A. 匯率的變化對於外貿的影響有哪些
匯率變動對一國進出口貿易有著直接的調節作用。在一定條件下，通過使本國貨幣對外貶值，即讓匯率下降，會起到促進出口、限制進口的作用；反之，本國貨幣對外升值，即匯率上升，則起到限制出口、增加進口的作用。
物價：從進口消費品和原材料來看，匯率的下降要引起進口商品在國內的價格上漲。至於它對物價總指數影響的程度則取決於進口商品和原材料在國民生產總值中所佔的比重。反之，其他條件不變，進口品的價格有可能降低，至於它對物價總指數影響的程度則取決於進口商品和原材料在國民生產總值中所佔的比重。
資本流動：短期資本流動常常受到匯率的較大影響。當存在本幣對外貶值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就不願意持有以本幣計值的各種金融資產，並會將其轉兌成外匯，發生資本外流現象。同時，由於紛紛轉兌外匯，加劇外匯供不應求，會促使本幣匯率進一步下跌。反之，當存在本幣對外升值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就力求持有的以本幣計值的各種金融資產，並引發資本內流。同時，由於外匯紛紛轉兌本幣，外匯供過於求，會促使本幣匯率進一步上升。
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B. 匯率變動對國際貿易的影響
影響：
(1)影響物價的上漲或下降
匯率變動後，立即對進口商品的價格發生影響。首先是進口的消費品和原材料價格變動，進而以進口原料加工的商品或與進口商品相類似的國內商品價格也發生變動。
(2)一定情況下影響出口商品的生產部門
外幣升值時，將使進口商品變得更貴，從而使以進口原材料為主的出口商品生產者的生產成本上升，削弱其在國際市場上的競爭能力，而對以國內原材料為主的出口商品生產者較為有利。
(3)本幣價值下降，具有擴大本國出口，抑制本國進口的作用，從而有可能扭轉貿易收支逆差。
C. 企業如何避免匯率波動風險
外匯市場，指從事外匯買賣的交易場所，或者是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。
我某外貿公司代理國內某客戶從比利時進口設備一台，計價貨幣為比利時法郎。在合同執行過程中，對方提出延期交貨，我方用戶表示默認，未做書面合同修改文件。後因比利時法郎升值，我進出口公司不得不比訂約時多支出了31萬美元。
【案情】
1993年10月，我某進出口公司代理客戶進口比利時紡織機械設備一台，合同約定：總價為99，248，540.00比利時法郎；價格條件為FOB 安物衛普；支付方式為100％信用證；最遲裝運期為1994年4月25日。
1994年元月，我方開出100％合同金額的不可撤銷信用證，信用證有效期為1994年5月5日。 (開證日匯率美元對比利時法郎為1：36)。
1994年3月初，賣方提出延期交貨請求，我方用戶口頭同意賣方請求，延期31天交貨。我進出口公司對此默認，但未作書面合同修改文件。
3月底，我進出口公司根據用戶要求對信用證作了相應修改：最遲裝運期改為5月26日，信用證有效期展至1994年6月21日。
時至4月下旬，比利時法郎匯率發生波動，4月25日為1：35(USD／BFR)，隨後一路上揚。
5月21日貨物裝運，5月26日賣方交單議付，同日匯率漲為1：32(USD／BFR)。在此期間，我進出口公司多次建議用戶作套期保值，並與銀行聯系做好了相應准備。但用戶卻一直抱僥幸心理，期望比利時法郎能夠下跌。故未接受進出口公司的建議。
賣方交單後，經我方審核無誤，單證嚴格相符，無拒付理由，於是我進出口公司於6月3日通知銀行承付並告用戶准備接貨，用戶卻通知銀行止付。因該筆貨款是開證行貸款，開證時作為押金劃入用戶的外匯押金帳戶。故我進出口公司承付不能兌現。
後議付行及賣方不斷向我方催付。7月中旬，賣方派員與我方洽談。經反復協商我方不得不同意承付了信用證金額，支出美金310餘萬元。同時我進出口公司根據合同向賣方提出延遲交貨罰金要求BFRl,984，970.00(按每7天罰金0.5％合同額計)，約合62，000. 00美元(匯率為1:32)。最終賣方僅同意提供價值3萬美元的零配件作為補償。此合同我方直接經濟損失約31萬美元，我銀行及進出口公司的信譽也受到嚴重損害。
【分析】
本案是匯率波動的風險造成貨物買賣損失的典型案例，但在風險出現時，本來有可能避免或減少的損失又由於代理關系及資金來源的特殊性使得我方延誤了時機。縱觀項目運作全過程，我方有如下失誤：
