哪些企業運用的經營杠桿

『壹』 根據經營杠桿原理哪些企業在經濟繁榮時利潤更大經濟衰退時虧損更大為什麼

一般企業都會很好的利用資金杠桿來擴大盈利，一般主要在經濟繁榮貨幣寬松的時候。而當經濟下行，貨幣緊縮，資金杠桿反而可能導致過大的成本開支，盈利跟不上就無法彌補這部分損失，會加大虧損。最好是根據企業自己的發展規劃，合理的安排杠桿，一般不建議超過60%的資產負債率。

『貳』 什麼行業的經營杠桿較高~為什麼~~拜託大家啦~~~

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『叄』 何為企業的經營杠桿效應如何利用經營杠桿效應

一、經營杠桿效應基本理論綜述
根據成本性態，在一定產銷量范圍內，產銷量的增加一般不會影響固定成本總額，但會使單位產品固定成本降低，從而提高單位產品利潤，並使利潤增長率大於產銷量增長率;反之，產銷量減少，會使單位產品固定成本升高，從而降低單位產品利潤，並使利潤下降率大於產銷量的下降率。所以，產品只有在沒有固定成本的條件下，才能使貢獻毛益等於經營利潤，使利潤變動率與產銷量變動率同步增減。但這種情況在現實中是不存在的。由於存在固定成本而使利潤變動率大於產銷量變動率的規律，這一現象稱為經營杠桿效應。經營杠桿是指在擴大銷售額(營業額)的條件下，由於經營成本中固定成本相對降低，所帶來增長程度更快的經營利潤。在一定產銷規模內，由於固定成本並不隨銷售量(營業量)的增加而增加;反之，隨著銷售量(營業量)的增加，單位產品所負擔的固定成本會相對減少，從而給企業帶來額外的收益。營業風險也稱經營風險，是指與企業經營相關的風險，尤其是指利用營業杠桿而導致息稅前利潤變動的風險。
影響營業風險的因素主要有：產品需求的變動、產品售價的變動、單位產品變動成本的變動、經營杠桿變動等。經營杠桿對營業風險的影響最為綜合，企業欲取得經營杠桿利益，就需承擔由此引起的營業風險，需要在經營杠桿利益與風險之間作出權衡。
為了對經營杠桿效應進行量化，企業財務管理和管理會計中把利潤變動率相當於產銷量(或銷售收入)變動率的倍數稱之為「經營杠桿系數」、「經營杠桿率」，並用公式加以表示。
經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當於產銷業務量變動率的倍數。
經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率
DOL= (△EBIT/ EBIT)÷(△S/S) 公式1
報告期經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤
DOL=(EBIT+F)/EBIT 或者DOL=Tcm/(Tcm-F)公式2
DOL為經營杠桿系數;EBIT為息稅前收益;△EBIT為息稅前收益變化量;S為銷售額;△S為銷售額變化量;F即固定成本;Tcm為邊際貢獻。
由於固定成本的存在，按公式2 經營杠桿系數DOL大於1。
企業經營風險的大小常常使用經營杠桿來衡量，經營杠桿的大小一般用經營杠桿系數表示，它是企業計算利息和所得稅之前的盈餘變動率與銷售額變動率之間的比率。
第一，它體現了利潤變動和銷量變動之間的變化關系。
第二，經營杠桿系數越大，經營杠桿作用和經營風險越大。
第三，固定成本不變，銷售額越大，經營杠桿系數越小，經營風險越小，反之，則相反。
第四，當銷售額達到盈虧臨界點時，經營杠桿系數趨近於無窮大。
第五，在其他條件不變時，產品售價越高，經營杠桿系數越小，經營風險越小，反之，則相反。
第六，在其他條件不變時，產品單位變動成本越低，經營杠桿系數越小，經營風險越小，反之，則相反。
