降杠桿企業

『壹』 新聞報道說企業去杠桿是什麼意思

什麼是去「去杠桿化」？--金融危機下的現象
簡單來說，「杠桿化」指的就是借債進行投資運營，以較少的本金獲取高收益。這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所採用，特別是投資銀行，杠桿化的程度一般都很高。
當資本市場向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資本價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。金融危機爆發後，高「杠桿化」的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮「去杠桿化」，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。
綜合各方的說法，「去杠桿化」就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）「借」到的錢退還出去的潮流。
單個公司或機構「去杠桿化」並不會對市場和經濟產生多大影響。但是如果整個市場都進入這個進程，大部分機構和投資者都被迫或主動的把過去採用杠桿方法「借」的錢吐出來，那這個影響顯然不一般。
在經濟繁榮時期，金融市場充滿了大量復雜的、杠桿倍數高的投資工具。如果大部分機構和投資者都加入「去杠桿化」的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。
甚至有機構投資者認為，美國（即將）進入大規模去杠桿化的過程，這種影響將逐步向實體經濟擴散，導致美國陷入衰退，整個經濟調整期或許將需要十年。

『貳』 降杠桿，債轉股，到底和企業有何關系

我們知道，杠桿是一種簡單機械，能夠通過改變力臂長度實現在作用力不變的情況下增加力矩的機械效果。所以，企業降杠桿，翻譯成人話就是使小勁辦大事。
如果僅僅是商業企業，使用高倍率的杠桿進行經營，對社會的影響不大，無非就是無法償債，變賣貨物還債罷了，處置周期很短，不足部分債權人可能就損失掉了，下次借錢謹慎點兒，別借給老張這種不靠譜的。
但是生產型的工業企業就不一樣了，企業的杠桿率太高，企業面臨的經營風險就越大，欠了債權人的錢還不上，人家過來就不讓你繼續幹了，廠房、機器設備、原材料可沒有普通商品容易變現，這些生產資料一堆積，工人也沒辦法幹活，這個影響可就不小了，出現這樣情況的工廠多了，整個社會的物質生產就會陷於停頓，市場機制沒辦法簡單直接地發揮調配資源的作用了。
說到這其實很清楚了，所謂杠桿率，其實就是資產負債比率，對於金融機構來說，就是資本充足率。杠桿率越高，經濟風險就越大，當然，在宏觀經濟環境好的時候沒什麼，但是在經濟下行周期，杠桿率高就很危險。
中國經濟連續的高速增長，導致很多企業不斷通過融資擴大生產規模，很多企業杠桿率過高，互相之間又形成大量交叉的擔保，更是進一步放大了風險，一旦出現了經營風險，很容易形成系統性的債務危機，最終走向生產停頓，降低整個社會的福祉。
所以，降低杠桿率，其實就是降低系統性經濟風險。
如何降低企業杠桿率呢？
一是清償債務，降低債務規模，減小杠桿倍數，毫無疑問，這很困難。大部分負債經營的企業並不具備大規模清償債務的能力。
二是擴大自有資本，增資擴股，增大杠桿率的分母，尋找看好企業前景的戰略投資者。我們知道，這也不容易，因為你這個企業將來怎麼樣誰也說不好，股權的變現能力並不強，即便是上市公司，大股東套現也有諸多限制。
於是，大招來了——債轉股！也就是說，原來你公司欠銀行的錢，銀行也不要了，乾脆以這些錢入股，成為你們公司的股東。債務規模削減了，同時股本金增加了，真是一舉兩得！
債轉股也並非是「免費午餐」，發改委就發布了債轉股的正面清單和負面清單：
三類鼓勵債轉股的企業：
因行業周期性波動導致困難但仍有望逆轉的企業;

因高負債而財務負擔過重的成長型企業，特別是戰略性新興產業領域的成長型企業;
高負債居於產能過剩行業前列的關鍵性企業以及關系國家安全的戰略性企業。
四類企業禁止債轉股：

