人民幣匯率市場化

『壹』 既然中國的外匯沒有市場化，那麼為什麼美元兌人民幣的匯價會變化

沒市場化並不是說強制結算匯率，是可以在一定范圍內波動的。就如同在路上開車，可以左右變道，只要不開到路邊田地里去就不管他。就如同保姆看孩子，可以在視線范圍內活動但不能跑遠了，玩瘋了，中國現在正在推行人民幣國際化，但一步一步走的很謹慎。完全放開怕剎不住車，管的太嚴無法融入到國際貨幣大家庭。因此一點一點的放手。總有一天會宣布完全放開的。

『貳』 什麼是匯率市場化有什麼影響

匯率市場化是指市場機制在人民幣匯率的形成過程里發揮基礎性作用，更多地參照國際貨幣市場的供求情況，依據市場供求靈活確定人民幣與各種外幣的比價。
匯率市場化將使進出口更多地反映我國的資源稟賦和比較優勢，使我國外部經濟發展具有可持續性；配合以人民幣資本項目可兌換和個人投資者境外投資制度，將增加居民的投資選擇，大幅減少國家層面的金融風險。

『叄』 匯率市場化是否意味著實現完全的浮動匯率

匯率市場化是指匯率有市場供求來決定，匯率市場化後，對應的匯率一定是浮動匯率。但並不意味著一定實現了完全的浮動匯率，因為只有不受政府幹預的匯率市場化對於的才是完全的浮動匯率，在如果存在政府幹預，就不能稱完全的浮動匯率，如人民幣匯率，實行的是有管理的浮動匯率，是一種非完全市場化兌換的貨幣。

『肆』 一直在說人民幣匯率形成機制改革，但搞不清一個根本問題：為什麼不從一開始就匯率市場化

答：穩定了匯率，就能基本鎖定進出口的成本。匯率的變動涉及到本國金融的穩定，如果匯率完全放開，會出現國際炒家利用該國的經濟弱點而操縱該國貨幣，造成巨大的金融動盪。1997年的東南亞金融危機就是這樣發生的。這就是為什麼中國一直沒有開放資本項目的原因吧。

同時，匯率也是國際關系中的重要議題。美國壓迫中國讓人民幣升值，表面目的是減少中國出口對美國本土產業的沖擊，但將來有可能為做空人民幣埋下伏筆。

『伍』 匯率市場化的什麼是匯率市場化

如果說利率市場化是深化市場經濟改革在國內資金市場上的必然反應，匯率市場化則是我國主動參與國際范圍內資源配置的重要舉措。新中國成立後先是學習蘇聯採用了依靠要素投入，首先是資本要素(投資)驅動經濟的粗放增長模式，改革開放後是模仿日本的出口導向型模式，採取「出口導向」的國家對外經濟政策，用出口需求彌補由要素驅動造成的消費和內需不足，總體上是以投資和出口驅動的粗放增長方式。
要素價格的嚴重扭曲鼓勵高資源投入、低經濟效率項目的擴張。要素價格定得過低；為了支持出口導向的政策，本幣的匯率由進口替代時的本幣高估轉為低估。如果說在經濟發展的初始階段，以偏離市場供求的匯率政策支持特定的經濟發展目標還可以理解的話，在我國已成為世界第二大經濟體的今天，這種政策無論如何已經難以為繼。國際金融危機更是使我國的出口導向政策既不可能(需求限制)，也缺乏吸引力(外匯儲備縮水)。
實際上我國的匯率市場化改革已經開始。2012年央行把銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易浮動幅度由5‰擴大至1%，並在銀行間外匯市場推出人民幣對日元直接交易。2005年匯改以來，人民幣對美元匯率和實際有效匯率已經累計升值超過30%，經常項目順差佔GDP的比率由2007年峰值的10%降至目前的不到3%的水平。

