『壹』 請問籌資渠道和籌資方式的研究,流動資產管理的研究,期間費用的控制,哪個主題比較好寫出一篇優秀的論文
當然是期間費用控制的主題比較好些，因為這些內容不涉及爭議，都是現成的理論，按照個人的理解（不同角度的研究）寫，就可以了。但這個題目缺乏新穎，容易掉到老套套中。
籌資渠道和籌資方式，因為我國存在大量的私募和風投，這些還沒有全部被認可，有些地方還有爭議，作為學生來說不太好寫。如果界定研究范圍，還是比較好寫的。
流動資產管理的研究也不太好寫，主要是目前，我國企業存在大量的金融和衍生產品的投資（交易性金融資產），這部分不太好寫，尤其是衍生產品本質上算什麼？如何管理？沒有定論，且衍生產品變化太快，也名目繁多。如果僅就流動資產中的常規項目，難度就沒這么大了。所以，關鍵在命題。
推薦幾個命題，供參考：
一、現金和現金流量在企業經營管理中的核心作用
提示：（小標題）
「現金為王」是共識，為什麼？
「利潤」是白條，怎麼講？
經營管理中現金的重要性在於資金鏈流暢；
現金受阻後的結果是財務危機，為什麼？
如何控制現金風險？
二、基於目標成本的企業成本控制研究
提示：
目標成本是什麼？如何制定？
目標成本與成本控制的關系？
如何通過目標成本達到控制生產成本的目的（奇瑞汽車就是這么做的，網上可以找到資料）
實施中存在的問題與解決方案
三、企業常用融資方式的利弊及策略研究
提示：
企業常用融資方式（內部融資和外部融資）
應付賬款的有效利用
採用適當融資方式的策略
a階段研究：創辦初期，投資者和風險資金，必要時可以補充銀行貸款融資；成長階段，以從銀行及其它外部渠道的融資為主；發展成熟階段，以外部企業參股、股票上市為主
b規模研究：大型企業，融資先通過內部融資方式，然後再進行債務性融資，進而是權益性融資；中小型企業，一般沒有固定的最佳的融資順序
考慮負債表外融資
上述僅供參考，可以具體明確你要選擇的題目，再討論。
『貳』 提高人民幣匯率對中國有神好處和壞處
1.人民幣升值背景：1994年前，中國實行官方匯率與調劑市場匯率並存的匯率制度。1994年1月1日起，兩種匯率實行並軌，取消官方匯率，實行「以市場供求為基礎單一的有管理浮動匯率」。匯率為8.72元合1美元，比官方匯率5.7元貶值33%。
從1994年至今，除1997年外，中國國際收支經常項目和資本項目都出現雙順差的局面，這就造成中國外匯儲備的不斷增加。1998年，在亞洲金融危機中，日本等亞洲國家貨幣紛紛貶值，他們希望人民幣不要貶值，以避免出現更大的沖擊。中國採取了負責任的態度，承諾了不貶值。
從1995年到2001年，人民幣對美元升值5%，以後人民幣兌1美元保持在8.27-8.28元之間，匯率基本釘住了美元。
2.對國內各行業的影響：
主要受益行業包括：房地產和基礎設施類行業是非貿易的不動產行業，升值將全面提升國內地產資產價值，同時提高具有資源有限、壟斷性或建設周期較長而供給彈性較小的特點的機場、港口、鐵路、高速公路這類基礎設施、基礎產業的投資價值，以上兩大行業因此明顯受惠；金融行業，特別是銀行業和證券業，屬於經營貨幣和資本業務的資金密集型行業，由於具有較好變現能力和流動性，屬於高人民幣資產的行業，因此將吸引國際資金大量流入，從而受益；航空、電力、煉油、造紙、工程機械等行業收益於原材料或設備依賴外國采購為主而導致的成本降低，或大額外債而導致的還本付息所產生的匯兌損益方面的收益，對國內市場擁有壟斷優勢的航空業更為突出；技術進口依賴型的高科技類行業，在關鍵科技知識產權上還不具有優勢，在一定時期內還將保持著大量進口的勢頭，在匯率升值的前提下，能保持自己在成本方面的優勢。
主要受損行業包括：對以出口型為主的行業而言，如紡織業(特別是出口依存度較高的服裝行業受損較大，其後依次為棉紡業和毛紡業)、家電、建材等，人民幣升值將很大程度上削弱產品的競爭優勢；外貿企業在產業鏈中處於劣勢地位，進口業務很難從人民幣升值中獲取超額利潤，但是出口業務則會遭受重大損失；採掘業、石化業、有色金屬業由於產品定價國際化將受到沖擊。
(一)房地產行業
預期效應：我們認為在評估升值影響時，應該對人們的心理因素給予高度的重視，人們的趨利心理和從眾心理非常普遍，並隨著市場的升溫將表現得非常充分，這會對資本市場和房地產價格上升起到明顯的推波助瀾作用。
資金流入效應：人民幣升值一般意味著國內經濟整體向好，投資機會多而且收益水平相對可觀(至少可以得到額外的匯兌收益)，因此將有大量的外資通過各種渠道進入國內市場，股市和房地產等市場由於流通性較好將成為這些資金集中的場所，最終導致股市上漲，房地產價格上揚，這在日本和台灣市場表現得比較明顯。盡管我國外匯管制比較嚴格，但從2003年外資流入情況看這種趨勢也正在形成：近2-3年來我國外匯儲備增額與貿易順差和外商直接投資之間的缺口呈上升趨勢，可能就有大量的投機資金在其中，而且外商直接投資中也不排除改變投資方向，再考慮這部分資金的放大效應，對整個地產的影響不可低估。
財富效應：由於資金面的充裕、股市的上漲以及整體經濟的景氣，居民的收入水平將得到較大的提高，並進而刺激人們形成強烈的財富效應，那麼房地產將作為消費升級的主要聚焦點將得到大家的追捧，從而提升對房地產的有效需求。日本在1985-1990年間日元升值幅度最大時也是股市和房地產市場上漲幅度最大時期。
