財務杠桿系數的調整

Ⅰ 財務杠桿系數公式

你好，財務杠桿系數（DFL，DegreeOfFinancialLeverage），是指普通股每股稅後利潤變動率相對於息稅前利回潤變動率的倍數答，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。計算公式：公式一；財務杠桿系數的計算公式為：財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率；DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)；式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利；潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。公式二；為了便於計算，可將上式變換如下：由EPS=(EBIT-I)(1-T)/N；△EPS=△EBIT(1-T)/N；得DFL=EBIT/(EBIT-I)；式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數。公式三；在有優先股的條件下，由於優先股股利通常也是固定的，但應以稅後利潤支付，所以此時公式應改寫為：DFL=EBIT/[EBIT-I-（PD/（1-T）)]；式中：PD為優先股股利。

Ⅱ 財務杠桿系數計算

財務杠桿系數計算公式：

DFL=EBIT/(EBIT-I)

式中：DFL為財務杠桿系數；EBIT為變動前的息稅前利潤。I為利息。

依據題幹得出I=100萬*40%*10%=4萬

則DFL=20/（20-4）=1.25

財務杠桿系數為1.25

財務杠桿系數（DFL，Degree Of Financial Leverage），是指普通股每股稅後利潤變動率相對於息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。

(2)財務杠桿系數的調整擴展閱讀：

財務杠桿系數可以用於預測企業的稅後利潤和普通股每股收益，但主要還是用於測定企業的財務風險程度。一般認為，財務杠桿系數越大，稅後利潤受息稅前利潤變動的影響越大，財務風險程度也越大；反之，財務杠桿系數越小，財務風險程度也越小。

此說法不全面，未能指明財務杠桿系數的應用條件，容易導致誤解，不能達到有效防範企業財務風險的目的。首先，根據財務杠桿系數的推導式計算方法可推導出，企業在達到財務效應臨界點，即企業的息後利潤(亦即公式中的分母「EBIT-I」)為零時，財務杠桿系數為無窮大，財務風險程度達到頂峰。

但這只能限於理論表述，難以用實際資料加以證明。其次，當企業處於虧損狀態時，即息後利潤小於零時，根據推導式計算公式計算得到的財務杠桿系數必為負數，從數字上看則更小，若據以得出企業財務風險程度更低的結論，顯然有悖於常理。再次,財務杠桿系數只能反映息稅前利潤變動這一因素對稅後利潤變動或普通股每股收益變動的影響程度。

但企業資本規模、資本結構、債務利率等因素變動時，對稅後利潤或普通股每股收益變動同樣會產生不同程度的影響，有時甚至會出現財務杠桿系數降低而財務風險卻提高的情況。

Ⅲ 如何運用財務杠桿調節經營風險

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財務杠桿和經營杠桿的關系
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總杠桿系數（DTL）=經營杠桿系數（DOL）×財務杠桿系數（DFL）
理解這個公式，不要停留在初中數學Y=a×b，如果Y為常數，a加則b減，a減則b加上。
一、DOL：經營杠桿系數
企業如果只有單純的變動成本，如賣一台機器100萬，材料人工總是60萬，毛利總是40萬，那麼買10台、100台銷售額和毛利的比總是線性的（正比例系數恆定）。
現在企業每月有固定成本200萬，那麼買10台，每台負擔20萬，賣100台，每台負擔2萬，由於固定成本的存在銷售額和毛利之間的線性關系被打亂了。因此需要尋找一個新比例系數描述銷售額和（變動成本+固定成本）之間的關系。那麼就是經營杠桿系數（DOL）。
銷售10台：(100-60)×10:(100-60)×10-200=2，這就表示在此銷售規模上，銷售額和毛利的關系是1:2的關系，不是沒有固定成本時的1:1關系。這個關系主要和企業的經營風險有關，如果多賣就翻倍賺，如果少賣，就翻倍賠。
銷售100台：（100-60）×100:(100-60)×100-200=1.05，看！表示在此規模上，多銷和少銷影響不大，因為目前的銷量足夠大，固定資產攤薄很厲害2/200=1%（而銷售10台，則佔20/200=10%）。

