總杠桿系數是指每股收益變動率與

⑴ 關於總杠桿系數，下列說法不正確的是( )。

B
答案解析：
[解析]
總杠桿系數(DTL)=經營杠桿系數(DOL)×財務杠桿系數(DFL)，A選項正確。普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率之間的比例是財務杠桿系數，B選項錯誤。總杠桿系數=普通股每股收益變動率/產銷量變動率，C選項正確。總杠桿系數越大的企業，面臨的風險越大，D選項正確。

⑵ 財務管理 EPS 和財務杠桿系數

綜合資本成本率=0.2×4%+0.35×6%+~~~~+0.05×13%=
財務杠桿計算
甲公司：200 000 ÷（20 000 - 0）=1
乙公司：200 000 ÷ （20 000 - 40 000）=
丙公司：200 000 ÷ （200 000 - 80 000 )=
EPS為每股收益
EBIT增加10% 則稅後盈餘增加
甲公司：220 000×75%÷20 000= EPS
總體公式：EBIT乘以一點一 減去債務利息 求的的差乘以零點75 在除以發行在外的股數

⑶ 總杠桿系數是DTL還是DCL

摘要 您好，總杠桿系數是DTL。DTL是經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積，是普通股每股收益變動率相當於產銷量變動率的倍數。總杠桿系數的理論公式是DTL=普通股每股收益變動率/產銷量變動率。

⑷ 請教各位老師個問題 ：每股收益變動率是什麼 息稅前利潤變動率又是什麼 剛看財務杠桿時候碰到的問題

每股收益變動率=(報告期每股收益-基期每股收益)/基期每股收益，息稅前利潤變動率=(報告期息稅前利潤-基期息稅前利潤)/基期息稅前利潤。

財務杠桿=每股收益變動率/息稅前利潤變動率=EBIT/(EBIT-I)，可用公式EPS=(EBIT-I)*(1-T)/M推導，EPS-每股收益，EBIT-息稅前利潤，I-利息，T-所得稅率，M-普通股股數，其中假定基期與報告期利息與所得稅稅率是不變的。

公式一

財務杠桿系數的計算公式為：

財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率

DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。

(4)總杠桿系數是指每股收益變動率與擴展閱讀：

意義

財務杠桿系數的意義：

DFL表示當EBIT變動1倍時EPS變動的倍數。用來衡量籌資風險，DFL的值越大，籌資風險越大，財務風險也越大

在資本結構不變的前提下，EBIT值越大，DFL的值就越小.

在資本總額、息稅前利潤相同的條件下， 負債比率越高，財務風險越大。

負債比率是可以控制的， 企業可以通過合理安排資本結構， 適度負債， 使增加的財務杠桿利益抵銷風險增大所帶來的不利影響。

⑸ 經營杠桿 財務杠桿 總杠桿公式是什麼

經營杠桿、財務杠桿、總杠桿公式：

1.經營杠桿系數=DOL=M/EBIT=M/(M-F)=基期邊際貢獻/基期息（稅前利潤）

經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。

降低途徑:提高單價和銷售量、降低固定成本和單位變動成本。

2.財務杠桿:由於固定資本成本(利息)的存在而導致普通股每股收益變動率大於息稅前。

3.財務杠桿系數DFL=EBIT/(EBIT-I)=基期息稅前利潤/利潤總額(稅前利潤)

財務杠桿系數越高，表明普通股收益的波動程度越大，財務風險也就越大

降低DFL途徑:降低債務水平，提高息稅前利潤。

4.總杠桿，是指由於固定經營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大於產銷業務量變動率的現象。

