❶ 為什麼要進行匯率，匯率對我國的影響
對人民幣匯率改革，美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘和美國白宮發言人均表示，歡迎中國的匯率機制改革舉措。西方七國集團財政部長和中央銀行行長發表聲明說，中國政府採取「更加靈活的匯率機制將有助於世界經濟增長和穩定」。
匯率調整對中國經濟利大於弊
中國對人民幣匯率形成機制進行改革，是中國經濟和人民幣走向國際化的重要一步，也將對中國經濟發展帶來深遠的影響。「匯率調整對中國經濟的影響，總體上是利大於弊。」摩根大通證券(亞太)有限公司首席經濟學家龔方雄說。
目前，我國外貿依存度高達約70%，匯率調整會直接對中國進出口貿易帶來很大影響。但升值有利於改善貿易結構，一定程度上抑制資源密集型產品的出口。與貿易制裁相比，升值顯然是一個更優選擇。
做好後續政策
確保中國經濟穩定發展
「對中國經濟來說，匯率調整後，後續工作要及時跟上。」社科院金融所所長李揚如此強調：「今後必須要有效保證刺激起國內內需。」中國人民大學教授趙錫軍說，市場反應目前十分正面，但對於市場猜測，可能會帶來市場的波動。如何維持人民幣穩定的信心，而不是過多預測匯率貨幣政策的進一步調整，而是引導到對中國經濟穩定發展的預期上來，這是下一步著力要做的工作。
中國人民銀行關於完善人民幣匯率形成機制改革的公告
為建立和完善我國社會主義市場經濟體制，充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用，建立健全以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度，經國務院批准，現就完善人民幣匯率形成機制改革有關事宜公告如下：
一、自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。
二、中國人民銀行於每個工作日閉市後公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。
三、2005年7月21日19∶00時，美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。
四、現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內浮動。
中國人民銀行將根據市場發育狀況和經濟金融形勢，適時調整匯率浮動區間。同時，中國人民銀行負責根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考籃子貨幣匯率變動，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定，促進國際收支基本平衡，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。
一、 匯率變動的模式
首先，人民幣並不是盯住一籃子貨幣。而是參考一籃子貨幣。參考和盯住在本質上的差別是參考是可以參考也可以不參考的。而盯住則有硬性規定。並且參考的一籃子貨幣中各種貨幣的權重是不清楚的，這給央行一個調整的餘地。因此，人民幣實質上還是放寬了對美元的浮動區間。而使用參考一籃子貨幣的提法只是增加了央行實施各種政策的靈活度。
二、 此次人民幣升值會升多高
理論上講，可能出現人民幣對美元的匯率每日升值0.3％，在30個工作日內上升到9％。從而出現急速的人民幣兌美元升值。但在實際中，人民幣匯率不會出現急速的升值。
從種種證據來看，人民銀行也不希望人民幣幣值大幅度升值。日前易綱表達的不會加息和調控房地產、打壓固定收益資產的收益率，以及昨天提高美元存款的利率都是在減少美元兌換人民幣的壓力，防止熱錢流入以降低人民幣升值的幅度。此外，選擇在美元距年初大幅度反彈的時機升值也是想減少人民幣可能的升值幅度。
