⑴ 人民幣匯率上升對中國外貿有何影響
人民幣對美元連續觸及跌停
但中間價實際沒有什麼貶值
「12月19日人民幣對美元中間價為6.3303，比12月15日的還高，盡管人民幣對美元盤中連續觸及跌停，人民幣實際並沒有什麼貶值。」理論上人民幣對美元貶值是外貿企業一大利好，但是短期內影響有限，出口企業大多對此很淡定。
這兩年來，出口企業飽受人民幣升值、原材料漲價、勞動力成本上升之苦。「匯率是個大問題，我們就怕人民幣升值，稍微升值一下企業利潤就沒有了。」上半年，記者在我市一些出口企業采訪時，企業主憂心忡忡。那麼，此番人民幣盤中連續觸及跌停，企業主又是怎麼想的？
「如果碰到出貨期，剛好又碰到人民幣貶值，企業就賺了。」但是，如果客戶談明年生意時按今年的美元匯率定價格，對企業來說又虧了。從簽單、出貨到付款需要幾個月時間，以一筆100萬美元的訂單為例，如果簽合同時美元對人民幣匯率為1∶6.3，兩個月後匯率為1∶6.4，相差0.1元人民幣，企業則可獲取匯兌收益10萬元人民幣。反之，企業在匯兌上就損失了10萬元。
「暫時還看不出效果，接單很謹慎，盡量少接，國際形勢不是很穩定，接了單子怕沒錢賺。」由於外貿訂單不多，且大多不是近期結匯的，因此人民幣雖然連續盤中遭遇跌停，但是目前還看不到公司受到什麼影響。
聖誕銷售旺季已過，人民幣盤中連續觸及跌停線這一利好企業無緣享受。雖然人民幣對美元盤中連續觸及跌停線，但中間價還是比較高，企業在結算上沒有多大好處。
現在做的都是明年的夏裝，明年才結算，那時匯率會怎麼樣我們現在也不知道。時刻關注著匯率變化，以便隨機應變。「一著不慎就會滿盤皆輸」，由於利潤微薄，接下10個訂單如果有1個單子虧錢，企業就虧了。
只要人民幣升值步伐趨緩
對出口企業就是利好消息
面對2012年不明朗的經濟形勢，各外貿出口企業表示，並不指望人民幣會進入貶值通道，只要能夠保持現狀，甚至升值步伐趨緩，對他們而言都是利好消息。「至少不用擔心到手的利潤被吞噬。」一位業主表示，此前企業吃了不少人民幣升值的虧，老外貿們早就准備了一套應對辦法，比如與外商協商提前結匯或簽訂訂單匯率補償備忘錄等，因此現在對人民幣匯率跌漲並不像以前那樣緊張了。
外匯市場人民幣對美元雖然盤中連續觸及跌停。外貿界人士表示，這至少說明人民幣對美元的升值趨勢減緩，僅就這一點，對出口企業來說仍然是一個好消息。
⑵ 人民幣匯率對中國國際貿易的影響
人民幣升值對我國宏觀經濟及主要行業的影響
今年上半年，我國外貿順差急劇增加，外匯儲備增速超過50%，國際收支嚴重不平衡成為當前宏觀調控面臨的最為突出的矛盾。我國從7月21日起開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣對美元即日升值2%。短期內，人民幣升值後，在其他條件不變的情況下，出口增速減少1.5個百分點，進口增加0.2個百分點，有利於改善國際收支狀況。人民幣升值使企業投資成本下降，在經濟比較景氣的狀態下，企業投資意願有可能增強；人民幣升值帶來的進口消費品價格下跌雖有利於消費增加，但影響有限。受出口減慢、新增就業減少的影響，居民收入增速會有所下降，不利於消費增加，人民幣升值對消費將產生一定負面影響。綜合考慮，人民幣升值2%，國內生產總值增速下降0.5個百分點，居民消費價格指數下跌0.4個百分點，新增就業減少50萬人，農業、紡織業、機械、電子等產業受到影響相對較大。從中長期看，推進人民幣匯率形成機制改革，有利於緩解對外貿易不平衡，優化資源配置；有利於增強貨幣政策的獨立性，提高金融調控的主動性和有效性；有利於促使企業轉變經營機制，增強自主創新能力，加快轉變外貿增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力；有利於優化產業結構。
自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣對美元即日升值2%，即1美元兌8.11元人民幣。現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價,在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內浮動。為了研究匯率體制這一變動對我國經濟的影響，我們利用《中國宏觀經濟計量模型》和《中國投入產出模型》,對匯率升值進行了模擬分析，結果如下。
一、人民幣升值對我國宏觀經濟的影響
1.模型測算依據
匯率變化對國民經濟的影響，首先表現為進出口價格變動引起的初始影響(直接影響)。在其他因素不變的條件下，這一影響的大小主要由進出口價格彈性決定。對改革開放以來我國貿易發展的定量分析顯示，我國出口價格彈性為1，即我國出口價格相對世界出口價格每上升1個百分點，一般貿易出口增長率降低1個百分點。我國進口價格彈性為0.4，即我國進口價格相對世界進口價格每下降1個百分點，進口增長率提高0.4個百分點。