二、DFL：財務杠桿系數
這個系數反映了，企業主要不要考慮借債經營，如果是，那麼借債規模如何？這個我們直接從公式分析
DFL=EBIT:EBIT-I，I是利息，也就是說不管你賺多賺少，譬如銷售10台賺200萬，銷售100台賺3800萬，我的利息是固定的，假設50萬和180萬。那麼
銷售10台：200:200-50=1.33 200:200-180=10
銷售100台：3800:3800-50=1.01 3800:3800-180=1.05
由於財務上分析採用是EBIT（息稅前利潤），具體到會計指標「利潤總額」還要減去一筆利息，那麼利息的高低，會引起會計指標「利潤總額」——「凈利潤」——「每股收益」不同比例的增減。如果利息較低，那麼從財務指標EBIT轉換到會計指標不會有太大波動。如果利息較高，就會產生比較大的波動。

DTL：總杠桿系數
由於企業利益相關者主要是看財務報告上的會計指標，也就是從銷售收入——>凈利潤，這兩個指標對應關系是總杠桿系數，也可以用前兩個系數乘積表示。因此，如果要使得DTL恆定在各方比較滿意的一個水平，就要考慮DOL和DFL的搭配關系。
DOL：可以想辦法增加售價、銷量，或者調低成本（可變成本、固定成本），這個系數小了，說明盈利大為改善，把DFL調大一些，也就是借債擴大規模。
DFL：如果DOL受市場因素影響不能調整的話，那麼就調整DFL，多借債系數就大了，少借就小了。
這樣搭配出來的總杠桿系數是恆定的，但內部構成就不一樣了。具體牽涉資本結構等一些話題了。

Ⅳ 財務杠桿系數怎麼算

DFL.定義公式為：EPS的變動率對EBIT變動率的比值
DFL=(^EPS/EPS)/(^EBIT/EBIT)=（0.1/5）/（10.000.000/100.000.000）
=0.02/0.1=0.2

或DFL=EBIT/EBIT-I-L-(d/1-T)
不對地方請明示

Ⅳ 財務杠桿系數。

單位應該是萬元吧？筊後利潤稅後利潤嗎？利息也包括在內吧？
若都是，則
稅前利潤=稅後利潤420萬+所得稅180萬[420/（1-30%）*30%]=600萬
利息=6000*10%=600萬
息稅前利潤=稅前利潤+利息=1200萬,此時代入公式，
05年的財務杠桿系數=1200/{1200-600-[70/（1-30%）]}=1200/500=2.4

Ⅵ 關於財務杠桿系數

【答案及解析】

（2）（EBIT-40-60）×（1-40%）/100=（EBIT-40）×（1-40%）/125
EBIT=340（萬元）

（3）財務杠桿系數（1）=200/（200-40-60）=2
財務杠桿系數（2）=200/（200-40）=1.25

（4）由於方案2每股利潤（0.77元）大於方案1（0.6元），且其財務杠桿系數（1.25）小於方案1（2），即方案2收益性高，風險低，所以方案2優於方案1。

判斷資金結構合理與否，其一般方法是以分析每股利潤的變化來衡量的，能提高每股利潤的資金結構是合理的；反之不夠合理。

小於方案1（2），即方案2收益性高，風險低，所以方案2優於方案1。

財務杠桿系數計算公式：
DFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）=ΔEBIT(1-T)*EBIT/((EBIT-I)*(1-T)-d)/ΔEBIT=EBIT/EBIT-I-L-d/(1-T)
財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率
即：DFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）
其中：DFL為財務杠桿系數、ΔEPS為普通股每股利潤變動額、EPS為基期每股利潤
假如公司發行優先股和向銀行借款，可以按下列簡化公式計算
財務杠桿系數=息稅前利潤/息稅前利潤-利息-優先股股利/1-企業所得稅
即：DFL=EBIT/EBIT-I-d/(1-t)

Ⅶ 財務杠桿系數計算公式是什麼

財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。

Ⅷ 財務杠桿系數計算公式

財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率，DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)。

財務杠桿系數可以用於預測企業的稅後利潤和普通股每股收益，但主要還是用於測定企業的財務風險程度。一般認為，財務杠桿系數越大，稅後利潤受息稅前利潤變動的影響越大，財務風險程度也越大；反之，財務杠桿系數越小，財務風險程度也越小。

財務杠桿系數的意義：

DFL表示當EBIT變動1倍時EPS變動的倍數。用來衡量籌資風險，DFL的值越大，籌資風險越大，財務風險也越大。

在應用財務杠桿系數測定企業財務風險程度時，必須注意其應用條件，即企業息後利潤大於零，且資本規模、資本結構、債務利率等因素基本確定時，才能使計算出的財務杠桿系數具有實際價值。