從日前高層領導的匯率改革要堅持三性來看，人民幣大幅度升值與三性抵觸。「人民幣匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進性的原則。主動性，就是主要根據我國自身改革和發展的需要，決定匯率改革的方式、內容和時機。匯率改革要充分考慮對宏觀經濟穩定、經濟增長和就業的影響。可控性，就是人民幣匯率的變化要在宏觀管理上能夠控製得住，既要推進改革，又不能失去控制，避免出現金融市場動盪和經濟大的波動。漸進性，就是根據市場變化，充分考慮各方面的承受能力，有步驟地推進改革。」
升值幅度過大會導致經濟不穩定。人民幣在一段時間內升值3％應該是一個極限水平。
我估計有可能在最近的一到兩個月內，人民幣還會升值1－2個百分點，然後今年的升值就告以段落。主要的原因是人民銀行還有觀察宏觀經濟對升值的接受度、我國出口的變化，並需要一段時間來總結經驗。
三、 未來的安排
從人民幣升值的意圖——獲得貨幣政策獨立性來看，人民幣匯率改革遠未結束。因此，人民幣在今年升值後還可能在未來幾年繼續升值，除非新的經濟情況使得升值變得不必要。
我們估計總體來講，匯率改革會在未來幾年每年都作出一些推進。真正保持一種漸進的升值。每年的升值幅度不超過3％。
在人民幣升值這個事件中，投資者最擔心的問題就是：如果人民幣小幅度升值，那麼是否會引發進一步的人民幣升值預期。如果會，那麼游資會不會更大規模湧入中國，如果湧入，那麼後果是什麼？
這個問題是非常關鍵的。我認為，可以用一個逆向的思維來考察這個問題。即，出現什麼樣的後果，人民幣不會升值。
我們認為，如果匯率改革引起游資更大規模的湧入中國，那麼中國會面臨更大的經濟過熱。中國政府肯定是不願意看到這個結果的。那麼人民幣是肯定不會升值的。
如果匯率改革不會引起游資更大規模的湧入，那麼必要的條件是湧入後獲取的收益不足以彌補它的成本。使用利率平價理論，我們知道在當人民幣未來升值幅度加上人民幣投資收益率小於美元投資收益率加國別風險貼水時，游資不會再湧入。如果人民幣升值5％以後，游資預計人民幣在1年後會再升值5％，而人民幣在貨幣市場上投資的利率是2.8％，而美元投資收益率達到4％，國別投資風險貼水達到4.5％時，游資即使預期到人民幣會進一步升值也不會更大規模湧入中國。目前，國別投資風險貼水是不會在短期內改變的，美元的利率還在提高。這兩個因素都不為政府所控制。能夠改變的就是人民幣投資報酬率和匯率調整的幅度。
從04年4月份的宏觀調控以來，政府就一直想朝這個目標前進。打壓實體經濟的根本目的也是在於降低當時過高的投資回報率以抑制投資超速增長。但由於方法可能有誤，所以對房地產的調控適得其反。因此大量的熱錢洶涌進入中國。目前中國政府的政策很准確。實物投資的收益率總體已經匯率，房地產市場的調控正在加大力度，股票市場也沒有起色，而貨幣市場和資本市場的固定收益產品投資的回報率都在下降。中國將匯率改革的時間逐漸拉長，而這個過程中美元逐漸開始止跌又為拉長匯率改革的時間提供了支撐。因此，中國，作為游資又套匯又套利的工具，其吸引力正在減弱。
所以繼續抑制房地產價格上漲，使固定收益資產的收益率保持低位是一個阻止熱錢湧入的好辦法。估計在匯率改革的過程中都會實行。
四、 可能出現兩種情況
1. 悲觀情形：短期內有熱錢博弈人民幣升值，導致房地產價格上漲，政府進一步調控房地產，導致經濟增速大幅度回落，熱錢湧出，經濟形勢變得很差。
2. 樂觀情形：熱錢博弈人民幣升值的數量小，沒有導致房地產價格上漲，整個經濟平穩回落。在回落中，政府開始刺激經濟。
五、 樂觀情形對行業的影響
1. 擴大內需有利於房地產相關行業
