匯率er

Ⅰ 求入世至今人民幣匯率的變化情況

為了扭轉通貨緊縮不利局面，政府一直在努力各種舉措：擴大國債發行、降低法定存款准備金、連續降息、提高出口退稅率、擴大財政支出，近期又大幅加薪以刺激內需。然而宏觀政策的效果並不明顯。這時一些學者提出通過貨幣貶值以啟動出口、促進價格回升的建議，並引起廣泛的關注。本文試圖從影響匯率變化的基本因素入手，並分析實際匯率升值的原因，從而得出世紀之交人民幣匯率應該保持穩定的結論，並對「貶值有益論」的主要論點進行商榷。
一、影響匯率變化的主要因素
根據國際金融理論，影響匯率變化的長期因素主要有國際狀況、通貨膨脹差異和經濟增長率差異，它們在較長時間內對匯率變化的作用，決定了匯率的基本走勢。而短期因素主要是指一些左右短期國際資本流動的因素，主要有利率、央行干預和預期因素。
經常項目包括進出口貿易、利息、利潤及勞務支付等。貿易收支是主要部分，我國從1994年開始一直保持著出口順差，1999年上半年一度出現負增長（1999年一季度出口比上年同期下降7.95％，二季度微升1.3％，但目前已得到恢復，7月增長7.5％，8月增長17.8％，數據來源於《經濟參考報》9月20日），9月更是增長了20％。按照這樣的勢頭，我國今年總的貿易順差將達到或超過去年的水平，即約400億美元。
資本項目反映了資本的流動，外資流入我國主要是通過直接投資，該項占外資總額的70～80％，資本項目在1997年減小的情況下，1998年出現了63.2億美元的逆差，反映出近期資本外流問題很突出。正因為資本外流，才使1998年經常項目有近300億美元順差的情況下，外匯儲備僅僅增長了51億美元。
外匯儲備項目近幾年增長很快，但從1998年開始增幅減小。截止1999年9月底，外匯儲備已經突破1500億美元，外匯儲備的充足構築了匯率穩定的堅實後盾。去年10月中旬國家放鬆對居民出境用匯的限制正是一種反映，但是超額外匯儲備增大了機會成本，導致直接經濟效率的損失。
我國的市場潛力，低成本優勢和經濟高增長都決定了外資持續進入中國是一個不可逆轉的較長期趨勢。因此國際收支狀況支持人民幣的穩定。
通貨膨脹差異也是影響匯率變化的重要因素。一般而言，通貨膨脹率較高國家貨幣的匯率趨於下跌，而低通脹率國家的匯率趨於上升。有必要指出，1994年我國生產資料價格開始持續下降，一直到今也沒有回升趨勢，1998年生產資料價格較上年下降3.1％，1999年一、二季度又分別下降5.4％和5.99％（數據來源於《經濟參考報》1999年9月29日）。所以1994年至1996年消費物價指數上升並未構成對匯率貶值的壓力。
目前我國出現通貨緊縮情況，實際上支持了人民幣匯率的穩定，人民幣的對內購買力實際上是增強了。
經濟增長差異對匯率變化的影響是多方面的，但從總體來看，高的經濟增長率會對本國幣值的穩定起到較長時間的支持作用。1998年我國GDP增長7.8％，仍然是世界上最高的，而1999年也超過了7％。與此相反，美聯儲去年兩次加息，反映出美國對通貨膨脹升溫及經濟增長有可能會放慢的擔心。
但從影響匯率變化的短期因素來考察，人民幣匯率穩定確實受到壓力。
利率方面，央行自1996年以來已經連續七次降息。受降息影響，外商在華利潤的利息收入減少使得外商將其兌換成外匯流回投資者所在國，同時也影響到外資流入的規模。同時降息導致了逃、套匯的增加。1998年上半年，我國對外貿易順差267億美元，直接利用外資240億美元，而同期國家外匯儲備僅僅增加7億美元（數據來源於《國際商報》1999年2月15日）。這說明，國際收支順差所餘外匯，絕大部分未結匯賣給國家卻留在企業和個人手中，更有一部分已經外流。降息的一個負效應是對匯率穩定構成威脅。
我們認為目前不要再降息了，降息已接近「流動性陷阱」的水平。1999年11月1日開始對存款利息征稅將使一年期利率僅有1.8％水平，已經低於美國同期利率水平。目前可考慮利用通貨緊縮、發債成本低的條件加大國債發行量，並適當擴大央行基礎投放。
從央行干預角度，央行一再重申不貶值的承諾。我國實際上採用了名義匯率作為反通脹的工具，從1993年以來我國貨幣政策和匯率政策已具有相當一致信和可信度，有理由相信政府仍然會維持名義匯率不變的穩定方案。
綜上所述，人民幣穩定有堅實基礎。而由決定人民幣長期均衡的購買力平價理論來看，人民幣有升值的壓力。易綱作出權威性的估計：美元與人民幣之間可貿易品購買力平價，1993年底為1∶7，1994年底為1∶7.3，1995年底為1∶7.5。1996年以來我國通貨膨脹率逐年下降，人民幣對內購買力不斷增加，我們認為目前可貿易品平價大約仍為1∶7，而目前的名義匯率為1∶8.27，這就是說人民幣從長期趨勢看仍有升值的空間。
二、實際匯率升值並不表示匯率高估
