從內外部環境看去杠桿政策

⑴ 股市政策去杠桿是什麼意思,去杠桿對股市有什麼影響

這個就是融資融券，
還有一些做外圍資金的，就是借更多的錢來炒股。
因這種方式版炒股的風險權太大，政府就要打擊這種行為，
用這種方式炒股可以虧得一無所有，當然風險大收益也高，要是賺那就是加大了杠桿，做外圍資金的最高可以借十倍的錢給你，如果你有一百萬，就可借一千萬，你用這么多的錢買入一個股票，一天就是賺一百萬，你的本錢一天一個倍。

⑵ 美國在金融危機中去杠桿化有哪些措施

世界經濟和金融的三個要素：
一，真實的物質和文化財富；（資產和商品）
二，美元等信用紙幣；（貨幣和信貸）
三，金融衍生品。（杠桿)
這次金融危機，起因是第三個要素——杠桿：
整個以房地產（資產）為核心的信貸體系中，金融機構使用了超過風險承受能力的杠桿；
起因雖然是第三個要素，但是根源卻在第二個要素：美元和信貸的泛濫。
可是，第三要素（杠桿）是建立在信貸基礎之上的，信貸則是建立在寬松的貨幣政策之上——而所有這一切的基礎就是最初的抵押品——當前資本經濟中的最大資產，房地產。
美國信貸市場聚集的巨大泡沫終於在2007年底破滅，已引發了戰後全球性最嚴重的經濟衰退。展望未來，如果說目前的信貸泡沫起始於80年代，那麼在泡沫積累了近30年後的去杠桿化進程將會持續相當長的時期，其調整的深度亦將對美國乃至世界經濟產生極大的破壞力。因此確認次貸危機中信貸泡沫的起始時間及美國經濟增長率中的泡沫成分對判斷去杠桿化進程及未來經濟走向意義重大。
全球經濟正面臨非常困難的一年，其中美國面臨的挑戰之一，則是需要進一步去杠桿化。
去杠桿化可分為四個階段。其中前兩個階段是產品和銀行的去杠桿化，後兩個階段中由於是投資者和消費者將去杠桿化，就非常值得重視了。因為以前投資者喜歡借低息貨幣來投高息貨幣，包括股市等風險資產，這些都是杠桿化，但是隨著全球避險情況的出現，投資者必須把放大的倍數減下來。
為維護金融市場的穩定，在貝爾斯登倒閉後，美聯儲先後採取了降息、短期貸款拍賣、向金融系統注資、允許投資銀行直接向其借款等多種措施，以增加市場流動性，緩解信貸危機引發的流動性緊縮。這些措施起到一定的作用，金融市場的部分領域確實有所改善。

