變化而變化，金融風險將會有更廣泛的傳播性與傳染性，影響也會是更大的。 2.金融中介機構市場風險與我國稅收安全 銀行資產質量惡化，不良貸款比重較高。在我國經濟體制的轉軌過程中，由於資本市場發展滯後，融資格局主要以銀行的間接融資為主，在統一利率政策指導下，對支持企業不斷增長的投資需求以及經濟發展起到了重要作用。但由於以制度創新為核心內容的企業改革未能取得突破性進展，各級政府對銀行的正常經營管理干預較大，不僅信貸資金的經營帶有「半財政」性質，而且扭曲了銀企關系；在近幾年的企業資產重組過程中，債、廢債現象嚴重，這無疑加重了銀行的壓力。 非銀行金融機構的風險日益暴露。我國的非銀行機構主要包括信託投資公司、財務公司、證券公司以及保險公司等，由於經營管理存在問題，再加上監管落後，這些機構經營存在著不少問題，其中隱含的風險是絕對不能忽視的。 人民幣匯率改革後，金融中介機構將會面臨更多的金融風險。人民幣匯率市場化後，金融機構將會面對市場化的利率，匯率風險，直接影響到金融機構的收益，另外隨著金融機構逐漸趨向於混業經營，我國金融機構將面臨更多的投資風險與經營風險，這將勢必影響到金融機構的穩定性，影響到我國的稅收安全。 （四）人民幣匯率改革在國內產品市場層面對我國稅收的影響 從根本意義上來說，匯率體現的是一國貨幣對外的價值，物價體現是一國貨幣對內的價值，因而對於一個開放度有限的國家來說，物價還是主要受國內供求和內部經濟因素變化的影響，隨著一國開放度的不斷加深，外部因素，特別是匯率因素對物價的影響才會逐步加深。 具體到人民幣匯率變動對國內物價影響的研究， Lu. M and Z Zhang （2003）採用VARs（向量自回歸）方法對人民幣匯率變動對國內物價的影響進行了實證檢驗，得到了人民幣匯率貶值將給國內物價帶來通貨膨脹效果的結論。另外J. Scheibe and D. Vines（2005）在對中國通貨膨脹的實證研究中得出，以貿易額為權重的名義有效匯率變動是影響國內通貨膨脹的一個重要因素，名義有效匯率貶值一個百分點，將導致國內物價上升0.3個百分點。「 人民幣匯率波動帶來的國內物價變動將導致我國產品市場價格和企業格局的變動，直接影響到我國的稅收安全。 （五）人民幣匯率改革後我國的宏觀經濟政策選擇對我國稅收的影響 人民幣匯率改革對我們的影響是多方面的，在宏觀政策方面，我們所考慮的不僅是國內市場的均衡，更綜合考慮國際和國內市場的均衡政策選擇考慮內外兩個市場的相互協調。
❽ 人民幣對美元匯率的歷史演變人民幣兌換美元歷史最高最
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人民幣對美元匯率的歷史演變人民幣兌換美元歷史最高最
來自：網路日期：2022-04-30
1、人民幣從1949年到1952年用浮動匯率制度。從1953年到1973年，以計劃經濟制度，人民幣與美金有正式的掛鉤，匯率保持在在1美元兌換2.46元人民幣的水平上。但是在這時代中國大陸的外國貿易很少，所以人民幣匯率意義不是很大。2、1973年，由於石油危機，世界物價水平上漲，西方國家普遍實行浮動匯率制，匯率波動頻繁。為了適應國際匯率制度的這種轉變與現實中國際主要貨幣匯率變動帶來的不利影響，根據有利於推行人民幣計價結算，便於貿易，為國外貿易所接受的原則，人民幣匯率參照西方國家貨幣匯率浮動狀況，採用「一籃子貨幣」加權平均計算方法進行調整。為此人民幣對美元匯率從1973年的1美元兌換2.46元逐步調至1980年的1.50元，美元對人民幣貶值了39.2%。3、從1980年到1994年，中國大陸有雙重匯率制度。1981年至1984年，初步實行雙重匯率制度，即除官方匯率外，另行規定一種適用進出口貿易結算和外貿單位經濟效益核算的貿易外匯內部結算價格，該價格根據當時的出口換匯成本確定，固定在2.80元的水平。人民幣官方匯率因內外兩個因素的影響，其對美元由1981年7月的1.50元向下調整至1984年7月的2.30元，人民幣對美元貶值了53.3%。4、1991年4月至1993年底。這一階段對人民幣匯率實行微調。在兩年多的時間里，官方匯率數十次小幅度調低，但仍趕不上出口換匯成本和外匯調劑價的變化。到1993年底，人民幣對美元官方匯率與調劑匯率分別為5.7和8.7。5、2005年7月21日，人民銀行突然宣布，經國務院批准，人民幣匯率改為參考一籃子貨幣，匯率改為1美元兌8.11元人民幣，變相升值2%，並且不再與美元掛鉤。