⑴ 在場內購買了分級基金中的A、B份額後,怎麼轉到場外
也許如下網上摘錄會對你有所幫助:一隻基金,三類份額據了解,瑞和滬深300指數分級基金分為瑞和300?瑞和小康?瑞和遠見三類份額,瑞和300既可在銀行處購買,也可在券商處購買,其中通過銀行購買的份額就和普通的滬深300指數基金一樣,被動投資追蹤滬深300指數不上市交易,但接受日常申贖?不過其管理費為1%,高於普通指數基金0.6%的管理費;而通過券商認購的份額,則將自動按1:1的比例分為瑞和小康及瑞和遠見份額,進行上市交易,但不接受申贖?
通過兩個渠道發行的上限為120億,超出上限則將啟動比例配售;而在基金合同生效後,瑞和300規模沒有限制,但是小康和遠見加起來的規模最多不能超過120億,最低不能小於20億,以保持交易品種的流動性?
杠桿機制,超越指數該基金創新之處正在於不同份額之間在不同凈值區間分成比例的不同而產生的杠桿機制?
據悉,在該基金任一運作周年內,當瑞和300份額的基金份額凈值在1.0元至1.1元區間以內變動時,在計算瑞和小康與瑞和遠見的凈值時,二者將按8:2分成,瑞和小康份額的基金份額凈值變動額是瑞和300份額的1.6倍;而當瑞和300份額的基金份額凈值在1.1元之上變動時,在計算瑞和小康與瑞和遠見的凈值時,二者將按2:8分成,瑞和遠見份額的基金份額凈值變動額是瑞和300份額的1.6倍?兩個區間的1.6倍,也成就了該基金的杠桿功能?而當瑞和小康與瑞和遠見份額跌破面值後,杠桿效應則將消失,其跌幅與普通滬深300指數基金相當?
成熟市場的經驗表明,戰勝指數是投資的最大挑戰,因此,指數基金成為投資者和獲取和指數同步收益的最佳選擇?而國投瑞銀瑞和300指數分級基金的面世,除了能夠滿足傳統指數基金投資者的需求之外,還通過份額分級?區間杠桿等獨特機制的設計,給了投資者超越指數的選擇?
配對轉換,實現套利對於機構而言,該基金的意義還不止在於此,中信證券研究報告指出,國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金設有獨特的轉換套利機制,投資者可通過"份額配對轉換"業務獲取套利交易機會?具體而言:當一份瑞和小康份額的市價+一份瑞和遠見份額的市價>2份瑞和300份額的基金份額凈值時,投資者可申購瑞和300份額後,將其申請分拆成瑞和小康份額?瑞和遠見份額並賣出,獲取套利收益;當一份瑞和小康份額的市價+一份瑞和遠見份額的市價<2份瑞和300份額的基金份額凈值時,投資者可配對買入瑞和小康份額?瑞和遠見份額後,將其申請合並成瑞和300份額並贖回,獲取套利收益?
同時,由於該基金轉換套利機制的存在,在瑞和小康?瑞和遠見上市交易後,其整體性折價將大大受到抑制,從而起到與具有類似機制的ETF?LOF基金相同的市場交易效果,基金份額的折價交易損失也將在很大程度上得到降低,為投資者申購提供一定的保障,減少折價風險?相反,其交易溢價機會亦會相應增加?
除了利用杠桿機制超越指數?配對轉換實現套利,創新分級指數基金還將有更多玩法待市場發掘,投資者不妨加以關注。