第一， 計價支付貨幣選用不當。在國際貨物買賣中，計價及支付貨幣選擇是非常重要的。計價貨幣通常與支付貨幣為同一種貨幣，這些貨幣可以是出口國貨幣或進口國貨幣，也可以是第三國的貨幣，由買賣雙方協商確定。在當前國際金融市場普遍實行浮動匯率制的情況下，買賣雙方都將承擔一定的匯率變化風險。因此，作為交易的雙方當事人，在選擇使用何種貨幣時，就不得不考慮貨幣匯價的風險。首先，應考慮所選用的貨幣是不是可自由兌換的貨幣；其次，對可自由兌換的貨幣要考慮其穩定性。特別是在遠期交貨的大宗貨物買賣中，選用匯率穩定的貨幣作為支付貨幣，是國際貨物買賣合同洽商的基本原則，也是買賣雙方都易於接受的條件。除非我們能夠預測某種貨幣在交貨期會發生貶值，為獲取匯率變化的利益而選用某種貨幣。即通常所說的「進口選軟幣，出口選硬幣」，但這只是單方面的期望，而且應建立在對所選貨幣匯率變化趨勢的充分研究之上。但實際上交易的對方也會作出相應考慮。因此我們說，當以貨物買賣為目的的合同金額較大時，選用匯率穩定的貨幣支付是比較現實的。在本案中，合同金額近300萬美元，交貨期為簽約後6個月。我方在未對匯率做任何研究的情況下，接受以比利時法郎為支付貨幣的交易條件，這就給合同留下了匯率風險損失的隱患。因為比利時法郎在國際金融市場上不屬於幣值穩定的貨幣。
第二，輕率接受延期交貨條件，使風險成為現實。當交貨前賣方提出延遲交貨請求時，我方仍未意識到合同的潛在風險，無條件地接受了賣方的要求，雖未做書面的合同修改但卻按賣方提出的條件修改了信用證。這時若意識到匯率風險，則完全應以匯率風險由賣方承擔作為接受延遲交貨的條件，實際情況證明：正是這無條件地接受延期交貨使得我方的匯率風險變成現實。
第三，對風險沒有採取相應的保值措施，造成重大損失。在國際貨物買賣中，為防止匯率變動而帶來的損失，可以採用遠期外匯買賣等外匯保值措施。在本案中，4月下旬比利時法郎上漲時我方進出口公司為避免或減少損失，建議採取套期保值的做法是十分正確的，但用戶卻心存僥幸，拒絕採取防範措施。結果損失發生且無法挽救時又無理拒付，造成我方經濟、信譽雙重損失。由此可見，對遠期交貨的進出口業務增強匯率波動風險意識，慎重選擇支付貨幣，採用金融上的操作手法防範和減少損失是至關重要的。
D. 防範外匯風險的方法有哪些
方法：
1、資產債務調整法。以外幣表示的資產及債務容易受到匯率波動的影響。幣值的變化可能會造成利潤下降或者折算成本幣後債務增加。資產和債務管理是將這些帳戶進行重新安排或者轉換成最有可能維持自身價值甚至增值的貨幣。這一方法的核心是：盡量持有硬幣資產或軟幣債務。硬幣的價值相對於本幣或另一種基礎貨幣而言趨於不變或上升，軟幣則恰恰相反，它們的價值趨於下降。作為正常業務的一部分，實施資產債務調整策略有利於企業對交易風險進行自然防範。如借貸法，當企業擁有以外幣表示的應收賬款時，可借入一筆與應收賬款等額的外幣資金，以達到防範交易風險的目的。
2、通過風險分攤防範交易風險。指交易雙方按簽訂的協議分攤因匯率變化造成的風險。其主要過程是：確定產品的基價和基本匯率，確定調整基本匯率的方法和時間，確定以基本匯率為基數的匯率變化幅度，確定交易雙方分攤匯率變化風險的比率，根據情況協商調整產品的基價。
3、通過遠期外匯交易防範交易風險。在進行遠期外匯交易時，企業與銀行簽訂合同，在合同中規定買人賣出貨幣的名稱、金額、遠期匯率、交割日期等。從簽訂合同到交割這段時間內匯率不變，可防範日後匯率變動的風險。遠期外匯交易的一個變種是具有日期選擇權的遠期合約，其允許企業在一個預先規定的時間范圍內的任何一天執行外匯交易。當然，遠期外匯交易本身是存在風險的，企業能否避免損失和獲得好處，關鍵在於匯率預測是否正確。同時，遠期外匯交易在避免了匯率不利變動風險的同時，也喪失了匯率有利變動而帶來的獲利機會。
4、以外匯期權交易防範交易風險。所謂外匯期權，是外匯期權交易雙方按照協定的匯率，就將來是否購買某種貨幣，或是否出售某種貨幣的選擇權，預先簽訂的一個合約。外匯期權合約給期權買方的是權利，而沒有義務，期權分為看漲期權和看跌期權。對套期保值者來說，外匯期權有三個其它保值方法無法相比的優點。其一，將外匯風險局限於期權保險費；其二，保留獲利的機會；其三，增強了風險管理的靈活性。
E. 如何防範匯率風險
如何防範匯率風險
近幾年，國際金融市場動盪異常，匯率、利率變化無常，振幅很大。中國銀行積極利用國際金融市場上的新品種、新手段，從匯率、利率入手開發債務保值、人民幣遠期結售匯等新業務品種，為客戶化解了金融風險，少支出上億美元。
債務保值主要是利用國際金融市場匯率、利率變化，採用多種組合的金融品種、技術，鎖定、降低客戶的籌資成本，把金融風險轉嫁到國外。以吉林延邊機場擴建項目為例，客戶簽訂借款協議時是1美元：800韓元，近日，他們在1：1700的市場水平，將客戶的韓元債務轉換成美元債務。
一、降低了客戶借款的本金額：按客戶簽訂借款協議時的匯率計算，客戶在借款時的800億韓元相當於1000萬美元，但是通過中行為其做調期交易後，客戶的韓元借款只相當於不到500萬美元，為客戶節約了一半的還款本金。
二、減少了客戶的籌資成本：客戶韓元貸款利率為3．25％，但通過貨幣調期將韓元借款轉為美元借款後，其成本則減少到3%，為其節省利息支出175萬美元。
三、固定了客戶的每期還款成本：通過貨幣調期業務。客戶可以將每期的還款成本固定在調期協議的匯率水平1美元：1700韓元。
