財務杠桿學術文章

『壹』 總杠桿系數為多少

總杠桿系數：來是指公司財源務杠桿系數和經營杠桿系數的乘積，是衡量公司每股獲利能力的尺度。
由 財務杠桿系數DFL=EBIT/ [ EBIT- I - D/（1-r）] = 息稅前利潤/[息稅前利潤-利息-優先股股息/（1-所得稅率）]
經營杠桿系數DOL=（EBIT+F）/EBIT = （息稅前利潤+總固定成本）/息稅前利潤
則 總杠桿系數DTL = DFL* DOL =（EBIT+F）/[ EBIT-I- D/（1-r）]
= （息稅前利潤+總固定成本）/ [息稅前利潤-利息-優先股股息/（1-所得稅率）]
其中 息稅前利潤EBIT = 銷售額S - 變動成本總額VC - 總固定成本F

『貳』 本科畢業論文《企業如何有效利用財務杠杠》

企業如何有效利用財務杠杠 這方面的文章不太好寫 ，你可以去找別人幫你寫一下。 我知道一家，他們的文章寫的不錯，完成文章,滿意再付款的. (QQ)加為好友就行 ：一零三七二五二六五七

『叄』 依據財務杠桿的原理，試述「負債經營」的理財理念

1.企業投資收益率率=息稅前利潤/資本總額 （息稅前利潤率）
2.資本收益=企業投資收益率×總資本－負債利息率×債務資本
3.總資本=權益資本+債務資本
4.資本收益=企業投資收益率×總資本－負債利息率×債務資本 =企業投資收益率×（權益資本+債務資本）－負債利息率×債務資本 =企業投資收益率×權益資本+（企業投資收益率－負債利息率）×債務資本①
5.權益資本收益率=[企業投資收益率×權益資本+(企業投資收益率－負債利率)×債務資本]/權益資本②
6.財務杠桿系數（定義公式）=權益資本收益變動率/息稅前利潤變動率（每股利潤變動率對於息稅前利潤變動率的倍數）③
7.財務杠桿系數=息稅前利潤/(息稅前利潤－資本總額×負債比率×利息率) =息稅前利潤率 /（息稅前利潤率--負債比率×利息率） ④
財務杠桿系數（計算公式）=基期息稅前利潤/【基期息稅前利潤-利息-優先股股利/（1-所得稅稅率）】（*註：優先股股利是稅後利潤分出的，所以計算時要轉變為稅前價值。 若無優先股則不計算）
8.產權比率=債務資本/權益資本
9.財務杠桿利益的實質便是由於企業投資收益率大於負債利率，由負債所取得的一部分利潤轉化給了權益資本，從而使得權益資本收益率上升。而若是企業投資收益率等於或小於負債利率，那麼負債所產生的利潤只能或者不足以彌補負債所需的利息，甚至利用利用權益資本所取得的利潤都不足以彌補利息，而不得不以減少權益資本來償債，這便是財務杠桿損失的本質所在。
10.財務杠桿作用的大小通常用財務杠桿系數表示。財務杠桿系數越大，表明財務杠桿作用越大，財務風險也就越大；財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小

個人總結收藏的知識點，應該已經很全面了，希望對你有所幫助。

『肆』 請問誰可以結合LTCM這公司說說財務杠桿怎麼操作的啊

財務杠桿= △EPS/EPS
---------
△EBIT/EBIT

EBIT
= -----------
EBIT-I(利息)

