什麼叫財務杠桿效應

❶ 什麼是財務杠桿效應財務杠桿效應產生的原因是什麼

財務杠桿效應是由於固定性資本成本（利息費用、優先股股利）的存在，使得企業的普通股收益（或每股收益）變動率大於息稅前利潤變動率的現象。
財務管理中的杠桿效應，是指由於特定固定支出或費用，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關財務變數會以較大幅度變動的現象。它包括經營杠桿、財務杠桿和總杠桿三種形式。
財務杠桿效應產生的主要原因是：
（1）：只要企業存在固定資本成本，每股收益的變動率就會大於息稅前利潤的變動率，就存在財務杠桿效應。
（2）：不同的息稅前利潤水平具有不同的財務杠桿程度（息稅前利潤水平越高，財務杠桿程度越低）——用財務杠桿系數（DFL）衡量。

❷ 什麼是財務杠桿效應！請舉例！謝謝，

財務杠桿效應編輯本段財務杠桿效應的含義：財務杠桿效應是指由於固定費用的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關變數會以較大幅度變動的現象。也就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券、優先股）時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。財務杠桿效應包含著以下三種形式：經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。 財務杠桿效應包含著以下三種形式：編輯本段三種方式為：經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。
經營杠桿
(一)經營杠桿的含義
經營杠桿是指由於固定成本的存在而導致息稅前利潤變動大於產銷業務量變動的杠桿效應。
(二)經營杠桿的計量
對經營杠桿的計量最常用的指標是經營杠桿系數或經營杠桿度。經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當於產銷業務量變動率的倍數。
計算公式為：
經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率
經營杠桿系數的簡化公式為：
報告期經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤
(三)經營杠桿與經營風險的關系
經營杠桿系數、固定成本和經營風險三者呈同方向變化，即在其他因素一定的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，企業經營風險也就越大。其關系可表示為：
經營杠桿系數=基期邊際貢獻/(邊際貢獻-基期固定成本)
財務杠桿
(一)財務杠桿的概念
財務杠桿是指由於債務的存在而導致普通股每股利潤變動大於息稅前利潤變動的杠桿效應。
(二)財務杠桿的計量
對財務杠桿計量的主要指標是財務杠桿系數。財務杠桿系數是指普通股每股利潤的變動率相當於息稅前利潤變動率的倍數。
計算公式為：
財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率
=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-基期利息)
對於同時存在銀行借款、融資租賃，且發行優先股的企業來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數：
財務杠桿系數=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息-融資租賃積金-(優先股股利/1-所得稅稅率)]
(三)財務杠桿與財務風險的關系
財務風險是指企業為取得財務杠桿利益而利用負債資金時，增加了破產機會或普通股每股利潤大幅度變動的機會所帶來的風險。財務杠桿會加大財務風險，企業舉債比重越大，財務杠桿效應越強，財務風險越大。財務杠桿與財務風險的關系可通過計算分析不同資金結構下普通股每股利潤及其標准離差和標准離差率來進行測試。
復合杠桿
(一)復合杠桿的概念
復合杠桿是指由於固定生產經營成本和固定財務費用的存在而導致的普通股每股利潤變動大於產銷業務量變動的杠桿效應。
(二)復合杠桿的計量
對復合杠桿計量的主要指標是復合杠桿系數或復合杠桿度。復合杠桿系數是指普通股每股利潤變動率相當於業務量變動率的倍數。
其計算公式為：
復合杠桿系數=普通股每股利潤變動率/產銷業務量變動率
或：復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數
(三)復合杠桿與企業風險的關系
由於復合杠桿作用使普通股每股利潤大幅度波動而造成的風險，稱為復合風險。復合風險直接反映企業的整體風險。在其他因素不變的情況下，復合杠桿系數越大，復合風險越大；復合杠桿系數越小，復合風險越小。通過計算分析復合杠桿系數及普通股每股利潤的標准離差和標准離差率可以揭示復合杠桿同復合風險的內在聯系。 財務杠桿的實際運用編輯本段假定企業的所得稅率為25%，則權益資本凈利潤率的計算表如表一：
項目 行次
負債比率 0% 50% 80%
資本總額 ① 1000 1000 1000
其中：負債 ②＝①×負債比率 0 500 800
權益資本 ③＝①－② 1000 500 200
息稅前利潤 ④ 150 150 150
利息費用 ⑤＝②×7.47% 0 37.35 59.76
稅前利潤⑥＝④－⑤ 150 112.65 90.24
所得稅 ⑦＝⑥×25% 37.5 28.1625 22.56
稅後凈利 ⑧＝⑥－⑦ 112.5 84.4875 67.68
權益資本凈利潤率 ⑨＝⑧÷③ 11.25% 16.90% 33.84%
財務杠桿系數 ⑩＝④÷⑥ 1 1.33 1.66
假定企業沒有獲得預期的經營效益，息稅前利潤僅為60萬元，其他其他條件不變，則權益資本凈利潤率計算如表二：
項目 行次
負債比率 0% 50% 80%
資本總額 ① 1000 1000 1000
其中： 負債 ②＝①×負債比率 0 500 800
權益資本 ③＝①－② 1000 500 200
息稅前利潤 ④ 60 60 60
利息費用 ⑤＝②×7.47% 0 37.35 59.76
稅前利潤⑥＝④－⑤ 60 22.65 0.24
所得稅 ⑦＝⑥×25% 15 5.6625 0.06
稅後凈利 ⑧＝⑥－⑦ 45 16.9875 0.18
權益資本凈利潤率 ⑨＝⑧÷③ 4.5% 3.40 % 0.09%
財務杠桿系數 ⑩＝④÷⑥ 1 2.65 250
通過表一我們可以發現，在息稅前利潤相同的情況下，負債比率越高，權益資本的的凈利潤率就越高，企業獲得財務杠桿利益越大。但是在表二中當企業的息稅前利潤為60的時候，情況則相反。企業的負債率越高，權益資本凈利潤率就越低，財務杠桿同樣也越高。以負債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負債成本每提高一個百分點，權益資本凈利潤率就會提高2.51個百分點［（33.84%－11.25%）÷（150－60）］，全部資本息稅前利潤率比負債成本每降低一個百分點，權益資本凈利潤率則下降2.51個百分點。如果息稅前利潤下降到某一個特定水平時（以全部資本息稅前利潤等於負債成本為轉折點），財務杠桿作用就會從積極轉化為消極。此時，使用財務杠桿，反面使得企業的收益不盡如人意，而且越是使用財務杠桿，損失就越大。在表二中，息稅前利潤為60，負債比例為80%的條件下，財務杠桿系數高達250，也就是說，如果息稅前利潤在60的基礎上每降低1%，權益資本凈利潤就將以250倍的速度下降，可見其中所暴露的財務風險。如果不使用財務杠桿的話，企業就可以很好的避免掉這部分的財務風險，即使經營狀況好頁無法取得杠桿利益