匯率變化對國民經濟的影響，除了要考慮進出口價格變動引起的初始影響外，還要考慮匯率變動引起經濟增長變化的回波效應(間接影響)。對進口而言，匯率升值的初始影響會導致進口增加，但升值造成出口需求下降使國內生產總值增長率放緩，卻會減少對進口的需求。定量分析表明，我國GDP增長率降低1個百分點，實際進口增長率減少1.33個百分點，因而進口的回波效應起到一定的削弱作用。對出口而言，作為經濟貿易大國，不僅匯率升值的初始影響會抑制出口；同時，由於本國經濟貿易減速將導致世界經濟貿易趨緩，又會進一步減少本國的出口需求。定量分析表明，世界經濟增長率降低1個百分點，我國實際出口增長率減少2.7個百分點，因而出口的回波效應對減少出口表現為疊加效應。
由此可見，貨幣升值對出口的抑製作用大於對進口的刺激作用，國內國際經濟減緩對進出口的影響，強於價格變動對進出口的影響。
2.測算結果及分析
按照人民幣升值1%、2%、3%和5%四種情況，經模型測算，其對國民經濟主要指標的影響，如表1和表2所示。根據表1和表2，人民幣升值2%，出口增速減少1.5個百分點，進口增速增加0.2個百分點。按2004年數據計算，相當於出口減少91億美元，進口增加12億美元，貿易順差由320億美元減少到217億美元，減少凈出口需求852億元人民幣，大約影響當年GDP增長率(當年支出法GDP為140776億元，增長9.5%)中0.6個百分點。匯率升值後，能源、原材料、機器設備等進口產品的價格降低，國內相應產品價格也會降低，企業投資成本下降，企業投資意願有可能增強；同時，國內價格水平下降以及出口受阻，也會擠壓企業的利潤空間，消弱企業投資意願，綜合作用的結果，名義投資下降0.2個百分點，實際投資增長0.2個百分點。消費品價格下跌有利於消費增加，但受經濟增長減慢的影響，收入水平會有所下降，實際消費增速降低0.1個百分點。考慮到三大需求的變化，國內生產總值增速下降0.5個百分點，居民消費價格指數下降0.4個百分點，就業減少50萬人，財政收入增速下降0.7個百分點，金融機構各項人民幣存款增加額增速下降0.7個百分點，貨幣供應量M0、M1和M2增速分別下降0.4、0.5和0.4個百分點。
模型測算顯示，一次性匯率變動對國民經濟的影響將會隨著時間遞減，第二年影響減弱一半，兩年後影響基本消失。
二、人民幣升值對我國主要行業的影響
人民幣升值後，由於進口增加、出口減少、消費需求也相應減小、投資略有增加，對外貿易依存度較高行業的增加值受到不同程度影響，測算結果如表3、表4、表5所示。
1.對三大產業的影響
人民幣升值2%，按2004年數據計算，第一產業增加值減少94億元，增速減少0.4個百分點，占當年增長率6.3%的6.3%；第二產業中工業增加值減少544億元，增速下降0.7個百分點，占當年工業增加值增長率11.5%的6.1%；建築業增加值增加7億元，增速提高0.1個百分點；第三產業增加值減少122億元，增速下降0.3個百分點，占當年增長率8.3%的3.6%。
2.對工業部分行業的影響
工業部門中，出口份額較大的行業如紡織、機械、電子、化工等受到人民幣升值的不利影響較為明顯。
人民幣升值2%，作為我國出口大戶的紡織業出口減少20億美元；增加值減少90億元，增速下降近2個百分點。機械工業出口減少14億美元；增加值減少110億元，增速下降1.1個百分點。電子工業出口減少18億美元；增加值減少85億元，增速下降1.5個百分點。化學工業出口減少8億美元；增加值減少85億元，增速下降1.4個百分點。
三、對調整人民幣匯率的幾點看法
1.短期內對宏觀經濟有一定的降溫作用，但影響不大
人民幣升值2%，一次性影響國內生產總值增速下降0.5個百分點，就業減少50萬人，居民消費價格指數下降0.4個百分點。這一影響是嚴格假定其他經濟條件不變的情況下的理論結果。實際上，由於我國匯率是在國民經濟仍處於繁榮階段中調整的，企業家和消費者信心仍然較強，對宏觀經濟的實際影響可能沒有理論測算得那麼大，匯率小幅度調整不會對宏觀經濟帶來較大沖擊。相反，從中長期看，推進人民幣匯率形成機制改革，有利於緩解對外貿易不平衡，優化資源配置；有利於增強貨幣政策的獨立性，提高金融調控的主動性和有效性；有利於促使企業轉變經營機制，增強自主創新能力，加快轉變外貿增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力；有利於優化產業結構。
2.當前是匯率調整的良好時機
