資產變動的杠桿

① 財務管理三大杠桿區別

財務管理的三大杠桿為：財務杠桿、經營杠桿和復合杠桿。

區別：

1、特點不同

財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由於固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大於息稅前利潤變動幅度的現象。

經營杠桿，又稱營業杠桿或營運杠桿，反映銷售和息稅前盈利的杠桿關系。

復合杠桿是指由於固定成本和固定財務費用的存在而導致的普通股每股利潤變動率大於產銷量變動率的杠桿效應。

2、功能不同

無論企業營業利潤多少，債務利息和優先股的股利都是固定不變的。當息稅前利潤增大時，每一元盈餘所負擔的固定財務費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈餘。這種債務對投資者收益的影響，稱為財務杠桿，財務杠桿影響的是企業的息稅後利潤而不是息稅前利潤。

經營杠桿是根據成本性態，在一定產銷量范圍內，產銷量的增加一般不會影響固定成本總額，但會使單位產品固定成本降低，從而提高單位產品利潤，並使利潤增長率大於產銷量增長。

對復合杠桿計量的主要指標是復合杠桿系數或復合杠桿度。復合杠桿系數是指普通股每股利潤變動率相當於產銷量變動率的倍數。

3、作用不同

財務杠桿是否給公司經營帶來正面或者負面影響，關鍵在於該公司的總資產利潤率是否大於銀行利率水平，當銀行利率水平固定時，公司的贏利水平低，股東沒有得到應有的報酬，財務杠桿在此對企業的經營業績發揮了負面作用，抑制了公司的成長。

經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當於產銷業務量變動率的倍數。經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率。

經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當於產銷業務量變動率的倍數。經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率。

② 財務杠桿公式

計算時有一個前提，預計利息費用相對固定。權益資本收益=（息稅前利潤-利息）×（1-所得稅率）權益資本收益變動額=[(息稅前利潤1-利息)-(息稅前利潤。-利息)]×(1-所得稅率) =息稅前利潤變動額×(1-所得稅率)權益資本收益變動率=[息稅前利潤變動額×(1-所得稅率)]/[(息稅前利潤。-利息)×(1-所得稅率)] =息稅前利潤變動額/(息稅前利潤。-利息)財務杠桿系數=權益資本收益變動率／息稅前利潤變動率 =[息稅前利潤變動額/(息稅前利潤。-利息)]/(息稅前利潤變動額/息稅前利潤。) =息稅前利潤。/(息稅前利潤。-利息)利息=資本總額×負債比率×利息率所以有 財務杠桿系數=息稅前利潤／(息稅前利潤－資本總額×負債比率×利息率) ，分子分母同事除以資本總額，則有 財務杠桿系數=息稅前利潤率 ／（息稅前利潤率--負債比率×利息率）不曉得我是否說清楚了。。。

③ 經濟學裡面的杠桿到底是什麼意思能不能通俗點解釋

杠桿，將借到的貨幣追加到用於投資的現有資金上；杠桿率，資產與銀行資本的比率。合理運用杠桿原理，有助於企業和個人加速發展，提高效率，但也存在著無法到期償還的風險，杠桿也就是債務，杠桿率即為負債率。
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④ 什麼叫做融資杠桿

融資杠桿指的是來某一源企業在擬收購其他企業調整結構以及重組資產的時候，用被收購企業的資產和未來的收益能力作為抵押，從銀行集和一部分資金，用於收購的一種財務管理活動。而且，一般來說，融資杠桿借入的資金占收購資金總額的70%左右，剩下的一部分作為自有資金。另外，通過融資杠桿的方法進行收購並重組的公司，其總負債率往往在85%以上，其中，絕大部分的負債是向銀行進行借貸的。

(4)資產變動的杠桿擴展閱讀：

在融資杠桿中，融資保證金比例可以用來控制投資人投資初始資金的放大倍數，投資人在進行融資或者融券交易的時候，所支付的保證金都會滿足保證金比例，當保證金金額達到一定比例的時候，越高的保證金比例，證券公司向投資人融資或者融券的規模也就越少，因此，財務的杠桿效應也會變得越低。

⑤ 問一下經濟杠桿的概念問題

經濟杠桿就是宏觀經濟里凱恩斯說的那個貨幣乘數,簡單來說,財政支出對GDP拉動倍數是大於1的.
財政政策和貨幣政策就有擴張性和緊縮性之分,具體看其手段,經濟手段包括財政手段和貨幣手段.它們都是影響財政支出的,則影響經濟杠桿.
財政手段就是稅收方面的,財政部管的那些;貨幣手段就是調利息,調再貼現率,調存款准備金率,公開市場業務那些,央行管的那些.