『陸』 匯率機制市場化

人民幣匯率問題的實質，並不是人民幣是否應當重估，即它的短期升降與否，而是人民幣匯率制度應採取固定匯率還是浮動匯率。換言之，匯率水平只是最終的結果，形成匯率的機制才是問題的關鍵。盡管我國名義上實行有管理的浮動匯率制，但是自從1998年以來人民幣對美元的匯率變化率均不到0.1%，因此IMF根據中國表現將中國視為固定匯率制國家。
經典的蒙代爾-弗萊明模型，認為在貨幣政策獨立性、資本流動和固定匯率三個目標之間，不可能同時實現。但該模型的假設並不符合我國目前利率管制和資本管制的經濟現實，本文通過改進的M-F模型分析我國的利率匯率傳導機制。
一、經典的蒙代爾-弗萊明模型
經典的蒙代爾-弗萊明模型認為，開放經濟條件下，特別是在貨幣自由兌換和資本自由流動的條件下，國際
一國貨幣當局企圖通過增減貨幣量來影響國內利率的努力是徒勞的，國內市場上的利率是由國際利率水平和外匯匯率的預期變動率決定的；國內貨幣市場和商品市場正是在這一利率水平的自發作用下實現均衡的。
經典的M-F模型認為，固定匯率制度下貨幣政策之所以無效，是由於在這種制度下。當央行企圖通過增加貨幣供應量、使得LM曲線從LM1向LM2方向右移的方式來降低利率、刺激總需求時，本國利率水平下一旦下降到CM曲線之下，在資本自由流動的條件下，會引起資本外流，並對外匯匯率產生升值壓力。在固定匯率制度下，央行為了維持匯率的穩定，會被迫向外匯市場賣出外匯，買入本幣。這會使貨幣供應量減少，使LM曲線反過來向左上方位移，並返回其初始位置，從而使央行增加貨幣供應量、降低利率、刺激總需求、增加產出的努力發生逆轉，並最終失敗。因此，在固定匯率下，貨幣當局不能自主決定貨幣供應量和LM曲線的位置，也不能有效地影響利率水平，所以貨幣政策是無效的。

二、符合我國實際的M-F模型
盡管目前我國在實踐中選擇盯住美元的固定匯率制度，但由於目前我國的經濟環境並不滿足經典的M-F模型的假設：
1.我國的利率市場化程度很低，存在著嚴格的利率管制，包括存貸款利率在內仍然由貨幣當局直接制定。
2.人民幣在資本項目下仍不可自由兌換，資本的跨國流動仍然受到嚴格的管制。
因為在我國，國內外利率不滿足利率平價關系，利率變動也不會引起套利活動和資本流動。這種利率既是法定利率，也是市場實際借貸利率，它既可以高於也可以低於國際利率水平。所以我國貨幣市場和商品市場正是在這種管制利率的強製作用下被動地實現均衡的。可用管制利率曲線i = i*取代CM曲線。則我國貨幣市場實現均衡的均衡點必定位於管制利率曲線上。
下面分析人民幣降息對貨幣市場的影響。如圖
i1*下調到i2*時，意願投資是利率投資的減函數，因此管制利率曲線的向下位移會使IS曲線從1點向2點方向移動，即從Y1增加到Y2。從貨幣市場的角度看，管制利率的下降會使企業和居民對銀行信貸資金的需求和投機需求也會隨之增加，這促使銀行體系增加對信貸資金和貨幣的供給，從而使LM曲線發生適應性右移，例如從LM1右移到LM2，最終使IS、LM曲線及管制利率曲線的交點從點1右移到點2，從而使總需求及收入從Y1增加到Y2。

