權益乘數和財務杠桿關系

A. 如何理解「產權比率和權益乘數是兩種常用的財務杠桿比率」

財務杠桿是指由於固定的債務利息存在而導致普通股每股利潤變動率大於息稅前利潤變動率的杠桿效應。由於在其他條件相同的情況下，資產負債率越高，債務利息越大，財務杠桿效應越大，所以，資產負債率是衡量財務杠桿的比率，而產權比率和權益乘數越高，資產負債率也越高，並且產權比率和權益乘數這兩個指標比較常用，因此說，產權比率和權益乘數是兩種常用的財務杠桿比率。

B. 為什麼權益乘數越高，財務杠桿作用程度越大

權益乘數反映了企業財務杠桿的大小，權益乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所佔的比重越小，財務杠桿越大。

權益乘數又稱股本乘數，是指資產總額相當於股東權益的倍數。 權益乘數越大表明所有者投入企業的資本佔全部資產的比重越小，企業負債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業的資本佔全部資產的比重越大，企業的負債程度越低，債權人權益受保護的程度越高。

普通杠桿率是指普通股股東杠桿率，即通過向普通股股東融資所獲得的資產與全部資產的比例，因此也有人稱之為權益倍數或權益乘數。

股東權益比率的倒數稱為權益乘數，即資產總額是股東權益的多少倍。該乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所佔比重越小，債權人的權益保護程度越低。它用來衡量企業的財務風險。

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權益乘數的作用：

權益乘數較大，表明企業負債較多，一般會導致企業財務杠桿率較高，財務風險較大，在企業管理中就必須尋求一個最優資本結構，以獲取適當的EPS/CEPS，從而實現企業價值最大化。

再如在借入資本成本率小於企業的資產報酬單時，借入資金首先會產生避稅效應（債務利息稅前扣除），提高 EPS/CEPS，同時杠桿擴大，使企業價值隨債務增加而增加。但杠桿擴大也使企業的破產可能性上升，而破產風險又會使企業價值下降等等。

權益乘數代表公司所有可供運用的總資產是業主權益的幾倍。權益乘數越大，代表公司向外融資的財務杠桿倍數也越大，公司將承擔較大的風險。但是，若公司營運狀況剛好處於向上趨勢中，較高的權益乘數反而可以創造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權益報酬率，對公司的股票價值產生正面激勵效果。

C. 權益乘數與產權比率有什麼關系

權益乘數與產權比率的關系為：權益乘數=1+產權比率。

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1、權益乘數又稱股本乘數，是指資產總額相當於股東權益的倍數。權益乘數=資產總額/股東權益總額 即=1/(1-資產負債率)。權益乘數越大表明所有者投入企業的資本佔全部資產的比重越小，企業負債的程度越高。

2、計算公式：

權益乘數=資產總額/股東權益總額 即=1/(1-資產負債率).

權益乘數=1+產權比率

權益報酬率是凈利潤與平均凈資產的百分比，也叫凈值報酬率或凈資產收益率。

公式：凈利潤/平均凈資產*100% 其中：平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2

2、產權比率是負債總額與所有者權益總額的比率。是指股份制企業，股東權益總額與企業資產總額的比率，是為評估資金結構合理性的一種指標。

3、產權比率用來表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關系，反映企業基本財務結構是否穩定。一般來說，所有者提供的資本大於借入資本為好，但也不能一概而論。該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度，或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。

參考資料來源：網路—權益乘數、網路—產權比率

D. 為什麼權益乘數越高，財務杠桿作用程度越大

財務杠桿系數=息稅前利潤/息稅前利潤-利息-優先股股利/（1-企業所得稅）
權益乘數=資產/所有者權益=（負債+所有者權益）/所有者權益=1+負債\所有者權益
權益乘數越大，負債越多，利息就越多，財務杠桿發揮的作用就越大

E. 在杜邦財務體系中權益乘數如何理解

權益乘數表示企業的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。

F. 財務指標分析中的權益乘數怎麼算

一、權益乘數的概念

權益乘數表示企業的負債程度，又稱股本乘數，是指資產總額相當於股東權益的倍數，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。

二、公式計算

權益乘數=資產總額/股東權益總額，也就是1/(1-資產負債率)；

資產總額為：資產負債表左側最下一行「資產」的年末總金額。

股東權益為：資產負債表右側下方的「所有者權益」合計數。

三、意義

權益乘數大，資產負債率高，說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；

權益乘數小，資產負債率低，說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。

擴展文件；《會計資料大全》

G. 為什麼權益乘數越大,償債能力越差

權益乘數又稱股本乘數，是指資產總額，相當於股東權益的倍數。權益乘數大，說明資產總額中所有者占的權益小，而債權人占的權益大（負債）。也就是說，資產總額大部分是別人的，是欠的債務，當權益乘數無數大時，說明資不抵債了。所以，權益乘數越大，償債能力當然越差。

權益乘數又稱股本乘數，是指資產總額相當於股東權益的倍數。表示企業的負債程度，權益乘數越大，企業負債程度越高。
股東權益比率的倒數稱為權益乘數，即資產總額是股東權益的多少倍。該乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所佔比重越小。它用來衡量企業的財務風險。
權益乘數計算公式
權益乘數＝資產總額/股東權益總額
即=1/(1-資產負債率).
例：根據資產負債表的有關數據，計算abc公司2001年末的權益乘數。權益報酬率是凈利潤與平均凈資產的百分比，也叫凈值報酬率或凈資產收益率。
公式：凈利潤/平均凈資產*100%
其中：平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2
資產總額/所有者權益總額=1÷（1-資產負債率）
權益乘數＝4500/2430＝1.85
權益乘數的作用
權益乘數較大，表明企業負債較多，一般會導致企業財務杠桿率較高，財務風險較大，在企業管理中就必須尋求一個最優資本結構，以獲取適當的
eps／ceps，從而實現企業價值最大化。再如在借入資本成本率小於企業的資產報酬單時，借入資金首先會產生避稅效應（債務利息稅前扣除），提高
eps／ceps，同時杠桿擴大，使企業價值隨債務增加而增加。但杠桿擴大也使企業的破產可能性上升，而破產風險又會使企業價值下降等等。
權益乘數，代表公司所有可供運用的總資產是業主權益的幾倍。權益乘數越大，代表公司向外融資的財務杠桿倍數也越大，公司將承擔較大的風險。但是，若公司營運狀況剛好處於向上趨勢中，較高的權益乘數反而可以創造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權益報酬率，對公司的股票價值產生正面激勵效果。