均衡匯率的變化圖解

❶ 均衡匯率的基本內容

其一，經濟中確實存在這樣的均衡點，其存在性是不容置疑的。然而，均衡匯率存在與否，文獻並未從學理的角度給出明確的表述。現有的文獻都是根據自身探討問題的需要出發，來考察均衡匯率的，難免帶有主觀性。 其二，即便對均衡匯率的存在性沒有疑義，均衡匯率是否是唯一的也值得探討。事實上，匯率的動態發展變化呈現出高度的不確定性，匯率的劇烈的不連續變化促使人們懷疑可能存在「多重均衡」（Multiple Equilibria），單從均衡的角度來講，可能存在一個低利率的能促使經濟增長和穩健發展的「好」的均衡匯率，也可能存在一個利率高、失業率高、經濟增長緩慢的「壞」的均衡匯率，它與「好」的均衡匯率可能差異很大，而外部的沖擊可能就是促成均衡匯率從「好」的均衡匯率向「壞」的均衡匯率變化的原因。目前探討均衡匯率的文獻多數只考慮了「好」的均衡匯率的情形，這是值得商榷的。
其三，均衡匯率是一個不可觀測的量，需要在一定的假設條件下採用一定的方法進行估算。一些文獻直接採用購買力平價（PPP）所確定的匯率作為均衡匯率，但由於貿易品與非貿易品的存在，而且各國的這一比例差異很大，以購買力平價確定的匯率作為均衡匯率是有問題的。
其四，均衡匯率應是一個動態變化的量。無論是內外均衡，還是與經濟基本面相一致的均衡匯率，無疑都會隨著經濟形勢的發展而變化。如果是這樣，就有必要區分是均衡匯率隨經濟形勢而動態變化還是在多重均衡的框架下，從一種均衡狀態跳躍到另一種均衡。丁劍平「在實際操作中，匯率調整何時達到新的均衡點連經濟學家自己也不知道」。
而研究均衡匯率的目的，在一定程度上可以說是為了給匯率尋找一個基準，以期對當前匯率是否失調，其嚴重程度如何，從而可以採取相應的措施，以規避匯率風險。同時，均衡匯率也給私人部門和政府預測匯率未來走勢，提供了一個判斷的參考依據。因此，無論是固定匯率還是浮動匯率制度下，尋找合適的匯率水平，都是央行官員和學界人士十分關心的問題。
正是因為匯率具有如此重要的地位，搞清楚前述四個問題是很有必要的。作為一個無法觀測的經濟變數，均衡匯率的多重性和動態變化，正是現實生活中沒有哪一種匯率制度絕對優於其他制度安排的原因，似乎各種匯率制度安排都有其合理性，但另一方面，各種匯率制度安排又不能簡單地應用於其他經濟體。

❷ 均衡匯率的介紹

均衡匯率最先是指能夠使國際收支實現平衡的匯率，這種內涵的均衡匯率側重於外部均衡，但並非完全不考慮內部均衡，其前提條件之一就是無過度的失業，這與後來內部均衡的衡量指標非常相似。後來,納克斯(Nurkse)發展了均衡匯率理論。他將內部均衡定義為充分就業，外部均衡定義為國際收支的平衡，所謂的均衡匯率就是與宏觀經濟內外部均衡相一致的匯率，也就是內、外部均衡同時實現時決定的匯率。

❸ 實際有效均衡匯率的變化與名義匯率的變化是什麼樣的關系

一國的名義有效匯率等於其貨幣與所有貿易夥伴國貨幣雙邊名義匯率的加權平均數，如果剔除通貨膨脹對各國貨幣購買力的影響，就可以得到實際有效匯率。
實際有效匯率不僅考慮了所有雙邊名義匯率的相對變動情況，而且還剔除了通貨膨脹對貨幣本身價值變動的影響，能夠綜合地反映本國貨幣的對外價值和相對購買力。
目前，通行的加權平均方法包括算術加權平均和幾何加權平均兩類。在測算有效匯率時，研究人員往往根據自己的特殊目的來設計加權平均數的計算方法、樣本貨幣范圍和貿易權重等相關參數，得出的結果可能存在一定的差異。

❹ 簡述遠期均衡匯率的形成

依據利率平價理論,兩國間利率的差距會影響兩國幣值水平及資金的移動,進步而影響遠期匯率與即期匯率的差價。二者維持均衡時,遠期匯率的貼水或升水應與兩國利率的差距相等,否則將會有無風險套匯行為存在,使其恢復到均衡的狀態。