以上基本理論只說明了企業息稅前利潤大於零的情況。然而企業息稅前利潤大於零、等於零、小於零的情況都存在，甚至企業經營也會出現一些極端情況。那麼當企業處於後面幾種情況時該理論如何運用?該理論沒有給出或無法解釋，從而使該理論在學習理解和實踐運用中有了一定的局限性。本文將對此問題做一些粗略探索，以說明這一理論在企業處於不同情況下的運用。
二、經營杠桿效應的實證分析
(一)銷售額變化與息稅前利潤變動及經營杠桿系數計算分析
若某企業只生產銷售一種產品，固定成本為60萬元，單位產品售價為10元，單位變動成本為4元。
1.在其他條件不變時，銷售額變動與息稅前利潤變動同方向。
2.在其他條件不變時，隨銷售額的增加，杠桿系數DOL由負值到無窮大再到正值不斷減少最終收斂於1。這說明杠桿系數DOL不總是大於1。具體來講，銷售額<100萬元時，息稅前利潤小於零時，DOL<0;銷售額=100萬元時，息稅前利潤等於零時，DOL為無窮大;銷售額>100萬元時，息稅前利潤大於零時，DOL>1。
3.在其他條件不變時，息稅前利潤小於零時(虧損狀態)：當50萬元<銷售額<100萬元時，|DOL|>1;當銷售額=50萬元時，|DOL|=1;當銷售額=50萬元時，|DOL|<1。
4.杠桿系數DOL不總是大於1，進而說明息稅前利潤變動率不一定大於銷售額變動率。只有在一定條件下息稅前利潤變動率才大於銷售額變動率。
(二)固定成本與杠桿系數DOL關系計算分析
取上例資料，且邊際貢獻=120萬元時分析固定成本F變化對杠桿系數DOL的影響，DOL=120/(120-F)。
三、經營杠桿效應存在狀態及強度分析
通過以上經營杠桿效應的實證分析，經營杠桿效應存在狀態及強度應分以下幾種情況說明。
(一)當企業的息稅前利潤大於零時(盈利狀態)
設企業盈虧平衡時的銷售額為S0。當銷售額S>S0時，企業的息稅前利潤大於零，此時杠桿系數DOL>1，存在經營杠桿效應。通過表1、表2、圖1、圖2發現銷售額S在臨近盈虧平衡時的銷售額S0，杠桿系數DOL值極大且變化也大，說明在這一區域經營杠桿效應明顯，息稅前利潤對銷售變化非常敏感;此後隨銷售額的增加杠桿系數DOL值仍大於1但其值小且變化逐漸減弱，說明在銷售額遠離這一區域增加時，經營杠桿效應將由強變弱，息稅前利潤對銷售變化敏感但不強烈;當銷售額增加到很大時，杠桿系數DOL值收斂於1，在這一過程中經營杠桿效應將由弱變為不存在，息稅前利潤對銷售變化敏感性大為降低。
(二)當企業的息稅前利潤等於零時(盈虧平衡狀態)
當銷售額S=S0時，息稅前利潤等於零。此時，銷售額從小於S0左邊趨近於S0，杠桿系數DOL趨近於負無窮大，銷售額從大於S0右邊趨近於S0，杠桿系數DOL趨近於正無窮大。說明在這一點上經營杠桿效應無窮大，息稅前利潤對銷售變化敏感程度無窮大。
(三)當企業的息稅前利潤小於零時(虧損狀態)
當銷售額SS1時，杠桿系數|DOL|>1，經營杠桿效應存在，息稅前利潤對銷售變化非常敏感，即銷售增長速度小於減虧速度。
(四)當企業經營處於極端情況時
1.企業經營處於停業狀態，即當銷售額S=0時，按公式2 杠桿系數DOL=0。
2.企業經營處於停止營業點時，即產品售價等於單位變動成本。此時企業營業或不營業虧損相同。按公式2 杠桿系數DOL=0，說明銷售與利潤無關。
3.企業經營處於極度虧損，即產品售價小於單位變動成本。此時銷售量越多虧損越大。按公式2 杠桿系數0
當企業的息稅前利潤大於零時(盈利狀態)，杠桿系數DOL大於1，經營杠桿效應存在。可以用杠桿系數DOL的實際計算值，分析說明息稅前利潤變化率大於銷售變化率和衡量經營風險大小。基本理論有關杠桿系數DOL影響因素分析正確，符合實際。
其次，當企業的息稅前利潤等於零時(盈虧平衡狀態)，杠桿系數DOL無窮大，息稅前利潤變化對於銷售變化反應最強烈。如果企業處於盈利狀態，則企業面臨的虧損風險最大;如果企業處於虧損狀態，則企業面臨的扭虧為盈的可能性最大。

