Ⅰ 什麼是貨幣互換機制
貨幣互換（currency swap）
1 貨幣互換概述
2 貨幣互換優點
3 貨幣互換的交易機制
4 貨幣互換交易價格的報價
5 貨幣互換功能
6 貨幣互換的定價
7 貨幣互換實例
貨幣互換概述
利率互換與貨幣互換在互換交易中佔主要地位。
貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。
貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。
貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。
貨幣互換優點
①可降低籌資成本
②滿足雙方意願
③避免匯率風險，這是因為互換通過遠期合同，使匯率固定下來。這個互換的缺點與利率互換一樣，也存在違約或不履行合同的風險，如果是這樣，另一方必然因利率、匯率變動而遭受損失
這里須注意的是，貨幣互換與利率互換可以分別進行，同時也可結合同時進行。但操作原理與上述單個互換一樣。
互換交易形式除上述利率互換和貨幣互換兩大形式外，還有其他許多形式，這里介紹3種。
(1)平行貸款(parallel loan)。
(2)背對背貸款(back-to-back loan)。
(3)中長期期匯預約(medium and long-term foreign exchange contract)
貨幣互換的交易機制
使用貨幣互換涉及三個步驟：
第一步是識別現存的現金流量。互換交易的宗旨是轉換風險，因此首要的是准確界定已存在的風險。
第二步是匹配現有頭寸。只有明了現有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現有頭寸。基本上所有保值者都遵循相同的原則，即保值創造與現有頭寸相同但方向相反的風險，這就是互換交易中所發生的。現有頭寸被另一數量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過配對或保值消除了現有風險。
互換交易的第三步是創造所需的現金流量。保值者要想通過互換交易轉換風險，在互換的前兩步中先抵消後創造就可以達到目的。與現有頭寸配對並創造所需的現金流量是互換交易本身，識別現有頭寸不屬於互換交易，而是保值過程的一部分。
貨幣互換交易價格的報價
貨幣互換報價的一般做法是：在期初本金交換時，通常使用即期匯率，而在期末交換本金時，則使用遠期匯率。遠期匯率是根據利率平價理論，計算出兩種貨幣的利差，用升水或貼水表示，與即期匯率相加減，得出遠期匯率。目前流行的另一種貨幣互換報價方式是：本金互換採用即期匯率，而不採用遠期匯率。貨幣互換的利息交換則參考交叉貨幣利率互換報價。
貨幣互換功能
（1）套利。通過貨幣互換得到直接投資不能得到的所需級別、收益率的資產，或是得到比直接融資的成本較低的資金。
（2）資產、負債管理。與利率互換不同，貨幣互換主要是對資產和負債的幣種進行搭配。
（3）對貨幣暴露保值。隨著經濟日益全球化，許多經濟活動開始向全世界擴展。公司的資產和負債開始以多種貨幣計價，貨幣互換可用來使與這些貨幣相關的匯率風險最小化，對現存資產或負債的匯率風險保值，鎖定收益或成本。
（4）規避外幣管制。現有許多國家實行外匯管制，使從這些國家匯回或向這些國家公司內部貸款的成本很高甚至是不可能的。通過互比互換可解決此問題。
貨幣互換的定價
與利率互換不同，貨幣互換交換本金，貨幣互換可以看成是不同幣種債券的組合，然後再加上一個外匯市場交易。
貨幣互換實例
第一份互換合約出現在20世紀80年代初，從那以後，互換市場有了飛速發展。這次著名的互換交易發生在世界銀行與國際商業機器公司（IBM）間，它由所羅門兄弟公司於1981年8月安排成交。
