etf買認購如何加杠桿

㈠ 如何利用ETF進行杠桿和做空交易

投資者通過向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入ETF（融資交易），實現杠桿交易的效果；或借入ETF並賣出（融券交易），實現賣空的效果。

㈡ 股票怎麼加杠桿操作

經歷了2015年場外配資與股災洗禮，對於杠桿的運用更為小心謹慎。但對於追求ROE的機構，適當的杠桿運用是必不可少。對於一般散戶，除非是為了執行套利策略，建議對杠桿繞行。
股票市場中的杠桿工具，包括場內杠桿工具與場外杠桿工具。場內杠桿工具有融資融券、期貨、場內期權。場外杠桿工具主要有收益互換、場外期權。還可以通過結構化產品放杠桿。為了方便討論，這里對杠桿水平做個定義，杠桿倍數=目標持有的多頭或空頭資產/凈資產。
融資融券是現貨市場上唯一合規杠桿的工具。國內融資保證金比例最低是100%，融券保證金比例最低是50%，也就是說融資融券能實現2倍杠桿水平。融資保證金比例的意思是融資買入證券時交付的保證金與融資金額的比例，其計算公式為：融資保證金比例＝保證金/（融資買入證券數量×買入價格）×100%；融券保證金比例是指融券賣出證券時交付的保證金與融券金額的比例，其計算公式為：融券保證金比例＝保證金/（融券賣出證券數量×賣出價格）×100%。舉個簡單的例子：
可能有讀者會有疑問，成哥開倉融賣後，開倉融賣獲得的200萬資金呢？根據監管規定，融賣獲得的200萬資金只能購買貨基、買券還券或者償還負債，不可挪作他用。
由於監管對融資融券標的有較為嚴格的限制，市場上衍生出一些兩融繞標的方式。所謂繞標，根據其目的分為兩種，一種是將融資款轉換為自有資金繞出信用賬戶，自由取用；另一種是將融資款轉換為自有資金留在信用賬戶中，購買兩融標的以外的擔保證券或接大宗。
為實現第一個目的，也有兩種方法，一種是「融資+融券」方式，可繞出初始保證金33%的資金，這種方式是券商重點監控行為，基本已銷聲匿跡；另一種是對持有大宗股票投資者的融資服務，通過大宗股票轉入信用賬戶沖抵保證金，融資買低波動標的再轉出至普通賬戶賣出方式融資。這種方式目前已經升級為「交易融資」模式，即通過信用賬戶融資買與普通賬戶賣出同等數量持有的大宗股票，實現融資目的。「交易融資」模式對於大股東及董監高之外的投資者，是完全合規的融資模式。如果持有的大宗股票折算率為70%，融資比例可達到初始大宗股票市值的41%。
為實現第二個目的，也需要用到「融資+融券」方式，能否開展看各家券商尺度。由於融資資金是留在信用賬戶中，風險相對可控。由於融資資金留在信用賬戶中，不受維保比300%的限制，考慮最低融資與融券保證金比例，融資比例最高可達到初始保證金的66%。
期貨是保證金交易，目前國內金融期貨品種相對較少，包括股指期貨與國債期貨。股指期貨方面，IH與IF保證金比例是12%，IC保證金比例14%，最近上市的IM保證金比例為15%，上述金融期貨最低保證金比例為合約價值的8%。桿水平大概是8倍，比融資融券大很多。國債期貨最低交易保證金比例更低，其中T（10年期國債期貨）最低交易保證金2%，TF（5年期國債期貨）最低交易保證金1%，TS（1年期國債期貨）最低交易保證金比例為0.5%。期貨與融資融券均是線性特徵，期貨的杠桿水平要更高。
期權是非線性品種，目前國內場內金融期權包括上交所50ETF期權(510050C)、上交所滬深300ETF期權(510300C)、深交所滬深300ETF期權(159919C)、中金所滬深300指數期權（IO）、中證1000指數期權（MO）。對於期權的認購方（買方），無需繳納保證金，僅需支付期權費；對於期權賣方，需要繳納保證金。保證金支付比例與收取的權利金、保證金調整系數、期權的虛值程度有關系，一般保證金比例10%-20%之間，即杠桿水平在5-10倍之間。
融資類互換曾經是金融機構的寵兒，被叫停後，目前掛鉤股票、窄基股票指數及其產品、信用債的，向單一交易對手方收取的保證金比例不得低於合約名義本金的100%。不過對於量化對沖策略產品，掛鉤一攬子股票（不少於50隻）、單票集中度低（不超過5%）、多空比例平衡（多空比例不低於80%且不高於120%）、相關度高（多頭與空頭近一年相關系數不低於80%）的情形，保證金比例可以低至多頭或空頭名義本金孰高的25%。
個股場外期權標的范圍不得超出融資融券標的當期名單，且目前不得掛鉤雙創板標的，范圍較小。可通過場外期權結構設計，復制現貨多頭，降低保證金比例。
通過互換空頭與個股期權多頭構建多空組合，想要持有100萬多頭和100萬空頭，大致需要130萬保證金，相對於場內融資融券占資要多。
通過結構化產品加杠桿，是資管新規及新八條之前較為常用的方式，優先劣後結構涉及實現資金利用效率提升。新八條及資管新規後，對杠桿比例及收益分配原則做了限制，權益類產品杠桿比例不得超過1:1，且要求優先劣後同虧同盈，收益分配比例不得超過7:3，限制了杠桿在產品層面的運用。
好了，今天就聊到這里，感興趣的小夥伴可以私聊討論。