F. 關於國際收支狀況對匯率變動的影響
【影響匯率變動的因素】
(1)國際收支。如果一國國際收支為順差,則該國貨幣匯率上升;如果為逆差,則該國貨幣匯率下降。 (2)通貨膨脹。如果通貨膨脹率高,則該國貨幣匯率低。 (3)利率。如果一國利率提高,則匯率高。 (4)經濟增長率。如果一國為高經濟增長率,則該國貨幣匯率高。 (5)財政赤字。如果一國的財政預算出現巨額赤字,則其貨幣匯率將下降。 (6)外匯儲備。如果一國外匯儲備高,則該國貨幣匯率將升高。
影響匯率變動的因素是多方面的,一下是一些具體的細節: 總的來說,一國經濟實力的變化與宏觀經濟政策的選擇,是決定匯率長期發展趨勢的根本原因。我們經常可以看到在外匯市場中,市場人士都十分關注各國的各種經濟數據,如國民經濟總產值、消費者物價指數、利率變化等。在外匯市場中,我們應該清楚地認識和了解各種數據、指標與匯率變動的關系和影響,才能進一步找尋匯率變動的規律,主動地在外匯市場尋找投資投機時機和防範外匯風險。
在經濟活動中有許多因素影響匯率變動,列舉如下:
一、國際收支狀況。國際收支狀況是決定匯率趨勢的主導因素。國際收支是一國對外經濟活動中的各種收支的總和。一般情況下,國際收支逆差表明外匯供不應求。在浮動匯率制下,市場供求決定匯率的變動,因此國際收支逆差將引起本幣貶值,外幣升值,即外匯匯率上升。反之,國際收支順差則引起外匯匯率下降。要注意的是,一般情況下,國際收支變動決定匯率的中長期走勢。 二、國民收入。一般講,國民收入增加,促使消費水平提高,對本幣的需求也相應增加。如果貨幣供給不變,對本幣的額外需求將提高本幣價值,造成外匯貶值。當然,國民收入的變動引起匯率是貶或升,要取決於國民收入變動的原因。如果國民收入是因增加商品供給而提高,則在一個較長時間內該國貨幣的購買力得以加強,外匯匯率就會下跌。如果國民收入因擴大政府開支或擴大總需求而提高,在供給不變的情況下,超額的需求必然要通過擴大進口來滿足,這就使外匯需求增加,外匯匯率就會上漲。 三、通貨膨脹率的高低。通貨膨脹率的高低是影響匯率變化的基礎。如果一國的貨幣發行過多,流通中的貨幣量超過了商品流通過程中的實際需求,就會造成通貨膨脹。通貨膨脹使一國的貨幣在國內購買力下降,使貨幣對內貶值,在其它條件不變的情況下,貨幣對內貶值,必然引起對外貶值。因為匯率是兩國幣值的對比,發行貨幣過多的國家,其單位貨幣所代表的價值量減少,因此在該國貨幣折算成外國貨幣時,就要付出比原來多的該國貨幣。 通貨膨脹率的變動,將改變人們對貨幣的交易需求量以及對債券收益、外幣價值的預期。通貨膨脹造成國內物價上漲,在匯率不變的情況下,出口虧損,進口有利。在外匯市場上,外國貨幣需求增加,本國貨幣需要減少,從而引起外匯匯率上升,本國貨幣對外貶值。相反,如果一國通貨膨脹率降低,外匯匯率一般會下跌。 四、貨幣供給貨幣供給是決定貨幣價值、貨幣購買力的首要因素。如果本國貨幣供給減少,則本幣由於稀少而更有價值。通常貨幣供給減少與銀根緊縮、信貸緊縮相伴而行,從而造成總需求、產量和就業下降,商品價格也下降,本幣價值提高,外匯匯率將相應地下跌。如果貨幣供給增加,超額貨幣則以通貨膨脹形式表現出來,本國商品價格上漲,購買力下降,這將會促進相對低廉的外國商品大量進口,外匯匯率將上漲。 五、財政收支一國的財政收支狀況對國際收支有很大影響。財政赤字擴大,將增加總需求,常常導致國際收支逆差及通貨膨脹加劇,結果本幣購買力下降,外匯需求增加,進而推動匯率上漲。當然,如果財政赤字擴大時,在貨幣政策方面輔之以嚴格控制貨幣量、提高利率的舉措,反而會吸引外資流入,使本幣升值,外匯匯率下跌。 六、利率,利率在一定條件下對匯率的短期影響很大。利率對匯率的影響是通過不同國家的利率差異引起資金特別是短期資金的流動而引起作用的。在一般情況下,如果兩國利率差異大於兩國遠期、即期匯率差異,資金便會由利率較低的國家流向利率較高的國家,從而有利於利率較高國家的國際收支。要注意的是,利率水平對匯率雖有一定的影響,但從決定匯率升降趨勢的基本因素看,其作用是有限的,它只是在一定的條件下,對匯率的變動起暫時的影響。 七、各國匯率政策和對市場的干預,各國匯率政策和對市場的干預,在一定程度上影響匯率的變動。在浮動匯率制下,各國央行都盡力協調各國間的貨幣政策和匯率政策,力圖通過影響外匯市場中的供求關系來達到支持本國貨幣穩定的目的,中央銀行影響外匯市場的主要手段是:調整本國的貨幣政策,通過利率變動影響匯率;直接干預外匯市場;對資本流動實行外匯管制。 八、投機活動與市場心理預期,自1973年實行浮動匯率制以來,外匯市場的投機活動越演越烈,投機者往往擁有雄厚的實力,可以在外匯市場上推波助瀾,使匯率的變動遠遠偏離其均衡水平。投機者常利用市場順勢對某一幣種發動攻擊,攻勢之強,使各國央行甚至西方七國央行聯手干預外匯市場也難以阻擋。過度的投機活動加劇了外匯市場的動盪,阻礙正常的外匯交易,歪曲外匯供求關系。 