「適當調整人民幣匯率水平，改革匯率形成機制，有利於貫徹以內需為主的經濟可持續發展戰略……」。從這句話中，我們可以看到匯率改革會在較長時間內改變我國依賴外貿推動經濟增長的模式，而依靠內需還是要發揮房地產對經濟的支柱產業作用。由於要抑制房地產過高的價格並且降低熱錢套利的動機，中低檔房地產供給會增加。同時，作為房地產投入的鋼鐵、水泥等的需求也會受到刺激。房地產行業可能會面臨供給大量增加，房地產價格持平或有所下降的情況。
2. 出口相關行業受到打擊
本次宏觀調控的目標就是降低出口，出口增速沒有大幅度下降，匯率就可能進一步調整。所以於出口相關的行業會受到打擊。港口、海運等都會受到負面影響。
3. 債券市場
在升值的初期可能會因為進一步升值的預期而出現一輪上漲，但隨銀行貸款增速的提高，人民幣進一步升值預期的減弱而出現回落。
六、 悲觀的情況
這種情況下，經濟中的兩大拉動力——出口和內需都受到嚴重影響。整個經濟形式急速下滑，很可能出現通貨緊縮，只有防禦性的行業可能受的影響比較小。
債券市場將會因為CPI下降和資金充裕而出現比較好的行情。
總的說來,匯率對國民生產總制的影響,對國際貿易的影響,對人民生活水平的影響,對公共設施建設的影響,
❷ 人民幣匯率的雙向變動給企業帶來怎樣的影響，如何減輕其帶來的影響
(一)價格風險與結算風險
從事對外貿易的企業在經營過程中。要常常向合作夥伴報價，就面I臨一個選擇貨幣的問題：什麼貨幣來作為投標報價貨幣以及以後用於貿易價款的結算和支付問題招標文件一般會規定投標者可以用某一國際通貨來進行投標報價。但在某些行業的招標文件中業主直接規定了投標者的投標報價只能以業主所在國的本幣來表示或者用2種貨幣表示。如果在貨幣選擇的過程中．由於不能適當把握匯率變動而在投標報價中選用了趨降的幣種．一旦中標，就可能承擔價格貶值的風險。對於分期分批來結算的企業．如果遇到在合同履行過程中由匯率變動造成的貨幣價值波動．將使企業在兌換貨幣時蒙受損失。
(二)企業匯兌風險
在進出口貿易中，訂立合同、開立信用證、審證改證再到裝船發貨。以及之後的議付．每一個過程都必將經歷一段時間．在這樣一段較長的時間內，如果匯率發生變動，企業將可能承受匯兌損失。當外匯匯率上漲時。如果進口貨物，支付既定的外匯需更多的本幣，進口商將遭受經濟損失：當外匯匯率下跌時．如果出口貨物．收入既定的外匯結匯後獲得更少的本幣，出口商會蒙受損失。
(三)企業折算風險
我國對外貿易企業賬面資產一般由人民幣資產和外幣資產共同構成．但綜合報表上的資產和負債則必須統一用人民幣表示。而人民幣匯率的變動．則會相應的影響資產負債表中部分項目的價值改變。目前我國規定的人民幣兌換美元匯率日波動幅度遠遠小於兌換非美元貨幣匯率的日波動幅度，在這一規定的影響下，對於最終財務成果以人民幣結算的我國企業來說．如果他們使用非美元貨幣計價結算．則其面對的匯率風險要遠遠高於用美元計價結算。
(四)影響企業利潤．導致企業在國際市場上的佔有率下降
在經濟全球化的今天．對外貿易十分常見。更有許多企業是依賴外貿生存的匯率的變動對國際貿易相關企業的營業狀況和企業利潤影響頗深。當人民幣升值時，意味著以同樣的外幣能夠購買的我國出口商品的數量減少．我國出口商品的相對價格上升。那麼．外國企業對我國產品的進口額度將會下降．我國企業出13的產品出El數量就會銳減．進而導致出口企業喪失市場份額．收益下降。而當人民幣貶值時．對於依賴於原料進口的加工企業來講．從國外進口的原料等產品的相對價格上漲。生產成本將會增加．對企業的穩定發展亦十分不利。
.應對匯率風險的策略和措施
(一)企業要樹立匯率風險防範意識，建立匯率風險管理的工作機制
國際金融風雲變幻．企業必須充分認識到匯率變動對企業經營帶來的影響．只有熟練掌握規避匯率風險的方法．對匯價變動的基本因素進行全面科學的分析才能將外匯風險對企業的影響降到最低從事對外貿易的企業有必要把外匯風險管理列為公司El常工作的一項重要日程．建立完善的外匯風險管理體系，加強對於外匯風險的識別、風險限額的設定，加強對匯率變化的檢測和預測，盡快適應匯率波動帶來的風險。
