『壹』 浮動匯率制和固定匯率制各自的利弊是什麼匯率市場是否意味著實現完全的浮動匯率
浮動匯率制 具有微觀性,能細微的自動的調節匯率,缺點是可能導致經濟危機
固定匯率制 具有宏觀性,可以使貨幣相對穩定,但不能對經濟等的變化做出適當的反映,一般情況下會阻礙經濟發展
匯率市場 是浮動匯率制,但國家等政府部門可以通過宏觀調控在必要的時候進行一定的干預,是比較可行的匯率制度
『貳』 什麼叫浮動匯率制
浮動匯率制指一國中央銀行不規定本國貨幣與他國貨幣的官方匯率回,聽任匯率由外匯答市場自發地決定。浮動匯率制又分為自由浮動與管理浮動。自由浮動又稱「清潔浮動」,指中央銀行對外匯市場不採取任何干預活動,匯率完全由市場力量自發地決定;管理浮動又稱「骯臟浮動」,指實行浮動匯率制的國家,其中央銀行為了控制或減緩市場匯率的波動,對外匯市場進行各種形式的干預活動,主要是根據外匯市場的情況售出或購入外匯,以通過對供求的影響來影響匯率。
在浮動匯率制下,影響匯率的主要因素有:貨幣本身代表的價值、一國國際收支、利息率、各國政府和中央銀行對外匯市場的干預、政治、心理、投機等因素。
實行浮動匯率制有利於通過匯率的波動來調節經濟,也有利於促進國際貿易,尤其在中央銀行的外匯與黃金儲備不足以維持固定匯率的情況下,實行浮動匯率制對經濟較為有利,同時也能取締非法的外匯黑市交易,但浮動匯率制不利於國內經濟和國際經濟關系的穩定,會加劇經濟活動。
『叄』 外匯基本面中的浮動匯率制是什麼
浮動匯率制是指一國貨幣的匯率根據市場貨幣供求變化,任其自由漲落,各國政府和中央銀行原則上不加限制,也不承擔義務來維持匯率的穩定,這樣的匯率就是浮動匯率制。
『肆』 為什麼浮動匯率製取代了盯住匯率制現在的制度是什麼
浮動匯率制強調市場的力量,即由外匯市場的買賣雙方來決定匯率。取代原因是,盯住匯率制有缺陷,如導致跨國金融資本投機、無自動平衡國際收支的機制等等。現在我國實行以市場供求為基礎的,單一的,有管理的浮動匯率制。其實就是管制下的浮動匯率,即政府參與到外匯市場中,使匯率向有利於本國發展的方向變動,基本每個國家都是這種——方式或明或暗。
『伍』 固定匯率制和浮動匯率制各有何優劣
固定匯率在任何情況下點差不會擴大,因此不必擔心短線交易時出現擴大點差的現象。報價為四位數報價。
浮動匯率在行情波動較大的時候會出現滑點現象,因此不容易節約交易成本。但浮動點差的報價更加的精確,一般是五位數報價。
『陸』 固定匯率制和浮動匯率制的優缺點
匯率波動的不確定性將降低;
匯率可以看作一個名義錨(nomina l a n c h o r ),促進物價水平和通貨膨脹預期的穩定。
固定匯率制度的缺陷:
容易導致本幣幣值高估,削弱本地出口商品競爭力,引起難以維系的長期經常項目收支失衡;同時,僵化的匯率安排可能被認為是暗含的匯率擔保,從而鼓勵短期資本流入和沒有套期保值的對外借債,損害本地金融體系的健康。
在固定匯率制度下,一國必須要麼犧牲本國貨幣政策的獨立性,要麼限制資本的自由流動,否則易引發貨幣和金融危機。如1992~1993年的歐洲匯率機制危機、1994年的墨西哥比索危機、1997年的亞洲金融危機、1998年的俄羅斯盧布危機。這些發生危機的國家都是採用了固定匯率制度,同時又不同程度地放寬了對資本項目的管制。
浮動匯率指一國貨幣同他國貨幣的兌換比率沒有上下限波動幅度,而由外匯市場的供求關系自行決定。1971年8月15日,美國實行新經濟政策,任由美元匯率自由浮動,到1973年,各國普遍實行浮動匯率制度。也正是從那時開始,外匯市場隨著各種匯率的不停的浮動而不斷發展。