❸ 什麼叫杠桿效應

您好！1。保證金margins
在證券市場融資購買證券時，投資者所需繳納的自備款。 2.保證金也指合同當事人一方或雙方為保證合同的履行，而留存於對方或提存於第三人的金錢。在現實經濟生活中流行的保證金主要有兩種形式：一種是合同當事人為保證其債權的實現而要求另一方提供的保證金。如建築施工合同中，建設方在工程結算時依工程保修條款的約定將應付的部分工程款留作保修金，用來保證施工方保修義務的履行；如出現工程質量問題而施工方不予修理，建設方可使用保修金自行修理或請第三人修理。另一種形式的保證金，是雙方在合同成立時候，為保證各自義務的履行而向共同認可的第三人（通常為公證機關）提存的保證金。而任何一方在其合同義務全部履行前均不得取走保證金。如一方違約，另一方可從保證金中獲得違約金或賠償金。
可見，保證金也具有類似定金一樣的擔保合同實現的作用。但就定金的功能而言，並不只限於我國《民法通則》和《擔保法》規定的，只將定金作為債履行的一種擔保方式。實踐中，當事人可以自行約定定金的作用功能。定金依其給付目的，可以作為合同訂立的保證、合同生效的條件、合同成立的證明、或者合同解除的代價。因此，定金除了具有擔保債履行的功能外，還具有立約功能、成約功能、證約功能和維護合同關系、預防隨意毀約的功能。而這些功能是保證金不具備的。
還應看到，保證金留存或提存的時間和數額是沒有限制的。雙方當事人可以自行約定在合同履行前、合同履行過程中皆可；保證金的數額可以相當於債務額，並不像定金那樣，其總額不得超過主合同總價款的20%，而且必須是在合同約定時或者合同簽訂前給付。
期貨的交易都是用杠桿效益 股指期貨一樣 所謂的杠桿效應其實就是指保證金制度比如股指期貨 股指中一個點是300元 那麼比如現在的滬深300指數是3100點 那麼按正常交易 一手的價格應該是3100*300=9300000 但是股指期貨採用保證金制度 股指的保證金比例現在沒有明確規定 我們假設保證金比例是10% 那麼 用9300000*10%=930000 一手 這樣就形成了杠桿效應用10%的資金去操作100%的貨物關於盈利虧損比如 你在3100的時候做了一手多單 那麼 在他漲到3200的時候你平倉 你的盈利就是（3200-3100）*300=30000 反則虧損