禁止失去生存發展前景、扭虧無望的「僵屍企業」債轉股;

禁止有惡意逃廢債行為的嚴重失信企業債轉股;
禁止有可能導致過剩產能擴張和增加庫存的企業債轉股;
禁止債權債務復雜且不明晰的企業債轉股。

『叄』 怎樣解決企業降杠桿問題

(1)反映企業的經營狀況 規模大的企業的固定成本很高，這就決定了其利潤變動率遠遠大於銷售變動率。業務t越高，固定成本總額越大，經營杠桿越大。企業要想多提高盈利能力，就必須要不斷增加銷售，就可以成倍獲取利潤。單位變動成本較高，銷售單價較低，經營杠桿同樣會偏大，利潤變動幅度仍然大於銷售變動幅度。也就是說，獲得能力與利潤增長的快慢之間不存在直接的關系。 (2)反映企業的經營風險 在較高經營杠桿率的情況下，當業務量減少時，利潤將以經營杠桿率的倍數成倍減少.業務t增加時，利潤將以經營杠桿率的倍數成倍增長。這表明經營杠桿率越高，利潤變動越劇烈，企業的經營風險越大。反之，經營杠桿率越低，利潤變動越平穩，企業的經營風險越小。通常情況下，經營杠桿高低只反映企業的經營風險大小，不能直接代表其經營成果的好壞。在業務量增長同樣幅度的前提下，企業的獲利水平不同;但在業務量減少同樣幅度的情況下，企業利潤的下降水平也不同。無論經營杠桿高低，增加業務最是企業獲利的關鍵因素。 (3)預測企業未來的業績 通過計算企業的經營杠桿可以對企業未來的利潤以及銷售變動率等指標進行合理的預測。通過計算企業計劃期的銷售變動率來預測企業的銷售!。這有利於進行較快的預測。與此同時，可以進行差別對待，針對不同的產品來預測不同的銷售變動率，有利於企業進行橫向和縱向的比較。 在計算預測保證目標利潤實現的預期銷售變動率:通過如下公式進行計算: 保證目標利潤實現的預算銷售變動率= 計劃期目標利潤-基期利潤 ??基期利潤×經濟杠桿系數 。 由於基期利潤與經營杠桿系數屬於已知資料，所以只要計劃期目標利潤確定了，即可以計算出保證目標利潤實現的預算銷售變動率

『肆』 企業降杠桿會不會導致經濟下滑

在降低企業非稅負擔方面，國家發展改革委價格司巡視員張滿英介紹說，今年以來，主要採取了降低一般工商業電價、降低省內天然氣輸配價格、降低電信資費以及交通、物流、中介服務領域收費等舉措。目前，已出台措施涉及金額超過1200億元。

國務院印發的《關於積極穩妥降低企業杠桿率的意見》提出，要通過兼並重組、債轉股、破產、股權融資等7個途徑降杠桿，「這7個途徑對壞企業的壞杠桿要出清，對好企業要支持通過增強資本實力來降杠桿，要精準施策、好壞分流、有保有壓、區別對待，實施結構性去杠桿」。

『伍』 積極穩妥降低企業杠桿降指的是什麼

簡稱降杠桿
降杠桿的總體思路是：全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會精神，認真落實中央經濟工作會議和政府工作報告部署，堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策取向，以市場化、法治化方式，通過推進兼並重組、完善現代企業制度強化自我約束、盤活存量資產、優化債務結構、有序開展市場化銀行債權轉股權、依法破產、發展股權融資，積極穩妥降低企業杠桿率，助推供給側結構性改革，助推國有企業改革深化，助推經濟轉型升級和優化布局，為經濟長期持續健康發展夯實基礎。