(二)金融業
1.銀行業
如果人民幣匯率上升，會提高對國際國內資金的吸引力，大量資金流入國內銀行體系，將對銀行業務的發展產生積極影響。上市銀行的外幣資產和外幣負債在銀行業總資產中的比重較小，升值導致的銀行外幣資產的縮水，對銀行業的實際影響有限。
外幣資產縮水效應：銀行外幣資產負債余額占總資產比重約0.52%，人民幣升值5%可能使上市銀行平均每股收益減少0.014元。但如果升值10%，則5家上市銀行每股收益將平均減少0.03元。
資產負債的幣種結構調整效應：人民幣升值預期將促使人民幣貸款趨於減少，外幣貸款趨於增加；人民幣存款趨於增加，而外幣存款趨於減少,從而使銀行資產負債的幣種結構發生調整。不過，由於我國銀行的主要業務都限於國內,因而銀行資產負債的幣種結構調整隻是微調。
收入結構變化效應：匯率形成機制的調整不可避免地會帶來匯率波動幅度的擴大，外匯交易、匯兌規模將趨於增加；衍生產品進一步豐富；風險對沖與投機趨於活躍。銀行的匯兌收益，外匯理財的手續費等趨於增加；但不規范的外匯理財風險也將上升。
綜上所述，5家上市銀行外幣資產負債余額只有95.58億元人民幣，占總資產的比重僅0.52%。因此，人民幣升值5%對上市銀行帶來的總影響非常有限，但其中深發展(資訊 行情 論壇)和民生的匯率風險相對較大。人民幣升值帶來的其他方面影響相對較小。
2.證券業
升值預期下，注入證券市場的資金增加，有利於集聚股市人氣和增強投者信心。而市場的走強將為證券公司的經紀業務、資產管理業務、投資銀行業務以及自營投資業務的穩步增長提供積極的支持，這將直接增加券商的盈利，提高證券業競爭能力，股市上漲往往對證券公司經營形成放大效應。但從長期來看，則存在股市泡沫及其與其它資產市場形成的連帶效應對整個金融體系形成沖擊的風險。
(三)交通運輸行業
1.航空業
人民幣升值將使外幣負債水平高的行業公司，以支付較少的人民幣完成原先等額的外幣債務支出，其中交通行業以航空股的外幣負債最為集中，航空公司有大量的航空器材融資租賃負債，每年需支付一定數量的利息費用和本金。
以南航為例，其資產負債率基本維持在70%左右，其中融資租賃款78%左右為美元負債，20%為日元負債，銀行借款中54%為美元負債，美元及日元兌人民幣的匯率每變動1%，匯兌損益分別為0.98億元和0.18億元。
人民幣升值對航空股產生以下的效應，一是升值當期產生一次性帳面匯兌損益，二是在長期內將使航油成本、經營性租賃等支出降低，航空公司毛利率上升。經測算，人民幣每升值1%，航空公司毛利率將提高0.5%百分點。三是人民幣升值還將促進航空出境游的快速增長。
2.航運業
目前中海發展(資訊 行情 論壇)有37%左右的外幣結算收入，但同時公司也有基本對等的外幣支出，兩者基本可以抵消。
中遠航運(資訊 行情 論壇)有90%以上的外幣結算收入，但公司經營性支出中外幣佔比達到70%以上，包括收購項目承擔外幣負債等，公司認為人民幣升值對公司影響有限。這一點與外貿出口類公司有著明顯的區別
3.公路、機場、港口業
少數高速公路公司有少量的外幣負債，但數量有限，因此人民幣升值對其影響有限。
國際機場一般有一定的外幣收入，但數量也有限。
沿海港口也都有基本對等的外幣收入和負債，對人民幣升值不敏感。如深赤灣(資訊 行情 論壇)外幣收入佔比達到50%以上，而其外幣負債佔比也占總負債的50%左右。
(四)金屬行業
1.有色金屬業
人民幣升值首先造成的將是國內金屬產品價格的下跌。而對於國內供應缺口較大的金屬品種如銅、氧化鋁、鎳等，人民幣升值影響幅度相對較小。對於出口比例較大的行業如電解鋁等，則短期內帶來價格沖擊較大，但來自於氧化鋁采購成本的下降將有效緩和利潤削減。
由於國內絕大多數金屬品種都需要從國外進口精礦原料，因此在不考慮其他前提下，人民幣升值將降低行業從國外以一般貿易方式進口的原料采購成本；但對於以來料加工方式貿易進口原料進行生產的企業來說，人民幣升值將降低其以人民幣計價的加工費，從而導致利潤率下滑。從目前來看，全球精礦的加工費普遍呈現上漲態勢，並且幅度遠超過人民幣潛在升值幅度，因此，我們認為未來人民幣小幅升值對於該類來料加工企業而言影響相對也較小。
2.鋼鐵業
人民幣升值對鋼鐵行業的最大利益在於降低鋼鐵行業的采購成本：目前40%左右的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的30-40%；受益的上市公司主要包括寶鋼、武鋼、馬鋼、濟鋼、南鋼等以進口鐵礦石為主要原料的公司， 這些公司的鐵礦石采購進口和國內采購的比例基本是7：3，其它如鞍鋼、新鋼釩(資訊 行情 論壇)這類公司以自有礦山為主的公司，則影響較小。
人民幣升值對鋼鐵行業的負面影響主要是將加大鋼材的進口量，同時減少出口量。當然這種負面影響是中長期的，在短期受國內需求和國內外價差制約，這種負面影響可以忽略不計：首先，目前國內鋼材需求仍然旺盛，出口量所佔產量比例僅為4%。從產品結構而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產品，進口產品則以國內無法生產或者是產能不足的高附加值產品，包括汽車用薄板、船用中厚板等。其次，國內外目前的價差在20%以上，即使人民幣升值，依然無法彌補這一塊價差。從中長期來看，隨著價差的逐步縮小，特別是獨聯體價格目前已經比較接近國內價格，這些地區的價格對國內價格會產生抑製作用，而人民幣升值將加的這方面的影響。對於具體公司的影響可以忽略不計，因為鋼鐵行業上市公司出口的比率都非常小。
