債券正回購杠桿風險

『壹』 債券回購有風險嗎

這要看你是做債券正回購還是逆回購，一般來說正回購(即用債券做抵押向市場融資)風險很大，而對於證券交易所交易的逆回購(即把資金借給別人收取成交時所約定利率所對應的利息)則是無風險的。

對於證券交易所的債券逆回購來說是無風險的且不會虧本的，主要原因是在於國債正回購方(即債券融資方)除了抵押物以外，若正回購方到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方，對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施，如限制正回購方買入證券，只能賣出不能買入，還有結算公司有權賣出質押債券，若賣出質押債券的資金不能清還欠款，結算公司有權賣出該欠款證券帳戶上的其他證券等措施。

而對於正回購來說除了上述的違約的懲罰措施外，由於債券正回購實際上是用債券做抵押向市場融資然後進行再投資，這樣會起到放大投資規模的效果，這也使得盈利和虧損也放大了，而原投資的本金則要面對已放大的盈利和虧損，即起到了一定的杠桿作用，若所質押的債券價格下跌，由於逆回購不承擔相關風險，這方面的風險全部由正回購方全部承擔，故此做正回購遇上行情不好時風險很大的。

『貳』 債券正回購和逆回購配合操作，風險大嗎 就是說用短期的低息率來換長期的高利息率。。。

債券正回購和逆回購配合操作是什麼概念，正回購是借入短期低利率資金配置中長期高利率債券，套取息差，逆回購是將資金短期拆出。風險大小還是和你持有的債券的信用風險和價格波動，以及兩者的利差有關系的，如果信用沒有問題，利差不改變就風險不大。

『叄』 債券回購的回購風險

相對其他的交易來說，由於融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購作為一種安全性高、收益穩定的投資品種，已成為一些機構對資金進行流動性管理的工具之一。
但是運用回購也會面臨違約風險和操作風險。由於開放式回購引入不履約制度，允許融券方與融資方以放棄履約金的方式擺脫到期還券或收券義務，具有鎖定還券價格上限和收券價格下限的期權性質。交易雙方在衡量後可以選擇放棄履約金而違約，例如逆回購放手中倉位價值大大超出遠期價格，或正回購方市場價格大大低於遠期價格，可能導致惡性違約。當然也存在由於流動性不足導致的被迫違約。履約金在一定程度上鎖定了損失上限，也能調節市場參與的活躍程度。

『肆』 交易所債券回購中的風險及其根源

這要分開兩方面來說的，一方面是對於債券回購中的逆回購方(即資金借出方)，另一方面是債券回購的正回購方(即用債券質押資金借入方)。
證券交易所的債券逆回購是無風險的且不會虧本的，若正回購到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方，對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施。
對於證券交易所的債券正回購方其風險會比較多：第一，要面臨原質押債券因各種原因其債券折算率(折算率就是把不同的債券品種換算成一種標准券的形式進行交易)降低或甚至為零即，折算率變成零即不能做原來可以做質押但現在不允許做質押的情況出現，這種原因可能是債券發行者連續兩年年報虧損，觸發債券暫停上市交易要求，導致證券交易所調整折算率為零，另外折算率一般最少是一個星期調整一次的，折算率受到債券價格波動影響而降低或升高，一般折算率多少會影響債券正回購需要多少債券進行質押，建議關注交易所債券折算率公告；第二，債券套作倍數(即你債券持倉比例)是有上限限制的，按照現行上海證券交易所要求，其套作倍數上限是不超過五倍(即在你證券帳戶中的債券市值在扣除正回購的負債後的凈資產與你的債券市值的比例不能超過1比5)，一般來說在上漲過程中是很難達到這個上限的，但在下跌過程中很多時候很容易達到這一個上限，若達到這個上限會觸發強制平倉，就算未達到這個上限，有時候證券公司方面也會有另外相關更嚴格的要求控制風險，一般未達到要求就要求客戶降低套作倍數，這個在簽訂正回購交易協議中證券公司都會有相關條款進行限制。對於正回購的風險主要是這兩方面，還有一些比較不明顯的方面可能沒有分析得到，敬請諒解。