實際匯率的涵義有好幾種，本文中的實際匯率是指名義匯率用兩種價格水平調整後的匯率，用公式表示為：
Er＝E·P＊／P
式中Er為實際匯率，E為名義匯率，P＊和P分別代表外國和本國的物價指數。
實際匯率可以測度兩國間產品相對競爭能力的強弱，以人民幣兌美元為例，在直接標價法下，人民幣兌美元的實際匯率Er可表示為E·P＊與P的比例，在此處P＊是美國國內價格水平，它是用美元表示的一個美國商品籃子的價格，用E代表人民幣兌美元的名義匯率，其單位是RMB／，因此E·P＊代表了用人民幣表示的一個美國商品籃子的價格，由此Er實際上表示了用人民幣表示的美國與中國商品的價格之比。實際匯率上升（實際匯率貶值）意味著相對於美國商品，中國商品在價格上更具有競爭力。
對Er＝E·P＊／P取對數然後求導，我們就得到：△Er＝△E＋△P＊－△P
每個變數左邊的「△」代表其變數的以百分比計算的變化率。由上式計算，1994年人民幣實際匯率升值20.4％〔21.7％（中國通脹率）－2.6％（美國通脹率）＋1.3％（名義匯率升值）〕，1995年人民幣實際升值了14.8％，1996年再度升值了約3％。這三年累計實際升值38％，其中通貨膨脹占據了相當大部分。而從1997年開始實際匯率開始貶值，這也主要是因為我國物價持續走低。有學者由1994年外匯匯率並軌後至1998年3月實際升值24％推斷出人民幣實際匯率已經被高估，因此建議貶值。我們有不同的看法：
1.人民幣基期匯率定值過低。李羅力等通過模型研究發現1994年匯率並軌後美元兌人民幣匯率如果是7.7，當年就有可能實現對外貿易的平衡，同時當年的社會商品零售物價指數可能為15～17％，因此當時過低估計了人民幣幣值。因此隨後幾年實際匯率的大幅度升值是對當初幣值低估的糾正。同時前文已分析1994年消費物價指數上升21.7％，可是影響出口成本的生產資料價格指數卻在1993年大幅升值後下降，以消費物價指數代替可貿易品價格指數變化來計算實際匯率，會出現結果偏大的情況，即實際匯率並沒有24％的升幅。
2.人民幣匯率變化的傳遞程度比較低。匯率傳遞是指匯率變化引起的進出口商品價格的變化程度。例如假設即期匯率1＄Κ8.3RMB，一台中國製造電視機4150元，折算為美元為500＄。如果人民幣升值10％至7.47，這時以即期匯率該電視在美國應該以555.6（4150÷7.47）出售，但由於競爭激烈，廠商只能以530＄出售，這說明匯率變化的傳遞是不完全的，530／500Κ1.06，即價格僅上升了6％，匯率傳遞程度為60％，其餘40％被本國廠商以成本提高或利潤縮小代價吸收掉了。我國目前出口商品結構已經發生很大變化，需求價格彈性較高，也就是說，匯率變化的傳遞程度較低。我國許多國內名牌產品在國外市場只能在地攤上出售即是反映。
3.人民幣在1994－96年大幅實際升值的情況下，仍然取得連續多年的貿易順差，這充分說明我國出口產品的競爭力提高了。從本質來上講勞動生產率才是決定本國貨幣對外價值的基礎，而我國由於可以技術引進與技術開發並舉，可貿易品生產力的提高速度會高於美國，這也支持人民幣趨強。
根據以上三點，我們認為，僅根據實際匯率升值即斷定實際匯率已經明顯高估，過於隨意。而Balassa－Sanmuelson效應顯示出貿易部門的生產率往往高於非貿易品生產率，超過程度越高，總的生產力增速越快，非貿易品的價格相對於可貿易品的價格就越高，國內貨幣的實際價值以物價指數衡量就升值得越快。因此，實際匯率升值不一定導致以貿易品價格衡量的國際競爭力的損失。
三、對「人民幣貶值有益論」主要觀點的質疑
1.「貶值將大幅度提高出口競爭力」
我國的出口主要是由外國對我國商品的需求決定的，而後者又取決於外國居民的收入狀況與出口商品價格，貨幣貶值對出口的影響還要考慮：（1）進口商品彈性問題，只有當符合馬歇爾－勒納條件（出口需求價格彈性與進口需求價格彈性之和小於－1），貶值才能起到改善貿易收支狀況的效應。（2）貨幣貶值將會引起進口商品價格上升、出口商品價格下降，使該國貿易條件惡化。（3）從匯率變化到貿易收支的改變，存在著時滯，該段時期外貿狀況將會繼續惡化。這說明通過貶值大幅度增加出口，在理論上即有重重製約，而且亞洲國家在幣值深度貶值後，出口狀況並未好轉，幾乎無利潤可得。實際上1998年我國外貿出口滑坡主要在於亞洲的主要貿易夥伴國，拉丁美洲、俄羅斯都處於經濟危機後的復甦階段，國內經濟衰退，其收入下降，對進口需求大幅降低。而在人民幣匯率穩定的情況下，去年前9個月我國外貿出口已取得增長也說明在東亞國家經濟回升後其經濟恢復為吸收中國產品提供了支持。此外我國採取的提高出口退稅率、賦予私企外貿自營權、簡化結匯手續、打擊走私等多項措施都有力地推動了出口。