從宏觀經濟的基本面看，上半年，GDP增長9.5%，仍然保持高速增長，既沒有明顯的通貨膨脹，也沒有通貨緊縮。1～6月新增城鎮就業595萬人，下崗失業人員再就業258萬人，就業形勢良好。財政收入穩定增長，金融運行基本穩定，固定資產投資增速仍處高位，消費增長加快。宏觀經濟形勢良好，抵禦人民幣升值對經濟帶來沖擊的能力就強，對經濟造成的負面會較小。從金融體系和外匯市場看，目前，我國外匯管理逐步放寬，外匯市場建設不斷加強，市場工具逐步推廣，國有商業銀行改革取得了實質性進展，企業抵禦和規避匯率風險的能力增強。從升值的預期看，近幾個月來，美元相對於歐元、日元等多數貨幣走強，大體升值在5%～10%之間；美元利率相對於人民幣利率的利差在擴大。這些因素的出現，弱化了對人民幣升值的預期，有利於防止投機。因此，目前是推進匯率改革的有利時機。
3.靈活運用宏觀調控政策,應對匯率變動的影響
我國採取了一次性升值2%，繼而實行有管理的浮動匯率的制度。在這種制度下，如果市場預期大大高於人民幣升值幅度，人民幣有可能在多個交易日連續上漲至浮動的最高點，在較短時間內出現升值過大的情況。獲利投機資本也可能迅速流出我國。這些問題都會對我國宏觀經濟以及農業、紡織、機械、電子等行業帶來不利影響。 為此，一要根據國際收支變動狀況，適度干預外匯市場，保持人民幣的基本穩定；二要利用各種可用貿易保護措施，優化進口產品結構，盡量減少對農業等行業的沖擊；三是根據國際熱錢流入或流出動向，及時調整宏觀調控政策，穩定國內需求增長。
⑶ 國內關於人民幣匯率變動對中國貿易結構影響的分析有哪些
一、人民幣升值對外貿的正面影響
（一）有利於進口成本的降低
人民幣升值以後，進口商品的價格將會發生相同幅度的下降，降低我國進口商品的成本和在進口環節支付的費用。我國進口依存度較高的行業主要有石油、天然氣、鋼鐵、航空、電力設備等，人民幣升值將使大宗交易的進口成本降低，進而改善相關行業的盈利狀況，對經濟建設非常有利。
（二）有利於推動外貿增長方式的轉變
長期以來我國的外貿增長方式靠出口勞動密集型產品為主，經濟效益非常低下。人民幣升值將激勵出口企業更多地依靠技術進步和提高附加價值，而不是低價競銷佔領市場。一些只靠低成本競爭，技術含量低，高污染、高耗能的企業，可能因為人民幣升值被擠出市場。從長遠看，人民幣升值有助於我國外貿增長方式從原來的粗放型轉向高質量和高效益的集約型，這會帶來出口結構的改善，激勵企業技術創新，實現可持續發展。
（三）有利於改善貿易條件
貿易條件的改善意味著同等數量的商品出口可以換回更多的進口商品。我國雖然每年的貿易順差很大，但由於出口商品價格不斷下降而導致貿易條件持續惡化，需要出口大量的勞動密集型產品才能換回少量的國外高科技產品或稀缺資源。人民幣升值以後，出口產品的價格相對提高，就可以用較少的出口產品換回本國所需要的各種產品。出口利潤不斷增加，就可以改善我國目前的貿易條件。
（四）有利於推動部分出口產業向中西部地區轉移
人民幣升值以後，跨國公司在中國的投資成本就會相應提高。但沿海地區投資成本升高以後，一些跨國公司不一定就會撤出中國。為了降低成本，他們有相當一部分可能會轉向中西部城市和地區發展。中西部地區基礎設施和投資環境近年來已經有了顯著改善，完全可以承接這種產業轉移，有利於中國經濟未來幾年更平衡的發展。
（五）有利於中國企業海外擴張
人民幣升值意味著中國企業到海外投資的成本相對來說比以前下降，這使得他們能以較低的成本在國外建立跨國公司。根據投資地的區位優勢充分利用全球資源，降低生產和交易成本，實現規模經濟，建立全球性的生產、營銷網路。所以有利於中國企業更好地「走出去」，造就出中國真正具有國際競爭力的跨國公司。
二、人民幣升值對外貿的負面影響
（一）出口方面
一是出口減少勢必影響經濟增長，並加深失業問題。二是人民幣大幅升值，會使幾乎所有出口產業都遭受打擊。不過享有外銷低利貸款、外銷退稅、以內銷補貼外銷的產業較沒有受到此等優惠的產業，所受沖擊相對較輕。享受優惠者多為比較不具有競爭力的產業，相關產業或地方政府為了爭取補貼收入，而極力維持生產，這些無競爭力的產業都可依靠補貼繼續存活。而未受優惠者，則有不少是具有競爭力的產業，因無政府補貼而影響生產和出口，結果有可能率先倒閉，造成反向淘汰，致使產業結構趨向惡化。三是許多出口產品在生產過程中造成污染，雖然政府制定法律、規定加以防治，但不守法的業者，沒有按規定進行防治污染投資，所造成的污染推給社會承擔，因此，生產成本相對較低，即使在人民幣大幅升值後，這些企業的產品仍然可以出口。反之，守法的廠商因負擔了污染防治的處理成本，相對前者缺乏競爭力，在人民幣大幅升值後，無力出口而被迫退出，形成守法者遭受淘汰，違法者持續生存的不公平現象。
（二）進口方面