『伍』 債券杠桿率怎麼算

債券基金的杠桿率是由於債券正回購造成的，債券正回購是把自己手裡面已經購買的債券抵押到銀行間或者交易所，簽訂回購協議，借入資金的方式。借用一下紫葳侍郎的例子：比如一個債基有2億元，買了價值1億8千萬的債券，又通過抵押債券正回購買了1億2千萬的債券，則該債券基金的杠桿率是150%。計算過程就是這只債基拿著2億的資產做了1.2+1.8億的投資，所以杠桿率為3/2=150%。
如果你有Wind的話，也可以在Wind上面導出
股票市值占基金資產凈值比
債券市值占基金資產凈值比
銀行存款市值占基金資產凈值比
其他資產市值占基金資產凈值比
將這四項加總，可以得到債基的杠桿率。
希望這個回答可以幫到你。

『陸』 國債回購風險大不嗎

國債回購風險大不大要看你做國債回購的方向，對於證券交易所交易的國債回購來說，逆回購(即資金借出方)是無風險，而正回購(即債券持有者以債券作為質押進行融資的資金借入方)則面監較高風險。
證券交易所的國債逆回購是無風險的且不會虧本的，若正回購到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方，對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施。而國債正回購則面臨多樣風險，如正回購杠桿水平較高則面臨風險監控要求面臨降低杠桿或額外補充保證金的要求，另外正回購也面臨其質押債券被中登公司根據相關的規定調整債券折算率(債券進行質押品種較多，要把不同的債券統一到具有特定標準的債券品種，這中間根據一定公式運算計算出某債券的換算比例即俗稱的折算率)，若債券的評級不符合要求會被降低折算率或甚至停止進行正回購質押(即俗稱折算率歸零)的問題。

『柒』 做債券回購有風險嗎

債券逆回購是基本沒有風險的，因為正回購的人不是向你白借錢的，他要用債券來做抵押。萬一他還不了錢，抵押的債券就要充公變現。而且抵押的債券還是打了折的，例如他有100萬的債券，他一般也就是能借90萬左右。

成交的價格就是回購的年利率。例如你今天借出了10萬，成交價格是1.8，則可以獲得利息
100000 * 1.8% / 365=4.93
但要扣除交易的傭金，一天回購是10萬分之一，所以實際只賺了3.93
你今天做了逆回購，到明天晚上可以查一下資金流水，就知道賺了多少了

上海的回購10萬元起步，深圳的回購1000元起步

還有問題使用追問，就不用一個問題發一個貼了

『捌』 債券回購有風險嗎會不會虧本

這要看你是做債券正回購還是逆回購，正回購(即用債券做抵押向市場融資)風險很大，而對於證券交易所交易的逆回購(即把資金借給別人收取成交時所約定利率所對應的利息)則是無風險的。

對於證券交易所的債券逆回購來說是無風險的且不會虧本的，主要原因是在於國債正回購方(即債券融資方)除了抵押物以外，若正回購方到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方。

對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施，如限制正回購方買入證券，只能賣出不能買入，還有結算公司有權賣出質押債券，若賣出質押債券的資金不能清還欠款，結算公司有權賣出該欠款證券賬戶上的其他證券等措施。

(8)債券正回購杠桿風險擴展閱讀：

債券回售和債券回購區別：

1、定義不同

債券回售是指發行人承諾在正股股價持續若干天低於轉股價格或非上市公司股票未能在規定期限內發行上市，發行人以一定的溢價（高於面值）收回持有人持有的轉債。

而債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的「賣方」（正回購方）向「買方」（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。

2、受益方不同

債券回售是在觸發某個條件的情況下投資者有權利將持有的證券賣回給發行人，是針對資產支持證券的一種投資者選擇權。而債券回購條款的設計主要是賦予了原始權益人一種可以提前結束專項計劃的權利，主要是保護原始權益人。