❸ 固定匯率和浮動匯率對個人和企業的影響
固定匯率對企業來說更好的，因為企業就少了匯率波動所造成的風險，這是國家負擔了這個風險
浮動匯率就不一樣了，企業收回來的外幣假設對人民幣貶值很可能這一單子都白做了，因為企業在接到訂單的時候款項的大部分都是後收的。
❹ 固定匯率 以及浮動匯率對個人和企業的影響
如不涉及外匯，影響極小甚至無；涉及到海外消費、貿易、投資，固定匯率相對浮動匯率來說，海外消費、貿易或投資計劃確定，相關事情好規劃，浮動匯率相對固定匯率來說則相反。因此，浮動匯率對於有頻繁海外消費的個人或有頻繁海外貿易及投資的企業，風險大，日常注意把控，必要情況下，可以選擇匯率對沖工具規避匯率風險。目前，我國匯率制度為浮動匯率制度。
❺ 為什麼人民幣的匯率要控制在一定的范圍內
一、我國匯率制度的歷史與現狀是怎樣的？
答：1994年以前，我國先後經歷了固定匯率制度和雙軌匯率制度。1994年匯率並軌以後，我國實行以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。企業和個人按規定向銀行買賣外匯，銀行進入銀行間外匯市場進行交易，形成市場匯率。中央銀行設定一定的匯率浮動范圍，並通過調控市場保持人民幣匯率穩定。實踐證明，這一匯率制度符合中國國情，為中國經濟的持續快速發展，為維護地區乃至世界經濟金融的穩定做出了積極貢獻。
1997年以前，人民幣匯率穩中有升，海內外對人民幣的信心不斷增強。但此後由於亞洲金融危機爆發，為防止亞洲周邊國家和地區貨幣輪番貶值使危機深化，中國作為一個負責任的大國，主動大幅度收窄了人民幣匯率浮動區間，形成了基本上盯住美元的固定匯率制度。隨著亞洲金融危機的影響逐步減弱，近年來我國經濟持續平穩較快發展，經濟體制改革不斷深化，金融領域改革取得了新的進展，外匯管制進一步放寬，外匯市場建設的深度和廣度不斷拓展，為消除完善人民幣匯率形成機制創造了條件。
二、為什麼要進行完善人民幣匯率形成機制改革？
答：完善人民幣匯率形成形成機制改革，是建立和完善社會主義市場經濟體制、充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用的內在要求，也是深化經濟金融體制改革、健全宏觀調控體系的重要內容，符合黨中央和國務院關於建立以市場為基礎的有管理的浮動匯率制度、完善人民幣匯率形成機制、保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定的要求，符合我國的長遠利益和根本利益，有利於貫徹落實科學發展觀，對於促進經濟社會全面、協調和可持續發展具有重要意義。
推進人民幣匯率形成機制改革，是緩解對外貿易不平衡、擴大內需以及提升企業國際競爭力、提高對外開放水平的需要。近年來，我國經常項目和資本項目雙順差持續擴大，加劇了國際收支失衡。2005年6月末，我國外匯儲備達到7110億美元。今年以來對外貿易順差迅速擴大，貿易摩擦進一步加劇。適當調整人民幣匯率水平，改革匯率形成機制，有利於貫徹以內需為主的經濟可持續發展戰略，優化資源配置；有利於增強貨幣政策的獨立性，提高金融調控的主動性和有效性；有利於保持進出口基本平衡，改善貿易條件；有利於保持物價穩定，降低企業成本；有利於促使企業轉變經營機制，增強自主創新能力，加快轉變外貿增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力；有利於優化利用外資結構，提高利用外資效果；有利於充分利用「兩種資源」和「兩個市場」，提高對外開放的水平。
三、完善人民幣匯率形成機制改革的主要目標和原則是什麼？