另外,外匯市場的參與者和研究者,包括經濟學家、金融專家和技術分析員、資金交易員等每天致力於匯市走勢的研究,他們對市場的判斷及對市場交易人員心理的影響以及交易者自身對市場走勢的預測都是影響匯率短期波動的重要因素。當市場預計某種貨幣趨跌時,交易者會大量拋售該貨幣,造成該貨幣匯率下浮的事實;反之,當人們預計某種貨幣趨於堅挺時,又會大量買進該種貨幣,使其匯率上揚。由於公眾預期具有投機性和分散性的特點,加劇了匯率短期波動的振盪。 九、政治與突發因素,由於資本首先具有追求安全的特性,因此,政治及突發性因素對外匯市場的影響是直接和迅速的,包括政局的穩定性,政策的連續性,政府的外交政策以及戰爭、經濟制裁和自然災害等。另外,西方國家大選也會對外匯市場產生影響。政治與突發事件因其突發性及臨時性,使市場難以預測,故容易對市場構成沖擊波,一旦市場對消息作出反應並將其消化後,原有消息的影響力就大為削弱。 總之,影響匯率的因素是多種多樣的,這些因素的關系錯綜復雜,有時這些因素同時起作用,有時個別因素起作用,有時甚至起互相抵消的作用,有時這個因素起主要作用,另一因素起次要作用。但是從一段長時間來觀察,匯率變化的規律是受國際收支的狀況和通貨膨脹所制約,因而是決定匯率變化的基本因素,利率因素和匯率政策只能起從屬作用,即助長或削弱基本因素所起的作用。一國的財政貨幣政策對匯率的變動起著決定性作用。一般情況下,各國的貨幣政策中,將匯率確定在一個適當的水平已成為政策目標之一。通常,中央銀行運用三大政策工具來執行貨幣政策,即存款准備金政策、貼現政策和公開市場政策。投機活動只是在其它因素所決定的匯價基本趨勢基礎上起推波助瀾的作用。
=============================================================================== 影響匯率波動的最基本因素主要有以下四種:第一,國際收支及外匯儲備。所謂國際收支就是一個國家的貨幣收入總額與付給其它國家的貨幣支出總額的對比。如果貨幣收人總額大於支出總額,便會出現國際收支順差,反之,則是國際收支逆差。國際收支狀況對一國匯率的變動能產生直接的影響。發生國際收支順差,會使該國貨幣對外匯率上升,反之,該國貨幣匯率下跌;第二,利率。利率作為一國借貸狀況的基本反映,對匯率波動起決定性作用。利率水平直接對國際間的資本流動產生影響,高利率國家發生資本流入,低利率國家則發生資本外流,資本流動會造成外匯市場供求關系的變化,從而對外匯匯率的波動產生影響。一般而言,一國利率提高,將導致該國貨幣升值,反之,該國貨幣貶值,第三,通貨膨脹。一般而言,通貨膨脹會導致本國貨幣匯率下跌,通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。通貨膨脹影吶本幣的價值和購買力,會引發出口商品竟爭力減弱、進口商品增加,還會引發對外匯市場產生心理影響,削弱本幣在國際市場上的信用地位。這三方面的影響都會導致本幣貶值;第四,政治局勢。一國及國際間的政治局勢的變化,都會對外匯市場產生影響。政治局勢的變化一般包括政治沖突、軍事沖突、選舉和政權更迭等,這些政治因素對匯率的影響有時很大,但影響時限一般都很短。
G. 結合國際財務管理 規避外匯風險有哪些方法
？現如今炒外匯時外匯風險是一個不容忽視的因素，很多炒匯者都是因為外匯風險而炒匯失利的，今天筆者手把手教您規避外匯風險。 企業外匯交易風險與結算某一具體交易有關，指企業以外幣進行的各種交易過程中，由於匯率變動使折算為本幣數額減少而造成的損失。各種交易包括：以信用方式進行的商品或勞務交易、外匯借貸交易、遠期外匯交易、以外匯進行投資等。交易還可分為已完成交易和未完成交易。已完成交易為已列入資產負債表項目，如外幣表示的應收帳款和應付賬款；未完成交易則主要為表外項目，如外幣表示的將來的采購額、銷售額、租金以及預期發生的收支等。 一、外匯交易風險的內部防範：技術交易風險防範的內部技術是指企業內部用於防範和降低外匯風險的方法。在簽訂交易合同前，就採取措施防範風險，如選擇有利計價貨幣、適當調整商品價格等。 資產債務調整法。以外幣表示的資產及債務容易受到匯率波動的影響。幣值的變化可能會造成利潤下降或者折算成本幣後債務增加。資產和債務管理是將這些帳戶進行重新安排或者轉換成最有可能維持自身價值甚至增值的貨幣。這一方法的核心是：盡量持有硬幣資產或軟幣債務。硬幣的價值相對於本幣或另一種基礎貨幣而言趨於不變或上升，軟幣則恰恰相反，它們的價值趨於下降。作為正常業務的一部分，實施資產債務調整策略有利於企業對交易風險進行自然防範。如借貸法，當企業擁有以外幣表示的應收賬款時，可借入一筆與應收賬款等額的外幣資金，以達到防範交易風險的目的。 選擇有利的計價貨幣。外匯風險的大小與外幣幣種有著密切的聯系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風險會有所不同。