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㈣ 50ETF期權的杠桿率是多少

50ETF期權的杠桿率是多少？

50ETF期權杠桿大約在幾倍至幾百倍不等。（深虛值的期權合約杠內桿倍數很高，但是容沒意義）

50ETF期權杠桿率計算方式：

50ETF期權杠桿倍數=50ETF現貨價格÷這份合約的最新價格

=========舉例=========

假設這份合約的最新價格是0.448，50ETF的現貨價格是3.013，兩數相除，3.013÷0.448=67.25

這份價格為0.448的合約，計算出其杠桿倍數為67.25倍。

意味著您只需要花4480元，就能撬動30130元的現貨效果。

50ETF期權，每份合約杠桿倍數不同，倍數大概幾倍—幾百倍不等。

圖片來源公號：期權知識星球

我們可以在行情軟體上查看 每一份期權合約的杠桿率。

文章首發於：期權知識星球

㈤ 什麼樣ETF基金有杠桿作用

指數基金就是我們平時說的ETF,它是模擬指數走勢的一種特別基金,在交易所裡面它的確買賣和一般的股票一樣,可以隨便買賣,實行T+1,10%的張跌限制,不用印花稅,手續費按股票的收取,
下面是ETF的一些知識
什麼是ETF
ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫，中譯為「交易型開放式指數基金」，又稱交易所交易基金。ETF是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品,交易手續與股票完全相同。ETF管理的資產是一攬子股票組合，這一組合中的股票種類與某一特定指數，如上證50指數，包涵的成份股票相同，每隻股票的數量與該指數的成份股構成比例一致，ETF交易價格取決於它擁有的一攬子股票的價值，即「單位基金資產凈值」。ETF的投資組合通常完全復制標的指數，其凈值表現與盯住的特定指數高度一致。比如上證50ETF的凈值表現就與上證50指數的漲跌高度一致。
編輯本段ETF的性質
ETF是一種混合型的特殊基金,它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點,同時集兩者的優點於一身。ETF可以跟蹤某一特定指數,如上證50指數；與開放式基金使用現金申購、贖回不同,ETF使用一籃子指數成份股申購贖回基金份額；ETF可以在交易所上市交易。由於ETF簡單易懂,市場接納度高,自從1993年美國推出第一個ETF產品以來,ETF在全球范圍內發展迅猛。10多年來,全球共有12個國家(地區)相繼推出了280多隻ETF,管理資產規模高達2100多億美元。
ETF在本質上是開放式基金，與現有開放式基金沒什麼本質的區別。只不過它也有自己三個方面的鮮明個性：一、它可以在交易所掛牌買賣，投資者可以像交易單個股票、封閉式基金那樣在證券交易所直接買賣ETF份額；二、ETF基本是指數型的開放式基金，但與現有的指數型開放式基金相比，其最大優勢在於，它是在交易所掛牌的，交易非常便利；三、其申購贖回也有自己的特色，投資者只能用與指數對應的一籃子股票申購或者贖回ETF，而不是現有開放式基金的以現金申購贖回。
編輯本段ETF的種類
根據投資方法的不同，ETF可分為指數基金和積極管理型基金，國外絕大多數ETF是指數基金，目前國內即將推出的ETF也是指數基金，即上證50ETF。
根據投資對象的不同，ETF可以分為股票基金和債券基金，其中以股票基金為主。
根據投資區域的不同，ETF可以分為單一國家（或市場）基金和區域性基金，其中以單一國家基金為主。
根據投資風格的不同，ETF可以分為市場基準指數基金、行業指數基金和風格指數基金（如成長型、價值型、大盤、中盤、小盤）等，其中以市場基準指數基金為主。