(五)IT行業
1.電子製造業
電子業分為兩類，即低價值產品及高價值產品。低價值產品生產商受人民幣升值影響的風險更高一些，因為其大部分原材料來自國內。該類產品包括空調及電視機。高價值產品風險較低，因為其原材料主要依賴於進口，因此其投入成本將隨著人民幣升值而有所降低。該類產品包括個人電腦及DVD、數碼相機等電子消費產及電子元器件製造業等，其中大部分產品均為代工廠商。
2.通信運營業
首先，人民幣升值對中國的各大電信運營商在國外的發展有利。中國的電信運營商特別是移動運營商要想進一步發展，應該開拓海外市場，特別是應該在電信起步較晚的發展中國家搶先一步佔領市場，奠定良好的市場基礎。而人民幣的升值，也就產生了資金的升值，對各大運營商在外國的投資產生擴大效應，對運營商在國外市場的基站，鋪線，組網等基礎設施的建設有積極的推動作用。
第二，人民幣升值後，運營商在海外的投資，建設，可以吸引更多的外國的人才，提高技術水平，完善管理體系，使我國的運營商在外國的運營更加規范化，合理化；可以吸引當地的勞動力，於當地的運營商相比，有相對較低的勞動成本，從而具有較強的競爭力。
此外，人民幣升值後，運營商的外債本息還付壓力減小，所以運營商可以在外國向當地金融機構貸款，擴大投資建設，形成規模效應。
3.通信製造業
首先，對生產通信硬體設施(如手機等終端設備，程式控制設備，計算機等)的中國通信企業(如中興，華為等)出口有著致命的打擊。中國通信企業產品在國際市場的價格在人民幣升值後肯定會大幅上升，這樣與同樣的產品相比，我們的產品就具有劣勢，不利於國產的通信設備在國際競爭。假如，在國際市場上降價，由於國產企業的生產成本固定，這樣又會導致國內通信企業利潤的虧損，嚴重時會造成通信企業失業率上升。影響國民對國內通信企業的信心，不利於中國通信企業做大做強，更不利於中國通信業建立品牌。所以，人民幣升值對我國通信企業走出去有很大的阻礙作用。
4.計算機軟體業
對於國內軟體行業來說，人民幣升值帶來的影響更是嚴重，盡管國內軟體行業受出口與進口對貿易影響較少，但由於軟體行業是人才密集型產業，勞動力成本上升對軟體廠商帶來的壓力將是巨大的，這對當前國內軟體業剛剛突破的軟體外包業務無疑有極大打擊。
(六)電力設備行業
人民幣升值對電力設備行業總體而言具有較為積極的影響。
首先，由於我國電力設備企業出口規模較小，雖然每年都向世界很多國家出口鍋爐、汽輪機、發電機組和變壓器等設備，但是電力設備企業國外市場的規模要遠遠小於國內企業的規模，目前電力涉筆行業的快速發展主要是因為國內電力投資需求增長拉動而造成的，人民幣匯率升值可能在一定程度上造成電力設備企業出口額的較少，但因此對電力設備企業造成的負面影響較小。
其次，人民幣匯率升值可降低電力設備製造成本。電力設備的一些主要原材料，如特厚板、大口徑管、發電機主軸、硅鋼片、銅、電子元器件大量依賴進口；煙氣脫硫和煙氣脫硝技術引進需要支付一定的技術引進費用，另外每年還要交納一定的技術咨詢費用；人民幣匯率升值預計有利於降低電力設備行業相關的製造成本及技術引進、技術咨詢費用。人民幣匯率的上升對電力設備行業有較為積極的影響，尤其以進口材料相對比重較大的變壓器、電線電纜行業受益較為顯著。
最後，人民幣升值會在一定程度上刺激進口，電力設備企業引進更現金的技術、設備和工藝以開發更高技術等級的產品，固定資產和無形資產的開支會加大，這將在一定程度上提高我國電力設備企業的競爭力。
(七)煤炭行業
主營業務方面的負面影響：目前國內絕大多數煤炭企業的市場定位在國內，從2004年來看，全國出口煤炭8500萬噸左右，佔全年原煤產量的4%左右；從產品品看，洗精焦煤和焦炭的出口量較大，而且在國際市場上有著舉足輕重的影響作用，目前我國的焦炭出口佔世界貿易量的50%左右，直接左右著國際的焦炭價格；從上市公司的出口量看，兗州煤業(資訊 行情 論壇)出口量最大，每年出口日本等國家接近1200萬噸左右，其次西山煤電(資訊 行情 論壇)，山西焦化(資訊 行情 論壇)等也有少部分出口，由於國際結算多採用美元結算，因此人民幣升值，對於煤炭主營業將產生一定的負面影響，削弱了國內企業在國際市場的競爭力。
進口方面，2004年我國進口煤炭 2000萬噸左右，由於我國煤炭資源分布不均衡的原因，進口主要集中南部省市，因此人民幣升值將大幅增加國外煤炭的進口數量。
資產負債及財務費用的正面影響：由於我國煤炭企業在國外的資產較少，因此如果人民幣升值影響較大的應該是企業外債，部分大型企業采購的高檔採煤和洗選設備大多進口，在支付方式採取買方或賣方信貸的形式， 因此人民幣生升值將減輕公司的外債壓力，減少每年的財務費用支出。
資本支出及海外收購的正面影響：由於人民幣升值，國內的大型企業將會加大高檔設備的進口，特別產能擴張要求高的企業，在效率的要求高的前提下，會利用人民幣升值，進口國外的設備，增添或替換更新現有的生產設備，加大固定資產的資本支出；同時大型企業集團也會加大海外擴張的步伐，通過收購兼並等手段，合理利用財務杠桿，實施全球化能源戰略，減少國內市場波動帶來的影響。
