股權質押的杠桿倍數

① 基金想要通過杠桿放大，需要股權質押么

不一定需要股權質押。

典型的是分級基金，A級通過穩健投資獲取固定收益，B級杠桿也並沒有股權質押。
如果您的問題得到解決，請給與採納，謝謝！

② 什麼是股權質押 股價預警線和平倉線怎麼算

押指的是借款人以自己擁有或第三方持有依法可以轉讓和出質的上市公司、非上市股份有限公司、有限責任公司的股權作為質押，向銀行申請貸款。

股票質押是好事還是壞事需要結合公司的具體情況來判斷，對於一些公司來說，股票質押是一種利好，它可以幫助公司解決資金緊張問題，利用股票質押獲得的資金讓公司發展得更好。

不過如果公司經營狀況出現問題，在短時間內很可能會導致公司股票下跌，股票質押貸款很容易讓公司增加更多的負債率。

股票質押是上市公司經常使用的融資手段，尤其是在資本環節惡劣、企業經營不佳的情況下，一些大股東就會偏向選擇這種融資方式，如果到期還不上，質押的股票就會賣給銀行或是信託，等於股東間接減持變現。

而且如果股票價格下跌觸及質押平倉線，質押機構會強制拋售質押的股票，進一步造成股價崩盤。
預警線與平倉線
金融機構為了防止股價下跌對自己的利益造成損失，都會對質押個股的股價設置預警線與平倉線。目前市場上通用的標准有兩個分別是160%/140%和150%/130%。
假設質押時，股票價格是10元，質押率為40%，預警線為150%，平倉線為130%，那麼：
預警價格=10*40%*150%=6元，即股票價格下跌40%
平倉價格=10*40%*130%=5.2元，即股票價格下跌48%
當股價連續下跌接近預警線時，金融機構會要求大股東補倉；當達到平倉線時，而大股票又沒有辦法補倉和還錢時，金融機構有權將所質押的股票在二級市場上拋售。

③ 股權質押是不是下一個「杠桿炸彈」

「水能載舟，水也能覆舟」。融資高杠桿既是當前中國股市與以往中國股市最大不同的點，也是推動這一輪股市飈升及瘋狂的動力，同時也是當前中國股市暴跌的主因。當前中國股市之所以會越跌越是嚴重，即使是政府出來救市也效果不佳，原因就是在於融資高杠桿的的強制平倉。

我們可以看到，在股市上漲時，兩融余額成幾何級數地快速增加。而在股市暴跌時，兩融余額也在快速減少。截至7月6日上海深圳兩市兩融余額1.7萬億元，較前一個交易日減少1,300億元，降幅為6月19日首次下降以來最大，且連續11個交易日下降，及兩融余額累積減少了近5000多億元。如果股市價格再下跌，兩融余額仍然會減少，目前已經到了一個重要的節點。

至於場外融資的暴倉，估計現有的風險已經釋放得差不多。但實際結果如何，由於沒有確切的統計數據，要准確地來估計其風險仍然是不確定。不過，就目前的情況來看，這已經不是影響股市暴跌的主要因素了。

不過，從這兩天中國股市出現史上最大的上市公司停牌潮來看，股權質押有可能成為下一個融資杠桿強制平倉的主要風險點。這兩天，中國A股持續多日千股跌停，許多上市公司為了「自救」「自保」，紛紛停牌「自救」。截至7月7日晚11時30分，已停牌及擬於今日停牌的股票數目達1241隻，佔全市2808家上市公司超過44%，單日急增477股停牌。也就是說，每7家上市公司便有3家停牌。如此大規模上市公司停牌的異象，令讓市場感覺到十分詫異。這也是中國股市又一大奇觀。

那麼，國內這些上市公司為何紛紛都打出停牌這一招？其實最為重要的原因就是許多上市公司的大股東都把其手中的股票作為一種重要的融資工具，即股權質押，以便手上獲得更多的流動性，但這些流動性會干什麼是不定，或許還是在金融市場循環。