編輯本段ETF的優點
1、分散投資，降低投資風險
投資者購買一個基金單位的華夏-上證50ETF，等於按權重購買了上證50指數的所有股票。
2、兼具股票和指數基金的特色
1)對普通投資者而言，ETF也可以像普通股票一樣，在被拆分成更小交易單位後，在交易所二級市場進行買賣。
2)賺了指數就賺錢，投資者再也不用研究股票，擔心踩上地雷股了；但由於我國證券市場目前不存在做空機制，因此目前仍是「指數跌了就要賠錢。」
3、結合了封閉式與開放式基金的優點
ETF與我們所熟悉的封閉式基金一樣，可以小的「基金單位」形式在交易所買賣；與開放式基金類似，ETF允許投資者連續申購和贖回。但是ETF在贖回的時候，投資者拿到的不是現金，而是一籃子股票；同時要求達到一定規模後，才允許申購和贖回。
⑴與封閉式基金相比：
相同點：同樣可以在交易所掛牌交易，就像股票一樣掛牌上市，一天中可隨時交易
不同點：①ETF透明度更高。由於投資者可以連續申購/贖回，要求基金管理人公布凈值和投資組合的頻率相應加快。
②由於有連續申購/贖回機制存在，ETF的凈值與市價從理論上講不會存在太大的折價/溢價.
⑵與開放式基金相比
①一般開放式基金每天只能開放一次，投資者每天只有一次交易機會(即申購贖回)；而ETFs在交易所上市，一天中可以隨時交易，具有交易的便利性。
②開放式基金往往需要保留一定的現金應付贖回，而ETF贖回時是交付一籃子股票，無需保留現金，方便管理人操作，可提高基金投資的管理效率。當開放式基金的投資者贖回基金份額時，常常迫使基金管理人不停調整投資組合，由此產生的稅收和一些投資機會的損失都由那些沒有要求贖回的長期投資者承擔；而ETF即使部分投資者贖回，對長期投資者並無多大影響(因為贖回的是股票)。
4、交易成本低廉
雖然ETF在交易所交易的費用還沒有最後確定，但估計不會高於封閉式基金的費用，這就遠比現在的開放式基金申購贖回費低。
5、給普通投資者提供了一個當天套利的機會
例如，上證50在一個交易日內出現大幅波動，當日盤中漲幅一度超過5%，而收市卻平收甚至下跌。對於普通的開放式指數基金的投資者而言，當日盤中漲幅再大都沒有意義，贖回價只能根據收盤價來計算。而ETF的特點就可以幫助投資者抓住盤中上漲的機會，由於交易所每15秒鍾顯示一次IOPV(凈值估值)，這個IOPV即時反映了指數漲跌帶來基金凈值的變化，ETF二級市場價格隨IOPV的變化而變化，因此，投資者可以盤中指數上漲時在二級市場及時拋出ETF，獲取指數當日盤中上漲帶來的收益。
編輯本段ETF的運作
ETF的運作包括發行和設立、交易、申購/贖回、管理和信息披露等多個環節。
1、ETF的發行和設立
在國外ETF一般採取「種子基金」的方式發行設立，即在基金的初次發行期間，由參與券商「湊齊」一籃子股票後基金即成立，並在交易所上市。也有一些ETF採取IPO的方式發行設立，香港的盈富基金就採取這種模式發行，以達到政府減持金融危機中買入的大量港股的目的，具有其特殊性。
國內的具體方案尚未最後確定，但肯定會提供一天的時間允許現金認購（網上和網下同時進行），同時在發行期間可能會提供股票認購方式（一籃子50成份股、或單只50成份股換ETF份額，具體方案尚未確定）。
發行期結束後，基金開始建倉，建倉完畢後，根據其單位凈值和交易型開放式指數基金的預設單位凈值確定兩者的轉換關系並實施基金份額數量的轉換。轉換後的交易型開放式指數基金份額正式成立。
2、ETF的交易
基金成立後，將在交易所上市，投資者可以在二級市場進行ETF基金份額的買賣。
3、ETF的申購/贖回
投資者可以通過參與券商，根據基金管理人每個交易日開市前公布的申購贖回清單（股票籃清單+部分現金零頭），用股票籃加部分現金申購贖回ETF。
4、ETF的管理