❹ 財務杠桿是什麼意思

財務杠桿的概念：財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由於固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大於息稅前利潤變動幅度的現象。

財務杠桿系數（DFL）=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率。無論企業營業利潤多少，債務利息和優先股的股利都是固定不變的。

當息稅前利潤增大時，每一元盈餘所負擔的固定財務費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈餘。這種債務對投資者收益的影響，稱為財務杠桿，財務杠桿影響的是企業的息稅後利潤而不是息稅前利潤。

對財務杠桿計量的主要指標是財務杠桿系數，財務杠桿系數是指普通股每股利潤的變動率相當於息稅前利潤變動率的倍數。

計算公式為：

財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率

=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-基期利息）

對於同時存在銀行借款、融資租賃，且發行優先股的企業來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數：

財務杠桿系數=[[息稅前利潤]]/[息稅前利潤-利息-融資租賃租金-（優先股股利/1-所得稅稅率）]

(4)什麼叫財務杠桿效應擴展閱讀

對財務杠桿的理解，大體有以下幾種觀點

1、將財務杠桿定義為「企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用「。因而財務杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經營。這種定義強調財務杠桿是對負債的一種利用。

2、認為財務杠桿是指在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業帶來額外收益。如果負債經營使得企業每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。顯而易見，在這種定義中，財務杠桿強調的是通過負債經營而引起的結果。

3、有些財務學者認為財務杠桿是指在企業的資金總額中，由於使用利率固定的債務資金而對企業主權資金收益產生的重大影響。與第二種觀點對比，這種定義也側重於負債經營的結果，但其將負債經營的客體局限於利率固定的債務資金，筆者認為其定義的客體范圍是狹隘的。

❺ 什麼叫財務杠桿

財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什麼是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國目前的財會界對財務杠桿的理解，大體有以下幾種觀點：
其一：將財務杠桿定義為「企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用「。因而財務杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經營。這種定義強調財務杠桿是對負債的一種利用。
其二：認為財務杠桿是指在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業帶來額外收益。如果負債經營使得企業每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。顯而易見，在這種定義中，財務杠桿強調的是通過負債經營而引起的結果。
另外，有些財務學者認為財務杠桿是指在企業的資金總額中，由於使用利率固定的債務資金而對企業主權資金收益產生的重大影響。與第二種觀點對比，這種定義也側重於負債經營的結果，但其將負債經營的客體局限於利率固定的債務資金，筆者認為其定義的客體范圍是狹隘的。筆者將在後文中論述到，企業在事實是上可以選擇一部分利率可浮動的債務資金，從而達到轉移財務風險的目的的。而在前兩種定義中，筆者更傾向於將財務杠桿定義為對負債的利用，而將其結果稱為財務杠桿利益（損失）或正（負）財務杠桿利益。這兩種定義並無本質上的不同，但筆者認為採用前一種定義對於財務風險、經營杠桿、經營風險乃至整個杠桿理論體系概念的定義，起了系統化的作用，便於財務學者的進一步研究和交流。
負債的財務杠桿作用通常用財務杠桿系數（Degree of Financial Leverage,DFL)來衡量，財務杠桿系數指企業權益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數。其理論公式為：
財務杠桿系數=權益資本收益變動率／息稅前利潤變動率③
通過數學變形後公式可以變為：
財務杠桿系數=息稅前利潤／(息稅前利潤－資本總額×負債比率×利息率)
=息稅前利潤率 ／（息稅前利潤率--負債比率×利息率） ④

❻ 財務杠桿效應產生的原因是什麼

1、財務杠桿效應是指由於固定費用的存在而導致的,當某一財務變數以較小幅度財務杠桿效應變動時,另一相關變數會以較大幅度變動的現象.也就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券）時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象.由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的,因此當息稅前利潤增加時,每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少,從而給投資者帶來額外的好處.財務杠桿效應包含著以下三種形式：經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿.
2.產生原因財務杠桿產生的原因在於有利息的負債導致的利息支出,引起普通股每股稅後利潤變動率相對於息稅前利潤變動率的倍數.因為該固定利息費用的存在,每股稅後利潤變動率要大於息稅前利潤變動率.