浮動匯率制度的優點:
它具有自發調節國際收支的功能;
它有助於遏制大規模的外匯投機風潮;
它使各國政府擺脫了固定匯率制對經濟政策自主權的約束;
它有更強的適應世界經濟環境的生命力;5)它有助於提高資源配置效率。
浮動匯率制度的缺陷:
匯率波動給國際貿易和國際金融活動帶來外匯風險,從而會在一定程度上阻礙它們的順利發展;
它削弱了固定匯率制下的貨幣紀律,助長了貨幣政策中的通貨膨脹傾向,各國政府無需通過抑制通貨膨脹來履行維持固定匯率的義務;
它會助長金融泡沫,即金融資產價格高於其實際價值。例如,美國股價上升,會刺激外資流入,這會提高美元匯率;而美元匯率上升會進一步吸引外資流入,助長股價攀升;
在浮動匯率制下,實行釘住匯率制的貨幣特別容易受到國際投機資本的沖擊。
『柒』 論述浮動匯率制的弊端
浮動匯率已成為極端的周期性不穩定根源,在一些本幣不被國際交易接受的國家造成了一次又一次的貨幣危機,並通過美元資本的進口,加劇了這些國家資產負債表的失衡。
恆定匯率和浮動匯率制下,資本流存在根本性的差異,這在當今全球化時代的幾十年之前,就已為人們熟知了。正如弗里德里克&S226;哈耶克(Friedrich Hayek)在1937年的一次演講中指出,在固定匯率下,「短期資本運動的效果,一般都會減弱實際波動的幅度……然而,如果匯率實現浮動,資本運動將趨向與最初原因同方向運動,從而使波動加強。」在一戰和二戰之間,伴隨金本位體系的崩潰,資本流的行為出現了根本性的變化,准確地印證了上述邏輯。
斯坦福大學經濟學家麥金儂等也在多部著作里指出了浮動匯率的危害,認為浮動匯率體系促使全世界的貨幣供應量無限制放大,從而導致了通脹的大幅上漲。麥金儂還提出了一個非常重要的假說:上世紀70年代西方發達國家實際經濟增長速度一致大幅下降的主要原因就是浮動匯率大幅度提高了經濟體系的運行成本。
《環球財經》雜志總編、匯率專家向松祚說,歷史經驗表明,匯率的固定會為經濟全球化包括跨境貿易、投資帶來很多好處,世界歷史上經濟增長最快的時期無一例外都採用了固定匯率。
回顧本次金融危機的發展軌跡,去年9、10月份後危機迅速傳導到全球並嚴重沖擊新興市場國家經濟的一個根本原因是,美元匯率大幅反彈使全球資本流動方向出現逆轉,大量資金迴流美國,俄羅斯、東南亞、東歐等許多新興市場股市暴跌、貨幣急劇貶值。
『捌』 什麼是浮動匯率制
浮動匯率制的正式採用和普遍實行,是20世紀70年代後期美元危機進一步激化後開始的。浮動匯率制按照國家是否干預外匯市場,可分為自由浮動(又稱「清潔浮動」)和管理浮動(又稱「骯臟浮動」)。實際上,今天沒有哪個國際實行完全的自由浮動,而主要發達國家都對外匯市場進行不同程度的干預。當前管理浮動匯率制的形式多種多樣,可分為單獨浮動和聯合浮動,也有的實行釘住政策的浮動匯率制。在浮動匯率制度下,一國匯率變動受到多種因素的影響,除了經濟因素經常在發生作用外,也包括政治和心理方面的因素。浮動匯率制的主要長處是防止國際游資沖擊,避免爆發貨幣危機;有利於促進國際貿易的增長和生產的發展;有利於促進資本流動等等。缺點是經常導致外匯市場波動,不利於長期國際貿易和國際投資的進行;不利於金融市場的穩定;基金組織對匯率的監督難以奏效,國際收支不平衡狀況依然得不到解決;對發展中國家更為不利。浮動匯率制指一國中央銀行不規定本國貨幣與他國貨幣的官方匯率,聽任匯率由外匯市場自發地決定。在浮動匯率制下,影響匯率的主要因素有:貨幣本身代表的價值、一國國際收支、利息率、各國政府和中央銀行對外匯市場的干預、政治、心理、投機等因素。