在人民幣大幅升值後，進口增加，對當地產業產生沖擊，但受政府保護與未受保護的產業，所遭受的沖擊程度不同。一是進口有管制的產業，即受政府保護的產業，在政府控制之下，不致因人民幣升值而增加進口。因此，此類產業並未受到影響。二是受高關稅保護的產業，因有高關稅保護，此類產業仍相對有競爭力，所受影響相對也有限。三是本地產業受影響最大的是那些沒有進口管制、也無高關稅保護的產業，因進口大量增加，加之人民幣大幅升值，進口商品價格相對較低，當地同類產業無法與之競爭而被擠跨。
由此可知，人民幣持續大幅升值，貿易失衡問題雖可獲得解決，但對總體經濟產生極其重大的傷害。在人民幣大幅升值後，低效率的當地產業依賴政策保護，受沖擊小或沒受沖擊而大多繼續生存;高效率的產業，因缺乏保護，受打擊大反而被淘汰。亦即出現劣幣驅除良幣，產業結構產生逆向調整，整體產業效率相對下降，失業增加的現象，不利於經濟的長期持續發展。
四、外貿業應對人民幣匯率變動的對策
人民幣升值對進出口貿易的不利作用會給我國經濟發展帶來較大壓力。如何變壓力為動力，以實現經濟更為健康發展
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⑷ 人民幣升值對進出口有什麼影響
人民幣升值對出口的影響：
人民幣大幅升值，出口減少勢必影響經濟增長，並加深失業問題。人民幣大幅升值，會使幾乎所有出口產業都遭受打擊。不過享有外銷低利貸款，外銷退稅，甚至以內銷補貼外銷的產業較沒有受到此等優惠的產業，所受沖擊相對較輕。享受優惠者多為比較不具有競爭力的產業，相關產業或地方政府為了爭取補貼收入，而極力維持生產，這些無競爭力的產業都可依靠補貼勉強存活。而未受優惠者，則有不少是具有競爭力的產業，因無政府補貼而影響生產和出口，結果率先倒閉，造成反向淘汰，致使產業結構趨向惡化。
許多出口產品在生產過程中造成污染，雖政府制定法律、規定加以防治，但不守法的業者，沒有按規定進行防治污染投資，所造成的污染推給社會承擔，因此，生產成本相對較低，即使在人民幣大幅升值後，這些企業的產品仍然可以出口。反之，守法的廠商因負擔了污染防治的處理成本，相對前者缺乏競爭力，在人民幣大幅升值後，無力出口而被迫倒閉，形成守法者遭受淘汰，違法者持續生存的不公平現象。
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⑸ 人民幣匯率升值與中國進出口的貿易研究的現狀
出口
出口增長主要受外部需求和實際有效匯率的影響。外部需求的增長促進了中國出口，而實際有效匯率的提高在假設其他條件不變的情況下將會擬制出口。其實，外部需求是影響中國出口增長的最重要因素。
一般貿易出口和加工貿易出口均對實際有效匯率變化敏感。多數原料類產品的出口與匯率水平負相關。一些產品的出口價格競爭力不強，對匯率有較強的依賴。例如，紙類、
棉紗、黑色金屬(鋼材、粗鋼、錳等)、鋁、木質裝飾品等。人民幣匯率升值將使這些初級產品、原料類產品出口增長減緩，短期內對經濟增長有負面影響。但在長期內將有利於中國調整出口的產品結構，畢竟我國並不是一個資源豐富的國家，這些資源類產品所處的一般又是高耗能、高污染行業。資源類產品過多的出口短期內容易加大國內「煤電油運」緊張的矛盾，長期內將加大國內的環境、資源的壓力，不利於國內經濟的可持續發展。國家有關部門近期採取了一系列措施擬制部分高能耗、高污染、資源性產品出口過快增長，包括陸續採取下調或取消部分產品出口退稅、停止加工貿易、提高出口暫定關稅等措施。這將有利於改善我國的出口產品結構，人民幣升值與這些調控措施有異曲同工之效。
我國某些原料類行業具有較強的價格競爭力，對匯率不甚敏感。這些行業包括焦炭、紡織面料中的有機棉纖維、有色金屬(除鋁外)等。面料作為一種勞動密集型產品，紹興生產的面料出口價格遠低於國際同類產品的價格，因為激烈的國內競爭把出口價格壓到了底線(競爭來自於國內廠商之間)。人民幣一旦升值，為維持同樣的人民幣價格底線，我國出口產品的美元價格將有所提高，但有於之前的國際競爭優勢明顯，人民幣升值之後的價格依然有競爭力，因次，單純的人民幣匯率升值對這些行業不會有明顯的影響。鑒於焦炭、有色金屬是高污染、高能耗的產品，而且匯率、出口退稅的調整夜不會自動地帶來這些產品出口的減少，因此從長遠來說國家應該採取其他的措施對其進行控制。
製造業產品的出口普遍受匯率變動的影響較大。原因在於我國製造業出口產品多集中在低端，競爭優勢不強，競爭方式也主要通過價格手段。
總的來說，出口短期內將受人民幣升值的影響。這顯示出當前中國出口產品對價格優勢的依賴程度很高，缺乏非價格方面的核心競爭力，這對改善出口產品結構，提高技術含量，實現出口的產業升級提出了迫切要求。人民幣升值對中國出口的持續增長提出了挑戰，也帶來了機遇，反觀日本、台灣省的例子，其在日元、新台幣大幅升值之初也受到過不同程度的負面影響，這種壓力最終帶來的是這兩個經濟體出口的產業升級。
進口