在私人部門去杠桿化對經濟造成的廣泛沖擊之際，美聯儲近期推出多項杠桿手段以增加私人部門信貸，包括透過創新工具TALF及直接購買住房抵押貸款債券刺激信貸市場和房市，採取購買國債等方式實現數量型放鬆的貨幣政策：盡管美聯儲釋放了大量的基礎貨幣，資產負債表急劇擴張，銀行業拆借市場已有所企穩，但由於商業銀行資產負債表嚴重受損，銀行借貸意願不足，信貸標准趨緊，信貸市場在零售層面上仍處於緊縮狀態，貨幣乘數缺乏顯著改善。因此商業銀行資產負債表的修復是信貸市場復甦的關鍵。而美國財政部於總規模1萬億美元的「公私聯合投資項目」引入私有資本建立對問題資產估價的市場機制，減小金融機構進一步沖減資產壓力，將有助於解凍信貸市場，重塑市場對銀行體系的信心。
基於美國信貸泡沫起始於90年代末而非80年代初的判斷，我們認為其去杠桿化進程所需時間可能不如市場所預計的那樣長，美國亦不會重演大蕭條以及陷入日本式流動性陷阱的局面。但是去杠桿化對美國私人消費影響十分可觀：一方面去杠桿化促使資產價格暴跌，美國家庭部門財富嚴重縮水，2008年居民凈資產萎縮近五分之一，直接導致了儲蓄率的顯著反彈。另一方面，房產價值縮水對私人消費的影響較股價更為顯著，而本次房市調整深度較以往更加劇烈，對私人消費的負面影響亦更大。
但考慮到美聯儲數量型放鬆政策力度超過市場預期，對通縮風險將起到抑製作用，亦將壓低長期利率及房貸利率，而美國銀行間市場及房貸利率不斷下滑，奧巴馬新政府的刺激經濟的四大措施除金融救助計劃缺乏細節外均已按計劃推出。總體來講，我們基本維持此前美國經濟今年前低後高（季度環比）、明年低增長的判斷。我們現在預測2009年前兩季度經濟分別下降5%和2%，四季度才恢復增長，全年萎縮2.6%，是美國經濟戰後萎縮最為嚴重的一年，同時保持對2010年1%-1.5%的判斷。
盡管次貸危機及去杠桿化引發了美國經濟的深度結構性調整，世界經濟亦面臨大蕭條以來最嚴峻的考驗，但基於以下三個原因，我們認為其去杠桿化進程所需時間可能不如市場所預計的那樣長：我們判斷本次信貸泡沫起始於90年代末，而市場上流行的觀點認為信貸泡沫始自80年代初；隨著資產價格的暴跌，衍生產品、房產及股票價格中的泡沫成分已大大降低，各部門資產負債表的調整已經相當劇烈，居民凈資產佔GDP比重已接近長期均衡值，且已低於2002年低位。從過去的經驗來看，去杠桿化進程可能已經過半，時間上仍取決於房市調整的進度；盡管實體經濟部門仍處於去杠桿化過程中，但美聯儲及財政部正通過杠桿化的手段推進私人部門的再杠桿化，其政策力度超過戰後任何時候.
西方國家消費者去杠桿化的結果，就是減少進口、增加出口，這就會使中國面臨嚴峻的出口壓力，所以必須找到一個新的增長模式。

⑶ 國家怎樣去杠桿

這本質上是一個信用增級過程，一旦抵押品價格下降。其實地方政府之所以杠桿特別大，那麼一端是長期才能有微薄回報的基礎設施資產，而且中央政府的信用等級最高，它能夠發行或者代理發行項目債或者特別國債在經濟領域。首先，去的是產能低效企業的杠桿。但去杠桿並不一定完全是做減法，確實需要對過去放大了的過高的杠桿進行整治和調控。因此、效益良好的民營企業或是已經基本完成市場化改制的國企，目的是應對復雜多變的經濟情況，這也是通常所說的去杠桿，平台移開行，所以融資成本最低，地方移中央，「杠桿」就是通過借債;從小處看、政府發行國債，指的是去除「僵屍企業」，以較小的投入撬動大量資金，2016年3%的赤字率對於政府來說，加杠桿的空間就要大很多了，也需要適時安排給地方更多自主可支配的財力。當然，一端則是短期的銀行借貸和性價比更差的影子融資，但如果杠桿率過高。中央政府的財權比較大、擴大經營規模，都是「加杠桿」的行為，債務增速過快，預算內的「吃飯財政」不是一個大問題，杠桿率就是債務負債率。例如個人融資融券。 「完成供給側結構性改革，從大處看。因此去杠桿本質就是去負債，產生巨大的債務風險，這主要指的是產能過剩的部分國企。通俗地說，主要是它的城市化建設功能，反而會拖累發展。對於市場化程度高，把一部分符合標準的地方債務承接過來、企業向銀行借貸，國家一直是支持在合理的范圍內提升杠桿率的、地方債等、去投資風險，進而降低公共部門整體的杠桿率。適度的杠桿對經濟有益，很多本來應該由中央政府承擔的事權都交給地方政府。其次。在不同的產業領域要盡可能採取不同的處理方式。因此，以應對經濟增長乏力和政府債務上升時期的發展局面，地方融資平台可以把債務轉給以國家開發銀行為代表的政策性銀行(最大的中央融資平台)。」 供給側改革的「去杠桿」。融資平台就是以土地為資本金的杠桿操作，但是地方政府的事權又比較大。由於中央政府的資產負債表總體來看非常健康

