國居民杠桿率

A. 我國宏觀杠桿率最高的部門是什麼

國宏觀杠桿率的主要特徵表現為進行宏觀調控。擴大內需。抑制物價。

杠桿率是指資本金／總資產即資本金／（資本金＋總負債）

我們實際上說的杠桿，是指杠桿倍數，即總資產／資本金。

例如，你買房首付是20%，那麼杠桿率為1:5；杠桿倍數是5倍。

如果忽略資金成本，加入你花20萬買100萬的房子，房價上漲10%即10萬時，你的收益率是10萬／20萬＝50%。杠桿把你的收益率放大了。同理，杠桿也能將虧損擴大。

如果我們把實體的主體簡單分為政府、居民、企業，你會發現，大部分部門的杠桿率都不低。以地方政府為例，根據人大常委2015年8月第十六次會議，2015年地方政府債務限額鎖定16萬億元，預計全國地方政府債務的債務率（地方政府債務／地方綜合財力）為86%。

86%。看起來很安全。這是做大分母（財政收入），做小分子（地方政府債務）的結果。

B. 房貸利率上浮跡象明顯 居民杠桿率上漲過快仍需警惕

多地房貸利率上浮跡象明顯。記者在采訪中了解到，近半個月，成都、福州、蘇州、南京、合肥、杭州等地的首套房、二套房按揭利率均有不同程度的上調，且部分銀行出現額度緊張、放款周期變長的現象。一方面，部分地方監管部門有意引導利率上行，謹防樓市過熱，另一方面，部分銀行也對自身的房貸額度進行了調整。
近月來，房地產調控顯現出「掐尖」的特點，即謹防部分地區房地產價格漲幅過大和冒頭。不僅是房貸政策，多地的購房政策、土地政策等全方位從緊。業內人士表示，在房地產調控趨緊的同時，未來一段時間，防止居民購房杠桿率過快上漲仍將是相關政策的主基調。
部分重點城市房貸利率上浮
一位南京地區銀行房貸業務相關人士對記者說，為防止樓市過熱，相關地方監管部門有意引導房貸利率上浮一定比例，目前該銀行整體房貸業務額度也有一些收緊。
某國有大行杭州某支行營業部主任對記者說，目前該行的首套房房貸利率是從上浮5%提高到上浮8%，放貸額度也需要等候。另一家位於杭州的銀行的相關人士也表示，首套房房貸利率目前也上浮到8%，二套房房貸利率則維持在10%，沒有變化。該人士也表示，目前房貸額度較為緊張。
融360大數據研究院一周前發布的最新監測數據顯示，天津地區有11家銀行首套房貸款利率由基準漲至最低上浮5%，蘇州地區有5家銀行上調首套房貸款利率，南寧地區多家銀行也上調了房貸利率水平。另外，寧波地區房貸利率最近也開始悄然上漲。中行、交行和興業率先將首套房房貸利率由基準上浮5%調整至上浮10%，二套房房貸利率由基準上浮10%調整至上浮15%。
整體來看，目前房貸利率上浮主要集中在部分重點城市。一位國有大行房貸業務相關人士對記者說，目前總行層面在房貸政策上沒有明顯變化，不過地方上會根據市場情況以及地方政府的調控要求進行調整。
華泰證券發布報告稱，按揭貸款利率出現上調或者額度控制的城市大多為今年房地產市場景氣度較高的城市。統計局數據顯示，2019年5月70城新建商品住宅價格指數同比增長11.3%，環比增長0.7%。近期房貸利率有所調整的成都、福州、南寧、武漢、西安等新房價格同比漲幅均高於70城平均水平。
穩房價穩地價 調控態勢明顯
房貸政策的收緊可被視為房地產整體調控趨嚴的一個縮影。中原地產研究中心最新報告顯示，2019年上半年，全國各地房地產調控政策發布高達251次，相較2018年同期的192次上漲31%。從6月單月來看，我國各地房地產調控政策發布次數達46次，較5月也有明顯增長。
中原地產首席分析師張大偉表示，在2018年11月前，各地發布的樓市調控政策以收緊為主，從2018年11月開始，各地發布的收緊的樓市調控政策明顯減少。今年4月19日，中共中央政治局召開會議強調「要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位」，自那時起，房地產調控政策收緊態勢則再次顯現。
業內人士表示，近月來房地產調控顯現出「掐尖」的特點，即謹防部分地區房地產價格漲幅過大和冒頭。
在樓市方面，在4月底和5月中旬，住建部兩次對此前價格累計漲幅較大的10個城市發布預警。隨後，蘇州召集30餘家地產商舉行座談會指出，要將今年當地房價漲幅控制在5%之內。而西安也在房價連續上漲39個月後，發布最嚴限購令，即自6月20日起，從市外遷入戶籍的居民家庭在西安購房需滿足落戶滿1年、或在本市連續繳納12個月的社會保險或個人所得稅的條件。而對於非西安戶籍的居民家庭，則需滿足在本市繳納個人所得稅或社會保險滿5年的條件才可在西安購房。
在土地方面，東莞日前則出台最新的土地報價規則。在新的規則下，土地拍賣不再是價高者得，土地的最終成交價是最接近所有報價者的終次報價的平均價。這樣做可以限制「地王」的誕生。
58安居客房產研究院首席分析師張波分析稱，上半年調控呈現出「雙邊多點」效應，「雙邊」即在因城施策下，熱點城市政策總體從緊，而存在房價下跌風險的城市會出台「托市」政策；「多點」體現在調控不僅針對房價，還針對地價、限售、限購、公積金等多維度。
中國人民大學國家發展與戰略研究院研究員秦虹表示，目前房地產市場管理的要求目標就是可量化、可考核的三穩：穩地價、穩房價、穩預期。穩地價是前提，穩房價是結果，要防止房價透支過多所帶來的後續一系列的經濟、金融、社會、城市方方面面的風險，穩預期是根本，必須建立一個對未來房地產政策、房地產市場比較清晰的預期判斷。
居民杠桿率上漲過快仍需警惕
業內人士表示，在房地產調控趨緊的同時，未來一段時間，防止居民購房杠桿率過快上漲仍將是相關政策的主基調。
融360大數據研究院數據顯示，2018年中國居民杠桿率水平為53.2%，遠低於美國居民的76.1%。不過，業內人士也表示，雖然目前我國居民杠桿率絕對水平較低，但是仍需警惕其過快增長的風險。
恆 大研究院院長任澤平就表示，我們仍應警惕居民杠桿過快上升風險。中國居民部門在2008年國際金融危機後經歷了三輪快速加杠桿，杠桿水平從新興市場經濟體向發達經濟體迅速靠攏，安全空間被快速消耗。居民杠桿的過快上升將帶來銀行資產惡化、金融風險積聚以及抑制居民消費增長等不良影響。
這一問題也已經引發了監管部門人士的高度警惕。中國銀保監會主席郭樹清日前在第十一屆陸家嘴論壇上表示，近些年來，我國一些城市的住戶部門杠桿率急速攀升，相當大比例的居民家庭負債率達到難以持續的水平。更嚴重的是，新增儲蓄資源一半左右投入到房地產領域。房地產業過度融資，不僅擠占其他產業信貸資源，也容易助長房地產的投資投機行為，使其泡沫化問題更趨嚴重。他表示，房地產市場具有很強的區域性特徵，不同地區房價有漲有跌都很正常。但是，「房子是用來住的，不是用來炒的」。歷史證明，凡是過度依賴房地產實現和維持經濟繁榮的國家，最終都要付出沉重代價，凡是靠盲目投資投機房地產來理財的居民和企業，最終都會發現其實很不劃算。