進口需求理論上受實際有效匯率和需求影響。內部需求與進口呈正比，實際有效匯率與進口呈反比，因為匯率的上升將導致進口商品本幣價格的下降。與出口相似，進口也可以分兩部分——國內消費或投資用進口(一般貿易進口)和加工貿易進口，因此，加工貿易生產的這部分內部需求實質上來源於外部。
因為實際有效匯率的上升將增加一般貿易進口，但由於加工貿易出口的放緩而導致加工貿易進口的減少，所以人民幣匯率升值對進口總額影響並不大。
人民幣升值對不同行業的進口影響各異。
將有利於中國對原料、能源產品的進口。分行業來看，橡膠、原木、紙漿、毛料、銅礦石、塑料、原油和有色金屬等產品進口對匯率比較敏感。雖然這些原料、能源類產品的總需求有一定的剛性，但人民幣匯率的升值將降低人民幣進口價格從而帶來進口量的增長。值得注意的是，人民幣升值未必導致鋼材進口量的增加，這是因為國內鋼鐵產能的不斷擴張帶來了較強的進口替代效應，在剔除了經濟增長導致的進口增長之後，我國的鋼鐵進口與匯率變化的關系不大。
集成電路的進口量與實際有效匯率變動呈反向關系。原因是集成電路的進口更多的是滿足於加工貿易出口的需要，人民幣升值後，集成電路進口將受需求(加工貿易出口)下降的影響而減少。
匯率的升值也未必帶來製造業產品進口量的顯著增加，其原因在於進口替代效應在這些產品上表現突出。例如電視機、錄音機、汽車等。隨著中國經濟的增長，國內的製造能力不斷提高，一些產品的國產化程度越來越高。原本需要進口的商品現在已越來越被國內生產(雖然這些最終產品的原料或者零部件仍需進口)，這種進口替代效應主要體現為這些產品的進口量雖隨經濟水平的提高而增長，但在剔除了經濟增長因素之後的進口量與總體呈上升趨勢的實際有效匯率負相關。
⑹ 人民幣匯率變化與貿易增長的關系探討
人民幣貶值，有利於出口，不利於進口；人民幣升值，不利於出口，但是有利於進口！因此，人民幣升值，不利於我國拉動經濟增長的出口貿易
⑺ 人民幣匯率上升對中國貿易條件有什麼影響
人民幣適度升值的正面效應： 有利於繼續推進匯率制度乃至金融體系改革。 有利於解決對外貿易的不平衡問題。由於實行單一的盯住美元的匯率制度，使中國產品始終保持著「廉 價」的優勢。人民幣適度、小幅升值，在一定程度上可緩解國際收支不平衡的矛盾。 有利於降低進口商品價格和以進口原材料為主的出口企業的生產成本。 有利於降低中國公民出境旅遊的成本。 有利於促使國內企業努力提高產品的競爭能力。我們的企業長期以低價格佔領國際市場，讓外國進口商漁翁得利。升值後如提價，可能失去市場；不提價，可能增加虧損。因此，只能提高生產率和科技含量，降低成本，提高質量，增強競爭力。 有利於減少國外資金對國內的購房需求，減少房地產泡沫。 人民幣過快升值的不利影響在於： 將在一定時期內降低企業的盈利空間，使競爭力和在國際市場的份額下降，導致出口減少。 將加劇某些國內領域的競爭。一些出口產品的生產廠家會加入國內市場競爭的行列，使本已競爭激烈的國內市場競爭更加慘烈。 將造成某些領域的生產相對過剩。如食品、服裝、文化用品等出口商品有40％~60％轉移到國內市場，必然造成產品一定時期內的供過於求。 將加劇就業壓力，特別是會導致許多農民工失去工作。 將增加外商在華投資的成本，利用外資可能會呈現逐漸下降局面。 將導致海外遊客在大陸旅遊的花費增加，可能使他們轉往其他國家或地區旅遊。《中國青年報》
⑻ 人民幣匯率增長對中國經濟有什麼影響嗎
全球經濟正在見證一次重大的不同尋常的中國經濟和美國經濟之間的利益沖突。在一個「常態」的商業周期中，當勞動力市場變得緊張，同時工資開始上漲而引起通貨膨脹的時候，經濟增長會進入「逆風」上行的環境。本輪商業周期中的「逆風」就是由於石油和其他商品價格上漲所帶來的通貨膨脹壓力，還有美國經濟巨大的經常項目賬戶赤字。
美國經濟中巨大的經常項目賬戶赤字與石油和其他商品價格上漲是高度相關的。美國是全球經濟中最大的能源產品進口國。在２００２－２００４年期間，僅僅日益增長的原油賬單，就佔了美國貿易赤字增長量的３０．９％。一般而言，在歷史上類似的時期，日益增長的能源產品進口價格會佔到美國貿易赤字的一半以上。
進一步講，歷史上，從高價格商品收益類型的經濟體一般同時會遭受外債和外幣賬單支付的問題，同時，它們會利用出口商品的高收入來彌補它們的收支平衡表。因此，它們的好運氣會引起全球儲蓄率的提高。作為結果的低實際利率就會引發盎格魯撒克遜經濟體消費者消費更多商品，因此，我認為，這成為了美國貿易赤字增長的剩餘部分。
美國經濟中巨大的經常項目賬戶赤字增加了全球經濟中的美元供給。中國施行將人民幣盯住美元的匯率機制。日益增長的美元供給正在觸發中國的房地產繁榮。這樣所帶來的主要結果便是熤泄經濟正在處於著過熱的階段。經濟增長過快吸引了投機者對中國人民幣匯率的投機性投資。熱錢流入中國使得中國經濟更加過熱，同時國際市場上的原材料價格也上漲到更高的水平。因此，美國貿易赤字持續增加。從中國經濟的角度來說，最佳解決方案是美國提高利率來冷卻它的消費熱情，這將會導致熱錢流入中國的結束。我認為，這將會是中國經濟實現軟著陸的最佳方案。