5.總杠桿系數DTL=DOL×DFL=M/(M-F-I)。

①固定資產比重較大的資本密集型企業，經營杠桿系數高，經營風險大，企業籌資主要依靠權益資本，以保持較小的財務杠桿系數和財務風險；

②變動成本比重較大的勞動密集型企業，經營杠桿系數低，經營風險小，企業籌資可以主要依靠債務資金，保持較大的財務杠桿系數和財務風險；

③在企業初創階段，產品市場佔有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿；

④在企業擴張成熟期，產品市場佔有率高，產銷業務量大，經營杠桿系數小，此時，企業資本結構中可擴大債務資金，在較高程度上使用財務杠桿。

杠桿效應包括經營杠桿、財務杠桿和總杠桿三種形式。

⑹ 當財務杠桿系數和營業杠桿系數都為1.5時，則聯合杠桿系數為（ ）。

【答案】B
【答案解析】本題考查總杠桿的計算。聯合杠桿系數即為總杠桿系數一財務杠桿系數×營業杠桿系數=1.5×1.5=2.25。 

⑺ 怎樣計算企業的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數

經營杠桿系數表達式DOL＝M/（M－F）
財務杠桿系數表達式DFL＝EBIT/（EBIT－I）
總杠桿系數表達式DTL＝M/（EBIT－I）
資料拓展：
杠桿效應包括經營杠桿、財務杠桿和總杠桿三種形式。
單位邊際貢獻=單價-單位變動成本=P-Vc
邊際貢獻總額M=銷售收入-變動成本總額=(P-Vc)×Q
邊際貢獻率=邊際貢獻/銷售收入=單位邊際貢獻/單價
變動成本率=變動成本/銷售收入=單位變動成本/單價
邊際貢獻率+變動成本率=1
息稅前利潤=收入-變動成本-固定成本=邊際貢獻-固定成本
EBIT=(P-Vc)×Q-F
盈虧臨界點銷售量=F/(P-Vc)
盈虧臨界點銷售額=F/邊際貢獻率
息稅前利潤-利息=利潤總額(稅前利潤)
利潤總額×(1-所得稅稅率)=凈利潤
每股收益=凈利潤/普通股股數
1.經營杠桿：由於固定經營成本的存在而導致息稅前利潤變動率大於業務量變動率的杠桿效應。
2.經營杠桿系數=DOL=M/EBIT=M/(M-F)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。
降低途徑：提高單價和銷售量、降低固定成本和單位變動成本
3.財務杠桿：由於固定資本成本(利息)的存在而導致普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。
4.財務杠桿系數DFL=EBIT/(EBIT-I)=基期息稅前利潤/利潤總額(稅前利潤)財務杠桿系數越高，表明普通股收益的波動程度越大，財務風險也就越大
降低DFL途徑：降低債務水平，提高息稅前利潤
5.總杠桿，是指由於固定經營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大於產銷業務量變動率的現象。
6.總杠桿系數DTL=DOL×DFL=M/(M-F-I)
應用
①固定資產比重較大的資本密集型企業，經營杠桿系數高，經營風險大，企業籌資主要依靠權益資本，以保持較小的財務杠桿系數和財務風險;
②變動成本比重較大的勞動密集型企業，經營杠桿系數低，經營風險小，企業籌資可以主要依靠債務資金，保持較大的財務杠桿系數和財務風險。
③在企業初創階段，產品市場佔有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿;
④在企業擴張成熟期，產品市場佔有率高，產銷業務量大，經營杠桿系數小，此時，企業資本結構中可擴大債務資金，在較高程度上使用財務杠桿

⑻ 如果經營杠桿系數為2，綜合杠桿系數為1.5，息稅前利潤變動率為20%，則普通股每股收益變動率為多少

你好，由以上條件可得到的條件，然後再用公式可以得到：綜合杠桿系數（DTL）=經營杠桿系數×財務杠桿系數，然後將數據代入為：1.5=2x財務杠桿系數，可以得到財務杠桿系數=0.75。那麼公式為：財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/EBIT變動率最後，帶入的數據為：0.75=普通股每股收益變化率/20%，普通股每股收益變化率=0.15
1、經營杠桿系數（DOL）又稱經營杠桿系數或經營杠桿度，是指息稅前利潤（EBIT）變化率與產銷變化率之比。定義及計算公式為dol=息稅前利潤變動率/產銷變動率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q），△EBIT為息稅前利潤變動量， △ q 為產銷量變化值。財務杠桿系數的意義：DFL 表示 EBIT 變化一倍時 EPS 變化的倍數。用於衡量融資風險。 DFL的價值越大，融資風險越大，財務風險越大，在資本結構不變的前提下，EBIT值越大，DFL值越小；
在總資本和EBIT相同的條件下，負債率越高，財務風險越大。
2、負債率可控。企業可以合理安排資本結構和適當的負債，使增加的財務杠桿收益抵消風險增加帶來的不利影響。申請條件財務杠桿系數可用於預測企業稅後利潤和每股普通股收益，但主要用於衡量企業的財務風險程度。一般認為，財務杠桿系數越大，EBIT變動對稅後利潤的影響越大，財務風險程度越大；反之，財務杠桿系數越小，財務風險程度越小。該表述不全面，沒有明確財務杠桿系數的適用條件，容易引起誤解，不能達到有效防範企業財務風險的目的。
3、息稅前利潤（EBIT）=利潤總額+利息支出。稅前利潤是指所得稅前的利潤，即利潤總額。一般來說，EBIT是不扣除利息和所得稅的利潤，即不考慮利息的未繳納所得稅前的利潤，也可以稱為EBIT。 EBIT，顧名思義，是指未支付利息和所得稅前的利潤。稅前利潤是指所得稅前的利潤，是企業的營業收入扣除成本和流轉稅後的利潤。稱為稅前利潤，在此基礎上繳納企業所得稅。