答：人民幣匯率改革的總體目標是，建立健全以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。
人民幣匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進性的原則。主動性，就是主要根據我國自身改革和發展的需要，決定匯率改革的方式、內容和時機。匯率改革要充分考慮對宏觀經濟穩定、經濟增長和就業的影響。可控性，就是人民幣匯率的變化要在宏觀管理上能夠控製得住，既要推進改革，又不能失去控制，避免出現金融市場動盪和經濟大的波動。漸進性，就是根據市場變化，充分考慮各方面的承受能力，有步驟地推進改革。
四、新的人民幣匯率形成機制的內容和特點是什麼？
答：這次人民幣匯率形成機制改革的內容是，人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節，使人民幣匯率更具靈活性，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子不等於盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關系作為另一重要根據依據，據此形成有管理的浮動匯率。
根據對匯率合理均衡水平的測算，人民幣對美元即日升值2%，即1美元兌8.11元人民幣。這一調整幅度主要是根據我國貿易順差程度和結構調整的需要來確定的，同時也考慮了國內企業進行結構調整的適應能力。
五、為什麼選擇目前的時機改革人民幣匯率形成機制？
答：中國政府在人民幣匯率問題上始終堅持獨立自主、高度負責的態度，堅持從我國的根本利益和經濟社會發展的現實出發，選擇適合我國國情的匯率制度和匯率政策。當前，是完善人民幣匯率形成機制改革的較好時機。目前，我國外匯管理逐步放寬，外匯市場建設不斷加強，市場工具逐步推廣，各項金融改革已經取得了實質性進展；宏觀調控成效顯著，國民經濟繼續保持平穩較快增長勢頭；世界經濟運行平穩，美元利率穩步上升。這些都為人民幣匯率形成機制改革創造了有利條件，奠定了堅實的基礎，可以達到預期的改革效果。
六、各方面應如何應對完善人民幣匯率形成機制改革帶來的挑戰？
答：匯率形成機制改革在短期內會對經濟增長和就業產生一定影響。但總體上利大於弊。我們將積極穩妥地推進人民幣匯率形成機制改革，積極創造有利條件，引導企業加強結構調整，平穩渡過改革調整期。銀行和外匯管理部門要進一步改進金融服務，加強外匯管理，為企業發展提供強有力的支持。企業要積極推進結構調整步伐，轉換經營機制，提高適應匯率浮動和應對匯率變動的能力。
七、此項改革推出後，人民幣匯率會不會出現大幅波動？
答：人民幣匯率改革的總體目標是，建立健全以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。人民幣匯率大幅波動，對我國經濟金融穩定會造成較大的沖擊，不符合我國的根本利益。完善人民幣匯率形成機制改革決不會出現這種情況。首先，匯率形成機制改革後，人民幣不再盯住任何一種單一貨幣，而是以市場供求為基礎，參考一籃子匯率進行調節。國際市場主要貨幣匯率的相互變動，客觀上減少了人民幣匯率的波動性。其次，隨著匯率等經濟杠桿在資源配置中的基礎性作用增強，外匯供求關系進一步理順，國際收支調節機制逐步建立健全，國際收支會趨於基本平衡，為人民幣匯率穩定奠定了堅實的經濟基礎。第三，我國將積極協調好宏觀經濟政策，穩步推進各項改革，為人民幣匯率穩定提供良好的政策環境。最後，人民銀行將努力提高調控水平，改進外匯管理，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。
❻ 為什麼要保持人民幣匯率穩定，有什麼好處
保持人民幣幣值基本穩定即對內保持物價總水平穩定,對外保持人民幣匯率穩定,對人民生活安定、國民經濟持續快速健康發展,對世界金融的穩定、經濟的發展,具有重要意義。
