鄧普頓持倉

A. 我要買基金，幫忙推薦推薦！多謝！

2008年有望勝出的五隻基金

前幾天的暴跌不僅讓A股投資者，同時讓全球的投資者領略到風險釋放的威力。對基金投資來說，這次暴跌可能是投資思路的分水嶺，投資者選擇基金的焦點將從以收益為中心，轉向以風險控制為核心轉移。
哪些偏股型基金才能在2008年風雲突變的市場中勝出呢？這可能是基金投資者們最關注的問題。由於各家基金公司，各只基金之間的投資風格和投資策略各不相同，選擇基金的難度也在逐步增加。
在選擇上，建議投資者遵循幾個思路，其一是選擇那些主動選股能力較高，收益/風險比較高的基金，2008年市場顯然已經從普漲的格局過渡到結構性增長階段，在此情況下，基金經理的選股能力將受到極大考驗。其二是尋找那些波動率較低，過往業績較為穩定的基金，這些基金往往採用較為有效的數量化模型，對投資組合的風險進行控制，在結構性市場中效果通常較好。其三是選擇具有價格優勢的封閉式基金，在資產價格高企的大背景下，以打折的價格買入一籃子資產，顯然是相當劃算的。在這里，我們為投資者選擇了5隻頗有代表性的基金，當然不能以一概全，僅供參考而已。
富國天益價值
這只基金2008年很值得看好。復雜多變的震盪行情，對基金經理陳戈來說，或許是「求之不得」，這種市況下，陳戈的投資風格甚有用武之地。
和華夏大盤精選這類波段操作的典型相比，富國天益價值是另一個極端。基金經理陳戈是位頗有些個性的價值投資者，其執著程度或許和巴菲特有的一拼。天益價值的十大重倉股中，貴州茅台、蘇寧電器、航天信息是「鐵三角」，已然有將近兩年巍然不動了。而其他幾只重倉，包括上海機場，海螺水泥，東方電機等等，也是自去年持有至今。陳戈對股票的耐心和專一，在業內恐怕無人能及。以不變應萬變的手法，在陳戈用來很是得心應手。
推薦這只基金的另一個理由是，這只基金去年的表現不甚理想，僅處於行業中等水平上下。而按照一般規律，這類基本面出色但短期滯後的基金，2008年跑入前列的概率很高。市場風格變換的速度極快，基金的表現也是風水輪流轉。
富國天益價值長期來看業績相當不俗，設立三年半以來凈值累計增長610%，處於股票型開放式基金同業前列。這只基金自成立以來，各個季度末的倉位水平和持股集中度均超過同業平均。但就選股而言，基金的重倉股以價值型為主，在股票選擇上重點鎖定食品飲料、批發零售、金融等受益於中國經濟增長的消費服務業龍頭，這類股票通常表現較為穩健。基金經理陳戈較為突出的選股能力，是其相對同業取得超額收益的主要來源。
富蘭克林國海彈性市值
這也是一隻投資風格相當穩健的基金，去年該基金排名股票型基金第六位。基金經理張曉東對投資的經驗總結，或許能幫助你認識這只基金。
張曉東把投資心得總結為「六脈神劍」。第一招是不爭第一，他認為投資是一場長跑，跑在第二方陣的人往往能最後勝出，因而張曉東對自己的要求是長期跑在第二陣營中，為投資者提供長期穩健業績。第二招是不熟不做，研究不夠深入的公司堅決不碰。第三招是偏重藍籌，在張曉東看來，藍籌公司經過時間考驗，發展速度快，同時企業的抗風險能力強，比小盤股更具有吸引力。投資策略上，張曉東則傾向於「守株待兔」，等待時機以二流價格買入一流公司。第四招「估值第一」和第五招「長期持有」息息相關。張曉東認為，長期持有不是盲目的，長期持有的一個假設條件，就是這家公司的估值是合理的，因而張曉東傾向於採取以估值為核心的較為靈活的操作手法。第六招就是相對集中。彈性市值基金目前規模接近100億，但其投資組合中僅有35隻股票，而一般情況下，這只基金的投資標的不超過40隻股票。