C. 超8成買房者需貸款，我國哪些城市的居民杠桿率較高呢

不同地區、不同城市，居民資金杠桿率、住戶部門杠桿率也呈現較大差別。總體上，我國城市居民杠桿率呈現南高北低的格局。根據第一財經記者統計，在重點城市中，廈門、深圳、南京、杭州等東南沿海城市杠桿率較高。

據悉，目前「杠桿率」的統計存在較多口徑，其中比較常用的有兩種：一是住戶貸款余額/GDP，即住戶部門杠桿率；另一種是住戶貸款余額/住戶存款余額，即住戶存貸比或居民資金杠桿率。

四城杠桿率比較：

數據顯示，2020年，四城的居民資金杠桿率均超過了130%，其中最高的廈門達到了148.9%。在住戶部門杠桿率方面，杭州高達126.8%，深圳和南京也超過了90%，廈門為87.3%。值得注意的是，由於去年GDP增速較慢，因此四成的住戶部門杠桿率均有明顯提升。

房價高，會帶來居民杠桿率高，杠桿率高則進一步推高了房價。數據顯示，深圳、廈門、杭州和南京房價均位列我國城市房價前十位。

以廈門為例，根據中國房價行情網數據，廈門3月均價達到了48570元/平方米，在全國所有城市中，也僅次於深圳、北京和上海三大一線城市，位居第四，甚至超過了一線城市廣州。

以上內容參考 第一財經－超8成買房者需貸款，「95後」全款買房比例最高

D. 中國家庭杠桿率50%是什麼意思

杠桿率就是指權益資本與資產負債表中總資產的比率，說白了些，就是你借的錢占你能控制的錢的比重。杠桿率50％，就是說借的錢和你自己的錢一樣多——原本有一萬塊錢，又借了一萬塊錢，能用的錢有兩萬塊。
當然，這個杠桿率50％有時似乎還有另一個意思，就是有杠桿的人所佔比率，即借錢運營的人占總人數的一半。
一般來說，以第一個意思為准。