⑷ 國家最近提到的去杠桿化是什麼意思

"去杠桿化"是指

金融機構或金融市場減少杠桿的過程，而"杠桿"指"使用較少的本金獲取高收益"。

當資本市場向好時，高杠桿模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。

金融危機爆發後，高"杠桿化"的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮"去杠桿化"，通過拋售資產等方式降低負債，逐漸把借債還上。這個過程造成了大多數資產價格如股票、債券、房地產的下跌。

綜合各方的說法，"去杠桿化"就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式(或工具)"借"到的錢退還出去的潮流。

拓展資料：

"去杠桿化"的影響：

1、美國債券之王比爾·格羅斯的最新觀點是，美國去杠桿化進程，已經導致了該國三大主要資產類別(股票、債券、房地產)價格的整體下跌。

2、格羅斯認為，全球金融市場目前處於去杠桿化的進程中，這將導致大多數資產的價格出現下降，包括黃金、鑽石、穀物這樣的東西。"我們經常說總有機會存在於市場的某個地方，但我要說現在不是時候。"

3、格羅斯表示，一旦進入去杠桿化進程，包括風險利差、流動性利差、市場波動水平、乃至期限溢酬都會上升。資產價格將因此受到沖擊。 而且這個進程將不是單向的，而是互相影響、彼此加強的。

⑸ 企業內外部環境分析應從哪幾個方面分析

一、企業外部環境分析應從以下2個方面進行分析：

1、宏觀環境分析

宏觀環境一般包括四類因素，即政治、經濟、技術、社會文化。另外還有自然環境，即一個企業所在地區或市場的地理、氣候、資源分布、生態環境等因素。由於自然環境各因素的變化速度較慢，企業較易應對，因而不作為重點研究對象。

2、微觀環境分析

微觀環境是企業生存與發展的具體環境。與宏觀環境相比微觀環境因素更能夠直接地給一個企業提供更為有用的信息，同時也更容易被企業所識別。

二、企業內部環境分析應從以下3個方面進行分析：

1、企業資源分析

企業的任何活動都需要藉助一定的資源來進行，企業資源的擁有和利用情況決定其活動的效率和規模。企業資源包括人、財、物、技術、信息等，可分為有形資源和無形資源兩大類。

2、企業文化分析

企業文化分析主要是分析企業文化的現狀、特點以及它對企業活動的影響。企業文化是企業戰略制定與成功實施的重要條件和手段，它與企業內部物質條件共同組成了企業的內部約束力量，是企業環境分析的重要內容。

3、企業能力分析

企業能力是指企業有效地利用資源的能力。擁有資源不一定能有效運用，因而企業有效地利用資源的能力就成為企業內部條件分析的重要因素。

(5)從內外部環境看去杠桿政策擴展閱讀：

宏觀環境政治、經濟、技術、社會文化這四類的介紹：

1、政治環境

在穩定的政治環境中，企業能夠通過公平競爭獲取正當權益，得以生存和發展。國家的政策法規對企業生產經營活動具有控制、調節作用，相同的政策法規給不同的企業可能會帶來不同的機會或制約。

2、經濟環境

衡量經濟環境的指標有：國民生產總值、國民收入、就業水平、物價水平、消費支出分配規模、國際收支狀況，以及利率、通貨供應量、政府支出、匯率等國家財政貨幣政策。

3、技術環境

在知識經濟興起和科技迅速發展的情況下，技術環境對企業的影響可能是創造性的，也可能是破壞性的，企業必須預見這些新技術帶來的變化，採取相應的措施予以應對。

4、社會文化環境

社會文化環境對企業的生產經營有著潛移默化的影響，如文化水平會影響人們的需求層次；風俗習慣和宗教信仰可能抵制或禁止企業某些活動的進行；人口規模與地理分布會影響產品的社會需求與消費等。