在外匯收支中，原則上應爭取用硬貨幣收匯，用軟貨幣付匯。例如，在進出口貿易中，進口支付爭取用軟貨幣，出口收匯爭取用硬貨幣；在借用外資時，爭取借軟貨幣，所承受的風險就比較小。 在合同中訂立貨幣保值條款。在交易談判時，經過雙方協商，在合同中訂立適當的保值條款，以防止匯率多變的風險。貨幣保值條款的種類很多，並無固定模式，但無論採用何種保值方式，只要合同雙方同意，並可達到保值目的即可。主要有黃金保值、硬貨幣保值、「一籃子」貨幣保值。目前合同中採用的一般是硬貨幣保值條款。訂立這種保值條款時，需注意三點：首先，要明確規定貨款到期應支付的貨幣；其次，選定另一種硬貨幣保值；最後，在合同中標明結算貨幣與保值貨幣在簽訂合同時的即期匯率。收付貨款時，如果結算貨幣貶值超過合同規定幅度，則按結算貨幣與保值貨幣的新匯率將貨款加以調整，使其仍等於合同中原折算的保值貨幣金額。 適當調整商品的價值。在進出口貿易中，一般應堅持出口收硬幣，進口付軟幣的原則，但有時由於某些原因使出口不得不用軟貨幣成交，進口不得不用硬貨幣成交，這樣就存在外匯風險。為了防範風險，可採取調整價格法，主要有加價保值法和壓價保值法兩種。 通過風險分攤防範交易風險。指交易雙方按簽訂的協議分攤因匯率變化造成的風險。其主要過程是：確定產品的基價和基本匯率，確定調整基本匯率的方法和時間，確定以基本匯率為基數的匯率變化幅度，確定交易雙方分攤匯率變化風險的比率，根據情況協商調整產品的基價。 靈活掌握收付時間防範外匯交易風險。在國際金融市場瞬息萬變的情況下，提前或推遲收款、付款，對外貿企業來說會產生不同的利益效果。因此，企業應根據實際情況靈活掌握收付時間。作為出口商，當計價貨幣堅挺，即匯率呈上升趨勢時，由於收款日期越向後推就越能收到匯率收益，故企業應在合同規定的履約期限內盡可能推遲出運貨物，或向外方提供信用，以延長出口匯票期限。若匯率呈下跌趨勢時，應爭取提前結匯，即加速履行合同，如以預收貨款的方式在貨物裝運前就收匯。當然，這要在雙方協商同意的基礎上才能進行。反之，當企業作為進口商時，則做出相應調整。由於使用這種方法，企業所受利益，便是外方的損失，故不易為外方所接受。但企業應對此有所了解，一方面在有條件時可藉此避免收匯風險，另一方面則可以防止外方向我方企業轉嫁風險。 二、外匯交易風險的外部管理技術：除內部管理技術外，企業還有很多外部套期保值工具可供選用，如遠期外匯合同、外匯期權交易等。開展外匯交易是一種實用、直接而科學的方法。 Powered by Runman.cn 通過遠期外匯交易防範交易風險。在進行遠期外匯交易時，企業與銀行簽訂合同，在合同中規定買人賣出貨幣的名稱、金額、遠期匯率、交割日期等。從簽訂合同到交割這段時間內匯率不變，可防範日後匯率變動的風險。遠期外匯交易的一個變種是具有日期選擇權的遠期合約，其允許企業在一個預先規定的時間范圍內的任何一天執行外匯交易。當然，遠期外匯交易本身是存在風險的，企業能否避免損失和獲得好處，關鍵在於匯率預測是否正確。同時，遠期外匯交易在避免了匯率不利變動風險的同時，也喪失了匯率有利變動而帶來的獲利機會。 以外匯期權交易防範交易風險。所謂外匯期權，是外匯期權交易
H. 在進出口貿易中,為防範外匯風險,如何正確選擇計價結算貨幣
在進出口貿易中，計價貨幣選擇不當往往會造成損失。計價貨幣選擇防範風險從三個方面考慮：
（1）將可兌換貨幣作為計價貨幣。可兌換貨幣可以隨時兌換為其他貨幣，當發生匯率風險時便於風險轉移；
（2）收硬付軟原則。在出口和借貸資本的輸出貿易中爭取用硬貨幣（預期升值的貨幣）來計價結算，進口和借貸資本輸入中力爭用軟貨幣計價結算。
I. 匯改後,我國外貿企業在進出口貿易中如何防範匯率風險
涉外企業實現匯率風險有效防範，首先要對匯率短期變動和匯率走勢作正確的預測分析，然後在此基礎上提出防範匯率風險的具體對策方法。
一、匯率短期變動和匯率走勢預測分析方法
做好匯率變動的正確預測分析，有兩項任務：收集匯率風險信息，根據影響匯率的基本因素做出正確分析。其中，信息收集，涉外企業可根據自身業務往來的關系，從銀行、國際性的信息公司、金融信譽評估公司，甚至一些重要國際媒體獲得重要風險信息。收集匯率風險信息要求做到真實性、及時性、有用性。
其次，要做好匯率變動的正確預測，重要的是把握影響匯率變動的基本因素，根據匯率變動影響因素作出正確的匯率變動預測。外匯風險可以分為短期外匯風險和長期外匯風險。其中短期外匯風險的產生是由於外匯市場上短期因素引起的匯率暫時變化。在匯率的短期因素中，國際收支的資本項目影響較大。因為外匯市場上，人們把外匯作為一種金融資產來進行交易，要遠遠大於國際商品和勞務交易而派生出來的外匯交易，而且金融資產交易比起實際商品的交易速度快得多，這樣金融資產交易就不能不對匯率的短期波動產生巨大的影響。而引起國際收支資本項目交易的變動，則主要是下面幾點因素：
1、貨幣供應量。在一國貨幣供應量增長較快的情況下，該國公眾持有的貨幣存量如超過了其願意持有的數量，其超過部分溢往國外，從而導致資本外流該國匯率下降。反之，該國匯率會上升。