❺ 均衡匯率是什麼

均衡匯率是匯率理論中的核心問題之一，是判斷匯率水平是否失調及匯率政策是否需要調整的主要客觀依據。我們所熟知的卡塞爾(Cassel)的購買力平價理論就是關於均衡匯率的最早理論。在我國以往的實際工作中一直是以全國進出口商品的平均換匯成本作為人民幣基本匯率的調整依據，這是「購買力平價理論」在應用中的一種表現形式。隨著世界經濟的發展，各國之間的交流已經不再局限於商品層次上，資本流動也占據了相當的比重。另外，由於各國的實際匯率在經常發生變化，一些經濟學家逐漸認識到，均衡匯率是一種動態的均衡，一些基本的經濟要素如一國的勞動生產率、貿易條件等的變動也會影響實際匯率的均衡狀態。因此，購買力平價理論的領導地位受到了動搖.

❻ 均衡匯率模型是什麼

均衡匯率模型又叫利率平價理論,是用來確定即期和遠期匯率的.
在浮動匯率制度下，一國貨幣對外匯匯率的變動要受到多種因素的影響。利率平價理論認為，兩國之同的即期匯率與遠期匯率的關系與兩國的利息率有密切的聯系。該理論的主要出發點，就是投資者投資於國內所得到的短期利率收益應該與按即期匯率折成外匯在國外投資並按遠期匯率買回本國貨幣所得到的短期投資收益相等。一旦出現由於兩國利率之差引起的投資收益的差異，投資者就會進行套利活動，其結果是使遠期匯率固定在某一特定的均衡水平。
舉例說明，設A國的三個月短期利率為Ia，B國的三個月短期利率為Ib,兩國即期匯率為Ro，遠期匯率為Rt。某投資者擁有A國貨巾金額Pa作為投資對象，他既可以將Pa存放入A國銀行，三個月後的收入為Pa（1+ Ia）；也可以按即期匯率將Pa兌換成B國貨幣，存人B國銀行，其收入為Pa（1+Ib）/Ro，再按遠期匯率折成A國貨幣，那麼從B國投資取得的A國貨幣收入應為PaRt（1十Ib）/Ro，根據利率平價理論，這兩種投資收益應該相等，即Pa（1十Ia）= PaRt（1+Ib）/Ro,，推導出Rt-Ro=Ro(Ia- Ib)/(1+Ib)。可見，遠期匯率與即期匯率之間的差異，主要是由兩國利率水平相對變化關系決定的。

❼ 均衡匯率是如何決定的

均衡匯率的概念是一個中長期的概念，短期內匯率是會有波動的，也就是說外匯市場供求相等時的匯率均衡應指的短期均衡匯率。而從一個國家的中長期的角度來考慮，對內國家的非貿易品市場達到均衡時的幣值，與對外來說的貿易品市場的均衡幣值相等時是一種可以保持較為穩定的經濟運行環境的關鍵。

❽ 均衡匯率的簡介

作為一種分析方法，它不但給出了均衡匯率實現的條件，還可以用來判斷內外失衡的性質和原因,並據此採取相應的政策，這就是宏觀經濟均衡分析法。在二維空間中，斯旺(Swan)分別以產出和經常帳戶代表內外部均衡，兩條曲線的交點決定了均衡匯率的具體水平，同時劃分出四個象限，不同的象限中失衡的性質也不同，這就是著名的Swan圖像。 對均衡匯率最早的研究可以追溯到20世紀初的購買力平價理論，而斯坦福大學的納克斯首先提出了完整的均衡匯率概念：能夠使國際收支實現均衡的匯率。斯旺提出，均衡匯率是與宏觀經濟、內外部經濟均衡相一致的匯率，內部均衡是指經濟實現了潛在的產出水平，外部均衡是指資本項目實現國家間可持續凈要素流動。
國內學者對均衡匯率的看法與上述觀點不一致。姜波克、許少強、李天棟提出了一個不同的均衡匯率的概念：在國際收支不受流動性約束的前提下，能夠維持穩定的經濟增長的匯率就是均衡匯率。而且是中短期的名義匯率，這樣就可以把國內外的貨幣市場、資產市場都納入考慮的范圍。他們還對均衡匯率進行了分類，認為均衡匯率不是一個固定的值，而是一個動態變化的區間，區間內幣值較低的部分對應著「投資傾向的均衡匯率」，幣值較高的部分對應著「消費傾向的均衡匯率」，這樣就為匯率政策的選擇提供了可能性，使均衡匯率成為一個全方位的政策工具，從而可以調節總需求，也可以調節總供給。張斌認為均衡匯率是中長期內與經濟福利最大化保持一致的匯率水平，在開放經濟條件下，將真實匯率水平調整到與均衡匯率相一致的水平是宏觀經濟決策的一項核心任務。