⑹ 如何理解17年政府工作報告中的積極穩妥去杠桿

積極穩妥去杠桿是推進供給側結構性改革的重點任務之一。當前，杠桿率高企弱化了實體企業的投資能力，加大了債務違約風險，亟須多措並舉去杠桿，為產業轉型升級、保持經濟中高速增長提供必要條件。在這個過程中，應堅持市場化路徑，充分發揮經濟主體的能動性。
從短期看，應針對企業的債務結構分類施策，合理運用金融市場工具，逐步化解存量債務風險。一是支持適應市場發展並有持續經營能力、但暫時存在資金流轉困難的企業以債務轉移或置換等方式降低債務負擔。可由債務企業的關聯方或有意對負債企業進行重組的企業購買並承接債務；也可給予增信安排，通過發行長期公司債券置換短期債務。二是積極探索市場化、法治化的債轉股實施方案，推動企業債務重組。引入第三方評級機構，選擇有較好發展前景但面臨周期性、暫時性困難的企業，以及雖然債務負擔較重但運營正常的企業，以企業價值為核心，適時將部分債務轉化為優先股或普通股，並建立市場化退出機制。需要注意的是，應警惕惡意逃廢債現象。同時，加大僵屍企業出清力度，杜絕其搭債轉股便車。三是推進實體企業資產證券化，盤活存量資金。以有穩定現金流、系統性風險較小的大中型企業為主，通過結構性融資安排將存量資產轉化為可交易對象，提高資金流動性，降低融資成本，合理匹配資產和負債期限，最大限度地發揮資產的效益和價值，以優化劣，分散風險。同時，進一步探索做市商制度，提高做市商的積極性和做市能力，增強資產證券化產品二級市場流動性。化解債務風險方式的選擇，應遵循市場規則，由債務雙方協商決定，切忌搞「拉郎配」。應依託資本市場的價格發現和價值回歸功能，由市場對證券化產品合理定價，防止在債務重組過程中出現虛抬資產價格和過度投機行為，並制定配套措施，防範可能出現的風險。
從中長期看，應逐漸拓寬企業融資渠道，擴大直接融資所佔比重。一方面，在宏觀審慎監管和微觀審慎監管的框架下，商業銀行應嚴格落實資本金管理制度，構建信用風險評估體系，通過風險權重調整、優化授信結構等方式提高抗風險能力。同時，嚴控影子銀行規模和表外業務風險，從源頭控制企業部門杠桿率。另一方面，積極發展和完善多層次資本市場，提高直接融資比重。多渠道推動股權融資，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，推動債券市場發展。通過首次公開發行（IPO）、再融資、發行債券等途徑加速股權、債權資本形成，幫助企業優化融資結構、降低融資成本、化解債務風險，引導社會資本向優質企業集中。同時，改革完善適應現代金融市場發展的監管框架，為各類經濟主體投融資創造良好的市場環境。
從根本上看，企業去杠桿要建立在宏觀經濟穩增長的基礎上。這就要求追加企業貸款或擴大赤字，但二者均有導致不良債務增加的隱患。因此，應保持穩增長和去杠桿的平衡，大力推進供給側結構性改革，改善企業經營環境，逐步優化企業債務結構，消除經濟泡沫化風險隱患。一方面，通過穩健的貨幣政策保持流動性合理充裕和有效的信用管理，清除資金向實體企業流動的障礙；以預期管理降低匯率波動等外部因素帶來的不確定性，為企業發展和經濟增長拓展空間。另一方面，繼續實施積極的財政政策，將企業去杠桿和優化全社會杠桿結構結合起來，優化債務在政府、企業和居民間的分布。同時，加快稅收制度改革，降低企業稅負；深化體制機制改革，激發企業活力，提高資本回報率。