2、利率。在別國利率不變的情況下，一國利率的上升，會使該國的金融資產對本國和外國的投資者來說更具有吸引力，從而導致資本內流，匯率升值；如利率降低，則會引起匯率降值。
3、心理因素。國際間一些外匯專家認為，外匯交易者對某種貨幣的預期心理，現在決定這種貨幣短期匯率的最主要的因素。因為在這種預期心理的作用下，轉瞬之間就會誘發大規模的資本運動。一般而言，外匯交易者預期心理的變化帶有很大的隨機性、有點捉摸不透。因此，對匯率風險管理者來說，隨時保持警覺，注意影響國際政治經濟形勢變化的各種重要事件，並對匯率的反應作出預測，是十分重要的。
4、政府幹預。目前各國政府為穩定外匯市場，往往對外匯交易進行各種各樣的干預。或者通過在外匯市場上的公開業務，或者通過財政和金融政策的不同搭配，或通過政府官員的公開言論影響市場心理，也可能通過國家間的聯合干預對外匯市場進行國際調節。政府幹預雖然不能改變匯率變化的長期趨勢，但對匯率的短期變化影響較大。因此，對短期風險識別來說，政府的干預是一個不容忽視的因素。
長期外匯風險是由長期的匯率變動因素引起的。而影響匯率變動的長期的因素主要有：
1、國際收支的經常項目。國際收支是一國對外經濟活動的綜合反映，它對一國貨幣的匯率變動有直接的影響。國際收支經常項目中，最重要的是貿易項目，包括有形貿易和無形貿易，它們決定了匯率變動的基本走勢。僅以國際收支經常項目的貿易部分來看，當一國進口增加或產生逆差時，該國將對外國貨幣產生額外的需求，這在外匯市場上會引起該國貨幣匯率的下跌。反之，順差國貨幣匯率就會上升。但值得一提的是，經常項目情況變動對匯率的影響具有雙向性，因為它又會刺激抵消匯率變動的因素立刻作出反應。因此，經常項目與匯率變動的關系，在短期內會受到阻礙，因而一般只能在長期內起作用。
2、通貨膨脹。在紙幣條件下，兩國貨幣之間的比率，根本上說是根據其代表的價值量的對比關系決定的。因此，在一國發生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價值是減少，其實際購買力也就下降，於是其對外比價會趨於下跌。當然，通脹對匯率的影響，一般也要經過一段時間才能顯示出來，因為通貨膨脹往往要通過間接通道對匯率產生實際的作用。
3、國與國之間經濟增長率的差異。在其他條件不變的情況下，一國經濟實際增長率相對別國來說上升較高，從而其國民收入增加較快會使該國對外匯的需求相對於可得的外匯供給來說趨於增加，這就會使該國貨幣匯率趨跌。當然，經濟增長率對匯率影響的情況比較復雜，這和一國的產業結構以及外貿發展的戰略有著密切的關系。因此，不能單純根據經濟增長率的高低作為決定匯率長期變動的主要因素。
事實上，對短期風險和長期風險的劃分只是從企業交易風險管理角度考慮的，短期和長期只是一個相對的概念，並沒有絕對的界限，我們在進行匯率變動預測時，應當根據自身經濟交易的長短期的需要而作出決定，即在相應交易期限內匯率是升還是降。總之，在預測匯率趨勢時，要綜合各種因素，長期和短期的，結合交易的期限作出科學的判斷，為防範企業交易風險確定正確的決策提供科學的依據。
二、涉外企業匯率風險防範的具體對策方法
如果說對匯率風險的正確的預測是匯率交易風險管理的基礎，那麼對匯率風險的防範及處理便是匯率交易風險管理的核心。我們可以把涉外企業的匯率交易風險分為：貿易支付的匯率風險、外匯借貸的匯率風險和外匯資產的匯率風險三種。
(一)貿易支付中的匯率風險防範主要方法
1、正確選擇計價貨幣、收付匯和結算方式
一般來說，涉外企業在出口商品、勞務或對資產業務計價時，要爭取使用匯價趨於上浮的貨幣，在進口商品或對外負債業務計價時，爭取用匯價趨於下浮的貨幣。一般情況下，在進口合同中計價結算的外幣匯率趨升時，進口商品盡可能提前付匯，若計價貨幣下浮，進口商應推遲或提前收匯。
此外，在進出口貿易中，出口商品收匯還應當根據實際情況選用合適的結算方式，即要求能夠及時安全的收匯，因為及時收匯則匯率變動的時間因素風險會大大縮小。一般而言，即期L/C最符合安全及時收匯的原則，遠期L/C、D/P、D/A安全性依次減弱。當然為促銷自己的產品，亦可根據對方資信，慎重靈活地選擇適當的結算方式。
2、運用套期交易
套期交易是目前國內外涉外企業廣泛使用的確實可靠的避險形式。它不致引起價格混亂，並可以把國際匯率變動的風險轉移到國際金融市場。套期交易運用的金融工具主要有遠期合同交易、期貨、期權。
