1. 實際匯率變動對國內經濟與國際經濟分別有哪些影響
例如人民幣升值:
最基本簡單的
出口價格優勢下降;對進口有力;
出口結匯中匯率風險加大;
出口貿易結構調整;
股市及資本市場會有影響
這會涉及到就業、經濟增長、市場結構和競爭變化、房地產及熱錢流向等許多方面
匯率變動對國內外經濟的基本上所有關鍵領域都有影響,是很大的范圍啊。。
2. 匯率變動對經濟的影響表現在哪方面
匯率變動產生的直接經濟影響體現在三個方面。
(1)匯率變動影響國際收支。
首先,匯率變動會直接影響經常項目收支。當本幣貶值以後,以外幣計價的本國出口商品與勞務的價格下降,而以本幣計價的本國進口商品與勞務的價格上漲,從而刺激出口,限制進口,增加經常項目收人,減少經常項目支出。反之,當本幣升值時,則影響正好相反,最終會減少經常項目收人,增加經常項目支出。
其次,匯率變動會直接影響資本與金融項目收支。如果本幣貶值,會加重償還外債的本幣負擔,減輕外國債務人償還本幣債務的負擔,從而減少借貸資本流人,增加借貸資本流出;會提高國外直接投資和證券投資的本幣利潤,降低外國在本國直接投資和證券投資的外國貨幣利潤,從而刺激直接投資和證券投資項下的資本流出,限制直接投資和證券投資項下的資本流人。反之,如果本幣升值,則其影響正好相反。
(2)匯率變動影響外匯儲備。匯率變動對外匯儲備的影響,集中在對外匯儲備價值影響的評價上,需用具體情況具體分析。
如果匯率變動發生在本幣與外幣之間,匯率變動不會影響通常以外幣計值的外匯儲備價值。只有當外匯儲備被國家以某種機制或形式結成本幣,用於國內時,如果本幣升值,則用外匯儲備結成本幣的金額會減少,折射出外匯儲備價值縮水。
如果匯率變動發生在不同儲備貨幣之間,例如美元與歐元之間,由於通常以美元計量外匯儲備價值,則在美元對歐元升值時,歐元外匯儲備的美元價值會縮水;反之,在美元對歐元貶值時,歐元外匯儲備的美元價值反而膨脹。
(3)匯率變動形成匯率風險。匯率變動形成匯率風險,是匯率變動微觀經濟影響的范疇。
3. 匯率變動對國際收支影響
匯率對國際收支的影響表現在兩個方面,一是對經常項目的影響,二是對資本項目的影響。
如果略去經常項目中所佔比例較小的單邊轉移支付,匯率對經常項目的影響表現在:如果匯率下跌,即本幣貶值,那麼本國產品在世界市場上的價格就會下降,而外國產品在本國市場的價格則會上升。顯然,這將有利於增加本國產品的出口,而不利於增加外國產品的進口。在此情況下,對外貿易就可能出現順差,經常項目就可能出現盈餘,至少出口的增加會減少外貿逆差和經常項目的赤字。反之,如果匯率上升,即本幣升值,對外貿易就可能出現逆差,經常項目就可能出現赤字,至少這會減少外貿順差和經常項目盈餘。
應當指出,匯率的變動對經常項目的影響存在一個時滯。因為在匯率變動後的一段時間內,外貿公司都是按照以前簽訂的合同執行進出口產品價格的,故其對經常項目的影響要過一段時間後才能顯現出來。
一般而言,匯率的變動對資本項目中的長期資本流動不會產生實質性的影響或者說影響不大,因為長期資本流入一個國家或從一個國家流出,主要取決於在該國的投資風險和盈利水平,而不是主要地取決於匯率。然而,匯率的變動對短期資本的流動會產生重要的影響。短期資本的流動性強,如果預期某一國家的匯率下跌,即預期該國的貨幣貶值,由於會導致金融資產的相對價值下降,資本的持有者為避免損失,就會在外匯市場上把該國的貨幣兌換成堅挺的外幣,從而會發生「資本抽逃」的現象,大量的短期資本就會外流;反之,如果預期該國的匯率上升,即貨幣升值,短期資本就會大量流人到該國。可見,匯率的變動會通過短期資本的流動影響資本項目的平衡,進而影響一國的國際收支平衡。