所謂的股權質押就是指出債權人以持有的股票作為融資的抵押物，當債務人到期不能夠如約履行債務時，債權人就可把股票折價獲得賠償，或將作為抵押的股票賣出作為優先賠償的一種擔保方式。

今年3月11日至6月15日，上海綜合指數累積上漲54%，上市公司大股東參與股權質押融資的熱情高漲，這個區間股權質押融資占年內總額60%以上。6月15日以來上海綜合指數累計下跌27%以上，30%以上的股票價格下跌50%以上。在這種情況下，債權人可能會要求大股東補倉，有的甚至會拋售質押股票以避免借貸損失。

如果質押率為30%，預警線150%，那麼一旦質押股票跌幅超過了50%，股價就會逼近預警線。目前，在今年股權質押的上市公司中，有37家公司股票的價格跌幅已經超過50%預警線。如果這些公司的股票價格繼續下跌，這些以股票質押融資公司的股票就有可能被強制平倉庫，從而引爆又一波股票暴跌。

有市場分析指出，上周五（7月3日）的大跌，不少股票價格已經逼近到1：1杠桿的融資盤，有些臨近強制平倉線。如果股票價格再下跌，這些融資盤就面臨著爆倉的極高風險。無論是兩融業務還是股權質押都是如此。這就是為何最近，兩融余額快速減少。這就是一些高杠桿的投資者在補倉或正在退出市。

根據中國經濟網報道，僅是5月上市公司的股權質押就達到366次，56%質押給券商，17%質押給銀行。如果這些公司的股市下跌超過50%，就面臨的強制平倉的巨大的風險。以上市公司股權質押融資的規模也不會太小，如果股票再下跌，國內股票市場同樣面臨暴倉的巨大風險。而且，這些上市公司能夠躲過初一，卻躲不了十五。投資者及監管者對此得密切關注。
（來自網路百家）

