如何對杠桿收購風險進行控制

『壹』 杠桿收購的步驟有哪些

第一階段：杠桿收購的設計准備階段,主要是由發起人制訂收購方案,與被回收購方進行談判,進行並購答的融資安排,必要時以自有資金參股目標企業,發起人通常就是企業的收購者.
第二階段：集資階段,並購方先通過企業管理層組成的集團籌集收購價10%的資金,然後以准備收購的公司的資產為抵押,向銀行借人過渡性貸款,相當於整個收購價格的50%-70%的資金,向投資者推銷約為收購價20% -40%的債券.
第三階段：收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份.
第四階段：對並購的目標企業進行整改,以獲得並購時所形成負債的現金流量,降低債務風險.

『貳』 杠桿收購的步驟

在具體應用杠桿收購一般是按以下步驟進行。
第一階段：杠桿收購的設計准備階段，主要是由發起人制定收購方案，與被收購方進行談判，進行並購的融資安排，必要時以自有資金參股目標企業，發起人通常就是企業的收購者。
第二階段：集資階段，並購方先通過企業管理層組成的集團籌集收購價10%的資金，然後以准備收購的公司的資產為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當於整個收購價格的50-70%的資金，向投資者推銷約為收購價20-40%的債券。
第三階段：收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。
第四階段：對並購的目標企業進行整改，以獲得並購時所形成負債的現金流量，降低債務風險。

『叄』 杠桿收購的主要風險

杠桿收購最大的風險就是時間，由於杠桿收購需要承擔較高的利息費用，如果收購遲遲拿不下來，高額的利息費用有可能是收購計劃破產的

『肆』 吉利如何用杠桿收購沃爾沃的,這樣可以規避什麼風險

杠桿收購（Leveraged Buy-out，LBO）是指公司或個體利用自己的資產作為債務抵押，收購另一家公司的策略。 交易過程中，收購方的現金開支降低到最小程度。 換句話說，杠桿收購是一種獲取或控制其他公司的方法。 杠桿收購的突出特點是，收購方為了進行收購，大規模融資借貸去支付（大部分的）交易費用。 通常為總購價的70%或全部。同時，收購方以目標公司資產及未來收益作為借貸抵押。 借貸利息將通過被收購公司的未來現金流來支付。
根據定義來看，這種收購首先可以規避反收購的風險，以目標公司資產及未來收益作為借貸抵押，對自己來說資本結構的影響較小，債務比例影響相對較小，公司面臨的風險也相對較小。。其次，應該是經營風險，收購的資金不是全部由收購方來出，其資金流動風險較低。

『伍』 杠桿收購運作的步驟是什麼

杠桿收購又稱融資並購、舉債經營收購，是一種企業金融手段。指公司或個體利用收購目標的資產作為債務抵押，收購此公司的策略。
收購是指一個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實現一定經濟目標的經濟行為。收購是企業資本經營的一種形式，既有經濟意義，又有法律意義。收購的經濟意義是指一家企業的經營控制權易手，原來的投資者喪失了對該企業的經營控制權，實質是取得控制權。從法律意義上講，中國《證券法》的規定，收購是指持有一家上市公司發行在外的股份的30%時發出要約收購該公司股票的行為，其實質是購買被收購企業的股權。

步驟：
在具體應用杠桿收購一般是按以下步驟進行。
第一階段：杠桿收購的設計准備階段，主要是由發起人制定收購方案，與被收購方進行談判，進行並購的融資安排，必要時以自有資金參股目標企業，發起人通常就是企業的收購者。
第二階段：集資階段，並購方先通過企業管理層組成的集團籌集收購價10%的資金，然後以准備收購的公司的資產為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當於整個收購價格的50-70%的資金，向投資者推銷約為收購價20-40%的債券。
第三階段：收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。
第四階段：對並購的目標企業進行整改，以獲得並購時所形成負債的現金流量，降低債務風險。
本條內容來源於：中國法律出版社《法律生活常識全知道系列叢書》