Ⅱ 匯率是怎麼換算出來的

舉例說明復:我們來換算一制下EUR(歐元)/CHF(瑞士法郎)的匯率,EUR/CHF現在的價格是1/1.6218!那它要以美圓來換算,也就是USD/CHF1/1.0361*EUR/USD1/1.5653,我們只要把1.0361*1.5653=1.6218.就可以得出1歐元換1.6218瑞士法郎的結果了，,你自己可以找些別的貨幣對換算一下

Ⅲ 人民幣匯率是怎麼算的

中國人民銀行根據前一日銀行間外匯市場形成的價格，公布人民幣對美元等主要貨專幣的匯率，屬各銀行以此為依據，在中國人民銀行規定的浮動幅度內自行掛牌。
當前我國允許人民幣兌美元匯率在中間價上下2%的范圍內波動，兌林吉特和人民幣兌盧布在中間價上下5%的范圍內波動。非美元兌人民幣匯率在中間價水平上下3%的范圍內波動。

Ⅳ 上面刻有er的紙幣是哪國的錢

這是蒙古的10圖格里克紙幣。紙幣正面是蒙古人民革命黨和軍隊的締造者蘇赫巴托爾，背面是草原和馬群。蒙古圖格里克與人民幣無匯率，要通過美金來折算，10蒙古圖格里克大約折算5分人民幣，但是在國內的銀行皆不能兌換。不過有收藏價值，全新一張在郵幣交易市場上價值2元人民幣左右。

Ⅳ 有沒有計量經濟學達人幫我用Eviews算算人民幣匯率與進出口貿易的關系啊

Dependent Variable: EI
Method: Least Squares
Date: 05/23/10 Time: 11:29
Sample: 1988 2008
Included observations: 21

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

ER 99.13595 110.1487 0.900019 0.3794
C -207.5735 810.2119 -0.256197 0.8006

R-squared 0.040890 Mean dependent var 503.0424
Adjusted R-squared -0.009589 S.D. dependent var 829.0580
S.E. of regression 833.0236 Akaike info criterion 16.37839
Sum squared resid 13184637 Schwarz criterion 16.47787
Log likelihood -169.9731 F-statistic 0.810035
Durbin-Watson stat 0.236774 Prob(F-statistic) 0.379376
被解釋變數ei-進出口差額。解釋變數er-匯率。最小二乘法。解釋變數er的P值大於0.05，不能通過顯著性檢驗。所以人民幣升值不能作為解釋進出口貿易順差或逆差的原因。