⑼ 復合杠桿系數的概念是什麼

復合杠桿系數又稱聯合杠桿系數或總杠桿系數，是指普通股每股收益變動率相當於產銷量變動率的倍數。

⑽ 經營杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數的關系是

經營杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數的關系是：聯合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數
聯合杠桿系數=每股收益變動率÷產銷量變動率
聯合杠桿系數就是指總杠桿系數。
總杠桿系數（DTL）是經營杠桿系數(DOL)和財務杠桿系數(DFL)的乘積，即DTL=DOL×DFL
一、經營杠桿系數
經營杠桿系數(DOL)，也稱營業杠桿系數或營業杠桿程度，是指息稅前利潤(EBIT)的變動率相當於銷售額變動率的倍數。
變動規律是只要固定成本不等於零，經營杠桿系數恆大於1;產銷量的變動與經營杠桿系數的變動方向相反;成本指標的變動與經營杠桿系數的變動方向相同;單價的變動與經營杠桿系數的變動方向相反;在同一產銷量水平上，經營杠桿系數越大，利潤變動幅度越大，風險也就越大。
計算公式：
經營杠桿系數=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）
其中，由於
銷售收入-變動成本-固定成本
即為
息稅前利潤（EBIT），因此又有：
經營杠桿系數（DOL）=邊際貢獻/
息稅前利潤EBIT
二、財務杠桿系數
財務杠桿系數（DFL),是指普通股每股稅後利潤變動率相當於息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。
計算公式：
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。
公式二：
為了便於計算，可將上式變換如下：
由
EPS=(EBIT-I)(1-T)/N
△EPS=△EBIT(1-T)/N
得
DFL=EBIT/(EBIT-I)
式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數。
公式三：
在有優先股的條件下，由於優先股股利通常也是固定的，但應以稅後利潤支付，所以此時公式應改寫為：
DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]
式中：PD為優先股股利。
三、總杠桿系數
總杠桿系數是指公司財務杠桿系數和經營杠桿系數的乘積，直接考察了營業收入的變化對每股收益的影響程度，是衡量公司每股獲利能力的尺度。
計算公式：
銷售收入
-
變動成本=
邊際貢獻(1)
邊際貢獻
-
固定成本=
息稅前利潤(2)
息稅前利潤
-
利息
=
稅前利潤(利潤總額)(3)
經營杠桿DOL
=(1)
/
(2)
財務杠桿DFL
=
(2)
/(3)
總杠桿DTL
=
(1)
/(3)
四、總杠桿系數對公司管理層的意義:
首先，使公司管理層在一定的成本結構與融資結構下，當營業收入變化時，能夠對每股收益的影響程度做出判斷，即能夠估計出營業收入變動對每股收益造成的影響。例如，如果一家公司的總杠桿系數是3，則說明當營業收入每增長(減少)1倍，就會造成每股收益增長(減少)3倍。
其次，通過經營杠桿與財務杠桿之間的相互關系，有利於管理層對經營風險與財務風險進行管理，即為了控制某一總杠桿系數，經營杠桿和財務杠桿可以有很多不同的組合。比如，經營杠桿系數較高的公司可以在較低的程度上使用財務杠桿;經營杠桿系數較低的公司可以在較高的程度上使用財務杠桿等等。這有待公司在考慮各相關具體因素之後做出選擇。