『玖』 國債逆回購有風險嗎 國債逆回購是什麼意思

回購的流程是怎樣的？上市公司和央行這兩者回購的異同點是什麼？回購對股價是否有推進作用？相信很多小夥伴都等不及了想盡快的知道，接下來學姐就幫大家全面分析一下。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、證券市場中的回購是什麼
證券回購和證券回購交易二者一樣，所謂的意思也就是說證券買賣雙方在成交同時就約定於未來某一時間以某一價格雙方再反向成交。證券回購，其可拆分為股票回購和債券回購。
1、股票回購：是指上市公司應用資金周轉等手段，從股票市場上購回本公司發行在外的股票的行為。股票在回購完成後公司可以將其注銷。不過在一般的情況下，公司會將回購股票當做「庫藏股」保留下來，短時間內不插手交易，也不會干擾到每股收益的計算和分配。庫藏股往後可以用為另外的用途，譬如執行可轉換債券、雇員福利計劃等，再或者就是需要資金的時候就出售掉它。

2、債券回購：在債券交易的雙方在進行債券交易的同一時間里，利用契約方式約定了在將來的某一天以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），此行為就是說該筆債券由它的「賣方」（正回購方）向「買方」（逆回購方）再次購回。我們以交易發起人作為視角來看，但凡是抵押出債券，有借入資金的這些交易都叫做進行債券正回購；但凡是主動借出資金的，通過獲取債券質押的交易就被稱為進行逆回購。想知道手裡的股票好不好？直接點擊下方鏈接測一測，立馬獲取診股報告：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
二、上市公司回購股票
上市公司回購股票主要有以下幾個原因：①實行股權激勵計劃；②避免惡意收購；③提高公司收益率；④穩定公司股價，提高公司形象。對於公司回購股票這一行為，利好多一點還是利空呢？分析還是要依據實際情況來：
1、回購後注銷：若是在股價低估的這類狀況下，回購股票並把它注銷，這樣就會引起公司總股數的降低，大大提高了每股的收成，這種回購是利好。股票的價格沒有被低估，就出現對股票進行回購，特意引導一些不知曉真實情況的民眾來哄抬股價，股東的權益就會遭到打擊，這是一種隱形的利空。
2、回購不注銷：要是公司在低位回購股票的情況，且當做庫存股同時股份還是留著，之後一旦股價處於高位，派發股份用於其他。公司有嫌疑去炒自己的股票，那麼不注銷便可以說是利空。自然，要是從短期來看，回購股票的意思就是大資金買入股票，對股價來說是比較友好的。
三、央行正、逆回購
正回購和逆回購的回購方式是央行回購的方式，央行在公開市場上吞吐貨幣的行為有正回購，以及逆回購，相當於一種貨幣政策。央行逆回購主要有兩個目的，一方面調節資金的流動性，一方面還能調節利率。正回購：一方以一定規模債券作抵押融入資金，同時也是會承諾日後再購回所抵押債券的交易行為。這也是央行經常用來當公開市場操作手段的一種方式，央行利用正回購操作就能夠實現從市場回籠資金的效果；逆回購的行為也就是央行向一級交易商購買有價證券，還要在約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購實質上是央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期了也就是央行從市場收迴流動性的操作。那麼，央行回購究竟有利還是無利呢？我們不能一概而論，需要分情況討論：
1、逆回購：央行用資金購買有價證券，購買對象是一級交易商，意思就是向市場投放資金，要是資金在進入實體企業之後，這樣的話就可以刺激企業運轉，那麼對於股市是利好的。緊接著是市場上的資金增加了以後，那麼有多餘的資金就會進入股市，這樣的話也就隨之刺激股市上漲了。
2、正回購：央行賣出逆回購的時候其實是在回籠資金，市面上的錢少了，就會導致沒有多餘的錢再流入股市當中，進而使投資情緒變悲觀，狠狠地刺激股價。所以說及時了解到回購消息是很重要的，【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報

應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

『拾』 債券質押杠桿是什麼意思

債券質押式回購是指債券持有人(正回購方)將持有的債券質押給資金持版有方權(逆回購方)融入資金，同時約定未來某一時間以約定回購利率將債券購回。通過質押式回購，債券持有人能夠不斷融入短期資金通過期限錯配在債券市場繼續買買買，以此博取更大收益。