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固定匯率資本不完全流動貨幣政策6

發布時間:2021-09-25 03:18:52

A. 在固定匯率和浮動匯率下貨幣政策和財政政策的效果各是什麼

固定匯率下:
資本自由流動擴張的貨幣政策,會使貨幣供給增加,LM曲線向右下方移動,利率下降,資本外流,本幣有貶值壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣,賣出外匯,貨幣供給量將減少,直到LM曲線恢復到初始水平,所以在固定匯率下貨幣政策無效。
擴張的財政政策,會使IS曲線向右上方移動,利率上升,資本內流,本幣有升值的壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中賣出人民幣,買入外匯,從而使LM曲線向右移動,直到達到均衡匯率為止,所以在固定匯率下,財政政策有效資本不流動本國利率將不影響國際收支,擴張性的財政政策會使IS曲線向右移動,產出增加,進口增加,出現貿易赤字,本國貨幣有貶值壓力,此時,貨幣當局將買入人民幣賣出外匯,則貨幣供給減少,LM曲線向左移動,直到抵消財政政策的作用。所以財政政策無效同理,貨幣政策也無效資本不完全流動擴張的貨幣政策,會使貨幣供給增加,LM曲線向右下方移動,利率下降,資本外流,收入增加,本幣有貶值壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣,賣出外匯,貨幣供給量將減少,直到LM曲線恢復到初始水平,所以貨幣政策無效。
擴張的財政政策,會使IS曲線向右上方移動,利率上升,收入增加(資本不完全流動,利率在擴張性的財政政策下有所上升,可以減少國際收支逆差的規模)本幣有貶值的壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣,賣出外匯,從而使LM曲線向左移動,直到達到均衡匯率為止,所以在固定匯率下,財政政策有一定的效果浮動匯率下
資本自由流動
擴張性的貨幣政策,會使貨幣供給增加,則利率下降,資本外流,匯率貶值,國際收支出現逆差,會使出口增加,則IS曲線向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以在資本自由流動下,貨幣政策有效擴張的財政政策,會使IS曲線向右移動,利率上升,資本內流,國際收支順差,匯率有升值的壓力,會使進口增加,則IS曲線向左移動,直到國際收支恢復均衡,所以在資本自由流動下,財政政策無效資本不流動擴張性的貨幣政策,會使收入增加,則國際收支逆差,匯率貶值,出口增加,則IS向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以貨幣政策有效同理,財政政策也有效
資本不完全流動
擴張性的貨幣政策,會使利率下降,收入增加,資本外流,進口增加,國際收支逆差,本幣有貶值的壓力出口增加,IS向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以貨幣政策有效理,財政政策有效(資本不完全流動,利率在擴張性的財政政策下隨有所上升,但資本的流入無法彌補國際收支逆差).

B. 求高人指點!資本完全流動和不完全流動時財政貨幣政策的區別!(固定匯率制)

根據蒙代爾-弗萊明模型,在固定匯率、資本完全流動情況下,擴張性的財政政策首先會引起IS曲線右移,這樣IS與LM曲線的焦點會出現在BP曲線上方,會又貿易順差出現,會引起本幣升值,由於固定匯率,中央銀行一定會用本幣購入外幣以阻止本幣升值,這樣會引起LM曲線右移,又由於資本完全流動,故最終IS LM BP 曲線會交於一點,達到外部均衡,不會產生貿易差額。
而在固定匯率、資本完全流動情況下,貨幣政策完全無效,故也不會產生貿易差額。
在固定匯率、資本不完全流動情況下,由於資本的不完全流動,內部均衡與外部均衡之間存在著不可調和的矛盾,同時有不具備匯率的伸縮性,因而此時的財政貨幣政策會導致國際收支盈餘或赤字