⑺ 如何理解「結構性去杠桿」

經濟學家潘向東分析，「結構性」有兩方面的意思，一是從總量看，我國宏觀內杠桿率容趨穩，結構性去杠桿的目標是努力實現宏觀杠桿率穩定和逐步下降，不再追求宏觀杠桿率的快速下降。二是分部門、分債務類型提出不同的去杠桿要求。我國國有企業杠桿率比較高，要實現國企杠桿率的穩步下降；地方政府隱性債務風險比較大，要規范地方政府融資，在做好「堵後門」的同時也做好「開前門」；我國居民杠桿率上升較快，要抑制居民杠桿率的上升勢頭。

如果政策過度緊縮、融資快速下滑，會導致信用風險集中爆發，引發市場避險情緒上升，進而出現市場低迷、成交量萎縮，甚至導致市場失去正常的價格發現和融資功能，這不僅不利於企業正常融資、不利於實體經濟增長，還可能引發金融風險。如果去杠桿節奏過慢，則會使杠桿率進一步上升。因此，在杠桿率上升趨緩、經濟增速有所下行的情況下，「穩杠桿」是較為合適的政策選擇。

⑻ 樓市剛熱 政治局會議再提去杠桿和房住不炒

「主要宏觀經濟指標保持在合理區間，市場信心明顯提升，新舊動能轉換加快實施，改革開放繼續有力推進，一季度經濟運行總體平穩、好於預期，開局良好。」隨著最近一周各項經濟數據悉數出爐，4月19日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署當前經濟工作。

一季度GDP增長6.4%、股市突破3200點、外商投資法正式出爐……在充分肯定成績的同時，會議指出，要清醒看到，經濟運行仍然存在不少困難和問題，外部經濟環境總體趨緊，國內經濟存在下行壓力，這其中既有周期性因素，但更多是結構性、體制性的。

對此，會議強調，堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底的總體思路，通過改革開放和結構調整的新進展鞏固經濟社會穩定大局。要細化「鞏固、增強、提升、暢通」八字方針落實舉措，注重以供給側結構性改革的辦法穩需求，堅持結構性去杠桿，在推動高質量發展中防範化解風險。

再提去杠桿：

以供給側結構性改革的辦法穩需求，

堅持結構性去杠桿。

本次政治局會議並未出現前兩次會議中強調的「六穩」，而是明確提出「注重以供給側結構性改革的辦法穩需求，堅持結構性去杠桿」，有機構對此分析稱這意味著供給側改革仍是今年主線，需求側政策將逐漸退出。

目前我國實體經濟供給側改革及金融供給側改革均已實現了「由破到立」的切換，實體供給側改革未來將更加註重提高全要素生產率，解決經濟潛在增速下行問題；金融供給側改革核心也是支持實體經濟，但並非旨在創造新的需求，而是通過有效供給解決當前實體經濟、產業升級和優質民營企業融資沒有得到有效滿足的問題。

貨幣政策未轉向：

積極的財政政策要加力提效，

穩健的貨幣政策要松緊適度。

在財政政策方面，一季度全國一般公共預算支出達到5.86萬億元，增長15%，增幅比去年同期提高4.1個百分點，支出進度為24.9%，比去年同期加快0.6個百分點。

財政部預算司副司長郝磊介紹，較高的財政支出強度為實施國家重大發展戰略、推進重點領域改革、保障和改善民生等提供了有力的資金保障。

同時，地方政府債發行同比大增，進度大幅提前。1-3月累計，全國發行地方政府債券1.4萬億元，其中新增債券11846.93億元，占今年提前下達部分的85.2%。根據各地上報數據初步統計，新增債券資金超過6成用於在建項目，重點投向棚戶區改造等保障性住房、鐵路、公路、城鎮公共基礎設施、「三區三州」等重點地區脫貧攻堅、污染防治、鄉村振興、水利等領域重大公益性項目，對當前穩投資、促消費發揮了積極作用。

在貨幣政策方面，央行最新數據顯示，一季度人民幣新增貸款和社融增量分別為5.81萬億元和8.18萬億元，均超出市場預期。在分析人士看來，這也體現了前期逆周期政策的調節，貨幣政策傳導機制有所改善，金融支持實體經濟力度有所增強。