④ 股權質押是加杠桿風險最大的妖孽

在去杠桿聲聲緊的情況下，金融企業去杠桿異常重要。決策層緊緊扭住金融企業、產品等核心加大金融去杠桿力度是非常必要的。特別是中國銀監會力主整頓金融亂象的思想與做法都是完全正確的。
金融去杠桿必須抓住核心和重點，抓住眼前就可能導致市場風險的環節和重點領域與金融產品。比如銀行同業業務、存貸款賬外的理財產品亂象、銀行與信託保險證券相互「勾結」倒騰空轉金融資源的監管套利行為，特別是銀行與信託公司的信託買入返售產品等。值得慶幸的是，監管部門正在有條不紊地清理整頓，並已經取得初步成效。
在金融去杠桿中，有一個加杠桿危害性較大的產品必須給予重點「關照」。這就是股權質押融資，銀行業叫做股權質押貸款。
股權質押是指股東將持有的上市公司股權作為質押擔保，從債權人處融資的行為。股權作為一個質押品或者融資的第二第三信用背書與保證，本身是沒有任何問題的。問題出在循環加杠桿風險上。大家耳熟能詳的經典案例是此前包括寶能、恆大利用股權質押加杠桿融資的問題。初次利用保險產品吸收的資金或者發債融資融來的資金，在股市二級市場舉牌購買上市公司股份，然後利用這些股份抵押到證券公司再融資再舉牌，循環往復，其杠桿率可以無限放大。一旦股市出現下跌，瘋狂加杠桿的企業與個人資金鏈條就可能斷裂。邏輯是，股市下跌到平倉線時，受質方就會果斷平倉收回資金，導致質押方鏈條斷裂，流動性雪崩，甚至引爆市場風險。
中證登數據顯示，截至2017年5月20日，A股市場共有4847.93億股上市公司股份被質押，佔A股市場股份總數的約一成，上述被質押股份目前市值合計達5.45萬億元。這么大的股權質押加杠桿規模，對市場影響非常之大。一旦市場出現「雪崩、閃崩」現象，這5.45萬億元規模的股權質押絕對是A股市場的一顆核彈頭，非常之危險。
近期，A股出現跌跌不休行情，一些股權質押品種已經出現風險徵兆。2017年5月25日，多家上市公司「扎堆」發布補充質押公告，股權質押風險警報再次拉響。5月25日，興業皮革、金杯電工、能科節能、高偉達、諾力股份等上市公司發布補充質押公告披露，股東對前次股票質押進行補充質押。當股價出現大幅下跌後，上市公司股東需被動增加質押股票提供更多抵押擔保，以防止被強行平倉，這種行為稱為補充質押。
截至5月26日，今年以來有104家公司合計發布了170份補充質押公告，其中有141份來自4月份之後，值得注意的是，在這104家公司中，上市不足三年的次新股超過30家，佔比約三分之一。風險信號就像悶熱天氣的熱風在乾草地里悄悄的吹著。
從目前受質結構分析，證券公司、銀行、信託公司、其他，其對應的質押股權規模分別為2.11、0.72、0.49、0.65萬億元，分別占質押股權規模的53.1%、18.2%、12.4%、16.3%。
證券公司是股權質押大戶，占質押總市值的50%以上。隨著市場競爭的激烈，券商在拓展股權質押融資業務時，客戶早已不僅僅局限於控股股東，5%以上的股東、前十大股東甚至單只股票持股市值達到500萬元的股東，都是其潛在的客戶對象。
券商股權質押的優勢在於其本身或沒有多大風險，因為一般券商設置的平倉線都安全保守，同時券商有及時平倉的業務能力，一般不會把風險砸在自己手上。但對市場與投資者的影響非常之大。
集中對股權質押進行平倉時，將導致股市集中賣出，引發市場大跌的大利空。隨著近期A股市場整體走弱，部分股票「閃崩」不斷，股權質押這把鋒利的達摩克利斯之劍又開始搖搖欲墜。5月23日（周二）A股再現「閃崩潮」。早盤，洪匯新材、西部資源、農發種業盤中直線下挫，股價快速跌停。朗迪集團、百傲化學、大唐電信、艾迪精密等股盤中「閃崩」。午後次新股再掀跌停潮，碳元科技、豐元股份、天域生態、中持股份、美力科技、博邁科、華鋒股份等多隻次新股跌停。股權質押被認為是誘發近期「閃崩潮」的一大誘因。特別是次新股流通性差，在市場流動性不足的情況下，向下修正的殺傷力更大，股權質押風險也相對較大。
因此，對股權質押融資必須進行徹底清理整頓，迅速出台管理規范，在股權質押融資規模、杠桿率、平倉線、融資對象等方面做出具體規定。比如，一個企業只能進行一次股權質押操作等。
特別要規范券商的行為，大幅度壓縮股權質押融資的規模，大幅度提高券商股權質押的平倉線，收緊券商本身的貸款等融資行為。
總之，必須盡快降服過度股權加杠桿融資這個妖孽！

⑤ 股票質押及約定購回基準折算率指的是什麼

你好，股票質押是一種和減持股份一樣非常常見的融資方式。從業務定位來看，股票質押交易定位於服務實體經濟，解決中小型、創業型上市公司股東融資難的問題，絕大多數資金融入方為上市公司主要股東，且資金主要用於企業經營周轉，與其他杠桿資金加杠桿用於購買股票有明顯不同。
【原則】
1.質押率的相關規定
2018年3月12日新版《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法》正式實施，新規中明確股票質押率上限不得超過60%，單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%、15%，單只A股股票市場整體質押比例不超過50%。
2. 質押個股預警線
一般來講，股權質押的預警線是借出本金的160%，平倉線是本金的140%。（中小板和創業板的標準是警戒線150%，平倉線140%，主板警戒線是140%，平倉線130%。）
比如說一隻股票的股價為100元，質押率為40%。
預警價為：100×40%×160%=64元，即股價跌幅36%，達到64元時預警。