C. 固定匯率制下資本流動與否到底有什麼區別資本完全流動與資本不完全流動。不都是貨幣政策無效么

利率是外幣存在一家銀行里,這家銀行所支付的利息率,一般是年利率。 匯率是將外幣換成本幣(人民幣)或用本幣申請兌換外幣時用到的兌換比例。 二者是相互作用,相互制約的關系。 資本本身具有逐利性,利率就是資本的價格,在開放經濟浮動匯率制度下,當一國的利率上升時,必定會導致國際資本流動,造成本幣升值。(反之亦然) 固定匯率則利率不會發生改變。 IS-LM-BP模型對此的解釋 在資本完全流動下,固定匯率時,擴張的貨幣政策會使LM曲線向右下移動,經濟中就會出現大量的國際收支赤字,因而有貨幣貶值的壓力。中央銀行必須進行干預,售出外幣,並收進本國貨幣。本國貨幣供給因而減少了。結果是,LM曲線移回左上方。這個過程會一直持續到經濟恢復初始均衡為止。當貨幣政策基本上不可行時,與此相反的是財政擴張卻極為有效。在不改變貨幣供給的情況下,財政擴張使IS曲線移向右上方,導致利率和產出水平的增加。利率提高會引起資本流入,將使匯率升值。為了維持匯率不變,中央銀行不得不擴大貨幣供給,於是收入會進一步增加。當貨幣供應量增加到足以使利率恢復到其原先的水平,均衡也重新恢復了。 在可變匯率情況下,財政擴張並不能改變均衡產出。相反,它倒是會產生抵消性的匯率升值與本國需求結構的變動,那將會使國內的一些需求從本國商品轉向外國商品。而貨幣存量的增加將導致收入增加與匯率的貶值。

D. 試分析固定匯率資本完全流動條件下,一國貨幣政策的執行效果及背後的發生機制。這對中國有什麽指導意義

開放經濟條件下的貨幣政策目標作為宏觀經濟政策的一部分,貨幣政策的有效實施,依賴於具體的經濟金融結構和特定的經濟金融環境。開放經濟是一國或一經濟體納入國際經濟范圍運行的經濟形式。在開放經濟條件下,國與國之間的貿易和資本往來日益密切,本幣與外幣的溝通渠道和互動途徑不斷擴大,原來封閉經濟條件下的貨幣政策運行環境、調控手段和目標、效應發生了改變。A、貨幣政策的目標。在封閉經濟條件下,貨幣政策的制定和實施均立足於國內,貨幣政策效應取決於通過金融機構貨幣擴張或收縮和利率水平的變動,從而最終影響產出和物價水平的能力。而開放經濟意味著一個國家或地區的經濟與國際經濟之間形成了一定的依存度,商品、資本、勞動力等生產要素可以較自由地跨越國界流動,從而實現最優資源配置和最高經濟效力。一國政府追求的宏觀經濟目標也變為物價穩定、充分就業、經濟增長和國際收支平衡。我們把前三者稱為內部均衡,後一個稱為外部均衡,開放經濟下一國貨幣政策要同時保持內外部均衡。B、匯率與貨幣政策。在開放經濟中,匯率作為一個核心變數,不僅影響貿易收支的變數,而且影響一國宏觀經濟政策、國際收支平衡、國內物價水平和就業,即影響到了貨幣政策最終目標的實現,而且一國為維持匯率穩定發生的外匯占款成了貨幣供給的主要渠道,匯率改變了貨幣供給結構和貨幣政策傳導過程。C、資本流動與貨幣政策。國際資本的流入既為東道國提供了外匯資金支持,也對東道國貨幣政策產生重要影響。表現在:一是改變了流通中的貨幣量,影響到幣值的穩定,其路徑可以直觀的表示為:外資流入→國家外匯儲備增加→中央銀行基礎貨幣投放增加→國內貨幣供給量增加→物價水平上升。二是由於本外幣真實收益率的差異,產生貨幣替代,本外幣資金套利活動最終使得國內利率水平穩定在本外幣真實收益率相等為止,導致利率政策的失效。以擴張性貨幣政策為例,路經可以簡單的表示:利率↓→資本外流→本幣貶值壓力↑→拋外幣收回本幣→利率↑、投資↓。三是一國若實行固定匯率制,央行為維持固定匯率制度而干預外匯的行為使得國內貨幣政策獨立性降低,貨幣政策的實施與匯率政策目標的沖突不可避免。D、貨幣政策的有效性。內部均衡和外部均衡彼此聯系,相互影響,且存在著沖突,為實現一個目標所做的努力,往往會妨礙為實現另一個目標所做的努力。所以,貨幣政策目標往往只能實現一個目標。還需要其他政策的配合(財政政策、資本管制、匯率政策)才能同時實現內外部的均衡。