人民幣幣值保持基本穩定的好處：有利於本國國家的生產總值的提高，有利於本國人民的收入與消費水平保持基本平衡，物價上漲不會快速上升，有利於本國黃金的儲備，來決定本國貨幣的堅挺，提高國際上的話語權以及本貨幣的國際流動性。
❼ 地王：為什麼要維護人民幣匯率相對穩定，為什麼要維護
如果不維護 可能就貶值了吧
❽ 為什麼要保證人民幣的匯率
匯率維護較穩定的狀態有利於經濟正常運轉，保障商業、貿易正常進行。
你想想，假設匯率老是大幅度變動，如人民幣大幅升值外幣大幅貶值，國內的出口企業賺外匯不如原來值錢了，同樣的外匯換得的人民幣減少了，你說出口企業怎麼運轉，賺不到錢廠子要倒要破產，工人沒工資沒飯吃，各種問題就來了。
相反假設人民幣狂貶值外幣升值，這樣國內的進口企業想進口國外的先進設備，人們想出國旅遊所花同樣的外匯得付出更多的人民幣，相當於成本大幅提高，這樣大家可不願意。
所以怎麼樣變都得在比較小的范圍小幅變動比較好，一個國家的金融政策的一條重要作用就是要保障比較穩定的匯率。
❾ 為什麼要保持人民幣匯率穩定有什麼好處
一，現階段，人民幣升值可能會破壞脆弱的復甦趨勢，目前為止，中國經濟增長有一半是受到政府財政刺激措施的推動，中國的出口反彈也做了很大貢獻。二，中國是一個生產而非消費導向的國家。目前中國經濟繼續以當前或者接近當前速度增長，而消費也刺激這13已的消費者。如果人民幣走強扼殺了中國出口行業復甦，可能會消弱中國整體經濟，對全球經濟增長帶來負面影響。三。從經濟方面討論，人民幣升值，有利於外國人的就業，人民幣貶值，有利於本國人的就業。因此，保持人民幣匯率的問題，是有必要的。
❿ 急啊！保持人民幣匯率穩定為什麼有重要意義
匯率雖然重要,但是對於一個大國而言,它不是第一位需要採取措施的對象。對於一個大國而言,最重要的是保持國內經濟的穩定,而這並不主要取決於匯率的改動。評價匯率可以從三個方面入手,即穩定與否、形成機制是市場還是行政的、水平是不是均衡。在這三個方面,穩定應該是第一位的,然後才是機制和水平。匯率穩定最大的好處是可以穩定國內經濟。
李匯率問題作為一個貨幣問題肯定是派生的問題,原生問題應該是經濟問題,是貿易問題,貿易問題原生於生產問題和生產布局重新調整的問題,看透這層邏輯問題,措施就應該比較好選擇了。
保持人民幣匯率穩定的第二個好處是,有助於提高國家形象,有助於中國更廣闊地參與國際事物,使中國與其他國家的交流和對話有一個穩定的基礎,這是一個很大的好處,它有利於我國經濟的穩定。
目前如果不堅持人民幣匯率的穩定將會在諸多方面造成消極影響。首先,會造成內部的不穩定。前一段時間由於人民幣升值預期,自己內部先亂起來,結果造成極大的壓力。按照國際貨幣基金組織的估計,目前我國居民有四千六百多億私人外幣資產,包括存在境內和境外的。這已經足夠大到能夠對我們金融體系穩定產生影響的程度。
其次,會造成外部不穩定。今年1-8月份,一方面外幣儲備增長非常快,另一方面外債在增加,這意味著我們在借錢形成外匯儲備,這是一個很不利的影響。這時如果匯率政策產生一些調整,將會對國內經濟穩定造成很大影響；如果不調整,這種壓力就會積累。目前,由於匯率變動壓力存在,所以對經濟造成不確定性。在這種情況下,必須打消人民幣匯率升值的任何預期。比較大的政策改變必須在市場上沒有強烈投機預期的情況下才能夠採取。
第三,涉及到貨幣政策問題,使得貨幣政策調整遇到前所未有的復雜局面。經濟政策理論中有一個基本原則,即可採取手段的數量不能少於解決目標的數量。現在至少有兩個目標,而手段只有一個,即現在我們貨幣政策手段幾乎只有發央行票據了。這個時候要面對不同目標就會有問題,比如利率水平,根據國內經濟發展情況應該上調,但是根據人民幣升值壓力以及外匯儲備情況,又應該下調。這時候很難做出決策。