⑥ 什麼叫資金杠桿原理

杠桿收購是指一個公司進行結構調整和資產重組時，運用財務杠桿，主要通過借款籌集資金進行收購的一種資本運營活動。

杠桿收購與一般收購的區別在於，一股收購中的負債主要由收購方的資金或其他資產償還，而杠桿收購中引起的負債主要依靠被收購企業今後內部產生的經營效益、結合有選擇的出售一些原有資產進行償還，投資者的資金只在其中占很小的部分。通常為10%—30%左右。杠桿收購於本世紀60年代出現於美國，隨後風行於北美和西歐。最初杠桿收購交易只在規模較小的公司中進行，但80年代以後，隨著銀行、保險公司、風險資本金等各種金融機構的介入，帶動了杠桿收購的發展，又由於杠桿收購交易能使股票持有者和貸款機構獲得厚利，還有可能使公司管理人員成為公司的所有者，因而發展很快。

杠桿收購的特點主要表現在：（1）收購者只需要投入少量的自有資金便可獲得較大金額的銀行貸款用以收購目標企業。（2）收購者可以通過杠桿收購取得納稅利益；資本的利息支出可在稅前扣除，對於獵物企業，被購進前若有虧損，可遞延沖抵收購後的盈利，從而減低應納所得額基數。（3）高比例的負債給經營者、投資者以鞭策，促使其改善經營管理，提高經濟效益。

要恰當地運用杠桿收購，必須在結合本公司情況對目標公司產業環境、盈利能力，資產構成及利用等情況進行充分分析的基礎上，科學選擇策略方式，合理控制籌資風險，從而優化各種資源配置，以實現資本增值最大化。

二、策略方式

作為杠桿收購的具體運用，有八種可供選擇的策略方式。

第一，背債控股。即收購方與銀行商定獨家償還獵物企業的長期債務，作為自己的實際投資，其中一部分銀行貸款作為收購方的資本劃到獵物方的股本之中並足以達到控股地位。

第二，連續抵押。購並交易時不用收購方的經營資本，而是以收購方的資產作抵押，向銀行爭取相當數量的貸款，等購並成功後，再以獵物企業的資產作抵押向銀行申請收購新的企業貸款，如此連續抵押下去。

第三，合資加兼並。如果收購企業勢單力薄，可依靠自己的經營優勢和信譽，先與別家合資形成較大資本，然後再去兼並比自己大的企業。

第四，與獵物企業股東互利共生。獵物企業若是股份公司，則其大股東往往成為收購企業以利爭取的對象。給其有關好處以取得其支持，購並交易往往能起到事半功倍的效果。

第五，甜頭加時間差、在向金融機構借款收購企業時，可在利率等方面給金融機構更大的讓步，但交換條件是在較長時間內還款。這就是甜頭加時間差的購並方式。

第六，以獵物企業作抵押發行垃圾債券。收購方以獵物方的重要資產作抵押，發行垃圾債券，所籌資金用於支付獵物企業的產權所有者。

第七，將獵物企業的資產重置後到海外上市。這種方式是先自行籌集資金收購兼並51％以上的股權或成為第一大股東，然後對獵物企業的資產進行重整，以此為基礎在海外注冊公司，並編制新的財務報告，這樣就可利用海外上市公司審批方面的靈活性來回攏大筆資金。

第八，分期付款。「借」延期付款的信用手段來達到購並的目的。一般做法是根據獵物企業的資產評估值．收購方收購其51%的股份，並以分期付款方式在若干年內陸續將款項付清。

三、風險控制

杠桿收購融資運用了財務杠桿原理。必須看到，財務杠桿是一把雙刃劍，當資產收益率大於潛入資金利息率時，增加財務杠桿可以大幅度地提高股份制企業的每股盈餘；反之，如果企業經營不善，則會使企業凈收益和每股盈餘急劇減少。收購方一定不能忽視杠桿收購風險性。因為，杠桿收購所需資金大部分是借入的，如果收購後公司經營狀況不能得到很好的改善，負債融資就會成為企業的負擔，嚴重時甚至會影響企業的生存。

具體而言，這種債權性籌資存在如下風險：

1．還本風險，即企業存在不能按規定到期償還本金引起經濟損失的可能。

2.支付成本風險，即企業存在不能按規定到期支付利息或股息而引起經濟損失的可能。

3.再籌資風險，企業存在不能及時再籌集到所需資金，或再籌資成本增加而引起經
濟損失的可能。

4．財務風險，即企業因債權性籌資而增加股權投資者可能遭受損失的風險。
對風險的控制最重要的是，確定企業允許的負債比率水平，而在權益資本既定的前提下，負債比率的高低直接決定於負債額度的大小。有三種負債額度的確定供企業風險控制和財務決策時參考。

l．破產臨界額度，即負債極點額度是企業的凈資產額。一旦資不抵債多將淪為停業清償。
2．盈虧臨界點負債額。企業必須以息稅前利潤抵補負債的利息成本。即息稅前利潤／負債利息率。
3．實現企業期望每股盈餘相宜的負債額。