E. 美國居民杠桿率是怎樣計算

負債比越高，杠桿率越高；

?1.中央政府的杠桿率計算:杠桿率可以由中央政府發行的國債余額/GDP這一指標衡量。

?2.地方政府杠桿=(地方政府負有償還責任的債務+地方政府或有債務)/GDP

?3.非金融企業杠桿=(銀行信貸+債券融資+表外融資-地方融資平台負債)/GDP

?4.債券市場的杠桿為債市的資產規模與自有資金的比值,計算公式為債券託管量/(債券託管量-待購回債券余額)。

F. 央行表示我國居民杠桿率在國際處合理水平，你對杠桿率有何了解

央行表示我國居民杠桿率在國際處合理水平，但是人們對於杠桿率的了解不是很深，在這里給大家解釋一下杠桿率。

在金融中，杠桿的含義很明確，這意味著經濟實體承擔的債務與自身資產的比率，並且意味著經濟實體使用自身資產履行債務的程度。迅速上升的杠桿比率已成為中國經濟的主要風險因素。近年來，居民的杠桿比率增長過快，居民的債務過分集中在住房投資上，這加劇了房地產泡沫。

但是，如果投機者對房價有相同的期望，它將使房價上漲的趨勢由群體的期望形成。為了將來獲得豐厚的利潤，他們將開始購買大量房地產以促進房價的上漲。隨著房價的快速上漲，這將導致更多的投機者購買房屋。房價上漲的預期將進一步成為集團的預期。最後，整個團隊將加入購房大軍，這使房價遠離其價值。這個過程通常存在於房地產價格上漲的過程中。這種情況是：由於一定的因素，房地產價格上漲，使得投機需求持續增加，投機者將購買大量房地產拉高房價，人們形成了對房地產價格上漲的一致預期並急於購房，導致居民總債務不斷增加。

G. 解決好大城市住房突出問題 加快構建新發展格局

中國需要發展以人為核心的新型城鎮化，加快農業轉移人口市民化，這需要持續的保障性住房投資。
日前舉行的中共中央政治局會議針對下半年的工作部署，強調要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，穩地價、穩房價、穩預期，促進房地產市場平穩健康發展。會議還提出加快發展租賃住房，落實用地、稅收等支持政策。
在此次會議召開前，國務院公布了《關於加快發展保障性租賃住房的意見》，各個部門也陸續出台政策強化針對地產市場的調控，落實房住不炒的精神。大力發展具有保障性質的租賃住房，是解決好大城市住房突出問題的重要途徑，這也是去年年底中央經濟工作會議部署的2021年工作重點任務之一。
也就是說，建設保障性租賃住房主要是為了解決大城市住房突出問題，針對的很大部分是剛剛留在大城市的新市民和年輕人。近些年來，大城市房價不斷上漲，年輕人留下工作和生活的壓力越來越大，即使是合租，可能也要花費月收入的三分之一甚至一半，壓力較大。給他們提供廉價的保障性租賃住房，可以減輕他們融入並紮根城市的壓力，同時，大量地增加保障性租賃房，也可以穩定大城市的房價。因為需求的周期會被拉長，也會抑制商業住宅的租賃價格，降低租賃收益預期，增加投資性住房的持有成本。
加快擴大租賃住房的供給，也是為了避免居民杠桿率過快上漲後引發金融風險並影響消費，同時避免這種情況對構建新發展格局的影響。中國居民杠桿率從2000年不到5%增長至去年年底的62.2%，已超過德國和日本的水平，增長空間已經不大。居民杠桿率上漲主要是被購置住房所驅動。當居民因為住房抵押貸款而大幅增加杠桿率的時候，會對消費產生明顯的擠壓。在過去的十幾年裡，每一輪房價上漲周期後，消費增速都會持續放緩。
當前，中國正在構建以擴大內需為主要標志的新發展格局，如果居民杠桿率繼續攀升，就算不進一步對消費造成直接擠壓，也會推高商業成本，產生貨幣貶值效應，削弱購買力。與此同時，也可能導致部分年輕人不敢婚育，這不僅可能影響人口結構與經濟結構，還會因資產價格膨脹拉大貧富差距，產生一系列復雜的社會問題。
另一方面通過各種限購政策以及其他金融調控措施「冷凍」市場，雖然可以穩定房價以及避免居民杠桿率在短期內繼續高速攀升，但也會影響到房地產投資以及部分新市民的合理居住需求。地產投資的持續下降會在消費不振的條件下，對經濟穩定運行產生影響。而且從一個長周期角度看，在經濟結構調整與產業升級完成前，中國還是需要保持一定的投資驅動力。
因此，中國需要發展以人為核心的新型城鎮化，加快農業轉移人口市民化，這需要持續的保障性住房投資。第七次人口普查數據顯示，當前居住在城鎮的人口為90199萬人，佔63.89%，這僅僅體現為居住人口。事實上，大部分農民工只是暫住在城市，並沒有全家移民城市並獲得市民應有的社會公共保障。如果數億農民工無法轉化為市民，尤其是其中數億人口月收入還較低，那就難以形成有效消費，也難以幫助消化國內龐大的產能。
構建新發展格局需要重視分配，增加中低收入群體的收入，尤其是要實現農民工的市民化轉換。「十四五」規劃要求在此時期內將「常住人口城鎮化率提高到65%」。但是，即使提高他們的收入並享有均等化的城市公共服務，如果不解決住房問題，他們還是可能會因為「按揭貸款」返貧，也就難以進行消費和投資教育。因此，就像全國人大農業與農村委員會主任委員陳錫文日前所說，對於希望在城市落戶的進城農民，如何為他們提供保障性住房以及解決好仍然居住在農村的老人養老問題，是最迫切的需求。
在過去的20多年，中國城市建設和基礎設施巨大發展中包含了農村土地以及農民工的巨大付出。現在，為了實現可持續發展，需要城市和工業反哺，政府要為新市民、年輕人以及市民化的農民工提供保障性租賃房，需要加大財政支出為這些新市民提供公共服務，強化政府的民生服務功能，這是在分配調整中，政府需要做也必須做的工作。