4. 分析固定匯率制下,本幣升值的匯率調整對產出和經常項目產生的影響
這個比較復雜,見專業論文
5. 求一篇我國人民幣匯率變動對國際收支經常項目的影響的論文
提出三個方面的主題,就是人民幣在近年來發生了多少變化。二是中國國際收支平衡出現了哪些變化。三是關於人民幣匯率影響中國國際收支的關系。 最後是我的一點看法。
用幾張圖說明一下,這幾張圖是我們比較熟悉的。第一張圖關於人民幣美元和匯率,從 2005 年 1 月到 2007 年 10 月,人民幣處在升值過程當中。人民幣升值是對美元升值。因為要問人民幣的匯率升值,需要考慮到人民幣對美元,和其他非美元的貨幣關系,這張圖反映了歐元和日元的關系。歐元對人民幣,到 2006 年 1 月之前,人民幣對歐元是升值,從 2006 年 1 月以後,人民幣對歐元是貶值,人民幣對歐元在我們所觀察的區域是升值,對日元是略有升值的。這只是兩個非美元的貨幣,比如說貨幣區域,美元、歐元、英鎊,這四種貨幣,從 2005 年 1 月到 2006 年初,人民幣對四種貨幣綜合的是升值的,但是從 2006 年初一直到現在,人民幣匯率基本上是不變的。這樣可以得出一個結論,從 2005 年實行匯率體制改革以來,到現在我們看,人民幣和主要貨幣的關系並不像我們所想像的人民幣與美元的匯率關系那樣,這是我們可以得到的第一個看法。
我們更關心的是利率對國際收支的調節作用。這個時候,我們心目中的匯率概念和前面所說的人民幣與這幾種貨幣的綜合匯率概念又不一樣的地方,為什麼在理論上我們分析匯率對國際收支影響的時候,實際上所關心的不是名義匯率,我們關心的是實際匯率,實際匯率是有關的貿易體和名義匯率中,按照有關經濟體的物價指數來進行調整的匯率指數。它的變動是會影響到進口商、出口商它的產品相對競爭力。在市場上相對競爭力,相對價格競爭力是主要的決定因素。 2005 年初到 2006 年名義人民幣匯率是升值的,是略有升值,實際有效匯率按照這個,在整個過程中,基本上保持了是上升的趨勢,但是人民幣升值了很多,按照實際概念升值了很多,按照它的計劃,大概從 2005 年初到最近 2007 年 10 月份,大概上升了 15% 到 18% 。實際有效率的指數它的基期是 2000 年,那個時候指數水平是 100% ,也就是說在 2007 年 10 月份,所看見的指數還是 100 ,換句話說,比較 2007 年 10 月份、 9 月份人民幣實際有效指數和 2002 年相比是 0.2% 。人民幣有效匯率是上升的,但是要展開,把它包括進去 2000 年那個時候,就沒有變化。針對這個圖所說的比如說整個 21 世紀初的人民幣實際有效匯率水平是沒有發生變化。另外還有,我們在解讀這張圖,這張圖包含的信息,還有一個值得注意的, BIS 實際有效匯率是基於 CPI 消費者物價指數而進行調整的,根據我們所理解的匯率和貿易國際收支的關系,實際有效匯率應該是更加准確的或者更加直接相關的,應該按照生產品價格。這個工作還沒有能夠把它完成,但是根據現在所觀察到的中國近年來生產者的價格,就是出廠價格指數大大低於消費者物價指數。