『肆』 經營杠桿與財務杠桿在企業的管理中是如何發揮作用的

一、經營杠桿系數
1、含義：息稅前利潤（EBIT）變動率相當於產銷量(銷售額)變動率的倍數。
2、計算：原始基本（跨期）計算公式：
DOL＝息稅前利潤變動百分比/業務量變動百分比
＝（△EBIT/EBIT）/（△X/X）
變形簡化（基期）計算公式：
DOL＝基期貢獻邊際／（基期貢獻邊際－固定成本）
＝基期貢獻邊際／基期利潤＝1＋FC/M3、經營杠桿系數計算與說明
（1）在固定成本不變的情況下，經營杠桿系數說明了銷售額增長(減少)所引起利潤增長(減少)的幅度。
（2）在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經營杠桿系數越小，經營風險也就越小；反之，銷售額越小，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大。
4、當銷售額處於盈虧臨界點前的階段，經營杠桿系數隨銷售額的增加而遞增；當銷售額處於盈虧臨界點後的階段，經營杠桿系數隨銷售額的增加而遞減；當銷售額達到盈虧臨界點時，經營杠桿系數趨於無窮大。此時，企業只能保本。若銷售額稍有增加便可能出現盈利，若銷售額稍有減少，便會發生虧損。
5、結論：只要存在固定成本，經營杠桿就會存在並發揮作用；經營杠桿系數總是大於或等於1的；經營杠桿系數是衡量企業經營風險的重要指標，企業經營風險與經營杠桿系數成正比。
二、財務杠桿系數
1、含義：普通股每股收益(利潤)的變動率相當於稅息前利潤變動率的倍數。
2、計算：基本公式 DFL=普通股每股收益變動百分比/息稅前利潤變動百分比
=（△EPS/EPS）／（△M/M）
變形公式 DFL＝稅息前利潤／（稅息前利潤－利息）
3、作用：它可用來反映財務杠桿的作用程度，估計財務杠桿利益的大小，評價財務風險的高低。
4、財務杠桿計算與說明
①財務杠桿系數表明的是EBIT增長所引起的每股收益的增長幅度；
②在資本總額、EBIT相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股收益也越高。
5、結論：負債是財務杠桿作用的前提，無負債則不會產生財務杠桿收益或風險；財務杠桿會加大財務風險，企業舉債比重越大，財務杠桿效用越強，財務風險越大。

『伍』 能夠為企業創造價值的4種杠桿是什麼

1，合夥人資金，巴菲特從合夥人那兒募資，資金成本是6%，巴菲特只有賺的超過6%才提取超額收益的25%，如果虧損了，還要彌補虧損後再提成，這其實是一種承諾最低收益的募資方式。因為巴菲特對自己的投資能力很有信心，他相信他一定會賺回來更多，才敢承諾最低收益，這樣的良心條款使他募集到不少資金，而這些資金對於巴菲特來說就是非常好的杠桿。

2，巴菲特合夥公司的杠桿，巴菲特在給合夥人的信中寫道，他在投資過程中一般不使用杠桿，只是在具有確定利潤的套利交易中使用杠桿，而且不會超過基金凈資產的25%。這里的杠桿類似券商的融資融券，巴菲特不是不用融資融券的，是在套利交易中大量使用的，而這些杠桿的使用又提高了套利交易和組合的整體收益率，他不會直接融資買普通股票。

3，具有控制權企業的資金：巴菲特買到很多煙蒂股，如果公司不錯又一直低估，他就大量買入取得控制權。特別是伯克希爾，他取得控制權後，這家企業的所有資金都是歸他支配的，他可以從企業的流動資產抽出大量資金，投資到高利潤的企業，他從伯克希爾抽出資金收購了國民賠償公司和其他的公司，而在收購的過程中還可以從金融機構取得並購貸款。這也是擁有一家公司的融資平台作用。

4，保險公司的浮存金，和其他公司的資金：巴菲特通過他控制的伯克希爾和藍籌印花，多元零售這些公司和芒格合作收購了大量的金融公司，和保險公司和實業公司（喜詩糖果等）這些公司成為為他製造彈葯（現金）的工廠，如下圖：

『陸』 企業的經營杠桿分析

您好，看到您的問題一直是零回答問題且將要被新提的問題從問題列表中擠出，問題無人回答過期後會被扣分並且懸賞分也將被沒收！所以我給你提幾條建議： 一，您可以選擇在正確的分類下去提問或者到與您問題相關專業網站論壇里去看看，這樣知道你問題答案的人才會多一些，回答的人也會多些。當然，找老師幫忙是最簡單有效的方法！ 二，您可以多認識一些知識豐富的網友，和曾經為你解答過問題的網友經常保持聯系，遇到問題時可以直接向這些好友詢問，他們會更加真誠熱心為你尋找答案的。 三，很多時候該自己做的事還是必須有自己獨立完成的，有的事還是須由自己的聰明才智來解決的，別人不可能代勞！就算別人給你代勞，最後也不屬於你的，只有自己做了才是真正屬於自己的，別人只能給你提供指導和建議，最終靠自己。所以，祝願你可以憑借自己的努力找到最終自己想要的結果！你是最棒的！ 您可以不採納我的答案，但請你一定採納我的建議哦！ 雖然我的答案很可能不能解決你的問題，但一定可以使你更好地使用問問哦~~~