(八)石化行業
我國石化行業進出口模式是資源換技術和資金。就進出口結構而言，石化行業出口主要集中在基礎化工加工原料，產品附加值比較低，例如：尿素、純鹼、燒鹼、磷肥、硫酸鎂、碳酸鈉等基本化工產品；進口主要集中在技術和資金密集型產品。人民幣升值有利於國際市場高附加值產品增強在國內市場的競爭力，同時也會削弱資源類化工產品在國際市場的價格競爭優勢。受人民幣升值直接影響比較小的主要是依靠非關稅壁壘保護的化工產品，配額外的高關稅能夠減緩價格下降對國內市場的沖擊作用。
匯率上升對石化的長期影響主要體現在需求方面。我國石化是靠國內需求拉動的行業，並且我們研究發現，石化行業是受經濟自主增長能力拉動的行業。匯率的上升會降低國內需求，最終作用於經濟的增長。這對石化的長期影響將更甚於短期內的價格換算波動。
1.原油開採行業
目前我國石油進口依賴度進一步上升，在國內原油價格根據國際三地美元定價的前提下，人民幣升值有利於降低原油進口成本，但國內原油開采業的售價也相應下降。即對開采業的影響也是相對負面的。
2.煉油業
人民幣升值短期內使原油采購成本相對下降，但不是影響煉油業的主要因素。
3.化學原料業
目前和未來幾年合成樹脂、合成橡膠和合成纖維的國內市場可能還會處於進口大於出口的格局。但人民幣升值可能使得進口產品價格走低，加劇國內市場競爭。
4.化學製品業
人民幣升值對化學製品的影響需要從上游成本傳遞和產品市場的競爭模式來分析，國際市場上可能會削弱價格競爭力，但這只是影響產品綜合競爭力的一個方面，不能一概而論。值得注意的是，國內市場化工下游產品的需求增長是影響國內石化行業各產業鏈定價方式和市場規模的主導因素，人民幣升值對國內市場的影響是一個階段性因素。
(九)醫葯行業
總體上，由於醫葯行業一般沒有舉借大量外幣負債而產生匯兌損失以及依賴進口原料或生產設備而引發成本變化風險，因而我們主要從外幣收入引起銷售收入的記帳價值變化來考察人民幣升值對醫葯行業及上市公司的影響。
1.化學原料葯行業
化學原料葯出口比重較大，價格由國際供需決定，人民幣升值降低其收入的記賬價值。若人民幣升值，將直接引起產品出口產品價格上揚，進而降低出口產品的競爭力，從出口的產品結構看，化學原料葯約占醫葯產品貿易總額的一半，因而化學原料葯子行業受的負面影響比較大。特別是大宗原料葯(VC、青黴素鹽等)和特色原料葯的銷售在很大程度上都是以國外市場為主，人民幣升值使得產品競爭力下降，該類葯品的生產企業會受到較大打擊。
原料葯上市公司海正葯業(資訊 行情 論壇)的抗腫瘤原料葯和他汀類原料葯、華海葯的業降血壓、抗艾滋病、抗抑鬱等原料葯、華北制葯(資訊 行情 論壇)的維生素C、抗生素等產品的原料來自國內，但產成品大都用於出口，因此人民幣升值將降低出口產品的競爭力，對其產生不利影響。
2.化學制劑葯、生物葯品和中葯
化學制劑葯和生物葯品：國外新特葯的進口價格將會下降，間接壓縮了國內仿製葯的盈利空間，國內企業產品的價格會略有降低，但總體影響不大。
中葯行業：原材料的采購及成葯的銷售絕大部分以國內市場為主，匯率的變化對其基本沒有影響。從長期看，人民幣升值將影響經濟的增長速度和增長模式，消費品將取代投資品成為促進經濟增長的第一推動力。中葯在我國有很好的消費基礎，特別是那些資源有限、壟斷性較強的中葯品種，受進口商品的替代作用影響較小，在居民收入水平提高的推動下，具有持續穩定增長的特點。
(十)電力行業
我國電力企業利用外資比例總體很小，部分電力企業利用的外債主要是美元和日元，且多屬於長期借款。根據我國現行財務會計制度，匯率變動產生的外幣折算差額直接計入當期損益，在償還期之前隻影響其財務報表，並不影響其實際現金流。據初步統計，電力上市公司在2003年的匯兌損失合計約2.3億元，漳澤電力(資訊 行情 論壇)(000767)是個典型例子。漳澤電力所屬河津發電廠的兩台350MW發電機組是利用日本海外協力基金借款建設的，截至2002年12月31日，共取得貸款217.77億日元。近年來，日元匯率波動顯著，漳澤電力匯兌損益在2001年、2002年和2003年1～9月分別為2.1億元、1.4億元和1.1億元，占當期經營利潤比例分別高達213.99%、50.04%、34.18%——人民幣對日元匯率每變動1%，漳澤電力每股收益變動約0.014元。若人民幣步入升值通道，遭受巨額匯兌損失的電力行業業績將有較大改觀。
在電力設備投資方面，火電機組30萬千瓦以下發電機組都產自國內，燃料也主要是國內采購，人民幣升值對這部分火電企業起到降低成本的作用。但對部分大型燃油、燃氣機組和大容量、高參數、超臨界機組，因對外依存度高，人民幣升值意味著總體采購成本降低。燃料成本方面，國內發電企業除華能國際(資訊 行情 論壇)外，大多採用國內燃煤；對進口重油的燃油電廠以及進口天然氣的燃氣電廠，則人民幣升值後影響較大。以深南電(資訊 行情 論壇)(000037)為例，該公司每年進口重油60萬噸，輕油6萬噸，若人民幣上漲5%，該公司成本將減少6000多萬元。
(十一)紡織行業