這張圖按照我們所理解的人民幣實際有效匯率指數的上升,高估了。人民幣的實際有效匯率的變動在近幾年並不大。這張圖顯示的是經常帳戶順差,從 2001 年到 2007 年上半年,幾乎是直線上升,這個比重在 2006 年已經高達 9.5% , 2007 年上半年的數據是 12% ,可以說 2007 年比 2006 年進度到 12% 。這是全世界進一步要加強為人民比匯率問題關注的重要事實的依據。在經常帳戶和貨物貿易兩者當中,經常帳戶順差主要由貨物貿易順差造成的,如果稍微有一點差別,就是從 2003 年開始,我們經常帳戶順差超過了貨物貿易順差,這種情況不完全是正常的,因為按照過去所觀察的順差,我們在服務貿易,在收益項目當中都存在逆差的,但是我們投資收益項目變成了順差,不是太正常,因為對外投資大大小於外國對我們的投資。在貨物貿易當中可以觀察到一點,看上去是不正常的情況。
這三條代表一般貿易、加工貿易合其他貿易,一般貿易余額 2004 年以前曾經是負數,在 06 年、 07 年一直是正數,而且是不斷增長的,這跟前面觀察到實際有效匯率是有所升值,跟它的匯率關系不溫和的,從這點上,我們可以去猜測,並得出結論,可以去推測,去猜測,今天所觀察到的中國貿易發生了一些變化,這個變化值得我們去認識。我們所理解的匯率和觀察到的匯率指數和貿易之間的關系,在中國,在最近幾年當中出現了以前所沒有看到的和以前認識不相融合的地方。
我的幾點結論,概括出一人民幣匯率水平 2005 年 7 月以來匯率的變動幅度不大。二,匯率因素對貿易平衡的快速調節影響作用由於新的經濟結構因素出現出現了減弱。三,如果我們認為前面這個看法成立的話,我們可以說人民幣匯率現在至少可以由較大名義波動性而不至於嚴重影響國際收支平衡。換句話說,我們不需要擔心中國的國際收支會因為這個因素而出現快速大幅度的變動。第四,我們可以推測很多專家已經做了這樣的推測,現在關於貿易收支以及經常帳戶收支國際收支當中,統計數據表明,很可能包含超過直觀檢查所看到的資本流動因素。這至少提示我們,我們現在所面臨的形勢實際上是資本流動更加靈活的環境。在這個環境之下,需要掌握新的調節宏觀經濟的政策能力。
參考頁面http://www.forexnet.cn/news/ZT_forex_zb_zcjx/2007/1110/_2.html
6. 人民幣匯率變動對我國經常項目變動的影響
論人民幣匯率機制改革
[內容摘要]在對人民幣匯率機制現狀和問題做了闡述分析的基礎上,作者認為,人民幣匯率真正回歸到有管理的浮動是匯率調整的主導趨勢,並就人民幣匯率機制如何改革,如何確定匯率水平,如何逐步完善匯率機制市場化等問題提出了改革的政策措施。
[關鍵詞]匯率機制;浮動匯率:匯率目標區
當前,人民幣匯率機制的改革是我國深化金融體制改革的核心內容之一,這是一項復雜的系統工程。本文就此問題作了比較系統的闡述和分析,並提出了改革的思路和有關改革的政策措施。
一、現狀與存在的問題
1994年人民幣匯率並軌,1996年12月1日人民幣實現了經常項目下可兌換,從此人民幣匯率機制的運行建立在人民幣經常項目下可兌換的基礎上,但匯率形成機制主要受兩個因素的影響:一是強制結售匯制度,即除了少數外商投資企業外匯收入和少數經批准可保留的外匯收入外,其他多數中資企業仍需無條件地把外匯收入全部賣給外匯指定銀行。二是中央銀行對各外匯指定銀行的結匯周轉頭寸實行限額管理,也就是說,外匯指定銀行在辦理結售匯過程中,對於超過其規定的結售匯周轉頭寸,必須在銀行間外匯市場拋出;反之,對於不足其規定的結售匯周轉頭寸,該外匯指定銀行必須在銀行間外匯市場補足。這樣頻繁進行的「拋」或「補」,便形成了外匯市場的供求關系,並以此為基礎形成次日交易貨幣(美元、日幣、港幣)對人民幣交易的基礎匯率。