1981 年，由於美元對瑞士法郎（SF）、聯邦德國馬克（DM）急劇升值，貨幣之間出現了一定的匯兌差額，所羅門兄弟公司利用外匯市場中的匯差以及世界銀行與 IBM公司的不同需求，通過協商達成互換協議。這是一項在固定利率條件下進行的貨幣互換，而且在交易開始時沒有本金的交換。
世界銀行將它的 2.9億美元金額的固定利率債務與IBM公司已有的瑞士法郎和德國馬克的債務互換。互換雙方的主要目的是，世界銀行希望籌集固定利率的德國馬克和瑞士法郎低利率資金，但世界銀行無法通過直接發行債券來籌集，而世界銀行具有AAA級的信譽，能夠從市場上籌措到最優惠的美元借款利率，世界銀行希望通過籌集美元資金換取IBM公司的德國馬克和瑞士法郎債務；IBM公司需要籌集一筆美元資金，由於數額較大，集中於任何一個資本市場都不妥，於是採用多種貨幣籌資的方法，他們運用本身的優勢籌集了德國馬克和瑞士法郎，然後通過互換，從世界銀行換得優惠利率的美元
Ⅱ 貨幣互換是指一種貨幣以即期匯率賣出，同時以遠期利率再購回，在一項合約中達成兩種交易，是對的嗎
貨幣互換是指一種貨幣以即期匯率賣出，同時以遠期匯率(而不是遠期利率)再購回的兩筆交易。
貨幣互換真是的含義是起初期末交換本金，在存續期約定日期交換利息。
而我們常用的外匯掉期，是貨幣互換的一種特殊形式，及存續期不交換利息，而是在遠期換回本金是一並計算利息，這時包含利息交換的本金交換，實際交換金額對應的就是遠期匯率。
因此，我們常見的一筆美元兌人民幣的外匯掉期(外匯互換)，交換方向為BUY-SELL，起初買入美元的即期匯率是6.22，一年後賣出美元的匯率是6.37，其中差價部分1500點，就是一年期對應的互換利息。
當然，這種互換，客戶可以選擇起初期末都用6.22的匯率交換，再在每個季末交換匯率，最終實現的結果跟上述做法也差不多。
Ⅲ 貨幣互換的一個題。。請高手來解釋一下！！！！
11.6%+10%-8%-12%=1.6% 這是兩者省下的利率，由於沒有中介機構，所以二者利率平分，各省0.8%；
由於A公司需要的是英鎊匯率，則11.2%-0.8%=10.8%
由於B公司需要的是美元匯率，則10%-0.8%=9.2%
Ⅳ 關於「貨幣互換定價」的計算，懵了，求助！
是不一樣的啊。另外提醒下樓主，那本書里邊有些地方有錯誤，看的時候注意哈。
Ⅳ 有關國際金融貨幣互換的一道題。
如果不換，A借英鎊，支付利率11.6%，B借美元支付利率10%
交換：B借英鎊，支付利率12%，A借美元支付利率8%
交換後共節省：11.6%+10%-（12%+8%）=1.6%
A借美元與B借美元兩者利率相差2%，A借美元有優勢
A借英鎊與B借英鎊兩者利率相差0.4%，B借英鎊有優勢
Ⅵ 貨幣互換在期末交換本金時的利率是起初還是期末的,市場還是約定的或者遠期的匯率
貨幣互換，實際隱含著本金和利息的一起交換。
貨幣互換，一般偶是起初交換一次本金，期末時再次交換本金和相應的利息。
因此，貨幣互換期初交換時採用的是市場即期匯率，期末交換時採用的匯率是期末兩個幣種獲得本息的比值，就是同期限的遠期匯率。
Ⅶ 貨幣互換中的本金互換的形式有哪些貨幣互換的本金在協議生效日和到期日是否都要進行本金的實際交換
本金交換的形式包括:
(1)在協議生效日雙方按約定匯率交換人民幣與外幣的本金，在協議到期日雙方再以相同的匯率、相同金額進行一次本金的反向交換;
(2)中國人民銀行和國家外匯管理局規定的其他形式。利息交換指雙方定期向對方支付以換入貨幣計算的利息金額，可以固定利率計算利息，也可以浮動利率計算利息。
初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。貨幣互換真是的含義是起初期末交換本金，在存續期約定日期交換利息。
在協議生效日雙方按約定匯率交換人民幣與外幣的本金,在協議到期日雙方再以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換