H. 居民杠桿率是什麼意思

杠桿率一般是指資產負債表中權益資本與總資產的比率。杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標，從側面反應出公司的還款能力。杠桿率的倒數為杠桿倍數，一般來說，投行的杠桿倍數比較高，美林銀行的杠桿倍數在2007年是28倍，摩根士丹利的杠桿倍數在2007年為33倍。
杠桿率的優點
引入杠桿率作為資本監管的補充手段，其主要優點為：一是反映股東出資的真金白銀對存款人的保護和抵禦風險的作用，有利於維持銀行的最低資本充足水平，確保銀行擁有一定水平的高質量資本(普通股和留存利潤)。二是能夠避免加權風險資本充足率的復雜性問題，減少資本套利空間。本次金融危機的教訓表明，在新資本協議框架下，如果商業銀行利用新資本協議的復雜性進行監管套利， 將會嚴重影響銀行的資本水平。有關數據顯示，一些銀行的核心資本充足率和杠桿比率出現背離。2008年年末，瑞士信貸(Credit Suisse)的核心資本充足率為13.1% ，但杠桿比率只有2.9%；UBS核心資本充足率為11.5%，杠桿比率卻只有2.6%。
通過引入杠桿率，能夠避免過於復雜的計量問題，控制風險計量的風險。三是有利於控制銀行資產負債表的過快增長。通過引入杠桿率，使得資本擴張的規模控制在銀行有形資本的一定倍數之內，有利於控制商業銀行資產負債表的過快增長。
杠桿率的缺點
杠桿率也有其內在缺陷：一是對不同風險的資產不加以區分，對所有資產都要求同樣的資本，難以起到鼓勵銀行有效控制資產風險的目的。二是商業銀行可能通過將資產表外化等方式規避杠桿率的監管要求。三是杠桿率缺乏統一的標准和定義， 同時對會計准則有很強的依賴性。由於杠桿率的相關項目主要來源於資產負債表，受會計並表和會計確認規則的影響很大，在各國會計准則有較大差異的情況下，該指標難以在不同國家進行比較。由於杠桿率具有以上內在缺陷，不可能簡單替代加權風險資本充足率作為獨立的資本監管手段，但其作為加權風險資本充足率的補充手段，可以從另一角度反映銀行資本充足狀況和資產擴張規模。

I. 2021年，房地產調控又加了「2道新紅線」，這兩道紅線分別是什麼

先前，我國產生房價上漲局勢的元兇主要是，大水漫灌現行政策肥款。因此，在2008年年末的一輪大加水以後到今年底，我國的居民杠桿率早已超出60%，而2008年的杠桿比率是18%，翻了3倍多。這一數據，早已超出國際性平均，已經迎頭趕上資本主義國家，而增長速度之快，則穩居全球前端。

避免家庭負債率快速上升。數據顯示，2020年前三季度，住宅行業杠桿率上升5.6個百分點，由去年底的55.8%上升至61.4%。按照國際貨幣基金組織的標准，如果住宅部門的杠桿率超過65%，金融穩定將受到影響。抑制房價快速上漲，房價與居民負債率的關系基本為正。抑制居民負債率快速上升，就是抑制房價快速上漲。防止資金由實轉虛，引導資金更多投向產業而非房地產。