目前國際上現有的ETF大部分都是指數基金，以跟蹤某一指數為投資目標，採取被動式管理。基金經理只需通過某種方式確定投資組合分布，並不對個股進行主動研究和時機選擇。
總體而言，基金公司對ETF的管理包括組合構建、組合調整、投資績效及跟蹤誤差評估、信息管理、申購贖回清單設計等內容。
5、ETF的信息披露
ETF除了與一般的開放式基金一樣披露基金凈值、基金投資組合公告、中期報告、年度報告等信息外，還需要在每個交易日開市前通過交易所或其它渠道公布當日的申購贖回清單，二級市場交易過程中，交易所還要實時計算公布IOPV（基金凈值估計值）供投資者買賣、套利時參考，因此ETF的信息披露內容較多，是ETF運作管理的重要內容之一。
編輯本段ETF與其他形式的基金的比較
與封閉式基金相比，ETF的特點在於，它是開放式基金，其份額規模是可以變化的。如果申購的量大，其規模就增加，反之就減小。封閉式基金在成立以後的規模一般不再變化（只有擴募時才會增加），基金持有人不能要求贖回基金份額，而只能通過二級市場交易轉讓。由於封閉式基金不像開放式基金那樣按照當日凈值申購、贖回基金份額，這就導致封閉式基金的價格與凈值經常出現較大偏差，封閉式基金通常以比較大的幅度折價交易。ETF本質上是一種開放式基金，基金持有人可以在交易時間申購贖回基金，套利機制的存在使其交易價格基本與凈值保持一致。
與傳統開放式基金相比，ETF的特點在於，ETF雖然也是開放式基金，但ETF只接受規模在「創設單位」（例如100萬份）以上的申購贖回，並且申購贖回的是一籃子股票（指數成分股），這和普通的開放式基金接受現金申購贖回的情形不同。二者最大的區別在於，ETF同時在交易所上市交易，投資者在交易所交易時間內可以隨時按照市價買賣ETF，投資者當時就知道成交的價格；而普通的開放式基金只能通過申購贖回在場外交易，每日只能按照股市收盤後的基金凈值（次日公布）申購贖回，投資者在指令下達的第二天才能知道實際成交價格。如果交易所交易時間內市場出現大的波動，投資者可以交易ETF來實時反映最新的信息和市場變化，獲得新的機會或者避免損失。傳統開放式基金的投資者即使在收盤前很早就做出了正確的決定，但最終獲得的可能是不理想的當日收盤價格，從而陷入判斷正確仍無濟於事的局面。
在費率方面，ETF的年管理費遠遠低於積極管理的股票型開放式基金，也比傳統的指數基金低出許多。最後，ETF的透明度遠遠高於傳統開放式基金，在實踐中通常每日開ETF市前基金管理人都會公布ETF的投資組合結構，而傳統基金一般每季度公布以此投資組合。交易型開放式指數基金(ETF)是一種在交易所上市交易的證券投資基金產品,交易手續與股票完全相同。ETF管理的資產是一攬子股票組合,這一組合中的股票種類與某一特定指數,如上證50指數,包涵的成份股票相同,每隻股票的數量與該指數的成份股構成比例一致,ETF交易價格取決於它擁有的一攬子股票的價值,即「單位基金資產凈值」。 ETF是一種混合型的特殊基金,它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點,同時集兩者的優點於一身。研究表明,ETF在我國具有廣闊的市場前景,不僅有助於吸引保險公司、QFII等機構和個人儲蓄進入股市,提高直接融資比例,而且能夠活躍二級市場交易,增加市場的深度和廣度。
編輯本段投資ETF的風險
投資ETF的風險可歸納為以下幾點：
1、市場風險：ETF的基金份額凈值隨其所持有的股票價格變動的風險；
2、被動式投資風險：ETF並非以主動方式管理，基金管理人不會試圖挑選具體股票，或在逆勢中採取防禦措施；
3、追蹤誤差風險：由於ETF會向基金持有人收取基金管理費、基金託管費等費用，ETF在日常投資操作中也存在著一定交易費用，以及基金資產與追蹤標的指數成份股之間存在少許差異，這些可能會造成ETF的基金份額凈值與標的指數間存在些許落差的風險。