然而，美國已開始擔心經濟增長速度變得太慢，因此，提高利率的意願很勉強。取而代之的是，美國有可能通過尋求減少貿易赤字來實現經濟增長的軟著陸，方式是提高進口商品的價格。中國投資泡沫的一次硬著陸很可能會促使這個目標的實現。我認為，如果中國經濟中的投資出現嚴重衰退，對於美國來說，更低的進口價格將會導致它的貿易赤字下降三分之一左右。美國經濟非常看重的通貨膨脹壓力也將會消失。美元將會轉向走強，就類似於東南亞金融危機期間所發生的那樣。美聯儲有可能開始削減利率，這樣就可以延長美國房地產泡沫存在的時間。簡而言之，中國經濟的硬著陸將會帶來美國民眾消費成本的降低，同時會刺激美國的資產價格上漲，就類似於１９９７－１９９８年東南亞金融危機時候的美國經濟。
美聯儲不斷提高利率更加有利於中國經濟的利益，然而，如果中國投資泡沫出現硬著陸，這更加符合美國經濟的利益。我認為，目前熣庵志置娓加可以近似概括為：在引導全球經濟進入減速階段的關鍵時候，兩大經濟體的利益是相反的。
人民幣升值壓力是戰略博弈
在中國人民幣匯率機制上不斷施加更大的壓力應該被看作是中國和美國之間在如何引導本輪商業周期結束的問題上存在巨大的利益沖突。如果美聯儲通過提高利率來減少美國經常項目賬戶赤字，在本輪經濟周期的最低迷時期，中國有可能會實現相對比較好的經濟增長率，而美國的經濟增長率有可能會下降到３％以下。如果中國經濟出現了硬著陸，美國有可能在全球經濟都處於低迷的時候保持相對比較高的經濟增長率，就如同在東南亞金融危機的時候一樣。
除了相反的經濟周期利益之外，在逼迫人民幣升值的問題上還有其他兩個利益集團在發揮作用。一些美國的產業處於嚴峻的生存壓力之下，它們在組織院外集團來游說美國國會反對中國；紡織品行業是一個典型案例。華盛頓的一些策略思想家們也認為中國經濟的快速增長對美國的地位構成了戰略上的挑戰。他們鼓吹對中國施行「牽制」政策。「９·１１」事件基本解決之後，他們的注意力轉向了中國。因為伊拉克已經被征服，他們又將遏止中國經濟的大棒舉起。
這三個利益集團似乎都認可有一種方式：中國人民幣的大幅升值將會導致中國經濟增長速度放慢，並減輕美國所面臨問題的壓力。這就是為什麼「施行更具有彈性的匯率機制」並沒有成為它們的主要語言。這些利益集團所需要的最終結果是中國人民幣大幅升值。
中國經濟增長的硬著陸將符合美國經濟的短期利益。就如同東南亞金融危機一樣，它將會迫使世界其他地方的資本資助美國經濟，方式為更低的價格和更多剩餘的儲蓄。然而，這將會延長美國經濟中的資產泡沫，同時也會為美國經濟的未來帶來更大的問題。不過，至少從短期來看，美國將有可能從中國經濟增長的硬著陸中受益。
美國製造業中的大部分都受到了嚴峻的競爭挑戰。輕工業和汽車業是最明顯的例子。輕工業產業大規模轉移到了全球市場中的發展中國家經濟體。歐洲和日本正在經歷著同樣的產業外流。汽車行業是最能體現美國競爭力流失的行業。它占據了美國貿易赤字的的五分之一。這一赤字絕大部分是因為德國和日本的企業受惠於貨幣因素而在這一行業中的競爭力比美國企業要強得多。
華盛頓的軍事和智囊機構總是對中國經濟的快速增長杞人憂天。針對中國強大的負面觀點在２００１年曾經占據了統治地位，當時美國政府部門將中國視為在戰略上的潛在競爭對手。只有「９·１１」事件才轉移了華盛頓的注意焦點。伊拉克的局勢有可能會穩定下來犝庥鋅贍芑崾溝枚災泄採取敵視態度的華盛頓政客們再次向中國施加壓力。
我認為，從長期的角度來看，美國的軍事和智囊機構把中國視為了美國最大的威脅。毫無疑問，中國經濟相對於其他經濟體來說將變得更大一些（見表），因為中國從更低的基礎上開始工業化進程，因此，中國的勞動生產率提高將會比那些成熟的經濟體更能獲得效益。因為中國的人口規模巨大，在未來三十年裡，追趕發達國家的進程有可能會使得中國成為世界上最大的經濟體。這樣一個戲劇性地轉變對美國來說將會是意味著一種戰略上的意義。
中美能夠形成共榮關系
以上是對中美關系持有比較負面看法的群體。然而，中美關系同樣也存在正面的因素。否則，中國和美國不可能發展出如此緊密的經濟關系。首先，中國努力發展經濟的對外開放進程是符合美國的經濟利益的。美國的跨國公司在中國市場比在其他發展中國家經濟體獲得了更加成功的發展。中國國內的需求已經成為了美國企業的一個非常重要的利潤來源。中國對於美國企業盈利的重要性只會比現在更多，不會減少。
第二，美國企業充分利用了中國市場上的廉價勞動力，因此美國市場上的日用消費品的價格很低。廉價中國商品的實用性已經給擁有強大行銷和商標實力的美國公司部門獲得了巨大的財富積累。中國的低成本生產和美國的銷售創造力顯示出了聯合起來的共贏效應。在過去的這幾年裡，如果不是最多，那也是很多，高利潤公司取得的成功大多和此密切相關。