6、2007年5月18日，中國人民銀行發布公告稱，自21日起，銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。受隔夜美元大漲影響，2010年8月12日人民幣對美元中間價及即期匯價雙雙創下一個半月的新低。中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，12日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為：1美元對人民幣6.8015元，即期市場開盤報6.7958元。7、2015年11月2日人民幣對美元匯率中間價報6.3154，較前一交易日(10月30日)中間價6.3495升值341點，創2005年7月以來最大百分比升幅。2015年12月10日，人民幣兌美元中間價設於6.4236元，較前一日下調96基點，並再度刷新2011年8月以來最低水平。8、2016年2月15日，中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價報6.5118，較前一交易日上漲196個基點，漲幅達0.30%。與此同時，在岸人民幣對美元即期匯率當日收盤價報報6.4944，較上個交易日收盤價大漲751基點，創下2005年7月匯改以來的最大單日漲幅。參考資料來源：網路-人民幣匯率
羅列如下：2000年8.27842001年8.27702002年8.27702003年8.27702004年8.27682005年8.19172006年7.97182007年7.60402008年6.94512009年6.8310(8)人民幣兌換美元匯率的論文擴展閱讀：匯率走勢交通銀行首席經濟學家連平表示，未來我國勞動生產率持續較快提升、國際收支保持順差格局、貨幣政策以穩健偏緊為主、外匯儲備總量高以及中外投資收益差和利差的存在，必將導致人民幣升值，但不會大幅升值，中長期基本穩定、雙向波動、小幅升值的可能性較大。國際清算銀行日前公布的數據顯示，11月人民幣實際有效匯率指數為109.64，較10月份微升1.58%。11月份，人民幣中間價震盪走高，當月6.3017開盤，收於6.2892.由於美元指數持續上升和去年年底國內經濟數據不盡如人意，人民幣匯率新年開局疲軟。2015年首個交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.1248，較前一交易日下跌58個基點，即期匯率創半個月來最大單日跌幅。展望新的一年，在美元強勢回歸的背景下，人民幣匯率將何去何從？影響人民幣走勢的主要因素有哪些？綜合各方觀點來看，人民幣短期貶值壓力存在，但從經濟基本面和國際收支等方面看，人民幣匯率總體將保持穩定。2016年11月15日人民幣對美元匯率中間價再度低開，八連跌之後越過6.83關口，創下近年來新低。新低不斷被刷新，一些普通民眾甚至考慮或者已經將手裡部分人民幣存款兌換成美元保值。參考資料：人民幣匯率-網路
最低匯率是1979年，1美元兌換1.4962元人民幣。最高匯率是1994年，1美元兌換8.6187元人民幣。各國在定匯率時必須選擇某一國貨幣作為主要對比對象，這種貨幣稱之為關鍵貨幣。根據本國貨幣與關鍵貨幣實際價值的對比，制訂出對它的匯率，這個匯率就是基本匯率。一般美元是國際支付中使用較多的貨幣，各國都把美元當作制定匯率的主要貨幣，常把對美元的匯率作為基本匯率。人民幣匯率經歷發展階段1949—1953：1949年1月18日天津第一次對外發布人民幣對美元外匯牌價，到1953年調整了幾十次，從1$=80￥舊人民幣到26170元舊幣（1952年12月）最低時為42000元舊幣（1950年4月），以人民幣對美元出口商品比價，進口商品比價和華僑日用品費比價三者加權平均數確定。1953—1970：人民幣匯率基本不變，與國際上採用固定匯率有關，對外貿易國家壟斷，統一核算，進口補貼出口。1$=2.4618￥人民幣，匯率不起調節進出口作用。1970—1985：一攬子貨幣方法的人民幣匯價。71、73二次美元貶值，固定匯率制崩潰，我們開始頻繁調整人民幣匯價，釘住「籃子貨幣」隨籃子貨幣變化而調整，美元、馬克、日元、英鎊、瑞士法郎始終占籃子主導地位。1972年，1$=2.2￥；80年，1$=1.5￥，幣值上升不利於外匯收支。81年起公開牌價，非貿易1$=1.5￥，內部結算價1$=2.8￥。1986年後，以美元為基準為有限彈性匯率，實行有管理的浮動匯率制度。1991年，1$=5.4423￥，有意識下調有利於出口換匯。