EPS=（I*R一D*i）（l一T）／N
EPS：期望每股盈餘I：投資總額R：預計息稅前投資利潤率D：負債總額
i：負債利息率T：所得稅率N：普通股數

四、杠桿收購在我國的運用

隨著我國經濟發展和市場體制的建立，企業資產重組已受到國家和地方政府的大力重視並正在積極著手實施。企業也正在進行結構調整，優化資源配置。由於我國上市公司的比例太小，多數企業難以通過股票市場實現購並的目標。另一個方面，購並需要大量的資金支持，而多數企業缺少充足的自有資金用於購並。同時，國家為了扶植企業，貸款利率一再下調，以便於企業利用貸款籌集資金。這就為企業杠桿收購融資奠定了基礎，也創造了條件。

目前，杠桿收購雖尚未被各方普遍認識和接受，相關法律法規也不健全，但已有許多成功案例。比如被廣泛關注並引起強烈反響的「中策現象」。香港中策集團公司一方面通過國際金融資本，另一方面採用壓低收購價格、分期付款、拖延付款等方法降低資金支出，大舉收購中國國有企業，並予以轉手出售所購的國有企業股權。武漢大地集團曾以分期付款方式兼並了有九十八年歷史且規模比自己大一倍的國有企業武漢火柴廠。等等。可以預見，隨著我國產權制度改革和產業結構調整的深入發展，杠桿收購必將受到廣泛重視。

⑦ 全倉可以隨時調整杠桿嗎

火幣全球站目前提供兩種杠桿類型，全倉杠桿和逐倉杠桿。
全倉與逐倉對比：
1、全倉模式的意思是賬戶里所有可用余額都可以充當擔保資產，以避免被強制平倉。這個模式的好處是：只要杠桿適中，爆倉可能性很低，所以經常被用於套期保值。
2、逐倉模式的意思是分配給某倉位的擔保資產被限制在一定數額。 如果倉位的擔保資產不足以支撐浮虧，此倉位將被強制平倉。所以，在波動率較高，杠桿較大的情況下，逐倉模式很容易被強制平倉，但最終的損失僅僅是倉位擔保資產，而不影響賬戶余額。
擔保資產類型：

1、全倉擔保資產（交叉擔保資產）是指所有倉位共享擔保資產，由整個擔保資產賬戶內余額所支持。
2、逐倉擔保資產（獨立擔保資產）是單一倉位的擔保資產，與其他倉位相獨立，由獨立的擔保資產賬戶余額所支持。
綜上所述，全倉杠桿更適合機構或有豐富經驗的用戶做為套期保值的工具，逐倉杠桿更適合新手用戶能將損失限定在一個范圍內

⑧ 當財務杠桿系數不變時，凈資產收益的變動取決於什麼

凈資產收益率（權益凈利率）=凈利潤/平均所有者權益=營業凈利率*總資產周轉率*權益乘數
而財務杠桿系數不變就是財務風險不變即權益乘數不變，營業凈利率=凈利潤/營業收入在EBIT不變的情況下I不變的情況下由總資產周轉率決定。

⑨ 杠桿資產的概念是出自哪本書

杠桿資產原理最早是由戰國時期的墨子以及古希臘時期的阿基米德提出的，是回一種原理，並非答是一本書。

戰國時代的墨子最早提出杠桿原理，在《墨子·經下》中說「衡而必正，說在得」，「衡，加重於其一旁，必捶，權重不相若也，相衡，則本短標長，兩加焉，重相若，則標必下，標得權也」。裡面有等臂的，有不等臂的；有改變兩端重量使它偏動的，也有改變兩臂長度使它偏動的。

阿基米德在《論平面圖形的平衡》一書中也提出了杠桿原理。他首先把杠桿實際應用中的一些經驗知識當作「不證自明的公理」，然後從這些公理出發，運用幾何學通過嚴密的邏輯論證，得出了杠桿原理。

(9)資產變動的杠桿擴展閱讀

資本杠桿作用

當企業需要長期資金進行擴張或並購時，應仔細評估融資決策對負債比率的影響。資產收益率與股東權益收益率之間的關系反映了經營者是否有效利用了資本杠桿。當企業沒有負債或負債與資產的比例很小時，兩者的比例就相等或接近。

增加的資產導致的利潤高於股東提供的資本本身。當然，BAI是否會繼續產生同樣的效果，取決於決策者基於各種數據的綜合判斷。