『陸』 國資委如何推動國企降杠桿

8月8日，來國家發展改革委、人民銀自行、財政部、銀保監會、國資委等五部委聯合印發《2018年降低企業杠桿率工作要點》（下稱《工作要點》）的通知。對於國有企業這一降杠桿的重要主體，《工作要點》在建立國有企業資產負債約束機制、完善「僵屍企業」債務處置政策體系等方面作出詳細部署。

同時，國資委針對警戒線和償債能力，把98家中央企業進行業務分類，將超過了警戒線，且償債能力較弱的企業納入重點管控。對納入重點管控的企業又進行分類管控，再分為三大類：第一類是重點關注的，指負債水平超過警戒線，但償債能力、流動性、盈利能力還可以的企業；第二類是重點監控類，指比重點關注類企業杠桿水平更高一些的企業；第三類是特別監管類，是一些必須採取嚴格管理措施的企業。對這三類企業，採取不同程度的管控措施，包括對開支規模、投資規模、薪酬、成本費用（招待費、管理費等）的從嚴控制。

『柒』 國企改革有什麼方法可以降低杠桿

國企降低杠桿方式：

一是改善公司治理，出台國企資產負債約束機製版，支持通過增資擴股、權引入戰略投資者等充實資本，推進混合所有制改革。

二是完善企業債務重組政策，建立關聯企業破產制度，探索破產案件快速審理機制。研究解決「僵屍企業」破產費用保障問題，建立政府、企業、銀行依法合理分擔損失的機制。

三是拓寬社會資金轉變為股權投資的渠道。支持各類股權投資機構參與市場化債轉股。制定籌措穩定的中長期低成本股權投資資金的辦法，出台以市場化債轉股為目的設立私募股權投資基金的措施。研究依託多層次資本市場開展轉股資產交易。

四是加強市場化債轉股實施機構力量，指導金融機構利用現有機構、國有資本投資運營公司開展市場化債轉股，支持符合條件的銀行、保險機構新設實施機構，鼓勵資產管理公司增強資本實力。

五是出台有針對性的業務指引，規范引導市場化債轉股項目提高質量，推動已經簽訂的債轉股協議金額盡早落實，切實降低企業負債率。

『捌』 什麼是杠桿企業

沒有杠桿企業這一名詞，但是根據經濟學上「杠桿效應」等相關名詞，可以推知杠桿企業的意思是指以小博大的企業，也就是指投入資本小於遠小於收益的企業。財務杠桿對企業的資金運用有一種放大效應，當企業運用了負債，財務杠桿的效應就會顯現。

但是負債並非越多越好，我們首先應該分析籌集資金後資金的利潤率是否大於利息率，如果是，則負債的運用會大幅度提高企業的每股利潤，負債體現的是一種正杠桿的效應；反之，負債的運用會大幅度地降低企業的每股利潤，負債體現的是一種負杠桿的效應。

當然，這僅僅是對單種負債的財務杠桿效應進行闡述，對於一個企業來說，籌資的渠道很多，財務杠桿效應往往是通過組合的籌資結構體現的。

(8)降杠桿企業擴展閱讀：

杠桿企業的特點：

1、投資利潤率大於負債利息率。此時企業盈利,企業所使用的債務資金所創造的收益（即息稅前利潤）除債務利息之外還有一部分剩餘，這部分剩餘收益歸企業所有者所有。

2、投資利潤率小於負債利息率。企業所使用的債務資金所創造的利益不足支付債務利息，對不足以支付的部分企業便需動用權益性資金所創造的利潤的一部分來加以彌補。這樣便會降低企業使用權益性資金的收益率。

3、投資利潤率大於負債利潤率時。財務杠桿將發生積極的作用，其作用後果是企業所有者獲得更大的額外收益。這種由財務杠桿作用帶來的額外利潤就是財務杠桿利益。

4、投資利潤率小於負債利潤率時。財務杠桿將發生負面的作用，其作用後果是企業所有者承擔更大的額外損失。這些額外損失便構成了企業的財務風險，甚至導致破產。這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。