Ⅵ 關於匯率的

Classification of Exchange Rate Arrangements and Monetary Policy Frameworks1

Data as of June 30, 2004

This classification system is based on members' actual, de facto, arrangements as identified by IMF staff, which may differ from their officially announced arrangements. The scheme ranks exchange rate arrangements on the basis of their degree of flexibility and the existence of formal or informal commitments to exchange rate paths. It distinguishes among different forms of exchange rate regimes, in addition to arrangements with no separate legal tender, to help assess the implications of the choice of exchange rate arrangement for the degree of monetary policy independence. The system presents members' exchange rate regimes against alternative monetary policy frameworks with the intention of using both criteria as a way of providing greater transparency in the classification scheme and to illustrate that different exchange rate regimes can be consistent with similar monetary policy frameworks. The following explains the categories.

Exchange Rate Regimes

Exchange Arrangements with No Separate Legal Tender

The currency of another country circulates as the sole legal tender (formal dollarization), or the member belongs to a monetary or currency union in which the same legal tender is shared by the members of the union. Adopting such regimes implies the complete surrender of the monetary authorities' independent control over domestic monetary policy.

Currency Board Arrangements

A monetary regime based on an explicit legislative commitment to exchange domestic currency for a specified foreign currency at a fixed exchange rate, combined with restrictions on the issuing authority to ensure the fulfillment of its legal obligation. This implies that domestic currency will be issued only against foreign exchange and that it remains fully backed by foreign assets, eliminating traditional central bank functions, such as monetary control and lender-of-last-resort, and leaving little scope for discretionary monetary policy. Some flexibility may still be afforded, depending on how strict the banking rules of the currency board arrangement are........

Ⅶ 人民幣實際有效匯率的公式

人民幣實際匯率的具體計算公式如下：
REER=ER×CPI*/ CPI （1）
其中：ER表示中美雙邊名義匯率，REER的人民幣兌美元雙邊名義匯率（ER），CPI為以**年為基期的中國消費物價指數，根據中國統計年鑒和統計公報中的環比CPI換算所得；CPI*為以**年為基期的美國城市消費物價指數，根據美國勞工部**年的定基CPI換算所得。

Ⅷ 什麼是匯率匯率會經常變動

匯率亦稱「外匯行市或匯價」，是國際貿易中最重要的調節杠桿。一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由於世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規定一個兌換率，即匯率。

■法則一： 人民幣匯率變動（%）=美國物價上漲幅度（%）－中國物價上漲幅度（%） ■法則二： 人民幣匯率變動（%）=美國的利率（%）－中國的利率（%） 根據這兩個法則，我們可以做一些推算： （1）先看物價。 美國明年的通貨膨脹率，一般估計是在2%～4%之間；中國的通貨膨脹率假定還是1%，那麼明年人民幣升值可能也還是只有3%。這就是說，人民幣升值會比較緩慢，幅度也不會大。如果美國的物價重新像20世紀頭幾年那樣穩定的話，那麼人民幣將停止升值。值得注意的是，如果明年中國物價上漲加劇的話，那麼人民幣可能也將停止升值。 （2）再看利率。 美國的利率已經穩定下來了，最新聯邦基金利率是5.5%，很多經濟學家估計今年內就會減息。假定人民幣的利率保持在2%左右，那麼人民幣明年的升值幅度應該也是3%左右。 在這里，麥金農教授對中國的貨幣當局提出了一個警告：不要讓人民幣匯率上升得過快。因為那樣的話，會使得中國的實際利率變得非常低。

Ⅸ 實際有效匯率怎麼算

人民幣實際匯率的具體計算公式如下：

REER＝（ER×CPI*）/CPI（1）

實際有效匯率指數的計算公式

Ⅹ 預計人民幣實際有效匯率貶值多少

有效匯率是一種加權平均匯率，通常以對外貿易比重為權數。有效匯率是一個非常重要的經濟指標，通常被用於度量一個國家貿易商品的國際競爭力，也可以被用於研究貨幣危機的預警指標，還可以被用於研究一個國家相對於另一個國家居民生活水平的高低。
人民幣實際匯率的具體計算公式如下：
REER=ER×CPI*/ CPI （1）
其中：ER表示中美雙邊名義匯率，REER的人民幣兌美元雙邊名義匯率（ER），CPI為以**年為基期的中國消費物價指數，根據中國統計年鑒和統計公報中的環比CPI換算所得；CPI*為以**年為基期的美國城市消費物價指數，根據美國勞工部**年的定基CPI換算所得。