中國貿易迅速增長的最大贏家是美國的消費者。廉價的中國商品提高了美國低收入家庭的生活水平，雖然他們的收入已經停止增長了。美國和中國的貿易對美國的社會貢獻巨大。
第三，美國和中國表現出了良好的合作關系，即使在私人層面。盡管中國和美國擁有非常不同的文化，但是它們在經濟活躍性上同樣具有非常強烈的個人主義精神。美國人和中國人經常會在中國聯合開辦公司和做買賣。生活在中國的美國人數量正在迅速增加。
我認為，中國人和美國人在私人層面的良好關系是保持這兩個國家友好關系的最大希望所在。中國不應該和華盛頓的少數人打拳擊，同時，雙邊關系的發展應該拓展到美國社會內部。
中國擁有足夠的忍耐力
目前，最直接的挑戰是中國如何回應國際社會要求人民幣升值的壓力。我認為，拖延是最好的辦法。因為美聯儲會持續地提高利率，全球商業周期將會冷卻下來，同時石油價格和其他的原材料價格也會開始下降。全球經濟有可能會出現對中國經濟發展最有利的「觸底」。
很可能會從華盛頓的一些角落裡傳出一些噪音；但是這會造成實質性地影響嗎？
貿易制裁是華盛頓對中國揮舞的大棒。我認為，這種威脅並不會成為現實。１０００萬美國工人可能與美國和中國的貿易有關，標准普爾５００公司中１５％的利潤來自於對中國進口商品的加價。對中國貿易的嚴重干擾有可能會對美國經濟造成嚴重的傷害。實質上，來自貿易保護主義者的叫囂有可能導致對美國股票市場和房地產市場的信心危機，這會對美國經濟造成嚴重的負面影響。
還有一個觀點就是美國國會有可能會奮力爭取貿易保護主義者的法案在國會通過，即使這樣做將會傷害到美國經濟自身。著名的《史密斯—豪立貿易保護法案》（Ｓｍｏｏｔｈ－Ｈａｗｌｅｙ）將美國經濟推進了大蕭條時代。我認為，當它卷土重來的時候，美國政府部門不太可能會犯同樣的錯誤。
因為投機者聽到了美國政府部門的講話，日益增加的熱錢流入將是中國面臨的另一個問題。但是它會成為一個很大的問題嗎？中國總還是有能力吸納這些流入的熱錢的，因為人民幣的收益率比美元的收益率低很多。在房地產市場上，房價的上漲有可能會用行政手段和徵收資本利得稅的方式得到控制。在國際金融市場上，更大規模的外匯儲備將賦予中國更多的發言權。我認為，熱錢流入並不是一個不可以克服的障礙。（
⑼ 人民幣匯率給國際貿易帶來的影響
人民幣升值對國際貿易的正面影響
（1）有利於增加中國對國外高質量消費品和生產設備的進口，提高生活水平和產業製造水平。人民幣升值，中國家庭的購買能力也會相應提高，從而幫助十多億人提高現有的生活水平，也為國內製造業向製造高質量產品轉軌提供條件，進而提高中國各個產業的競爭力。
（2）企業的國外投資能力將增強。當前，中國更注重出口和引進外資，但隨著同國際市場的進一步融合，中國企業為開拓銷售渠道，將不斷擴大海外投資，而人民幣升值有利於提高企業在國外市場的投資能力，促使企業「走出去」，這樣不僅能夠降低使用進口原材料比率較高的廠商的生產成本，也會促進中國企業進一步加快國際化步伐。
（3）人民幣小幅升值，能有效解決國家對外經濟政策的壓力。近幾年來，我國進出口貿易總額一直處於順差狀態。中國積累的巨額貿易順差，經常會受到美、歐、日國內政治和利益集團的抨擊，貿易糾紛呈現越來越多之勢，中國近年來及今後頻繁遇到的反傾銷訴訟和其他貿易爭端均和這一背景有關，而且越來越集中於人民幣匯率定價過低之上，致使人民幣升值與否成為減少貿易摩擦的關鍵。人民幣小幅升值，可以改變對外均衡的問題，降低貿易糾紛。
（4）改善國內外貿易條件。中國正進人重化工業時代，對能源和大宗原材料的依賴程度大大加強，在目前世界經濟復甦的背景和美元貶值的背景下，能源和原材料價格不斷上漲，而出口成品，由於跨國公司生產基地的轉移，國際價格大大降低。貿易條件惡化致使國內資源流失，出口商品經常被國外反傾銷，長此以往，中國將會變為一個貿易貧困國。人民幣小幅升值，有利於進口貿易，尤其對原材料進口依賴型廠商成本下降，對工業化所需的石油、礦石、鋼材等關鍵性原材料進口起到平衡作用，減輕價格壓力。
（5）人民幣小幅升值，可以減少外匯占款，外債還本付息壓力減輕，有利於償還外債。同時，隨著我國GDP國際地位提高，國內企業對外投資能力增強：資產出賣更合算，人民幣可以直接交易面擴大，這相當於人民幣將成為國際上不付利息的債券，增強了本國經濟抵禦風險的能力。同時，還可以消化過剩的外匯儲備。對於我們這樣的發展中國家，適當的外匯儲備是必需的，大量增加的外匯儲備則是一種資源閑置，是極大的浪費。通過升值提高人民幣在國際市場的購買力，無疑是消化過剩外匯儲備的重要途徑。
（6）抑制通貨膨脹。在升值條件下，國內的產品價格並沒有受到影響，而進口產品因為匯率下降而價格下降，最終將帶動整個社會的價格下降，進而達到緊縮通貨的目的。在通貨膨脹期間，本幣升值無疑是避免惡性通貨膨脹的有力武器。