E. 固定匯率制度下的資本完全流動的匯率問題

上面那材料中的經濟環境是固定匯率制度,而且是在國際收支平衡時發生的大規模國際收支赤字,那央行首選目標肯定是干預外匯市場以維持這個固定匯率,繼而維持國際收支平衡。

美國那個問題的關鍵是在於,第一,金融環境不同,70年代初布雷頓森林體系已經破產,76年簽訂了牙買加協定,承認了浮動匯率制度合法,而美國產生大規模國際赤字的主要時期是在70年代的中後期,固定匯率制度幾乎已經不能再維系;第二,匯率的決定條件是什麼,我們知道這一時期出現了滯漲,那麼美國國內利率是驚人的高的,資金通過資本和金融項目進入美國,推高美元,這個匯率的決定理論是一言難盡的,你可以多看看這個,主要問題是在利率上面,而非購買力的問題,也就說重在內部條件,而非外部條件。

F. 在固定匯率,獨立貨幣政策和資本完全流動三個目標上,有沒有哪個國家或地區全部

固定費率,獨立貨幣政策和資本完全流動三個目標以上的,那肯定是有這個方面的要求

G. 6.在固定匯率、獨立貨幣政策和資本完全流動三個目標上,有沒有哪個國家或地區

HK實現了。
貨幣政策獨立:三大發鈔行由金管局控制發鈔行為;
資本完全流動:自由金融中心;
固定匯率:港幣與美元掛鉤。

H. 求大神解答,固定匯率下,資本流動,資本不完全流動,資本完全不流動的貨幣政策是怎樣的還有,資本完...

首先要知道外資最常見的形式,外資通常以國外銀行對國內企業的貸款形式出現,它貸出的是外幣,這些外幣要進入外匯市場,換成本幣到達企業手中。下面統一選用IS-LM模型來分析。

一固定匯率

1資本流動。
(1)假設現在實施擴張財政政策,is右移,利率要上升,會大於以前利率,國外資本就想要進入來獲利。由於資本流動不設卡,於是外國資本順利進入外匯市場。進入後,本幣有升值壓力,外幣有貶值壓力,但是由於是固定匯率,持有外幣的國人為保值或者套利,紛紛趁外幣貶值前換成本幣。於是貨幣供給增加,即LM右移。這個情況要持續到,利率回歸到以前水平。
總結,IS右移後,LM跟著右移,利率不變,國民收入增加。即財政政策非常有效
(2)假設現在實施擴張的貨幣政策,LM右移,利率要下降,會低於以前利率,國外資本就想要離開本國。由於資本流動不設卡,於是外資持有的本幣順利進入外匯市場。進入後,本幣有貶值壓力,由於是固定匯率,持有本幣的國人為保值或者套利,紛紛趁本幣貶值前換成外幣。於是貨幣供給減少,LM左移。這個情況要持續到,利率回歸到以前水平

總結,LM右移後,跟著又左移,貨幣政策完全無效

2資本不完全流動和資本完全不流動,參考以上分析。不同點在於,國外資本想要進入外匯市場,會遇到政府設置的卡。所以財政政策本來非常有效,現在打折扣了。貨幣政策本來完全無效,現在會有點效。

二浮動匯率

1資本流動
(1)假設現在實施擴張的財政政策,is右移,利率要上升,會大於以前利率,國外資本就想要進入來獲利。由於資本流動不設卡,於是外國資本順利進入外匯市場。進入後,本幣成功升值,外幣成功貶值。凈出口由此受到影響,出口減少,進口增加。導致IS左移,這個情況持續到利率恢復到以前水平
總結,IS右移後,跟著又左移。財政政策完全無效
(2)假設現在實施擴張的貨幣政策,lm右移,利率要下降,會小於以前利率,國外資本就想要逃離。由於資本流動不設卡,於是外資持有的本幣順利進入外匯市場。進入後,本幣成功貶值,外幣升值。凈出口由此受到影響,出口增加,進口減少。導致IS右移,這個情況持續到利率恢復以前水平
總結,LM右移,跟著IS又右移,貨幣政策非常有效

2資本資本不完全流動和資本完全不流動,參考以上分析。不同點在於,國外資本想要進入外匯市場,會遇到政府設置的卡。所以財政政策本來完全無效,現在有點效果了。貨幣政策本來非常有效,現在會打折扣。