人民幣升值對紡織行業的負面影響不可小視。據研究，人民幣每升值1%，紡織行業銷售利潤率下降2%-6%。如果人民幣升值5%-10%，行業利潤率下降10%-60%。特別是出口依存度較高的服裝行業受損較大。上市公司中的先進企業，因利潤率較高，導致成本中可貿易品佔比下降，每百元受損的絕對額較大，但利潤率下降的幅度較小；加之議價能力較強，因此龍頭企業所受升值的負面影響小於全行業.但如果人民幣持續升值，企業議價能力下降，其升值的邊際負效應會擴大。行業全面受損程度———我們對升值後內銷產品利潤率變化的判斷是：理論上計算，因成本中可貿易品的存在，內銷產品的利潤率應上升。如果動態分析，外銷產品利潤率的下降必然導致銷售的「外轉內」，內銷的「升值優勢」很快消失。
1.棉紡織業
棉紡織行業中原料占成本的65%，80%屬於可貿易品，根據對行業相關指標統計，設定棉紡織的平均毛利率為10%。棉紡織行業以棉紗、坯布等初級產品為主，因與國際價格連動的原料佔比較高，附加值較低，議價能力較弱，90%的升值壓力由自己承擔，出口相對受損程度較高。有關統計數據顯示，棉紡織出口依存度為20%，人民幣每升值1%，棉紡織業的全面受損程度表現為行業利潤率下降3.19%，如果動態分析，因棉紡織為服裝的上游，服裝的出口受損也會向上游傳遞，最終的結果應該是，棉紡織業略高於3.19%。
2.毛紡織業
毛紡織業中原料占成本的60%，90%屬於可貿易品，根據對行業相關指標統計，設定棉紡織的平均毛利率為12%。毛紡織行業雖然羊毛原料主要靠進口，但因產業鏈較長，附加值較高，產品的議價能力強於棉紡織而弱於服裝，出口相對受損程度較低。有關統計數據顯示，毛紡織出口依存度為27%，人民幣每升值1%，毛紡織業的全面受損程度表現為行業利潤率下降2.27%，如果動態分析，因毛紡織也是服裝的上游，服裝的出口受損也會向上游傳遞，最終的結果應該是，毛紡織業略高於2.27%。
3.服裝業
服裝業中原料占成本的55%，30%為可貿易品，根據對行業相關指標統計，設定棉紡織的平均毛利率為14%。服裝行業等深加工產品因包含的勞動力價值較多，比較優勢明顯，其價格比國際同類產品低15%以上，因此議價能力較強，假設通過提高外幣標價可以傳遞40%升值壓力，出口相對受損程度居三子行業中游。有關統計數據顯示，服裝業出口依存度為60%，服裝業因出口依存度最高，受損最大，人民幣每升值1%，服裝業的全面受損程度表現為行業利潤率下降6.18%，如果動態分析，服裝的出口受損也會向上游傳遞，最終的結果應該是，服裝的受損程度略低於6.18%。
『叄』 談談你對本次金融危機的認識（緊急）
金融危機，指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化
1.金融危機原因:信用擴張,虛擬經濟引起的經濟泡沫破裂是金融危機的主要原因.次貸危機是導火線.實際次貸債券只有6000億美元,引發了這么大的金融危機,全是由於跟風即人們的心理預期造成的.羊群效應，它是指市場上存在那些沒有形成自己的預期或沒有獲得一手信息的投資者，他們將根據其他投資者的行為來改變自己的行為。理論上羊群效應會加劇市場波動，並成為領頭羊行為能否成功的關鍵。在下述案例中燒餅就是領頭羊.在現實經濟中,次貸房貸是領頭羊
2.從次貸危機到金融危機,這里原創一個案例: 兩個人賣燒餅,每人一天賣20個(因為整個燒餅需求量只有40個),一元價一個,每天產值40元.後來兩人商量,相互買賣100個(A向B購買100個,B向A購買100個),用記賬形式,價格不變,交易量每天就變成240元--虛擬經濟產生了
如果相互買賣的燒餅價為5元,則交易量每天1040元,這時候,A和B將市場燒餅上漲到2元,有些人聽說燒餅在賣5元錢1個,看到市場燒餅只有2元時,趕快購買.--泡沫經濟產生
燒餅一下子做不出來,就購買遠期餅.A和B一方面增加做燒餅(每天達100個或更多),另一方面賣遠期燒餅,還做起了發行燒餅債券的交易,購買者一是用現金購買,還用抵押貸款購買.---融資,金融介入
有些人想購買,既沒有現金,又沒有抵押品,A和B就發放次級燒餅債券.並向保險機構購買了保險.---次級債券為次貸危機播下種子
某一天,發現購買來的燒餅吃也吃不掉,存放既要地方,又要發霉,就趕快拋售掉,哪怕價格低一些.--泡沫破裂
金融危機就這樣爆發了. 燒餅店裁員了(只要每天40個燒餅就可以了)--失業；燒餅債券變廢紙了--次貸危機
抵押貸款(抵押品不值錢)收不回,貸款銀行流動性危機,保險公司面臨破產等。--金融危機
在次貸危機到金融危機過程中，金融機構的金融杠桿和金融衍生品的發行和流通起了放大作用
3.金融危機波及全球，對於中國影響,國家外匯儲備部分損失了,出口困難了,經濟增長減緩,失業增加,人們收入下降,消費減少,市場蕭條.嚴重時會引起政局不穩定. 比起歐洲國家(如美國底特律汽車城已經是蕭條得很了),這次金融危機對中國的影響不是很大,因為中國的經濟與國際經濟有一定的割裂,我國人民幣實施資本項下的嚴格管理，國際游資沖擊不大，現在美國已有70多家銀行趨於倒閉的情況下，中國的金融系統運行良好，經濟保持一定的速度增長。同時，國家也在通過擴張財政和降低存款准備金率，40000億拉動內需等措施，現在又進行了人民幣匯率的下調,如果各項宏觀經濟措施實施有效，對於中國也就1年左右的時間能夠過去.