（7）人民幣升值將有利於中國公民出國學習，將有更多家庭能送子女到海外自費留學。增加中國貨幣的吸引力，有利於中國經濟在世界經濟中地位的提升。
人民幣升值產生的負面影響
（1）將對我國出口企業特別是勞動密集型企業造成沖擊。在國際市場上。我國產品尤其是勞動密集型產品的出口價格遠低於別國同類產品價格。究其原因，一是我國勞動力價格低廉，二是由於激烈的國內競爭，使得出口企業不惜血本，競相採用低價銷售的策略。人民幣一旦升值，為維持同樣的人民幣價格底線，用外幣表示的我國出口產品價格將有所提高，這會削弱其價格競爭力：而要使出口產品的外幣價格不變，則勢必擠壓出口企業的利潤空間，這不能不對出口企業特別是勞動密集型企業造成沖擊。與此同時，國際貿易領域新的保護主義又不斷抬頭，一些發達國家設置各種非關稅壁壘，如環保標准、質量標准、技術和衛生標准等對進口實行限制，並濫用反傾銷手段保護其國內市場，我國勞動密集型出口產品很容易受到反傾銷措施的限制，出口形勢並不樂觀。而加人w1、0後，隨著中國同世界市場的進一步融合，進口將呈不斷上揚的勢頭，增長速度將日益加快，因此今後幾年貿易順差將逐步縮小甚至出現反轉。
（2）不利於引進外資，並加速資本外流。我國是世界上引進境外直接投資最多的國家，外商直接投資已經成為促進我國經濟發展的重要力量。如果人民幣升值，不僅會直接增加外商在華投資建廠、購置設備的成本，而且還會提高外商在華的勞動力成本，將影響我國進一步吸引外資。其次，在華外國企業的經營目前已逐步進人成熟發展期，外資利潤匯出的要求也在逐年增大，人民幣升值將提高其利潤的外匯收益，並可能因此加大資本外流規模，對國際收支平衡產生壓力。這都將影響到外商投資企業投資及利潤再投資的規模與產業本地化的進程，不利於我國加工貿易產業的持續發展、升級。
（3）人民幣小幅升值，會影響貨幣政策的有效性和金融市場的穩定。每一個國家的外匯匯率在通常情況下是基本穩定的，但一旦遇到升值壓力，就迫使央行在外匯市場上大量買進外匯，從而使以外匯占款形式投放的基礎貨幣相應增加，造成資金使用效率低下，影響貨幣政策的有效性財政赤字將由於人民幣匯率的升值而增加。同時影響貨幣政策的穩定。另外，人民幣的升值，會影響金融市場的穩定，尤其是對金融市場發展相對滯後的國家，大量境外短期投機資金就會乘機而人，大肆炒作人民幣匯率。在中國金融市場發育還很不健全的情況下，這很容易引發金融貨幣危機。
（4）不利於我國緩解通貨緊縮。自從1997年以來，我國統計的消費者價格指數每年上升1％到1．5％，已經危險地接近通貨緊縮的情形。中國目前的通貨緊縮主要來自勞動力市場：由於有效勞動力迅速增長，質量也逐步提高，但經濟的快速增長並不足以抵消這種壓力，所以，工資增長緩慢，造成通貨緊縮。而人民幣升值，經濟增長將更趨緩慢，勞動力市場由於供給過剩，競爭將加劇，工資不會上漲，通貨緊縮將更嚴重。另外，由於通貨緊縮提高了貨幣的購買水平，使人們的儲蓄傾向增加，而消費和投資減少，這將造成有效需求的進一步萎縮。同時，通貨緊縮導致的物價持續下跌將使實際利率水平上升，企業生產和投資的成本升高，迫使企業減少投資需求，縮減產量，導致利潤水平下降。這將會影響我國各項培育和刺激內需政策的效用，可能會加大我國公司贏利難度，使不良貸款惡化，中國經濟的良好前景將因此受到損害。而且。通貨緊縮發展到一定程度，可能導致財政危機、外匯危機和貨幣危機，還可能進一步轉變為惡性通貨膨脹，最終導致人民幣大幅度貶值。
（5）巨額外匯儲備將面臨縮水的威脅。目前，中國的外匯儲備高達萬億美元，僅次於日本居世界第二位。充足的外匯儲備是我國經濟實力不斷增強、對外開放水平日益提高的重要標志，也是我國促進國內經濟發展、參與對外經濟活動的有力保證。然而，一旦人民幣升值，巨額外匯儲備便面臨縮水的威脅。假如人民幣兌美元等主要可兌換貨幣升值10％，則我國的外匯儲備便縮水10％。這是我們不得不面對的嚴峻問題。
（6）擴大投機資本的預期，製造資產泡沫。人民幣升值，會帶來更大的升值預期，減少外商對中國的直接投資，會吸引更多的非直接投資的短期資本的流人，製造更大的外部的不平衡，增加對地產、股市等的投資和投機，甚至會製造虛假繁榮和泡沫，損害地產、股市的「肌體」，誤導經濟向非理性方向發展。
（7）加大國內就業壓力。人民幣升值對出口企業和境外直接投資的影響，最終將體現在就業上。因為我國出口產品的大部分是勞動密集型產品，出口受阻必然會加大就業壓力：外資企業則是提供新增就業崗位最多的部門之一，目前外經貿行業提供的就業機會超過7000萬人，很多新增就業機會也是由本國出口企業和外資企業提供的。人民幣升值對出口行業和外商直接投資的影響，最終將體現在就業上，勢必對當前就業環境的改善造成一定沖擊。