值得一提的是，國海富蘭克林基金的投資平台和其股東富蘭克林鄧普頓集團是共通的。後者在新興市場的實力堪稱全球之冠。藉助股東的支持，國海富蘭克林的投資研究實力也相當具有競爭力，這家公司有望成為冉冉升起的新星。
基金安信
目前市場上僅僅35隻封閉式基金，已經屬於稀缺品種。其中值得投資的基金不少，包括基金泰和，基金裕隆，國投瑞銀瑞福進取，大成優先等等。在這里推薦基金安信，主要是因為這只基金大量參與上市公司的定向增發，由於會計制度所造成的凈值低估，對其2007年業績影響不小，2008年隨著定向增發的逐步到期，這只基金有望獲得較高的收益，情況類似的還有基金安順。
簡單的說，目前定向增發基金凈值統一按照攤余成本法進行計算。也就是說，當定向增發股份的市價高於初始成本時，要按照時間期限進行攤薄，這樣一來，定向增發所取得的賬面高額收益就無法完全體現在基金凈值中，直到鎖定期滿。按照時髦的說法，這就是「隱形資產」。
目前安信持有的定向增發股包括華業地產，中儲股份，海泰發展，天音控股，金地集團，山東葯玻，晶源電子等，最早到期的是山東葯玻(2008年2月到期)，最晚到期的是華業地產和中儲股份，(2008年11月)。如果僅僅按照市值來看，其中有些股票已經收獲頗豐。例如金地集團，目前的股價較成本已近上漲50％，晶源電子等也均是如此。照此推算，2008年或許將是基金安信的豐收年。
景順鼎益
這只基金成立至今兩年多，其2年期累計收益達到490.68%，在股票型基金中名列第四，長期業績優秀。另一個亮點就是其基金經理王新艷投資能力不俗。在最近公布的國金基金研究所基金經理評價系統中，王新艷還被評為五星基金經理。
這只基金成立至今一直表現優秀，而且業績穩定。基金的選股策略主要是遵循基本面主動選股原則，通過選擇基本面良好的優勢企業，或者估值偏低的股票，結合自上而下的宏觀經濟分析制定股票投資備選名單。對個股的選擇以成長、價值和穩定收入為基礎，選取具有高成長性的股票，價值被低估的價值型股票和提供穩定收入的收益型股票。這只基金的投資范圍大而全，因而對基金經理的主動選股能力要求較高。
根據晨星的數據，這只基金的阿爾法系數為23.32％(相對指數)，說明基金經理獲取超額收益的能力相當高。值得一提的是，這只基金在風險控制方面採用了風險/收益優化模型，從而進一步優化組合的風險收益配比，在收益方面表現出較好的穩定性。最近1月，大盤下跌了將近14％，但這只基金的凈值僅下跌1％不到，抗跌能力相當強悍。
景順鼎益的年報目前剛剛出爐，前五大重倉股分別為招商銀行，武鋼股份，浦發銀行，寶鋼股份和上海機場。前十大持倉中，金融股比例最大，達到4隻股票。
博時主題行業
這只基金最為可圈可點之處在於其高收益低風險的特徵。按照晨星公布的數據，其兩年標准差僅20.45％，大大低於同類平均水平。同時，相對於同類基金錶現的阿爾法系數，高達57.61%，表示基金經理獲得超額收益的能力相當高。換言之，基金的高收益並非源於承擔高風險，而是基金經理額外為投資者帶來的「附加值」。在以風險為代價獲取高收益的風潮中，這只基金極低的波動率令人印象深刻。
在2007年5月和11月份的兩次大的調整中，該基金均表現出非常強的抗跌能力，甚至取得了正的收益。
在投資策略上，該基金採取價值策略指導下的行業增強型主動投資策略。從行業成長性、行業盈利能力及行業景氣周期三個方面動態調整基金資產在消費品、基礎設施及原材料等三大行業間的投資比例，同時規定80%以上的股票投資資金投資於以上三類行業的上市公司。剛剛出爐的年報顯示，這只基金的前十大重倉股仍然以金融和基礎設施為主，四隻銀行股分別為招商銀行，工商銀行、深發展和北京銀行，基礎設施則包含聯通，天津港，上海機場和長江電力。