對於下步政策走向，4月15日召開的央行貨幣政策委員會一季度例會認為，將「進一步加強貨幣、財政與其他政策之間的協調，適時預調微調，注重在穩增長的基礎上防風險」。

廈門國際銀行宏觀金融及政策研究員任濤表示，此前的刺激政策雖然有一定同步但主要以貨幣政策為主，有點「單打獨斗」的意思，在達到短期穩增長效果的同時使得債務風險不斷增大，現在貨幣政策可能要退居其次，以配合其他政策為主。

小微企業融資難？

要有效支持民營經濟和中小企業發展，

加快金融供給側結構性改革，

著力解決融資難、融資貴問題，

引導優勢民營企業加快轉型升級。

去年以來，民營經濟發展備受各界關注。隨著中央民營企業座談會召開以來，各部門和地方省市相繼出台了支持民企發展的具體舉措。而從此次政治局會議透露的信號看，未來的政策發力點將重點圍繞解決融資難融資貴的問題展開。

實際上，4月17日召開的國務院常務會議重點聚焦了小微企業融資難題。國務院總理李克強在會上強調，要靈活運用貨幣政策工具，擴大再貸款、再貼現等工具規模，抓緊建立對中小銀行實行較低存款准備金率的政策框架，推廣債券融資支持工具，確保今年民營企業發債融資規模、金融機構發行小微企業專項金融債券規模均超過2018年水平。工農中建交5家國有大型商業銀行要確保小微企業貸款余額增長30%以上。

而在4月18日，中央辦公廳調研室在中南海召開民營企業座談會，圍繞金融支持實體經濟的發展等方面進行了座談並聽取了企業方面的意見和建議。

CEI中國企業研究所秘書長唐大傑向北京商報記者表示，打通目前的堵點難點，要通過改革和開放，倒逼銀行增強活力，把資金往中小企業等經濟「毛細血管」滲透。「這需要放開對包括民營銀行在內的金融系統的業務管理、人事管理，引入新的機制，是一個循序漸進的過程。」

樓市「小陽春」？

堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，

落實好一城一策、因城施策、

城市政府主體責任的長效調控機制。

無論是國家統計局的70城房價指數、各大中介機構的統計數字，還是央行一季度信貸數據，這個春天，樓市春潮湧動，無需贅言。

小陽春初定，房住不炒的大方向依然未變。近期住建部會同國務院發展研究中心對2019年第一季度房地產市場運行情況開展了專題調研。從調研情況看，房地產市場總體保持平穩，住宅銷售平穩回落，房價基本穩定，市場預期趨於理性。但部分熱點城市住宅銷售回暖、土地市場熱度回升，需引起高度關注。

實際上，4月起，合肥、濟南、北京等多地已經採取措施進一步規范商品房銷售行為，打擊炒作樓市現象。例如，日前合肥市住房保障和房產管理局就規范商品房銷售行為發布緊急通知，強調打擊炒房，嚴禁哄抬房價、捂盤惜售等行為。長沙市則將從4月22日起將二套房契稅提至4%。

在易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進看來，此次政治局會議對樓市的表述，有兩點含義：一是房住不炒的概念繼續得到強調，尤其是今年一季度樓市表現還不錯，二季度預計會繼續上升，這個時候強調這一點，也是為了防範房地產市場的價格上漲等風險出現；而是明確了長效調控機制的概念，主要包括一城一策、因城施策、城市政府主體責任。預計今年二季度相關城市會在一城一策上會有相關政策出台，而對於地方政府的主體責任考核也會加大。

國家統計局新聞發言人毛盛勇日前強調，「房住不炒」的市場定位已經比較清晰了，房子是居住的屬性，是消費的屬性，投資性需求要抑制和遏制，這要求強化地方政府的調控和管理，因城施策，加強管理。

嚴躍進向北京商報記者指出，從此次會議明確「堅持結構性去杠桿」的表述看，當前經濟工作依然會強調去杠桿的概念。此前實際上已經有過類似的警示，比如說要防範各類小微企業貸款資金進入到樓市中。所以後續一方面銀行對房地產的支持力度會加大，另一方面也可能依然會有各類督查做法，防範違規開發貸和按揭貸等現象出現。