上述匯率機制的形成,雖然由市場供求來決定,但是從嚴格意義來說,它並未形成全面的外匯供求關系。這是因為:
1.雖然目前我國對經常項目的外匯支出基本上沒有限制,但是對資本項目仍實行較為嚴格的管理,這種外匯體制下的外匯市場上形成的外匯交易關系受到體制約束,不能充分、完全地反映市場真實的外匯供求關系。加之,在近幾年的實際運作過程中,由於出口貿易增長快,外貿出現大額的順差,同時外資大量流入,特別是在1996—1999年間,人民幣的利率水平高於美元的利率水平,造成結匯額大於售匯額,在銀行間外匯市場上表現為外匯持續供大於求,而同期限外匯需求則相對不足。在銀行外匯市場主體缺乏,市場內在機制尚未健全的情況下,市場機制調節外匯供求的功能得不到充分發揮。雖然中央銀行幾次調整了外匯指定銀行的結售匯周轉外匯頭寸,也不能從根本上改變外匯供求關系,於是只能是中央銀行被動入市進行干預,充當外匯交易最後差額的承擔者,失去了外匯調控的主動權。
2.匯率變化缺乏彈性。1994年以來,除1997年外,我國國際收支經常項目和資本項目都出現雙順差的局面。外匯市場上外匯長期處於供大於求的狀況,中央銀行對外匯市場的干預不可避免,為此,人民幣匯率水平不是純粹由市場供求決定,在很大程序上,受國家宏觀經濟政策的制約。從1995年到2001年,人民幣對美元升值5%,近三年多來,人民幣對美元的匯率,只是在1美元兌8.27—8.30元人民幣之間波動,波動幅度和彈性區間極小,匯率基本上是釘住美元。因此,如何真正回歸到按多種貨幣不同加權所組合形成的一攬子貨幣的匯率變動而變動,以及主要根據市場供求來確定匯率,還需作進一步改進和完善。
3.金融市場的不完善,利率尚未實現市場化,資金不能自由流動以及金融工具的匱乏,都造成我國外匯市場仍是一個不成熟、不完善的市場。因此,中央銀行的干預和國家宏觀經濟政策的取向對外匯的供求起到很大的調節作用。
二、對匯率機制改革的思考
要形成真正由市場外匯供求確定的匯率運行機制,必須實現人民幣資本項目下的可兌換,使外匯資金供求完全放開,這才能實現市場真正的供求關系。但需要注意的是,即使實現了資本項目下人民幣的可兌換,也不能忽視國家宏觀經濟政策的取向和中央銀行的干預調控作用。
如何確定一國貨幣的匯率水平,保持一種「最佳」或「適當」的匯率水平,涉及到均衡匯率問題。也就是說,使匯率的變動與一個經濟內部和外部關系獲得一種協調、合理的關系,方能促進和達到內外平衡和總供給與總需求的平衡,充分發揮人民幣匯率作為調節整個國民經濟的杠桿作用。為此,應進一步鼓勵和推動人民幣匯率的基礎理論研究和實證分析研究。國際價值論、購買力平價論,出口換匯成本、均衡匯率模型、匯率預警模型以及其他有關模型都值得研究和探討。