平倉價為：100×40%×140%=56元，即股價跌幅44%，達到56元時強制平倉。

⑥ 最近經常在股市上聽到股權質押。特別提到股權質押平倉線。請問什麼是平倉線觸碰平倉線會怎麼樣呢

在配資合作過程中，現有證券賬戶資金與初始證券賬戶資金虧損達到一定的比例時,資方有權按照合同強行平倉。這個比例就是股票配資平倉線（一般1：3配的平倉線是85%）。

觸碰平倉線往往是出現極端行情的時候，操盤方未及時補交保證金所致。這個時候會導致股票配資合同提前解除，出資方強行平倉。

平倉線作用：

一種互相監督互相警示的一種方式。平倉線的作用不僅在於可以幫助操盤方適可而止，及時的踩一下剎車，也是出資方對資金管理的一種方式。做過投資的朋友都知道在資本市場最重要的就是資金的管理，這是一種互相監督，互相警示的一種方式。

既然簽訂了合同，就說明雙方都是贊同合同內容的，所以在合作當中都嚴格按照股票配資合同執行就可以了。

(6)股權質押的杠桿倍數擴展閱讀

平倉可分為對沖平倉和強制平倉。

對沖平倉是期貨投資企業在同一期貨交易所內通過買入賣出相同交割月份的期貨合約，用以了結先前賣出或買入的期貨合約。所謂的強制平倉就是指倉位持有者以外的第三人(期貨交易所或期貨經紀公司，常見的如福匯環球金匯交易平台)強行了結倉位持有者的倉位，又稱被斬倉或被砍倉。

在期貨交易中發生強行平倉的原因較多，譬如客戶未及時追加交易保證金、違反交易頭寸限制等違規行為、政策或交易規則臨時發生變化等。而在規范的期貨市場上，最為常見的當屬因客戶交易保證金不足而發生的強行平倉。

具體而言，是指在客戶持倉合約所需的交易保證金不足，而其又未能按照期貨公司的通知及時追加相應保證金或者主動減倉，且市場行情仍朝持倉不利的方向發展時，期貨公司為避免損失擴大而強行平掉客戶部分或者全部倉位，將所得資金填補保證金缺口的行為。

對沖平倉與強制平倉的區別

在交易過程中，期貨交易所按規定採取強制平倉措施，其發生的平倉虧損，由會員或客戶承擔。實現的平倉盈利，如屬於期貨交易所因會員或客戶違規而強制平倉的，由期貨交易所計入營業外收入處理，不再劃給違規的會員或客戶；如因國家政策變化及連續漲、跌停板而強制平倉的，則應劃給會員或客戶。

⑦ 如果股權質押已經觸及平倉線，會怎麼樣

如果質押方繼續追加保證金就沒事，如果沒資金的話質押股票就易主了，質押比例高的就相當於換大股東了

⑧ 上市公司為什麼質押股票

用於質押貸款的股票原則上應業績優良、流通股本規模適度、流動性較好。對上一年度虧損的，或股票價格波動幅度超過200%的， 或可流通股股份過度集中的，或證券交易所停牌或除牌的，或證券交易所特別處理的股票均不能成為質押物；

這一條意味著：證券公司如果想最大限度利用其質押貸款的額度，那麼它會首選已經得到市場認同的、穩健的「績優股」，而非未來的「績優股」。

(8)股權質押的杠桿倍數擴展閱讀

一家商業銀行接受的用於質押的一家上市公司股票，不得高於該上市公司全部流通股票的10%。一家證券公司用於質押的一家上市公司股票，不得高於該上市公司全部流通股票的10%。