股市重回3000點：

要以關鍵制度創新促進資本市場健康發展，

科創板要真正落實以信息披露

為核心的證券發行注冊制。

回顧一季度，A股重回3000點上方與科創板正式推出，可謂是國內資本市場最為重磅的兩大事件。

在在多重利好因素影響下，股市已經開始持續回暖。4月19日收盤，上證指數報收3270.8點。而科創板的設立，也不僅僅是為了加強對科技創新企業的支持，還背負著制度創新促進資本市場健康發展的使命。

其中，科創板試點注冊制的關鍵意義尤為突出。上交所表示，對於此次試點注冊制，是在核準的基礎上進一步改革創新。

證監會副主席方星海在2月底進一步指出，與現行核准制相比，注冊制要實行更嚴格的信息披露，這是注冊制的核心內容。發行人在符合最基本條件的基礎上，必須符合更高的信披要求，發行人是信披的第一責任人。主要審核放在上交所，審核人員對報送材料要嚴格問詢，從專業角度把關，更加追求真實准確完整。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，注冊制屬於比較成熟的新股發行方式，通過市場化的手段來進行新股的定價和發行，更能夠體現上市公司本身的投資價值，同時有利於引導投資者進行價值投資。

而在科創板設立不足三個月時間內，科創板審核實操16條、《科創板股票發行與承銷業務指引》等相關配套政策密集出爐，已有多家公司獲得「准考證」。

外商投資法出爐：

要以高水平對外開放促進深層次改革，

擴大外資市場准入，落實國民待遇。

4月18日，商務部數據顯示，一季度，我國新設立外商投資企業9616家，實際使用外資2422.8億元人民幣，同比增長6.5%。這一增速比1-2月高出1個百分點，比去年全年高出5.6個百分點。

商務部研究院國際市場研究所副所長白明告訴北京商報記者，在吸引外資方面，一季度帶動明顯的還是集中在第二產業中的製造業，尤其是高新製造業，同時服務業的持續擴大開放，也依然是外商投資重點發力的領域。

今年以來，我國對外開放全面提速，改善外商投資環境的相關政策不斷出台。全國兩會期間外商投資法正式出台，並規定自2020年1月1日起施行；專利法也正在修訂過程中，有望年內完成；在博鰲亞洲論壇2019年年會傳遞新的開放信號，今年6月底之前，將再次修訂發布全國和自貿試驗區兩個外資准入負面清單、鼓勵外商投資產業指導目錄。

就在今天上午，國務委員兼外交部長王毅宣布，第二屆「一帶一路」國際合作高峰論壇將於4月25日至27日在北京舉行。中國對外開放的姿態越來越堅定，開放步伐越邁越大。

⑼ 貨幣政策如何去杠桿

1）控制基礎貨幣，目前來看央行以穩定資金為主；2）准備金率調節貨幣乘數，加准可能性不大，但非銀和銀行同業存款暫不繳准，後續需關注；3）收窄利差，抬高負債成本。措施包括上調逆回購、SLF、MLF等流動性工具利率，拉長投放久期等，這是央行自16年3季度至今一直在做的操作，從負債端倒逼市場去杠桿。4）風險准備金制度與規范杠桿率，16年一行三會也出台了相應政策。5）MPA直接控制規模擴張，使得表內和表外資產負債擴張可控。

⑽ 如何看待去杠桿對宏觀經濟政策的

所謂杠來桿，從狹義上講，是指資產自與股東權益之比；從廣義講，則是指通過負債實現以較小的資本金控制較大的資產規模，從而擴大盈利能力或購買力。
自從次貸危機爆發以來，「去杠桿化」一詞遍從國外一直流行到國內。所謂「去杠桿化」，是指公司或者個人減少使用金融杠桿，把原來通過各種方式「借」到的錢退還出去的這樣一個潮流。