(1)遠期合同交易。涉外企業在外匯市場上進行遠期合同交易是為避免在貨物成交到支付款項期間內因匯率變動而遭受的風險。當涉外企業在未來要支付或收入外匯，並已預測外匯匯率要發生變動時，則在現在簽定一個協議，規定在未來按照遠期匯率交割一筆外匯，數額與貨款相等，確保公司的外匯數額的價值。一般協議的期限為3個月、6個月、9個月，有時甚至可達1年。這種業務的優點是：①可以選擇幣種；②可以通過賣出遠期外匯對應收貨幣保值，買進遠期外匯對應付貨幣保值。如紐約某公司因進口需對外支付法國法郎，1992年8月委託銀行進行一筆期限為4個月的遠期外匯交易，當時按1美元兌6.45法郎的匯率，用了586341.08美元買進3846400法郎。到了1989年12月交割時，美元匯價下跌為1：6.025，此時要638406.64美元才能買入3846400法郎，由於做了這筆遠期外匯買賣，使公司避免匯率損失42065美元。1994年1月1日起我國開始實行由市場供求為基礎的單一的有管理的浮動匯率，匯率的不確定因素增加了涉外企業迫切需要規避匯價風險。
(2)期貨交易與期權交易。金融期貨交易的實際操作和具體做法與遠期交易基本相同，它也是根據目前約定的遠期匯率在將來到期日辦理交割的一種避險交易。所不同的是：遠期交易中多以實際外匯收支需要為基礎，而外匯期貨通常可以不需要實際外匯收支為背景；遠期交易按照企業實際外匯收支確定交易金額，而期貨交易則是以標准化合約為標的物，可以不斷對沖，金額難以與實際需求完全吻合；遠期外匯交易，事實上只是到期外匯交易在交割時間上的延長，性質仍屬現貨交易，而外匯期貨則是一種衍生的交易工具。此外，涉外企業可與辦理期權交易的外匯銀行簽訂一份期權合同，規定享有在某一時間？以商定的價格買入或賣出某一種外幣的權利，但並不承擔義務。涉外企業在經營出口業務時，如計價外幣預計會下跌，則賣出看跌期權，若在合同期滿時，計價外幣匯價下跌，即市場價格低於協定價格，則賣權所有者可按協定價格結匯，若計價貨幣上升，則可放棄出售權而按市場價格結匯。
3、綜合方法
外匯風險防範的綜合方法主要包括BSI和LSI兩種。這兩種方法實際是上述幾種方法的綜合利用，同時也是因為某些方法必須與其它方法相互配合，才能消除全部風險。BSI(Borrow-Spot-Invest)即是借款-即期合同-投資法。如德國B公司在90天後有一筆50000美元的應收賬款。為防止美元對馬克匯價波動的風險，B公司可向美洲銀行或德國銀行借入相同金額美元(50000美元)(暫不考慮利息因素)，借款期為90天，從而改變外匯風險的時間結構。B公司借得這筆貸款後，立即與某一銀行簽訂即期合同，按$1=DM2.1140匯率，將該50000美元的貸款賣為馬克，共得105700馬克。隨之B公司將105700馬克投放於德國貨幣市場(也暫不考慮利息因素)，投資期也為90天。90天以後，B公司以50000美元應收款還給美洲銀行，便可消除這筆應收賬款的外匯風險。若德國B公司90天後有應付款50000美元，要消除其外匯風險，則應先借本幣即德國馬克，以下各步的幣種與上述相反即可。
LSI(Lead-Spot-Invest)即是提前收付--即期合同--投資法。如德國B公司在90天後從美國公司有一筆50000美元的應收貸款，為防止匯價波動，B公司徵得美國公司的同意，在給其一定折扣的情況下，要求其在2天內付清這筆貸款(暫不考慮折扣具體數額)。B公司取得這筆50000美元貸款後，立即通過即期合同換成本幣馬克，並投資於德國貨幣市場。由於提前收款，消除時間風險，由於換成本幣，又消除了貨幣風險。
(二)資本借貸的匯率風險及防範
資本借貸的匯率風險，是指借貸關系的確定到本息償付期限內，由於借貸貨幣匯率的變動使實際支付本金利息的增加或收入的減少所造成的損失。資本借貸的匯率風險或使債務人的支出增加，債權人受益；或者相反。例如，當美元日元趨於升值時，我國外債還本付息負擔日益加重。防範資本借貸的匯率風險，除貿易支付中的匯率防範措施以外，還有以下幾種：
1、債券以雙重貨幣發行
雙重貨幣是以某一種貨幣計價，債券到期時，按預定好的匯率以另外一種貨幣償還本金。如中國某銀行某年4月發行200億日元，10年期的日元雙重貨幣債券，發行時日元兌美元為179：1。但發行文件規定，10年後債券期滿時，按169：1的匯率償還債券本金1.1834億美元若期滿時日元兌美元達到80：1左右來看，該行不但避免了日元對人民幣升值的風險，而且還有獲益。
2、借貸貨幣的匯率變動風險與貨幣的利率高低綜合考慮
一般來說，從匯率角度來看，借進軟貨幣對借款人有利，但軟貨幣的貸款利率要高，硬貨幣的利率要低，因此，對借用外匯的涉外企業來講，只有在匯率上得到的好處大於利率上的損失時，借款貨幣才真正合算。當預測到外匯在貸款期內的貶值率，究竟應借哪種貨幣，可考慮以下公式：
1+B國貨幣年利率
若A國貨幣貶值率>1 -
1+A國貨幣年利率
這時，借A國貨幣有利；反之，則借用B國貨幣有利。
(三)外匯資產的匯率風險及防範
涉外企業的外匯資產的匯率風險是指由於匯率的變動而使外匯資產的實際價值減少所造成的損失。如某企業有美元資產20萬准備用於從德國引進設備，當時美元／馬克匯率為US$1=DM2.50，該企業的20萬美元資產可用來引進50萬馬克的設備。過數月後，若美元貶值到US$1=DM2.00，則該企業的持有20萬美元外匯資產僅能償付40萬馬克的設備，該企業的外匯資產實際上貶值了10萬馬克。