並且不得高於該上市公司已發行股份的5%。 被質押的一家上市公司股票不得高於該上市公司全部流通股票的20%。

⑨ 股權質押的加杠桿行為監管應跟上

最惡劣的加杠桿行為就是負債性購買或者入股獲得股權後，又將股權質押來融資。這種融來的資金又可以購買股份，又可以將購買的股份再次抵押融資，循環往復、以至無窮。這種無限度的加杠桿行為背後是巨大的風險。風險在，股市必須永遠上漲，加杠桿購買的股票價格必須一直上升，一旦下跌或者跌破其購買時的最低價位，就會引爆整個資金鏈條的斷裂，風險就像決堤的水庫一樣，洪水猛獸般撲面而來。歷次負債性購買股權股票的風險都是非常巨大的。大到一個國家的資本市場，小到一家上市公司。
1929年10月美國股市大崩盤教訓就十分深刻。當時，整個美國幾乎所有人都篤信股市永遠上漲，不會下跌。時任美國總統胡佛與時任美國財長奉行完全的商業主義，商業第一是胡佛政府奉行的所有政策核心。當1929年9月美國股市開始下跌時，胡佛以及財政部長都出來安撫股民說，美國經濟的基本面非常好，股市沒有下跌的基礎。同時商業大鱷的洛克菲勒、摩根等都出來告誡民眾美國股市不會下跌 ，並且自己拿出了巨額資金來買漲托市。然而，卻沒有阻止住10月的暴跌。原因何在呢？
那時由於政府給民眾傳遞的是經濟一片大好，股市鶯歌燕舞，永遠不會下跌的信號。因此，許多民眾企業都不再做實業、開工廠，而是把資金全部用來炒股，許多都是從銀行貸款等借債炒股。然而，1929年9月美國股市開始下跌時嚇壞了銀行，銀行立即要求貸款炒股者歸還貸款。銀行越逼越緊，炒股者只有賣掉股票還款，結果越賣，股市越跌，越跌銀行逼債越緊，投資者越開始拋售股票，股市越暴跌。終於在1929年10月份美國股市崩盤了。胡佛沒有想到，民眾也沒有想到，財大氣粗的洛克菲勒、摩根投入巨資也沒有挽救美國股市崩盤的命運。接著世紀罕見的經濟大危機爆發了。一句話，都是借債炒股等惹的禍。
從企業看，鮮活的案例就在眼前。近日，輝山乳業成為資本市場「網紅」，原因在於輝山乳業在沒有明顯利空消息，連公司內部以及大股東、董事長等高級決策與管理人員都不知情的情況下，2017年3月24日，股價暴跌，由2.81港元跌至0.25港元，兩個多小時，股價暴跌91.1%，市值蒸發280多億元人民幣，隨後緊急停牌。據說，一些銀行就是用輝山股權抵押給其貸款的。這些股權抵押的銀行，其貸款風險已經徹底暴露出來了。
2016年到如今保險企業在中國股市呼風喚雨、不可一世。除了其利用保險產品吸收資金以外，一個殺手鐧就是不斷進行股權質押來融資。成為焦點的萬科股權大戰中的大股東寶能系就是頻繁演繹股權質押的把戲。在萬科延期換屆之際，寶能旗下鉅盛華頻繁地將萬科A股份解除質押，再緊跟著質押給另一機構。3月27日晚，萬科A公告稱，公司股東鉅盛華在3月24日將持有並質押給鵬華資管的萬科9100萬股無限售流通A股辦理解除質押。
這已是鉅盛華近期在鵬華資管這里第四次解除9100萬股的質押。前三次解除質押後，鉅盛華隨即便將對應相同數量的股份質押給了平安證券。由此看來，鉅盛華此次解除質押的9100萬股也將大概率質押給平安證券。
鉅盛華持有萬科9.26億股，占總股本的8.39%。自2015年10月15日至11月18日，鉅盛華分15個批次，將所持有的8.89億股質押給了鵬華資管，期限直到質押解除之日止。2016年7月12日，鉅盛華又將所持有的剩餘萬科股份3735.73萬股質押給了銀河證券，至此達到了100%質押。
質押是為了融資，融資就有成本。不惜成本質押股權融資，無論擔心賣出股權虧損，還是坐等股票上漲的紅利，還有就是挾股倚重，威脅萬科管理層，但本質都是加杠桿的行為。這種加杠桿對資本市場、企業、融資者等都不利，風險都非常之大。
除了融出資金機構要從風險角度自律外，監管對於目前的肆意股權質押的加杠桿行為不能漠視與無動於衷。到了出台約束利用股權質押瘋狂加杠桿行為的監管措施時候了。