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利潤率周轉率財務杠桿

發布時間:2022-02-22 06:15:48

『壹』 財務管理的杜邦分析解析

杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況,這種分析方法最早由美國杜邦公司使用,故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平,從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積,這樣有助於深入分析比較企業經營業績。
杜邦分析的含義:

是將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式名稱:利潤率,總資產周轉率和財務杠桿。這種方式也被稱作「杜邦分析法」。

杜邦分析法說明凈資產收益率受三類因素影響:

- 營運效率,用利潤率衡量;

- 資產使用效率,用資產周轉率衡量;

- 財務杠桿,用權益乘數衡量。

凈資產收益率=利潤率(利潤/銷售收入)*資產周轉率(銷售收入/資產)*權益乘數(資產/權益)
如果ROE表現不佳,杜邦分析法可以找出具體是哪部分表現欠佳。

凈資產收益率= 凈收益/總權益

乘以1(total asset/ total asset)得到:

凈資產收益率= (凈收益/總權益)* (總資產/總資產)

= (凈收益/總資產)*(總資產/總權益)

=資產收益率*權益乘數

乘以1(sales/ sales)得到:

凈資產收益率= (凈收益/銷售收入)* (銷售收入/總資產)* (總資產/總權益)

= 利潤率*資產周轉率*權益乘數

凈收益(net income)
總權益(total equity)
資產收益率(ROA, return on asset)
權益乘數(equity multiplier)
凈收益(net income)
銷售收入(sales)
杜邦分析法的步驟
1.從權益報酬率開始,根據會計資料(主要是資產負債表和利潤表)逐步分解計算各指標;

2.將計算出的指標填入杜邦分析圖;

3.逐步進行前後期對比分析,也可以進一步進行企業間的橫向對比分析。

『貳』 凈資產收益率(ROE)與資產回報率(ROA)有區別嗎

凈資產是企業全部資產的一部分,因此,凈資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。
在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下,總資產報酬率越高,凈資產收益率就越高。
總資產報酬率的計算公式為:
總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均總資產×100%
其中,平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)/2
凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%
其中,平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2

該公式的分母是「平均凈資產」,也可以使用「年末凈資產」。
如公開發行股票公司的凈資產收益率可按下面公式計算:
凈資產收益率=凈利潤/年度末股東權益×100%
ROE(杜邦公式)=凈利潤/凈資產=銷售利潤率×資產周轉率×權益乘數(財務杠桿)。
銷售利潤率=利潤總額/銷售收入(盈利能力)
資產周轉率=銷售收入/總資產(營運能力)
權益乘數=總資產/凈資產(償債能力)

『叄』 求問營業利潤率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產各個因素對每股收益指標的影響

每股收益即每股盈利,又稱每股稅後利潤、每股盈餘,指稅後利潤與股本總數的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業凈利潤或需承擔的企業凈虧損。每股收益通常被用來反映企業的經營成果,衡量普通股的獲利水平及投資風險,是投資者等信息使用者據以評價企業盈利能力、預測企業成長潛力、進而做出相關經濟決策的重要的財務指標之一。利潤表中,第九條列示「基本每股收益」和「稀釋每股收益」項目。

傳統的每股收益指標計算公式:

每股收益=(本期毛利潤-優先股股利)/期末總股本。基本每股收益=歸屬於普通股股東的當期凈利潤/當期發行在外普通股的加權平均數。

一、營業利潤率是指經營所得的營業利潤占銷貨凈額的百分比,或占投入資本額的百分比。這種百分比能綜合反映一個企業或一個行業的營業效率。

營業利潤率=營業利潤/全部業務收入×100%

由此可見,營業利潤率越高,每股收益越高。

二、總資產周轉率是企業一定時期的銷售收入凈額與平均資產總額之比,它是衡量資產投資規模與銷售水平之間配比情況的指標。

計算公式:總資產周轉率(次)=營業收入凈額/平均資產總額。

總資產周轉率越高,每股收益越高。

三、股東權益比例的倒數稱為權益乘數,即資產總額是股東權益總額的多少倍,是杜邦分析法中的一個指標。權益乘數反映了企業財務杠桿的大小,權益乘數越大,說明股東投入的資本在資產中所佔的比重越小,財務杠桿越大。權益乘數越大,每股收益有可能越小。

四、平均每股凈資產是指股東權益與總股數的比率。其計算公式為:每股凈資產= 股東權益總額 /股本總股數。這一指標反映每股股票所擁有的資產現值。每股凈資產越高,股東擁有的每股資產價值越多;每股凈資產越少,股東擁有的每股資產價值越少。通常每股凈資產越高越好。每股凈資產越高,每股收益也越高。

『肆』 凈資產回報率的公式

凈資產回報率(凈資產收益率)是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率;用以衡量公司運用自有資本的效率,公司對股東投入資本的利用效率;它彌補了每股稅後利潤指標的不足,同時也是衡量錢生錢的關鍵指標。

『伍』 加權平均凈資產收益率什麼意思

在企業的凈資產收益率中,一般還分為有有加權、平均、攤薄三類計算方式,其中一般上市公司公布的加權平均凈資產收益率比較嚴謹,計算公式也最復雜。

涉及到的指標比較多,加權平均凈資產收益率和凈資產收益率有很多不同的地方,加權平均凈資產收益率指的就是累計平均值,而凈資產收益率指某段時間的收益,所以從投資的角度來看的話,加權平均凈資產收益率要更科學一點。

(5)利潤率周轉率財務杠桿擴展閱讀

根據《上市公司證券發行管理辦法》第十三條的規定:向不特定對象公開募集股份(簡稱「增發」),除符合本章(即第二章)第一節規定外,還應當符合下列規定:

(一)三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於百分之六。扣除非經常性損益後的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據;

(二)除金融類企業外,不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委託理財等財務性投資的情形;

(三)發行價格應不低於公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。

『陸』 凈資產收益率計算公式

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%
其中,平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2
該公式的分母是「平均凈資產」,也可以使用「年末凈資產」。如公開發行股票公司的凈資產收益率可按下面公式計算:
凈資產收益率=凈利潤/年度末股東權益×100%
ROE(杜邦公式)=凈利潤/凈資產=銷售利潤率×資產周轉率×權益乘數(財務杠桿)。
銷售利潤率=利潤總額/銷售收入(盈利能力)
資產周轉率=銷售收入/總資產(營運能力)
權益乘數=總資產/凈資產(償債能力)

『柒』 運用杜邦分析法對該企業的凈資產收益率用其增減變動原因分析

杜邦分析體系公式:股東權益報酬率F=銷售凈利率A×總資產周轉率B×權益乘數C。所以,決定股東權益報酬率高低的因素為上式中的三個方面。這樣分解以後,可對每個因素的增減變動對股東權益報酬率的變動影響進行分析。具體的分析方法是連環替代法。
連環替代法用法如下:
設基數為 F0=A0×B0×C0 (1)
置換A因素 A1×B0×C0 (2)
置換B因素 A1×B1×C0 (3)
置換C因素 A1×B1×C1 (4)
則(2)-(1)即為A因素變動對F指標的影響
(3)-(2)即為B因素變動對F指標的影響
(4)-(3)即為C因素變動對F指標的影響
考慮到題目給出的數據,分析完銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數對股東權益凈利率的影響後,可以進一步是將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式名稱:利潤率,總資產周轉率和財務杠桿。這種方式也被稱作杜邦分析法"。
杜邦分析法說明凈資產收益率受三類因素影響:
- 盈利能力,用利潤率衡量;
- 營運能力,用資產周轉率衡量;
- 財務杠桿,用權益乘數衡量。
凈資產收益率=利潤率(凈利潤/銷售收入)*資產周轉率(銷售收入/總資產)*權益乘數(總資產/權益)
如果ROE表現不佳,杜邦分析法可以找出具體是哪部分表現欠佳。
凈資產收益率= 凈利潤/股東權益
變式1(total asset/ total asset)得到:
凈資產收益率= (凈收益/總權益)* (總資產/總資產)
= (凈收益/總資產)*(總資產/總權益)
=資產收益率*權益乘數
變式2(sales/ sales)得到:
凈資產收益率= (凈收益/銷售收入)* (銷售收入/總資產)* (總資產/總權益)
= 利潤率*資產周轉率*權益乘數
凈收益(net income) 總權益(total equity) 資產收益率(ROA, return on asset) 權益乘數(equity multiplier) 銷售收入(sales)
折疊編輯本段特點
杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來,形成一個完整的指標體系,並最終通過權益收益率來綜合反映。採用這一方法,可使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出,為報表分析者全面仔細地了解企業的經營和盈利狀況提供方便。
杜邦分析法有助於企業管理層更加清晰地看到凈資產收益率的決定因素,以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系,給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。
折疊編輯本段基本思路
1、凈資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標,是杜邦分析系統的核心。
2、資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標,具有很強的綜合性,而資產凈利率又取決於銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析,需要對影響資產周轉的各因素進行分析,以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪裡。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入,降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑,而擴大銷售,同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。
3、權益乘數表示企業的負債程度,反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高,權益乘數就大,這說明公司負債程度高,公司會有較多的杠桿利益,但風險也高;反之,資產負債率低,權益乘數就小,這說明公司負債程度低,公司會有較少的杠桿利益,但相應所承擔的風險也低。
折疊通過對應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率的計算對總資產周轉率進行分析。銷售凈利率指標可以通過對銷售成本和費用等的分析進行分析。權益乘數可以通過負債和所有者權益的大小進行分析。"

『捌』 依據財務杠桿對凈資產收益率進行分解的公式,影響凈資產收益率的因素有哪些

依據財務杠桿對凈資產收益率進行分解的公式,影響凈資產收益率的因素有:資產收益率、負債利息率、負債占凈資產的比重、所得稅稅率。

凈資產收益率計算公式為:

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%

其中,平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2該公式的分母是「平均凈資產」,也可以使用「年末凈資產」。如公開發行股票公司的凈資產收益率可按下面公式計算:

凈資產收益率=凈利潤/年度末股東權益×100%

杜邦公式:

凈資產收益率(ROE)=凈利潤/所有者權益=銷售凈利潤率×資產周轉率×權益乘數(財務杠桿)

銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入(盈利能力)。

資產周轉率=銷售收入/總資產(營運能力)。

權益乘數=資產總額/股東權益總額即=1/(1-資產負債率)(償債能力)。

(8)利潤率周轉率財務杠桿擴展閱讀:

凈資產收益率=凈利潤/凈資產

其中,凈利潤=稅後利潤+利潤分配;凈資產=所有者權益+少數股東權益

當然,如果如果不分配利潤,或者不存在企業合並時,凈利潤=稅後利潤,凈資產=所有者權益,則凈資產收益率=稅後利潤/所有者權益。

在杜邦分析中會將資產收益率的計算逐級分解得到一些系列指標,因此通過其他指標公式反過來計算凈資產收益率。

『玖』 已知某公司銷售利潤率,資產周轉率,杠桿比率,則公司凈資產收益率為

三者相乘就是凈資產收益率

銷售利潤率=凈利潤/營業收入
資產周圍率=營業收入/資產
杠桿比率=資產/凈資產
凈資產收益率=凈利潤/凈資產=銷售利潤率X資產周轉率X杠桿比率

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