有什麼回答的不清楚的地方,可以追問。

I. 固定匯率,資本不完全流動,就是BP曲線有一定斜率但不垂直,貨幣政策效果,

在固定匯率下,BP曲線不發生移動。政府實行擴張性貨幣政策,LM曲線右移,與IS曲線的新交點形成了一個新的內部均衡。在內部均衡處,由於利率下降,使得資本外流,同時收入增加,使得凈出口下降。因此在新的內部均衡處,國際收支赤字,這時,為了穩定匯率,貨幣當局會購買本幣以阻止本幣貶值。由於利率上升,因此外幣流入本國可以獲得相對更高的收益,因此外幣不斷流入,使得國際收支盈餘。

貨幣政策的工具是再貼現率,公開市場業務和法定準備金。央行通過這些貨幣政策工具調節貨幣供給量。而用本幣去購買外幣,只要是因為固定匯率下,央行為了穩定匯率,是匯率固定,所採取的措施,防止本幣貶值。因此,貨幣供應量並沒有明顯增加,而只是在外幣和本幣間做了一種轉換。貨幣供給量通過貼現率和法定準備金率,調正商業銀行的存放款,通過貨幣乘數放大,從而改變貨幣供給量。或者是通過央行在公開市場業務中對政府債券的買賣控制貨幣供給。
呵呵,都是自己的理解,不一定對,如有錯誤,請多見諒!

J. 在固定匯率和浮動匯率下貨幣政策和財政政策的效果各是什麼

  1. 固定匯率下:資本自由流動擴張的貨幣政策,會使貨幣供給增加,LM曲線向右下方移動,利率下降,資本外流,本幣有貶值壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣,賣出外匯,貨幣供給量將減少,直到LM曲線恢復到初始水平,所以在固定匯率下貨幣政策無效;

  2. 擴張的財政政策,會使IS曲線向右上方移動,利率上升,資本內流,本幣有升值的壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中賣出人民幣,買入外匯,從而使LM曲線向右移動,直到達到均衡匯率為止;

  3. 所以在固定匯率下,財政政策有效資本不流動本國利率將不影響國際收支,擴張性的財政政策會使IS曲線向右移動,產出增加,進口增加,出現貿易赤字,本國貨幣有貶值壓力,此時,貨幣當局將買入人民幣賣出外匯,則貨幣供給減少,LM曲線向左移動,直到抵消財政政策的作用;

  4. 所以財政政策無效同理,貨幣政策也無效資本不完全流動擴張的貨幣政策,會使貨幣供給增加,LM曲線向右下方移動,利率下降,資本外流,收入增加,本幣有貶值壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣,賣出外匯,貨幣供給量將減少,直到LM曲線恢復到初始水平,所以貨幣政策無效;

  5. 擴張的財政政策,會使IS曲線向右上方移動,利率上升,收入增加(資本不完全流動,利率在擴張性的財政政策下有所上升,可以減少國際收支逆差的規模)本幣有貶值的壓力,為了維護固定匯率,貨幣當局將在貨幣市場中買入人民幣,賣出外匯,從而使LM曲線向左移動,直到達到均衡匯率為止;

  6. 所以在固定匯率下,財政政策有一定的效果浮動匯率下資本自由流動擴張性的貨幣政策,會使貨幣供給增加,則利率下降,資本外流,匯率貶值,國際收支出現逆差,會使出口增加,則IS曲線向右移動,直到國際收支恢復均衡;

  7. 所以在資本自由流動下,貨幣政策有效擴張的財政政策,會使IS曲線向右移動,利率上升,資本內流,國際收支順差,匯率有升值的壓力,會使進口增加,則IS曲線向左移動,直到國際收支恢復均衡,所以在資本自由流動下,財政政策無效資本不流動擴張性的貨幣政策,會使收入增加,則國際收支逆差,匯率貶值,出口增加,則IS向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以貨幣政策有效;

  8. 同理,財政政策也有效資本不完全流動擴張性的貨幣政策,會使利率下降,收入增加,資本外流,進口增加,國際收支逆差,本幣有貶值的壓力出口增加,IS向右移動,直到國際收支恢復均衡,所以貨幣政策有效同理,財政政策有效(資本不完全流動,利率在擴張性的財政政策下隨有所上升,但資本的流入無法彌補國際收支逆差)。

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