4.針對金融危機的經濟萎縮，失業增加等負面影響，主要有以下政策措施，應該說這些政策措施與經濟增長、通貨膨脹、失業、國際收支的國家宏觀經濟目的都相關，都會正面影響：
(1)貨幣政策則從2008年7月份就及時進行了較大調整。調減公開市場對沖力度，相繼停發3年期中央銀行票據、減少1年期和3個月期中央銀行票據發行頻率，引導中央銀行票據發行利率適當下行，保證流動性供應。
(2)寬松的貨幣政策。9月、10月、11月連續四次下調基準利率，三次下調存款准備金率，存款准備金率的下降，貸款基準利率的下降，目的是增加市場貨幣供應量，擴大投資與消費。
(3)2008年10月27日還實施 首套住房貸款利率7折優惠；支持居民首次購買普通自住房和改善型普通住房。
(4)取消了對商業銀行信貸規劃的約束。
(5)堅持區別對待、有保有壓，鼓勵金融機構增加對災區重建、「三農」、中小企業等貸款。
(6)促進對外貿易：進出口行業是首當其沖地受到影響，並且從業人員眾多（據統計已達億人）。一是增加出口退稅；二是人民幣升值，都是增加出口競爭力的手段；
(7)對外經濟合作與協調(如中日韓之間的貨幣互換等) 。
以上為主要的貨幣政策，其他政策
(1)寬松的財政政策：減少稅收（已實施了證券交易稅的下降和利息稅的取消），擴大政府支出（40000億拉動內需正在實施中）；
(2)促進對外貿易：進出口行業是首當其沖地受到影響，並且從業人員眾多（據統計已達億人）。一是增加出口退稅；二是人民幣升值，都是增加出口競爭力的手段；
(3)減少企業負擔：勞動法的調整等；
(4)加強公共財政的社會保障/醫療等方面的支出，保持社會經濟發展環境的穩定.
『肆』 羅斯蒙特總部在那
山東淄博林昊經貿有限公司是專業從事世界著名進口流體控制產品壓力感測器的咨詢，選型，代理，銷售，技術服務的有限責任公司。我公司主要代理的是美國ASCO電磁閥，ASCO脈沖除塵閥，ASCO脈沖除塵閥膜片，ASCO維修包，asco電磁閥551系列，JOUCOMATIC氣動閥，還有德國進口適合配套美國ASCO脈沖除塵閥各種規格型號的膜片，德國TopAir脈沖除塵閥，TopAir除塵控制器，TOPAIR電磁閥，雙聯電磁閥，雙聯安全電磁閥，美國PARKER，parker液壓閥，parker氣動閥，parker換向閥，PARKER軟管，PARKER液壓潤滑過濾，PARKER馬達，PARKER液壓泵，德國GSR電磁閥，德國KSB電磁閥，高溫電磁閥，高壓電磁閥，防爆電磁閥，低溫電磁閥，深冷電磁閥，燃氣電磁閥，角座閥，煤氣電磁閥，蒸汽電磁閥，液氨電磁閥，防腐電磁閥，不銹鋼電磁閥，微型電磁閥，製冷電磁閥，真空電磁閥，夾管閥，直動電磁閥，先導電磁閥，低功耗電磁閥，比例調節閥，大口徑電磁閥，CKD電磁閥，ODE電磁閥氣動電磁閥等適合各種流體的電磁閥。美國FLYER氣動角座閥。台灣AIRTAC各種電磁閥，耐腐蝕電磁閥，氣源處理器，各類接頭，PU管。德國GSR，PRISMA，進口的各類蝶閥、電動調節閥，氣動薄膜調節閥，自立式溫度調節閥，自立式壓力調節閥，微小流量調節閥，耐腐蝕的各類球閥，蝶閥，旋塞閥，過濾器、浮閥、安全閥、球回閥、閘閥、浮球閥，電動執行器，氣動執行器，GIACOMINI帶隔膜的安全閥，GOSWITCH無杠桿限位開關，以及美國ROSEMOUNT壓力變送器，ROSEMOUNT變送器，羅斯蒙特壓力變送器，羅斯蒙特變送器，1151壓力變送器，3051差壓變送器，羅斯蒙特3144/3244MV型多參數智能溫度變送器，ROSEMOUNT羅斯蒙特644H/644R智能一體化溫度變送器，羅斯蒙特溫度感測器，2088智能變送器。美國DWYER差壓表，差壓開關，差壓變送器，壓力開關，皮託管，流量開關，液位開關，溫度開關，測量壓力和風速微差壓變送器，等各種性能的變送器。JAHNS，HYDRAULK的同步分流馬達，分流器和徑向柱塞式馬達, HAWE，Eaton Vickers的各類液壓元件HYDAC的壓力、溫度等電子產品及其附件. 德國BOSCH REXROTH(博世 力士樂)公司各類液壓泵、方向閥、壓力閥、流量閥、 REXROTH力士樂 比例換向閥4WRA型KKDSR1型KKS1型4WRE型4WRZ型4WRH型英國ARGUS高中低真空壓力開關，溫度開關，磁簧液位開關，台灣BBC各類UPVC，PPCPVC，PVDF等材料蝶閥和球閥，不銹鋼304和316球閥蝶閥。英國科藝消防,船舶,防爆按扭的系列產品。
由於我公司在歐洲擁有眾多廣泛密切的關系。如有任何需要查找、詢價的產品，非常歡迎來與我們聯系，歡迎各界朋友蒞臨指導！共創美好前景！我們公司成立四年以來,全國的廣大客戶給了我們大力的支持才使我們有了今天的規模,使我們的技術力量,銷售服務能力有了進一步的飛躍,成為一流的流體控制專家。目前公司已發展成為一傢具有一定規模,在客戶群中有一定知名度的進口產品代理經銷公司,公司主要代理及經營歐洲著名企業產品,業務遍及江蘇,浙江,湖北,山西,山東,北京,天津,遼寧,福建,廣東,雲南,河南等各省直轄市。是數十家歐洲知名廠家的中國地區的獨家代理或著名經銷商,公司長期以來一直是寶鋼,鞍鋼,青鋼,海爾,海信，本鋼,燕山石化，齊魯石化，獨山子，日電，萊鋼，昆鋼等中國著名企業的備件供應商,同時我公司不斷的在石油化工,船舶製造,港口機械,環保的領域開拓市場並取得了良好的進展,經驗豐富的銷售工程師和銷售人員及眾多長期可靠的供貨廠家,高效率的海外公司運作是我們提供優質可靠和具有競爭性價格產品的保證,公司在一貫堅持最優惠的價格,最高效的操作和最周到的服務的原則下,使之成為機械工控,冶金行業,環保設備行業備件供應的長期供貨商,並享有良好的信譽,公司立足於原有成熟的市場不斷在各個不同的工業領域開拓和發展並不斷取的突破.展望新的世紀,您的信任和支持會成為我們巨大的財富