『玖』 浮動匯率制的優缺點
固定匯率制度是貨幣當局把本國貨幣對其他貨幣的匯率加以基本固定,波動幅度限制在一定的、很小的范圍之內。這種制度下的匯率是在貨幣當局調控之下,在法定幅度內進行波動,因而具有相對穩定性。
浮動匯率制度一般指自由浮動匯率制度,是相對於固定匯率制而言的,是指一個國家不規定本國貨幣與外國貨幣的匯率的上下波動幅度,也不承擔維持匯率波動界限的義務,而聽任匯率隨外匯市場供求的變化自由浮動。在這一制度下,外匯完全成為國際金融市場上一種特殊商品,匯率成為買賣這種商品的價格。
不同的匯率制度在面對國際資本流動對本國經濟產生影響的時候表現不同。一般而言,選擇浮動匯率,主要由市場力量來控制資本的跨國流動;而選擇固定匯率,則需要政府來控制資本的跨國流動。
「三元悖論」理論認為,貨幣政策獨立、匯率穩定和資本自由流動三個目標不可能同時達到,只能同時達到兩個。事實上各國也只能選擇其中對自己有利的兩個目標。
目前,固定匯率制度和浮動匯率制度孰優孰劣尚無定論。
實行浮動匯率制度的好處是:(1)浮動匯率制度可以保證貨幣政策的獨立性;(2)浮動的匯率可以幫助減緩外部的沖擊;(3)干預減少,匯率將由市場決定,更具有透明性;(4)不需要維持巨額的外匯儲備。但是人們對浮動匯率也有一些顧慮:(1)在浮動匯率制度下,匯率往往會出現大幅過度波動,可能不利於貿易和投資;(2)由於匯率自由浮動,人們就可能進行投機活動;(3)浮動匯率制度對一國宏觀經濟管理能力、金融市場的發展等方面提出了更高的要求。現實中,並不是每一個國家都能滿足這些要求。
固定匯率制度的好處是:(1)匯率波動的不確定性將降低;(2)匯率可以看作一個名義錨(nomina
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),促進物價水平和通貨膨脹預期的穩定。但固定匯率制度也存在一些缺陷:(1)容易導致本幣幣值高估,削弱本地出口商品競爭力,引起難以維系的長期經常項目收支失衡;(2)同時,僵化的匯率安排可能被認為是暗含的匯率擔保,從而鼓勵短期資本流入和沒有套期保值的對外借債,損害本地金融體系的健康。在固定匯率制度下,一國必須要麼犧牲本國貨幣政策的獨立性,要麼限制資本的自由流動,否則易引發貨幣和金融危機。如1992~1993年的歐洲匯率機制危機、1994年的墨西哥比索危機、1997年的亞洲金融危機、1998年的俄羅斯盧布危機。這些發生危機的國家都是採用了固定匯率制度,同時又不同程度地放寬了對資本項目的管制。
要在浮動匯率制和固定匯率制之間找到一個平衡點,一個比較好的選擇就是有管理的浮動匯率制度(manage
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)。實行這種匯率制度可以依靠三種工具,一是貨幣政策工具;二是中央銀行對外匯市場的對沖性干預;三是一定程度的資本管制。這種制度既可以保持貨幣政策的獨立性,又能使匯率具有一定的靈活性,以應對內、外部的沖擊,同時還可有選擇地部分放開資本賬戶,使資本流動處於可控的狀態。目前我國實行的就是有管理的浮動匯率制。
參考資料:和訊網
『拾』 浮動匯率制的缺陷有哪些
浮動匯率制主要有以下一些缺陷:
(1)匯率容易受經濟、政治事件影響,匯率波動大、波動頻繁,對國際經濟環境造成不穩定的影響;
(2)浮動匯率有可能脫離基本經濟因素,形成非理性的「投機泡沫」,就會使宏觀經濟可能出現惡化。