息稅前利潤變動引起每股收益變動

簡單的說就是舉債越多，財務杠桿越大，風險越大，就會影響股東收益，賺來的錢不夠支付舉債的利息，造成虧損 LTCM就是這樣失敗的

重新認識美國長期資本管理公司(LTCM)的興衰

歲末年初, 難得的享受了幾天假期，隨手翻來書架上久已未動的閑書，講的是美國長期資本管理公司(LTCM)的故事。想必很多人都已經詳細的知道了這個故事。上次還是在國內的時候讀過此書，現在在北美的金融行業工作了一段時間以後， 重讀它的故事， 感受完全不同於幾年前了。
投機市場中不存在百戰百勝的法寶，任何分析方法與操作系統都有缺陷和誤區。美國長期資本管理公司的故事是最有說服力的證據。
一、 LTCM營造的海市蜃樓
1. 四大天王
美國長期資本管理公司（LTCM）的總部設在離紐約不遠的格林威治， 是一家主要從事債務工具套利活動的對沖基金。該基金創立於1994年， 主要活躍於國際債券和外匯市場， 利用私人客戶的巨額投資和金融機構的大量貸款，專門從事金融市場炒作。它與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱為國際四大「對沖基金」。
2. 夢幻組合
LTCM的掌門人是Meriwehter， 被譽為能點石成金的華爾街債務套利之父。他聚集了華爾街一批證券交易的精英加盟：1997年諾貝爾經濟學獎得主Robert Merton和Myron Schols, 他們因期權定價公式榮獲桂冠；前財政部副部長及聯儲副主席David Mullis；前所羅門兄弟債券交易部主管Rosenfeld。這個精英團隊內薈萃職業巨星、公關明星、學術巨人，真可謂夢幻組合。
3. 驕人業績
在1994－1997年間，LTCM的業績輝煌驕人。成立之初，資產凈值為12.5億美元，到1997年末，上升為48億元，凈增長2.84倍。 每年的投資回報率分別為：1994年28.5％、1995年42.8％、1996年40.85％、1997年17％。
4. 致富秘笈
長期資本管理公司以「不同市場證券間不合理價差生滅自然性」為基礎，制定了「通過電腦精密計算， 發現不正常市場價差，資金杠桿放大，入市套利」的投資策略。舒爾茨和默頓將金融市場歷史交易資料， 已有的市場理論、學術研究報告和市場信息有機結合起來，形成一套較完整的電腦數學自動投資模型。他們利用計算機處理大量的歷史數據， 通過連續而精密的計算得到兩種不同金融工具間的正常歷史價格差， 然後結合市場信息分析它們之間的最新價格差。如果兩者之間出現偏差，並且該偏差正在放大，電腦立即建立起龐大的債券和衍生工具組合， 大舉套利入市投資；經過市場一段時間調節，放大的偏差會自動恢復到正常水平，此時電腦指令平倉離場， 獲取偏差的差值。
5. 法寶之暇
但是不能忽略的是， 這套電腦數學自動投資模型也有一些致命之處：模型假設前提和計算結果都是在歷史統計基礎上得出的，但歷史統計永遠不可能完全覆蓋未來現象；LTCM的投資策略是建立在投資組合中兩種證券的價格波動正相關的基礎上。 盡管它所持核心資產德國債券與義大利債券正相關性為大量歷史數據所證明， 但是歷史數據的統計過程往往會忽略一些小概率事件。亦即上述兩種債券的負相關性。
6. 陰溝翻船
LTCM萬萬沒有想到， 俄羅斯金融風暴引發了全球的金融動盪， 結果它所沽空的德國債券價格上漲， 它所做多的義大利債券等證券價格下跌， 它所期望的政相關變成負相關， 結果兩頭虧損。 它的電腦自動投資系統面對這種原本忽略不計的小概率時間， 錯誤地不斷放大金融衍生產品的運作規模。 LTCM利用投資者那兒籌來的22億美元作為資本抵押， 買入價值為3250億美元的債券， 杠桿比例高達60倍。由此造成公司的巨額虧損。它從5月俄羅斯金融風暴到9月全面潰敗， 短短的150天資產凈值下降90％， 出現43億美元的巨額虧損， 僅餘5億美元， 已走到破產的邊緣。9月23日， 美聯儲出面組織安排， 以美林、摩根為首的15家國際性金融機構注資37.25億美元購買了LTCM的90％股權，共同接管了公司， 從而避免了它倒閉的厄運。
二、 LTCM興衰的啟示
1. 投機市場中不可能出現神聖， 任何人都會犯錯誤。長期資本管理公司， 擁有國際上第一流的債券運作高手， 擁有世界上第一流的科研天才，擁有國際上第一流的公關融資人才。但是， 這個夢幻組合的每一位成員都對LTCM的重挫負有責任。 因此， 我們投資人不應該迷信任何人，要有獨立思考的能力。
2. 投機市場中不存在制勝法寶，任何分析系統和分析方法都有缺陷和失誤。LTCM曾經以為它們掌握了致富法寶， 在國際金融市場上連連得手， 自信多多， 可是出現了小概率事件， 造成巨額虧損。因此， 我們運用任何工具和方法在證券市場上進行操作時，必須認識到它們也會出錯，會使你喪失一些機會。
3. 在投機市場上生存與發展， 控制風險是永恆的主題。正因為在證券市場上任何人和任何方法都可能出錯， 所以控制風險是我們應終生牢記在心的鐵律。如果你所依賴的方法和工具， 在出錯時，僅僅使你喪失一些賺錢的機會，這並不要緊。 如果它們出錯時，有可能會令你傷筋動骨，全軍覆沒甚至負債累累， 這樣的風險就要嚴格控制了。所以我們不要透支炒股，更不要借錢炒股， 在高位炒作時要注意及時止損。

