資管計劃的杠桿風險

1. 資管計劃與信託的區別有哪些

資管計劃與信託的區別如下：

1、概念不同

資管計劃是集合客戶的資產，由專業的投資者（券商/基金子公司）進行管理。它是證券公司/基金子公司針對高端客戶開發的理財服務創新產品，投資於產品約定的權益類或固定收益類投資產品的資產。

信託是委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，由受託人按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分的行為。

2、管理內容和運用范圍不同

資管產品只是一個投融資工具。信託除了可以是投融資工具之外，還在家族財富保全與傳承、家族成員養老和教育、消費和娛樂、社會慈善和捐贈等眾多領域具有運用價值。資管產品是資金的管理，信託產品除了資金管理之外，還可以對一些事物進行管理，尤其是在家族信託方面，事務管理比資金管理更重要。

3、優勢不同

資管公司由公募基金、證券公司或者期貨公司這些金融機構控股，股東實力也都不算弱，但注冊資本多為幾千萬元，相對於信託來說還是弱了一些。

但是，資管的投資范圍方面比信託有優勢，范圍限制較小，例如股指期貨、融資融券，目前只有少數幾家信託公司可以開展股指期貨業務，融資融券還未對信託開放，而券商資管就不存在限制或者限制相對較少。另外信託產品的杠桿限制也比資管要多。

2. 資管新規如何明確杠桿比例

你好，資管新規進一步明確了資管產品的杠桿比例限制。此項規定對於高杠桿比例內的結構化產品產生容較大影響，這意味著未來具有分級安排的員工持股計劃可以存續及新設，部分公司大股東也可以通過合理的分級安排定向增持。

3. 資管計劃,如何加杠桿

有優先和劣後

4. 資管計劃中股票杠桿比例不超過1 是什麼意思

就是資管計劃中優先順序和劣後級應該至少是1比1。

5. 結構化資產管理計劃，產品設計知多少

一、結構化產品的定義結構化資產管理計劃，是指存在一級份額以上的份額為其他級份額提供一定的風險補償，收益分配不按份額比例計算，由資產管理合同另行約定的資產管理計劃。資產管理合同約定，由資產管理人以自有資金提供有限風險補償，且不參與收益分配或不獲得高於按份額比例計算的收益的資產管理計劃，不屬於結構化資產管理計劃。結構化資產管理計劃若存在中間級份額，應當在計算杠桿倍數時計入優先順序份額。結構化資產管理計劃名稱中應包含「結構化」或「分級」字樣，資產管理人應當在資產管理合同中充分披露和揭示結構化設計及相應風險情況、收益分配情況、風控措施等信息。二、杠桿倍數限制不同類型的分級資產管理計劃的杠桿倍數不得超出下述限制：1、股票類結構化資產管理計劃，是指根據資產管理合同約定的投資范圍，投資於股票或股票型基金等股票類資產比例不低於80%的結構化資產管理計劃混合類結構化資產管理計劃，是指資產管理合同約定的投資范圍包含股票或股票型基金等股票類資產，但相關標的投資比例未達到相應類別標準的結構化資產管理計劃；對於混合類杠桿倍數也設定為1倍，主要是為了防範以「假混合真股票」類產品規避前述規定情形出現2、固定收益類結構化資產管理計劃，是指根據資產管理合同約定的投資范圍，投資於銀行存款、標准化債券、債券型基金、股票質押式回購以及固定收益類金融產品的資產比例不低於80%的結構化資產管理計劃

6. 基金中所指的杠桿是什麼意思

杠桿基金是來對沖基金的一種。自

國內的杠桿基金屬於分級基金的杠桿份額（又叫進取份額）。分級基金是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類份額，並分別給予不同的收益分配。

(6)資管計劃的杠桿風險擴展閱讀

杠桿基金大多是被動跟蹤行業指數，主要配置行業板塊中的主流個股。一旦板塊啟動，由於杠桿效應加持，杠桿基金的漲幅往往優於板塊內多數個股。

杠桿基金不適宜作為長期資產配置工具，進行長期資產配置看重的是資產在長期內的風險收益交換效率，最簡單的指標是以夏普比率來衡量基金風險調整後收益的大小。

只要市場波動，長期來說，投資就會虧錢，即波動率對於長期收益會形成一定的拖累。而且當杠桿率越高時，波動率對於長期復合收益的拖累作用就越明顯。而且，在下跌市場中，杠桿基金放大投資人的損益。

7. 股票杠桿交易指的是什麼杠桿交易的核心到底是什麼

股票自身設計並不存在杠桿倍數，1萬元資金能且僅能買1萬及以內市值的股票，即天生的 “平層”結構，這種結構是由股票的交易規則決定的，風險較小，容錯率較高。

目前，市場上杠桿炒股主要有四種渠道：

第一種，信託、基金專戶或資管計劃的結構化產品。這種方式要求劣後方（資金融入方）的資金規模普遍較大，3000萬起，以機構居多。而優先順序（資金融出方）則一般為銀行，利率年化大約在6～7%；

第二種，券商的融資融券，以個人客戶為主，也有不少機構客戶，融資比例控制在1：1以內，券商作為出資方，以前融資利率年化都在8%以上，現在有下降的趨勢，市場上已經出現6%左右的融資利率；

第三種，民間配資，這種方式一般對股票交易的限制不多，融資比例也高，一般1：3起，但融資利率會高出其他方式一大截，年化成本在15%左右；

最後一種，是分級基金，最高杠桿1：4，最低1：1，主要取決於基金A級與B級的本金狀況。

8. 什麼是經營杠桿利益與風險 什麼是財務杠桿利益與風險

一、經營杠桿，是指在一定固定成本比重下，銷售量(額)變動對息稅前利潤產生的作用。一般用經營杠桿系數表示。

經營風險，是指因經營上的原因導致企業息稅前利潤變動的風險。即由於經營杠桿作用，當銷售額下降時，企業息稅前利潤下降得更快，從而給企業帶來的風險。

營業杠桿對營業風險的影響最為綜合，企業欲取得營業杠桿利益，就需承擔由此引起的營業風險，需要在營業杠桿利益與風險之間作出權衡。

一般而言，經營杠桿系數越大，對經營杠桿利益的影響越強，經營風險也越大。反之亦然。

二、財務杠桿的含義

企業負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。於是利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相對地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。這種債務對投資者收益的影響稱作財務杠桿。

財務杠桿系數的計算及其說明的問題。

財務杠桿作用的大小通常用財務杠桿系數表示。財務杠桿系數越大，表示財務杠桿作用越大，財務風險也就越大;財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小。

財務杠桿系數的計算公式為： dfl=ebit/[ebit-i-b/(1-t)]

財務杠桿系數可說明的問題如下：

(1)財務杠桿系數表明息前稅前盈餘增長引起的每股盈餘的增長幅度。

(2)在資本總額、息前稅前盈餘相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股盈餘(投資者收益)也越大。

控制財務杠桿的途徑。

負債比率是可以控制的。企業可以通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。

企業的財務杠桿，一般可以表現為三種關系：

即負債與資產的對比關系(即資產負債率)、負債與所有者權益的對比關系、或長期負債