編輯本段投資ETF在稅收方面的優勢
1、買賣ETF不需交納印花稅。
2、個人投資ETF獲得的基金分紅和差價收入均不需交納所得稅。
3、機構投資ETF獲得的基金分紅不需交納所得稅。
編輯本段ETF在全球的發展
1993年，道富環球投資（State Street Global Advisors）與美國證券交易所合作，推出了全球第一隻交易所基金產品－－標准普爾預托證券（SPDR）。從那時起,ETF在全球范圍內發展迅猛。2002年,全球280隻ETF管理的資產為1416億美元；而2003年，281隻ETF管理的資產卻增加到2100億美元。
成熟市場的資產管理業一直有這樣一個理論，即長期來看積極投資很難戰勝市場，其長期績效要低於市場的平均水平。以美國市場為例，1984－1994年間，積極股票基金盡管取
得了12.15％的平均年回報率，但仍低於SP500指數年均14.33％的回報率。在我國已有指數基金運作的背景下，有業內人士指出，在交易便利性、信息透明度和費用成本上，不用現金申購贖回、實時揭示凈值的ETFs，具有不可替代的市場地位和作用。
國內首隻ETF開發大事記
1、2001年，上證所戰略發展委員會研究產品創新時，提出最初的ETF設想。由於缺乏合適的指數，當時曾考慮以現金模式進行。
2、2002年初，針對國有股減持的方案設計，華夏基金管理公司開始了交易所交易基金ETF(ExchangeTradeFunds)的基礎研究工作。
3、2002年4月，華夏基金管理公司與上海證券交易所國際發展部的建立了交流ETF研究成果的聯系。
4、2002年7月1日，上證所推出上證180指數。
5、2002年8月，應上海證券交易所的邀請，華夏基金管理公司參加了上證所在青島舉辦的「上證180ETF設計方案研討會」，並就ETF的方案設計做了專題發言。
6、2002年10月，華夏基金管理公司向證監會基金部及上海證券交易所國際發展部提交了ETF的專項研究報告：《上證180ETF總體規劃》。
7、2002年11月，華夏基金管理公司與中國銀行、國泰君安證券公司聯合進行了ETF的市場需求調查活動，有關調查結果已提交上證所。
8、2002年12月，華夏基金管理公司專程拜訪上海證券交易所，和國泰君安證券公司一同就華夏基金管理公司設計的ETF產品與業務方案向「上海證券交易所暨中國證券登記結算公司上海分公司ETF聯合研究小組」進行了專項報告。
9、2003年1月，華夏基金管理公司參加了由上證所在浙江嘉興舉辦的ETF產品方案研討會。
10、2003年4月，上證所向證監會報告ETF進展，報送《關於盡快推出交易所交易基金的報告》。
11、2003年上半年，華夏基金管理公司向上證所提交了多份研究報告。
12、2003年6月，應上證所邀請，參加了上證聯合研究計劃，並向上證所提交了專題報告《上證180ETF發行模式與運作管理研究》。另外，2002年至2003年，華夏基金管理公司博士後科研工作站的張玲，在上證所實習期間，參與了ETF項目的研究工作。
13、2003年10月，華夏基金管理公司與道富銀行、道富環球投資咨詢公司簽訂技術合作協議。
14、2004年1月1日，上證所推出上證50指數。
15、2004年1月，華夏基金管理公司參與上證所ETF投資管理人招標並獲得首批合作人資格。
16、2004年4月，上證所正式申請開發ETF。
17、2004年6月ETF獲國務院認可、證監會核准。
國內現有ETF基金品種（截至2008年2月24日）
現在滬深兩地一共有5隻ETF開放式基金，分別是上證50ETF(510050)
上證紅利ETF（510880）
上證180ETF(510180)
深證100ETF(159901)
深證中小板ETF(159902)