(期貨交易有風險, 只有風險資金可用於期貨交易. 不是所有投資者都適合期貨和期貨期權交易. 當你決定交易前, 應考慮你的財務狀況. 以往的表現和假設的結果不足以做為未來表現的參考.)

『伍』 金融杠桿理論是什麼

金融杠桿簡單地說來就是一個乘號。使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個固定的比例增加。所以，在使用這個工具之前必須仔細分析投資項目中的收益預期和可能遭遇的風險。

另外，還必須注意，使用金融杠桿這個工具的時候，現金流的支出可能會增大，否則資金鏈一旦斷裂，即使最後的結果可能是巨大的收益，投資者也必須要提前出局。

杠桿率即一個公司資產負債表上的風險與資產之比。杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標，從側面反映出公司的還款能力。一般來說，投行的杠桿率比較高，美林銀行的杠桿率在2007年是28倍，摩根士丹利的杠桿率在2007年為33倍。

(5)財務杠桿學術文章擴展閱讀

財務杠桿效應

財務中的杠桿效應，即財務杠桿效應，是指由於固定費用的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關變數會以較大幅度變動的現象。也就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券、優先股）時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。

由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。

財務中的杠桿效應，包括經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿三種形式。

1、經營杠桿是指由於固定成本的存在而導致息稅前利潤變動大於產銷業務量變動的杠桿效應。

2、財務杠桿是指由於債務的存在而導致普通股每股利潤變動大於息稅前利潤變動的杠桿效應。

3、復合杠桿是指由於固定生產經營成本和固定財務費用的存在而導致的普通股每股利潤變動大於產銷業務量變動的杠桿效應。

參考資料來源：

網路-經融杠桿

網路-杠桿

『陸』 外匯中的「杠桿」是什麼意思

外匯中的杠桿是將借到的貨幣追加到用於投資的現有資金上。杠桿率，資產與專銀行資本的屬比率，財務管理中的杠桿效應，主要表現為：

由於特定費用如固定成本或固定財務費用的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關財務變數會以較大幅度變動。合理運用杠桿原理，有助於企業合理規避風險，提高資金營運效率。

(6)財務杠桿學術文章擴展閱讀：

財務管理中的杠桿效應有三種形式，即經營杠桿、財務杠桿、復合杠桿。

1、經營杠桿系數指在企業生產經營中由於存在固定成本而使利潤變動率大於產銷量變動率的規律。

2、財務杠桿效應是指由於固定費用的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關變數會以較大幅度變動的現象。

也就是指在企業運用負債籌資方式如銀行借款、發行債券、優先股時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。

由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。

3、復合杠桿系數是普通股每股利潤變動率相當於產銷量變動率的倍數。

『柒』 求中小企業融資難及對策論文方面好的參考文獻！！！！！！

崔燕;國內中小企業融資問題文獻綜述[J];知識經濟;2010年03期
郭麗虹;中國中小企業的融資缺口與財務杠桿關系的研究[A];中國經濟60年 道路、模式與發展：上海市社會科學界第七屆學術年會文集（2009年度）經濟、管理學科卷[C];2009年
《我國民營經濟融資難的原因與對策》張國亭 《網路財富》 2008年10期
想寫這方面的文章，先去統計局、統計年鑒找些最新數據，去中國知網找些相關的文章，多看幾篇。找到自己的思路，用自己的話總結出來。

『捌』 大學本科畢業論文，要求15篇文獻，麻煩大家幫我弄一下，謝謝

你需要會計哪方面的文獻？著作？期刊？學術？會議？有好多種，就看你需要哪種，另外，會計也有很多方向的東西可寫，就看你的論文是寫什麼方向或者主題詞之類的，比如說財務管理、籌資管理、運營管理、財務杠桿等等，如果你不能說出你的主題是什麼，一般人很難給出有針對性的參考文獻給你的。