可見在嚴格的外匯管制之下，利率下調不會引起國際間的套利活動和資本外流，因此不會對外匯匯率產生升值壓力，央行不需要為穩定匯率而賣出外匯、買入本幣、減少貨幣供給量，因此我國的貨幣政策是有效的。不過這種貨幣政策的有效性，即1點和2點的水平距離，取決於IS曲線和LM曲線的斜率。IS曲線斜率越大，LM曲線斜率越小，利率下調的引起的總需求和收入水平的增加幅度越大，從而貨幣政策越有效。
盡管根據改進的M-F模型得出我國現行的固定匯率制度下貨幣政策有效的結論，但是這一結論是在嚴格的外匯管制和利率管制的條件下取得的。實際上利率變化常常會帶來非法的將資本項目混入經常項目結售匯來實現資本流入流出，所以現實中利率的變化會對資本流動產生影響，貨幣政策的有效性也受到影響。
三、帶來的思考
在利率沒有市場化之前，利率匯率之間的傳導機制與經典的匯率理論是不同的。我國央行調節利率升降與市場調節恰好相反，經濟處於低潮時，為了放鬆銀根，刺激消費與投資，促進經濟增長，央行降低利息率；經濟高漲時，為了抽緊銀根，抑制投資和消費，使經濟降溫，中央銀行提高利率，利率的變化與經濟周期基本一致。目前雖然人民銀行已明確表示要在3年內實現利率市場化，在制定利率政策時也更多地考慮市場因素，但是還受到主觀、客觀和不同政策目標的影響。
隨著我國利率市場化和人民幣在資本項目下可兌換程度的提高，我國的經濟環境將越來越符合前面提到的經典的M-F模型假設條件，如果繼續實行固定匯率制，那麼我國的貨幣政策的獨立性和有效性將大打折扣。為了避免這種情況發生，我國應當適時恢復有管理的浮動匯率制度。

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參考文獻：
1、蘇平貴：《匯率制度選擇與貨幣政策效應分析》，《國際金融研究》，2003年第5期。
2、朱耀春：《匯率制度的國際比較研究及影響因素分析》，《國際金融研究》，2003年第10期。
3、楊堅白：《中國宏觀經濟政策選擇》，社會科學文獻出版社，2003年2月
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『柒』 為什麼要進行人民幣匯率市場化

匯率市場化是大勢所趨，並且自從史密斯協定以後，各個國家基本都採用的浮動匯率制度，將匯率的決定權一部分交給市場來做決定，當然央行還是會起到宏觀調控的作用在裡面

『捌』 人民幣匯率將實行市場化改革了嗎

據報道，從經濟領域的對外開放來看，中國人民銀行行長周小川認為有「三駕馬車」值得關注，其中之一就是匯率形成機制改革，人民幣匯率之所以能夠維持相對均衡態勢，離不開背後的市場化改革。

專家表示，從目前經濟工作總基調來看，穩中求進是最基本的要求，包括了怎樣維持經濟穩定健康增長；改革方面則考慮了供給側結構性改革，無論從貨幣政策層面還是促進改革層面，深化匯率市場改革都是出於綜合考慮的結果。

希望人民幣的匯率可以早日實現市場化！

『玖』 什麼是人民幣匯率市場化有什麼風險

92年的英鎊，97年的泰銖，怎麼死的？
通脹壓力，黃金儲備不足等都是大問題

『拾』 人民幣利率會市場化嗎

價格是市場的核心，它反映了供求關系，引導資源優化配置。利率是貨幣的使用價格，利率市場化是為了發揮利率的價格機制，使金融市場發揮作用，令資金優化配置，並以此促進實體經濟的發展。
我國的匯率還為市場化，長期的盯住美元的單一規則，某種程度上，加劇我國國際收支順差，表現為積累了巨額外匯，並引發內部通脹。但匯率市場化要以利率市場化為前提，循序漸進，否則貿然開放資本賬戶、實行匯率市場化，只會引發劇烈的金融動盪，對我國經濟造成巨大的沖擊，拉美、東南亞都是前車之鑒。
人民幣國際化一方面是我國經濟實力增長所引致的客觀需求，一方面是對現行國際貨幣體制的挑戰。美元作為目前世界主要儲備和結算貨幣，其權利和義務不對等，在其逆差時只需印發美元即可，而其他國家在順差時積累美元，以被日後逆差時使用，在逆差時則不得不利用各種政策進行痛苦的調整，很多時候還要以犧牲本國增長為代價。
目前的進展是，利率市場化放開了貸款利率上限和存款利率下限；匯率市場化在逐漸調整，放寬人民幣浮動區間；人民幣國際化方面，香港等人民幣連結算中心已經基本建立，今年來新增了多種貨幣與人民幣實行自由兌換，尤其是盧布等兩種一改用直接標價法表示，改用間接標價法，值得關注。
大致就是這樣，我估計你是在校生要寫小論文，目前主要的觀點和比較共識的就是我說的這些，該引導的也就到這了，怎樣研究和展開是你的本分，有問題再追問。