【第一次：85年1--9月，1$=2.8調至3.20貶值12.5%;第二次：86年7月5日1$=3.7036貶值13.6%;第三次：1989年12月16日，1$=4.7221貶值21.2%;第四次：1990年11月17日，1$=5.2221.1985年後，調劑價放開，最低1$=5.5最高突破10元，93年底1$=8.7元人民幣】1994年1月1日，匯率並軌，人民幣為單一的有管理的浮動匯率制。短期資本流動常常受到匯率的較大影響。當存在本幣對外貶值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就不願意持有以本幣計值的各種金融資產，並會將其轉兌成外匯，發生資本外流現象。同時，由於紛紛轉兌外匯，加劇外匯供不應求，會促使本幣匯率進一步下跌。當存在本幣對外升值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就力求持有的以本幣計值的各種金融資產，並引發資本內流。同時，由於外匯紛紛轉兌本幣，外匯供過於求，會促使本幣匯率進一步上升。
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人民幣對美元匯率的歷史演變-：[答案]第一階段:1949年1月至1950年3月.這一階段是指自天津解放到全國實行財經統一以前.這一階段人民幣匯價的特點是:匯價不斷上升,人民幣對外不斷貶值.華北解放後,為了開展對外貿易及國際匯兌業務,迫切需要解決人...
美元兌人民幣匯率歷史以來最高的是多少-：人民幣對美元匯率最高(指改革開放以來)為:1美元對人民幣7.4692元,突破了7.47關口,時間是2007年10月31日.自1949年至1978年,人民幣匯率兌美元匯率長期被維持在2.75至1.50之間(￥/1US$,下同).自1979年開始,人民幣逐步...
人民幣對美元匯率發展史-：沒有官方的公開數據.但人民幣兌美元的匯率從05匯改開始,人民幣逐漸升值,至今以升值百分之25-30.這給國內經濟發展造成了不小的障礙,大陸私營企業的成本上升,加之國際貿易保護主義的泛...
請說一下人民幣兌現美元的匯率歷史變化過程(1949年-2005年)-：看看人民幣的發展歷史就行了!1948年中國人民銀行成立,並且發行了統一的貨幣-人民幣,確定了人民幣對外幣的匯價,這是標志者人民幣的誕生的大事.對建國之後醫治戰爭創傷和國民經濟恢復起到了積極作用.在經過建國的初期,人民幣...
最初人民幣和美元的匯率是怎麼出來的?：匯率亦稱「外匯行市或匯價」.一國貨幣兌換另一國貨幣的比率,是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格.由於世界各國貨幣的名稱不同,幣值不一,所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規定一個兌換率,即匯率.匯率是國際貿易中最重要的調節...
1990年美元對人民幣匯率：1980年1美元兌換1.4900元人民幣1981年1美元兌換1.7768元人民幣1982年1美元兌換1.9249元人民幣1983年1美元兌換1.9573元人民幣1984年1美元兌換2.2043元人民幣1985年1美元兌換2.9366元人民幣1986年1美元兌換3.4528元人民幣...
有誰知道人民幣兌換美元匯率歷史變化過程是怎樣的呢?：但建國初期惡性通脹的蔓延,造成人民幣兌美元匯價一降再降,從1949年1月18日1美元80元舊人民幣,調低至1950年3月13日的1美元42,000元舊人民幣
近十年人民幣兌美元匯率變化表(2005-2014)-：去網路文庫,查看完整內容>內容來自用戶:袁懷華1近十年美元兌人民幣匯率變化表(外管局中間價)期間:2005-2014年月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7...
古代美元和人民幣的匯率-：人民幣是1948年12月1日中國人民銀行成立時,才開始發行第一套人民幣,至今有61年的歷史.美元是1792年美國鑄幣法案的通過後產生的,至今有217年的歷史.
美元兌換人民幣的歷史是什麼?：對美元匯率從1973年的1美元兌換2.46元逐步調至1980年的1.50元,人民幣對美元升值了39.2%,同期英鎊匯率從1英鎊兌換5.91元調至3.44元,人民幣對英鎊升值41.6%
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