B. 國債安全嗎

國債是安全的。它是相當有保障的。

C. 基金長期持有一定不會虧嗎要持有多久才一定不會虧比起定期儲蓄又如何

會。一般來說基金定投需要持有3-5年，當遇到一個小牛市或大牛市時，一旦收益率超過止盈點可以全部或分段退出，以鎖定收益。比起定期儲蓄收益高。

基金定投最大的好處就是通過長時間的分散入場，把平均持倉成本降低到一個相對較低的水平。當持倉量和持倉價格都達到一定的要求之後，一旦出現小牛市或大牛市，就很容易實現盈利。

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注意事項：

指數基金不能主動選股和擇時，長期主要還是隨著指數起落，就很容易坐過山車，不止盈的話，像上證指數十年磨一點，長期持有的體驗和收益可能不會太好。主題類基金，無論主動還是被動，投資范圍比較窄，如果主題風口過去了，基金也就很難一直上漲。

如果原本的優秀基金經理離任了，這時候雖然不建議立馬贖回，但一定要了解繼任者的管理經驗、歷史業績，觀察基金後續的表現，考察3-6個月後，根據繼任者的表現來判斷是否贖回，在觀察期間，如果擔心基金情況，可以減少投入的金額。

D. 「安全」國債安全嗎

一位去年曾在債券市場進行了數筆極為大膽的反向操作的人物，向投資者發出了新的警告：立刻退出所謂安全的國債，否則就太晚了。 富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton)的邁克爾 哈森施塔布(Michael Hasenstab)表示：「及早退出的負面影響非常有限。你不用去接最後一棒，而且這與虧損是兩回事。」富蘭克林鄧普頓的總部位於美國加州，哈森施塔布負責管理的債券價值1750億美元。 利率日漸上漲意味著，長期債券的持有者將蒙受損失。哈森施塔布指出，如果沒有美聯儲(Fed)的債券購買計劃支撐，美國國債的收益率會比現在「高出不少」。 哈森施塔布說：「最糟糕的時期已經過去，我們並沒有落入通縮陷阱。由於各方面的形勢要麼趨於穩定、要麼略有改善，很難想像通縮會毫無來由地突然出現。」他表示，如果通縮不會出現的話，那麼「美國十年期國債收益率不足2%的現實就與美國整體經濟形勢相違背。」 哈森施塔布絕非一位喋喋不休的災難預言家。這位說話輕言細語的39歲男士有一絲學者氣質，憑借耐心、樂觀和近乎離譜的自信，他取得了令人贊嘆的投資業績。去年，哈森施塔布執掌的基金在事實上主導了愛爾蘭以及匈牙利債券市場，他極為大膽地押注這兩個國家都能從金融危機中恢復過來。 在提到所謂「安全」的國債存在的風險時，哈森施塔布並非是在「預期」利率將於何時走高。相反，他已基於預期調整了旗下660億美元的鄧普頓全球債券基金(Templeton Global Bond Fund)的資產配置。例如，在韓國等新興市場，他一直在買入收益率為2.5%至3%的短期債券，在持有期內他還有望從匯率變動中獲利。 哈森施塔布表示：「韓國在利率方面具有優勢。如果我們展望五年後的形勢，韓元兌美元匯率很可能將有所上升，因為目前美國正在向全球大量注入美元流動性。」 正因為這樣，雖然同類全球債券共同基金的有效久期(量度債券價值對利率變化靈敏程度的指標)通常長達五六年，哈森施塔布所管理基金的有效久期卻不足兩年。 哈森施塔布認為，這與之前他對日元的一次押注非常相似。當時，鄧普頓基金可謂是市場中看空日元的先行者。 「那次押注好幾年都未見成效，但當市場形勢如預期般變化時，發展的勢頭卻很猛很迅速，你根本不可能在市場啟動後再入市交易。」 富蘭克林鄧普頓最近成為持有愛爾蘭國債數量最多的私人部門投資者，持倉規模幾乎佔到市場總量的十分之一。一些人因此擔心，一旦哈森施塔布停止買入，愛爾蘭國債的價格就會暴跌。 但在上個月，愛爾蘭發行了價值25億歐元的五年期國債，收益率為3.3%，這是該國金融狀況較為健康的一個信號。 這批國債的認購需求高達70億歐元，90%的買家來自美國以外的國家。 哈森施塔布表示：「我認為，愛爾蘭政府最近有能力進入市場融資這件事，終於堵住了眾多懷疑論者的嘴。」 有些投資者的態度則沒有這么樂觀。太平洋 （601099股吧,行情,資訊,主力買賣）投資管理公司(Pimco)投資組合經理邁爾斯 布拉德肖(Myles Bradshaw)表示，西班牙債券更具投資價值。「如今，縮減財政赤字要靠經濟增長。但愛爾蘭是一個小型開放經濟體，需要在全球經濟回暖的帶動下才能實現增長，我實在看不出全球經濟有好轉的跡象。因此，愛爾蘭需要進一步縮減財政開支，我認為這一點執行起來難度很大。」

E. 很想炒股，但老婆極力反對

那你就做期貨，相對來說，風險沒那麼大。