防範企業外匯資產匯率風險的最常用的辦法一籃子貨幣法和遠期外匯買賣保值法。目前我國涉外企業外匯資產主要仍以美元為主，日元、馬克、歐元、瑞士法郎所佔比例很小，涉外企業外匯資產的匯率風險很大。因此，建議我國涉外企業調整外匯資產幣種結構，適當提高日元、馬克、歐元等貨幣的比例，降低美元的比重
J. 匯率變動對國際經濟有什麼影響
匯率變動對經濟的影響
1．對國內經濟的影響
（1）影響物價的上漲或下降
匯率變動後，立即對進口商品的價格發生影響。首先是進口的消費品和原材料價格變動，進而以進口原料加工的商品或與進口商品相類似的國內商品價格也發生變動。
匯率變動後，出口商品的國內價格也發生變動。如本幣匯率下降，則外幣購買力提高，國外進口商就會增加對本國出口商品的需求。在出口商品供應數量不能相應增長的情況下，出口商品的國內價格必然上漲。在初級產品的出口貿易中，匯率變化對價格的影響特別明顯。
在資本主義周期的高漲階段，因國內外總需求的增加，進口增多，對外匯需求增加，外幣價格高漲，導致出口商品、進口商品在國內價格的提高，並在此基礎上推動了整個物價水平的高漲。
（2）一定情況下影響出口商品的生產部門
外幣升值時，將使進口商品變得更貴，從而使以進口原材料為主的出口商品生產者的生產成本上升，削弱其在國際市場上的競爭能力，而對以國內原材料為主的出口商品生產者較為有利。
外幣貶值時，將使進口商品變得便宜，從而使以進口原材料為主的出口商品生產者的生產成本下降，出口產品的國際市場競爭能力也增強，而同時以國內原材料為主的出口商品生產者則得不到由於匯率變動而帶來的好處。
非貿易項目由於受到匯率變動的影響而發生的資本流向的變化等，也將對出口商品生產部門的資金供求等方面發生相應的影響。
2．匯率變動對一國對外經濟的影響
（1）對一國資本流動的影響
從長期看，當本幣匯率下降時，本國資本為防止貨幣貶值的損失，常常逃往國外，特別是存在本國銀行的國際短期資本或其它投資，也會調往他國，以防損失。如本幣匯率上漲，則對資本移動的影響適與上述情況相反。也存在特殊情況，近幾年，在短期內也曾發生美元匯率下降時，外國資本反而急劇湧入美國進行直接投資和證券投資，利用美元貶值的機會，取得較大的投資收益，這對緩解美元匯率的急劇下降有一定的好處，但這種情況的出現是由於美元的特殊地位決定的。
（2）對對外貿易的影響
本幣價值下降，具有擴大本國出口，抑制本國進口的作用，從而有可能扭轉貿易收支逆差。
（3）對旅遊部門的影響
其它條件不變，以本幣表現的外幣價格上漲，而國內物價水平未變，對國外旅遊者來說，本國商品和服務項目顯得便宜，可促進本國旅遊及有關貿易收入的增加。
3．匯率變動對一國黃金外匯儲備的影響
（1）儲備貨幣的匯率變動影響一國外匯儲備的實際價值，儲備貨幣升值，則一國外匯儲備的實際價值提高，反之則降低。
（2）本國貨幣匯率變動，通過資本轉移和進出口貿易額的增減，直接影響本國外匯儲備的增加或減少。
（3）匯率變動影響某些儲備貨幣的地位和作用。
二、匯率變動對國際經濟的影響
（1）加劇發達國家與發展中國家的矛盾
如前所述，戰後美元的兩次貶值，使初級產品生產國家的外匯收入遭受損失；而它們的美元債務，由於訂有黃金保值條款，絲毫沒有減輕，至於其它非美元債務，有的則相對加重。
（2）加劇發達國家之間的矛盾，促進區域經濟集團的建立與加強
一國貨幣匯率的下跌，必然會加劇發達國家之間爭奪銷售市場的斗爭。80年代以前，美元匯率急劇下跌，日元與聯邦德國馬克的匯率日益上升，資本主義世界貨幣十分動盪。美國政府對美元匯率日趨下降的現象放任不管，其目的就在於擴大本國的出口，迫使日本及西歐等工業發達國家採取刺激本國經濟發展的措施，以擴大從美國進口。美元匯率的一再下降，加深了西歐共同體國家的困難，使這些國家陷入經濟增長緩慢、失業現象嚴重，以及手中持有的美元價值日益下跌的困難處境。就是在這種情況下，當時歐洲共同體9國決定建立「歐洲貨幣體系」，確定成員國之間匯率波動界限，建立歐洲貨幣基金，並創設歐洲貨幣單位。「歐洲貨幣體系」的建立，固然是共同體實現財政經濟聯合、最終走向貨幣一體化的必然過程，但美元日益貶值，美元匯率急劇下降則是促進「歐洲貨幣體系」加速建立的一個直接原因。
3．制約匯率發揮作用的條件
（1）開放程度
一國對外開放的程度。一國經濟對外依賴程度較深，進出口貿易在國民生產總值中所佔比重較大者，匯率變動對該國經濟進程影響就較大：反之，則較小。?一國商品生產是否多樣性。匯率變動對生產單一商品的國家的經濟影響較大；對商品生產多樣化的國家影響較小。?與國際金融市場的聯系程度。聯系密切的國家影響就較大，對較少參與國際金融市場活動的國家影響就較少。?通貨的兌換性。一國貨幣完全自由兌換、在國際支付中使用較多者，影響就較大；否則影響較小。
（2）商品結構
一國商品生產是否多樣性。匯率變動對生產單一商品的國家經濟影響較大；對商品生產多樣化的國家，影響較小。
（3）與國際金融市場的聯系程度
與國際金融市場的聯系程度。聯系密切的國家影響大，對較少參與國際金融市場浮動的國家影響就較少。