在我國加入世界貿易組織,金融市場將全方位開放的框架下,應構建和完善市場機制——特別是人民幣匯率機制。世界貿易組織所倡導的基本原則是自由競爭原則、自由貿易原則、非歧視原則和透明度原則。在這種原則下,我國經濟要全方位與國際接軌,適應和迎接經濟金融全球化的挑戰,就必須撤除資本國內外自由流動的障礙。這就要求做到國內外資金價格市場化,首先是利率的市場化,進而是匯率的市場化。也就是說,在逐步實現資本項目開放的條件下,實現人民幣的自由兌換,是人民幣與外幣的價值比較和自由兌換形成的市場均衡匯率的基礎。只有這樣,才能把國內外市場價格信號更直接、更迅速、更准確地反映出來,才能使中國經濟與實行自由競爭和自由貿易原則的國際經濟融合,才能使國內價格體系逐步與國際市場價格體系真正接軌,才能使競爭機制在各個層面上反映出來。
三、對國際貨幣基金組織改革建議的評述
近年來,國際貨幣基金組織在成員國第四條款年度評估報告中,對於世界經濟增長顯著放緩背景下中國經濟的良好表現給予了肯定,並高度評價了我國的宏觀經濟政策。國際貨幣基金組織還提出了人民幣匯率制度改革的建議。主要內容包括:(1)逐漸增加匯率彈性,以有助於中國加快融入世界經濟以及推進結構性改革;(2)歡迎最近更多地使用匯率波動區間,鼓勵將來更大范圍地使用有關區間,扦逐漸放寬波動空間;(3)在放寬匯率浮動區間的基礎上,改為釘住一籃子貨幣。
總體而言,國際貨幣基金組織基本贊同我國在金融市場改革方面採取的漸進做法,但是,具體分析國際貨幣基金組織的有關建議,應注意以下幾個方面的問題。
7. 匯率變動的影響
(一) 匯率變動對進出口貿易收支的影響
匯率變動會引起進出口商品價格的變化,從而影響到一國的進出口貿易。一國貨幣的對外貶值有利於該國增加出口,抑制進口。反之,如果一國貨幣對外升值,即有利於進口,而不利於出口;匯率變動對非貿易收支的影響如同其對貿易收支的影響。
(二)匯率變動對國內物價水平的影響:一是對貿易品價格的影響;二是對非貿易品價格的影響。
(三)匯率變動對國際資本流動的影響。匯率變化對資本流動的影響表現為兩個方面:一是本幣對外貶值後,單位外幣能摺合更多的本幣,這樣就會促使外國資本流入增加,國內資本流出減少;二是如果出現本幣對外價值將貶未貶、外匯匯價將升未升的情況,則會通過影響人們對匯率的預期,進而引起本國資本外逃。
(四)匯率變化對外匯儲備的影響。貨幣貶值對一國外匯儲備規模的影響;儲備貨幣的匯率變動會影響一國外匯儲備的實際價值;匯率的頻繁波動將影響儲備貨幣的地位。
(五)匯率變動對一國國內就業、國民收入及資源配置的影響。當一國本幣匯率下降,外匯匯率上升,有利於促進該國出口增加而抑制進口,這就使得其出口工業和進口替代工業得以大力發展,從而使整個國民經濟發展速度加快,國內就業機會因此增加,國民收入也隨之增加。
(六)匯率變動對世界經濟的影響。小國的匯率變動只對其貿易夥伴國的經濟產生輕微的影響,發達國家的自由兌換貨幣匯率的變動對國際經濟則產生比較大的,甚至巨大的影響。
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(7)闡述實際匯率的變動對經常項目的影響擴展閱讀:
一國金融管理當局根據本國貨幣與外國貨幣幣值對比的變化,以使本國貨幣匯率朝著有利於本國經濟的方向變動,有時採取提高或降低本國貨幣平價水平,使本國貨幣升值或貶值,以此來調整匯率。
匯率調整不同於市場匯率的上漲或下跌,市場匯率的變化取決於外匯市場的供求狀況的變化,是匯率對外匯供求關系的一種被動適應。
而匯率調整主要是金融管理當局出於某種政策目標,或根據本幣值的實際變化而對法定匯率所作出的主動調整。同時,匯率調整與市場匯率變化又有密切的聯系。