『柒』 何為經營杠桿和財務杠桿有何作用

經營杠桿復又稱營業杠桿制或營運杠桿，而財務杠桿是籌資管理中一個工具。

經營杠桿是用來衡量經營風險的大小；而財務杠桿的作用是負債和優先股籌資在提高企業所有者收益中所起的作用,是以企業的投資利潤與負債利息率的對比關系為基礎的。

『捌』 什麼是杠桿企業

沒有杠桿企業這一名詞，但是根據經濟學上「杠桿效應」等相關名詞，可以推知杠桿企業的意思是指以小博大的企業，也就是指投入資本小於遠小於收益的企業。財務杠桿對企業的資金運用有一種放大效應，當企業運用了負債，財務杠桿的效應就會顯現。

但是負債並非越多越好，我們首先應該分析籌集資金後資金的利潤率是否大於利息率，如果是，則負債的運用會大幅度提高企業的每股利潤，負債體現的是一種正杠桿的效應；反之，負債的運用會大幅度地降低企業的每股利潤，負債體現的是一種負杠桿的效應。

當然，這僅僅是對單種負債的財務杠桿效應進行闡述，對於一個企業來說，籌資的渠道很多，財務杠桿效應往往是通過組合的籌資結構體現的。

(8)哪些企業運用的經營杠桿擴展閱讀：

杠桿企業的特點：

1、投資利潤率大於負債利息率。此時企業盈利,企業所使用的債務資金所創造的收益（即息稅前利潤）除債務利息之外還有一部分剩餘，這部分剩餘收益歸企業所有者所有。

2、投資利潤率小於負債利息率。企業所使用的債務資金所創造的利益不足支付債務利息，對不足以支付的部分企業便需動用權益性資金所創造的利潤的一部分來加以彌補。這樣便會降低企業使用權益性資金的收益率。

3、投資利潤率大於負債利潤率時。財務杠桿將發生積極的作用，其作用後果是企業所有者獲得更大的額外收益。這種由財務杠桿作用帶來的額外利潤就是財務杠桿利益。

4、投資利潤率小於負債利潤率時。財務杠桿將發生負面的作用，其作用後果是企業所有者承擔更大的額外損失。這些額外損失便構成了企業的財務風險，甚至導致破產。這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。

『玖』 什麼是財務杠桿和經營杠桿,它們對資本成本有何影響

財務杠桿：財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由於固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大於息稅前利潤變動幅度的現象。

財務杠桿作用是負債和優先股籌資在提高企業所有者收益中所起的作用，是以企業的投資利潤與負債利息率的對比關系為基礎的。

1．投資利潤率大於負債利息率。此時企業盈利,企業所使用的債務資金所創造的收益(即息稅前利潤) 除債務利息之外還有一部分剩餘，這部分剩餘收益歸企業所有者所有。

2．投資利潤率小於負債利息率。企業所使用的債務資金所創造的利益不足支付債務利息，對不足以支付的部分企業便需動用權益性資金所創造的利潤的一部分來加以彌補。這樣便會降低企業使用權益性資金的收益率。

經營杠桿：又稱營業杠桿或營運杠桿，反映銷售和息稅前盈利的杠桿關系。指在企業生產經營中由於存在固定成本而使利潤變動率大於產銷量變動率的規律。

經營杠桿作用

1、反映企業的經營狀況：規模大的企業的固定成本很高，這就決定了其利潤變動率遠遠大於銷售變動率。

2、反映企業的經營風險：在較高經營杠桿率的情況下，當業務量減少時，利潤將以經營杠桿率的倍數成倍減少.業務t增加時，利潤將以經營杠桿率的倍數成倍增長。

3、預測企業未來的業績：通過計算企業的經營杠桿可以對企業未來的利潤以及銷售變動率等指標進行合理的預測。

(9)哪些企業運用的經營杠桿擴展閱讀：

企業在運用經營杠桿理論時有兩個問題必須注意一下:

一是與固定成本相關

經營杠桿作用的強度與企業固定成本相關。如果企業的固定成本較高，其邊際貢獻的大部分必須用於彌補固定成本。企業一旦達到保本點(銷售收入=固定成本總額+變動成本總額)，全部邊際貢獻都為經營利潤。

二是接近保本點時，經營杠桿作用最大

企業達到其保本點之後，只要銷售略增長，就會引起經營利潤較大的增長。同樣，如果企業接近其保本點，只要銷售額略有降低，全部經營利潤就會被抵消掉。

『拾』 企業的經營杠桿

你可以通過舉例，以工業企業為例比較有代表性，列出數據，通過實際計算來說明這兩個方面。