『陸』 杠桿收購的國內風險

中國企業激進的財務風格的普遍化，也有一些文化上的根源。長期以來，我們崇尚成者為王，敗者為寇。在很多價值評判體系中，都是以數據來論英雄。地方政府的唯GDP論， 企業的唯業績論，都是以結果為唯一衡量指標，卻不顧這個結果的取得是否合乎經濟發展邏輯，是否是可持續增長的模式，甚至也不問這個結果的取得是否道德、合法。在這種風氣下，為了追求漂亮數字，企業家總有一種想把企業規模迅速做大的沖動。諸如「5年時間躋身世界500強」，或者「利用三五年時間，打造**個億元的企業」之類的口號，這些年來國人見得太多了，前者往往被刷在企業高牆上，後者往往見諸某地政府的「施政綱領」中。在這些口號和價值評判標準的引領下，企業就不可避免地受短期利益的驅動，偏激手段占據上風，以求快速達到目標。
還有，環境與經濟體制上的一些痼疾，以及某些監管部門的權力尋租，經常逼迫企業鋌而走險。久而久之，高風險經營居然成了企業經營的常態，孤注一擲，放手一搏則是企業家自我安慰的心理陷阱。
另外，中國的企業通常歷史都不久，多數企業缺乏公司治理結構和內控機制，缺失科學決策程序，更沒有量化決策能力，判斷、管理和規避風險的能力都非常薄弱。在一些大型國企，常常是一把手說了算，而在民營企業，更盛行家長式作風。在內控失效的情況下，激進，乃至冒進的財務作風普遍化，也就毫不奇怪了。
的確，若趕上了天時地利，激進的財務手段會有事半功倍的效果，而在宏觀經濟或者市場前景面臨諸多不確定性因素之時，就會有比較大的風險。比如，之前的一些房地產企業，在發展早期通過極端激進的財務手段獲得成功，所以一直對豪氣萬丈的大手筆買賣過於自信甚至迷戀。某著名地產企業，依靠高負債經營，一開始獲得了巨大成功，但在宏觀經濟政策發生變化銀根收緊後，其140%至160%的凈資產負債率所面臨的就不是什麼利潤縮小的問題，而是資金鏈斷裂，甚至破產的巨大風險了。真所謂成也蕭何，敗也蕭何。

『柒』 杠桿收購中面臨的風險有哪些,你覺得最大的風險是什麼

杠桿收購方式的風險主要有三種運營風險，財務風險和市場風險

『捌』 企業並購中如何控制風險

企業並購中的主要風險通常包括戰略、法律、財務、人力資源、金融、股東和政策等7大風險。國內企業的並購陷阱，很大程度上來源於如下幾個方面:一是並購過程中過於倚重財務報表而忽視事前的盡職調查;二是並購方以慣性思維或一相情願的想法而匆忙並購;三是並購方的管理層價值認可上有失偏頗;四是在惡意收購或目標企業管理層為增加收購後與並購方談判力的情況下，目標企業管理層會人為地預埋很多陷阱以增加並購成本和整合成本。因此，在風險控制方面建議更多的應組成律師等並購團隊來做專項並購方案加以防範和控制。

『玖』 企業在並購時要採取怎樣的對策降低並購風險

成都yyseoer顧問認為降低企業並購風險主要有以下對策：
順利的並購能夠給企業帶來很大的發展，但是如果並購遭到阻礙，也會給企業帶來不小的損失。企業在並購時要採取相應對策降低並購風險。
1.了解目標公司價值和情況
企業要合理確定目標公司的價值，降低估價風險。信息不對稱是產生目標公司價值評估風險的根本原因，因此，企業應在並購前對目標公司進行詳盡的審查與評價。
企業可以聘請投資銀行根據公司的發展規劃進行全面策劃，對目標公司的產業環境，財務狀況和經營能力進行全面的分析，從而對目標公司的未來收益能力做出合理的預期。要小心被並購方財務報表上的漏洞，多留意表外內容，是否存在未決訴訟、大宗擔保等預計負債，主要設施、關鍵設備是否被抵押等，以防資產不實風險。
2.看準時機，速戰速決
企業一旦確定了並購目標，就要看準時機，該進則進，該退則退，運籌帷幄。不宜戰線過長，耗時費力，虛增並購成本，更有甚者，給目標公司鑽了空隙，功虧一簣。所以要果斷出擊，速戰速決。
3.統一戰略方向，妥善安置員工
企業要防範營運風險和員工的安置風險，要從生產、技術、資源、市場等方面徹底融合，進行總體布局。另外，文化理念要統一，雙方在並購前的發展目標、崗位要求、管理方法都不一樣，並購後要統一到一個方向上來。最後，要妥善安置員工，對被並購企業的員工一視同仁，給予相同的福利待遇和政治待遇，會激發被並購公司員工的工作熱情，並購後的效益就可以得到保障了。

『拾』 杠桿收購的最大風險往往來自於

杠桿收購最大的風險存在於出現金融危機、經濟衰退等不可預見事件。的確，若趕上了天時地利，激進的財務手段會有事半功倍的效果，而在宏觀經濟或者市場前景面臨諸多不確定性因素之時，就會有比較大的風險。

比如，之前的一些房地產企業，在發展早期通過極端激進的財務手段獲得成功，所以一直對豪氣萬丈的大手筆買賣過於自信甚至迷戀。

某著名地產企業，依靠高負債經營，一開始獲得了巨大成功，但在宏觀經濟政策發生變化銀根收緊後，其140%至160%的凈資產負債率所面臨的就不是什麼利潤縮小的問題，而是資金鏈斷裂，甚至破產的巨大風險了。真所謂成也蕭何，敗也蕭何。

觀點

杠桿收購作為一種全新的並購方式，其優勢和風險同樣的明顯。雖然它能夠在資金的籌集、每股收益的提高、激勵制度的運用以及擴大經營規模方面給予企業巨大的幫助。

尤其是收購資金籌集模式的變革，很好地克服了傳統方式下現金頭寸不足的瓶頸，但同時伴隨著的財務風險和經營風險也隨時有可能使並購後企業面臨資不抵債，甚至是破產的風險。因此，並不是所有的國營企業都適合採取杠桿收購的方式進行並購。