『伍』 鞍鋼股份000898 8.9元買的 被套了 奶奶個大腿的 去年最高點的時候像賣來著 由於半天耽擱了 這個股票還有救
000898鞍鋼股份：該股中長期明顯弱於大盤，你介入的價格在去年的頂部區域，現在的價格已經跌破每股凈資產，並且離發行價也很接近；此時，再出局顯然不合適宜，況且近期有減緩下跌的趨勢，短期有見底跡象。不知道你的持倉量是多少，只能給你個大概的建議，用手中閑錢的20%在此附近適當的點位介入，設立好自損位，波段操作不斷降低原成本。
『陸』 關於鞍鋼和攀鋼的問題
1\攀鋼整體上市是什麼意思? ——
——指攀鋼集團整體上市，注意攀鋼股份、攀渝鈦業、長城股份是攀鋼集團旗下的上市公司。
2\為什麼鞍鋼力挺攀鋼整體上市,而又會使攀鋼退市? ——
——力挺的是攀鋼集團的資產整體上市，而攀鋼鋼釩是攀鋼集團的資產，如果攀鋼鋼釩是不退市，就會有兩個「攀鋼」，就不叫攀鋼整體上市了。所以要攀鋼集團整體上市就要攀鋼鋼釩是退市。
3\攀鋼為什麼股價走勢背於大盤. ——
——因為鞍鋼提供一個現金選擇權，相當於一個賣出期權，無論他跌到多少，持有他的股民都可以以一個定價賣給鞍鋼，所以就股價走勢背於大盤，維持一個相對的走勢區間。
4\攀鋼權為什麼有那麼多的負溢價. ——
——權證之所以炒得那麼高，是因為他不僅有行權價值，還因為他有時間價值。你學過證券投資分析，看過推導權證價值的模型就會了解到：由於權證具有杠桿放大的作用，而且現價的權證離行權日有時間距離，他就有理論上股價沖高過行權價的概率。股價的波幅愈大、離行權日越遠，他的這個價值就越大。而由於我們算正溢價負溢價的時候主要是基於現時點，而不是基於以後時點。所以就會沒有體現了權證的時間價值。而攀釩GFC1權證有特別。就是他的正股具有現金選擇權，走勢嚴重背離大市，維持一定區間橫盤在他的現金選擇權價位附近，這已經是遠遠超越了他的在這個大市價值體系的估值系統，嚴重虛高。就是說他純粹是因為這個因素而維持住股價，所以這個股價是沒有上升空間的。他的時間價值為零，甚至是負（買了他，他正股沒升，等於你虧利息）。所以他就要負溢價了。
5\攀鋼與鞍鋼是存在什麼關系. ——
——傳聞中，合作關系，很曖昧很糾纏不清的那種。
6\鞍鋼現金選擇權是什麼意思.詳細且明了的說下下. ——
——你可以用他定的這價錢，無條件賣股票給他的意思，即使你的股票的現價是多少，他也要按協議去接受的意思。
7\攀鋼鋼釩要退市才是整體上市.是不是說明以後在一級市場會出現個攀鋼級團?那麼是不是長城股份和攀渝汰業同樣是現金選擇權.也同樣要退市???——
——對傳聞中的版本就是大概這樣。
『柒』 轉融券90隻股票名單，是指現在可以買賣的就限定在這90隻吧
滬市50隻轉融券標的股一覽序號證券代碼股票診斷理論估值[3]目標價1浦發銀行(600000)低估42.59%17.8615.552武鋼股份(600005)高估9.68%2.52.893華夏銀行(600015)合理估值10.664民生銀行(600016)高估40.09%6.827.575上港集團(600018)低估4.89%2.993.016寶鋼股份(600019)低估13.77%5.725.967中國石化(600028)低估53.92%15.5813.558南方航空(600029)低估24.36%4.915.079中信證券（600030）高估19.76%11.512.8610招商證券（600999）高估29.99%9.7112.311保利地產(600048)高估18.56%10.2411.3912中國聯通(600050)低估15.02%4.134.7113特變電工(600089)低估13.13%8.789.5814上海汽車(600104)低估2.49%16.8918.2415振華重工(600320)低估47.53%6.385.7816江西銅業(600362)低估28.91%33.1734.7317金地集團(600383)低估41.70%11.6910.6218中金黃金(600489)高估33.65%11.2915.1119貴州茅台(600519)低估28.71%249.37245.6620山東黃金(600547)低估34.41%53.0651.7421天威保變(600550)11.2422北大荒(600598)低估29.91%12.0312.3223遼寧成大(600739)低估42.16%26.7324.7924國電電力(600795)高估4.662.563.3925海通證券(600837)高估33.98%8.5510.1826長江電力(600900)高估26.10%5.636.5527大秦鐵路(601006)合理估值8.1828中國神華(601088)低估179.79%27.7829.7529中國國航(601111)低估4.84%5.686.1730興業銀行(601166)高估1.62%17.9618.0731西部礦業(601168)低估25.13%10.1411.4232北京銀行(601169)高估10.42%8.369.6233中國鐵建(601186)低估9.31%5.996.3834中國平安(601318)低估7.73%48.7448.7635交通銀行(601328)高估10.23%4.465.2536中國中鐵(601390)低估26.03%3.994.0337工商銀行(601398)低估11.32%4.624.7538中國鋁業(601600)低估44.14%8.368.5139中國太保(601601)低估5.71%20.5721.1540中國人壽(601628)高估20.0115.2317.0541中國建築(601668)低估7.79%4.024.1542上海電氣(601727)低估39.696.686.4543中國南車(601766)低估25.47%6.366.3444中國石油(601857)高估50.36%5.917.8545中煤能源(601898)低估22.13%9.5210.0146紫金礦業(601899)低估6.72%3.94.9947中國遠洋(601919)低估24.58%5.465.3548建設銀行(601939)低估15.38%5.415.6349金鉬股份(601958)低估21.21%14.8615.4650中國銀行(601988)低估19.29%3.673.74
深市40隻轉融券標的股一覽
序號證券代碼股票診斷理論估值[4]目標價1平安銀行(000001)17.522萬科A(000002)高估12.36%9.369.93招商地產(000024)高估9.52%24.2323.764深圳能源(000027)高估7.74%5.525.945中集集團(000039)低估29.91%18.2817.956中金嶺南(000060)低估25.73%13.1612.877中興通訊(000063)低估13.36%10.9913.48華僑城A(000069)高估11.93%5.636.719中聯重科(000157)低估28.27%12.6713.1110濰柴動力(000338)低估36.72%38.540.4211金融街(000402)低估6.41%6.827.8212美的電器(000527)低估56.73%21.2218.8313雲南白葯(000538)高估28.65%59.1364.8514宏源證券(000562)27.0515瀘州老窖(000568)43.8416吉林敖東(000623)高估9.65%18.1320.6917銅陵有色(000630)低估35.56%27.0226.2618格力電器(000651)高估17.11%23.5224.7319泰達股份(000652)低估23.90%4.814.6320河北鋼鐵(000709)低估12.40%2.893.3221燕京啤酒(000729)11.6222西飛國際(000768)高估5.70%10.510.9123長江證券(000783)高估9.339.019.8524鹽湖鉀肥(000792)40.2925一汽轎車(000800)低估32.74%12.9412.5526太鋼不銹(000825)低估31.48%5.155.1727中信國安(000839)低估23.07%7.818.4928五糧液(000858)低估41.40%42.0241.9629雲南銅業(000878)低估35.20%21.9321.4630雙匯發展(000895)高估51.79%45.1355.9631鞍鋼股份(000898)低估24.95%4.845.0732華菱鋼鐵(000932)低估27.47%2.993.0633神火股份(000933)低估39.10%12.1512.0434冀中能源(000937)低估43.79%25.7824.6135錫業股份(000960)低估41.49%34.7332.5536西山煤電(000983)低估33.84%18.7919.0237華蘭生物(002007)高估8.09%23.1125.3238蘇寧電器(002024)低估31.64%9.589.7539寧波銀行(002142)13.1240金風科技(002202)低估50.80%11.4210.8是限定只能出借這90支給券商，這是針對券商的，跟投資者沒有直接關系，投資者是融資融券的300支。但是將來散戶就更加難以生存，原因就在於中國的溢價發行股票，當然股價下降，投資者破產叫價值回歸
『捌』 為什麼要警惕債轉股
1、警惕債轉股包含兩層含義：一是警惕「債轉股產生的道德風險」，二是警惕一味強調「債轉股產生道德風險」。原因是：債轉股畢竟只是轉移風險，而並未消除風險，實在是迫不得已之舉。如果企業發生債務危機卻不會受到「懲罰」，反而得到「保護」，就會進一步冒進，道德風險只會加劇債務風險。不要因為政府的介入，而讓債轉股搶了先、亂了次序。
2、今年以來，債轉股甚囂塵上，被視為「降杠桿」舉措之一，各界寄予厚望，眾說紛紜，卻「千呼萬喚不出來」。政府的顧慮不難理解：不介入，大范圍債轉股不可能發生，「降杠桿」難以實現，企業債務風險短期內難以平穩著陸；介入，花費納稅人的巨額資金，如何面對公眾質疑，「確保一分也不能少」，在化解債務風險的同時防止道德風險。2015年，我國總體杠桿率234%，其中企業部門杠桿率156%。企業債務主要來自國企，國企債務又主要來自銀行。這就意味著企業債務危機與銀行金融風險緊密相連。把銀行債權轉換成對企業的可累積優先股，就成為「降杠桿」的選項之一。但恐怕沒有人不擔心，此舉帶來的道德風險，以及潛在的公眾質疑。
3、債轉股是屬於化解系統性風險而採取的合理救助，在制度設計上保持「合理的謹慎」。懲罰性條款過多、過嚴，可能產生「負向激勵」，打消企業和銀行債轉股的積極性，寧願選擇破產。政府支持債轉股能否成功，在很大程度上取決於銀行和企業的積極性，否則很難取得成功。畢竟，最終損失不是政府「兜底」，操作是完全市場化的。
4、債轉股主要是針對銀行貸款，而債券尤其是公募債券債轉股的成本大，協調難度大，推行的可能性極低。這從東北特鋼、鞍鋼集團和中聯重科等企業在債券持有人壓力下承諾不對債券債轉股就可以看出。若企業債轉股成功則有利於降低該企業的債務負擔，有利於已經違約債券的最終償還，有利於降低存續債券的違約風險。